Workflow
洛阳钼业(603993)
icon
搜索文档
静待铜矿短缺逻辑兑现,铜价有望震荡上行:有色金属大宗金属周报(2025/10/13-2025/10/18)-20251019
华源证券· 2025-10-19 19:50
行业投资评级 - 投资评级:看好(维持)[3] 报告核心观点 - 核心观点:静待铜矿短缺逻辑兑现,铜价有望震荡上行 [2][3] - 宏观背景:特朗普威胁对华加征100%关税造成铜价大幅回落,但后续表示高额关税不可持续,铜价有所回升 [4] - 供给端核心事件:全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产,Freeport预计最早2027年才能恢复事故前生产水平,2026年铜金产量较此前预期下降约35% [4] - 库存情况:国内电解铜社会库存17.8万吨,环比增加6.7%;伦铜/纽铜/沪铜库存分别为13.7万吨/34.6万短吨/11.0万吨,环比变化-1.6%/+1.8%/+0.5% [4] - 综合判断:铜矿供给端扰动频发,供需格局或由紧平衡转向短缺,叠加美联储降息周期及国内金九银十需求旺季,铜价有望迎来上行周期 [4] 行业综述与市场表现 - 板块表现:本周上证指数下跌1.47%,申万有色板块下跌3.07%,跑输上证指数1.60个百分点,位居申万板块第17名 [10] - 细分板块:黄金/稀土板块涨跌幅居前,钴/锡板块涨跌幅居后 [10] - 估值水平:本周申万有色板块PE_TTM为26.96倍(变动-1.78倍),PB_LF为3.22倍(变动-0.22倍);相对于万得全A的比值分别为123%和180% [19] 工业金属板块 - **铜市场**:伦铜价格下跌1.86%至10565美元/吨,沪铜价格下跌1.77%至84390元/吨;伦铜库存下降1.56%至13.72万吨,沪铜库存增加0.50%至11.02万吨;铜冶炼毛利为-2593元/吨,亏损收窄 [21][23] - **铝市场**:伦铝价格下跌0.45%至2774美元/吨,沪铝价格下跌0.47%至2.10万元/吨;电解铝现货库存62.6万吨,环比下降3.8%;铝企毛利5150元/吨,环比上涨0.34%;氧化铝价格下跌1.37%至2890元/吨 [4][21][33] - **铅锌市场**:伦铅价格下跌1.81%,沪铅价格下跌0.44%;伦锌价格下跌2.53%,沪锌价格下跌2.12%;锌矿企毛利7024元/吨,下跌3.57%,锌冶炼毛利-244元/吨,亏损扩大 [21][44] - **锡镍市场**:伦锡价格下跌3.97%,沪锡价格下跌2.44%;伦镍价格下跌1.47%,沪镍价格下跌1.74%;国内镍铁企业盈利8825元/吨,印尼镍铁企业盈利26656元/吨 [21][57] 能源金属板块 - **锂市场**:碳酸锂价格下跌0.27%至7.34万元/吨,期货主力合约上涨3.95%至7.6万元/吨;碳酸锂产量2.11万吨,环比增加2.1%;SMM周度库存13.27万吨,环比减少1.6%;锂辉石价格上涨0.83%至846美元/吨;锂冶炼环节仍处亏损 [4][71][73] - **钴市场**:MB钴价上涨5.40%至20.98美元/磅,国内电钴价格上涨10.31%至39.6万元/吨;刚果(金)自10月16日起实施钴出口配额制,2024年刚果金钴产量22万吨,9.66万吨出口配额仅占比44% [4][71][86] 重点公司业绩 - 紫金矿业:2025年第三季度实现营收864.9亿元,同比增长8.1%,归母净利润145.7亿元,同比增长57.1% [9] - 雅化集团:2025年前三季度预计实现归母净利润3.2-3.6亿元,同比增长107%-133% [9] - 盐湖股份:2025年前三季度预计实现归母净利润43-47亿元,同比增长37%-50% [9] 投资建议关注公司 - 铜板块:紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业 [4] - 铝板块:中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方 [4] - 锂板块:赣锋锂业、雅化集团、中矿资源、天齐锂业 [4] - 钴板块:华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业 [4]
有色金属行业周报:关税扰动引发金银价格波动,长期牛市格局不改-20251019
国盛证券· 2025-10-19 17:49
行业投资评级 - 增持(维持)[6] 核心观点 - 关税扰动等事件性因素引发贵金属价格短期波动,但在通胀压力上行与全球流动性宽松背景下,贵金属中长期牛市格局不改,建议重视其战略配置机遇 [1] - 工业金属方面,铜价受矿端供应干扰支撑,但宏观不确定性或造成短期扰动;铝价则在降息预期升温及社会库存去库背景下,预计高位震荡运行 [2] - 能源金属中,锂市场“金九银十”成色良好,呈现供需双增格局,锂价预计偏强运行;金属硅则因供需偏松格局未改,短期价格以震荡为主 [3] 周度数据跟踪 - 本周申万有色金属指数下跌3.1% [13][19] - 二级子板块普遍下跌,其中贵金属板块上涨3.2%,金属新材料板块下跌3.0% [19] - 三级子板块中,黄金板块上涨2.7%,铝板块下跌1.2% [19] - 个股方面,涨幅前三为白银有色(+29%)、安泰科技(+19%)、楚江新材(+19%);跌幅前三为联瑞新材(-16%)、博微合金(-13%)、鑫科材料(-13%)[20] - 周内有色品种价格涨跌不一,贵金属表现强势,COMEX黄金周涨5.8%,COMEX白银周涨6.6%;基本金属中LME铜周涨2.2%,SHFE铜周跌1.8% [26] 贵金属 - 美国政府对《平价医疗法案》的分歧导致政府停摆,以及特朗普宣布对中国加征100%关税,提升了市场的避险情绪,利好黄金需求 [1][39] - 由意外事件引发的金价快速上涨可能伴随事件反转而回调,但中长期在通胀上行和全球流动性宽松背景下,牛市格局稳固 [1][39] - COMEX黄金现价4268美元/盎司,周涨5.8%,年涨61.7%;SHFE黄金现价999.8元/克,周涨10.9%,年涨61.9% [26] 工业金属 铜 - 宏观层面,中美贸易战短期或引发铜价震荡,不确定性提升 [2][69] - 库存端,周内全球铜库存环比增加3.02万吨,其中中国库存增加2.57万吨,LME库存减少0.2万吨,COMEX库存增加0.65万吨 [2][69] - 供给端,Freeport的印尼Grasberg铜矿因不可抗力在2025年剩余期间减产25-26万金属吨,并将2026年产量预期下调约23万金属吨;泰克资源将2025年产量指引下调5.8万吨,2026年下调9.3万吨,中期供给矛盾将提升铜价中枢 [2][69] - 需求端受高铜价抑制,短期贸易战反复可能引发价格震荡 [2][69] 铝 - 海外降息预期升温及国内铝锭社会库存开始去库,支撑铝价高位震荡运行 [2][89] - 供应端持稳,中国电解铝行业供应保持在4413.5万吨,短期内无增减产计划 [2][89] - 需求端,铝棒行业增减产互现,华东汽车订单增加带动河南、山东地区复产,青海地区检修完毕复产 [2][89] - SHFE铝现价20910元/吨,周跌0.3%;LME铝现价2779美元/吨,周涨1.2% [26] 能源金属 锂 - 价格方面,电池级碳酸锂(电碳)下跌0.3%至7.3万元/吨,电池级氢氧化锂(电氢)跌0.5%至7.8万元/吨;碳酸锂期货主连上涨3.6%至7.6万元/吨 [3][127] - 成本端,锂辉石涨0.8%至846美元/吨,对应成本支撑7.77万元/吨;锂云母涨0.8%至1825元/吨,对应成本支撑8.17万元/吨 [3][127] - 供给端,本周碳酸锂产量环增2%至2.1万吨,开工率50%;库存环减2143吨至13.27万吨,延续去库态势 [3][127] - 需求端,10月1-12日乘用车/电动车销量分别为68.6/36.7万辆,渗透率达53.5%;今年以来累计销量1769/924万辆,渗透率52%,同比分别增长8%和23% [3][127] - “金九银十”期间供需双增,预计锂价短期偏强运行 [3][128] 金属硅 - 库存端,中国社会库存56.2万吨,周涨1.7万吨 [3][163] - 成本端,8月通氧553金属硅(昆明)均价9452.38元/吨,月涨2.72%;平均成本10131.23元/吨,月涨1.02%;单吨利润为-678.85元,月度增长147.88元 [3][163] - 供给端,西南地区平水期来临,电价抬升导致部分工厂停炉,但西南减产速度不及西北增产,供应压力加剧 [3][163] - 需求端,“金九银十”传统旺季新签订单未达预期,消费受制约,尽管成本提高,硅价回弹仍存阻力 [3][163] 重点公司关注 - 报告建议关注的公司包括贵金属领域的兴业银锡、盛达资源、万国黄金集团、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等 [1] - 工业金属及能源金属领域建议关注洛阳钼业、明泰铝业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥、西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业等 [2][3] - 重点标的盈利预测显示,例如山金国际2025年预计EPS为1.19元,对应PE为20.14倍;赤峰黄金2025年预计EPS为1.53元,对应PE为20.31倍 [5]
有色金属周报20251019:关税不确定性扰动持续,避险推动金银续创新高-20251019
民生证券· 2025-10-19 14:07
行业投资评级 - 报告对有色金属行业维持“推荐”评级 [7] 核心观点 - 关税不确定性持续扰动市场,避险情绪推动金银价格续创新高 [1][3] - 美国宽松预期叠加供给扰动频发,工业金属价格有望维持强势 [2] - 刚果金钴出口配额细则公布及印尼RKAB政策增加供应扰动,能源金属价格获支撑 [3] - 央行购金持续、美联储降息预期高企及美元信用弱化,中长期持续看好金价中枢上移 [3] 市场表现总结 - 本周(10/13-10/17)SW有色指数下降3.07%,贵金属表现强劲,COMEX黄金上涨5.76%,COMEX白银上涨6.55% [1] - 工业金属价格涨跌互现,LME铝、铜、锌、铅、镍、锡周度变动分别为+0.78%、-1.81%、-2.31%、-1.10%、-0.46%、-2.01% [1] - 工业金属库存多数下降,LME铝、铜库存分别减少2.92%、1.52%,LME锌、铅、镍、锡库存分别增加1.47%、5.65%、3.48%、14.68% [1] 工业金属板块 - 铜价高位震荡,SMM进口铜精矿指数为-40.97美元/吨,自由港旗下Manyar冶炼厂或于10月底停产,供给扰动支撑铜价 [2] - 铝市旺季延续,国内铝锭社会库存约为62.7万吨,环比去库2.2万吨,需求韧性凸显,预计铝价维持高位震荡 [2] - 锌价受低库存支撑但需求偏弱,铅价因再生铅复产承压,锡价受供应趋紧与半导体需求支撑,镍价受印尼政策扰动震荡 [52][60][61][62] 能源金属板块 - 锂市供需偏紧,动力与储能市场需求旺盛,10月电芯及正极材料排产持续向好,碳酸锂价格支撑较强 [3] - 钴价加速上行,刚果金钴出口配额细则公布后,中资企业获得配额比例低于预期,引发供应担忧 [3][97] - 镍市受印尼RKAB新政影响供应预期趋紧,下游旺季补库,预计镍盐价格仍有上涨空间 [3] 贵金属板块 - 避险需求强劲,9月中国央行黄金储备环比增长1.24吨,为连续第11个月增持 [3] - 美联储降息预期高企,COMEX黄金价格周度上涨5.76%至4267.90美元/盎司,年内涨幅达59.77% [1][12] - 白银因工业属性及补涨驱动,价格屡创新高,COMEX白银周度上涨6.55%至50.63美元/盎司 [1][3][12] 重点公司推荐 - 工业金属重点推荐:洛阳钼业、紫金矿业、五矿资源、中国有色矿业、金诚信、中国铝业等 [2] - 能源金属重点推荐:力勤资源、华友钴业、藏格矿业、中矿资源、永兴材料、盐湖股份等 [3] - 贵金属重点推荐:西部黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等 [3]
价格、股价、业绩齐飞,有色金属背后是周期拐点还是短期躁动?
华夏时报· 2025-10-19 10:56
宏观驱动因素 - 美联储降息周期与美元信用加速衰退是推动有色金属价格上涨的核心驱动因素 [2][3] - 宏观货币宽松政策与产业供需失衡产生叠加效应,形成“β+α”共振行情 [2][7] - 地缘政治风险上升(如美国政府停摆、中东紧张局势)促使投资者转向黄金避险,推高需求 [5] 黄金市场表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货价格突破每盎司4200美元,创历史新高,年内涨幅超过50% [2] - LME现货黄金2025年上半年均价为3076.39美元/盎司,同比大幅上涨39.41% [13] - A股贵金属板块2025年上半年实现营业收入1882.53亿元,同比增长27.15%;归母净利润96.82亿元,同比增长64.72% [6] - 市场预期若美联储10月降息,金价可能走向4300美元/盎司 [15] 工业金属市场表现 - 工业金属板块2025年上半年实现营业收入1.36万亿元,同比增长3.46%,归母净利润增幅达到24.42% [6] - 伦敦铜价今年以来整体上涨13%,逼近历史新高;2025年上半年LME铜现货均价为9430.57美元/吨,同比上涨3.74% [7][15] - 全球主要铜企资本开支水平远低于2012年峰值,供给端约束成为价格持续上行的重要推力 [7] 能源金属市场表现 - 能源金属板块盈利修复最为突出,2025年上半年归母净利润同比大增1389.34%,行业整体由亏转盈 [6][11] - 能源金属价格降幅已明显收窄,企业压力缓解,盈利质量有所改善 [2] - 国产碳酸锂和氢氧化锂2025年上半年均价分别下跌32.15%与26.98%,价格下降幅度有所收窄但行业仍面临压力 [15] 资本市场反应 - 近一个月有色金属相关组合股合计净流入资金已超过200亿元 [5] - 国庆黄金周后,二级市场迎来有色金属板块强势上涨,多家企业股价翻倍,涨幅超过50%的个股不在少数 [2][7] - 紫金矿业年内A股涨幅达99.47%,兴业银锡年初至今录得210.23%的涨幅;港股灵宝黄金股价上涨577% [11] - 部分个股表现突出,如中洲特材年初至今涨301.12%,招金黄金涨267.76% [10] 重点公司业绩 - 金诚信2025年上半年铜金属产量3.94万吨,同比增长198.52%;其矿山资源开发业务收入大幅增长238.03% [17] - 山东黄金2025年上半年归母净利润同比增速达131% [14] - 盛新锂能因锂盐价格暴跌,2025年上半年归母净利润亏损8.4亿元,同比下降349% [17] - 赤峰黄金收入规模达1677.1亿元,四川黄金收入增速为87.9% [13]
2025年中国钨精矿‌行业政策、产业链全景、行业产能、产量、进出口及未来发展趋势研判:政策锚定资源安全,技术驱动价值跃升[图]
产业信息网· 2025-10-19 09:21
行业概述与产品定义 - 钨精矿是从钨矿石中提取的战略资源,三氧化钨含量需达到65%以上,因其高密度、高熔点、高硬度的特性被誉为“工业牙齿” [1][2] - 产品主要分为黑钨精矿和白钨精矿,黑钨矿是当前开采主力,白钨矿是已探明储量主体 [3] - 按化学成分可分为用于高端合金的Ⅰ类特级品和三氧化钨含量50%-65%、主要用于冶炼仲钨酸铵的Ⅱ类普通品 [3] 政策环境 - 中国构建了以总量控制与出口管制为核心的政策体系,通过下达年度开采指标规范开采规模 [1][5] - 出口管制范围涵盖仲钨酸铵、氧化钨、特定碳化钨及钨材等,并延伸至相关生产技术及数据,推动产业向高附加值转型 [6] - 政策自2002年起实施,2023年起优化为不再区分主采与综合利用指标,并对不同规模矿山实行分类管理 [14] 资源供给与储量 - 全球钨矿储量高度集中,中国以240万吨储量占全球总储量的52%,形成“一超多强”格局,主要资源国包括澳大利亚(12%)、俄罗斯(9%)和越南(3%) [10] - 中国钨资源储采比仅为36年,资源消耗强度大,促使进口依赖度持续提升,2024年进口量达12385.41吨,同比增长113.59% [1][14] - 国内资源区域分布集中,主要集中于江西(以黑钨矿为主)、河南与湖南(以白钨矿为主) [13] 产业链与市场需求 - 产业链呈现“上游资源为王、中游承压整合、下游需求驱动”格局,下游应用以硬质合金为主导,占比57% [8][11] - 光伏钨丝需求呈现爆发式增长,2024年细钨丝产量达1500亿米,同比大幅增长66.67%,成为拉动消费的新引擎 [12] - 2024年全国硬质合金产量达5.8万吨,同比增长6.42%;钨材产量突破1.72万吨,同比激增27.21% [12] 行业产能与产量 - 2024年中国钨精矿总产能达15.9万吨,产能区域高度集中,江西、河南与海南三省产能占比分别为29%、18%和17% [13] - 在总量控制政策下,2024年全国钨精矿产量为12.7万吨,较上年小幅下降0.78% [14] - 行业产能集中度高,头部企业通过垂直整合掌控超60%市场份额 [1][16] 企业竞争格局 - 行业呈现“国资主导、区域集聚”特征,以中钨高新、厦门钨业、江西钨业集团等国资龙头为核心,形成第一梯队 [1][16] - 中钨高新以20%的产能占比稳居行业首位,厦门钨业(16%)、江钨集团(11%)紧随其后,行业CR5达61% [16] - 民营企业聚焦细分技术领域寻求突破,在中低端市场占据约30%份额 [1][16] 行业经营效益 - 2024年全行业实现主营业务收入1350亿元,同比增长12.5%;利润总额134亿元,增幅为11.67% [15] - 行业内部效益分化显著,平均利润率为10%,但上游矿山环节利润率高达26%,而中游冶炼环节仅为2% [15] - 下游的硬质合金和钨材环节分别实现8%和12%的利润率,呈现“上游强、中游弱、下游稳”的盈利格局 [15] 未来发展趋势 - 行业将向资源集中化、技术高端化与全球布局协同化三大趋势演进,通过国内国际双循环体系构建实现产业能级跃升 [1][16] - 技术创新将推动行业向航空航天超细晶粒合金、光伏钨丝母线、氢能催化剂等高端场景延伸 [18] - 头部企业将通过并购重组与海外资源开发巩固全产业链控制力,构建从基础原料到终端产品的全链条优势 [17][19]
2025年1-4月中国十种有色金属产量为2660万吨 累计增长2.3%
产业信息网· 2025-10-18 10:33
行业产量数据 - 2025年4月中国十种有色金属产量为676万吨,同比增长3.1% [1] - 2025年1-4月中国十种有色金属累计产量为2660万吨,累计增长2.3% [1] 相关上市公司 - 涉及上市企业包括紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业、北方稀土、江西铜业、云南铜业、驰宏锌锗、中金黄金、西部矿业、盛和资源 [1] 数据来源与报告 - 数据来源于国家统计局,由智研咨询整理 [1] - 相关信息关联智研咨询发布的《2025-2031年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告》 [1]
有色金属行业双周报(2025、10、03-2025、10、16):白银价格续创新高,国际金价突破4300美元-20251017
东莞证券· 2025-10-17 15:54
行业投资评级 - 行业投资评级为“标配”(维持)[2] 核心观点 - 白银价格续创新高,国际金价突破4300美元/盎司[2] - 美联储10月降息预期及美国政府停摆加剧不确定性,美元信用下滑奠定金价上行基础,地缘政治为金价提供支撑[6] - 伦敦市场白银流动性紧缩推升白银价格[6] - Grasberg矿山停产引发铜供应链担忧,叠加美联储降息预期,铜价具备上行动力[6] - 商务部对稀土相关技术实施出口管制,有助于推动稀土产品价值和价格回归[6] 行情回顾 - 截至2025年10月16日,申万有色金属行业近两周上涨3.35%,跑赢沪深300指数3.83个百分点,在申万31个行业中排名第4名[3][13] - 年初至10月16日,有色金属行业上涨73.14%,跑赢沪深300指数55.77个百分点,在申万31个行业中排名第1名[13] - 子板块方面,近两周贵金属板块上涨6.04%,金属新材料板块上涨5.47%,工业金属板块上涨3.58%,小金属板块上涨2.88%,能源金属板块下跌0.06%[3][17] - 年初至10月16日,贵金属板块上涨86.72%,小金属板块上涨78.28%,能源金属板块上涨74.27%,工业金属板块上涨71.51%,金属新材料板块上涨53.01%[18][19] - 个股方面,近两周安泰科技、白银有色和鹏欣资源涨幅排名前三,涨幅分别达49.78%、41.43%和39.01%[21][23] 有色金属行业行情分析及主要产品价格 - **贵金属**:截至10月16日,COMEX黄金价格收于4344.30美元/盎司,较9月初上涨828.2美元;COMEX白银价格收于53.43美元/盎司,较9月初上涨12.68美元;上海黄金交易所黄金Au(T+D)价格收于967.29元/克,较9月初上涨172.81元[6][35] - **工业金属**:截至10月16日,LME铜价收于10620美元/吨,LME铝价收于2796美元/吨,LME铅价收于1971.50美元/吨,LME锌价收于2968美元/吨,LME镍价收于15230美元/吨,LME锡价收于35725美元/吨[6][25] - **能源金属**:截至10月16日,电池级碳酸锂价格收于7.38万元/吨,工业级碳酸锂价格收于7.15万元/吨,均较前一周持平;氢氧化锂现货价格收于7.38万元/吨,较前一周回落0.01万元[40] - **小金属**:截至10月16日,稀土价格指数收于204.65,较9月初下跌22.28;氧化镨钕平均价收于515元/公斤,较9月初下跌85元;氧化镝平均价收于1630元/公斤,较9月初持平;氧化铽平均价收于6975元/公斤,较9月初下跌325元;仲钨酸铵价格收于39.20万元/吨,较9月初上涨1.7万元;白钨精矿价格收于26.70万元/吨,较9月初上涨1.1万元[6][42][46][48] 行业新闻 - 商务部决定对稀土相关技术等物项实施出口管制,涉及稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体,以及相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术[50] - 世界黄金协会表示,从战略层面看,黄金的总体持仓依然处于低位,散户黄金投资占全球资产的比重在2%以下,央行黄金占外汇储备总量的比重在30%以下,均远未触及1980年的历史高位[50] 公司公告 - 盛和资源预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.40亿元-8.20亿元,同比增长696.82%-782.96%[51][52] - 北方稀土2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨,环比上涨37.13%;预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为15.1亿元-15.7亿元,同比增加272.54%到287.34%[53][54] - 有研新材预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元-2.60亿元,同比增长101%-127%[55] - 盛屯矿业拟以约1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权,取得其阿杜姆比金矿资产,该金矿控制资源量为1.88百万盎司黄金,推断资源量为2.09百万盎司黄金[56] - 山东黄金预计2025年1-3季度归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元,同比增加83.9%到98.5%[57][58] 行业观点与建议关注标的 - **贵金属**:建议关注紫金矿业(2025年上半年营业收入1677.11亿元,同比增长11.50%;归母净利润232.92亿元,同比增长54.41%)、兴业银锡(白银储量位列亚洲第一、全球第八,收购宇邦矿业后白银保有储量增至24536.7吨)、赤峰黄金(2025年上半年营业收入52.72亿元,同比增长25.64%;净利润11.07亿元,同比增长55.79%)[6][59][63] - **工业金属**:建议关注西部矿业(2025年上半年营业收入316.19亿元,同比增长27%;归母净利润18.69亿元,同比增长15%)、洛阳钼业(2025年上半年归母净利润86.71亿元,同比增长60.07%;产铜35.36万吨,同比增长约12.68%)[6][60][65] - **小金属**:建议关注厦门钨业(2025年上半年营业总收入191.78亿元,同比增长11.75%;净利润9.72亿元)、北方稀土[6][62][65]
洛阳钼业跌4.20%,成交额44.89亿元,近5日主力净流入-21.53亿
新浪财经· 2025-10-17 15:31
股价与交易表现 - 10月17日公司股价下跌4.20%,成交额为44.89亿元,换手率为1.68%,总市值为3217.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出5.71亿元,在行业中排名第61位,连续2日被主力资金减仓 [4] - 近5日主力资金净流出21.53亿元,近10日净流出28.61亿元,近20日净流出32.61亿元 [5] 公司业务与市场地位 - 公司是全球第二大钴生产商,也是全球前五大钼生产商、最大钨生产商、第二大铌生产商和领先的铜生产商,同时是巴西境内第二大磷肥生产商 [2] - 公司主营业务涉及钼、钨、铜、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工,拥有完整的一体化产业链 [2] - 主营业务收入构成为:精炼金属产品贸易48.56%,精矿产品贸易38.31%,铜27.14%,钴6.04%,钼3.12%,磷2.23%,铌1.88%,钨1.17% [7] 近期运营与投资活动 - 2025年上半年公司实现营业收入947.73亿元,同比减少7.83%,但归母净利润为86.71亿元,同比增长60.07% [8] - 公司全资子公司以1125.87美元对价受让沃源控股100%股份,从而间接取得华越镍钴21%股份,后通过增资将持股比例增至30% [2] - 公司成功完成厄瓜多尔奥丁矿业(凯歌豪斯金矿)收购,计划于2029年前投产 [3] - 公司位于澳洲的NPM铜金矿2022年黄金权益产量为1.6万盎司,2023年产量指引为2.5至2.7万盎司,同比增长56%至69% [3] 股东结构与分红 - 截至2025年6月30日,公司股东户数为23.75万,较上期减少15.95% [8] - 公司A股上市后累计派现215.62亿元,近三年累计派现105.76亿元 [9] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东,持股6.48亿股,较上期增加6940.89万股;华夏上证50ETF持股1.38亿股,较上期增加852.53万股 [9]
铜业股继续走低 市场避险情绪有所升温 机构预计短期铜价承压震荡整理
智通财经· 2025-10-17 11:21
股价表现 - 洛阳钼业股价下跌4.21%至14.8港元 [1] - 江西铜业股份股价下跌3.95%至31.58港元 [1] - 五矿资源股价下跌2.68%至6.53港元 [1] - 中国有色矿业股价下跌2.21%至13.69港元 [1] 铜价影响因素 - 供给端受印尼Grasberg停产、刚果(金)地震、艾芬豪矿震等事件影响 [1] - 国际贸易局势反复及美联储调息政策的不确定性对铜价造成扰动 [1] - 美国政府停摆导致经济数据延期公布,市场避险情绪升温 [1] 机构观点 - 中信建投期货预计短期铜价承压震荡整理 [1] - 高盛指出铜价短期上行空间受限于每吨11,000美元 [1] - 高盛认为市场短期内将保持供过于求,长期看好铜价 [1]
小金属价格持续上涨,稀有金属ETF(562800)连续7日“吸金”,规模、份额再创新高!
搜狐财经· 2025-10-17 10:27
指数与成分股表现 - 截至2025年10月17日09:54,中证稀有金属主题指数下跌0.44% [1] - 成分股盛新锂能领涨5.18%,广晟有色上涨4.52%,金力永磁上涨3.82% [1] - 成分股华友钴业领跌,云路股份、横店东磁跟跌 [1] - 稀有金属ETF(562800)出现下修调整 [1] 稀有金属ETF市场数据 - 稀有金属ETF盘中换手率为2.68%,成交额达1.01亿元 [3] - 该ETF最新规模为37.51亿元,创成立以来新高,在可比基金中规模位居第一 [3] - 该ETF最新份额为45.09亿份,创成立以来新高,在可比基金中份额位居第一 [3] - 近7天该ETF获得连续资金净流入,合计12.71亿元,最高单日净流入4.03亿元 [3] - 截至10月16日,该ETF近3年净值上涨9.92% [3] - 自成立以来,该ETF最高单月回报为24.02%,最长连涨月数为5个月,最长连涨涨幅为66.25%,上涨月份平均收益率为8.60% [3] 指数权重与成分 - 截至2025年9月30日,中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.91% [3] - 前十大权重股包括北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、中矿资源、盛和资源、西部超导 [3] 稀有金属品种基本面 - 近期黑钨精矿价格上涨13.60%至28.40万元/吨,仲钨酸铵价格上涨12.16%至41.50万元/吨 [4] - 钨精矿开采指标缩减,近期钨矿资源放量较少,矿端品位下降及资源属性为价格提供强力支撑 [4] - 刚果(金)在全球钴供应中的绝对体量难以被替代 [4] - 钴配额制度正式落地后,资源储备丰厚、产能规模领先的企业将更具优势,有望实现价优于量 [4] - 中长期视角下,钴的价格中枢有望提升,权益端的长久期资产或面临重估 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金(014111)参与稀有金属板块投资机遇 [5]