公司与宁德时代签署采购协议 - 龙蟠科技与宁德时代新能源科技股份有限公司签署了《持续关连交易协议（采购）》[1] - 协议旨在实现公司新能源业务的持续稳健发展，满足公司日常经营需要[1] 协议关键财务条款 - 协议约定2026会计年度，宁德时代（含其附属公司及参股30%以上公司）向龙蟠科技及附属公司支付的交易金额上限将不超过公司根据《香港上市规则》披露的金额[1] - 公司预计2026年，宁德时代将与公司发生不超过70亿元人民币的采购交易[1]

公司与宁德时代的关联交易 - 公司与宁德时代签署《持续关连交易协议（采购）》[1] - 预计2026年双方发生的采购交易金额不超过70亿元人民币[1] - 该交易构成持续关连交易[1] 公司H股募集资金用途变更 - 公司计划变更H股募集资金用途[1] - 原计划用于湖北襄阳工厂新磷酸锰铁锂生产线的1.98亿港元资金将全部变更用途[1] - 变更后的资金将用于江苏金坛高性能锂电池正极材料项目[1] - 该变更议案尚需提交股东大会审议[1] 公司治理与会议安排 - 公司第四届董事会第四十九次会议审议通过了多项议案[1] - 董事会通过了提请召开临时股东大会的议案[1] - 董事会授权董事长决定临时股东大会的具体召开时间[1]

文章核心观点 - 文章梳理了33家与油气产业链相关的中国上市公司，认为在油价上涨的背景下，这些公司因其业务布局、技术优势或资源禀赋，将不同程度地受益于行业景气度提升，实现订单增长、营收扩张和盈利弹性释放 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] 上游油气资源开发与生产 - **中国海油**是中国最大的海上油气生产商，油气储量与产量位居国内前列，直接受益于油价上涨带来的销售价格提升，且资本开支向深水油气开发倾斜 [9][44] - **洲际油气**以海外油气资源开发为主，拥有哈萨克斯坦的规模化油气资产，油价上涨将显著提升其海外油田的原油销售收益 [15][50] - **淮油股份**是长三角地区少数具备油气勘探开发资质的企业，拥有江苏金湖、安徽天长等油气田资产，油价上涨时自有油气田销售收益直接增长 [2][37] - **中曼石油**具备油气勘探开发与油田服务一体化能力，在伊拉克拥有库尔德油田勘探开发权，油价上涨时海外油田原油销售收益显著提升 [6][42] - **广汇能源**业务涵盖油气勘探开发，拥有新疆及哈萨克斯坦的油气资源，油价上涨推动上游油气开采业务收益大幅增长 [16][51] - **蓝焰控股**是国内煤层气开发龙头企业，储量与产量居国内首位，油价上涨带动天然气需求及价格提升，公司煤层气销售收益将增长 [10][46][47] - **首华燃气**业务涵盖天然气勘探开发，拥有四川、山西等天然气产区，油价上涨推动天然气价格上行，其上游开采业务收益直接增长 [12][48] - **新天然气**专注于天然气勘探开发，拥有新疆、山西等天然气产区，油价上涨带动天然气价格联动上行，公司上游开采业务收益增长 [17][55] - **\*ST新潮**拥有山东、新疆等油气田资产，油价上涨时原油销售收益提升，同时为下游化工业务提供原料支撑 [18][56] 油气田工程技术服务 - **通源石油**是国内射孔技术龙头企业，业务覆盖射孔、压裂、钻井等全链条，在非常规油气开发领域技术优势显著，油价上涨将带动其订单量与营收规模同步提升 [1][36] - **中海油服**是国内规模最大的海洋油气工程技术服务提供商，业务覆盖钻井、油田技术等全流程，依托中海油承接国内绝大部分海洋油气项目，油价上涨将提升其钻井平台利用率及技术服务订单量 [3][38] - **石化油服**是国内油气工程服务领域领军企业，隶属于中石化集团，拥有完整的工程技术体系，油价上涨将促使集团加大资本开支，公司承接大量内部订单 [4][39][40] - **贝肯能源**是西北地区油气田服务骨干企业，深耕新疆、青海等西部产区，油价上涨带动西部勘探开发提速，公司区域服务优势凸显，订单量有望持续增长 [5][41] - **潜能恒信**专注于油气勘探开发技术服务，核心为地震数据处理与解释，技术领先，油价上涨推动油气企业加大勘探投入，公司凭借技术优势将承接更多高端订单 [8][43] - **仁智股份**主营业务为钻井、固井、修井等油气田技术服务，深耕西南页岩气产区，油价上涨推动西南页岩气开发提速，公司区域服务优势将进一步凸显 [34][70] - **恒泰艾普**专注于油气勘探开发技术服务与装备制造，在非常规油气勘探技术领域优势显著，油价上涨带动油气企业加大勘探投入，公司技术优势将承接更多订单 [25][61] 油气装备制造 - **杰瑞股份**是国内油气装备制造与技术服务的龙头企业，压裂设备技术对标国际一流，产品远销全球，油价上涨推动全球非常规油气开发力度加大，公司凭借产品与技术优势将获得大量海外订单 [22][58] - **石化机械**是国内油气装备制造龙头企业，隶属于中石化集团，产品包括石油钻机、抽油机等，油价上涨推动中石化加大勘探开发力度，公司将获得大量装备采购订单 [24][60] - **山东墨龙**是国内油气装备领域老牌企业，核心业务覆盖石油钻采机械、石油管材，高端管材打破国外技术垄断，油价上涨带动设备采购需求激增，公司订单将显著增长 [29][65][66] - **博迈科**专注于海洋油气工程装备设计与制造，主要产品包括海洋油气模块，是海洋油气开发的核心配套企业，油价上涨带动海洋油气开发项目加速落地，公司凭借技术与产能优势将承接更多订单 [10][45] - **海默科技**是国内油气田多相计量技术龙头企业，技术水平国际领先，油价上涨带动油气企业增产，对产量监测与增产设备需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [31][67] - **惠博普**专注于油气田开发技术服务与装备制造，产品包括油气处理设备等，油价上涨带动油气企业增产，对技术与装备需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [21][57] - **厚普股份**专注于天然气加气设备与油气田设备研发生产，产品适配天然气产业链多个环节，油价上涨带动天然气价格上行，公司传统业务订单量将同步增长 [23][59] 油气工程与建设 - **海油工程**是国内海洋油气工程建设领军企业，隶属于中海油集团，承接绝大部分海上平台、海底管道等工程项目，油价上涨带动海洋油气开发项目加速，公司工程建设需求将大幅增加 [13][14][49] - **中油工程**是国内油气工程建设龙头企业，隶属于中石油集团，业务涵盖油气田地面工程、管道工程等，油价上涨推动中石油加大勘探开发与管道建设力度，公司将获得大量工程建设订单 [16][53][54] - **中化岩土**主营业务为岩土工程、油气田地面工程，承接油气田场地平整、管道铺设等项目，油价上涨推动油气田开发项目加速落地，公司将获得更多油气工程建设订单 [28][63] 综合服务、化工及多元化业务 - **海油发展**是海洋油气综合服务商，业务涵盖油气生产支持、化工新材料等，与中海油生产深度绑定，油价上涨带动中海油产量提升，公司传统业务订单量将同步增长 [17][52] - **广汇能源**是综合能源服务商，业务涵盖油气、煤炭、LNG，形成一体化能源供应体系，油价上涨推动原油、LNG等产品价格上行，公司上游开采与生产业务收益大幅增长 [16][51] - **东华能源**主营业务为丙烷脱氢制丙烯、聚丙烯生产及LPG贸易，LPG价格与原油高度联动，油价上涨推动LPG及丙烯产品价格上行，公司产业链一体化布局能提升盈利空间 [32][68] - **龙蟠科技**主营业务为润滑油，布局油气田用润滑油等产品，油价上涨带动油气企业设备运转率提升，对润滑油等耗材需求增加，公司油气相关产品销量将同步增长 [26][27][62] - **宝莫股份**专注于油气田化学助剂研发生产，主要产品包括压裂液、钻井液等，油价上涨带动油气企业钻采活动增加，对化学助剂需求同步增长 [33][69] - **立方数科**专注于数字技术在油气工程领域的应用，提供数字化设计等服务，油价上涨带动油气工程建设加速，对数字化设计服务需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [29][64]

文章核心观点 - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26%，行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单向头部集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1] - 供给端刚性收缩、需求端高增与行业格局重构共振，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] - 投资建议弹性上优先关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节 [1][5] 动力储能双轮共振，2026年锂电需求延续高增态势 - 2025年1-10月全球电动汽车注册量达1710.2万辆，同比+25.5%，核心受益于欧洲重启新能源汽车补贴政策与国内汽车以旧换新政策 [1] - 2025年1-9月全球储能电池出货428GWh，同比+90.7%，主要依托国内独立储能项目规模化并网与美国市场抢装 [1] - 展望2026年，动力电池领域，欧洲碳排放政策考核下的车企加速电动化转型，叠加电动车补贴重启，有望持续刺激终端需求；国内市场，电动重卡渗透率提升，将为动力电池需求增长提供重要支撑 [1] - 储能电池领域，国内容量电价政策落地后，独立储能项目经济性显著改善，有望驱动需求加速释放；海外市场中，数据中心配储需求成为新增长引擎，叠加欧美传统储能市场政策加持，打开储能电池增长空间 [1] - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26% [1] 锂电材料供给侧优化：盈利约束下的产能重构 - 前期产能过剩引发低价竞争，多数企业面临连续亏损，行业平均负债率高企，资金压力持续加大，材料环节长期盈利修复的不确定性进一步强化企业谨慎态度 [2] - 多数厂商将资源聚焦于现有产能效率提升与成本优化，而非盲目扩张，扩产能力与扩产意愿显著弱化，2025年基本无大规模扩产规划落地 [2] - 在盈利压力与行业竞争加剧的双重作用下，尾部产能加速出清，中小公司因技术壁垒不足、成本控制能力薄弱，在行业下行周期中率先陷入经营困境，部分环节有效产能收缩明显 [2] - 环保政策收紧与能耗双控要求进一步提高行业准入门槛，部分缺乏合规能力的中小厂商难以复产或扩产，加速退出市场竞争，供给端刚性约束持续增强 [2] 锂电材料供给侧优化：技术迭代主导行业洗牌 - 技术升级成为供给侧优化的重要推手，高压密磷酸铁锂、5微米高强隔膜、4.5微米高抗拉铜箔等高端材料技术路线快速迭代，对生产工艺、设备精度及研发投入提出更高要求 [3] - 头部企业凭借持续的研发投入与技术积累，实现高端产品产能的规模化投放，进一步抢占市场份额 [3] - 中小企业受限于技术储备不足、研发资金匮乏，难以实现产品升级与工艺改良，只能固守低附加值的传统材料产能，在下游高端产品需求占比提升的趋势下逐步被市场淘汰 [3] - 行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单资源加速向头部企业集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1][3] 锂电材料盈利修复具备强确定性 - 在供给侧新增产能受限和技术升级驱动格局优化的背景下，部分材料行业“反内卷”行动进一步强化供给约束，电解液、隔膜、磷酸铁锂等领域企业已达成科学释放产能的行业共识，部分企业主动调减规划产能，未来1-2年供给将持续受限 [4] - 需求端则呈现动储双轮驱动高速增长态势，供需紧平衡态势持续强化 [4] - 六氟磷酸锂等核心材料价格已启动回升，隔膜、铜箔、铁锂等环节呈现满产满销且订单外溢的景气格局，2026年行业整体产能利用率有望延续上行趋势 [4] - 供给端刚性收缩、需求端高增共振叠加行业格局重构，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] 投资建议 - 弹性上优先建议关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，推荐天赐材料和湖南裕能，建议关注多氟多、富临精工、龙蟠科技、德方纳米、天际股份、石大胜华、万润新能 [5] - 价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节，建议关注恩捷股份、星源材质、佛塑科技、德福科技、嘉元科技、诺德股份 [5]

龙蟠科技（603906）(02465)发布公告，公司于2025年3月28日召开第四届董事会第三十四次会议与第四 届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，公司 (含下属公司)拟使用闲置非公开发行股票募集资金不超过人民币6亿元进行现金管理。 ...

智通财经APP讯，龙蟠科技(02465)发布公告，公司于2025年3月28日召开第四届董事会第三十四次会议 与第四届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议 案》，公司(含下属公司)拟使用闲置非公开发行股票募集资金不超过人民币6亿元进行现金管理。 ...

江苏龙蟠科技集团股份有限公司 关于使用闲置募集资金购买理财产品的进展公告 证券代码：603906 证券简称：龙蟠科技 公告编号：2026-009 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 基本情况 | 投资金额 | 万元 20,000 | | --- | --- | | 投资种类 | 银行理财 | | 资金来源 | 募集资金 | 已履行的审议程序 江苏龙蟠科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 28 日 召开第四届董事会第三十四次会议与第四届监事会第二十六次会议，审议通过了 《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，公司（含下属公司） 拟使用闲置非公开发行股票募集资金不超过人民币 6 亿元进行现金管理。 特别风险提示 尽管公司投资安全性高、流动性好的现金管理产品，总体风险可控，但金融 市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动的影响，存在一定的 系统性风险。公司将根据经济形势以及金融市场的变化适时适量地介入，降低市 场波动引起的投资风险。 一、投资情况概述 （ ...

龙蟠科技公告称，公司使用2亿元闲置非公开发行股票募集资金购买银行理财产品。其中，9800万元购 买的产品期限为61天（2026年1月8日至3月10日），预计年化收益率0.6000%或2.2882%；1.02亿元产品 期限62天（2026年1月9日至3月12日），预计年化收益率0.5900%或2.2967%。公司于2025年3月获批12 个月内使用不超6亿元闲置募集资金进行现金管理。本次投资占2025年9月30日货币资金的5.59%，总体 风险可控。 ...

文章核心观点 - 锂电行业自2025年起投资扩产热潮持续，并在2026年进一步加速，驱动因素包括储能需求爆发、动力电池市场扩容及技术迭代等，行业供需关系已转为紧平衡 [1][4][6] - 行业扩产呈现“订单产能”的理性模式，企业基于长协订单和实际需求进行投资，同时投资热潮从国内延伸至海外，以完善全球布局并抓住新兴市场机遇 [1][3][7] - 业内展望2026年将成为行业新一轮健康有序发展周期的起点，优质产能可能供不应求，但需警惕盲目投资与“内卷式”竞争，推动产业可持续发展 [6][7] 行业扩产现状与规模 - 2025年锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增幅超74% [2] - 2026年开年以来，富临精工、东方锆业、中矿资源、新宙邦等多家上市公司密集宣布锂电项目投资计划，延续扩产势头 [1] - 锂电投资热潮加速向海外延伸，例如新宙邦拟在沙特投资约2.6亿美元建设锂离子电池材料项目 [3] 公司具体扩产案例 - 龙蟠科技：自2025年四季度起产能利用率突破100%，现有产能难以满足客户需求 [1] 公司2025年通过定增投建年产11万吨与8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目，并将四川遂宁三期项目规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年 [2] 2026年1月4日宣布投建年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，总投资不超过20亿元 [1] - 富临精工：其子公司江西升华在2025年12月获宁德时代25.63亿元增资后，于2026年1月5日宣布拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目 [3] - 东方锆业：2026年1月5日公告，同意全资子公司投资3亿元建设年产1万吨新能源电池级高纯复合氧化锆项目，旨在延伸产业链并把握固态电池机遇 [5] 扩产驱动因素 - 需求侧：储能需求全面爆发，动力电池装机稳步增长，我国新能源汽车新车渗透率突破50%且单车带电量持续增加 [4] - 供给侧：行业经历2023-2024年供需失衡、价格下行困境后，2025年以来随着储能市场高速增长及核心材料价格回暖，头部企业产能利用率维持高位，行业逐步走出困境 [4] - 技术迭代：固态电池等技术持续迭代，以及低空经济、人形机器人等新兴产业的崛起，推动企业加快新技术、新领域布局 [5] 行业供需格局与趋势展望 - 行业供需关系已从过剩转为紧平衡，预计2026年将维持这一状态，2027年有望转为短缺，因过去新增产能基本释放完毕而未来需求增长预期强劲 [6] - 2026年优质产能有望呈现供不应求态势，叠加产能利用率维持高位及市场需求预期旺盛，或将催生更多企业投资扩产 [7] - 固态电池应用进程加速，钠电池产业也将迎来高速增长期 [7] 投资模式与行业共识 - “订单产能”已成为行业主流模式，企业扩产基于坚实的订单支撑而非盲目扩张 [7] - 企业在产业投资时需避免盲目扩产，尽量规划“订单产能”，在确定的新技术方向上进行适度投资 [6] - 中国锂电池企业海外布局集中于泰国、西班牙、葡萄牙等地，持续推进产业链本土化进程 [3]

文章核心观点 - 锂电行业自2025年以来投资扩产热潮持续，并在2026年开年加速，驱动因素包括储能需求爆发、动力电池市场扩容及技术迭代等，行业供需关系已转为紧平衡 [1][2][3] - 行业扩产呈现国内外并举的趋势，国内投资规模巨大，同时企业加速向海外延伸产能布局 [2][3] - 经历前期调整后，行业投资趋于理性，“订单产能”成为主流模式，企业扩产多基于明确的长期订单支撑，旨在防范盲目竞争，推动产业健康有序发展 [6][7] 扩产规模与投资热度 - 龙蟠科技2026年1月4日宣布投建年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，总投资不超过20亿元 [1] - 龙蟠科技在2025年已通过定增募资投建年产11万吨与8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目，并将四川遂宁三期项目规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年 [2] - 据高工产业研究院统计，2025年我国锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增幅超74% [2] - 富临精工子公司江西升华拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能磷酸铁锂项目 [2] - 东方锆业全资子公司拟投资3亿元建设年产1万吨新能源电池级高纯复合氧化锆项目 [4] 扩产驱动因素 - 储能需求全面爆发、动力电池装机稳步增长是核心支撑，2025年下半年以来储能电池需求快速增长，企业产能利用率大幅提升 [3][4] - 我国新能源汽车新车渗透率突破50%，且单车带电量持续增加，动力电池市场需求稳步扩容 [4] - 固态电池等技术持续迭代，以及低空经济、人形机器人等新兴产业的崛起，推动企业加快在新技术、新领域的布局 [4] - 行业已从2023-2024年的供需失衡、价格下行困境中走出，2025年以来核心材料价格回暖，头部企业产能利用率维持高位 [4] 海外布局趋势 - 锂电投资热潮加速向海外延伸，例如新宙邦拟在沙特投资约2.6亿美元建设锂离子电池材料项目，聚焦年产20万吨碳酸酯溶剂及联产10万吨乙二醇生产线 [3] - 2025年以来，中国锂电池企业海外布局集中于泰国、西班牙、葡萄牙等地，持续推进产业链本土化进程，泰国吸引了宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等多家头部企业落地 [3] 行业供需与未来展望 - 自2025年6月下旬行情出现拐点以来，行业供需关系已从此前的过剩转为紧平衡，预计2026年将维持这一状态，2027年有望转为短缺 [6] - 过去的新增产能到2026年-2027年基本释放完毕，而近年来行业资本开支规模有限，未来几年需求增长预期强劲，供需错配将推动2026年投资热潮延续 [6] - 2026年优质产能有望呈现供不应求态势，叠加产能利用率维持高位以及市场需求预期旺盛，或将催生更多企业推进投资扩产 [7] - 固态电池应用进程加速，钠电池产业也将迎来高速增长期 [7] 企业扩产模式与行业共识 - 经历行业调整后，上市公司对于锂电投资愈发冷静谨慎，“订单产能”已逐渐成为行业主流模式 [6][7] - 企业扩产多基于坚实的订单支撑，例如龙蟠科技因2025年签订了多笔长协订单，现有产能已无法满足客户需求而扩产 [7] - 行业建议企业避免盲目扩产，尽量规划“订单产能”，在确定、可验证的新技术方向上进行适度投资 [6] - 2026年有望成为中国锂电新能源行业新一轮健康有序发展周期的起点 [7]