市场开盘概览 - 沪指小幅低开0.00%，深成指高开0.17%，创业板指高开0.34%，科创综指高开0.35% [2][3] - 恒生指数高开0.46%，恒生科技指数涨0.42% [6][7] 活跃板块与概念 - 存储器、特高压、医疗服务、贵金属、AI穿戴概念股表现活跃 [1][3] - AI应用、商业航天题材出现回调 [3] 个股异动 - 德邦股份复牌一字涨停，公司拟以股东会决议方式主动终止股票上市 [3] - 佰维存储高开超9%，公司公告2025年净利润同比预增427.19%-520.22% [4] 宏观经济与商品动态 - 央行开展2408亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有286亿元逆回购到期 [7] - 人民币对美元中间价报7.0120，较前一交易日调贬17个基点 [7] - 现货白银涨近2%，现货黄金涨近1% [7]

隔夜全球市场行情 - A股市场三大指数集体收跌，沪指跌0.64%报4138点，深证成指跌1.37%报14169点，创业板指跌1.96%报3321点，两市下跌个股超3700只，全天成交额3.65万亿元，较上个交易日放量496亿元 [1] - 港股冲高回落，恒生指数涨0.9%报26848.47点，恒生国企指数涨0.71%，恒生科技指数涨0.11%，全日成交额为3151.92亿港元 [1] - 美股三大股指自历史高位回落，道指跌0.80%报49191.99点，纳指跌0.10%报23709.87点，标普500指数跌0.19%报6963.71点 [1] 工业互联网产业发展 - 工信部预计2025年中国工业互联网核心产业规模将超过1.6万亿元，带动工业增加值增长约2.5万亿元 [2] - 中国已累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂，工业互联网应用实现41个工业大类全覆盖 [2] - 全国5G工厂超过8000家，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套），具有全球领先水平的百家5G工厂平均运营成本降低19% [2] 新股发行与市场技术信号 - 今日无新股申购与上市 [2] - 部分个股出现MACD金叉技术信号，显示短期涨势 [3]

公司退市计划与方案 - 德邦股份计划以股东会决议方式主动撤回其A股股票在上海证券交易所的上市交易，并在终止上市后申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [2] - 现金选择权由京东物流提供，行权价格为19元/股，对应公司市值超过190亿元，较停牌前一日市价溢价超过35% [3] - 现金选择权的股权登记日拟定为2026年2月6日 [3] 退市的背景与核心原因 - 此次主动退市的核心原因之一是履行京东物流在收购德邦时关于解决同业竞争的承诺 [3] - 京东物流的收购主体京东卓风曾承诺，自2022年要约收购完成之日起五年内，通过具有可操作性的方式解决与德邦股份的同业竞争问题 [3] - 有分析认为，维持德邦股份上市地位的实际收益有限，退市后公司可全面接入京东物流体系的核心资源，且无须受限于上市公司的信息披露节奏与短期盈利压力 [4] 公司历史与行业动态 - 德邦股份是国内首家IPO上市的快递物流企业，最早主要从事零担物流业务，并一度成为国内零担快运市场的领先者 [3] - 在德邦之前，在香港上市的安能物流已宣布于2月9日私有化退市 [3] - 2022年3月，京东卓风通过受让股份及接受表决权委托的方式，实现对德邦控股的控制，从而间接控制德邦股份66.4965%的股份 [3] 公司近期财务与经营状况 - 2025年前三季度，德邦股份归属于上市公司股东的净利润为-2.76亿元，同比减少153.54% [5] - 京东入主后，双方关联交易规模持续扩大，2023年和2024年的关联交易金额分别达到33.86亿元、58.33亿元，预计2025年的关联交易规模将达84.61亿元 [5] 后续步骤与市场猜测 - 德邦股份将于公告次日复牌，退市事项尚需经出席股东会的全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [5] - 在投资者平台上，曾出现关于德邦股份通过资产注入、京东物流回A股等多种解决同业竞争的猜想，但相关投行人士认为这些路径均不具备可行性 [4]

2026.01. 14 本文字数：1035，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陈姗姗 封图 | AI生成 1月13日晚间，停牌3个交易日的德邦股份（603056.SH）发布公告称，公司拟以股东会决议方式主动 撤回A股股票在上海证券交易所的上市交易，并在取得上海证券交易所终止上市决定后申请在全国中 小企业股份转让系统退市板块继续交易。 这意味着，又一快运巨头即将退市。 在此之前，在香港上市的安能物流已经宣布于2月9日私有化退市。而德邦股份是国内首家IPO上市的 快递物流企业，最早主要从事零担物流业务，并一度成为国内零担快运市场的老大。 根据公告，此次德邦退市的现金选择权提供方为京东物流，现金选择权的行权价格为19元/股，对应 公司市值超190亿元，较德邦停牌前1日的市价溢价超过35%，现金选择权的股权登记日拟定为2026 年2月6日。 据记者了解，德邦股份此次主动退市，核心原因之一是京东物流此前收购德邦时解决同业竞争的承诺 的履行。 如今，德邦被要约收购已经进入第四年，投资者平台上也出现关于德邦股份通过资产注入、京东物流 回A股等多种猜想。不过，相关投行业内人士认为，从监管要求、业务逻辑与行业实际来看，这 ...

公司重大资本运作 - 德邦股份拟主动终止在上海证券交易所的A股上市交易，并计划在取得终止上市决定后，申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [1][2] - 该动议由公司间接控股股东宿迁京东卓风企业管理有限公司提议，并经公司董事会审议通过，尚需提交股东会以特定表决比例通过 [2][3] - 公司将为异议股东提供现金选择权，行权价格为19.00元/股，显著高于停牌前（2026年1月9日）的收盘价14.04元/股 [3][9] 交易背景与动因 - 此次主动退市旨在更好地顺应物流行业发展趋势，更高效地统筹协调与整合京东物流体系内的资源 [2][7] - 此举亦为积极践行间接控股股东京东卓风在2022年收购德邦时作出的关于解决同业竞争的承诺 [2][3] - 京东物流曾承诺，自2022年7月要约收购起五年内，将采取委托运营、业务整合等方式逐步解决同业竞争问题，此承诺曾是部分投资者购买公司股票的原因之一 [3][8] 公司股权结构与历史沿革 - 德邦股份于2018年1月在上交所主板上市 [2][7] - 2022年7月，京东集团通过境内子公司京东卓风获得德邦控股的控制权，目前京东卓风持有德邦控股99.987%的表决权 [2][7] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司营业收入为302.7亿元，同比增长6.97% [2][8] - 2025年前三季度，公司归母净利润为-2.77亿元，同比下降153.54% [2][8] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为-3.61亿元，同比下降202.79% [2][8] 退市后安排与展望 - 终止上市后，公司的资产、人员、业务将不会受到不利影响，仍保持独立的品牌及运营 [5][11] - 公司计划在保持既有业务优势的基础上，更充分地协同京东物流体系的业务资源，为客户提供全方位、一体化、个性化的物流服务体验 [5][11] - 公司董事会已授权经营管理层选择一家具有主办券商业务资格的证券公司，协助办理全国中小企业股份转让系统挂牌手续 [5][11]

公司主动终止上市及后续安排 - 德邦股份计划以股东会决议方式主动撤回其A股股票在上海证券交易所的上市交易 [1] - 公司股票自2026年1月14日开市起复牌 [1] - 在取得上交所终止上市决定后 公司申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [1] 现金选择权方案 - 现金选择权由京东物流运输有限公司提供 行权价格为19.00元/股 [1] - 现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [1] - 现金选择权面向除京东卓风及其一致行动人德邦控股以外的全体A股股东 包括在相关议案上投反对票的异议股东 [1]

公司资本运作与上市状态变更 - 德邦股份计划主动撤回其A股股票在上海证券交易所的上市交易 [1] - 公司拟在取得终止上市决定后，申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [1] - 公司股票自2026年1月14日开市起复牌 [1] 现金选择权安排 - 本次事项将由京东物流运输有限公司向符合条件的全体A股股东提供现金选择权 [1] - 现金选择权的行权价格为19.00元/股 [1] - 现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [1] 股东与议案相关安排 - 现金选择权将提供给除京东卓风及其一致行动人德邦控股以外的特定股东 [1] - 提供对象包括在股东会上对相关终止上市议案投反对票的异议股东 [1] - 限售或存在权利限制的股份等情形可能被排除在现金选择权之外 [1]

A股市场动态 - 1月13日A股震荡走低，上证指数下跌0.64%结束17连阳，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，万得全A跌1.18%，但全天成交额达3.7万亿元，刷新历史新高 [3] - 市场热点分化，AI应用题材延续强势，创新药、医疗服务、贵金属、大金融走强，而商业航天概念股掀跌停潮 [3] - 进入2026年以来机构调研步伐紧密，截至1月13日已有186家上市公司获机构集中调研，合计调研次数达220次，脑机接口、商业航天、人形机器人等热门领域业务进展是调研重点 [7] - 截至1月13日，A股市场已有超140家公司发布2025年业绩预告或快报，其中63家公司业绩预增，5家预告扭亏，以预告中值统计，72家公司净利润逾1亿元，22家净利润在10亿元以上 [7] 行业与政策动向 - 工信部召开制造业企业座谈会，来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会，会议强调积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷” [4] - 民政部等八部门联合出台14项举措促进养老服务和银发经济高质量发展，截至2024年底全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年将超4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元 [4] - 工信部部署工业互联网平台发展，提出四大行动，目标是到2028年，具有一定影响力的平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [11] - 商务部公布期终复审裁定，自1月14日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [11] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，目标到2027年人工智能产业规模迈过万亿元大关，方案提出大力培育智能原生新业态，推动具身智能机器人产业发展，加快推进自动驾驶行业应用 [12] - 上海出台28条举措促进服务业提质增效和消费提振扩容，其中提到优化汽车贷款流程、放宽申请条件，支持微短剧优质内容创作和AI微短剧，促进游戏电竞产业发展 [4] 公司公告与业绩 - 容自科技与宁德时代签署超1200亿元磷酸铁锂供应协议，但遭上交所问询 [10] - 富临精工拟向宁德时代定增募资31.75亿元 [10] - 佰维存储预计2025年第四季度净利润为8.2亿元至9.7亿元 [10] - 浦发银行2025年净利润500.17亿元，同比增长10.52% [10] - TCL科技2025年净利润同比预增169%-191% [10] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元-13.9亿元，同比减亏 [10] - 华夏幸福2025年度预亏160亿元-240亿元 [10] - 受金价大幅上涨影响，涉矿类上市公司预计2025年业绩普遍大幅增长，赤峰黄金预计净利润为30亿元到32亿元，同比增长70%到81%，紫金矿业预计净利润为510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [7] 金融与资本市场 - 华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，成为国内首家“万亿”ETF管理人，业内预计未来将出现更多“万亿”级管理人和规模破万亿的ETF单品 [6] - 证券时报2026年中国保险投资官调查显示，逾七成保险投资官对2026年投资前景认为“乐观”或“比较乐观”，投资情绪好于2025年年初，超九成认为A股市场“机会大于风险”，超过七成倾向于提高2026年险资配置权益资产的比例 [7] - 两只“商业航天”概念股电科数字和杭萧钢构被上交所监管警示，因涉及“商业航天”等概念的信息发布不准确、不完整，风险提示不充分 [6] - 中欧基金公告，自1月13日起中欧小盘成长基金暂停申购、转换转入、定期定额投资业务，中欧瑾通灵活配置基金和中欧中证港股通央企红利指数发起基金暂停100万元以上的大额申购 [8] 科技与创新 - 1月13日我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨18组卫星发射升空，近日中国向国际电信联盟正式申请20.3万颗卫星频轨资源 [11] - 美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定，相关销售将由美国商务部负责审批和安全审查 [14] - Meta将削减现实实验室部门逾1000个岗位，将资源从虚拟现实和元宇宙产品转向AI穿戴设备与手机功能，Meta与依视路陆逊梯卡计划在2026年底前将AI智能眼镜的年产能提升至2000万副或以上 [15] - 韩国芯片制造商SK海力士宣布将斥资约129亿美元在韩国本土兴建一座先进芯片封装厂，以满足AI领域持续攀升的存储芯片需求 [16] - 我国科研团队在高性能钠离子电池正极材料研发获重要进展，实现了磷酸钒锰钠正极材料中钠离子的快速传输和优异循环稳定性 [12] 消费与产业数据 - 中国汽车流通协会数据显示，2025年中国二手车市场交易规模首次突破2000万辆大关，达到2010.8万辆，同比增长2.52%，其中新能源二手车交易量达160万辆，占比7.9% [12] - 中国演出行业协会数据显示，2025年全国营业性演出场次为64.04万场，同比增长6.58%，票房收入为616.55亿元，同比增长6.39% [12] - 最新一批国家高值医用耗材集采拟1月14日开标，本次集采纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标 [11] 全球市场与宏观经济 - 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6%，比上次预测值高出0.2个百分点，预计美国GDP增速将在2026年达到2.2%，欧元区经济增速将放缓至0.9%，日本经济增速将放缓至0.8% [17] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平，芝商所FedWatch显示市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95% [17] - 美国财政部表示，美国2025年12月预算赤字为1450亿美元，创当月历史新高，2026财年迄今赤字为6020亿美元 [17] - 亚太主要股指多数上涨，日经225指数涨3.1%再创历史新高，韩国综合指数涨1.47%亦创历史新高 [19] - 对冲基金研究公司报告显示，2025年全球对冲基金行业实现了12.6%的收益，为2009年以来最强劲年度业绩，其中股票对冲策略和宏观对冲策略均实现超过17%的收益 [20] 商品与外汇市场 - 国内商品期市贵金属涨幅居前，沪银涨5.9%，碳酸锂期货涨7.44%，盘中一度涨停突破17万元/吨关口，年内累计涨幅接近40% [22] - 国际油价上涨，美油主力合约收涨2.69%报61.1美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.43%报65.42美元/桶，伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧 [22] - 美国能源信息署预计2026年布伦特原油均价为每桶55.87美元，预计2026年美国WTI均价为每桶52.21美元 [23] - 日元汇率走低，1月13日美元兑日元触及159.05的18个月低位，日本财务大臣表示对日元单方面贬值走势非常忧虑 [24]

热点头条 - 美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定 公司声明不会要求客户为未收到的产品预付款 [2] - 容百科技与宁德时代签署超1200亿元磷酸铁锂正极材料采购协议 预计2026年第一季度至2031年合计供应国内区域305万吨 [2] - 微软将ChatGPT整合入Office 365 并与沃尔玛联手加强电商平台AI推荐系统 [2] - 贵州茅台董事会通过2026年茅台酒市场化运营方案 构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制 运营模式向“自售+经销+代售+寄售”转变 [2] - TCL科技预计2025年净利润同比增长169%-191% 主要得益于半导体显示业务盈利能力提升及新能源光伏业务快速发展 [3] 大中华地区公司要闻 - 德邦股份拟主动终止上市 现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 股票将于1月14日复牌 [5] - 富临精工拟向宁德时代定增募资31.75亿元 发行价格13.62元/股 用于年产50万吨高端储能用磷酸铁锂等项目 发行完成后宁德时代预计持股超5% [5] - 佰维存储预计2025年净利润8.5亿元至10亿元 同比增加427.19%至520.22% 第四季度单季度净利润预计8.2亿元至9.7亿元 同比增长1225.40%至1449.67% 环比增长219.89%至278.43% [5] - 立讯精密因印度闻泰相关资产存在交割障碍 终止收购其业务资产包 要求退还已支付对价约1.53亿元并提起仲裁 [5] - TCL中环预计2025年净亏损82亿元至96亿元 上年同期亏损98.18亿元 亏损幅度收窄 报告期内经营现金流为正 [6] - 北部湾港下属全资子公司拟投资114.03亿元建设防城港港30万吨级码头工程 含2个30万吨级矿石泊位和6个5000吨级转水泊位 工期约4年 预计达产后年营业收入13.26亿元 [7] - 浦发银行2025年归属于母公司所有者的净利润500.17亿元 同比增长10.52% 营业收入1739.64亿元 同比增长1.88% 基本每股收益1.52元 同比增长11.76% [7] - 闻泰科技子公司印度闻泰与立讯精密子公司就印度业务资产包交易产生纠纷 涉资超1.6亿元人民币 立讯方面已提起仲裁 [7] - 字节跳动期权价格从去年8月份的200.41美元提高至226.07美元 目前仅应用在招聘offer等薪酬总包场景 [7] 美洲地区公司要闻 - 苹果推出“创作者工作室”订阅服务 年费380元 涵盖多款创意类App 并为Mac mini提供教育优惠 M4版价格降至3188元 [9] - OpenAI首款代号为“Sweetpea”的AI耳机产品预计将于今年9月发布 首年出货量目标4000万-5000万副 旨在对标苹果AirPods [9] - 特斯拉推出2026款7座Model Y高配版 免费升级多项配置 调整超充站超时占用费规则 授予高级副总裁朱晓彤超52万股股票期权 行权价435.8美元 归属期5年 [9] - 亚马逊向供应商施压要求降价 降幅最高达30% 同时在英国获批启动无人机包裹配送服务 [9] - 美国国防部长表示将把马斯克旗下AI聊天机器人Grok整合进美军网络 作为新“人工智能加速战略”的一部分 [9] 亚太地区公司要闻 - 三星电子S26系列预计2月25日发布 Ultra版单月产量计划达360万台 与特斯拉达成合作供应5G调制解调器 优先应用于RoboTaxi Galaxy Z TriFold折叠屏手机获CES 2026两项大奖 [11] - 丰田汽车总裁强调日本汽车行业需协同改善供应链 一汽丰田bZ5车型语音交互体验获关注 广汽丰田通过策略调整推动电动车业务增长 [11] - SK海力士宣布斥资130亿美元在韩国建设先进芯片封装厂 聚焦AI内存需求 汇丰环球投资研究将其目标价从85万韩元上调至105万韩元 [11] - 现代汽车加速软件业务布局 挖角前特斯拉、英伟达高管Minwoo Park领导自动驾驶业务 现代牧业获南向资金连续5日净买入 累计净买入5737.78万港元 [11] - LG电子发布83英寸SE OLED面板主打性价比 开发HBM混合键合堆叠设备早期版本 但玻璃基板商业化量产推迟至2030年 子公司近期更换首席财务官 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 梅赛德斯-奔驰2025年全球销量216万辆 同比下滑10% 中国市场销量57.5万辆 同比下滑19% 2026年计划在中国推出超15款新车 加速MB.OS系统OTA升级及智能驾驶技术落地 中期改款S级轿车将换装AMG同款平面曲轴V8发动机 动力提升至530马力 [13] - 宝马集团2025年全球销量246.37万辆 同比增长0.5% 中国市场销量62.55万辆 同比下滑12.5% M高性能部门销量达21.35万辆 同比增长3.3% 2026年在中国投放20款新车 包括国产长轴距版新世代iX3 搭载与Momenta合作的智能驾驶系统及自研AI平台“盖亚” [13] - 保时捷针对郑州、贵阳部分经销商因资金链问题暂停营业 正与银行协商客户权益保障方案 承诺为已支付定金客户提供提车保障 [13] - 力拓聘请投行团队助力竞购嘉能可 若收购成功 2030年后铜矿产量有望大幅提升 [14]

公司主动终止上市计划 - 德邦物流股份有限公司计划以股东会决议方式主动终止其A股股票在上海证券交易所上市交易 并在取得终止上市决定后申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [1] - 主动退市主要基于两大原因 一是为了更好地顺应物流行业智慧化 一体化发展趋势 高效整合京东物流体系内的资源 二是为了履行间接控股股东宿迁京东卓风企业管理有限公司在收购时作出的关于解决同业竞争的承诺 [1] - 公司强调终止上市后其资产 人员 业务及独立品牌运营均不受影响 [1] 股东会审议与通过条件 - 该议案尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议 [2] - 议案通过需满足两个“三分之二以上”条件 一是出席股东会的全体股东所持表决权的三分之二以上 二是出席股东会的除持股5%以上股东及公司董高以外的其他股东所持表决权的三分之二以上 [2] - 若股东会审议通过 公司将向上交所申请终止上市 [2] 异议股东保护机制 - 公司设置了异议股东保护机制 由京东物流运输有限公司作为现金选择权提供方 [1] - 现金选择权向除京东卓风及其一致行动人德邦控股以外的 在现金选择权股权登记日（暂定2026年2月6日）登记在册的全体A股股东（限售或权利受限股份除外）提供 行权价格为每股19.00元 [1] - 预计提供现金选择权的股份数量不超过约2.03亿股 约占公司当前总股本的19.99% [1]