报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司通过推进优质渠道建设,有望不断提升自身市占率,叠加原材料价格回落以及加强费用管控等措施,净利率仍有提升空间,中长期仍具备较好的成长基础 [4] 公司经营情况总结 收入情况 - 公司2024年前三季度实现收入91.46亿元,同比下降2.81% [1] - 其中2024年第三季度单季度实现收入33.85亿元,同比下降7.87% [1] - 家装漆收入持续增长,主要受价格提升影响,2024年前三季度实现22.3亿元,同比增长14.1% [2] - 工程漆收入2024年前三季度为29.8亿元,同比下降12.5% [2] 利润情况 - 公司2024年前三季度实现归母净利润4.10亿元,同比下降26.00% [1] - 其中2024年第三季度单季度实现归母净利润2.00亿元,同比下降17.89% [1] - 公司前三季度整体毛利率为28.66%,同比下降2.67个百分点 [3] - 前三季度期间费用率为24.01%,同比上升1.26个百分点 [3] - 最终实现净利率为4.44%,同比下降1.48个百分点 [3] - 2024年第三季度单季度净利率为5.85%,同比下降0.71个百分点,环比上升1.50个百分点 [3] 现金流情况 - 公司前三季度经营性现金流净额为9.16亿元,同比增加3.18亿元 [3] - 收现比同比下降2.82个百分点至104.43%,付现比同比下降6.54个百分点至91.24% [3]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为33.85亿元，同比下降7.87%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为91.46亿元，同比下降2.81%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元，同比下降17.89%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.10亿元，同比下降26.00%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为9.16亿元，同比增长53.24%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.70亿元，同比下降20.38%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.49亿元，同比下降42.82%[2] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为153.61亿元，较上年度末增长8.65%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为27.72亿元，较上年度末增长13.33%[3] - 公司2024年9月30日的货币资金为21.12亿元[8] - 公司2024年9月30日的应收账款为42.82亿元[8] - 公司2024年9月30日的存货为7.73亿元[8] - 公司2024年9月30日的固定资产为46.12亿元[9] - 公司2024年9月30日的短期借款为21.08亿元[9] - 公司2024年9月30日的应付票据为28.19亿元[9] - 公司2024年9月30日的应付账款为40.71亿元[9] - 公司2024年9月30日的合同负债为3.10亿元[9] - 公司2024年9月30日的应付职工薪酬为1.58亿元[9] - 公司2024年9月30日的应交税费为1.47亿元[9] 股东情况 - 公司前十大股东中，第一大股东洪杰持股67.02%[6] 利润表项目 - 公司2024年前三季度营业收入为91.46亿元[11] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为41.03亿元[12] - 公司2024年前三季度销售费用为13.81亿元[11] - 公司2024年前三季度研发费用为1.94亿元[11] - 公司2024年前三季度资产减值损失为3,021.24万元[11] - 公司2024年前三季度信用减值损失为1.93亿元[11] - 公司2024年前三季度资产处置收益为-1,162.38万元[11] - 公司2024年前三季度其他收益为2.31亿元[11] - 公司2024年前三季度营业外收入为779.15万元[11] - 公司2024年前三季度营业外支出为1,004.20万元[11] 现金流量表项目 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为95.51亿元[13] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为15.68亿元[13] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为59.53亿元[13] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为16.74亿元[13] - 2024年前三季度支付的各项税费为4.29亿元[13] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为7.27亿元[13] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为34.80亿元[14] - 2024年前三季度偿还债务支付的现金为29.90亿元[14] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.33亿元[14] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为10.99亿元[14]

2024 年 1-9 月公司营业收入为 914,560.68 万元，其中主营业务收入为 898,507.27 万元，其他业务收入为 16,053.41 万元。公司主要产品产销情况如下： 证券代码：603737 证券简称：三棵树 公告编号：2024-059 三棵树涂料股份有限公司 2024 年 1-9 月主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十三 号——化工》有关规定和披露要求，现将三棵树涂料股份有限公司（以下简称"公 司"）2024 年 1-9 月主要经营数据披露如下： 一、主要产品的产量、销量及收入情况 三、主要原材料的采购价格变动情况 | 类别 | 2024 年 1-9 月平均 | | 2023 年 1-9 月平均 | | 1-9 月同比 | 第三季度环 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 采购单价（元/千克） | | 采购单价（元/千克） | | 变化幅度 | 比 ...

担保额度 - 2024年对下游非关联经销商担保额度不超3.50亿元[3] - 对子公司担保总额不超95亿元，占净资产388.44%[10] - 对外担保总额（不含对子公司）不超3.50亿元，占净资产14.31%[10] 担保余额 - 截至2024年10月28日，为经销商担保余额7945.19万元[2] - 截至2024年10月28日，担保余额365944.83万元，占净资产149.63%[10] - 截至2024年10月28日，对外担保余额（不含对子公司）7945.19万元，占净资产3.25%[10] 其他 - 公司为下游非关联经销商代偿不超华通银行批复额度10%且累计不超4000万元[2][4][6] - 2024年10月30日，华通银行在4亿元额度内向经销商提供贷款[3] - 公司不存在逾期担保情况[2][10] - 董事会同意对经销商贷款担保额度不超4000万元[9]

诉讼金额 - 本次诉讼涉案金额121547945.21元，含资金占用费[1][3] - 12个月内诉讼涉案金额累计34319.20万元，占净资产14.03%[1] 诉讼情况 - 12个月内诉讼、仲裁共267起，含本次[7] - 1000万以上诉讼2起，分别待判决和立案[9] - 1000万以下诉讼264起，金额小计16875.44万元[9] 其他 - 本次诉讼原告为福建三棵树，被告为三家公司[2][4] - 案由为合同纠纷，已提交申请未立案[1][2] - 对公司利润影响尚不能确定[1][10]

业绩与分红 - 公司自上市以来累计派发现金红利5.65亿元（含税）[10] - 2023年度利润分配合计派发现金红利0.84亿元（含税）[10] 业务发展 - 公司积极调整业务结构，零售业务规模稳步增长，占比提升显著[1] - 大客户中心招商达成大幅增长，家居新材料、国际事业部上半年销量翻倍增长[1] 研发与创新 - 2024年上半年研发新产品项目312项，升级老品、降本项目584项[6] - 旗下分析测试中心获得国家CNAS实验室认可，为第二个CNAS认可实验室[6] 系统与战略 - 2024年完成36家公司SAP S4系统升级[7] - 公司启动第五次文化升级，开启新二十年发展战略[5] - 2024年4月18日公司董事会将战略委员会升级为战略与ESG委员会[12] 企业荣誉 - 三棵树（上海）新材料研究有限公司获批福建省人才驿站企业飞地示范[6] - 全资子公司湖北三棵树新材料科技有限公司、福建省三棵树新材料有限公司入选“专精特新”企业名单[6] 社会责任 - 2024年上半年公司依托三棵树公益基金会平台向仙游钟山中学捐赠产品[13] - 2024年上半年公司支持25位家庭困难听障患者完成人工耳蜗植入手术，累计捐赠150万元[13] - 2024年上半年公司参与“一亿棵梭梭”项目，累计捐赠2550万元，实现约2500万平方米固沙效果[13] 其他 - 2024年上半年公司披露定期报告后积极组织召开线上业绩说明会，董事长及相关管理层出席[11]

担保情况 - 公司为安徽三棵树担保本金7000万元，已实际担保余额45461.97万元[1] - 2024年公司及子公司申请综合授信不超150亿，担保额度不超95亿[3] - 截至2024年10月13日，公司及子公司担保余额356893.56万元，占比145.93%[9] 安徽三棵树情况 - 公司直接持有安徽三棵树100%股权，注册资本31000万元[5] - 2024年6月30日资产278428.26万元、负债186378.50万元、净资产92049.76万元[6] - 2024年1 - 6月营收94602.26万元、净利润10074.95万元[6]

股权结构 - 实际控制人洪杰持有公司股份35318.1163万股，占总股本67.02%[1] 股份质押 - 洪杰累计质押公司股份6067.40万股，占其所持股份17.18%，占总股本11.51%[1] - 2022年10月26日246万股质押，360.40万股续期至2025年10月26日[1] - 2023年10月20日110万股质押，170万股续期至2025年10月20日[2][3] - 360.40万股质押续期占洪杰所持股份1.02%，占总股本0.68%[7] - 170.00万股质押续期占洪杰所持股份0.48%，占总股本0.32%[7]

员工持股计划 - 公司2024年10月9日召开第四期员工持股计划第四次持有人会议[1] - 会议审议通过员工持股计划存续期延长议案[2] - 同意53249万份，占比100%，反对和弃权均为0份[2]

员工持股计划存续期 - 2024年10月9日同意将第四期员工持股计划存续期延长12个月至2025年10月12日[1] - 2023年7月31日曾同意将该计划存续期延长12个月至2024年10月12日[2] 员工持股计划规模与占比 - 截至公告披露日，本期员工持股计划共持有公司股份8640437股，占公司目前股本总额的1.64%[2] 员工持股计划调整 - 2020年11月2日公司对第四期员工持股计划规模上限等条款进行调整[2] 员工持股计划延长条件 - 经出席持有人会议的代表所持2/3以上份额同意并提交董事会审议通过后，本期员工持股计划存续期可延长[3]