德邦股份主动退市事件 - 德邦股份于1月14日宣布，将通过股东会决议方式主动申请从上交所退市 [2] - 此举是继安能物流于去年10月从港交所私有化退市后，快运行业又一头部企业离开资本市场 [2] 退市背景与直接原因 - 主动退市的核心原因之一是履行京东物流收购德邦时解决同业竞争的承诺 [3] - 京东物流子公司京东卓风于2022年9月出具承诺，在收购完成之日起五年内解决同业竞争问题 [5] - 公司认为主动退市符合国家“进一步畅通多元退市渠道”的政策导向 [5] 交易细节与股东权益 - 2022年3月，京东卓风通过受让股份及接受表决权委托，间接控制德邦股份66.4965%的股份 [4] - 作为退市方案一部分，京东物流将提供现金选择权，以每股19.0元人民币的价格收购剩余股份 [6] - 该现金选择权价格对应公司市值超过190亿元人民币，较停牌前一日市价溢价高达35.3% [6] - 此溢价率显著高于A股历史上主动退市交易2%-10%的平均溢价率 [6] 战略整合与协同效应 - 并购使京东物流整合了德邦的大件物流网络，优化了供应链效率，补齐了电商物流服务短板 [5] - 德邦拥有覆盖全国的快运直营网络与大件配送体系，京东物流则具备仓储基础设施、供应链技术与电商物流经验 [6] - 双方整合旨在围绕供应链资源、网络运营效率与综合成本降低展开协同，实现“1+1>2”的效应 [5][9] - 退市后，德邦将在保持独立品牌运营基础上，全面接入京东物流体系核心资源，深化战略整合 [10] 其他资本运作路径的不可行性 - 投行人士指出，向德邦注入京东物流其他资产无法根本解决同业竞争问题，因物流业务边界模糊、形态融合 [7] - 京东物流以红筹企业身份回A股上市或资产注入，不符合当前全面注册制下的严格监管要求 [7] - 主动退市被视为解决同业竞争、推进资源整合最具操作性且能保障各方利益的路径 [7] 行业格局与资本市场反思 - 快运行业已从“小散乱差”、“诸侯割据”走向巨头下场、资本入局，行业集中度快速提升，并购重组加快 [8] - 即便是安能物流、德邦股份这样的昔日领跑企业，在激烈竞争中也面临巨大挑战 [8] - 行业资深人士指出，上市为物流企业带来的融资和实际收益可能不及预期，资本市场不愿给予长期布局更多时间 [9] - 物流行业竞争正从价格战转向综合服务能力比拼，进入高质量发展转型期 [9]

监管政策与市场动态 - 中国证监会召开2026年系统工作会议 强调坚持稳字当头 巩固市场稳中向好势头 及时做好逆周期调节 坚决防止市场大起大落 [2][3] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）》公开征求意见 旨在系统规范衍生品市场 限制过度投机行为 [2][3] - 上交所本周对*ST正平、*ST亚振、国晟科技、航天动力、天普股份、上纬新材等波动幅度较大的股票进行重点监控 [3] - 证监会计划启动实施深化创业板改革 持续推动科创板改革落实落地 提高再融资便利性和灵活性 [3] - 证监会将抓紧推动合格境外投资者优化方案落地 以增强开放环境下监管和风险防范能力 [3] 行业政策与宏观信息 - 工信部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》 对动力电池生产、编码、回收、综合利用及信息管理提出具体要求 自2026年4月1日起施行 [4] - 住建部部长发文指出 “十五五”期间将实施多项城市更新重点任务 涉及直接投资规模巨大 预计将带动数十万亿元的投资和消费 [5] - 国家税务总局持续加强对居民个人境外所得纳税的宣传辅导 提醒对2022年至2024年境外收入进行自查 对不缴或少缴税款可追征三年 [5] 公司业绩预告 - 北方稀土预计2025年归母净利润为21.76亿元—23.56亿元 同比增加116.67%—134.60% [6] - 剑桥科技预计2025年归母净利润为2.52亿元至2.78亿元 同比增加51.19%至66.79% [6] - 澜起科技预计2025年归母净利润为21.50亿元至23.50亿元 较上年同期增长52.29%至66.46% [6] - 长芯博创预计2025年归母净利润为3.20亿元—3.70亿元 比上年同期增长344.01%—413.39% [6] - 胜宏科技预计2025年归母净利润为41.6亿元—45.6亿元 比上年同期增长260.35%—295% [6] - 江淮汽车预计2025年归母净亏损16.80亿元左右 上年同期为亏损17.84亿元 [7] 公司治理与资本运作 - 华夏银行发布2025年半年度权益分派实施公告 以总股本159.15亿股为基数 每股派发现金红利0.1元 合计派发现金红利15.91亿元 股权登记日为1月22日 [2][7] - 鼎信通讯公告 公司董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证监会立案 [7] - 德邦股份公告 公司股票将于2026年1月21日起停牌 直至被摘牌终止上市 现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [8] - 华天酒店公告 控股股东湖南旅游发展投资集团有限公司正在筹划合并重组 可能涉及公司控股股东及实际控制人变更 [8] - 世茂能源公告 因与交易对方就部分核心条款未能达成一致 决定终止筹划控制权变更事项 公司股票自2026年1月19日起复牌 [8][9] - 京山轻机公告 因《2018年年度报告》存在虚假记载 公司股票自1月20日开市起被实施其他风险警示 简称变更为“ST京机” [9]

宏观经济与政策 - 证监会2026年系统工作会议强调巩固市场稳中向好势头，加强监测预警与逆周期调节，启动深化创业板改革，推动科创板改革，提高再融资便利性，并推动合格境外投资者优化方案落地[3] - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，部署制定和实施扩大消费“十五五”规划及城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制[4] - 商务部表示2026年消费品以旧换新将以更大力度支持绿色智能商品消费，家电以旧换新要求一级能效或水效标准，购新补贴纳入智能手表手环、智能眼镜等[4] - 国务院国资委表示2026年将着力推进国有经济布局优化和结构调整，指导企业做强做优主业实业，服务现代化产业体系建设[5] - 住建部部长发文指出“十五五”期间实施城市更新重点任务将带动数十万亿元的投资和消费[11] - 财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策，免征相关城镇土地使用税和印花税[11] - 中基协发布通知，允许五种符合条件的个人投资者提前赎回公募养老基金份额[12] 行业动态与产业政策 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，配额数量将按一定比例逐年增长[3] - 杭州“十五五”规划建议提出重点打造人工智能和视觉智能两个万亿级产业集群，并推动人工智能产业争创国家级先进制造业集群[5] - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行[11] - 2025年我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，同比增长60.1%，累计销量为1700.5GWh，增长63.6%[12] - 美国ITC决定对特定无线通信设备及其组件启动337调查，多家中国及国际公司为列名被告[12] - 华为智能汽车解决方案BU CEO表示，2026年预计搭载华为ADS车型数超过80款，累计车型搭载量预计约300万辆，2025年10月至12月单月数量已超过10万辆[14] - 小米董事长预计新一代SU7将于4月份正式上市[14] - 苹果调整“以旧换新”折抵价，iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围[14] 资本市场与公司表现 - A股市场高开低走，上证指数跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.2%，市场全天成交3.06万亿元，电网设备、芯片存储、人形机器人概念活跃，AI应用题材走弱[6] - 周五9只宽基ETF成交额突破百亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞和沪深300ETF华夏成交额分别高达259.23亿元与227.05亿元[6] - 香港恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌0.11%，市场成交额2550.79亿港元，南向资金净买入0.94亿港元[7] - 香港财政司司长表示不会下调股票印花税，除非外围环境导致香港竞争力不足[7] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法(试行)》公开征求意见，强调不得通过衍生品交易实施操纵市场等违法违规行为[7] - 2025年证监会查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，上市公司现金分红与回购合计2.68万亿元，IPO与再融资规模达1.26万亿元[8] - 多家上市公司发布2025年业绩预告，其中胜宏科技净利润同比预增260.35%-295%，北方稀土预增116.67%至134.60%，澜起科技预增52.29%-66.46%，江淮汽车预计净亏损16.8亿元左右[10] 金融市场与商品 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳指跌0.06%，本周均录得下跌[17] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.04%[17] - 亚太主要股指涨跌互现，韩国综合指数收涨0.90%报4840.74点，为连续第11个交易日上涨，本周累计上涨5.55%[18] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨5.35个基点报4.223%[20] - 巴克莱分析师预计2026年美国公司债发行总量将达到2.46万亿美元，同比增长11.8%[20] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.49%，COMEX白银期货跌2.60%[21] - 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.16%，LME期锡跌8.2%[22] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.969，较上一交易日上涨8个基点[23] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币[23] 科技创新与合作 - 中泰证券与阿里云进行全栈AI战略合作签约，将打造“千问千泰”投顾品牌[13] - 英伟达修正技术论文数据，将每吉瓦机架铜母线用量从“50万吨”大幅下调至200吨，市场对铜未来需求的预期或将下调[14] - 长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，具备20吨级近地轨道运载能力[12]

行业核心观点 - 中国物流行业竞争版图在两天内因两起重磅交易被改写 顺丰与极兔达成83亿港元战略互持 德邦启动退市流程被京东物流整合 标志着行业正式迈入“集团军时代” [2] - 行业竞争逻辑发生根本转变 从过去“规模扩张”的增量狂欢 全面转向“效率深耕与价值重构”的存量博弈 [2] - 行业增长已显著放缓 快递业务量增速从过去年均超20% 滑向2025年11月仅5.0%的低谷 同时价格战导致单票价格从2015年的12.7元跌至不足3元 行业“增收不增利”困境明显 [2][17][18] 顺丰与极兔战略合作分析 - 交易核心为83亿港元战略互持 交易完成后顺丰持有极兔10%股份 极兔持有顺丰4.29%股份 并设有五年锁定期 [2][3] - 合作本质是“干线王者”与“末端霸主”的资源对价 旨在突破全球化瓶颈 顺丰需要极兔成熟的海外末端网络 极兔依赖顺丰雄厚的跨境干线能力 [3][5] - 交易条款设计体现资源价值对价 极兔以每股10.10港元向顺丰增发股份 较停牌前折价14% 顺丰以每股36.74港元向极兔增发股份 较停牌前溢价1.5% [4] - 合作始于2023年5月极兔以11.83亿元收购顺丰旗下丰网速运 使极兔日均单量跃升至5000万单级别 巩固了其经济型快递市场地位 [3] - 顺丰国际业务增长面临瓶颈 2025年三季度其国际业务收入同比增长27% 但海外市场收入占比仅10.36% 主要受制于海外末端网络渗透不足 [7] - 极兔在东南亚市场优势显著 2025年上半年市场份额从2024年的27.4%攀升至32.8% 全年东南亚包裹量达76.6亿件 同比增长67.8% 且东南亚业务毛利率达17.81% 是其中国业务的4倍 [7] - 双方协同已初见成效 在海外市场 顺丰在菲律宾、沙特等国的跨境业务复用极兔末端网络后 配送时效较此前缩短30%以上 [8] - 长期目标是构建跨境物流全链路闭环 计划推出“中国-东南亚三日达”服务 将时效压缩至行业平均水平的60% 并联合开拓拉美、中东等新兴市场 [9] 德邦退市与京东物流整合分析 - 德邦正式启动退市流程 京东物流以19元/股提供现金选择权 较停牌前溢价35.3% 对应市值超190亿元 [2][16] - 退市是京东物流生态整合的主动选择 旨在实现深度协同、突破增长瓶颈 本质是“以退为进”的战略布局 [10] - 整合始于2022年3月 京东物流以89.76亿元收购德邦66.49%股份 核心逻辑是能力互补 京东物流需德邦的大件物流直营网络 德邦需京东的资本、技术与流量 [10] - 退市核心逻辑有三重 其一为彻底解决同业竞争与关联交易障碍 双方关联交易额2025年预计突破84亿元 占德邦总收入的25% [12] - 其二为摆脱资本市场短期业绩压力 聚焦长期战略整合 如转运中心合并、运力优化等 [12] - 其三为完善京东系“京邦达跨”全场景物流体系 形成覆盖小件、大件、即时、航空的完整生态 [13] - 德邦核心竞争力依然稳固 截至2024年末拥有直营网点超1.2万个 干支线车辆1.6万多辆 全链路自营模式能将破损率控制在0.03%以下 远低于行业平均的0.5% [15] - 整合已显成效 网络融合后德邦快运单票成本较2022年下降12.3% 时效提升18% 引入京东智能调度系统后空驶率降低10% 人均效能提升28% [15] - 依托京东电商流量 德邦3-60kg小票零担业务增长41% 在快运市场份额达18.3% 稳居行业首位 [15] 行业格局与竞争态势 - 行业已形成三大阵营 竞争从单一企业比拼升级为生态体系对抗 [19] - 第一阵营为顺丰极兔联盟 聚焦跨境物流与全球化 2025年中国跨境物流市场规模达2.79万亿元 同比增长约15% 其中东南亚市场增速高达91.55% [19][25] - 第二阵营为京东系 深耕全场景一体化供应链 2025年上半年京东物流外部客户收入占比达67% 一体化供应链客户收入501.1亿元 同比增长19.9% [20] - 第三阵营为菜鸟与通达系 菜鸟采用平台化战略 2025财年营收突破1012亿元 日均处理跨境包裹达500万单 全球化业务占比超50% [20] - 通达系呈现分化 2025Q1-Q3市场份额分别为 中通19.3%、圆通15.6%、申通13.0%、韵达13.2% 极兔以11.3%份额稳居第五 顺丰回升至8.7% [21] - 行业整合逻辑发生根本转变 从“规模并购”转向“能力互补型整合” 主要出现三种模式 [21][24] - 顺丰极兔模式为“战略互持+能力互补” 通过交叉持股实现长期绑定与资源共享 [23] - 京东系模式为“全资收购+深度融合” 通过收购将企业彻底纳入生态 实现全面协同 [24] - 菜鸟模式为“平台化整合+技术赋能” 通过技术输出整合第三方运力 构建开放生态 [24] 核心赛道竞争分析 - 跨境物流赛道竞争激烈 形成“中国玩家+国际巨头”格局 [25] - 菜鸟是赛道领军者 2025年黑五期间亚太海外仓备货总量突破500万件 越南入仓量环比涨40% 澳大利亚增长达57% [26] - 通达系加速跨境布局 圆通拥有12架自有全货机 国际航线超140条 中通计划购机并推动云仓科技融资 [26] - 大件物流赛道2024年市场年增长率高达15% 背后是家电线上销售占比已达42% [27] - 该赛道形成“京东系+顺丰系”双雄争霸格局 市场CR5达65% [27] - 京东系以德邦为核心 德邦在快运市占率18.3% 稳居行业首位 [27] - 顺丰系通过“顺丰快运+顺心捷达”双品牌策略竞争 顺丰快运市占率14.2% 高端市场占有率提升至38% [29] - 其他玩家包括安能物流（市占率12.7%）与中通快运（市占率11.9%） [29] 行业未来发展趋势 - 国内市场将进入盈利修复周期 头部企业通过整合优化成本 顺丰极兔协同预计可降跨境物流单票成本10-15% 京东系大件物流单票成本已降12.3% [30] - 生态协同将成为核心竞争力 企业竞争力取决于生态协同能力与资源配置效率 [30] - 跨境物流将成为核心增长引擎 预计到2028年其占中国物流行业总收入比重将达25%以上 [30] - 技术变革成为核心驱动力 智能分拣机器人每小时处理量超1000件 分拣效率提升41% AI路径优化算法可降运输成本15%以上 [31] - 预计到2028年 AI在物流领域渗透率将超80% 智能物流系统覆盖率将超60% [31] - 绿色物流成为必选项 单位快递包装碳排放目标较2025年再降20% [32] - 行业集中度将持续提升 预计2028年CR8将超92% 形成寡头竞争格局 [32] - 细分赛道仍存机会 如冷链物流、医药物流、即时零售物流等高端领域 以及区域型物流企业在下沉市场的本地化服务 [32]

德邦股份主动退市与现金选择权 - 公司股票将于2026年1月21日起停牌，直至被摘牌终止上市，若股东会未通过退市决议则于2026年1月30日复牌 [1] - 此次为主动退市，是2026年以来首家、2025年至今第八家主动退市的上市公司，旨在与京东物流进行深度整合，解决同业竞争问题 [1] - 为投资者提供现金选择权，行权价为19.00元/股，覆盖股份不超过19.99%，股权登记日拟定为2026年2月6日 [1] 江波龙股东减持 - 股东龙熹一号等5名股东拟通过询价转让方式合计减持1257.44万股，占公司总股本的3.00% [2] 上纬新材董事长职责澄清 - 公司回复监管问询，称董事长彭志辉为外部董事，不担任高级管理或行政职务，不参与具体研发工作，履职重心在于战略决策与对外沟通 [3] - 研发工作由联席CEO兼CTO周斌全权负责，研发团队直接向其汇报，彭志辉从未在研发过程中承担任何角色 [4] - 因彭志辉同时在关联方智元机器人任职，后续其对外沟通将遵循审慎原则，确保行为规范 [4] 鼎信通讯高管被立案调查 - 公司董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票，被中国证监会立案调查 [5] 华天酒店控股股东筹划重组 - 控股股东湖南旅游发展投资集团有限公司正在筹划合并重组，重组方案尚未确定 [6] - 该事项不涉及公司重大资产重组，但可能导致控股股东变更，实际控制人拟由湖南省国资委变更为湖南省国有文化资产监督管理委员会 [6] 金浦钛业子公司停产与资产查封 - 全资子公司徐州钛白停产，其产能为8万吨，占公司钛白粉总产能的50%，停产预计将对2026年营业收入产生较大影响 [7] - 停产原因为钛白粉产品价格持续下行，公司近年持续亏损，为降低运营成本而决定减产 [7] - 徐州钛白因与供应商合同纠纷，房产被轮候查封，涉及房产账面净值1.46亿元，占公司2024年度经审计净资产的10.45%，案件涉诉总金额1285.37万元 [7] 世茂能源终止控制权变更 - 因交易双方就部分核心条款未能达成一致，决定终止筹划控制权变更事项 [7] - 公司股票自2026年1月19日起复牌，目前各项业务经营正常，该事项不会对经营业绩和财务状况产生重大不利影响 [7] 新瀚新材现金收购 - 公司拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%的股权，交易不构成关联交易或重大资产重组 [8] - 海瑞特主要从事PEEK及PAEK低熔点特种树脂的研发、生产和销售，已形成200余吨/年的工业化生产能力 [8] 业绩预告 - 胜宏科技：预计2025年净利润41.6亿元-45.6亿元，同比增长260.35%-295% [11] - 北方稀土：预计2025年净利润21.76亿元-23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [11] - 剑桥科技：预计2025年净利润2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79% [11] - 澜起科技：预计2025年净利润21.50亿元~23.50亿元，同比增长52.29%~66.46% [11] - 钧达股份：预计2025年净亏损12亿元-15亿元 [11] 签大单与合同 - 海陆重工：2025年新签订单金额19.41亿元 [11] - 中材国际：全资子公司签订2.99亿加元合同 [12] - 大禹节水：子公司联合中标1.33亿元项目 [12] - 祥和实业：签订4310.41万元日常经营合同 [12] - 九联科技：2025年四季度以第一名中标星网应用科技有限公司通信集成模组框架采购项目 [12] 回购与增减持 - 步长制药：拟以0.6亿元—1.2亿元回购公司股份 [11] - 成都先导：股东深圳钧天拟减持不超过2.51%公司股份 [11] - 兄弟科技：控股股东拟减持不超过2%公司股份 [11] - 联创光电：控股股东拟减持不超过2%公司股份 [11] 其他公司动态 - 盛达资源：子公司银都矿业取得新采矿许可证，矿区面积增加至5.5395平方公里 [12] - 佰维存储：晶圆级先进封装制造项目尚处于打样验证阶段，先进封装业务进展未来可能不及预期 [10]

公司股价与交易状态 - 德邦股份股价于1月16日再度涨停，实现连续三个交易日涨停，最新股价为18.68元/股 [2] - 公司股票将于2026年1月21日起停牌，直至上交所摘牌，投资者在2026年1月19日和1月20日可正常交易 [2] - 若终止上市事项未获股东会审议通过，公司股票将于2026年1月30日起复牌 [2] 主动退市相关安排 - 德邦股份于1月13日晚间公告，拟主动退市，成为2026年首家提出主动退市的公司 [2] - 公司拟以股东会决议方式主动撤回A股在上交所的上市交易，并在退市后申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [3] - 本次现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [2] 退市原因与背景 - 退市旨在更好地顺应物流行业发展趋势，更高效、有力地统筹协调与整合京东物流体系内的物流资源 [3] - 退市亦为积极践行公司间接控股股东京东卓风在收购德邦股份时所作出的关于同业竞争的承诺 [3] - 该提议由京东方面提出，并经公司董事会审议通过 [3]

公司股价与交易表现 - 1月16日，德邦股份股价再度涨停，实现三天三板，最新股价为18.68元/股 [2] - 当日股价涨幅为10.01%，成交金额达5.60亿元，换手率为2.95% [3] - 公司总市值为189.5亿元，流通市值也为189.5亿元 [3] 主动退市计划与时间安排 - 1月13日晚间，德邦股份公告拟主动退市，成为2026年首家提出主动退市的公司 [6] - 主动退市旨在更好地顺应物流行业发展趋势，高效统筹整合与京东物流体系内的资源，并践行间接控股股东关于同业竞争的承诺 [6] - 公司计划以股东会决议方式主动撤回A股在上交所的上市交易，并在退市后申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [6] - 公司股票将于2026年1月21日起停牌，直至上交所摘牌，投资者在1月19日和1月20日可正常交易 [5] - 若终止上市事项未获股东会通过，公司将申请股票自2026年1月30日起复牌 [5] - 本次现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [5]

公司股票终止上市安排 - 公司股票将于2026年1月21日开市起停牌 直至上海证券交易所发布终止上市决定后5个交易日内摘牌 [1] - 投资者在2026年1月19日及2026年1月20日可正常交易公司股票 [1] - 若终止上市事项未获股东会审议通过 公司将申请股票自2026年1月30日起复牌 [1] 现金选择权相关安排 - 公司本次现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [1]

公司股票终止上市安排 - 公司股票将于2026年1月21日开市起停牌 直至上海证券交易所发布终止上市决定后5个交易日内摘牌 [1] - 投资者在2026年1月19日及1月20日仍可正常交易公司股票 [1] - 若终止上市事项未获股东会审议通过 公司将申请股票自2026年1月30日起复牌 [1] 股东会与现金选择权安排 - 股东会股权登记日的次一交易日为停牌起始日 [1] - 本次现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [1]

重大合同与订单 - 祥和实业与中铁十五局签订WJ-8B扣配件采购合同，总价4310.41万元（含税），约占公司2024年度营业收入的6.5% [1] - 大禹节水子公司联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程EPC总承包及监理项目，中标金额1.33亿元，工期545天 [2] - 中材国际全资子公司与加拿大安美瑞公司签署设计采购和监理服务协议，合同暂定总金额2.99亿加元，预计30个月出第一批熟料 [3] - 海陆重工2025年度新签订单金额为19.41亿元（含税），截至2025年12月31日累计在手订单为35.97亿元（含税） [38] 业绩预告：盈利大幅增长 - 海泰科预计2025年归母净利润为5150万-6680万元，同比增长226.86%-323.97% [7] - 精工科技预计2025年归母净利润2亿-2.5亿元，同比增长36.1%-70.13% [14] - 北方稀土预计2025年归母净利润为21.76亿-23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [34] - 中国汽研2025年实现归母净利润10.6亿元，同比增长17.85% [20][21] 业绩预告：盈利大幅下降或转亏 - 三友化工预计2025年归母净利润0.91亿元左右，同比减少4.08亿元左右，下降82%左右 [11] - 伟时电子预计2025年归母净利润为2149万元到2616万元，同比减少53.27%-61.61% [19] - 江苏索普预计2025年归母净利润为8000万元到1亿元，同比减少52.99%到62.4% [40][41] - 镇洋发展预计2025年归母净利润6700万元至8000万元，同比减少58.13%至64.94% [43] - 美腾科技预计2025年归母净利润同比减少2245.51万元到2852.85万元，降幅55.21%到70.14% [28] 业绩预告：出现亏损 - 宝兰德预计2025年归母净亏损7500万元左右，上年同期亏损5872.24万元 [4] - 抚顺特钢预计2025年归母净亏损7.70亿元至8.70亿元，上年同期盈利1.12亿元 [8] - 热景生物预计2025年归母净亏损2.1亿元至2.3亿元，上年同期亏损1.91亿元 [9][10] - 三星新材预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [13] - 百克生物预计2025年归母净亏损2.2亿元到2.8亿元，同比转亏 [18] - 纳思达预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [23] - 中国软件预计2025年归母净亏损4100万至4900万元，上年同期亏损41263.87万元 [32] - 荣盛发展预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [33] - 东珠生态预计2025年归母净亏损9.35亿至11.35亿元，上年同期亏损6.3亿元 [36] - 京能置业预计2025年归母净亏损9.86亿元到13.15亿元，上年同期亏损1.09亿元 [37] - 大连热电预计2025年归母净亏损0.92亿元到1.12亿元，上年同期亏损1.46亿元 [39] - 大全能源预计2025年归母净亏损10亿元到13亿元，亏损幅度同比收窄52.17%到63.21% [47] 业务进展与战略合作 - 联环药业2类改良新药LH-2417片用于治疗良性前列腺增生，获得药物临床试验批准通知书 [12] - 众生药业控股子公司授权齐鲁制药在中国地区对RAY1225注射液进行生产与商业化销售，将获得首付款及里程碑付款总金额10亿元，包括首付款2亿元 [15] - 中关村下属公司盐酸普萘洛尔注射液上市许可申请获得受理，该药品用于治疗心绞痛、期前收缩等 [26] - 极米科技全资子公司收到某国内知名汽车主机厂的第二个开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商 [45] - 万华化学宁波工业园MDI二期装置（100万吨/年）已完成停产检修并恢复正常生产 [46] - 联特科技董事会授权管理层启动发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作 [42] 公司治理与监管措施 - 长鸿高科因内部控制不完善、收入确认时点不恰当等违规行为收到宁波证监局行政监管措施决定书，存在2024年半年报提前确认部分营业收入等问题 [5] - 海正药业因对2021-2024年期间年度报告的部分财务数据进行更正，导致此前披露的财务信息不真实、不准确，收到浙江证监局警示函 [24] - 盟固利因2023年三季报、年报收入均多计4380.53万元，净利润均多计112.83万元等会计差错，收到天津证监局行政监管措施决定书，需在2026年1月22日前完成整改 [25] - 合盛硅业因未履行关联交易的审议程序和信息披露义务，以及未履行审议程序和信息披露义务的大额投资行为，被浙江证监局采取责令改正措施，相关责任人被出具警示函 [27] - 三维股份因关联方非经营性资金占用6000万元及子公司水权项目信息披露不准确，收到浙江证监局警示函 [29] 资本运作与股东行为 - 德邦股份股票将于2026年1月21日起停牌，直至上交所公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内摘牌，现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [6] - 恒帅股份控股股东以大宗交易方式减持其所持有的恒帅转债合计60万张，占发行总量的18.32% [16] - 步长制药拟以0.6亿至1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已获得农业银行1亿元专项贷款承诺 [17] - 华兰股份控股股东将增持计划价格上限由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [22] - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特主要从事PEEK、PAEK特种树脂的研发、生产和销售 [31] 其他经营数据 - 节能风电下属风力发电项目公司在2025年共收到可再生能源补贴资金15.07亿元，较去年同期增加122.74% [35] - 申能股份2025年度控股发电企业完成发电量576.54亿千瓦时，同比减少1.7%，上网电价均价0.494元/千瓦时（含税） [44] - 赣粤高速2025年营业总收入62.92亿元，同比增长5.14%，归母净利润13.2亿元，同比增长3.18% [30]