证券日报网讯 鸿远电子11月7日在互动平台回答投资者提问时表示，公司生产经营正常有序。2025年前 三季度产能利用率较上年同期有所提升。公司分别在2021年、2022年、2023年、2024年，连续四年通过 集中竞价方式回购公司股份，累计使用资金总额11，203.58万元（不含交易佣金等交易费用）。 （编辑 任世碧） ...

证券之星消息，11月4日，鸿远电子（603267）融资买入3526.81万元，融资偿还3186.74万元，融资净买 入340.07万元，融资余额4.09亿元，近3个交易日已连续净买入累计8684.86万元，近20个交易日中有12 个交易日出现融资净买入。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-04 | 4.11亿 | 318.72万 | 0.78% | | 2025-11-03 | 4.08亿 | 3255.96万 | 8.67% | | 2025-10-31 | 3.75亿 | 5154.95万 | 15.92% | | 2025-10-30 | 3.24亿 | 669.99万 | 2.11% | | 2025-10-29 | 3.17亿 | -519.35万 | -1.61% | 融券方面，当日融券卖出0.0股，融券偿还3500.0股，融券净买入3500.0股，融券余量4.48万股，近20个 交易日中有14个交易日出现融券净卖出。 | 交易日 | (路) 田橋虎栄區 | | 融券令重(股) | 融券余额 ...

证券日报网讯鸿远电子（603267）11月4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司生产经营正常有 序，上市公司股价波动受宏观经济形势、行业发展趋势、市场情绪等多重因素影响。公司将持续聚焦主 业，扎实做好经营管理工作，努力提升业绩，增强投资者信心。 ...

公司业务与产品应用 - 公司自产电容器广泛应用于航天、航空、电子信息、兵器、船舶等高可靠领域 [2] - 公司自产电容器亦应用于通讯、工业、医疗电子、汽车电子、轨道交通等民用高端领域 [2] - 公司代理业务的电子元器件产品广泛应用于新能源、汽车电子、轨道交通、智能电网、通讯、消费电子、医疗装备、工业/人工智能、物联网等领域 [2] 公司未来战略 - 公司将密切关注行业需求，紧跟国家政策导向，持续拓展相关领域市场 [2] - 公司代理业务积极拓展了AI方向的客户 [2]

投资评级 - 对鸿远电子的投资评级为“买入”（维持）[1] 核心观点 - 公司处于军工电子高景气赛道下的“产能升级+盈利兑现”关键跃升期 [1] - 公司业绩符合市场预期，预计2025-2027年归母净利润分别为3.26/4.80/5.71亿元，对应PE分别为36/24/20倍 [7] 2025年三季报业绩总结 - 2025年前三季度实现营业收入14.27亿元，同比增长22.27% [1][7] - 2025年前三季度实现归母净利润2.22亿元，同比大幅增长74.56% [1][7] - 扣非归母净利润同比增长70.76%至2.10亿元，主营业务盈利动能强劲 [7] 盈利能力分析 - 销售毛利率为45.49%，同比提升9.14个百分点 [7] - 销售净利率达15.54%，同比提升4.63个百分点 [7] - 业绩高增源于收入端恢复性增长叠加成本费用管控优化 [7] 财务健康状况 - 资产负债率为18.88%，处于极低杠杆区间，财务风险极小 [6][7] - 有息负债合计约3.23亿元，占总资产比重不足6%，偿债压力轻微 [7] - 存货7.82亿元，同比下降4.77%，在营收增长背景下库存反降，反映供应链管理效率提升 [7] 现金流分析 - 经营活动现金流量净额为-0.11亿元，主要受应收账款增加及税费支付节奏影响 [7] - 销售商品、提供劳务收到现金达11.34亿元，覆盖同期营收的79.44% [7] - 企业自由现金流为0.01亿元，由负转正，内生资金平衡能力良好 [7] - 期末现金余额8.29亿元，公司流动性充裕 [7] 盈利预测与估值 - 预计2025年营业总收入2075百万元，同比增长39.11% [1][8] - 预计2025年归母净利润325.54百万元，同比增长111.74% [1][8] - 预计2026年归母净利润480.46百万元，同比增长47.59% [1][8] - 预计2027年归母净利润570.98百万元，同比增长18.84% [1][8] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为35.81/24.26/20.42倍 [1][8]

市场整体表现 - 上证综指收盘报3960.19点，当日下跌0.41% [1] - A股市场总成交额为19383.95亿元 [1] 技术指标信号 - 当日共有107只A股出现5日均线主动下穿10日均线的技术形态 [1] - 鸿远电子5日均线较10日均线距离最大，为-1.97% [1] - 中坚科技5日均线较10日均线距离为-1.88% [1] - ST汇洲5日均线较10日均线距离为-1.41% [1] 个股价格与均线偏离 - ST汇洲最新价3.23元，较10日均线乖离率为-10.65% [1] - 潮宏基最新价11.69元，较10日均线乖离率为-11.43% [1] - 鸿远电子最新价48.86元，较10日均线乖离率为-9.09% [1] - 博迁新材最新价50.10元，较10日均线乖离率为-9.21% [1] - 南亚新材最新价64.26元，较10日均线乖离率为-8.93% [1]

行业投资评级 - 报告建议加大国防军工行业关注度，认为行业基本面进入上行周期 [3][5] 核心观点 - 根据四中全会"十五五"规划建议，军工行业将进入新一轮提质增量的上升周期 [5] - 行业业绩整体见底，2025年前三季度归母净利润同比降幅收窄，预计第四季度将恢复同比正增长且提速趋势将持续 [5] - 全球地缘政治不确定性增加推动军贸需求扩大，中国产品性能和供给能力获认可，军贸开启供需共振大格局 [5] - 进入第四季度，"十五五"相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，判断行情将再次上行 [5] 市场回顾 - 上周（2025年10月27日至10月31日）申万国防军工指数下跌0.07%，在31个申万一级行业中排名第22位 [3][6] - 中证军工龙头指数下跌0.86%，同期上证综指上涨0.11%，沪深300下跌0.43%，创业板指上涨0.5% [3][6] - 中证民参军指数表现较好，平均涨幅为1.93% [3][6] - 个股涨幅前五为：东华测试（16.03%）、江龙船艇（13.57%）、高德红外（11.76%）、航新科技（10.76%）、中国卫星（9.82%） [3][6] - 个股跌幅前五为：*ST奥维（-8.5%）、亿利达（-7.94%）、特发信息（-6.94%）、鸿远电子（-6.67%）、中航光电（-6.28%） [3][6] 板块估值变化 - 当前申万军工板块PE-TTM为85.71，位于2014年1月至今估值分位71.24%，位于2019年1月至今估值分位97.52% [14] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [14] 重点投资方向 - 主机厂关注下一代装备，"十五五"开始初次增长 [5] - 无人/反无武器预计2025年起进入快速兑现阶段 [5] - 信息化/智能化随着新装备列装快速扩容 [5] - 军贸开启新时刻，体系化出口将不断兑现 [5] 重点关注标的 - 高端战力组合：中航沈飞、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业、航天电器、天秦装备、航天南湖、国睿科技、楚江新材、光威复材、航发动力、中航西飞、中航重机、三角防务、西部超导 [5] - 新质战力组合：紫光国微、成都华微、芯动联科、航天电子、华泰科技、西部材料、中科星图、海格通信、城昌科技、臻镭科技、航天智装、菜斯信息、国博电子 [5]

行业投资评级 - 报告对国防军工行业的投资评级为“看好” [3] 核心观点 - 三季报压力出清且基本面进入上行周期，建议加大行业关注度 [3] - 根据四中全会“十五五”规划建议，军工行业将进入上升周期 [5] - 行业业绩整体见底，前三季度同比降幅收窄，判断Q4将恢复同比正增长，且提速趋势将持续 [5] - 进入四季度，“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，判断行情将再次上行 [5] - 军贸开启供需共振大格局，全球地缘政治不确定性增加，中国产品性能和供给能力获得认可，预计需求与供给将持续强烈共振 [5] 市场回顾 - 上周（2025年10月27日至10月31日）申万国防军工指数下跌0.07%，中证军工龙头指数下跌0.86% [3][6] - 同期上证综指上涨0.11%，沪深300下跌0.43%，创业板指上涨0.5% [3][6] - 国防军工板块周涨幅在31个申万一级行业中排名第22位 [3][6] - 中证民参军指数表现较好，平均涨幅为1.93% [3][6] - 涨幅前五个股：东华测试（16.03%）、江龙船艇（13.57%）、高德红外（11.76%）、航新科技（10.76%）、中国卫星（9.82%） [3][6] - 跌幅前五个股：*ST奥维（-8.5%）、亿利达（-7.94%）、特发信息（-6.94%）、鸿远电子（-6.67%）、中航光电（-6.28%） [3][6] 板块估值变化 - 当前申万军工板块PE-TTM为85.71，位于2014年1月至今估值分位71.24%，位于2019年1月至今估值分位97.52% [14] - 细分板块估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [14] 重点投资方向与标的 - 主机关注下一代装备，“十五五”开始初次增长 [5] - 无人/反无武器，预计2025年起进入快速兑现阶段 [5] - 信息化/智能化随着新装备列装快速扩容 [5] - 军贸开启新时刻，体系化出口将不断兑现 [5] - 高端战力组合重点关注标的：中航沈飞、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业、航天电器、天秦装备、航天南湖、国睿科技、楚江新材、光威复材、航发动力、中航西飞、中航重机、三角防务、西部超导 [5] - 新质战力组合重点关注标的：紫光国微、成都华微、芯动联科、航天电子、华秦科技、西部材料、中科星图、海格通信、铖昌科技、臻镭科技、航天智装、莱斯信息、国博电子 [5]

板块整体表现 - 军工电子板块在10月31日整体下跌0.87%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股表现分化，呈现领涨股与领跌股并存的局面 [1][2] 领涨个股表现 - 观想科技涨幅最大，为8.09%，收盘价58.37元，成交额2.33亿元 [1] - 国光电气上涨7.10%，收盘价89.90元，成交额4.93亿元 [1] - 科思科技上涨6.60%，收盘价66.84元，成交额5.08亿元 [1] 领跌个股表现 - 鸿远电子领跌，跌幅达9.89%，收盘价50.45元 [2] - 宏达电子下跌5.33%，收盘价42.81元 [2] - 航天长峰下跌3.70%，收盘价15.36元 [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出5.79亿元 [2] - 游资资金净流入2.61亿元，散户资金净流入3.18亿元 [2] 个股资金流向 - 科思科技主力净流入8472.40万元，主力净占比16.68% [3] - 国光电气主力净流入8012.47万元，主力净占比16.25% [3] - 景嘉微主力净流入5280.96万元，主力净占比7.65% [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有50个机构投资者持有鸿远电子A股股份，合计持股1588.08万股，占公司总股本的6.87% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达6.20%，较上一季度上涨0.02个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有17个，持股增加占比达2.13% [2] - 本期持股减少的公募基金有9个，持股减少占比达0.10% [2] - 本期新披露的公募基金有21个，未再披露的公募基金有312个 [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 [3]