财务指标 - 公司2024年前三季度实现营业总收入1,009,749.37万元，同比上升14.06%[3] - 公司2024年前三季度实现利润总额291,007.56万元，同比下降6.43%[3] - 公司2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润219,489.45万元，同比下降6.07%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.680元，同比下降6.08%[3] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为13.68%，同比下降2.81个百分点[3] - 公司2024年前三季度总资产为1,989,429.85万元，较报告期初增加8.76%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为1,628,226.64万元，较报告期初增加6.32%[3] 经营情况 - 公司2024年前三季度各类钼产品价格较上年同期下降，导致利润下滑[5] - 公司采取多项措施以对冲产品价格下行影响，营业收入同比上升[5] 其他 - 公司2024年前三季度数据为初步核算数据，可能与年报披露数据存在差异[6]

公司基本信息 - 证券简称金钼股份，证券代码 601958 [1] - 公司全名为金堆城钼业股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、现场参观等 [2] - 活动形式有现场、网络、电话会议 [2] - 来访单位为参加公司 2024 年半年度业绩说明会的投资者 [2] - 时间为 2024 年 8 月 28 日 15:00 - 16:00 [2] - 地点在上海证券交易所上证路演中心 [2] 公司经营数据 - 2024 年上半年营业总收入 65.93 亿元，同比增加 19.66%；利润总额 19.93 亿元，同比增加 1.80% [2] 公司发展规划 - 坚持“主钼产业纵向一体，横向做宽”发展思路，改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业 [2][3] - 强链补链延链，培育发展新质生产力，加快产业链群化、一体化发展，向具有全球竞争力的世界一流钼专业领军企业迈进 [3] 新产品定义 - 新产品指采用新技术原理、新设计构思研制生产或结构、材质、工艺等某方面有突破或改进，能提高产品性能或扩大使用功能、提高经济效益的产品 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报，营业总收入和归母净利润同比提升，钼价上涨带动利润上行，Q2单季度归母净利润创历史新高，钼行业因供给增长有限、需求逐步提升而持续景气，公司发布行动方案推动发展，未来规范性提升，看好其发展，预计2024 - 2026年归母净利润分别为30.97、32.13、33.80亿元 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年1 - 6月公司实现营业总收入65.9亿元，同比提升约19.7%；实现归母净利润15.07亿元，同比提升0.95%；实现扣非后归母净利润14.9亿元，同比提升0.17% [4] - 2024Q1 - Q2河南钼精矿(45%)季度平均价分别为3,328.34、3,652.82元/吨度，二季度钼价同比上涨6.7%，环比上涨9.7%，公司Q2单季度实现归母净利润8.74亿元，业绩创历史新高 [4] 钼行业情况 - 供给方面，海外多个大型钼矿山及伴生钼矿山采矿量、入选品位、回收率下滑，减产状况短期内难改变，产量释放有限；国内新增矿山建设时间长、资金投入高，限制未来行业产能增量 [4] - 需求方面，新能源行业发展带动钼需求增长，钼可用于碳酸锂、氢氧化锂反应釜、风电铸件等细分领域，应用场景迅速增长 [4] 公司行动方案 - 8月16日公司发布2024年度“提质增效重回报”行动方案，将加快推进主钼产业发展布局，聚焦转型升级传统产业、培育壮大战新产业、布局建设未来产业，以新质生产力赋能高质量发展 [4] - 锚定生产钼精矿（45%）51500吨、实现营业收入130亿元的全年任务目标，加快实施产业结构优化布局，首抓大抓紧抓项目建设，深入推进科技创新 [4] - 公司未来将稳定利润分配，增强投资者预期，还将在投资者关系维护、合规治理等方面持续投入，实现长期稳定发展 [4] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为30.97、32.13、33.80亿元，维持“买入”评级 [5] 股票及财务数据 - 总股本3226.60百万股，流通A股3226.60百万股，52周内股价区间8.15 - 11.86元，总市值31136.73百万元，总资产19371.36百万元，每股净资产4.83元 [6] - 给出2022A - 2026E营业收入、净利润、全面摊薄EPS、毛利率、净资产收益率等财务数据及变化情况 [6][7] - 给出2023A - 2026E每股指标、价值评估、盈利能力指标、盈利增长、偿债能力指标、经营效率指标等数据及变化情况，还有利润表、资产负债表、现金流量表相关数据 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩超预期，创近10年单季度最高盈利 - 2Q2024收入为37.26亿元，环比+29.97%，同比+30.02%；归母净利润为8.74亿元，环比+37.98%，同比+32.36% [1] - 量价齐升是Q2业绩超预期的主要原因，24Q2钼精矿、钼铁价格分别环比+10%、+8% [1] 管理改善持续推进，资本结构保持良好 - 2Q24公司期间费率环比-1.28pct至4.37%，销售费用和管理费用均有所下滑 [1] - 公司2024H1资产负债率为14.76%，仍然处于较低水平 [1] 钼金属加工板块增长迅速，利好公司整体盈利能力 - 公司2024H1钼金属制品产量同比+55.86%，销售钼金属制品160吨 [1] 锐意进取，目标10万吨钼精矿 - 公司目前钼精矿产能为5万吨/年，2024年目标为5.15万吨 [1] - "力争5年内达到10万吨钼精矿" [1] 重视投资回报 - 2021-2023年公司累计派发现金股利25.82亿元，平均分红比例为52.38% [1] - 2024年公司将继续实施连续现金分红政策 [1] 重视钼"金九银十"行情 - 2024H1钢招量同比+30%，8月22日当月钼铁钢招总量超过10000吨 [1] - 后续"金九银十"旺季来临，钼产业链有望加速去库至更低水平，原料紧张下钼价望迎上涨周期 [1] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年收入分别为132/141/151亿元，归母净利润分别为36/40/42亿元 [4][5] - 对应PE分别为8.74/7.85/7.37倍 [5]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩符合市场预期,实现营收65.93亿元,同比增长19.66%,归母净利润15.07亿元,同比增长0.95% [7] - 2024年二季度单季归母净利润8.74亿元,同比增长32.36%,环比一季度的6.33亿元增长37.98% [7] - 2024年二季度钼价同环比均有所上涨,公司通过优化工艺、提高产量、开拓新产品新市场等方式实现业绩同环比增长 [8] - 期间费用同比整体回落,主要系研发费用下降所致 [9] - 公司重视股东回报,近年分红率处于较高水平,假设2024年分红率维持2023年的41.64%,对应每股预测分红约0.4元/股,股息率约4.15% [10] 财务数据及盈利预测 - 预测2024-2026年归母净利润分别为31.03/33.66/37.15亿元,对应2024-2026年PE分别为10/9/8倍 [11] - 2023-2026年营业总收入分别为11,531/12,839/14,381/15,797百万元,同比增长21.0%/11.3%/12.0%/9.8% [18] - 2023-2026年归母净利润分别为3,099/3,103/3,366/3,715百万元,同比增长132.2%/0.1%/8.5%/10.4% [18] - 2023-2026年毛利率分别为48.0%/43.9%/41.4%/40.3% [18] - 2023-2026年ROE分别为20.2%/18.3%/17.6%/17.3% [18]

公司基本信息 - 公司2007年5月16日成立时注册地址为陕西省西安市高新技术产业开发区高新路51号高新大厦，2009年9月29日变更为陕西省西安市高新技术产业开发区锦业一路88号[9][10] - 公司股票A股在上海证券交易所上市，股票简称金钼股份，股票代码601958[12] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》，登载半年度报告的网站为上海证券交易所网站[11] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入65.93亿元，上年同期55.10亿元，同比增长19.66%[13] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润15.07亿元，上年同期14.93亿元，同比增长0.95%[13] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额5.81亿元，上年同期7.26亿元，同比减少19.88%[13] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产155.73亿元，上年度末153.15亿元，同比增长1.69%[13] - 本报告期末总资产193.71亿元，上年度末182.92亿元，同比增长5.90%[13] - 本报告期基本每股收益0.467元/股，上年同期0.463元/股，同比增长0.86%[14] - 本报告期加权平均净资产收益率9.35%，上年同期10.69%，减少1.34个百分点[14] - 非经常性损益合计16293817.27元，其中非流动资产处置损益6000元，计入当期损益的政府补助13422482.23元，其他营业外收支7516817.77元，所得税影响额-3503295元，少数股东权益影响额-1148187.73元[16] - 营业收入为65.93亿元，较上年同期增长19.66%[21] - 营业成本为38.93亿元，较上年同期增长39.58%，主要因报告期内销量增加[21][23] - 销售费用为1221.39万元，较上年同期下降9.17%[21] - 应收账款为7.66亿元，较上年期末增长685.53%，主要因报告期内信用期内应收账款增加[24] - 其他应付款为9.25亿元，较上年期末增长1531.19%，主要因报告期内应付股利增加[24] - 报告期内，公司对外长期股权投资余额为10.25亿元[26] - 2024年6月30日公司货币资金为4,089,776,164.10元，2023年12月31日为3,755,603,631.55元[63] - 2023年12月31日公司应收票据为8,206,000.25元和17,917,832.59元[63] - 2023年12月31日公司应收账款为765,692,330.42元和97,474,843.72元[63] - 2023年12月31日公司应收款项融资为1,811,806,838.77元和1,214,946,418.14元[63] - 2023年12月31日公司预付款项为129,602,145.74元和38,637,368.15元[63] - 2024年6月30日公司其他应收款为85,613,379.45元，2023年12月31日为65,816,600.94元[63] - 公司2024年6月30日资产总计193.71亿元，较2023年12月31日的182.92亿元增长5.9%[64] - 2024年6月30日负债合计28.59亿元，较2023年12月31日的20.50亿元增长39.46%[65] - 2024年6月30日所有者权益合计165.12亿元，较2023年12月31日的162.42亿元增长1.66%[65] - 母公司2024年6月30日资产总计167.48亿元，较2023年12月31日的157.50亿元增长6.34%[67] - 公司2024年6月30日流动资产合计96.71亿元，较2023年12月31日的84.01亿元增长15.12%[64] - 2024年6月30日非流动资产合计97.01亿元，较2023年12月31日的98.91亿元下降1.92%[64] - 公司2024年6月30日流动负债合计22.27亿元，较2023年12月31日的13.70亿元增长62.55%[65] - 2024年6月30日非流动负债合计6.32亿元，较2023年12月31日的6.80亿元下降7.07%[65] - 母公司2024年6月30日流动资产合计88.14亿元，较2023年12月31日的76.98亿元增长14.52%[67] - 2024年6月30日非流动资产合计79.34亿元，较2023年12月31日的80.52亿元下降1.47%[67] - 2024年上半年营业总收入65.93亿元，2023年上半年为55.10亿元，同比增长19.66%[69] - 2024年上半年营业总成本46.06亿元，2023年上半年为35.33亿元，同比增长30.36%[69] - 2024年上半年营业利润19.85亿元，2023年上半年为19.63亿元，同比增长1.11%[69] - 2024年上半年利润总额19.93亿元，2023年上半年为19.58亿元，同比增长1.79%[70] - 2024年上半年净利润16.89亿元，2023年上半年为16.69亿元，同比增长1.21%[70] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润15.07亿元，2023年上半年为14.93亿元，同比增长0.94%[70] - 2024年上半年流动负债合计18.40亿元，2023年上半年为10.02亿元，同比增长83.61%[68] - 2024年上半年非流动负债合计5.46亿元，2023年上半年为5.95亿元，同比下降8.16%[68] - 2024年上半年负债合计23.87亿元，2023年上半年为15.97亿元，同比增长49.48%[68] - 2024年上半年基本每股收益0.467元/股，2023年上半年为0.463元/股，同比增长0.86%[70] - 2024年上半年稀释每股收益为0.467元/股，2023年上半年为0.463元/股[72] - 2024年上半年营业收入48.38亿元，2023年上半年为35.07亿元[73] - 2024年上半年营业成本30.27亿元，2023年上半年为15.70亿元[73] - 2024年上半年营业利润16.67亿元，2023年上半年为14.31亿元[73] - 2024年上半年净利润14.65亿元，2023年上半年为12.06亿元[73] - 2024年上半年经营活动现金流入小计47.13亿元，2023年上半年为41.20亿元[76] - 2024年上半年经营活动现金流出小计41.32亿元，2023年上半年为33.94亿元[76] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额5.81亿元，2023年上半年为7.26亿元[76] - 2024年上半年投资活动现金流入小计6.99亿元，2023年上半年为2.86亿元[76] - 2024年上半年投资活动现金流出小计2.77亿元，2023年上半年为16.23亿元[76] - 2024年上半年经营活动现金流入小计20.81亿元，较2023年上半年的19.53亿元增长6.54%[78] - 2024年上半年经营活动现金流出小计19.51亿元，较2023年上半年的18.48亿元增长5.54%[78] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额1.29亿元，较2023年上半年的1.05亿元增长23.32%[78] - 2024年上半年投资活动现金流入小计8.94亿元，较2023年上半年的6.46亿元增长38.42%[80] - 2024年上半年投资活动现金流出小计2.43亿元，较2023年上半年的14.62亿元减少83.37%[80] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额6.51亿元，较2023年上半年的 - 8.16亿元实现由负转正[80] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计5.63亿元，较2023年上半年的8.68万元大幅增加[80] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额 - 5.63亿元，较2023年上半年的 - 8.68万元净流出大幅增加[80] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额2.17亿元，较2023年上半年的 - 7.11亿元实现由负转正[80] - 2024年上半年所有者权益合计较期初增加2.70亿元至165.12亿元[81] - 2024年上半年公司所有者权益合计从13,665,515,189.45元增至15,398,381,154.32元，增加1,732,865,964.87元[82] - 2024年上半年专项储备从192,147,890.87元增至249,347,343.94元，增加57,199,453.07元，其中本期提取92,422,273.07元，本期使用35,222,820.00元[82] - 2024年上半年未分配利润从1,951,813,444.38元增至3,444,577,839.13元，增加1,492,764,394.75元[82] - 2024年上半年母公司所有者权益合计从14,152,802,044.49元增至14,361,639,953.94元，增加208,837,909.45元[83] - 2024年上半年母公司专项储备从161,303,451.63元增至195,806,361.03元，增加34,502,909.40元，其中本期提取62,921,345.69元，本期使用28,418,436.29元[83] - 2024年上半年母公司未分配利润从2,630,800,267.84元增至2,805,135,267.89元，增加174,335,000.05元[83] - 2023年专项储备为158,935,437.19元[84] - 2024年上半年公司专项储备从158,935,437.19元增至207,704,223.80元，增加48,768,786.61元，其中本期提取63,835,716.53元，本期使用15,066,929.92元[85] - 2024年上半年公司未分配利润从1,461,143,178.63元增至2,667,140,559.17元，增加1,205,997,380.54元[85] - 2024年上半年公司所有者权益合计从12,734,874,701.10元增至13,989,640,868.25元，增加1,254,766,167.15元[85] 各条业务线数据关键指标变化 - 上半年国际市场MW氧化钼均价20.8美元/磅钼，同比下跌23.19%；国内钼铁均价22.8万元/吨，同比下跌16.82%[17] - 公司钼精矿产能达5万吨/年，产品销量占世界钼市场份额12%以上[18] - 公司力争5年内达到10万吨钼精矿[18] - 上半年钼金属制品板块产量同比提升55.86%，实现营业总收入65.93亿元、利润总额19.93亿元，同比分别增加19.66%、1.80%[19] - 自产产品销售完成年计划的52.9%，开发新客户72家，销售钼金属产品160吨，实现新产品收入15.12亿元[20] - 金堆城钼业汝阳有限责任公司报告期间营业收入为12.52亿元，净利润为5.04亿元[27] - 金堆城钼业贸易有限公司报告期间营业收入为46.68亿元，净利润为1306.89万元[27] 公司经营管理情况 - 公司成立11个项目组推进项目建设，金堆城钼矿总体采矿升级改造等项目有进展[20] - 上半年在研项目56项，按计划进度完成53项，13项国之重器项目进展顺利[20] - 公司取得授权专利20件，其中发明专利5件，实用新型专利15件[20] - 公司实施2023年度利润分配，派发现金12.9亿元[20] - 2024年第一次临时股东大会审议通过3项议案，2023年度股东大会审议通过9项议案[30] - 公司董事长由柳晓峰变更为严平，多位董事、副总经理、总会计师、董事会秘书等职务人员有变动[32] - 公司2024年上半年不进行利润分配或资本公积金转增，每10股送红股数、派息数、转增数均为0[33] 环保相关情况 -

会议情况 - 公司第五届董事会第十六次会议8月22日通讯召开，11位董事均参会[1] 人事变动 - 会议同意聘任王镇为总会计师，聘期至第五届董事会届满[1] 报告审议 - 会议审议通过《公司2024年半年度报告》及其摘要[1]

报告披露 - 公司将于2024年8月23日披露2024年半年度报告[2] 业绩说明会 - 2024年8月28日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[1][2][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[1][4][5] - 方式为上证路演中心网络互动[1][3][5] 投资者参与 - 2024年8月21日至27日16:00前可预征集提问[1][7] - 2024年8月28日15:00 - 16:00可在线参与[7] 参会人员及联系 - 董事长等人员参加业绩说明会[6] - 联系人郑茜茜，电话029 - 88320019[8] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看[8]

业绩目标 - 2024年目标生产钼精矿（45%）51500吨、营收130亿元[1] 股利分配 - 2021 - 2023年累计派现25.82亿元，占近三年归母净利润52.38%[3] - 2023年派现12.91亿元，占当年归母净利润41.64%[3] 未来策略 - 按“主钼产业纵向一体，横向做宽”思路布局[1] - 2024年统筹发展与股东回报，坚持现金分红[4] - 以投资者需求为导向提高信披有效性[5] - 夯实治理基础，提升合规与风控能力[7] 风险提示 - 行动方案受宏观政策、行业竞争等因素影响[8]

公司基本情况 - 公司是行业领先的钼产品供应商，从事钼系列产品的生产、销售、研发及贸易经营业务，生产三大系列二十多种产品，应用于多个领域，产品销量约占中国钼市场份额的25%，约占世界钼市场份额的12% [1] 业绩情况 - 2024年7月12日盘后发布2024年半年度业绩快报公告，报告期内实现营业收入65.93亿元，归属于上市公司股东的净利润15.02亿元 [1] 资源储备情况 - 运营两座大型露天钼矿山，金堆城钼矿保有矿石资源量4.51亿吨，平均品位0.083%，服务年限34年；汝阳东沟钼矿资源量4.62亿吨，平均品位0.120%，服务年限56年 [3] 核心竞争力 - 拥有钼的全产业链条和国家级企业技术中心，丰富的资源储备、领先的产业规模、优良的产品质量、强大的研发实力和健全的营销网络构成核心竞争力，未来将提升产业链供应链韧性和安全水平、管理水平和盈利能力，形成新竞争优势 [3] 分红政策及投资者回报 - 2023年度利润分配方案为每10股拟派发现金股利4元（含税），按2023年12月31日的股本3,226,604,400股计算，派发现金股利约12.91亿元，该方案已实施完毕 [4] 新产品技术研发进展 - 2023年投入研发费用3.36亿元，实施科研项目49项，获得授权专利30件，申报陕西省三新三小创新竞赛项目37项，获奖19项，实施“四化”建设项目20项，8项完成，12项按进度实施，攻克超纯钼粉除杂难题，具备批量稳定生产4N级高纯钼粉能力，制备出系列钼铼合金管产品并获客户首批采购合同 [4] 近期钼市场表现 - 近期45 - 50%品位钼精矿报价3679元/吨度，钼铁报价23.46万元/基吨，7月累计钢招钼铁量约10400吨 [4]