募集资金情况 - 公司2020年2月18日首次公开发行4100万股，发行价11.9元/股，募集资金总额4.879亿元，净额4.208732亿元[2] - 2024年上半年使用募集资金3140.16万元，累计使用4.215447亿元[4] - 2024年上半年收到募集资金利息扣除手续费净额13.04万元，累计收到866.03万元[4] - 截至2024年6月30日，募集资金余额798.87万元[4] - 2024年1 - 6月募集资金总额为42087.32万元，本报告期内投入3140.16万元，已累计投入42154.47万元[24] 项目变更情况 - 2022年公司将“全渠道营销网络建设项目”变更为“直营门店扩建项目”，“食品研发中心与检测中心改造升级项目”变更为“研发中心建设项目”[18] - 2023年公司将“研发中心建设项目”剩余募集资金及利息转入“直营门店扩建项目”[11] - 变更用途的募集资金总额为13830.37万元，占比32.86%[24] - 2022年第一次临时股东大会同意变更用途资金12156.19万元，2023年第一次临时股东大会同意变更用途资金1674.18万元[26] 项目投入情况 - 全渠道营销网络建设项目承诺投资39310.53万元，截至期末累计投入29298.34万元，投入进度100.01%[24] - 食品研发中心与检测中心改造升级项目承诺投资2724.30万元，截至期末累计投入634.74万元，投入进度100.00%[24] - 直营门店扩建项目承诺投资11740.81万元，本报告期投入3140.16万元，截至期末累计投入11806.02万元，投入进度100.56%，预计2025年2月达到预定可使用状态[24] - 研发中心建设项目承诺投资415.38万元，截至期末累计投入415.38万元，投入进度100.00%[24] 其他情况 - 公司与交行武汉东西湖支行、农行武汉硚口支行及保荐机构签订三方监管协议[8] - 2022年公司对“直营门店扩建项目”和“研发中心建设项目”相关专户进行调整[10] - 2023年公司注销“研发中心建设项目”募集资金专户[11] - 上海证券交易所免收上市初费和上市年费117924.53元，中国结算上海分公司退还登记结算费用407000元，退还费用投入全渠道营销网络建设项目[27] - 报告期内，直营门店扩建项目实现营业收入13002.66万元，营业利润 - 2136.23万元[27] - 公司按照规定使用募集资金，不存在违规使用、管理及信息披露问题[20] - 全渠道营销网络建设项目“新店开设模块”已开设337家直营店[30] - 2022年1月27日召开相关会议，2月18日召开股东大会，审议通过变更部分募集资金投资项目议案[32] - 2023年2月10日召开相关会议，3月1日召开股东大会，审议通过变更部分募集资金投资项目议案[32] - 2022年2月29日披露《良品铺子关于变更部分募集资金投资项目的公告》[32] - 2023年2月14日披露《良品铺子股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》[32]

会议情况 - 公司第三届监事会第三次会议于2024年8月28日通讯召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] - 会议通知和材料于2024年8月18日以邮件发出[3] 议案表决 - 《2024年半年度报告》议案3票同意通过[5] - 《2024年半年度募集资金报告》议案3票同意通过[7] 报告披露 - 《2024年半年度报告》及摘要8月30日披露[5] - 《2024年半年度募集资金报告》8月30日披露[7]

担保情况 - 为良品工业担保最高债权额2.75亿元，为宁波良品商贸担保1.25亿元[2][3][11] - 截至2024年8月26日，担保余额32581.14万元，均为良品工业[2][4] - 同意为全资子公司提供不超35亿元连带责任保证[4] - 担保期限为主合同债务履行期满之日起三年[11] 子公司业绩 - 良品工业2024年1 - 3月营收17.20亿元，净利润470.97万元[7] - 宁波良品商贸2024年1 - 3月营收13.22亿元，净利润1058.24万元[10] 子公司资产 - 良品工业2024年3月31日资产27.24亿元，负债20.10亿元，净资产7.14亿元[7] - 宁波良品商贸2024年3月31日资产13.04亿元，负债7.89亿元，净资产5.15亿元[9] 其他要点 - 对外担保余额占上市公司最近一期经审计净资产比例13.09%[15] - 未对控股股东等关联人提供担保，无逾期担保[15]

人事变动 - 2024年8月20日公司董事会收到副总经理刘玲辞职报告[1] - 刘玲因个人原因辞职，辞职后不在公司任职[1] - 截至公告披露日刘玲未直接持股[1] 其他信息 - 公告发布于2024年8月22日[2]

股权结构 - 宁波汉意持股141,287,094股，占总股本35.23%[2] - 宁波汉意及其一致行动人合计持股153,257,214股，占总股本38.22%[2] 股份质押 - 本次宁波汉意质押9,600,000股，占其持股6.79%，占总股本2.39%[4] - 累计质押75,900,000股，占其持股53.72%，占总股本18.93%[2] - 宁波汉意及其一致行动人累计质押83,920,000股，占合计持股54.76%，占总股本20.93%[2] 到期情况 - 未来半年到期质押53,400,000股，占其持股37.80%，占总股本13.32%，对应融资余额30,000万元[7] - 未来一年（不含半年内）到期质押22,500,000股，占其持股15.93%，占总股本5.61%，对应融资余额9,500万元[7] 影响说明 - 本次质押对公司业务、融资、经营、治理、控制权等无影响[10] - 本次质押不涉及业绩补偿义务[10]

股东持股 - 控股股东宁波汉意持股141,287,094股，占总股本35.23%[2] - 宁波汉意及其一致行动人良品投资合计持股153,257,214股，占总股本38.22%[2] - 良品投资持股11,970,120股，持股比例2.99%[6] 股份质押 - 2024年7月29日宁波汉意解除质押8,000,000股，占其所持5.66%，占总股本2.00%[2] - 解除质押后，宁波汉意累计质押66,300,000股，占其持股46.93%，占总股本16.53%[2] - 宁波汉意及其一致行动人累计质押74,320,000股，占合计持股48.49%，占总股本18.53%[2]

报告公司投资评级 良品铺子维持"买入"投资评级 [18] 报告的核心观点 1. 经营策略调整,降价影响毛利表现 [16] 2. 客单量稳步回升,持续推进供应链降本增效 [17] 3. 公司门店持续开拓和品类持续创新,短期内因价格和品牌定位调整,利润受压,长期看新定位和供应链优化有望助力销售增长和盈利提升 [18] 分组总结 经营情况 - 2024H1公司正处于经营策略调整阶段,降价对毛利产生一定影响,归母净利润和扣非归母净利润同比大幅下降 [16] - 随着公司对供应链及各项业务的精益管理、降本增效措施的稳步推进,预计调整效果将逐步释放 [16] - 公司推出降价策略进行市场下沉,以量换价,尽管阶段性对毛利造成影响,但客单数提升效果较为明显 [17] - 公司不断探索优化模型,根据不同场景划分差异化产品进行运营,同时汰换长尾SKU,精简产品种类,提升产品竞争力 [17] - 公司通过供应链降本增效适配发展战略,提高供应商规模从而降低成本、选品向源头延伸建立供应链壁垒,多方面提升经营效率 [17] - 渠道端,公司对加盟商让渡资源,通过优化利润分配进行渠道赋能 [17] 未来发展 - 公司2024年推出"自然健康新零食"品牌主张,短期内因价格和品牌定位调整,利润受压,长期看新定位和供应链优化有望助力销售增长和盈利提升 [18] - 预计2024-2026年EPS分别为0.50/0.59/0.69元,当前股价对应PE分别为23/19/17倍 [18]

股权结构 - 控股股东宁波汉意持股141,287,094股，占总股本35.23%[2] - 宁波汉意及其一致行动人良品投资合计持股153,257,214股，占总股本38.22%[2] - 良品投资持股11,970,120股，占总股本2.99%[5] 股份质押 - 本次宁波汉意质押7,000,000股，占其所持4.95%，占总股本1.75%[2] - 宁波汉意累计质押74,300,000股，占其持股52.59%，占总股本18.53%[2] - 宁波汉意及其一致行动人累计质押82,320,000股，占合计所持53.71%，占总股本20.53%[2] - 良品投资累计质押8,020,000股，占其持股67.00%，占总股本2.00%[5] 到期情况 - 宁波汉意未来半年到期质押45,000,000股，占其所持31.85%，占总股本11.22%，对应融资余额30,000万元[7] - 宁波汉意未来一年（不含半年内）到期质押29,300,000股，占其所持20.74%，占总股本7.31%，对应融资余额14,500万元[7] 影响说明 - 本次股份质押不影响公司主营业务、融资等能力[8] - 本次股份质押不影响公司治理、控制权等方面[8]

净利润预测 - 公司预计2024年半年度净利润将减少15,931万元到16,831万元，同比减少84.15%到88.91%[3] - 预计2024年半年度扣除非经常性损益的净利润将减少10,772万元到11,672万元，同比减少87.07%到94.34%[3] 新品牌发布 - 公司在2024年发布全新品牌价值主张"自然健康新零食"，销售表现亮眼，团购业务及礼盒产品收入实现较大增长[8]

减持情况 - 减持前宁波汉意持股141,871,394股，占比35.38%[2] - 截至7月9日累计减持584,300股，占比0.15%[2] - 减持后持股141,287,094股，占比35.23%[2] 减持细节 - 减持期间为2024/6/18 - 2024/6/19，方式为集中竞价[5] - 减持价格12.47 - 12.70元/股，总额7,356,120元[5] 其他 - 宁波汉意和宁波良品合计持股153,841,514股，占比38.36%[4] - 实际减持与计划一致，提前终止减持计划[2][7]