募集资金情况 - 2021年12月10日公司首次公开发行股票10,043.18万股，募集资金总额154,865.84万元，净额148,823.46万元[1] - 截至2024年6月30日，募集资金余额24,261.60万元，专户余额3,561.60万元，闲置补流20,700.00万元[4] - 2023年12月31日募集资金余额28,340.47万元，加利息及其他263.74万元，减本期投入4,342.61万元得期末余额[3][4] - 2023年12月同意用不超25,000.00万元闲置资金暂时补流，2024年1月归还2,600.00万元，5月归还1,700.00万元[11] - 2024年半年度投入募集资金总额为4342.61万元，累计投入募集资金总额为124844.86万元[25] 项目投入与效益 - 2023年4月金义热电、泰爱斯项目结项，两项目累计投入73,824.21万元，付利息3,085.28万元[16] - 截至2024年6月30日，金义热电和泰爱斯项目未付尾款2,106.92万元，专户余额535.55万元，补流8,000.00万元未到期，节余8,535.55万元[16] - 金华金义新区项目承诺投资55000万元，截至期末投入进度95.99%，2023年4月达预定可使用状态，本年度实现效益4562.03万元但未达预计[25][28] - 海盐经济开发区项目承诺投资54700.26万元，调整后53823.46万元，截至期末投入进度76.21%，预计2024年12月31日达预定可使用状态[25] - 桐乡泰爱斯项目承诺投资30000万元，截至期末投入进度70.09%，2022年8月达预定可使用状态，本年度实现增量收入5549.67万元，达预计效益[25][28] - 补充流动资金承诺投资10000万元，截至期末投入进度100%[26] 其他情况 - 公司制定《募集资金管理办法》，2021年12月与相关方签监管协议[5] - 报告期内，公司无自筹资金置换等情况，信息披露合规，无违规使用募集资金情形[10][14][15][18][20][21] - 结项募投项目资金节余原因包括未达支付条件尾款未付、专户利息及节约使用资金[27] - 金义热电效益未达预期因行业补贴政策变化及下游需求放缓[28]

报告公司投资评级 物产环能的投资评级为未评级。[32] 报告的核心观点 煤炭供需弱平衡,迎峰度夏与补库有望带动价格反弹 - 2023年公司煤炭流通业务营收下降21.03%,主要是煤炭整体供需偏弱、非电需求下行、煤炭价格下跌。短期看,迎峰度夏、基本面边际改善、港口库存低等因素或驱动煤炭价格低位反弹。[3] - 全球原油供给偏紧,原油价格上涨为煤化工产品提供成本端支撑,带动煤炭原料需求扩张。预计2024年6月进入用电旺季后,电厂将进入阶段性补库存状态,动力煤有望重新步入供需紧平衡状态,价格有望回升反弹,进而改善公司业绩。[12][14] 热电联产区域优势稳固,毛利率与营收贡献稳中有升 - 2023年公司热电联产业务毛利率24.13%,同比增加1.35个百分点。热电行业贡献营收31.25亿元,占总营业收入从2021年5.21%上升到2023年7.05%。[4][19] - 公司热电联产区域涵盖浙江省嘉兴市和金华市等地,确定为该区域的集中供热热源点,初步形成有效的区域壁垒。预计随着热电联产区域涵盖的增加,热电联产板块业务营收料稳中有升。[19] 新能源业务快速增长,开辟第二成长曲线 - 2023年新能源业务实现营收6085万元,同比增长870.04%,光伏组件及相关设备贡献销售收入4427.95万元,同比增长605.88%。新能源业务有望成为公司新的增长点。[20][24] - 公司积极拥抱能源转型,布局光伏、储能等新能源业务,推动"新型储能、分布式能源以及绿色物流"三条产业链扎实落地。[20][21] ESG绿色低碳效果初步显现 - 公司在生物质锅炉余热回收、废水处理回用、污染物减排、智慧环保碳足迹、资源综合利用等方面积极开展各类技改和研发项目,取得不错成绩。[26][27][28][30] - 公司大力拓展分布式光伏项目,旗下浙江物产金义生物质热电联产项目实现投产,年发电能力2亿度,供热能力85万吨,减排CO2约46万吨。[27]

公司概况 - 浙江物产环保能源股份有限公司是一家从事煤炭流通和热电联产业务的上市公司[1][2] - 公司主要业务包括煤炭流通和热电联产两大板块[1][2] 煤炭流通业务 - 公司煤炭流通业务采用购销对接模式,严格控制敞口风险[2] - 公司在煤炭流通业务方面具有以下优势[2]: - 规模优势:公司每年煤炭销售规模超过5,000万吨,作为行业最大参与者之一,可通过配煤、筛煤等方式降低成本、提升盈利能力 - 综合服务体系优势:公司采用集购分销模式,向上通过集中采购、向下开拓终端用户,提供配煤加工、物流、信息等增值服务 - 风控体系优势:公司建立了完善的客户准入、合同签订、业务执行、资金调配等管理体系,降低市场波动影响 - 资金优势:公司现金流充沛,依托稳定的上下游客户资源,打造了高效稳固的供应链集成网络 热电联产业务 - 公司热电联产业务毛利率较高,主要原因包括[2][3]: - 通过煤价联动机制实现蒸汽产品收益稳定,同时提供固废处置、压缩空气等附加值服务 - 采取能源贸易+能源实业双轮驱动模式,热电厂煤炭由公司集中供应更具成本优势 - 公司注重精细化管理,不断提升运行效能、降本增效 - 公司在热电联产领域具有技术优势,如燃煤机组超低排放改造和运营技术、污泥焚烧综合利用、生物质焚烧发电等[3] - 未来公司热电联产业务将向绿色化、低碳化和智能化方向转型升级,探索"煤电+储能+固废"耦合热电联产新模式[3] 新能源业务 - 公司新能源业务重点布局以下三大产业链[3]: - 熔盐储能产业链,提供技术服务及投资EPC总承包服务 - 光储充一体化产业链,开发分布式储能、分布式光伏项目,建设2GWh新型储能产品智能生产线 - 绿色智慧物流产业链,推广重卡换电业务

资金使用与归还 - 2023年12月14日公司审议通过用不超2.5亿元闲置募集资金补流，期限不超12个月[1] - 2024年5月21日公司提前归还1700万元至募集资金专户[2] - 截至公告披露日累计归还4300万元，余额2.07亿元[2]

利润分配 - 2023年年度A股每股现金红利0.7元[2] - 以557,954,442股为基数，派发现金红利390,568,109.40元[3] 时间安排 - 股权登记日为2024年5月28日[2][4] - 除权（息）日和现金红利发放日为2024年5月29日[2][4] 税负情况 - 不同持股期限自然人股东和基金税负不同[5][6] - 部分股东按10%税率扣税，扣后每股派0.63元[6][7] - 居民企业含义A股股东自行申报，每股派0.7元（含税）[8]

业绩相关 - 2023年末货币资金约5.23亿元，应收账款8.9亿元，煤炭流通业务营收411亿元[12] - 2023年拟每10股派现金红利7元，拟派39056.81万元，分红比例36.88%[11] - 本次现金分红实施后，上市后累计现金分红达11.72亿元，占募集资金金额比例达75.66%[10] 研发成果 - 2023年研发经费投入12148.4万元，同比增长6.55%[15] - 2023年发表期刊论文20篇，获得国家授权专利67项[9][15] - 截至2023年12月31日，有效专利234项，其中发明专利25项[9][15] 项目与荣誉 - 混合储能项目投产后新增25.4万吨/年蒸汽供应能力，减排CO₂ 3.3万吨/年[3] - 《有机固废清洁热转化及产物资源化关键技术与应用》获2022年度浙江省科学技术进步二等奖[15] - 《规模化生物质绿色高效处置协同热电联产关键技术》获2023年度日内瓦国际发明金奖[15] - 《面向污泥耦合热电气高效联供的智能感知与协同控制关键技术及应用》获全国商业科技进步特等奖[15]

会议信息 - 2024年5月9日在杭州召开2023年年度股东大会[2] - 20位股东和代理人出席，持有表决权股份408,862,703股，占比73.2788%[2] - 11位董事、5位监事全部出席，董秘出席，部分高管列席[2] 议案表决 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意票408,792,403，比例99.9828%[3] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》同意票408,823,703，比例99.9904%[4] - 《关于2024年向金融机构申请综合授信额度的议案》同意票408,775,403，比例99.9786%[4] - 《关于预计2024年度担保额度暨关联交易的议案》同意票103,185,817，比例96.5310%[7] - 《关于开展外汇衍生品交易业务的议案》同意票408,792,403，比例99.9828%[7] - 《关于开展商品衍生品交易业务暨关联交易的议案》同意票106,823,665，比例99.9342%[7] 会议合规 - 律师事务所认为股东大会召集、召开及表决合法有效[12]

股东大会安排 - 公司2024年4月17日决定5月9日召开2023年年度股东大会[3] - 2024年4月19日发布召开股东大会通知[3] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人20名，持表决权股份408,862,703股，占比73.2788%[5] - 现场会议股东及代理人6名，持表决权股份378,153,055股，占比67.77%[5] 议案表决结果 - 多项议案同意占比超99.9%，如2023年度董事会工作报告等[13][14][15][16][17][18][21][24][25] - 预计2024年度担保额度等议案有反对和弃权票[19][21][22][24][25] - 与物产中大集团财务有限公司签署协议中小投资者同意占比87.9251%[20] 总体结果 - 本次股东大会议案获同意通过，表决合法有效[25]

公司基本情况 - 公司2021年12月上市，IPO募集资金约15.49亿元[3] - 上市后累计现金分红达11.72亿元，占募集资金金额比例达75.66%[3] - 2021年、2022年和2023年现金分红分别占当年归属于母公司股东净利润的33.14%、42.02%和36.88%[3][4] - 2021-2023年股息率分别为2.38%、4.94%和4.61%[4] 热电联产业务 - 2023年热电联产板块实现营业收入312,536.21万元，毛利率达24.13%，比上年增加1.35个百分点[6] - 公司将进一步做精做强热电联产业务，提高设备利用率、扩大产能，并开拓污泥、生物质综合利用项目[6] - 未来热电联产板块在建产能持续释放，公司将有效增强综合能源服务能力，构建多元能源供应体系[6] 煤炭贸易业务 - 2023年公司进口煤销售量1,330.43万吨，同比增加60%[8] - 2023年进出口总额实现10.96亿美元，同比增加33%[8] - 公司将继续优化国际资源配置，加强进口煤资源开拓，丰富煤炭供应来源[7][8] 新能源业务 - 2023年新能源行业实现营收6,085万元，实现较大突破[9] - 公司将加快新能源项目投资布局，全方位打造新能源产业矩阵[10] - 公司计划从优化项目渠道、配置制造产线、布局上下游业务、完善运维平台、加大研发力度等方面持续增强产业转型内生动力[10] 技术创新 - 公司在资源综合利用及热电联产领域技术优势明显，拥有多项行业领先的技术专利和研发成果[13][14] - 2023年公司创新发明连续热自持梯级热解技术并耦合燃煤机组装置，实现废橡胶清洁资源化利用与燃煤替代[14] 行业发展前景 - 煤炭作为我国主要能源和重要工业原料，其可持续发展关系国民经济健康发展和国家能源安全[15] - 公司在行业发展、格局变化、政策导向等方面积累了丰富经验，并构建了成熟稳定的业务渠道[15][16] - 公司将在高质量发展现有主业的基础上，聚焦发展新能源产业，寻求新的利润增长点[16] 2024年一季度经营情况 - 2024年一季度营业收入较上年同期减少14.64亿元，主要系煤炭价格下跌导致收入减少32.15亿元[17][18] - 利润下降主要是贸易板块利润下降，主要系煤炭价格下跌、进口煤价格持续倒挥等外部行情因素导致盈利空间缩小[17][18]

业绩说明会信息 - 2024年05月10日10:00 - 11:00举办2023年度暨2024年一季度业绩说明会[4][5][6][7] - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[4][5][6] - 召开方式为网络互动方式[5][6] 参会人员 - 董事长陈明晖、副董事长兼总经理黎曦等（可能调整）[6] 投资者参与方式 - 2024年05月10日前可提前通过网址或微信小程序码提问[2][7] - 2024年05月10日10:00 - 11:00可通过网址或微信小程序码互动交流[7] 联系信息 - 联系部门为证券投资部[9] - 联系电话为0571 - 87231399[9] - 联系邮箱为wchnsa@zmee.com.cn[9] 报告披露 - 2024年04月19日披露2023年年度报告及2024年第一季度报告[4]