回售条款触发条件 - 公司A股股票自2025年8月27日至2025年10月15日连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，触发“太平转债”有条件回售条款 [1] - 回售条款规定在可转债最后两个计息年度，若公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，持有人有权按面值加当期应计利息回售 [2] - 若转股价格发生调整，相关连续三十个交易日的计算需从调整后第一个交易日起重新计算 [2] 回售具体安排 - 回售价格为100.49元人民币/张，其中债券面值100元，当期应计利息约0.49元/张 [3][5][9] - 回售申报期为2025年10月23日至2025年10月29日，持有人可通过上交所交易系统进行申报，方向为卖出 [3][6][8] - 回售资金发放日为2025年11月3日，公司将在回售期满后公告回售结果及影响 [3][10][11] 回售期间交易与转股安排 - 回售期内“太平转债”将继续交易，但停止转股 [3][12] - 同一交易日内，若持有人同时发出卖出和回售指令，系统将优先处理卖出指令 [12] - 如回售导致可转债流通面值总额少于3000万元人民币，可转债在回售期结束后公告三个交易日后将停止交易 [12]

回售条款触发条件 - 公司A股股票自2025年8月27日至2025年10月15日连续三十个交易日的收盘价格低于公司"太平转债"当期转股价格的70% 触发有条件回售条款 [2] - 回售条款在可转债最后两个计息年度生效 持有人有权按债券面值加上当期应计利息的价格回售 [3] - 若转股价格发生调整 则连续三十个交易日的计算需从转股价格调整后的第一个交易日起重新计算 [3] 回售具体安排 - 回售申报期为2025年10月23日至2025年10月29日 回售资金发放日为2025年11月3日 [4][13] - 回售价格为100.49元人民币/张 该价格由债券面值100元加上第五年票面利率1.80%在100天计息期内产生的约0.49元利息构成 [7][12] - 回售期内"太平转债"停止转股 但将继续交易 系统优先处理卖出指令 [4][15] 回售申报与执行 - 持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券 本次回售不具有强制性 [2][8] - 持有人需通过上海证券交易所交易系统进行回售申报 方向为卖出 申报经确认后不能撤销 [9] - 如果申报当日未能成功 可于次日在申报期内继续申报 [10]

| 证券代码：603877 | 证券简称：太平鸟 | 公告编号：2025-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113627 | 债券简称：太平转债 | | 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 回售价格：100.49 元人民币/张（含当期利息） 回售期：2025 年 10 月 23 日至 2025 年 10 月 29 日 回售资金发放日：2025 年 11 月 3 日 回售期内"太平转债"停止转股 一、回售条款及价格 关于"太平转债"可选择回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： "太平转债"持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。"太平转债" 持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。 本次满足回售条款而"太平转债"持有人未在上述回售期内申报并实施回售的， 本计息年度（即 2025 年 7 月 15 日至 2026 年 7 月 14 日）不能再行使回售权。 风险提示：投资者选择回售等同于以 100.49 元/张卖出持有的"太平转债"。 截至 ...

证券日报网讯 10月16日晚间，太平鸟发布公告称，投资者选择回售等同于以100.49元/张卖出持有的"太 平转债"。截至2025年10月16日，"太平转债"的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能会带 来损失，敬请投资者注意风险。 （编辑 楚丽君） ...

太平转债回售信息 - 回售价格100.49元/张（含当期利息）[5][7][9] - 回售期2025年10月23日至29日[5][9] - 回售资金发放日2025年11月3日[5][9] 太平转债相关情况 - 第五年票面利率1.80%，利息约0.49元/张[7] - 2025年8月27日至10月15日公司A股股价低于转股价格70%[4] - 截至2025年10月16日收盘价格高于回售价格[4][11] 回售规则 - 回售期停止转股[5][10] - 若回售致流通面值少于3000万元，回售期结束公告三日后停交易[10] - 行使回售权应在申报期内通过上交所系统申报[9] 公司联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话0574 - 56706588，邮箱board@peacebird.com[12]

回售条款触发条件 - 公司A股股票自2025年8月27日至2025年10月15日连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，触发“太平转债”有条件回售条款 [2] - 回售条款规定在可转债最后两个计息年度，若公司股票任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，持有人有权按面值加当期应计利息回售 [2] - 若期间发生转股价格调整，则连续三十个交易日需从转股价格调整后第一个交易日起重新计算 [3] 回售具体安排 - 回售价格为100.49元人民币/张，其中债券面值100元，当期应计利息约0.49元，系根据第五年票面利率1.80%及计息天数100天（2025年7月15日至10月22日）计算得出 [7][12] - 回售申报期为2025年10月23日至2025年10月29日，持有人可通过上交所交易系统进行申报，方向为卖出 [9][11] - 回售资金发放日为2025年11月3日，公司将在回售期满后公告回售结果及影响 [13][14] 回售期间交易与行权规则 - 回售期间“太平转债”将继续交易但停止转股，同一交易日内系统优先处理卖出指令而非回售指令 [15] - 本次回售不具有强制性，持有人可选择回售部分或全部未转股的可转债 [8] - 若本计息年度回售条件首次满足后持有人未在公告期内申报回售，则该计息年度不能再行使回售权 [1][5]

太平转债回售信息 - 回售价格为100.49元/张（含当期利息）[4,5,8,9] - 回售期为2025年10月23日至2025年10月29日[4,5,9] - 回售资金发放日为2025年11月3日[5,9] 太平转债相关规则 - 2025年10月23 - 29日停止转股，10月30日复牌[4] - 2025年8月27 - 10月15日触发有条件回售条款[5] - 第五年票面利率为1.80%[7] - 计息天数为100天（2025.7.15 - 2025.10.22）[7] - 截至2025.10.15，收盘价高于回售价，回售或有损失[4,11] - 回售致流通面值少于3000万，回售期结束公告三日后停交易[10] - 行使回售权需申报期内上交所卖出申报且不可撤销[9]

沪深两市融资融券余额总体情况 - 上周（10月9日至10月10日）沪深两市融资融券余额为24343.03亿元，较上个交易日增加475.63亿元 [1] - 融资余额为24181.86亿元，环比增加472.14亿元 [1] - 沪市两融余额为12417.59亿元，较上个交易日增加223.66亿元 [1] - 深市两融余额为11925.44亿元，较上个交易日增加251.97亿元 [1] 融资资金净买入个股概况 - 上周共有2135只个股获得融资资金净买入 [3] - 有3只个股净买入金额超过10亿元，分别是中兴通讯（20.72亿元）、新易盛（17.09亿元）、东方财富（13.28亿元） [3] 融资净买入额居前个股 - 融资净买入额排名前列的个股包括：中兴通讯（20.72亿元）、新易盛（17.09亿元）、东方财富（13.28亿元）、紫金矿业（9.46亿元）、北方稀土（7.79亿元）、协创数据（6.76亿元） [5] - 其他净买入额较高的个股有：金山办公（6.43亿元）、赛力斯（6.37亿元）、寒武纪（5.93亿元）、海康威视（5.58亿元）、药明康德（5.09亿元） [6] 融资净买入额占总成交金额比例较高个股 - 共有19只股票融资净买入额占总成交金额比例超过10% [6] - 占比排名前三的个股为裕同科技（20.48%）、太平鸟（19.08%）、卓越新能（19.02%） [6][7][8] - 其他占比超过10%的个股包括众鑫股份（17.92%）、风神股份（17.04%）、爱科科技（14.58%）等 [8]

整体零售环境 - 2025年1-6月社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，增速较去年同期的3.7%略有提升 [2] - 全国网上零售额7.43万亿元，同比增长8.5%，线下零售额17.12万亿元，同比增长3.75%，线上增速显著高于线下 [2] - 2025年上半年国内至少有1.71万家门店宣布闭店，涵盖超过100家企业，涉及商超、百货、餐饮、服饰等多个行业 [2] 商超行业 - 2025年上半年全国至少有720家超市关门，涉及卜蜂莲花、华润万家、永辉超市、大润发等全国性及区域性品牌 [3] - 即时零售非餐市场规模从2017年的366亿元攀升至2023年的6500亿元，预计2024年将占实物商品网上零售额的6.0%，增速达20.0%，冲击商超地理位置和一站式购齐优势 [6] - 2024年我国零食量贩市场规模达1045.9亿元，成为增速最快的零食渠道，挤占传统超市空间 [6] - 传统商超面临硬件老化与租约到期压力，许多企业选择关闭低效门店并改造留存门店，例如永辉超市调改开业124家门店，其中99家开通线上业务 [6] - 行业向业态创新转型，布局硬折扣店和社区店，如中百集团开设小百惠折扣店，联华超市在浙江孵化折扣业态已开13家门店 [7] 百货行业 - 2024年1-6月百货零售总额同比增长1.2%，虽较去年同期下滑3%有所好转，但仍不及大盘增速 [8] - 2025年上半年全国至少有23家百货、购物中心关闭，运营最久的长沙阿波罗商业广场已运营27年 [8] - 传统百货模式采用品牌联营形式，不掌控商品和定价，导致商品竞争力不足，业态单一缺乏有效引流手段 [11][12] - 购物中心通过体验式业态成功引流，南京德基广场通过引进稀缺品牌、打造艺术空间等升级为体验式生活空间 [12] 茶饮与咖啡行业 - 2025年上半年全国至少有6673家茶饮、咖啡门店关闭，茶饮行业35个品牌关闭5788家门店，咖啡行业关闭885家门店 [13][16] - 茶饮闭店潮集中在单品类和中腰部品牌，书亦烧仙草净减少1049家门店，规模下降18.32%，柠季关店404家，下降19.2% [14][15] - 咖啡行业收缩品牌包括早期入华国际品牌和新兴精品品牌，COSTA COFFEE净减28家，星巴克关闭11家，MODA COFFEE关闭至少74家 [17][19] - 果咖品牌“本来不该有”净减少37家门店，规模下滑25.69%，受巨头切入赛道冲击 [20] 服饰行业 - 2025年上半年服饰类零售额同比增长3.1%，弱于社零大盘，全国至少有4563家服饰门店关闭 [21] - 森马关闭629家门店数量最多，海澜之家关闭504家，太平鸟关闭311家 [21][23] - 闭店主因包括库存高企倒逼渠道优化、品牌老化导致客群流失、以及“大店模式”运营成本高企但坪效下降 [24][25][26] - 美特斯邦威直营店年化坪效为3793.85元/平方米/年，下降58.13%，行业正从追求门店数量转向提升单店质量 [26][27] 影院行业 - 2025年上半年全国至少有38家电影院关闭，全国影院空场率长期维持在30%-40% [28][31] - 影院面临重资产运营与高固定成本压力，营收高度依赖影片内容导致不稳定，2025年上半年总票房292亿元，其中2月票房160亿元占比超50%，但6月票房仅19.1亿元跌至近十年低点 [30] - 消费者娱乐习惯改变，网民每天刷短视频时间接近160分钟，影院平均每场观众仅2~4人，空场率高达40% [30][31] 其他行业 - 宠物、家居建材、教培、潮玩等行业均有闭店，如红星美凯龙关闭23家门店，童程童美关闭12家门店，潮玩星球关闭13家门店 [34]

财务表现 - 公司25年上半年营收29亿元，同比减少8% [1] - 公司25年上半年归母净利润0.8亿元，同比大幅减少55% [1] - 公司25年第二季度营收12亿元，同比减少8%，归母净利润为-0.5亿元，出现亏损 [1] - 预测公司25年至27年营收分别为68亿元、71亿元、74亿元 [1] - 预测公司25年至27年归母净利润分别为2.1亿元、3.4亿元、4.0亿元，较前次预测值3.9亿元、4.8亿元、5.1亿元有所下调 [1] - 基于盈利预测，公司25年至27年对应市盈率分别为31倍、19倍、16倍 [1] 战略举措 - 公司落地“悦享品质时尚”品牌心智新赛道，并推进“2-5-10”战略 [1] - “2-5-10”战略围绕产品革新、渠道重构、科技赋能、数字化转型四个维度展开，旨在驱动品牌全域升级 [1] - 未来两年公司将深耕“品质时尚”产品内核，以稳固盈利基本面 [1] 渠道与运营优化 - 公司经营重点转向提升终端品牌形象和门店平效，聚焦门店经营质量提升和盈利能力改善 [1] - 公司持续关闭低效门店，并更加清晰渠道的价值定位和经营拓展重点区域 [1] - 渠道发展遵循“降楼层、扩面积、提平效”的原则，为公司未来高质量增长调整渠道结构 [1] 业绩展望与挑战 - 零售业绩短期承压，同时公司直营店铺租金、员工薪酬等固定性费用较大 [1] - 研究报告维持对公司“增持”评级 [1]