业绩总结 - 公司在2023年实现收入77.92亿元，同比下降9.41%[7] - 归母净利润达到4.22亿元，同比增长128.42%[7] - 公司2023年实现收入77.92亿元，同比下降9.41%[8] - 公司2023年归母净利润为4.22亿元，同比增长128.42%[8] - PB男装品牌在2023年实现营收30.44亿元，同比增长4.16%[10] 毛利率 - 公司的毛利率在2023年达到54.1%，同比增加5.9个百分点[3] - 公司2023年整体毛利率为54.13%，同比增长5.9%[16] - 线上渠道毛利率为44.28%，直营毛利率为71.33%，加盟毛利率为40.32%[17] - PB女装品牌毛利率为56.71%，PB男装品牌毛利率为56.54%[17] - 乐町少女装品牌毛利率为44.43%，Mini Peace童装品牌毛利率为55.53%[17] 渠道收入 - 公司2023年线下渠道收入为56.32亿元，同比下降2.8%[14] - 公司2023年线上渠道收入为20.93亿元，同比下降23.39%[13] 费用率 - 2023年公司期间费用率为46.00%，同比下降0.3个百分点，各费用率分别同比有所变化[18] 现金流量 - 2023年经营活动产生的现金流量净额为12.76亿元，同比增加220%[22] 未来展望 - 公司下调了2024-2025年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.6/6.6/7.5亿元，维持“买入”评级[23] - 公司2026年预计营业收入将达到10598百万元，较2022年增长23.3%[26] - 2026年预计净利润为751百万元，较2022年增长308.7%[26] - 公司2026年预计ROE为11.7%，较2022年增长7.3个百分点[26] - 公司2026年预计P/E比率为10.6，较2022年下降32.5%[26] - 公司2026年预计EV/EBITDA为4.0，较2022年下降70.1%[26]

业绩总结 - 公司23Q4收入同比增长8.0%，归母净利同比增长560%[1] - 公司23年收入同比减少9.4%，归母净利同比增长127.1%[1] - 公司预计2024-2026年收入和归母净利将持续增长[7] - 公司财务数据显示2024年预计营业收入将增长12.53%，归属母公司净利润将增长46.76%[9] - 公司2026年预计营业收入将达到11031.59百万元，较2022年增长28.3%[10] - 2026年预计净利润为798.19百万元，较2022年增长333.3%[10] - 2026年预计ROIC为39.14%，较2022年增长54.5%[10] 公司发展计划 - 公司计划升级品牌形象、转变开发模式、持续优化渠道结构[3] - 公司计划在品牌端升级终端形象、拉通风格系列、引爆品牌张力[4] - 公司计划在产品端转变开发模式，聚焦核心品类，激发组织活力[5] - 公司计划在零售端持续优化渠道结构，提升运营效率，实现业务高质量增长[6] - 公司计划在渠道端推动供应链转型升级，提升供应链保期、保质、快反能力[7] 风险提示 - 公司面临的风险包括品牌运营风险、市场流行趋势变化风险、宏观经济波动风险等[8] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[16] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[17] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[17]

业绩总结 - 公司2023年净利润增长128%[1] - 公司2023年第四季度收入增长8%[2] - 公司2026年预计每股收益将达到1.36美元[8] - 公司2025年净利润增长率预计为13%[8] - 公司2024年资产负债率预计为44%[8] 公司运营情况 - 公司通过严控零售折扣和费用管控提升净利率[1] - 公司年末存货下降29%[1] - 公司年底库存金额同比下降29%[3] - 公司积极推进组织架构和商品改革[4] 投资评级和财务指标 - 公司给出的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出等级别[10] - 公司报告中提到的P/E比率分别为42.9、18.7、15.5、13.7、12.2[8] - 公司报告中提到的P/B比率分别为1.9、1.7、1.7、1.6、1.5[8] - 公司2022年ROIC为5%、2023年为13%、2024年为14%、2025年为17%、2026年为20%[8] - 公司2022年EBIT Margin为3%、2023年为9%、2024年为9%、2025年为9%、2026年为9%[8] - 公司2022年EBITDA Margin为5%、2023年为11%、2024年为10%、2025年为11%、2026年为11%[8] 证券研究报告 - 证券研究报告来自国信证券经济研究所[15] - 报告地址包括深圳、上海和北京三个地点[15]

业绩总结 - 公司2023年归母净利同比增长127%，经营质量持续改善，2024年业绩有望持续释放[1] - 公司2023年营收/归母净利/扣非归母分别为77.9/4.2/2.9亿元，同比增长-9.4%/+127.1%/扭亏，业绩符合预期[1] - 公司2024年预计营业收入将达到8,608亿元，同比增长10%，经营利润将达到874亿元，同比增长43%[1] 用户数据 - 公司2023年PB女装/PB男装/乐町/MP童装收入分别为28.8/30.4/7.6/9.6亿元，同比变化分别为-12%/+4%/-25%/-13%[1] - 公司2023年线上/直营/加盟收入分别为20.9/32.7/23.6亿元，同比变化分别为-23%/-4%/-1%[1] 未来展望 - 公司2024年预计每股净收益为1.27元，净资产收益率为11.8%，投入资本回报率为9.5%[1] - 公司2024年PE估值高于行业平均，给予16倍PE，对应合理估值20.32元[3] 新产品和新技术研发 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[5] 市场扩张和并购 - 公司2024年PE估值高于行业平均，给予16倍PE，对应合理估值20.32元[3] 其他新策略 - 公司不对投资者因使用报告内容而导致的任何损失负责[8] - 报告提醒投资者在决策前需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[9] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用[10] - 公司评级说明中包括增持、谨慎增持、中性和减持等级[12]

业绩总结 - 太平鸟2023年业绩表现符合预期，收入同比下降9.4%[1] - 太平鸟2023年股息每股0.6元，派息比率提升至67%[1] - 太平鸟销售毛利率同比上升5.9%，净利率同比上升3.3%[4] - 公司2025年预计营业总收入为913.2百万元，2026年预计达到979.7百万元[11] - 每股收益预计2026年将达到1.59元[11] 品牌表现 - 太平鸟各品牌表现不同，男装毛利率提升明显，其他品牌规模持续收缩[2] 直营渠道 - 太平鸟直营渠道净关店252家至1175家，收入同比下降4.3%，毛利率增加7.9%[3] 投资评级 - 公司承诺报告内容客观独立，分析师具备证券投资咨询执业资格[12] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[13] - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[14] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，看淡表示行业弱于整体市场表现[15] - 不同证券研究机构采用不同评级术语，投资者应综合考虑个人情况做出决策[16] 其他 - 公司使用沪深300指数作为基准指数[17] - 客户应以公司网站刊载的完整报告为准，不应仅依赖短信提示或电话推荐[18] - 公司报告提醒客户投资决策需考虑公司可能存在的利益冲突，不应将报告作为唯一决策因素[20]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入77.92亿元，同比下滑9.41%[1] - 公司2023年归母净利润4.22亿元，同比增长127.06%[1] - 公司23年毛利率同比提升5.90PCT至54.13%[2] - 公司23年归母净利率同比提升3.25PCT至5.41%[2] - 公司23年单季度收入分别同比-15.83%、-11.86%、-19.96%、+8.01%[3] - 公司23年主要品牌PB女装、PB男装收入分别同比-12.01%、+4.16%[4] - 公司23年线上收入占比为27%，同比下滑23.39%[5] - 公司23年直营店、加盟店、线上毛利率分别为71.33%、40.32%、44.28%[6] - 公司23年期间费用率同比下降0.26PCT至46.00%[7] - 公司23年存货减少29.00%至15.09亿元，存货周转天数为183天[9] 未来展望 - 太平鸟2026年预计营业收入将达到1.02亿元，较2022年增长18.6%[18] - 2026年预计净利润为7.55亿元，较2022年增长309.8%[18] - 2026年预计每股收益为1.59元，较2022年增长307.7%[18] - 太平鸟2026年预计ROE为13.65%，较2022年增长209.3%[18] - 太平鸟2026年预计资产负债率为42%，较2022年下降17.6%[18] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[23] - 光大证券研究所提供的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[23] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[23] - 光大证券提醒投资者注意投资证券和产品存在的风险，建议咨询专业人士并谨慎抉择[23] - 光大证券及其附属机构可能持有报告中提及的公司发行证券的头寸并提供相关服务[23] - 报告仅向特定客户传送，未经光大证券许可不得进行翻版、复制、转载等行为[23] - 光大证券研究所位于上海、北京和深圳，同时有关联机构分布在香港和英国[24]

业绩总结 - 公司2023年业绩同比增长127%，达到4.2亿元，扣非业绩为2.9亿元[1] - 公司2024年业绩预计分别为5.94/6.88/7.74亿元，对应2024年PE为13倍[2] - 2024年预计营业收入将增长7.3%[3] - 2024年预计营业利润率将达到40.9%[3] - 2024年预计归属于母公司净利润率将达到40.7%[3] - 2024年预计ROE将达到12.2%[3] - 2024年预计ROIC将达到9.8%[3] - 2024年预计净利率将达到7.1%[3] - 2024年预计每股收益将达到1.25元[3] - 2024年预计每股净资产将达到10.06元[3] - 2024年预计P/E比率为13.3[3] - 2024年预计EV/EBITDA为6.1[3] 公司门店情况 - 2023年末太平鸟男装/女装/乐町/MP童装门店数量较年初分别减少133家/-423家/-218家/-144家[1] 公司存货情况 - 2023年末公司存货同比减少29%，存货周转天数同比减少5.6天至183天[2] 其他 - 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有，未经授权不得发布、复制[8] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 评级标准以公司股价相对同期基准指数的相对市场表现为准[8]

财务业绩 - 公司2023年度营业收入为7,792,124,340.26元，同比下降9.41%[12] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为421,942,182.32元，同比增长127.06%[12] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为1,276,292,512.72元，同比增长220.01%[12] - 2023年太平鸟基本每股收益为0.90元，同比增长130.77%[13] - 2023年第四季度营业收入为25.69亿人民币，较第三季度增长58.3%[14] - 公司2023年实现营业收入77.9亿元，同比下降9.4%，归母净利润4.2亿元，同比增长127.1%[26] - 公司库存商品原值15.9亿元，同比降低6.1亿元，降幅27.8%[27] - 公司全年净闭940家门店，线下门店数量为3,731家，直营店1,175家，加盟店2,556家[28] 品牌战略 - 太平鸟品牌全球战略升级，强化品牌矩阵整合，推出PEACEBIRD WOMEN、PEACEBIRD MEN等产品线[18] - 太平鸟邀请新生代演员担任品牌代言人，是品牌战略升级的重要一步[19] - 太平鸟与法国潮流艺术家合作，推出极具潮流艺术表现力的人偶矩阵装置[22] 经营模式 - 公司经营模式以消费者价值创造为核心，积极拥抱数字化零售商品开发创新[39] - 公司通过数据驱动商品供应全链路改革，提高商品设计精准度和生产效率[45] - 公司全面拥抱新零售，提高消费者购物便利性，打造极致购物体验[46] 财务风险 - 公司报告期内营业收入下降9.41%，主要是因为零售额下降所致[47] - 营业成本下降幅度大于营业收入，主要因零售折率提升[48] 股东信息 - 公司现任董事包括戴志勇、王明峰、翁江宏、朱伟、何翔、郁炯彦、楼百均、蒲一苇、戎益勤、邱银飞、蔡国鹏、欧利民、厉征、王青林、洪杨威[102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113] - 公司董事和高级管理人员在其他单位担任多个职务，包括执行董事、总经理、监事等，涉及多个公司和机构[114][115] - 公司董事、监事、高级管理人员的报酬合计为2,022.73万元[120] 社会责任 - 公司在报告期内投入环保资金不适用[169] - 公司采取减碳措施，减少排放二氧化碳当量为92吨，安装光伏发电供大楼使用[170] - 公司向宁波太平鸟公益基金会捐赠953.56万元，向上海东华大学教育发展基金会捐赠150万元[172] - 公司捐资1,000万元设立宁波太平鸟公益基金会，聚焦可持续发展、医疗教育、赈灾济困三大领域[173]

关于太平鸟时尚服饰股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 审计单位：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：0574-56706588 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS I 关于宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 的专项报告 信会师报字[2024]第 ZF10135 号 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司全体股东: 我们审计了宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(以下简称"贵公 司")2023年度的财务报表,包括 2023年 12 月 31 日的合并及母公司 资产负债表、2023 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流 量表、合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注,并于 2024 年 3 月 21 日出具了报告号为信会师报字[2024]第 ZF10134 号的 无保留意见审计报告。 贵公司管理层根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引 第 8 号 - ...

宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 独立董事年报工作制度 （2024 年 3 月修订） 第一章 总则 第一条 为了进一步完善宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称"公 司"）的治理结构，加强内部控制建设，夯实年度报告编制工作的基础，提高年 度报告信息披露质量，充分发挥独立董事在年度报告编制、披露工作中的作用， 保护全体股东特别是中小股东的合法权益，根据中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）发布的《上市公司独立董事管理办法》等规章、规范性文 件和《公司章程》《独立董事工作制度》等规定，结合公司实际情况，特制定本 制度。 第二条 独立董事应当切实履行忠实、勤勉义务，履行在公司年度报告（以 下简称"年报"）编制和披露期间所应当履行的各项职责，并认真编制《独立董 事年度述职报告》。 第三条 在公司年报编制期间，公司各职能部门、子公司和相关人员应当为 独立董事行使职权提供必要的工作条件，不得限制或阻碍独立董事了解公司经营 运作情况。 第四条 在公司年报编制期间，独立董事负有保密义务。在公司年报公布前， 不得以任何形式向外界泄漏年度报告的内容。 第二章 具体规定 第五条 在年报工 ...