报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [1] 报告的核心观点 - 第三季度收入同比增长35%,毛利率基本稳定 [1] - 公司主要通过ODM/OEM的方式为客户提供TPU材质为主的各类户外运动用品,与全球40多个国家、200多个品牌建立了良好稳定的合作关系 [1] - 得益于公司海外发展战略,期内海外生产基地收入增长幅度较大,叠加去年各大品牌客户去库存带来的低基数影响,2024年第三季度公司收入同比+34.9%至1.9亿元 [1] - 受益于费用改善以及公允价值变动收益增加,净利率同比大幅提升 [1] - 主业稳健复苏,新品类新渠道贡献增量,公司专注主业,以稳定的充气床垫业务为根本,不断开拓新品类市场,深度合作新能源汽车市场带来的"汽车露营"生活方式,与国内知名车企绑定合作 [1] 财务数据总结 收入情况 - 2024年第三季度公司收入同比+34.9%至1.9亿元 [1] - 2022年营业收入为9.46亿元,同比增长12.3% [8] - 2023年营业收入为8.23亿元,同比下降13.0% [8] - 2024年预计营业收入为9.71亿元,同比增长17.9% [8] 利润情况 - 2024年第三季度公司扣非归母净利润同比+44.5%至0.27亿元,归母净利润同比+372.4%至0.62亿元 [1] - 2022年净利润为2.13亿元,同比下降3.0% [8] - 2023年净利润为1.31亿元,同比下降38.6% [8] - 2024年预计净利润为1.81亿元,同比增长38.5% [8] 毛利率和净利率 - 2024年第三季度公司毛利率同比下滑0.9个百分点至29.3% [1] - 2022年毛利率为37%,EBIT利润率为25.2% [8] - 2023年毛利率为34%,EBIT利润率为18.9% [8] - 2024年预计毛利率为34%,EBIT利润率为20.9% [8] - 2024年第三季度公司归母净利率同比+23.3个百分点至32.6%,扣非归母净利润率同比+0.9个百分点至13.9% [1] 其他财务指标 - 2022年ROE为11.9%,2023年为7.0%,2024年预计为9.0% [8] - 2022年存货周转天数为160天,应收账款周转天数为80天,应付账款周转天数为100天 [6] - 2024年预计存货周转天数为140天,应收账款周转天数为60天,应付账款周转天数为80天 [6] 投资建议 - 看好订单维持高景气度及盈利改善,预计2024-2026年净利润分别为1.81/2.07/2.31亿元,同比增长38.5%/14.6%/11.3% [7] - 维持21.8-24.2元目标价,对应2024年17-19x PE [7]

业绩总结 - 公司首次公开发行2528.09万股，发行价31.16元/股，募集资金总额78775.28万元，净额72449.64万元[2] 项目进展 - 截至2024年9月30日，改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目投入进度74.74%，已投18458.32万元[4] - 截至2024年9月30日，户外用品自动化生产基地改造项目投入进度81.91%，已投12147.34万元[4] - 截至2024年9月30日，越南户外用品生产基地建设项目投入进度100.00%，已投6831.00万元[4] - 截至2024年9月30日，补充流动资金项目投入进度100.48%，已投15072.73万元[4] - 截至2024年9月30日，公司募集资金投入进度72.48%，已投52509.39万元[4] 资金调整 - 改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目预计节余5469.30万元，拟永久补充流动资金[7][9] - “户外产品技术研发中心建设项目”预计节余募集资金6459.02万元，拟永久补充流动资金[16] 项目变更 - “户外产品技术研发中心建设项目”达到预定可使用状态日期由2024年10月延期至2027年10月[12] - “户外产品技术研发中心建设项目”实施方式变为利用现有场地，地点变更为浙江省天台县总部[13] - “户外产品技术研发中心建设项目”投资总额由11092.80万元变更为5022.58万元[14] 审议情况 - 2024年10月24日董事会、监事会审议通过相关募投项目议案，尚需股东大会审议[18][20] - 保荐机构对募投项目结项、调整并延期及节余资金补充流动资金事项无异议[21]

会议相关 - 公司第三届监事会第三次会议于2024年10月24日召开[2] - 审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》[3] 项目资金 - “改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目”结项，节余5469.30万元补充流动资金[4] - “户外产品技术研发中心建设项目”优化调整并延期，拟6459.02万元永久补充流动资金[4] 议案情况 - 《关于部分募投项目结项等议案》表决通过，尚需提交股东大会审议[4][5]

证券代码：605080 证券简称：浙江自然 公告编号：2024-047 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 浙江大自然户外用品股份有限公司 第三届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江大自然户外用品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三 次会议于 2024 年 10 月 24 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次 会议通知于 2024 年 10 月 12 日以电子邮件等方式发出。本次会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。会议由公司董事长夏永辉先生主持，公司监事、高管列 席会议。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 相关报告。 表决结果：8 票赞成、0 票反对、0 票弃权。 表决结果：8 票赞成、0 票反对、0 票弃权。 三、 备查文件 1、第三届董事会 ...

营业收入相关 - 本报告期营业收入为190,388,473.28元，同比增长34.88%；年初至报告期末为790,531,638.81元，同比增长17.74%[2] - 2024年前三季度营业总收入790,531,638.81元，较2023年前三季度的671,413,916.41元增长17.74%[15] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为62,075,354.79元，同比增长372.43%；年初至报告期末为162,807,781.08元，同比增长21.81%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26,546,258.77元，同比增长44.51%；年初至报告期末为150,392,748.34元，同比增长13.14%[2] - 2024年前三季度营业利润190,006,340.17元，较2023年前三季度的146,757,257.78元增长29.47%[17] - 2024年前三季度利润总额188,638,273.35元，较2023年前三季度的151,030,724.33元增长24.90%[17] - 2024年前三季度净利润164,679,701.14元，较2023年前三季度的130,406,858.25元增长26.28%[17] - 归属于母公司股东的净利润2024年为162,807,781.08元，2023年为133,659,533.84元[18] - 少数股东损益2024年为1,871,920.06元，2023年为 - 3,252,675.59元[18] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.44元/股，同比增长388.89%；年初至报告期末均为1.16元/股，同比增长23.40%[4] - 基本每股收益2024年为1.16元/股，2023年为0.94元/股[18] - 稀释每股收益2024年为1.16元/股，2023年为0.94元/股[18] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率为3.19%，同比增加2.48个百分点；年初至报告期末为8.36%，同比增加1.11个百分点[4] 资产相关 - 本报告期末总资产为2,399,579,056.36元，较上年度末增长11.30%；归属于上市公司股东的所有者权益为2,015,054,006.67元，较上年度末增长7.90%[4] - 2024年9月30日货币资金为315,354,746.85元，2023年12月31日为341,556,762.49元[13] - 2024年9月30日交易性金融资产为745,337,761.01元，2023年12月31日为592,412,461.40元[13] - 2024年9月30日应收账款为157,893,395.83元，2023年12月31日为135,793,365.53元[13] - 2024年9月30日存货为207,223,077.86元，2023年12月31日为215,482,753.98元[13] - 2024年第三季度末资产总计2,399,579,056.36元，较上一报告期的2,156,032,657.06元增长11.29%[14] - 2024年第三季度末所有者权益合计2,022,870,027.10元，较上一报告期的1,880,765,317.64元增长7.56%[15] 负债相关 - 2024年第三季度末负债合计376,709,029.26元，较上一报告期的275,267,339.42元增长36.85%[15] - 2024年第三季度末流动负债合计359,133,594.56元，较上一报告期的234,167,321.76元增长53.37%[14] - 2024年第三季度末非流动负债合计17,575,434.70元，较上一报告期的41,100,017.66元下降57.24%[15] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计为35,529,096.02元，年初至报告期末为12,415,032.74元[6] - 定期存款利息4,334,787.67元认定为经常性损益，原因是募集资金在使用之前产生[7] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为9,946名[10] - 上海扬大企业管理有限公司持股75,600,000股，持股比例53.40%[10] - 天台瑞聚股权投资中心（有限合伙）持股9,450,000股，持股比例6.67%[10] - 上海九麟投资有限公司持股4,725,000股，持股比例3.34%[10] - 上海雨帆投资有限公司持股4,725,000股，持股比例3.34%[10] - 浙江大自然户外用品股份有限公司回购专用证券账户期末持有1,284,560股，占0.91%[11] 营业成本相关 - 2024年前三季度营业总成本608,301,048.17元，较2023年前三季度的519,682,448.25元增长17.05%[15] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为180,478,743.03元，同比减少7.79%[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为776,614,973.13元，2023年为687,018,296.69元[19] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为180,478,743.03元，2023年为195,729,457.26元[19] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 279,816,622.42元，2023年为 - 56,102,402.55元[20] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为75,372,541.13元，2023年为40,073,618.31元[20] - 2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 1,609,710.55元，2023年为 - 267,146.01元[20] - 2024年末现金及现金等价物余额为315,354,746.85元，2023年为516,559,499.37元[20] 业绩增长原因相关 - 本报告期营业收入增长得益于海外发展战略，海外生产基地收入有较大增长；归属于上市公司股东的净利润增长是因海外发展战略带来收入和利润增长以及远期外汇合约及理财产品估值带来的公允价值变动收益较大[8][9]

证券代码：605080 证券简称：浙江自然 公告编号：2024-044 浙江大自然户外用品股份有限公司 关于部分募投项目结项、部分募投项目调整并延期及节余募集 资金永久补充流动资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）募集资金到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江大自然户外用品股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕1200 号）核准，公司首次公开发行人 民币普通股 2,528.09 万股，发行价格为 31.16 元/股，募集资金总额为 78,775.28 万元，扣除各项发行费用（不含税）人民币 6,325.64 万元后，实际募集资金净额 1 为人民币 72,449.64 万元。2021 年 4 月 27 日立信会计师事务所（特殊普通合伙） 对上述募集资金到位情况进行了验资并出具"信会师报字[2021]第 ZF10609 号" 《验资报告》。公司开立了募集资金专用账户，对上述募集资金进行专户存储。 （二）募集资金投资计划和使用情况 ● 浙江大自然户外用品股份 ...

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月14日14点召开[3] - 地点为浙江大自然户外用品股份有限公司会议室[3] - 网络投票起止时间为2024年11月14日[5] 议案相关 - 审议《关于部分募投项目结项等议案》[8] - 对中小投资者单独计票的议案为1号议案[10] 时间登记 - 股权登记日为2024年11月7日[16] - 现场登记时间为11月8日9:00 - 17:00[17] - 登记地点为公司董事会办公室[17] 公告时间 - 公告发布时间为2024年10月28日[21]

市场趋势 - 国内户外市场多点开花，“精致露营”在2023年受出游冲击后趋于稳定，“露营 +”市场稳步发展，推动户外产品多元化[1] 研发优势 - 在天台总部和上海厂区设研发部门，利用上海优势收集信息，贯彻“研发一批，储备一批，应用一批”方针 - 报告期内围绕TPU复合面料等重点项目在基础材料、产品、自动化设备三个方向展开研发工作[1][2] 发展规划 - 立足于户外运动用品领域，以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户，以户外充气床垫为基础，向家用充气床垫、高级保温箱包、水上用品等多品类开拓[2] 业绩增长点 - 向家用充气床垫、高级保温箱包、水上用品等品类拓展，加大研发投入，深耕客户市场[2] 环境保护 - 2024年3月建成二期光伏项目并投入使用，装机容量2.984兆瓦，年发电300万度 - 2024年1 - 6月采用绿电直购PPA，可再生能源占比达87% - 改造工作用水、废水管道，增加计量设施，生活污水纳入城镇管网，合规处理危险废物和固体废弃物[2] 股东情况 - 截至2024年9月30日，公司股东人数是9946人[2]

现金管理额度 - 公司可使用最高2.5亿元闲置募集资金及6亿元自有资金现金管理，有效期12个月[2] - 目前已使用现金管理额度20000万元，未使用额度5000万元，总额度25000万元[6] 资金使用情况 - 公司以7000万元闲置募集资金购买单位人民币三年CD - 13产品[3] - 最近12个月使用募集资金现金管理实际投入28100万元，收回本金8100万元[6] 收益情况 - 2024年10月8日提前赎回部分理财产品，收回本金1000万元，获收益2.798656万元[3] - 单位人民币三年CD - 13产品预计年化收益率2.90%[4] - 最近12个月现金管理实际收益102.981772万元，累积收益占最近一年净利润0.80%[6] 其他数据 - 最近12个月内单日最高投入7000万元，占最近一年净资产3.72%[6]

持续督导机构变更 - 公司首次公开发行股票持续督导机构东方投行被东方证券吸收合并[1] - 2024年9月2日起东方证券承接东方投行相关业务[2] - 公司持续督导保荐机构由东方投行变更为东方证券[2] - 本次变更不属于更换持续督导机构事项[2] - 公告于2024年9月6日发布[3]