2025年贵金属市场表现 - 国际金价在多重因素推动下成为市场高光主角 纽约商品交易所黄金期货全年累计涨幅超六成 创下自1979年以来最强年度表现 并在2025年年底频频刷新纪录 [1] - 市场参与者操作节奏精准贴合金价波动 在2024年底看好并持有黄金概念股大半年后 因金价回落而止盈 之后虽重回市场 但因担心高位风险而在不到两个月内再次离场 [1] 2025年铜市场表现与驱动因素 - 铜价表现强势 伦敦金属交易所三个月期铜价格在临近年底时创下12960美元/吨的历史峰值 2025年以来累计涨幅超四成 [1] - 上海期货交易所沪铜期货主力合约价格首次超越10万元/吨大关 最高触及102660元/吨 [1] - 铜价行情背后的核心逻辑是美元信用动摇及货币因素变化 有色金属以美元计价 美元贬值直接推升价格并降低持有成本 提升其金融属性价值 美联储降息使有色金属直接受益 [2] 行业宏观叙事与长期供需格局 - “绿通胀”与“降息潮”的宏观叙事为板块景气度提供坚实支撑 [2] - AI、新能源等新经济对铜的需求呈现刚性 而全球优质铜矿资源越来越难找 矿石品位持续下降 供需紧平衡格局长期不变 [2] - 预计2026年铜价重心将进一步上移 供应端新增产能有限 而需求端新能源和电网升级仍在加码 结构性行情值得期待 [2] 公司动态与市场表现 - 江西铜业收购南美卡斯卡维尔铜金矿 该矿资源量包括1220万吨铜和3000多万盎司金 预计2028年投产后公司自产铜可能翻倍 [2] - 江西铜业港股在2025年累计涨幅超260% [2] 投资策略与标的规划 - 投资策略强调“看期货买股票” 尤其适用于有色金属等强周期品种 通过跟随期货价格寻找股票投资方向 [1] - 具体布局规划包括坚定持有铜陵有色、北方铜业等铜概念股 同时将江西铜业作为观察行业的先锋指标 [2] - 计划配置有色金属ETF作为主力 该ETF打包了紫金矿业、洛阳钼业等行业龙头 旨在全面捕捉铜、金或稀土等不同品种的领涨机会 [2] - 资源并购因开发到盈利周期长 且受铜价波动和开发难度影响 其确定性不如把握整个赛道的趋势 [2]

2025年公募基金整体业绩与市场环境 - 2025年A股市场表现强劲，沪指涨幅18.41%并一度突破4000点，创业板指年度涨幅近50%，A股总市值跃升至近109万亿元 [2] - 市场呈现结构性行情，热点轮动活跃，上半年机器人、创新药、港股券商领涨，三季度CPO、半导体、锂电、储能接力，四季度卫星导航、商业航天表现突出 [2] - 权益基金充分把握行情，全市场有90只基金收益率超过100%，其中主动权益基金年内诞生了75只“翻倍基”，“翻倍”成为进入业绩百强榜的门槛 [2][9] 2025年公募基金业绩排名前十 - 年度冠军为任桀管理的永赢科技智选，总回报233.29%，打破了由王亚伟保持18年的226.24%的冠军收益率纪录 [1][2][3][6] - 亚军为中航机遇领航，收益率168.92%，季军为红土创新新兴产业，收益率148.64% [3][4] - 第四至第十名基金年度回报率均超过137%，包括恒越优势精选、信澳业绩驱动、中欧数字经济、交银优择回报、汇安成长优选、兴证资管金麒麟兴享优选和华商均衡成长 [3][4] - 年度收益率十强全部为主动权益类基金，凸显了在结构性行情中主动管理能力的优势 [3] 冠军基金永赢科技智选分析 - 该基金成立于2024年10月，以1000万元发起式设立，基金经理任桀管理年限仅一年多 [8] - 作为赛道型基金，其高度集中于CPO（光模块）算力方向，前十大重仓股合计占基金净值比达到73.25% [8] - 2025年四季度，其前四大重仓股涨幅均实现翻倍，其中第一大重仓股新易盛涨幅187.96%，第二大重仓股中际旭创涨幅176.76%，第三大天孚通讯涨幅110.76%，第四大深南电路涨幅100.95% [8] 基金公司表现与“翻倍基”分布 - 中小基金公司在年度十强中占据半壁江山，包括中航、红土创新、恒越、汇安等公司旗下产品 [5] - 易方达基金旗下“翻倍基”数量最多，达10只，富国基金有6只，永赢基金有4只，华商和红土创新基金各有3只 [9] - 红土创新基金旗下近半数权益基金收益翻倍，外商独资公募宏利基金也有两只基金翻倍 [9] - 2025年最后一个月，有近500只主动权益基金创下成立以来净值新高，其中易方达基金旗下有24只，数量领先 [9] 2025年ETF市场表现 - 中国ETF市场总规模从年初的3.73万亿元激增至6.03万亿元，增长超2万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [10] - 科技类宽基指数领涨，科创创业50指数、创业板指数、科创板50指数年内分别上涨61%、50%和36% [10] - 行业主题ETF中，有6只年度回报率翻倍，国泰通信ETF以125.81%的涨幅夺冠，富国通信设备ETF以121.37%获亚军，国泰矿业ETF以106.11%位列第三 [10][12] - 黄金主题ETF表现突出，永赢、华夏、工银瑞信等旗下多只黄金股ETF回报率超90% [12] - 黄金走强原因包括各国央行持续增持，以及年轻人配置需求旺盛，蚂蚁财富平台数据显示截至2025年11月底已有超2100万用户配置包含黄金基金的“新三金”组合 [13] 2025年“固收+”基金表现 - “固收+”基金总规模在2025年大幅增长，截至三季度末达2.52万亿元，较2024年底的1.67万亿元增长50% [15] - 受益于权益市场上行，固收+基金2025年整体收益率中位数为10.2% [16] - 南方昌元可转债以48.77%的回报率位居固收+基金业绩榜首，华商双翼和华安智联分别以46.79%和44.49%的回报率紧随其后 [16][18] - 业绩排名前十的固收+基金年度回报率均超过了33% [16]

2026年格隆汇十大核心ETF榜单 - 榜单由格隆汇数千万会员参与投票，经统计数十万有效票后推出，全年不做调整，采用等权重组合[3] - 十大核心ETF覆盖创业板50、恒生科技、科创芯片、机器人、航空航天、储能电池、有色金属、化工、旅游及券商等多个主题[3] - 具体产品包括：创业板50ETF(159949，规模300.67亿元)、恒生科技ETF易方达(513010，规模268.96亿元)、科创芯片ETF(588200，规模396.09亿元)、机器人ETF(562500，规模263.75亿元)、航空航天ETF(159227，规模21.55亿元)、储能电池ETF(159566，规模39.23亿元)、有色金属ETF(512400，规模205.01亿元)、化工ETF(159870，规模169.79亿元)、旅游ETF(159766，规模53.07亿元)、券商ETF(512000，规模400.03亿元)[3] 推出ETF组合的背景与理念 - 借鉴巴菲特观点，指数基金（ETF）是适合业余投资者的工具，因其透明度高、成本低廉、交易灵活、品种丰富，且指数长期存在[4] - 该组合是继格隆汇十大核心资产后推出的又一王牌产品，旨在汇聚全球投资者智慧，寻找代表中国未来的核心资产[5][11] - 自2018年起，格隆汇已连续7年组织“全球视野 下注中国”核心资产投票活动，依靠群体智慧为投资决策提供参考[10][11] 2025年资本市场环境回顾 - 2025年中国资本市场叙事被彻底改写，DeepSeek事件引发估值重估，关税“黑天鹅”突袭，汇金以“类平准基金”姿态出手干预[6] - A股市场表现强劲：一举突破4000点关口，总市值首次站上100万亿元，全年成交额突破420万亿元，创下纪录，其中150个交易日成交额超万亿元，并出现单日3万亿元的天量成交[7] - 全球货币秩序深度重构：去美元化暗流涌动，美联储转向降息，地缘政治紧张，全球央行加速购金，推动金银价格飙升[7] - ETF市场迎来爆发：规模接连突破4万亿、5万亿、6万亿元关口，标志着投资方式、资金结构与金融生态的深刻变革[8] - 长线资金入市渐成共识，制度基础持续夯实，2025年被视为中国资产新篇章的序章[8] 历史业绩表现 - 格隆汇2025年“全球视野，下注中国”十大核心ETF组合过去一年收益率为27.86%，同期沪深300指数上涨17.66%，组合跑赢基准10.20个百分点[9]

2025年ETF市场表现 - 通信ETF以125.81%的年内涨幅位列ETF涨幅榜冠军 [1] - 通信设备ETF以121.37%的涨幅获得亚军 [1] - 矿业ETF以106.11%的涨幅取得季军 [1] 实现翻倍收益的ETF - 创业板人工智能ETF华宝、有色矿业ETF招商、工业有色ETF年内收益率均实现翻倍 [1] - 除前三名外，另有3只ETF年内收益率翻倍 [1] 表现优异的ETF类别 - 有色金属ETF、黄金股ETF等15只ETF年内涨幅超过90% [1] - 通信、通信设备、矿业及有色金属相关ETF在2025年表现最为突出 [1]

股票ETF市场整体资金流向 - 2025年以来（截至12月30日），全市场股票ETF资金净流入高达4847.40亿元 [2] - 2025年12月以来，全市场股票ETF资金净流入1189.94亿元 [2] - 2025年12月30日单日，全市场股票ETF资金净流入65.81亿元 [4] 头部基金公司ETF规模变动 - 易方达基金ETF最新规模为8444亿元，12月30日规模增加15.8亿元（其中资金净流入3.5亿元）[4] - 2025年以来，易方达基金ETF规模增加2437.5亿元（其中资金净流入720.1亿元）[4] - 12月30日，易方达旗下红利ETF净流入3.1亿元，A500ETF净流入1.9亿元，上证50ETF净流入1.0亿元 [4] 单日资金净流入的主要板块与产品 - 12月30日，资金流入前5板块为：有色金属（净流入28.7亿元）、中证A500指数（净流入16.6亿元）、黄金（净流入8.2亿元）、中证1000指数（净流入7.3亿元）、中证500指数（净流入6.6亿元）[4] - 华夏基金有色金属ETF基金单日资金净流入27亿元，最新份额达33.1亿份，最新规模达61.95亿元，均创成立以来新高，年内规模增长超59倍 [5] - 该有色金属ETF基金紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，其成分金属权重为：铜30.93%，铝15.02%，黄金13.15%，稀土9.29%，锂7.48%，金铜铝含量合计达59.1% [5] - 从单日资金净流入居前的股票ETF看，宽基ETF（如A500ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF）与热门主题ETF（如有色金属ETF、券商ETF、红利ETF）是吸金主力 [7][8] - 具体产品方面，除有色金属ETF外，A500ETF龙头（广发基金）净流入9.04亿元，沪深300ETF净流入6.33亿元，A500ETF基金净流入5.92亿元，中证500ETF（南方基金）净流入5.07亿元 [8] 单日资金净流出的主要板块与产品 - 12月30日，资金流出前5板块为：科创板50指数（净流出12.4亿元）、上证50指数（净流出5.3亿元）、通信（净流出4.3亿元）、人工智能（净流出4.2亿元）、国防军工（净流出4.1亿元）[4] - 从单日资金净流出居前的股票ETF看，科创50ETF、上证50ETF等宽基ETF成为“失血”大户，通信ETF、军工ETF、机器人ETF等资金净流出居前 [8][9] - 具体产品方面，科创50ETF净流出8.82亿元，上证50ETF净流出6.68亿元，港股通互联网ETF净流出3.38亿元，通信ETF净流出3.34亿元 [9] 机构对后市的观点与配置方向 - 国泰基金认为，春季躁动得到市场资金认可，有利条件包括：保险年末逢低配置、私募集中申购、A500ETF冲量等增量资金进场；全A指数估值不过分偏高；人民币汇率升值改善风险偏好和流动性预期 [9] - 配置机会上，一方面继续看好成长景气主线，包括AI、电新、工业金属；另一方面，年底春节或开启政策期待行情，包括非银金融、酒店、物流、航空 [9] - 汇添富基金基金经理马磊认为，2026年科技板块可聚焦三大方向：全球AI创新（算力、应用、模型）；中国硬科技自主可控（芯片设计、半导体装备）；港股科技市场（互联网平台、AI、消费电子企业）[10]

ETF市场规模概况 - 国内ETF市场总规模突破6万亿元，达60019.30亿元，产品数量1385只 [6] - 今年以来规模净增约2.27万亿元，较年初增长幅度超过60% [6] - 债券型ETF规模激增，最新规模8132.57亿元，年内增长6332.71亿元，增幅超过300% [7] - 跨境ETF规模突破9000亿元，达9348.9亿元，年内增长5106.7亿元，增幅逾118% [7] - 股票型ETF规模38204.81亿元，占全市场总规模63.7%，年内增长9258.78亿元，增速约32% [7] - 商品型ETF规模约2559亿元，年内增幅约230%，货币型ETF规模1742.28亿元，年内增幅约10.7% [7] ETF成交与流动性 - 全市场ETF交易活跃度回落，近一周平均成交额3558.94亿元，较近一月（4090.22亿元）环比下降约13.0%，较近三月（4684.42亿元）缩减24.0% [12] - 债券型ETF近一周平均成交额1625.06亿元，占全市场45.6%，但较近一月（2026.13亿元）下滑20.0% [13] - 股票型ETF近一周平均成交1244.64亿元，占比35.0%，交易情绪相对稳定 [13] - 跨境ETF近一周平均成交额336.10亿元，较近一月（531.56亿元）环比骤降36.8%，较近三月（754.01亿元）缩水55.4% [13] - 商品型ETF近一周平均成交111.13亿元，较近一月（94.71亿元）逆势增长17.3% [13] ETF申赎净流入：股票宽基指数 - A500类ETF成为绝对主力，前三大净流入产品合计净流入136.20亿元，占宽基净流入TOP10总额（291.58亿元）的46.7% [16][17] - 中小盘宽基受追捧，中证500ETF净流入30.49亿元，中证1000ETF净流入20.12亿元 [16][18] - 资金呈现分化特征，净流入TOP10合计291.58亿元，净流出TOP10合计-35.40亿元 [19] ETF申赎净流入：行业主题与策略风格 - 有色金属板块爆发，两只有色金属ETF合计净流入24.28亿元，占行业主题净流入TOP10总额（81.94亿元）的29.6% [20] - 科技主题内部分化，半导体设备ETF净流入6.58亿元，而芯片ETF、半导体ETF分别净流出14.01亿元、10.06亿元 [21] - 现金流与红利策略受青睐，自由现金流类ETF占据策略风格流入榜4席，合计净流入5.75亿元，占比43.5% [23] - 成长风格遇冷，成长ETF净流出1.64亿元，为策略风格最大净流出 [24] ETF申赎净流入：债券、商品与跨境 - 科创债ETF爆发，前四名科创债ETF合计净流入274.63亿元，占债券ETF净流入TOP10总额（423.37亿元）的64.9% [26] - 可转债ETF净流出25.78亿元，30年国债ETF系列合计净流出27.65亿元 [27] - 商品ETF中，有色ETF净流入4.95亿元，占商品ETF净流入TOP10总额（9.03亿元）的54.8%，而四只黄金ETF合计净流出17.62亿元 [29][30] - 跨境ETF中，港股通非银ETF净流入7.66亿元，占跨境ETF净流入TOP10总额（21.64亿元）的35.4% [32] 近一周热门ETF观察 - 贵金属主题ETF占据主导，国投白银LOF连续排名第1，黄金ETF排名上升至第2 [36] - 黄金LOF品类内部分化，资金向流动性更高的头部黄金ETF集中 [37] - 有色金属主题热度降温，相关LOF产品排名下降 [37] - 海外市场关联产品XL二南方海力士排名上升4位至第8，进入前十 [37] ETF发行信息概览 - 1月5-6日有6只ETF集中上市，合计上市交易份额20.43亿份，人工智能主题ETF占比显著，合计规模占比超60% [39] - 当前处于募集期或即将启动募集的ETF共16只，合计募集份额上限达710亿份，硬科技主题占比近50% [40] - 证监会已审批通过但尚未发行的ETF达26只，科技与先进制造主题占比超70% [41] - 近期ETF发行呈现“主题更聚焦、工具更细分”特点，科技、新能源等硬科技赛道产品供给占比超60% [41]

文章核心观点 - 有色金属板块在多重驱动下表现强势，市场情绪乐观，具体驱动因素包括宏观利好、政策提振和供给约束 [1] - 行业走势偏强，建议关注铜、铝的供给刚性逻辑、贵金属的配置价值以及新能源金属上游的阶段性机会 [1] 板块表现与驱动因素 - 12月30日，沪深两市震荡上行，机器人、工业金属板块涨幅居前 [1] - 截至13点55分，有色金属ETF(512400.SH)上涨1.76%，其成分股紫金矿业上涨2.11% [1] - 有色金属板块处于“宏观利好+政策提振+供给约束”多重驱动下 [1] 细分板块分析 - **贵金属**：在美元走弱与地缘风险升级的共振下走强，金融与避险属性双支撑 [1] - **白银**：因工业需求与金融属性叠加，价格弹性更为显著 [1] - **工业金属**：表现强势，核心逻辑在于宏观宽松预期与供给刚性 [1] - **政策影响**：政策鼓励兼并重组将提升龙头议价能力，强化板块逻辑 [1] - **铜**：受远期供给紧缺预期驱动 [1] - **铝**：受益于低库存与政策利好，补涨潜力值得关注 [1] - **新能源金属与小金属**：呈分化格局，原料端短缺是关键变量 [1] - **钴**：受海外供给扰动预期支撑 [1] - **锂**：价格高位震荡 [1] - **稀土**：短期受需求影响调整，长期则看政策主导的价值重估 [1] 相关投资工具 - 有色金属ETF(512400.SH)跟踪中证申万有色金属指数 [2] - 该指数从有色金属行业中选择规模较大和流动性较好的50只股票组成样本股，综合反映行业公司股票的整体走势 [2] - 其权重股涵盖了贵金属、工业金属、稀土、能源金属等多个细分板块，可一键把握多细分领域上行机遇 [2]

市场近期表现与机构观点 - 上周（12月22日至12月26日）离岸人民币汇率破7，A股市场日K线走出“八连阳”收涨，接近11月中旬高点 [1] - 行业主题方面，有色金属、电力设备等行业涨幅居前 [1] - 中信建投证券回顾历史发现，牛市中期的八连阳之后，市场后五个交易日及后六十个交易日的涨幅均值分别达1.57%和15.95% [1] 后市行情展望 - 华夏基金王波展望后市提出两种可能性：一是市场人气激发、增量资金回升，指数有望突破前高，行情从算力、有色等方向扩散至券商等板块；二是市场可能震荡，元旦后增量资金若未能持续可能拖累指数，但调整后行情将再度上行 [1] - 王波认为市场大方向是估值扩张行情，大势易上难下，支持行情的长期因素未变，包括新质动能贡献显性化、政策支持、低利率时代资金持续入市、盈利回升及估值扩张动能等 [2] - 王波指出整体踏空的风险更大 [2] 投资策略与方向建议 - 操作策略上建议采取宽基锚定市场大势 [2] - 右侧资金建议积极布局，把握结构性行业β，关注高景气及景气回升的方向，如算力、光伏、储能、电网设备、有色石化等 [2] - 左侧资金建议在宽基锚定大势基础上观察元旦前后行情，做两手准备：若大势调整，上述方向可能出现较易布局机会；若大势持续强势，则静待指数成功突破前高后在震荡中布局 [2] - 投资方向上，建议结合景气方向（算力、光伏、储能、电网设备、有色石化）与低位的港股科技、自由现金流等资产，以构建更具韧性的组合 [2] 提及的相关金融产品 - 宽基产品提及沪深300ETF华夏（510330.SH） [3] - 低位资产产品提及港股通科技ETF基金（159101.SZ）和自由现金流ETF（159201.SZ） [3] - 右侧景气方向产品提及人工智能AIETF、光伏ETF、电网设备ETF、有色金属ETF、石化ETF等 [3]

市场表现强劲的板块 - 12月26日，矿业、有色金属、卫星等主题ETF均涨超3% [1][11][14] - 今年以来，跟踪有色矿业指数的ETF收益率已实现翻倍 [1][11][14] - 商业航天板块近期持续走强，卫星ETF（159206）12月以来累计涨超32% [2][12][21] - 12月26日，恒生ETF港股通（159312）涨幅达7.18%，IOPV溢折率高达17.03% [2][16] - 半导体设备、光模块等科技板块表现较弱，多只相关ETF跌超1% [2][16] 资金流动与规模变化 - 卫星ETF（159206）12月以来资金净流入超25亿元，最新规模迅速升至48亿元以上，较月初增长两倍 [2][12][21] - 12月26日，A500ETF基金（512050）单日成交额首次突破150亿元，创历史新高 [5][19] - A500ETF华泰柏瑞（563360）已连续11个交易日成交额突破百亿元，且近4个交易日成交额都在140亿元以上 [5][19] - A500ETF南方（159352）和中证A500ETF（159338）12月26日分别被净申购10.32亿份和2.67亿份，净流入额分别超12亿元和3亿元 [5][19] - 12月22日至24日，A500ETF连续三个交易日净流入额都在130亿元以上，但12月25日净流入放缓至约60亿元 [7][21] - 12月23日、24日，科创债ETF分别净流入超180亿元和130亿元，12月25日净流入放缓至约90亿元 [7][21] - 目前，A500ETF总规模逼近3000亿元，科创债ETF总规模超3300亿元，均创历史新高 [7][21] - 截至12月25日，境内ETF总规模即将突破6万亿元，今年以来新增2.2万亿元 [10][24] 机构观点与市场展望 - 方正证券表示，在供给紧平衡格局下，铜价对供给边际扰动的反应敏感度提升，预计短期全球铜矿端供给短缺逻辑持续强化，铜价有望继续向上突破 [1][15] - 汇添富基金表示，短期内大类资产将在震荡与修复中寻找新均衡，权益配置继续坚持“红利+科技”的哑铃型框架 [9][23] - 永赢基金表示，在AI科技浪潮下，景气度投资重回主线，预计市场整体波动会增加，展望2026年，市场风格或更趋于均衡 [9][23] ETF产品具体数据 - 12月26日，多只有色金属及矿业主题ETF涨幅居前，如矿业ETF（561330）涨4.25%，有色金属ETF（512400）涨3.95% [2][16] - 12月24日至26日，因港股休市，多只港股通主题ETF暂停申购，导致二级市场溢价率攀升，恒生ETF港股通（159312）累计涨超16%，溢价率飙升至17%以上 [1][15] - 港股通100ETF（159788）在12月24日溢价率超4%后回调，12月26日跌超2%，溢价率回落至2%以内 [3][17] - 12月26日成交额居前的ETF包括短融ETF（511360）成交210.42亿元，A500ETF基金（512050）成交150.65亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360）成交141.53亿元 [6][20] - 12月以来净流入额居前的ETF包括A500ETF南方（159352）净流入235.39亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360）净流入211.90亿元，卫星ETF（159206）净流入25.77亿元 [8][22] 行业规模与基金管理人 - 今年以来，境内ETF总规模新增2.2万亿元，其中股票型ETF、债券型ETF、跨境ETF、商品型ETF分别新增超9000亿元、6000亿元、5000亿元、1800亿元 [10][24] - 基金管理人方面，今年以来，华夏基金、易方达基金ETF管理规模均新增2800亿元以上，南方基金、华泰柏瑞基金ETF管理规模均新增1500亿元以上 [10][24]

市场整体表现 - 2025年12月26日，市场全天震荡，三大指数集体收涨，沪指涨0.10%实现8连涨，深成指涨0.54%，创业板指涨0.14% [1] - 能源金属、贵金属、有色金属等板块涨幅居前，电子化学品、造纸印刷、酿酒行业等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入居前的行业概念包括光伏设备、电池、有色金属 [1] 有色金属行业 - 国家发改委发文鼓励大型氧化铝、铜冶炼骨干企业实施兼并重组，以提升产业竞争力 [2] - 沪银主力合约日内涨超7%，沪铜主力合约涨超3%，双双刷新历史高点 [2] - 机构观点认为，铜中期供应偏紧，市场普遍预期2026年前后精炼铜将出现供需关系拐点并转入紧缺 [2] - 需求方面，美国2026年经济增速预期良好，美联储的“预防性降息”思路为经济软着陆提供保障 [2] - 在供需关系趋势性转折节点，供给提供支撑，需求决定弹性，看好2026年以铜、铝为代表的工业金属表现 [2] - 相关ETF包括有色矿业ETF招商(159690)、有色金属ETF(512400)等 [2] 商业航天产业 - 上海印发政策支持长三角G60科创走廊建设，加速航空航天产业发展 [2] - 政策对卫星制造与商业运营等关键环节，分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持 [2] - 对开展通信、导航、遥感等增值服务的企业，给予最高1000万元一次性奖励 [2] - 对取得卫星通信基础电信业务经营许可证的企业，给予5000万元一次性奖励 [2] - 机构观点认为，“十五五”规划将科技自立自强置于重要位置，明确提出加快建设航天强国，商业航天后续支持性政策有望持续落地，推动行业进入高速发展阶段 [3] - 510亿元战略性新兴产业发展专项基金正式启动，将重点支持航空航天等战略性新兴产业 [3] - 相关ETF包括卫星产业ETF(159218)、卫星ETF易方达(563530)等 [3] 锂电与光伏产业 - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价，本周各型号硅片均价涨幅在3.3%-9.8%之间 [3] - 12月26日，碳酸锂期货再度暴涨，突破13万元/吨关口，日内涨幅近8% [3] - 机构观点认为，锂电产业链经历2023-2024年的出清与去库后，已走出周期底部 [4] - 需求端维持超预期高增长，产业链价格企稳后上扬，部分环节利润端已确立向上趋势 [4] - 六氟磷酸锂、电解液添加剂（VC）及铁锂正极等环节已出现供应紧张迹象，2025年三季度头部企业接近满产状态 [4] - 锂电板块整体景气度持续回升，产业链已脱离底部区间，迎来基本面反转关键节点 [4] - 相关ETF包括电池ETF基金(159775)、电池ETF(159755)等 [4]