文章核心观点 - 2026年有色金属行业存在确定性投资机会 主要支撑逻辑包括通胀背景下的资源价值重估 美联储降息预期以及行业供需紧张的基本面 但行情将从2025年的普涨转为分化 需关注细分赛道与投资策略 [1][6][12] 行业整体表现与前景 - 2025年申万有色金属指数全年上涨94.73% 在31个一级行业中排名第一 黄金 铜 铝 锡 锑 钨 钴等品种均大幅上涨 [1] - 2026年有色金属行情预计能够延续 但处于趋势中期 分化将加剧 投资需更讲究策略与细分赛道选择 [1][6] 核心投资逻辑一：通胀与资源价值 - 全球央行自2020年疫情后大规模放水导致通胀 资源品因其有限性和工业刚性需求成为抗通胀资产 [2] - 2025年黄金均价同比上涨44% 全年53次刷新历史新高 年底突破4500美元/盎司 资金随后涌向白银 铜等工业金属 [2] - AI算力基建 新能源 电网投资等赛道爆发 对铜 银等金属形成刚性需求 例如AI数据中心的用铜量是传统数据中心的5到8倍 [2][3] - 2025年白银价格涨幅达180% 超过黄金 因其一半需求来自光伏银浆 电子元器件等工业领域 [3] - 各国政府将铜 银列入关键矿产清单并争相储备 中国2025年铜进口量创新高 新兴经济体工业化带来刚性需求 全球抢资源大战在2026年预计更激烈 [3] 核心投资逻辑二：美联储政策与降息预期 - 市场普遍预期美联储在2026年将降息两次 累计50个基点 可能于年初甚至3月启动 美元走弱将利好以美元计价的大宗商品 [4] - 美联储理事斯蒂芬·米兰虽调整预期 但仍预计利率从当前的3.5%-3.75%降至2.75%以下 意味着至少降息75个基点 方向未变 [5] - 历史数据显示 在美联储降息周期中 有色金属板块表现强劲 例如2019年降息周期中铜价半年上涨20% [5] 核心投资逻辑三：细分赛道供需与趋势 - **铜**：长期逻辑稳固 矿山产量增速仅0.9% 新矿发现少 ESG成本高 供应端长期受限 [6] - **铜**：短期面临库存压力 截至2026年2月全球铜总库存达100万吨 较2025年同期的47万吨翻倍创5年新高 高铜价抑制部分需求 下游加工厂订单下降10%到30% 预计铜价在12000-13500美元/吨区间震荡 需等待回调至区间下沿布局 [6] - **小金属（钨、锑、锗等）**：供给极度刚性且战略属性凸显 2026年价格弹性可能大于铜 但波动也更剧烈 [7] - **钨**：2026年开年一个多月内价格上涨50% 黑钨精矿从年初45万元/吨涨至近70万元/吨 仲钨酸铵突破100万元/吨 自2023年以来钨价累计上涨超过5倍 [7] - **锑**：2024年至2025年价格从8万元/吨涨至40万元/吨 涨幅达4倍 主要受中国出口管制 国外抢货及国内库存骤降推动 中国占全球锑产量一半以上 [7] - 小金属相关股票的市场反应存在滞后性 2025年底才开始被发掘 部分标的可能刚刚启动或仍在底部 [8] 投资策略与工具建议 - 2026年投资需从2025年的普涨策略转向分化策略 避免高位追涨已大幅上涨的铜业龙头或黄金股 [8] - 对于不擅长选股的投资者 可考虑通过有色金属ETF 工业金属ETF 稀有金属ETF等工具进行投资 以分散个股风险并享受板块整体红利 [9] - ETF投资可采用分批建仓策略 例如先投入部分资金 若价格下跌一定比例则逐步加仓 [10] - 投资需明确自身风险承受能力 投资周期 并确信通胀与降息的底层逻辑 避免被短期波动影响 [11] - 投资节奏 仓位控制和心态管理至关重要 同样的行情可能因操作不同而导致结果天差地别 [11][12]

FOF产品业绩表现 - 开年以来多只FOF产品取得较为亮眼的涨幅，其中国泰行业轮动、国泰优选领航一年持有、中信建投睿选6个月持有、国泰民安养老2040三年以及前海开源裕源涨幅均超过10% [1] FOF持仓结构与业绩驱动 - 多只绩优FOF通过重仓配置金属相关ETF支撑了业绩表现，例如国泰行业轮动重仓持有多只有色金属ETF及黄金产业主题ETF [3] - 中信建投睿选6个月持有同样重仓配置多只黄金产业相关ETF，并持有前海开源金银珠宝C、万家中证工业有色金属主题ETF等品种 [3] - 国泰民安养老2040三年Y主要持有多只中证沪深港黄金产业股票ETF及前海开源金银珠宝C [3] - 前海开源裕源则重仓前海开源金银珠宝A及国泰黄金ETF [3] - 开年以来有色板块的强势行情直接带动了相关ETF净值上涨，绩优FOF通过集中配置相关ETF把握了市场结构性机会 [3] 有色金属板块前景分析 - 近期受宏观事件影响，有色金属板块调整幅度较大，但中期来看，由于供需缺口未弥合，大宗商品板块企稳后仍将上行 [4] - 本轮大宗商品上涨的核心逻辑，包括地缘政治博弈、AI+工业升级带来的刚性需求、结构性供需缺口等均未发生实质性改变 [4] - 随着短期情绪恐慌释放、资金拥挤度回落至合理区间，板块将重新回归基本面驱动，中期上行趋势仍具持续性 [4]

核心观点 - 文章核心观点认为，许多投资者容易陷入仅关注行情表面波动并跟随情绪操作的误区，这往往导致亏损 [1] - 量化大数据分析能够超越主观判断，通过客观数据揭示市场背后的真实资金交易行为，帮助投资者建立基于概率的思维框架，从而避免情绪化决策 [1][15] 市场交易行为分析 - 量化大数据通过长期跟踪，识别出四种核心交易行为：红柱代表「做多主导」，预示行情多数时候向上；黄柱代表「获利回吐」，表明早期资金正在兑现利润，上涨势头将放缓；绿柱代表「做空主导」，预示行情多数时候向下；蓝柱代表「空头回补」，表明看空资金重新入场，下跌势头将放缓 [2] - 「获利回吐」行为发生时，行情表面可能仍保持向上趋势，但主导资金已在兑现利润，这往往是价格调整的前兆 [5][9] - 「空头回补」行为连续出现时，即使行情表现疲软或出现利空消息，也可能预示着资金正在悄然布局，行情存在向上转机 [12][14] 近期ETF资金动向 - 根据数据，上周份额减少前十的ETF中，有色金属相关ETF资金流出显著，其中512400有色金属ETF份额减少25.11亿份，516650有色金属ETF基金份额减少22.09亿份 [2] - 宽基指数ETF同样出现资金流出，510500中证500ETF份额减少13.24亿份，510300沪深300ETF华泰柏瑞份额减少12.267亿份 [2] - 其他流出明显的ETF包括517520黄金股ETF（份额减少12.095亿份）、159852软件ETF（份额减少10.55亿份）和515170食品饮料ETF（份额减少7.995亿份） [2] 量化思维的应用价值 - 量化思维的核心价值在于帮助投资者跳出主观直觉和情绪化交易的误区，通过客观数据理解市场真实意图 [15] - 在行情大幅波动引发恐慌时，量化数据有助于投资者保持理性，识别出如连续「空头回补」等隐藏的积极信号，避免做出错误的离场决策 [16] - 采用量化思维分析市场，能够为投资决策增加一层基于客观行为的“防火墙”，有助于投资者更稳健地进行操作 [9][17]

多资产配置观点 - 2026年2月A股市场整体震荡，建议关注结构性机会，风格上重点关注中盘蓝筹[2] - 境内债券（中债）在2月表现将很大程度上跟随风险偏好，可作为风险资产的对冲配置工具[2] - 黄金价格在1月底冲高回落，主因交易结构恶化，当前由货币属性与投资属性共振转向货币属性持续、投资属性扰动，预计较难出现类似1980年或2012年的深度调整，但短期建议保持谨慎[2][14] - 美股估值较高，建议后续与黄金同步进行对冲配置，历史上二者对冲效果较好[2][20] - 美债曲线或将陡峭化，且人民币处于升值周期，对美债维持谨慎态度[2][23] 市场风格与行业配置 - 监管举措（如上调融资保证金比例至100%）促使市场风险偏好从两端向中间回归，高风险偏好者风偏下行，低风险偏好者风偏上行[9][26] - 交易情绪显示，中证1000和国证2000指数的中期不确定性有所下行，而中证500指数中期不确定性略有抬升[9][28] - 周期品涨价是当前核心配置线索，主要逻辑包括新兴经济体工业化及地缘政治导致的进口品涨价，看好化工、农业、有色金属等相关板块[4][9][30] - 从交易情绪看，有色金属、石油石化短期不确定性抬升，农林牧渔中期不确定性下行[9][40] 量化模型建议 - 股债配置模型建议2月加仓中债，采用风险评价模型打底并结合主动增强的中低波/中高波策略。2025年以来，中低波策略年化收益11.8%，中高波策略年化收益18.1%[5][9] - 全天候行业轮动策略2025年以来样本外年化收益达44.8%，跑赢偏股混合型基金指数约12.3个百分点。2月推荐关注有色金属、化工、电力设备（电新）、国防军工、通信、电子等板块[9][57][60][65]

市场交易与资金流向 - 2026年开年A股ETF资金流向生变，沪深300、中证500等宽基产品持续净流出，而化工、通信、有色金属等高景气赛道ETF获资金涌入[1] - 资金流向格局与年报业绩预告共振，勾勒出AI、涨价链、出海三大核心主线[1] - 2月9日A股市场强势反弹，沪指涨1.41%报4123.09点，深成指涨2.17%报14208.44点，创业板指涨2.98%报3332.77点，科创50指数涨2.51%报1458.16点，两市成交额22494.73亿元，超4600只个股上涨[1] 基金发行与市场动态 - 2月9日新发基金共8只，主要为债券型基金和FOF，其中中信建投双颐3个月持有期债券A募集目标金额达60.00亿元[2] - 1月基金新开户数达54.63万户，较2025年同期的20.33万户大增168%[2] - 新基金发行提速，年内规模已突破1500亿元，权益类与稳健型产品双线发力[2] 基金产品与分红 - 2月9日基金分红34只，多为债券型，派发红利最多的基金是中欧国证自由现金流指数证券投资基金，每10份基金份额派发红利0.1330元[2] - 2026年开年信用债ETF遭遇资金“退潮”，截至2月6日规模已连续五周下降，累计缩水逾千亿元，其中科创债ETF规模缩减超700亿元[2] - 新发基金产品包括债券型、股票型及FOF等多种类型，部分产品未公布募集目标金额[3] 行业趋势与机构观点 - 机构研判，在政策加持、技术突破与全球化布局提速驱动下，聚焦产业趋势的优质赛道有望成为下一阶段行情引擎[1] - 多元资产配置与解决方案类产品正成为基金行业新增长方向，预计春季行情将延续活跃态势[2]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2730.05亿元，其中沪股通成交1257.68亿元，深股通成交1472.37亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位为贵州茅台，成交21.12亿元 [1][3] - 深股通成交额首位为中际旭创，成交44.96亿元 [1][4] 板块主力资金动向 - 电子板块主力资金净流入居首，净流入75.51亿元，净流入率为2.12% [1][6][7] - 主力资金净流入前五板块还包括计算机、通信、半导体和电新行业，分别净流入70.48亿元、61.95亿元、49.18亿元和47.33亿元 [6] - 医药板块主力资金净流出居首，净流出19.31亿元，净流出率为2.01% [7] - 主力资金净流出前五板块还包括食品饮料行业、有色金属、化学制药和农林牧渔，分别净流出16.29亿元、15.98亿元、7.29亿元和5.79亿元 [7] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入前十个股中，阳光电源净流入居首，达15.18亿元，净流入率为12.97% [8][9] - AI应用概念股捷成股份获主力资金净流入10.09亿元，净流入率达28.07% [8] - 主力资金净流出前十个股中，数据港净流出居首，达9.12亿元，净流出率为16.07% [9][10] - 宁德时代和贵州茅台分别净流出7.40亿元和6.38亿元 [9] ETF市场动态 - 成交额前十ETF中，A500ETF基金成交额居首，达141.832亿元，环比下降5.21% [12] - 黄金ETF成交额位居次席，达124.182亿元，环比下降34.76% [12] - 成交额环比增长前十ETF中，道琼斯ETF环比增长224.03%居首，科创芯片ETF汇添富环比增长133.98%居次席 [13] - 上周份额增长前十ETF中，通信ETF份额增长96.889亿份居首，恒生科技ETF份额增长55.87亿份居次席 [14] - 上周份额减少前十ETF中，有色金属ETF份额减少25.11亿份居首，有色金属ETF基金份额减少22.09亿份 [15] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，贵金属人气股湖南白银获一家机构买入1.82亿元 [17] - 商业航天概念股巨力索具获两家机构买入1.54亿元，飞沃科技获两家机构买入9589万元 [17] - 机构卖出方面，油气概念股通源石油遭四家机构卖出1.68亿元 [18] - 光伏人气股拓日新能遭三家机构卖出1.55亿元 [18] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度提升，AI应用概念股捷成股份20cm涨停，获三家一线游资合计买入3.41亿元 [1][20] - 量化资金活跃度降低，量化资金激烈博弈巨力索具，两家量化席位合计买入1.68亿元，一家量化席位卖出1.01亿元 [21]

沪深股通成交概况 - 2026年2月9日，沪股通总成交金额为1257.68亿元，深股通总成交金额为1472.37亿元 [1] - 沪股通前十大成交个股中，贵州茅台成交21.12亿元位居首位，兆易创新成交18.64亿元位居第二，紫金矿业成交17.62亿元位居第三 [2] - 深股通前十大成交个股中，中际旭创成交44.96亿元位居首位，天孚通信成交43.21亿元位居第二，宁德时代成交40.34亿元位居第三 [2] 板块资金流向 - 从板块表现看，AI应用、化工、光伏、算力硬件等板块涨幅居前，油气板块跌幅居前 [3] - 主力资金净流入前五的板块为：电子板块净流入75.51亿元（净流入率2.12%）、计算机板块净流入70.48亿元（净流入率3.83%）、通信板块净流入61.95亿元（净流入率3.69%）、传媒板块净流入49.18亿元（净流入率2.84%）、电新行业净流入47.33亿元（净流入率1.68%） [4] - 主力资金净流出前五的板块为：医药板块净流出19.31亿元（净流出率-2.01%）、食品饮料行业净流出16.29亿元（净流出率-4.70%）、有色金属板块净流出15.98亿元（净流出率-3.90%）、化学制药板块净流出7.29亿元（净流出率-2.50%）、农林牧渔板块净流出5.79亿元（净流出率-2.31%） [5] 个股资金流向 - 主力资金净流入前十的个股中，阳光电源净流入15.18亿元（净流入率12.97%）居首，新易盛净流入14.04亿元（净流入率7.67%）次之，三六零净流入13.13亿元（净流入率29.38%）第三 [6] - 主力资金净流出前十的个股中，数据港净流出9.12亿元（净流出率-16.07%）居首，巨力索具净流出8.48亿元（净流出率-10.72%）次之，湖南黄金净流出8.27亿元（净流出率-13.03%）第三，宁德时代净流出7.40亿元（净流出率-7.34%），贵州茅台净流出6.38亿元（净流出率-8.17%） [7] ETF市场动态 - 今日成交额前十的ETF中，A500ETF基金成交141.83亿元居首，黄金ETF成交124.18亿元次之，环比上个交易日分别下降5.21%和34.76% [8] - 成交额环比增长前十的ETF中，道琼斯ETF环比增长224.03%至5.14亿元，科创芯片ETF汇添富环比增长133.98%至2.39亿元，通信ETF环比增长109.69%至18.34亿元 [9] - 上周份额增长前十的ETF中，通信ETF份额增长96.89亿份居首，恒生科技ETF份额增长55.87亿份次之 [9] - 上周份额减少前十的ETF中，有色金属ETF份额减少25.11亿份居首，有色金属ETF基金份额减少22.09亿份次之 [9] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，湖南白银（贵金属）获一家机构买入1.82亿元，巨力索具（商业航天）获两家机构买入1.54亿元，飞沃科技（商业航天）获两家机构买入9589万元 [11] - 机构卖出方面，通源石油（油气）遭四家机构卖出1.68亿元，拓日新能（光伏）遭三家机构卖出1.55亿元，中文在线遭三家机构卖出9573万元 [11][12] 龙虎榜游资与量化动向 - 一线游资活跃度提升，AI应用概念股捷成股份获三家一线游资合计买入3.41亿元 [13] - 量化资金活跃度降低，巨力索具出现量化资金激烈博弈，两家量化席位合计买入1.68亿元，同时一家量化席位卖出1.01亿元 [14][15]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2730.05亿元，其中沪股通成交1257.68亿元，深股通成交1472.37亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位个股为贵州茅台，成交21.12亿元 [1][3] - 深股通成交额首位个股为中际旭创，成交44.96亿元 [1][3] 板块主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入居首，净流入75.51亿元，净流入率为2.12% [1][4] - 计算机板块主力资金净流入70.48亿元，净流入率为3.83%，通信板块净流入61.95亿元，净流入率为3.69% [4] - 医药板块主力资金净流出居首，净流出19.31亿元，净流出率为-2.01% [4][5] - 食品饮料行业主力资金净流出16.29亿元，净流出率为-4.70% [4] ETF市场动态 - 今日成交额前十的ETF中，A500ETF基金（512050）成交141.832亿元位居首位，黄金ETF（518880）成交124.182亿元位居次席 [6][7] - 成交额环比增长前十的ETF中，道琼斯ETF（513400）成交额环比增长224.03%位居首位，科创芯片ETF汇添富（588750）成交额环比增长133.98%位居次席 [8] - 上周份额增长前十的ETF中，通信ETF（515880）份额增长96.889亿份位居首位，恒生科技ETF（513130）份额增长55.87亿份位居次席 [9] - 上周份额减少前十的ETF中，多只有色金属相关ETF份额大幅减少，其中有色金属ETF（512400）份额减少25.11亿份位居首位 [1][10] 龙虎榜机构动向 - 贵金属人气股湖南白银涨停，获一家机构买入1.82亿元 [12][13] - 商业航天概念股巨力索具获两家机构买入1.54亿元，飞沃科技获两家机构买入9589万元 [12][13] - 油气概念股通源石油遭四家机构卖出1.68亿元，光伏人气股拓日新能遭三家机构卖出1.55亿元 [12][13] 龙虎榜游资与量化资金动向 - AI应用概念股捷成股份20cm涨停，获三家一线游资合计买入3.41亿元 [1][14] - 量化资金激烈博弈巨力索具，其中两家量化席位合计买入1.68亿元，同时一家量化席位卖出1.01亿元 [15]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2730.05亿元，其中沪股通成交1257.68亿元，深股通成交1472.37亿元 [1] - 沪股通个股成交额首位为贵州茅台，成交21.12亿元；深股通个股成交额首位为中际旭创，成交44.96亿元 [1][2] - 沪股通前十大成交股还包括兆易创新（18.64亿元）、紫金矿业（17.62亿元）、寒武纪（16.76亿元）等 [2] - 深股通前十大成交股还包括天孚通信（43.21亿元）、宁德时代（40.34亿元）、阳光电源（35.07亿元）等 [2] 板块与个股主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入居首，为75.51亿元，净流入率为2.12% [4] - 计算机、通信、传媒、电新行业板块主力资金净流入分别位列第二至第五，分别为70.48亿元、61.95亿元、49.18亿元、47.33亿元 [4] - 医药板块主力资金净流出居首，为-19.31亿元，净流出率为-2.01% [5] - 食品饮料、贵金属、化学制药、农林牧渔板块主力资金净流出分别位列第二至第五，分别为-16.29亿元、-15.98亿元、-7.29亿元、-5.79亿元 [5] - 个股方面，主力资金净流入前三为阳光电源（15.18亿元）、新易盛（14.04亿元）、三六零（13.13亿元） [6] - 个股方面，主力资金净流出前三为数据港（-9.12亿元）、巨力索具（-8.48亿元）、湖南黄金（-8.27亿元） [7] ETF市场动态 - 成交额前十的ETF中，A500ETF基金（512050）以141.83亿元位居首位，黄金ETF（518880）以124.18亿元位居次席 [7] - 成交额环比增长前十的ETF中，道琼斯ETF（513400）环比增长224.03%位居首位，科创芯片ETF汇添富（588750）环比增长133.98%位居次席 [8] - 上周份额增长前十的ETF中，通信ETF（515880）份额增长96.889亿份位居首位，恒生科技ETF（513130）份额增长55.87亿份位居次席 [9] - 上周份额减少前十的ETF中，多只有色金属相关ETF份额大幅减少，其中有色金属ETF（512400）份额减少25.11亿份位居首位 [10] 龙虎榜机构与游资动向 - 机构买入方面，贵金属股湖南白银获一家机构买入1.82亿元，商业航天概念股巨力索具获两家机构买入1.54亿元，飞沃科技获两家机构买入9589万元 [12] - 机构卖出方面，油气概念股通源石油遭四家机构卖出1.68亿元，光伏人气股拓日新能遭三家机构卖出1.55亿元 [12][13] - 游资方面，AI应用概念股捷成股份今日20cm涨停，获三家一线游资合计买入3.41亿元 [14] - 量化资金激烈博弈巨力索具，其中两家量化席位合计买入1.68亿元，同时一家量化席位卖出1.01亿元 [16]

市场表现概览 - 上周A股主要宽基指数全线下跌，中小板指、上证综指、沪深300指数跌幅相对较小，分别为-1.16%、-1.27%、-1.33%，而科创50、创业板指、中证500指数跌幅较大，分别为-5.76%、-3.28%、-2.68% [1] - 行业表现分化显著，食品饮料、纺织服装、银行板块收益靠前，分别为4.44%、2.23%、2.08%，而有色金属、通信、电子板块收益垫底，分别为-8.46%、-6.73%、-5.09% [1] 资金流向分析 - 上周ETF市场整体净流入148.79亿元，但内部结构分化，跨境股票ETF和货币型ETF是主要流入方向，分别净流入174.48亿元和64.09亿元，而股票ETF、商品型ETF和债券ETF则呈现净流出，分别为-14.52亿元、-28.87亿元和-46.39亿元 [2] - 从具体指数看，恒生科技指数获得最大净流入，达112.76亿元，科创50、中证短融、恒生互联网科技业、创业板指等也获得显著流入，净流入额分别为50.06亿元、32.56亿元、28.13亿元、26.73亿元 [2] - 中证500指数遭遇最大净流出，达116.65亿元，AAA科创债、沪深300、有色金属等指数也出现大规模净流出，分别为-74.55亿元、-62.11亿元、-54.60亿元 [2] - 具体ETF产品中，华宝添益ETF净流入40.59亿元，恒生科技ETF、短融ETF海富通、科创50ETF净流入分别为38.84亿元、32.56亿元、30.31亿元 [5][7] - 中证500ETF净流出规模最大，为-107.94亿元，沪深300ETF华泰柏瑞、有色金属ETF、有色金属ETF基金净流出分别为-56.96亿元、-54.60亿元、-46.95亿元 [9][11] ETF产品表现 - 股票ETF多数下跌，其中以黄金股为主的沪港深主题和港股TMT主题跌幅领先，规模以上基金平均分别下跌12.22%和6.49%，而港股消费主题表现突出，规模以上基金平均上涨3.35% [13] - 涨幅居前的ETF主要集中在港股消费主题，如恒生消费ETF嘉实、恒生消费ETF、恒生消费ETF华泰柏瑞等，周涨幅在4.81%至4.07%之间 [13][15] - 跌幅居前的ETF主要为黄金股票相关产品及巴西ETF，如黄金股票ETF、黄金股ETF工银、巴西ETF等，周跌幅在-13.25%至-11.63%之间 [17][19] 市场动态与热点 - 上周共上报92只新基金，较前一周增加，其中包括17只ETF，恒生A股电网设备ETF、国证石油天然气ETF等在列，上周内地市场新上报股票ETF 19只，新成立股票ETF 12只 [21] - 根据交易所报告，中国境内ETF市场规模在2025年已超越日本，成为亚洲第一大ETF市场 [22] - 恒生指数公司于2026年1月新推出恒生双科技指数，该指数75%权重配置于恒生科技指数，25%配置于恒生生物科技指数，旨在反映双科技主题 [23]