薪酬管理 - 董事会下设薪酬与考核委员会负责董高薪酬管理[5] - 独董固定津贴制，不参与挂钩考核，履职费另付[8] 薪酬构成 - 担任经营管理职务董高薪酬含基本薪酬，绩效占比≥50%[9] 薪酬调整与追回 - 公司可根据行业薪资增幅等调整薪酬标准[13] - 因财务造假需追回超额发放收入[14]

董事会构成 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名[3] - 董事任期为三年，任期届满可连选连任[3] 审议事项 - 重大投资项目交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产的10%以上且未达规定标准需经董事会审议[4] - 公司与关联法人交易金额在300万元以上且占公司最近一期经审计总资产或市值的0.1%以上需经董事会审议[5] - 公司日常经营范围内交易金额占公司最近一期经审计总资产的50%以上且绝对金额超过1亿元应提交董事会审议[5] 会议召集 - 董事会每年至少在上半年和下半年各召开一次定期会议[9] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事、二分之一以上独立董事提议时，董事长应在十日内召集临时董事会会议[9] 会议通知 - 董事会召开定期会议应于会议召开十日以前通知，临时会议应于五日以前通知[10] - 董事会定期会议变更通知需在原定会议召开日前三日发出，不足三日会议日期顺延或需全体与会董事认可[11] 会议举行 - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行[20] 决议表决 - 董事会作出决议需全体董事过半数表决同意，特殊规定从其规定[16] - 董事会决议以记名投票方式表决，每一董事享有一票表决权[30] - 出现特定情形董事应回避表决，无关联董事过半数出席且决议经无关联董事过半数通过[16] 特殊情况处理 - 出席董事会的无关联董事人数不足三人，事项提交股东会审议[16] - 提案未获通过，条件和因素未重大变化时，董事会会议一个月内不再审议相同提案[17] 会议记录 - 董事会会议可全程录音[18] - 董事会秘书安排人员记录会议，包括日期、地点、议程等内容[18] 文件保存 - 董事会会议档案保存期限不少于十年[19] 需审核批准事项 - 公司利润分配和弥补亏损、增减注册资本、发行证券及上市、重大收购合并、《公司章程》修改、聘请或更换会计师事务所需经董事会审核并股东会批准[21] 董事长职责 - 董事长应督促董事会决议落实，检查实施情况并通报执行情况[21] 规则生效与解释 - 本规则经股东会审议通过后生效[23] - 规则修改由董事会提出修正案，经股东会批准后生效[23] - 规则未尽事宜或抵触时执行法律和《公司章程》规定[24] - 本规则解释权属于公司董事会[24]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会1月16日14点在上海青浦会议室召开[2] - 网络投票1月16日进行，交易和互联网平台时间不同[3][4] - 审议3项非累积投票议案，1、2为特别决议议案[5][6] 登记与联系 - 股权登记日为2026年1月9日[13] - 登记时间1月12日，地点上海青浦会议室[14] - 联系电话021 - 61369022，邮箱contact@dosilicon.com[16] 授权委托 - 可委托他人出席股东会并代行使表决权[20][22]

制度修订 - 2025年12月31日第三届董事会第八次会议审议通过修订《公司章程》等议案[1] - 修订《公司章程》部分条款需提交2026年第一次临时股东会审议[3] - 对《董事会议事规则》等相关治理制度进行制定、修订[6] 分红规定 - 分配现金股利须满足累计未分配利润为正且不影响持续经营[2] - 原规定最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润30%，每三年至少分一次[2] 审议情况 - 《董事会议事规则》等制定/修订尚需提交股东会审议[6]

资金使用 - 公司拟用不超97000万元暂时闲置募集资金现金管理，有效期自2026年1月3日起12个月[3][5] - 2021年12月7日募集资金到账，总额333677.44万元，净额306358.16万元，超募231358.16万元[6] - 募集资金总投资额度108000.00万元，已使用92900.00万元，未使用15100.00万元[13] 项目进度 - 1xnm闪存产品研发及产业化项目累计投入进度47.36%[6] - 车规级闪存产品研发及产业化项目投入进度79.33%[6] - 研发中心建设项目投入进度75.84%[6] - 补充流动资金等项目投入进度达100%[6] 理财情况 - 2024.12.25 - 2025.12.24普通大额存单投入82000.00万元，收回40000.00万元，收益3735.00万元，未收回42000.00万元[12] - 2024.12.25 - 2025.12.24结构性存款两笔分别投入207600.00万元、32000.00万元，共收回188700.00万元，收益1198.85万元，未收回50900.00万元[12] - 2024.12.25 - 2025.12.24 7天通知存款投入1000.00万元，收回1000.00万元，收益99.50万元[12] - 最近12个月内单日最高投入金额103200万元，占最近一年净资产32.16%，占最近一年净利润617.44%[12][13] - 所持有大额存单收益率区间为2.7%-3.55%[13] 其他事项 - 保荐机构对公司使用不超97000万元暂时闲置超募资金及利息现金管理事项无异议[19]

募集资金 - 2021年12月公司公开发行11056.2440万股，每股发行价30.18元，募集资金总额333677.44万元，净额306358.16万元[1] - 募集资金投资项目投资总额和募集资金投资额均为75000万元[3] - 公司本次超募资金总额231358.16万元，截至2025年12月31日累计使用149323.60万元[6] 投资情况 - 最近12个月普通大额存单实际投入82000万元，收回40000万元，收益3735万元，未收回42000万元[4] - 最近12个月结构性存款实际投入207600万元，收回156700万元，收益1154万元，未收回50900万元[4] - 最近12个月定期存款实际投入32000万元，收回32000万元，收益44.85万元[4] - 最近12个月7天通知存款实际投入1000万元，收回1000万元，收益99.50万元[4] - 最近12个月内单日最高投入金额103200万元，占最近一年净资产32.16%，占最近一年净利润617.44%[4] 股份回购 - 2024年5月8日公司完成回购，回购3218219股，占总股本0.7277%，使用资金10006.27万元[8] - 2024年10月9日公司完成回购，回购5506814股，占总股本1.2452%，支付资金10017.33万元[9] 现金管理 - 2025年12月31日公司第三届董事会第八次会议审议通过现金管理议案[17] - 现金管理收益优先补足募投项目资金不足和用于日常经营流动资金[15] - 公司使用暂时闲置超募资金购买产品期限最长不超过12个月[13] - 公司将按相关法规及时披露现金管理具体情况[16] - 现金管理虽选低风险产品但仍可能受市场波动影响[19] - 公司将按规定办理现金管理业务并控制投资风险[20] - 现金管理不影响公司日常资金周转和主营业务发展[21] - 现金管理可提高募集资金使用效率和增加公司收益[22] - 保荐机构认为现金管理履行必要审批程序且符合法规[23] - 保荐机构对公司使用不超97000万元闲置超募资金现金管理无异议[23]

募投项目与募集资金使用情况 - 公司所有募投项目已全部结项 节余募集资金已永久补充流动资金 [1] - 截至2025年12月31日 公司超募资金累计使用14.93亿元 包括两次永久补充流动资金及两次股份回购 [1] 现金管理活动 - 最近12个月内 公司已累计投入32.26亿元进行现金管理 总收益达5033.35万元 [1] - 目前尚有1.51亿元现金管理额度未使用 [1] 未来资金使用计划 - 公司计划自2026年1月3日起的12个月内 使用不超过9.7亿元暂时闲置的超募资金及其利息进行现金管理 [1] - 现金管理将用于购买符合保本要求的产品以增加收益 [1] - 该事项已获得董事会审议通过 无需提交股东大会审议 [1]

文章核心观点 - 2025年是中国人工智能产业从概念炒作转向价值重估的关键一年，资本市场的主线围绕硬科技展开，其核心驱动力是国产替代、技术突破与商业化落地等多重因素的长期共振 [1][10][12] 半导体行业整体表现 - 2025年A股半导体板块表现强劲，172家上市公司中有144家年内股价上涨，上涨比例高达83.7% [2] - 其中29家公司股价翻倍，4家公司涨幅超过4倍，涨幅前三名均为芯片设计公司：沐曦股份-U (481.81%)、东芯股份 (441.81%)、摩尔线程-U (433.09%) [2][3] - 在86家芯片细分领域公司中，数字芯片设计板块表现突出，51家公司中有45家股价上涨 [3] - 模拟芯片设计板块35家公司中有28家股价上涨，臻镭科技以245.71%的涨幅领先 [3] AI算力芯片赛道 - AI算力芯片是2025年贯穿全年的核心投资主线，需求从年初的DeepSeek-R1等大模型发布开始爆发 [4][5] - 国产GPU厂商受益于国产替代趋势，寒武纪、海光信息等公司率先启动，沐曦股份、摩尔线程获得大额订单 [5] - 需求分阶段爆发：二季度AI推理芯片需求增长，三季度AI训练需求激增（寒武纪云端芯片订单超10亿元），四季度端侧AI带动边缘计算芯片需求 [5] - 台积电2nm工艺开始接受订单，推动了AI芯片先进制程及相关设备材料的需求 [5] 存储芯片赛道 - 存储芯片在2025年表现亮眼，全球三大存储厂商通过控制产能（如三星、SK海力士宣布减产10%-15%）推动价格进入上行通道 [6] - 存储价格在2月触底反弹，7月进入“史诗级”上涨周期，DRAM和NAND Flash合约价环比增长均超过25% [6] - AI服务器出货量在8月同比增长200%，带动HBM、DDR5等高端存储需求 [6] - 存储涨价被业内人士视为结构性变化，未来产业可能裂变为“AI级”与“消费级”双轨市场 [7] - 多家存储相关公司股价大幅上涨，例如香农芯创、东芯股份等曾在30个交易日内累计涨幅超过200% [6] 国产GPU领军企业上市 - 摩尔线程与沐曦股份被称为“国产GPU双雄”，分别被视为“中国版英伟达”和“中国版AMD”，致力于突破海外在AI算力硬件领域的垄断 [8] - 两家公司于2025年6月同日获科创板上市受理，摩尔线程于9月26日过会创下科创板审核新纪录，沐曦股份从受理到上市全程不足六个月 [8] - 上市受到市场狂热追捧：沐曦股份网上中签率低至0.0335%，为年内最难中签的科创板新股；摩尔线程网下配售中机构资金占比极高 [8] - 上市后股价表现惊人：摩尔线程发行价114.28元，开盘暴涨468%，上市五日后较发行价涨幅超7倍，市值一度逼近4500亿元；沐曦股份发行价104.66元，开盘涨幅568.83%，首日收盘涨幅达692.95%，市值达3320.4亿元 [8] - 中长期机构投资者（公募、社保、保险）及产业资本（如中国电信天翼资本、美团、京东）深度参与IPO配售，形成资本与产业绑定 [9] 硬科技成为市场核心主线 - 2025年A股市场主线围绕AI、算力、机器人、商业航天等硬科技板块轮动，彻底摆脱“题材炒作”标签，成为资金共识性配置方向 [10] - AI赛道的核心上涨逻辑在于：需求端（全球AI算力需求爆发）、供给端（国产AI芯片技术突破与规模化落地）、业绩端（如寒武纪扭亏，工业富联AI服务器营收同比增长超300%）均有支撑 [10] - 人形机器人板块受“技术突破+商业化落地”双重催化，技术成熟度与商业化确定性提升，例如优必选Walker S2开启量产交付并获超5000万元销售合同 [10] - 电力板块因AI算力带来的高能耗问题而进入硬科技投资体系，“AI的尽头是电力”成为市场共识，发电、储能、特高压等板块与科技形成协同行情 [11][12] - 硬科技行情是政策扶持、产业发展、科创板改革（“1+6”举措）与市场需求长期共振的结果，主导了A股的结构性行情 [9][10][12]

券商2025年调研概况 - 截至12月30日，2025年已有超2800家A股上市公司接待券商调研，占全市场上市公司总数半数以上 [1][2] - 2025年券商调研公司数量与2024年全年基本相当 [2] 最受关注的行业板块 - 机械设备、电子、医药生物是2025年券商调研最关注的三大板块，每个板块均有超过290家上市公司被调研 [1] - 机械设备行业有329家公司接待调研，行业指数2025年累计涨幅接近42%，在31个申万一级行业中位居前列 [2] - 电子行业有超过320家公司接待调研，2025年涨幅位列申万一级行业前三 [1][2] - 医药生物行业有296家公司接待调研，但行业指数2025年累计涨幅收窄至12.44%，在31个行业中排名相对靠后 [3] 热门调研标的 - 电子行业的水晶光电是全年最受券商青睐的标的，累计接待券商调研175家次 [1] - 电子行业的华勤技术、立讯精密、东芯股份接待券商调研频次均在140家次以上，深南电路接待116家次 [2] - 2025年接待券商调研频次前十的上市公司中，半数来自电子行业 [2] - 机械设备行业关注度居前的标的包括汇川技术、步科股份、伟创电气、中控技术，其接待券商调研频次均在100家次以上，杰瑞股份、鼎泰高科、奥普特、沃尔德等公司关注度也较高 [2] - 医药生物行业热门标的包括迈威生物-U、开立医疗、瑞迈特、爱博医疗、迈瑞医疗，接待券商调研频次均在90家次以上 [3] 2026年投资机遇展望：机械设备 - 看好机械设备行业中人形机器人相关产业链的投资机遇 [1] - 2026年的核心是量产和订单，板块在政策端和产业端有望实现中美共振 [3] - 建议关注进入特斯拉供应链的公司以及宇树科技等国内头部整机公司，核心供应链、本体代工和标准化建设等领域的投资机会也值得关注 [3] 2026年投资机遇展望：电子 - 建议围绕AI创新周期布局新技术、新需求和新赛道 [1] - 存储行业迎来上行周期，AI驱动下的供需失衡推动价格进入超级周期 [4] - AI算力发展推动AI芯片与高性能存储需求，显著提升测试复杂度并延长测试时间，带动测试机市场量价齐升，半导体测试设备值得关注 [4] - 算力网拉动服务器中承载算力需求的磁性元件市场规模增长，高效算力也倒逼磁性元件高端化，看好相关受益标的 [4] 2026年投资机遇展望：医药生物 - 持续看好创新药产业链的投资机遇 [1] - 建议仍将创新药产业链作为布局的主线，理由包括政策端大力支持、国产创新药加速走向国际市场、医保对创新药支出比例逐年提升且呈现明显增长趋势等 [4] - 随着头部公司商业化管线数量增加和产品持续爬坡，能够证明自身盈利能力的创新药公司会受到更多投资者关注 [4]

半导体板块市场表现 - 2023年12月30日，半导体板块整体上涨1.62%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.0%，深证成指上涨0.49% [1] - 新股N强一（代码688809）领涨板块，收盘价226.01元，单日涨幅高达165.61%，成交额43.45亿元 [1] - 板块内多只个股表现强势，赛微电子（300456）上涨10.47%，新相微（688593）上涨9.54%，东芯股份（688110）上涨9.49%，卓胜微（300782）上涨8.09% [1] - 部分个股出现下跌，坛国科技（688270）下跌5.57%，复旦微电（688385）下跌5.08%，和林微纳（688661）下跌4.71%，兆易创新（603986）下跌3.38% [2] 板块资金流向 - 当日半导体板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为4.32亿元，同时散户资金净流入17.74亿元 [2] - 游资资金当日从半导体板块净流出，净流出额达22.06亿元 [2] - 新股N强一获得主力资金大幅净流入18.24亿元，主力净流入占比高达41.98%，但游资净流出17.73亿元 [3] - 多只行业龙头或权重股获得主力资金青睐，海光信息（688041）主力净流入4.23亿元，北方华创（002371）主力净流入3.94亿元，中芯国际（688981）主力净流入3.02亿元 [3] - 赛微电子（300456）主力净流入5.88亿元，卓胜微（300782）主力净流入2.28亿元，电科芯片（600877）主力净流入1.84亿元 [3] 重点个股交易情况 - N强一（688809）成交量达18.07万手，成交额43.45亿元，是当日市场焦点 [1] - 赛微电子（300456）成交量达120.40万手，成交额71.46亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 兆易创新（603986）尽管股价下跌3.38%，但成交额仍高达60.64亿元，显示市场关注度较高 [2] - 源杰科技（688498）收盘价659.46元，是板块内股价最高的个股之一，当日下跌3.64%，成交额27.65亿元 [2]