审计相关 - 2024年审计委员会召开5次会议[3] - 改聘容诚为2024年度审计机构[6] - 容诚对2024年度内控审计发表标准无保留意见[14] 公司规范 - 2024年财务报告无重大差错调整[12] - 无违规担保及资金被占用情况[16][18] 内控工作 - 督促完善内控，指导完成自评工作[11]

市场扩张和并购 - 公司拟以3000万新加坡元自有资金设新加坡全资子公司[3] - 子公司名为Limk Engineering PTE.LTD.（以注册核准为准）[4] - 子公司注册资本3000万新加坡元，公司持股100%[7] 其他新策略 - 子公司经营范围为洁净室工程和国际贸易（以当地登记为准）[7] - 投资利于提升竞争力和抗风险能力，符合中长期战略规划[8] - 子公司可能面临经营、管理及政策等风险[9]

证券代码：603929 证券简称：亚翔集成 公告编号：2025-011 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2025年4月8日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 8 日 至 2025 年 4 月 8 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股 ...

证券代码：603929 证券简称：亚翔集成 公告编号：2025-005 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司 第六届监事会第六次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"） 第六届监事会第六次会议于 2025 年 2 月 28 日以书面方式发出会议通 知和会议材料，并于 2025 年 3 月 13 日以现场及通讯方式召开。本次 监事会会议应到监事三名，实到监事三名，符合《公司法》和《公司 章程》的规定。会议由监事会主席王富琳先生主持。本次会议的召开 符合《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》 等有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。会议决议合 法有效。会议经认真审议，情况如下： 1、审议通过《公司 2024 年度监事会工作报告》 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权 2、审议通过《公司 2024 年度报告全文及摘要》 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权 以上议案 1 至议 ...

证券代码：603929 证券简称：亚翔集成 公告编号：2025-004 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司 第六届董事会第六次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"或"亚翔 集成"）第六届董事会第六次会议于 2025 年 2 月 28 日以书面方式发出会议 通知和会议材料，并于 2025 年 3 月 13 日以现场及通讯的方式召开。本次会 议应出席会议董事 9 名，实际出席会议董事 9 名。本次会议由公司董事长姚 祖骧先生主持，公司监事和高级管理人员列席会议。本次会议的召开符合《公 司法》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。会议决议合法有效。 二、 董事会会议审议情况 1、审议通过《公司 2024 年度 CEO 执行长（总经理）工作报告》 审议结果：共表决 9 票，其中同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票 2、审议通过《公司 2024 年度董事会工作 ...

经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度经 （一）利润分配方案的具体内容 每股分配比例： A 股每股派发现金红利 1.00 元（含税）； 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基 数，具体日期将在权益分派实施公告中明确； 在实施权益分派的股权登记日前若公司总股本发生变动的， 公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将另 行公告具体调整情况。 本次利润分配方案不触及《上海证券交易所股票上市规则 （2024 年 4 月修订）》（以下简称《股票上市规则》）第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 营成果进行审计，2024 年度公司共实现净利润 622,683,175.30 元人民币，截止 2024 年 12 月 31 日，公司可供分配的利润共计 1,203,257,696.56 元。 证券代码：603929 证券简称：亚翔集成 公告编号：2025-007 亚翔系统集成科技（苏州）股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 ...

分红方案 - 拟以2024年末总股本21336万股为基数，每10股派现10元（含税）[3][4] - 分红总额2.1336亿元，不送股不转增[4] 决策安排 - 2025年3月13日会议提请授权董事会决定中期分红[2] - 授权期限至2025年年度股东大会召开日[4] - 授权事项需2024年年度股东大会审议[5]

报告公司投资评级 - 报告对亚翔集成的投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 亚翔集成作为洁净室行业领军企业，凭借台资背景、技术优势和优质客户资源，在大陆和新加坡市场双轮驱动下业绩高速增长 [3][7] - 行业预计延续高景气度，国内半导体需求增长、芯片国产替代加速，海外半导体产业链向东南亚转移，新加坡半导体行业稳健发展，将带动洁净室市场规模增长 [3] - 公司技术领先、客户优质、现金流改善明显、高分红回报股东，具备较高投资性价比，预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 6.26 亿元/6.95 亿元/7.59 亿元，给予“增持”评级 [3][55] 根据相关目录分别进行总结 公司：洁净室行业领军企业，大陆新加坡双轮驱动 - 台资背景助力发展，业绩高速增长：亚翔集成是洁净室系统集成工程整体解决方案提供商，具备台资背景，技术及品牌优势明显，2024 年前三季度营业收入、归母净利润同比分别增长 143.31%、92.12% [7][9] - 电子洁净室工程为主，新加坡市场开拓成果显著：工程收入为主要收入来源，2024H1 占比 98.18%，公司主要从事电子行业洁净室建设，电子行业收入占比上升，2024 年上半年达 99.40%，收入以国内为主，海外业务中新加坡市场开拓成果显著，2024H1 新加坡地区收入占比 41.82% [15][17][19] 行业：半导体行业迎来新机遇，洁净室发展空间广阔 - 国内：半导体需求增长，芯片国产替代加速：国内洁净室集中度低，中高端市场呈寡头格局，2024 年中国半导体累计销售额同比增长 19.83%，集成电路贸易逆差大，芯片国产替代空间大，预计未来洁净室市场规模将进一步攀升 [23][25][27] - 海外：产业链东南亚转移，新加坡布局优势明显：半导体产业链向东南亚转移，新加坡成为半导体制造重要地区，2023 年产值超 1330 亿新元，对 GDP 贡献约 7%，亚翔新加坡分公司中标 6.3 亿元 MEP 工程项目，有助于提高海外业务承接能力 [33][35] 优质客户资源与技术优势构筑核心竞争力 - 凭借台资背景加速出海，订单增长保障业绩：依托中国台湾亚翔技术积累和客户资源优势，完成多个海外重大晶圆厂建设项目，与多家知名企业建立长期合作关系，2023 年新签订单金额达 71.59 亿元，在手订单金额达 56.07 亿元 [38] - 行业壁垒高，公司龙头地位稳固：专注于电子行业洁净室工程项目，技术水平高，截至 2024H1 拥有有效专利 90 项，建立工程数据库，研发费用呈现增长趋势，2024Q3 研发费用较去年同期增长 39.43% [40][41] - 现金流改善明显，高分红保障投资性价比：2019 年以来现金回款情况持续改善，2024Q3 经营性现金流量净额同比增长 53.39%，历年年度现金分红比例较高，2023 年达 74.37%，截至 2025 年 2 月 24 日，股息率(TTM)为 2.99%，投资性价比凸显 [44] 公司多因素催化下，投资性价比显现 - 公司股价上涨主要源于半导体行业发展及大额订单获取，目前估值 PE 仍处 15%以内分位数，经营稳健，业绩持续释放，分红有保障，未来股息率有望伴随业绩增长大幅提升，有望迎来戴维斯双击 [54]

股东减持 - 截至2024年11月27日，WELLMAX持股1070万股，占总股本5.0150%[2] - 2024年12月18日至2025年2月18日，累计减持190万股，占总股本0.8905%[2] - 减持价格26.10 - 31.65元/股，总金额54644685.46元[4] - 减持后，WELLMAX持股880万股，占总股本4.1245%[4] - 实际减持与计划一致，达最低减持比例[6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 亚翔集成发布2024年度业绩预增公告，受益于新加坡联电项目推进及业务拓展，收入和利润高速增长 [3] - 公司技术领先、客户优质，具备竞争优势 [4] - 行业高景气，公司凭借大陆和新加坡双轮驱动，业绩有望进一步增长 [5] - 公司现金流改善、高分红，投资性价比高，预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.26亿元/6.95亿元/7.59亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 02月14日收盘价30.90元，总市值65.93亿元，总股本2.13亿股 [2] 事件与点评 - 亚翔集成预计2024年营收51.66 - 55.97亿元，同比增61.39% - 74.84%；归母净利润6.11 - 6.62亿元，同比增112.90% - 130.64% [3] - 2024Q4营收7.49 - 11.79亿元，归母净利润1.72 - 2.23亿元，同比分别变化 - 15.35% - +33.33%、+11.24% - +44.22% [3] - 业绩高增因新加坡联电项目处于施工密集期，其他施工项目收入和毛利增加 [3] 公司优势 - 技术层面，拥有领先技术，研发实验室2023年12月取得CNAS证书 [4] - 客户层面，与多家优质公司建立长期合作关系，抗风险能力强 [4] 行业与市场 - 国内芯片等产业发展带动洁净室行业稳定发展 [5] - 海外半导体产业链向东南亚转移，新加坡半导体行业稳健发展，2023年产值超1330亿新元（约合1010亿美元），占GDP约7% [5] - 2024年10月公司中标6.3亿元新加坡MEP工程项目，有望贡献后续业绩 [5] 财务与估值 - 2024Q3经营性现金流量净额13.43亿元，同比增长53.39% [6] - 除2020年，历年现金分红比例超30%，2023年达74.37%，截至2025年2月13日股息率(TTM)为3.27% [6] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.26亿元/6.95亿元/7.59亿元，EPS分别为2.93元/3.26元/3.56元，2月13日收盘价对应PE分别为10.4倍/9.4倍/8.6倍 [6] 主要财务指标 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|3201|5398|6088|6690| |同比增长|5.3%|68.6%|12.8%|9.9%| |归母净利润（百万元）|287|626|695|759| |同比增长|90.5%|118.2%|11.0%|9.1%| |毛利率|14.2%|18.1%|17.6%|17.4%| |ROE|20.1%|35.5%|32.9%|30.4%| |每股收益（元）|1.34|2.93|3.26|3.56| |市盈率|22.8|10.4|9.4|8.6| [8] 资产负债表、利润表、现金流量表及财务比率 - 包含各年度流动资产、非流动资产、负债、权益、收入、成本、利润、现金流等详细数据及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [10]