公司动态 - 龙蟠科技控股孙公司锂源(亚太)与Eve Energy签署生产定价协议，预计2026-2030年间合计销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超人民币50亿元 [1] - 这是公司自去年以来披露的第三个海外磷酸铁锂订单，此前已与LG新能源和福特汽车旗下Blue Oval签订供货协议，分别涉及26万吨和未披露数量的磷酸铁锂正极材料 [2] - 公司印尼工厂规划年产能12万吨，一期3万吨产线已实现满产，二期9万吨项目预计明年一季度满产，计划2027年海外产能达到24万吨 [5] 行业趋势 - 海外磷酸铁锂需求呈增长趋势，多家海外车企如特斯拉、通用汽车、大众等开始采用磷酸铁锂电池 [2][3] - 2024年一季度全球动力电池装车量206.9GWh中，磷酸铁锂电池占比51.5%，达106.6GWh [3] - 海外储能企业也开始选择装配磷酸铁锂储能电池，但海外产业链难以跟上需求增长，导致订单流向技术成熟的中国企业 [3] 技术优势 - 公司具备四代高压密磷酸铁锂生产能力，产品粉体压实密度达2.62g/cm³ [5][7] - 公司推出的S526产品采用一次烧结工艺，简化生产流程并降低能耗，已完成多轮量产验证，预计下半年批量出货 [7] - 高压密产品主要应用于中高端动力及储能电池，单吨加工费显著高于普通型产品 [7] 市场地位 - 公司是国内最早出海的磷酸铁锂正极材料企业，海外战略布局领先同行三年 [4][5] - 目前全球磷酸铁锂电池主要生产商为中国企业，而公司是唯一在海外形成可规模化量产磷酸铁锂产能的中国企业 [3][5] - 截至6月4日收盘，公司股价涨停报13.93元，市值92.65亿元 [8]

固态电池概念股表现 - 科恒股份（300340）、龙蟠科技（603906）、圣阳股份（002580）涨停 [1] - 力王股份、雄韬股份（002733）、天能股份、长虹能源、亿华通等股价走高 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金流向显示主力资金操盘动向 [1]

磷酸铁锂正极材料业务进展 - 公司控股公司锂源亚太与Eve Energy签署《生产定价协议》，合同总销售金额超50亿元，涉及2026-2030年供应15.2万吨磷酸铁锂正极材料 [1][2] - 2025年以来累计获得长单金额或达170亿元，包括与楚能新能源子公司50亿元订单、宁德时代70亿元年度采购协议及福特电池工厂供应协议 [2][3][4] - 最新4代一烧高压密磷酸铁锂正极材料进入客户验证测试阶段，预计下半年放量 [8] 股价表现 - A股股价6月3日涨停收报12.66元/股，H股盘中最高涨超19%，当日收涨11.09% [1][5] 财务业绩 - 2025年第一季度归母净利润-2594.88万元，同比减亏66.98%，主要因碳酸锂加工及车用精细化学品业务利润增加 [1][8] - 2024年归母净利润-6.36亿元，同比减亏48.46%，2023年亏损12.33亿元系碳酸锂价格下跌及产业链去库存影响 [7][8] - 2021-2022年业绩高速增长：2022年营收140.72亿元（+247.15%），归母净利润7.53亿元（+114.61%） [6] 业务转型历程 - 原主营润滑油及发动机冷却液，2017年上市后拓展至汽车环保产业，2021年收购贝特瑞纳米切入锂电池正极材料领域 [6] - 通过2020年可转债及2022年定增募集资金重点投入锂电业务 [6]

核心观点 - 中国电池产业链加速出海，头部企业亿纬锂能与龙蟠科技通过马来西亚基地实现本土化生产，形成完整供应链[1][2][3] - 磷酸铁锂正极材料需求激增，龙蟠科技连续斩获三笔大单（LG新能源26万吨/100亿元、楚能新能源15万吨/50亿元、亿纬锂能15.2万吨/50亿元）[1][12][13] - 行业竞争格局显现差异化路径：亿纬锂能聚焦圆柱电池（两轮车/电动工具）和储能赛道，避开动力电池头部企业的直接竞争[4][5][7] 亿纬锂能业务战略 - **市场定位**：消费电池/动力电池/储能电池三足鼎立，2023年储能业务营收同比增70%，出货量三年翻三番[5][7] - **技术突破**：推出"麟驹系列"两轮车电池（48V-72V/20Ah-100Ah），主打三重安全标准[7] - **海外布局**：马来西亚工厂投资30亿人民币（年产圆柱电池），印度市场进口量仅次于比克位居第二[1][7] - **未来增长点**：东南亚/南亚两轮车市场（能源转型驱动）+全球储能市场+低空经济/固态电池技术[7] 龙蟠科技转型路径 - **业务转型**：从车用化学品（润滑油/尾气处理液）转向磷酸铁锂材料（2021年收购贝特瑞纳米切入）[9][10] - **业绩波动**：2022年受益碳酸锂价格峰值（20万元/吨），2023年亏损超10亿后通过原料采购策略收窄亏损[11] - **订单突破**：2023-2024年累计获56.2万吨正极材料订单（LG/楚能/亿纬），总金额超200亿元[1][12][13] - **港股效应**：双重上市提升资本市场关注度，正极材料市场趋稳或使业绩回归常态[13][14] 产业链趋势 - **出海模式**：从单一电芯厂扩展至全产业链（正极材料-镍矿资源-电池制造），削弱国际贸易壁垒[2][3] - **区域集群**：马来西亚形成制造基地（亿纬工厂）+印尼镍矿资源联动[2] - **技术传导**：圆柱电池需求带动磷酸铁锂材料技术外溢，加速东南亚能源转型[1][7]

合作协议内容 - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与亿纬锂能马来西亚子公司Eve Energy签署《生产定价协议》，2026年至2030年间供应总计15.2万吨磷酸铁锂正极材料 [2] - 以当前市场价格估算，合同总销售金额将超过人民币50亿元，最终结算以实际订单为准 [2] - Eve Energy可在满足提前通知期限的前提下调整需求量，具体单价由双方逐季度协商确定 [2] - 锂源（亚太）需接受需求浮动范围内的所有订单，并按指定时间、地点交付符合规格的产品 [2] 产能布局 - 锂源（亚太）位于印尼的磷酸铁锂一期项目（年产能3万吨）已于2025年初实现批量出货 [2] - 二期9万吨产能项目正在建设中，预计2025年底完成厂房及设备调试 [2] 交易对方背景 - Eve Energy为亿纬锂能全资子公司，注册于马来西亚槟城，主营圆柱形锂离子电池生产，产品用于电动工具、两轮车及清洁工具电池 [3] - 2024年Eve Energy净亏损5844.03万元，净资产为6.74亿元 [3] - 双方在产权、业务及人员等方面无关联关系 [3] 战略意义 - 此次协议系日常经营销售合同，有助于稳定海外市场供应关系，符合公司全球化战略 [3] - 若顺利履行，将对未来业绩产生积极影响，但实际收入需根据订单执行情况逐步确认 [3]

龙蟠科技海外工厂进展 - 龙蟠科技印尼项目是中国磷酸铁锂行业海外首个生产基地 总建筑面积5万平方米 分两期建设 一期3万吨产线2024年投产 2025年1月大批量出货 二期9万吨产能已开建 预计2024年底完成 总产能将达12万吨/年 [2] - 项目因稀缺性和规避贸易政策优势引发客户疯抢 2024年2月常州锂源与LGES签署协议 2024-2028年供应16万吨 后修订为26万吨 2025年1月锂源(亚太)与Blue Oval签订5年供应协议 [3] - 2025年6月锂源(亚太)与Eve Energy签订协议 2026-2030年供应15.2万吨 合同金额超50亿元 [4] 海外资本支持情况 - LGES现金出资1597万美元认购锂源(印尼)20%股权 资金用于一期3万吨项目 [4] - 印尼国家主权财富基金下属公司INA出资1.5亿美元 Aisis出资5000万美元投资锂源(亚太) 交易后常州锂源持股降至54.65% INA持股34.01% Aisis持股11.34% [5] 磷酸铁锂电池大单动态 - 2024年7月宁德时代与LG新能源合作 2026年起为雷诺Ampere供应39GWh LFP电池 可支持59万辆电动车 [6] - 亿纬锂能2024年9月与AESI签订协议 预计交付19.5GWh方形磷酸铁锂电池 取代2023年13.389GWh订单 [7] - 2025年2月宁德时代与福特深化合作 2026年起在北美供应LFP电池 用于F-150 Lightning等车型 [7] 储能市场发展 - 2024年中国储能企业海外订单超150GWh 2025年1-5月新增近100GWh 中东地区达31.5GWh [8] - 沙特"2030愿景"招标24GWh储能 比亚迪获15.1GWh 阳光电源获7.8GWh 阿联酋RTC项目(19GWh储能)由宁德时代主导 [8] 中国电池企业海外扩张 - 宁德时代与通用汽车规划北美35GWh LFP工厂 与Stellantis在西班牙投建50GWh工厂 2026年投产 匈牙利项目获300亿人民币投资 [10] - 亿纬锂能美国合资公司ACT项目已动工 规划21GWh方形LFP电池 2026年出货 [10] - 远景动力西班牙30GWh工厂2024年7月开工 2026年投产 国轩高科摩洛哥一期20GWh项目2025年5月开建 计划扩至40GWh [11] 韩系电池企业转型 - 三星SDI与通用汽车计划2027年在印第安纳州合资厂新增LFP产线 原计划仅生产高镍三元电池 [13] - LGES将田纳西州合资厂部分区域转为LFP产线 密歇根州工厂已批量生产ESS专用软包LFP电池 供应Terra-Gen等客户 [13]

股价表现 - 港股龙蟠科技股价大幅拉升 涨幅达13.52%至6.55港元/股 [1] - A股龙蟠科技成功封上涨停板 [2] 重大合同签署 - 控股孙公司锂源(亚太)与Eve Energy签署生产定价协议 2026至2030年合计销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料 [3] - 合同总销售金额逾50亿人民币 [3] - 2024年12月与LGES签署补充协议 磷酸铁锂产品供应量由16万吨上调至26万吨 [4] - 2024年1月孙公司获Blue Oval锁单 2026至2030年销售磷酸铁锂正极材料 [4] - 2024年1月与宁德时代签新协议 2025年销售上限为70亿元 [4] - 2024年5月与楚能新能源子公司签署协议 2025至2029年销售15万吨磷酸铁锂正极材料 合同金额超50亿元 [4] 行业趋势 - 头部效应凸显 头部企业凭借技术资金规模优势进一步扩大市场份额 [4] - 磷酸铁锂技术全球渗透提速 海外磷酸铁锂需求激增 [4] - 公司产品打入LG新能源、宁德时代等全球动力电池巨头及福特汽车供应链体系 [4] 财务表现 - 一季度收入15.92亿元人民币 同比增长7.99% [5] - 归母净利润亏损2594.88万元人民币 同比减亏但未扭亏 [5] - 亏损主因锂电行业供需阶段性错配及原材料价格大幅波动 [5] 发展前景 - 大额订单为公司摆脱亏损带来曙光 [6] - 订单兑现需跨越产能建设、客户认证和供应链管理等多重关卡 [6] - 行业拐点尚未明确 业绩复苏时间有待检验 [6]

股价表现 - 龙蟠科技股价上涨17.50% [1] 业务动态 - 公司孙公司与亿纬锂能关联公司签署长期销售协议 [1] - 协议预计销售15.2万吨磷酸铁锂产品 [1] - 合同金额超过50亿元人民币 [1]

合作协议 - 龙蟠科技控股孙公司锂源亚太与Eve Energy签署《生产定价协议》，预计2026-2030年间销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超50亿元 [1] - 协议允许买方在一定范围内调整预计需求量，单价逐季度确定，卖方需接受浮动范围内的订单 [2] - 锂源亚太目前拥有3万吨/年磷酸铁锂正极材料产能，2024年1月开始大批量出货，二期9万吨/年产能项目已开建，预计2024年底完成厂房建设及设备调试 [1] 交易对方背景 - Eve Energy为亿纬锂能全资子公司，注册于马来西亚，2024年净亏损5844.03万元，资产总额16.86亿元，净资产6.74亿元 [2] - 亿纬锂能董事长刘金成担任Eve Energy董事，龙蟠科技当前合作模式为海外工厂向亿纬锂能马来西亚工厂供货 [2] 印尼项目进展 - 龙蟠科技拟投资2.9亿美元（约21亿元人民币）在印尼建设新能源汽车动力与储能电池正极材料项目，2024年基本建成并于2025年批量生产 [4] - 通过增资锂源亚太和锂源印尼推进印尼项目，引入印尼国家主权基金等投资方，锂源亚太注册资本增至1.46亿美元，锂源印尼名义股本增至1.02亿印尼盾 [4] - 印尼二期9万吨磷酸铁锂项目处于前期设计阶段，预计2024年底完成厂房建设及设备调试 [4][5] 其他长期订单 - 龙蟠科技已与LGES签署5年26万吨订单，与Blue Oval Battery Park, Michigan签署5年长期供货协议 [5] - 2024年1月锂源亚太与Blue Oval签订供应协议，2026-2030年销售磷酸铁锂正极材料，单价逐月确定 [6] 战略意义 - 协议有助于公司与下游建立长期稳定关系，促进产品稳定销售，符合发展战略，若顺利履行将对未来业绩产生积极影响 [2]

交易信息 - 截至2025年5月30日收盘，龙蟠科技报收于11.51元，下跌0.78%，换手率3.06%，成交量17.29万手，成交额2.0亿元 [1] - 5月30日主力资金净流出517.24万元，游资资金净流出522.43万元，散户资金净流入1039.67万元 [1][3] 公司增资计划 - 拟向控股子公司常州锂源增资36,970.56万元，其中5,551.2923万元计入注册资本，31,419.2677万元计入资本公积金 [1][2][3] - 常州锂源计划向控股孙公司锂源（亚太）增资1,400万美元，增资后其注册资本由14,638.3318万美元增至15,103.0407万美元 [2][3] - 增资议案已通过董事会和监事会审议，尚需提交股东会批准 [1][2] 外汇套期保值业务 - 拟开展外汇套期保值业务以控制汇率风险，交易品种包括美元、欧元、印度尼西亚盾、港币等，交易工具含即期外汇现货、远期结售汇 [2] - 交易金额不超过5,000万美元或等值外币，额度可循环使用，议案需股东会审议 [2] 重大合同签署 - 与Eve Energy Malaysia签署《生产定价协议》，预计2026至2030年间销售152万吨磷酸铁锂正极材料，总金额超50亿元人民币 [3][4] - 合同履行将对未来业绩产生积极影响，具体影响以定期报告披露为准 [4]