报告公司投资评级 - 报告维持洛阳钼业"优于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 矿山贸易双轮驱动，铜钴产量同比翻倍 - 2024年上半年，洛阳钼业取得营业收入1028.2亿元，同增19%；归母净利54.2亿元，同增670%。其中第二季度营业收入567.0亿元，环增23%；归母净利33.5亿元，环增61%。业绩同比大增主要是由于铜钴产销量同比大幅增长，成本优化及技改提升等举措效果明显，同时2024年铜市场价格走强 [11] - 公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM，2024年上半年实现铜产量31.4万吨，同增101%；钴产量5.4万吨，同增178% [12] 钼钨产量达标，业绩超预算目标 - 公司在中国境内运营三道庄和上房沟两座钼矿山，在品位持续下降、钼价上半年回调的情况下，公司中国区克服困难，提升管理效能，发挥技术实力，2024年上半年实现营业收入38.8亿元，毛利15.5亿元，业绩超预算目标 [13] 铌磷项目稳健运行，铌产量创历史新高 - 公司在巴西拥有两座优质矿山，2024年上半年实现营业收入31.1亿元，同比增长5%，毛利8.3亿元。铌产量创历史新高，达5082吨，同增8% [14] 贸易业务领航矿业发展 - IXM主要从事大宗商品（铜、铅、锌精矿、精炼金属等）贸易业务，2024年上半年完成铜贸易量162.8万吨，同增29% [15] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.53、0.62和0.72元/股。参考可比公司估值水平，给予公司2024年18-20倍PE估值，对应合理价值区间9.54-10.60元，维持"优于大市"评级 [16]

报告评级 - 投资评级为"买入-A" [5] - 6个月目标价为10.2元/股 [5] 公司业务概况 - 公司主要从事铜、钴、钨、钼、铌、磷等有色金属矿产资源的勘探、开采、选矿、冶炼和贸易业务 [2][3][16][17] - 公司拥有世界级铜钴矿山TFM和KFM,具备年产52-57万吨铜、6-7万吨钴的产能 [2][3] - TFM和KFM矿山在2024年上半年保持高产,频创单月产量历史记录 [2][3] 财务表现 - 2024年上半年,公司实现营业收入929.73亿元,同比增长20.09% [18] - 2024年上半年,公司实现毛利46.09亿元,同比增长955% [18] - 预计2024-2026年营业收入分别为2149.39、2311.99、2337.17亿元,净利润分别为119.91、126.29、137.83亿元 [19] 未来展望 - 2024年下半年,公司将持续优化工艺流程,改善技术指标,进一步降本增效 [15] - 公司将继续推进TFM和KFM矿山的LME铜商标注册 [15] - 公司签订Nzilo II水电站合作协议,加速推进电力项目开发,为新一轮产能跨越提供长期稳定的电力供应保障 [4] 风险提示 - 需求不及预期,商品价格大幅波动,项目进展不及预期 [20]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩大幅增长，主要因为铜钴销量大增以及降本增效取得成果 [2][3] - TFM和KFM两大世界级铜钴项目达产，为公司未来新一轮产能增长提供支撑 [3][4] - 公司签订Nzilo II水电站合作协议，加速推进电力项目开发，为新一轮产能跨越提供电力保障 [4] - 公司继续聚焦内生性增长潜力，TFM西区开发和KFM二期勘探工作进展顺利 [4] - 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长 [5] 公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [6] 公司业绩分析 - 2024年上半年公司实现营业收入1028.18亿元，同比增长18.56% [2] - 归母净利润54.17亿元，同比增长670.43% [2] - 扣除非经常性损益后的归母净利润56.25亿元，同比增长2457.25% [2] - 铜产量31.38万吨，同比增长100.74%；销量31.18万吨，同比增长510.53% [2] - 钴产量5.40万吨，同比增长178.22%；销量5.09万吨，同比增长3441.73% [2] - 其他产品如钼、钨、铌、磷肥等产量和销量也有不同程度的增长 [2] - 公司铜和钴产品成本实现下降，铜销售成本从2023年全年3.45万元/吨下降至3.06万元/吨，钴从7.22万元/吨下降至4.93万元/吨 [2]

报告公司投资评级 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司上半年实现营收1028亿元,同比增长18.6%;实现归母净利润54亿元,同比增长670.4%,创历史新高 [2] 2) 铜板块贡献公司主要毛利,占总毛利的56% [3] 3) 刚果(金)两大铜钴项目TFM和KFM顺利完成建设,产能规模大幅提升 [4] 4) 2024年铜产量有望超过年报指引预期,未来5年铜产量有望翻番达80-100万吨 [5][6] 财务数据总结 1) 2024年上半年营收1028亿元,同比增长18.6%;归母净利润54亿元,同比增长670.4% [2] 2) 2024年二季度营收567亿元,同比增长33.6%;归母净利润33.5亿元,同比增长766.7% [2] 3) 2024-2026年归母净利润预测分别为119亿元、156.3亿元、166.7亿元,对应PE为13/10/10倍 [7]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级。[2] 报告的核心观点 产量超预期释放，Q2 业绩高增 1) 公司2024年上半年实现营业收入1028.18亿元,同比增加18.6%;其中2024Q2单季度实现营业收入566.97亿元,同比+33.58%,环比+22.93%。[8] 2) 2024年上半年实现归属于上市公司股东净利润54.17亿元,同比+670.4%;其中2024Q2实现归母净利润33.46亿元,同比+766.68%,环比+61.49%。[8] 3) 2024年上半年实现扣非净利润56.25亿元,同比增加2457.3%;其中2024Q2单季度实现扣非净利润35.34亿元,同比增加2190.78%,环比+68.98%。[8] 刚果金铜钴板块：量价齐增 1) 2024年上半年实现铜产量31.38万吨(同比增加100.74%),约占全年产量指引中值的58%,销量31.18万吨(同比增长510.53%)。[10] 2) 2024年上半年实现钴产量5.40万吨(同比+178%),约占全年产量指引中值的83%,钴销量5.09万吨(同比增长3442%)。[10] 3) 2024上半年LME铜均价为9090.30美元/吨(同比+4.45%),金属钴均价为12.22美元/磅(同比-20.44%)。[10] 4) 2024H1铜钴板块实现毛利123.17亿元,毛利率为51%。[10] 巴西铌磷板块：经营稳健 1) 2024年上半年铌产量0.51万吨(同比增加8.23%),约占全年产量指引中值的53%,销量0.52万吨(同比增长11.91%)。[30] 2) 2024年上半年磷肥产量58.33万吨(同比+6.47%),约占全年产量指引中值的51%,销量53.89万吨(同比-5.33%)。[30] 3) 2024上半年铌铁均价为45.95美元/公斤(同比-2.81%),磷酸一铵均价为571.40美元/吨(同比-1.24%)。[30] 4) 2024H1铌磷板块实现收入31.11亿元,实现毛利8.25亿元,毛利率为27%。[34] 钼钨板块：盈利向好 1) 2024年上半年钼产量0.73万吨(同比-12.39%),约占全年产量指引中值的54%,销量0.72万吨(同比-8.30%)。[43] 2) 2024年上半年钨产量0.40万吨(同比+5.43%),约占全年产量指引中值的57%,销量0.40万吨(同比+12.25%)。[43] 3) 2024上半年钼铁均价为22.57万元/吨(同比-17.39%),APT均价为19.78万元/吨(同比+10.69%)。[43] 4) 2024H1钼钨板块实现收入38.81亿元,实现毛利15.53亿元,毛利率为40%。[43] IXM贸易板块：盈利超预期 1) 2024年上半年实现贸易收入929.73亿元,实现毛利46.09亿元,同比增长955%。[48] 2) 2024年H1实际贸易业务毛利率为2.12%,同比增加0.30pcts。[48] 3) IXM公司2024年H1实现净利润6.64亿元,同比增长117%。[48] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 1) 公司2024年上半年实现营业收入1028.18亿元,同比增加18.6%。[8] 2) 2024年上半年实现归属于上市公司股东净利润54.17亿元,同比+670.4%。[8] 3) 2024年上半年实现扣非净利润56.25亿元,同比增加2457.3%。[8] 业务板块 1) 刚果金铜钴板块:2024年上半年铜产量31.38万吨,钴产量5.40万吨,产销量均大幅增长,盈利能力强。[10] 2) 巴西铌磷板块:2024年上半年铌产量0.51万吨,磷肥产量58.33万吨,产销保持稳定,盈利能力较好。[30] 3) 钼钨板块:2024年上半年钼产量0.73万吨,钨产量0.40万吨,产销情况良好,盈利能力提升。[43] 4) IXM贸易板块:2024年上半年实现贸易收入929.73亿元,盈利能力超预期。[48] 未来展望 1) 公司进入产能释放年,未来5年有望实现铜产能80-100万吨、钴产能9-10万吨、钼产能2.5-3.0万吨的目标。[70] 2) 2024-2026年归母净利润预计分别为113.14、139.57和166.97亿元,对应PE为14.6、11.8和9.9X。[71]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 业务完成度超指引均值 - 2024年H1公司位于刚果的TFM矿和KFM矿保持快节奏生产,同时铜和钴的回收率大幅提升 [6] - 国内三道庄难选矿石钨和上房沟钼的回收率均实现突破,且上房沟钼矿新增出矿面积3,000平方米 [6] - 子公司洛钼巴西降本增效和管理变革后铌产量创历史新高 [6] - 产品产量和实物贸易量完成度整体达50.3% [6] 业绩实现大幅增长,降本增效成果显著 - 2024年H1公司业绩增长主要得益于各大矿山保持高效运营节奏,产品产销两旺 [7] - 公司各主要产品毛利率同比均有不同程度提升 [7] - 公司降本增效成果显著,洛钼中国区综合回收利用项目取得进展,洛钼巴西降本增效后成本同比明显下降,刚果KFM矿通过工艺调整和技术创新实现回收率大幅提升 [7] 财务数据总结 - 2024年H1公司实现营业收入1,028.18亿元,同比增长18.56% [5] - 2024年H1归母净利润54.17亿元,同比增长670.43%;扣非后归母净利56.25亿元,同比增长2,457.25% [5] - 预测2024-2026年归母净利分别为100.15/112.42/122.65亿元,EPS分别为0.46/0.52/0.57元/股 [8]

报告公司投资评级 - 优于大市（维持）[2][4][15] 报告的核心观点 - 2024H1公司归母净利润同比增长670%，实现营收1028亿元（+18.6%），归母净利润54.2亿元（+670%），扣非归母净利润56.3亿元（+2457%），经营性净现金流108亿元（+230%），盈利大幅增长除去年低基数因素，还有今年上半年矿产铜量价齐增，铜钴产量倍增，铜产量31.38万吨，同比增长101%，钴产量5.40万吨，同比增长178% [3][7] - 今年上半年TFM矿和KFM矿满产运行，TFM矿年化产能45万吨铜、伴生3.7万吨钴，KFM矿产能15万吨铜、5万吨钴，TFM矿成全球第五大铜矿、第二大钴矿，KFM成全球最大钴矿 [3][4][7] - 2024H1公司矿产铜成本30600元/吨，比去年34500元/吨下降，符合全球铜矿山成本下降趋势，铜矿产量增长摊低部分固定成本；2024H1钴成本49300元/吨，比2023年成本下降22850元/吨 [3][4][8] - 公司将今年定义为“精益年”，围绕提质、降本、增效采取提高采选回收率等措施，加速推进NziloII水电站项目保障电力 [4][9] - 随着TFM混合矿项目和KFM一期项目建成投产，2023年开始公司进入产量释放年，2024年铜产量比2022年翻一倍，钴产量增长200%，有望成全球前10大铜生产商、全球第一大钴生产商 [4][14][15] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 收盘价7.64元，总市值/流通市值165018/164254百万元，52周最高价/最低价9.87/4.61元，近3个月日均成交额1186.92百万元 [1] 盈利预测和财务指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|172,991|186,269|249,136|252,743|261,051| |(+/-%)|-0.5%|7.7%|33.8%|1.4%|3.3%| |净利润(百万元)|6067|8250|11184|12006|13898| |(+/-%)|18.8%|36.0%|35.6%|7.3%|15.8%| |每股收益（元）|0.28|0.38|0.52|0.56|0.64| |EBIT Margin|7.3%|6.5%|12.1%|12.5%|13.6%| |净资产收益率（ROE）|11.7%|13.9%|17.2%|16.9%|17.8%| |市盈率（PE）|27.2|20.0|14.8|13.7|11.9| |EV/EBITDA|15.9|17.9|7.9|7.4|6.6| |市净率（PB）|3.19|2.77|2.53|2.32|2.11|[3] 公司主要产品销售情况 |产品|销量（吨）|售价（元/吨）|成本（元/吨）|毛利（元/吨）| |----|----|----|----|----| |铜|311,806|64,227|30,599|33,628| |钴|50,921|85,263|49,304|35,959| |钼|7,185|417,789|276,453|141,336| |钨|3,994|220,128|85,475|134,654| |铌|5,178|286,885|184,224|102,662| |磷|538,932|3,017|2,471|546|[8] 不同铜钴价格假设下公司2024年归母净利润 |钴价（元/吨）|铜价（美元/吨）| | | | | |----|----|----|----|----|----| | |8,000|8,500|9,000|9,500|10,000| |160,000|8,006|9,097|10,187|11,278|12,368| |180,000|8,405|9,496|10,586|11,676|12,767| |200,000|8,804|9,894|10,985|12,075|13,166| |220,000|9,203|10,293|11,384|12,474|13,564| |240,000|9,601|10,692|11,782|12,873|13,963|[14] 财务预测与估值 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多表展示了2022 - 2026E的财务数据，包括现金及现金等价物、应收款项、存货净额等项目 [16] - 关键财务与估值指标显示2022 - 2026E的每股收益、每股红利、ROIC、ROE等指标变化 [16]

报告概要 1. 事件：公司发布2024年半年报 [1][10] 2. 业绩历史最佳，"双子星"放光芒 [2] - 2024H1公司实现营收1028亿元，同比增长18.6%；归母净利润54.2亿元，同比增长670.4% [2] - 业绩同比大增主要得益于铜钴产品量价齐升，毛利同比增加151.72亿元 [2][20] - 贸易板块净利润同比增长123%至6.7亿元 [2] 业绩分析 1. 铜钴板块表现突出 [26][27][28] - 铜价偏强运行，毛利率升至52.4% [27] - 钴价低迷继续下滑，毛利率降至42.2% [27] - 铜钴矿产销量大增，净利润同比增长509% [27] 2. 其他板块表现 [28] - 钨价上升明显，钼价跌幅较多，铌磷价格稳定 - 巴西铌磷板块净利润同比减少45.41% 3. 贸易板块净利润同比增长116.67% [28][33] 产量及成本分析 1. 各产品产量完成度超过年度指引中值 [34][35][36][37][38] - 铜钴产量大幅增长，分别完成57.58%和83.08%的年度指引 - 钼钨产量保持稳定，钼钨板块业绩超预期 - 铌磷产量均高于指引中值 2. 成本情况 [72][73][74] - 铜成本有所上升，钴成本下降较多 - 钨成本上升最多，钼成本上升较多 - 铌成本上升较多，磷成本下降明显 项目进展 1. 两大矿山潜力十足 [77][78][79][80][81] - TFM和KFM产能持续释放，未来5年铜产量有望达80-100万吨，钴产量有望达9-10万吨 - 一期重点是TFM西区Pumpi矿和KFM二期深部硫化矿开发 2. 新项目取得突破 [85][86] - 签订Nzilo II水电站合作协议，为新一轮产能跨越提供电力保障 - TFM和KFM勘探工作取得积极进展 盈利预测与投资建议 1. 预计2024-2026年归母净利润将达114.53、149.07、167.65亿元 [88] 2. 维持"推荐"评级，对应PE为14X/11X/10X [88] 风险提示 1. 项目进展不及预期 [89] 2. 铜钴等主要金属价格下跌 [90] 3. 地缘政治风险 [91] 4. 刚果金权益金风险 [92]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024H1公司归母净利同比增长达670.43%创历史新高，看好TFM及KFM项目产量稳定释放，叠加铜价中枢长期向上，维持2024 - 2026年盈利预测不变，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入1028亿元，同比增长18.56%，归母净利润约54.17亿元，同比增加670.43%，扣非归母净利润约56.25亿元，同比增长2457.25%，经营性现金流净额同比增长23.02%至107.79亿元；2024Q2实现营业收入566.97亿元，同比增长33.58%，归母净利润33.46亿元，同比增长766.68%，环比增长61.49% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为116.0/156.7/190.5亿元，EPS分别为0.54/0.72/0.88元，当前股价对应PE分别为13.8/10.2/8.4倍 [3] - 2022 - 2026E营业收入分别为1729.91/1862.69/1969.27/2082.53/2190.93亿元，YOY分别为 - 0.5%/7.7%/5.7%/5.8%/5.2%；归母净利润分别为60.67/82.50/116.00/156.56/190.47亿元，YOY分别为18.8%/36.0%/40.6%/35.0%/21.7% [6] 核心产品产量 - 2024H1刚果（金）板块TFM和KFM矿山铜产量31.38万吨，同比增长100.74%，钴产量5.40万吨，同比增长178.22%；巴西铌磷板块铌产量5082吨，同比增长8.23%，磷产量58.33万吨，同比增长6.47%；国内钼钨板块钼产量7349吨，同比下滑12.39%，钨产量4020吨，同比增长5.43% [4] 核心项目情况 - 2024H1核心项目TFM及KFM均实现达产达标，TFM混合矿项目2024Q1达产，形成45万吨铜和3.7万吨钴产能规模；KFM上半年高产，具备15万吨铜及5万吨钴年产能 [5] - 公司推进TFM西区开发前期工作，KFM二期勘探取得积极进展，为扩产项目奠定基础 [5]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入创历史新高，达到1,028.18亿元，同比增长18.56%[9] - 归母净利润创历史新高，达到54.17亿元，同比增长670.43%[9] - 经营性现金流稳健有力，达到107.79亿元，同比增长23.02%[9] - 公司2024年上半年营业收入为1028.18亿元，同比增长18.56%[29] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为54.17亿元，同比增长670.43%[29] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为56.25亿元，同比增长2557.25%[29] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为107.79亿元，同比增长23.02%[29] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为619.99亿元，同比增长4.13%[29] - 公司2024年上半年总资产为1858.79亿元，同比增长7.46%[29] - 上半年公司实现营业收入1,028亿元人民币，同比增长19%[40] - 归母净利润达到54亿元人民币，同比增长670%，创历史新高[40] - 经营性净现金流为108亿元人民币，持有现金及现金等价物309亿元人民币，流动性充裕[40] - 公司营业收入为1028.18亿元，同比增长18.56%[64] - 公司经营活动产生的现金流量净额为107.79亿元，同比增长23.02%[64] - 公司2024年上半年营业总收入为1028.18亿元，同比增长18.56%[179] - 公司2024年上半年营业总成本为890.19亿元，同比增长2.78%[179] - 公司2024年上半年净利润为63.30亿元，同比增长929.34%[180] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为54.17亿元，同比增长670.43%[180] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.25元，同比增长733.33%[180] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为107.79亿元，同比增长23%[182] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为961.46亿元，同比增长11%[182] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-70.06亿元，同比改善18%[182] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为9.83亿元，同比增长366%[183] - 2024年上半年取得借款收到的现金为468.32亿元，同比下降13%[183] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为429.29亿元，同比下降15%[183] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为47.99亿元，同比增长363%[183] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为309.18亿元，同比增长3%[183] - 2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为24.50亿元，同比增长23%[182] - 2024年上半年支付的各项税费为72.52亿元，同比增长97%[182] 业务板块表现 - 刚果（金）板块实现营业收入243.68亿元，同比增长444.78%，毛利123.16亿元[13] - 中国钼钨板块实现营业收入38.81亿元，毛利15.53亿元[15] - 巴西铌磷板块实现营业收入31.12亿元，同比增长5.14%，毛利8.26亿元[17] - 公司2024年上半年铜产品贸易量为162.8万吨，同比增长29%[22] - 公司2024年上半年铅锌产品贸易量为53万吨，同比下降18%[22] - 公司2024年上半年铝产品贸易量为57万吨，同比下降56%[22] - 公司2024年上半年镍产品贸易量为27.9万吨，同比增长163%[22] - 铜产量达到31.38万吨，同比增长约101%，钴产量5.40万吨，同比增长约178%[41] - 铌产量首次突破5,000吨，同比增长约8%，磷产量58.33万吨，同比增长约6%[41] - 公司主要产品2024年上半年产量：铜金属313,788吨，钴金属54,024吨，钼金属7,349吨，钨金属4,020吨，铌金属5,082吨，磷肥58.33万吨，实物贸易量276.65万吨[46] - 公司2024年上半年矿山采掘及加工业务营业收入为313.61亿元，同比增长156.85%，毛利率增加20.03个百分点[66] - 公司2024年上半年矿产贸易业务营业收入为929.73亿元，同比增长20.09%，毛利率增加3.63个百分点[66] - 铜产品营业收入为20,026,496,526.26元，同比增长368.88%，毛利率为52.36%，增加23.29个百分点[67] - 钴产品营业收入为4,341,653,076.92元，同比增长1,541.59%，毛利率为42.17%，增加155.42个百分点[67] - 刚果（金）地区营业收入为24,368,149,603.18元，同比增长513.82%，毛利率为50.54%，增加27.86个百分点[69] - 精炼金属贸易营业收入为70,106,742,103.82元，同比增长24.35%，毛利率为4.84%，增加3.64个百分点[67] - 铜产品生产量为313,788吨，同比增长100.74%，销售量为311,806吨，同比增长510.53%[71] - 钴产品生产量为54,024吨，同比增长178.22%，销售量为50,921吨，同比增长3,441.73%[71] - 磷肥生产量为583,338吨，同比增长6.47%，库存量为133,233吨，同比增长19.97%[71] - 精矿金属产品采购量为1,628,207吨，同比增长0.39%，销售量为1,710,308吨，同比增长14.71%[71] - 矿产贸易中国境外营业收入为66,102,403,043.90元，同比增长33.83%，毛利率为6.53%，增加5.24个百分点[69] 项目进展 - TFM混合矿项目实现产量和质量“双达标”，夯实了TFM全球前五大铜矿山地位[14] - TFM和KFM上半年保持快节奏生产，频创单月产量历史记录[14] - TFM成为非洲首个获铜标志认证的矿山，亦是全球首个获该标志的中资运营矿山[14] - TFM混合矿项目年产45万吨铜与3.7万吨钴，成为世界第五大铜矿山和第二大钴矿山[42] - KFM项目稳居全球第一大钴矿山，TFM混合矿项目一季度达产，二季度达标[42] - TFM西区开发有序开展前期工作，KFM二期勘探工作取得积极进展[44] - TFM获得全球铜行业广受认可的ESG标准The Copper Mark铜标志认证[45] - 公司加速推进NziloII水电站项目，TFM西区Pumpi矿和KFM深部硫化矿开发[103] - TFM铜钴矿完成6,200米金刚石钻探，提高资源量级别[104] - KFM铜钴矿完成18,512米设计工程量，深部硫化矿勘探效果良好[104] - 巴西铌磷矿完成257个RC孔，合计进尺11,123米，开展岩土工程勘探和水文地质勘探[105] 成本与效率 - 公司资产负债率（整体）为59.16%，同比去年下降5.72个百分点[10] - 公司通过5G技术和无人驾驶，实现生产效率提升40%以上，完全实现零排放[39] - 公司通过逆周期并购和低成本开发，成功并购世界级矿山，开采成本具有很强的竞争力[36] - 公司通过持续降本增效、技术攻关，巩固低成本竞争优势，提升在产项目产能、产量和效益[92] - 公司加强市场研究，合理、审慎使用金融衍生工具，缓解价格波动风险[92] ESG与可持续发展 - 公司拥有全球领先的ESG管理体系，ESG绩效在全球权威的MSCI ESG排名居全球矿业行业领先地位[38] - 公司最新ESG绩效摩根士丹利ESG绩效继续保持AA评级，位处全球有色金属行业MSCI评级前19%[45] - 公司巩固ESG全球行业领先地位，落实碳中和计划，细化ESG管理体系[104] - 公司通过高效节能技术、绿色能源替代和可再生能源项目减少排放二氧化碳当量13,339.78吨[137] - 公司2024年上半年智能电机与智能空压机购置改造项目实现节电480.98万千瓦时，节约1,450.15吨标准煤，减排3,063.34吨二氧化碳[160] - 公司2024年上半年采购并利用伴生矿石230.03万吨，减少矿产资源浪费5.01万吨[160] - 公司2023年度三道庄矿区的采矿工艺单位产品能耗为0.19kgce/t，低于目标0.23kgce/t，达成可持续发展效益，节约标煤1,280.28吨，减少二氧化碳排放1,756.86吨[163] 市场与价格 - 2024年上半年LME现货铜均价9,090.30美元/吨，同比增加4.45%[49][52] - 2024年上半年MB标准级金属钴低幅均价12.22美元/磅，同比下跌20.44%[49][53] - 2024年上半年钼铁均价人民币22.57万元/吨，同比回落17.39%[47][54] - 2024年上半年APT均价人民币19.78万元/吨，同比增加10.69%[47][55] - 2024年上半年铌铁均价45.95美元/公斤，同比下降2.8%[49][56] - 2024年上半年MAP（磷酸一铵）巴西到货价均价571.4美元/吨，同比基本持平[49][57] - 2024年下半年钴供应增速将逐渐缓和，中国新能源汽车渗透率首破50%[59] - 2024年下半年钼市场基本面继续处于紧平衡状态，高端钢种需求有望回归高位[60] - 2024年下半年钨市场预计维持供不应求态势，硬质合金和光伏钨丝需求持续增长[61] - 2024年下半年铌市场供应端格局稳定，特钢需求推动铌需求强劲[62] - 2024年下半年磷肥市场活跃度上升，三季度化肥价格预期持续上涨[63] 风险管理 - 公司使用利率掉期工具对美元贷款的利率波动进行锁定，以应对美国加息带来的利率上行风险[94] - 公司密切关注汇率变动，适时利用远期外汇合约等金融工具对冲外汇风险[95] - 公司识别矿山运营所在国家或地区的宏观环境、矿业法规等，坚持依法合规运营[93] 人力资源与管理 - 公司在中国境内员工的社会保险供款比例为：养老保险16%、医疗保险7.5-10%、失业保险0.5-0.7%、工伤保险0.16-1.43%，住房公积金供款比例为员工每月基本薪酬总额的12%[118] - 公司在刚果（金）的社会保险供款比例为13%，并提供员工及家属的全部医疗保障[118] - 公司在刚果（金）每年按员工人数5%的比例晋升优秀员工[118] - 公司在巴西的社会保险供款和工龄保障金比例为37%，员工入职满一年享受休假津贴（休年假期间发双薪）[118] - 公司实施月度、年度考核，推行生产建设任务考核、劳动竞赛考核等办法，实施“工效挂钩”[118] - 公司实施L.D.P.“中坚”和“巅峰”领导力培养项目，分别针对中高层管理者和高级管理者[119] - 公司通过人才池建设，推进基层管理人员的选拔与培养，开设人才池导师津贴[119] - 公司对管理类和技术类人才实施分层级的专业培训，涵盖精益管理和结构思考力等方面[119] 社会责任与社区 - 公司中国区投入217万元人民币用于扶贫及乡村振兴项目，惠及3,000人[138] - 公司中国区下属8家单位达到A级企业标准，3家单位达到B级企业标准[136] - 公司冶炼公司荣获“2023年度河南省绿色工厂”称号[134] - 公司海外各运营单元积极履行企业社会责任，开展多样化的社区项目和投入[140] - 公司中国区助力洛阳市“乡村振兴豫善同行”活动，修建大桥一座，主体桥梁架设已到位[139] 股东与分红 - 公司承诺2024年至2026年连续三年每年现金分红占当年合并报表中归母净利润比例超过40%[142] - 公司实际控制人及控股股东承诺避免同业竞争和解决关联交易，承诺长期有效并严格履行[141] 诉讼与担保 - 成凌钼业诉公司侵权并要求赔偿13,517.23万元，最终法院判决公司赔偿200万元[143] - 公司对外担保总额为28,324,590.43千元，占公司净资产的比例为45.69%[147] - 公司对子公司的担保余额为26,284,473.92千元[147] - 公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额为752,000.00千元[147] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为5,398,946.97千元[147] - 公司担保总额超过净资产50%部分的金额为5,398,946.97千元[147] 股东结构与持股 - 鸿商产业控股集团有限公司持股数量为533,322.00，占比24.69%[151] - 洛阳矿业集团有限公司持股数量为532,978.04，占比24.68%[151] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股数量为359,904.77，占比16.66%[151] - 香港中央结算有限公司持股数量为79,194.54，占比3.67%[151] - 公司回购专用账户股份数为204,930,407