公司概况 - 公司代码：688160，公司简称：步科股份 [1] - 公司名称：上海步科自动化股份有限公司 [1] 投资者关系活动 - 活动类别：电话会议 [2] - 参与单位：光大证券策略会、财通证券策略会、东吴证券策略会、华泰证券策略会 [2] - 时间：2024年9月3日至9月9日 [2] - 地点：深圳福田四季酒店、上海浦东文华东方酒店、上海浦东丽思卡尔顿、深圳福田香格里拉酒店 [2] 经营情况 - 2024年上半年度营业收入：2.57亿元，同比增长9.16% [4] - 归属于上市公司股东净利润：2299万元，同比下降26.65% [4] - 机器人行业销售收入：9700万元，同比增长11.9% [4] - 医疗影像设备行业销售收入：2000万元，同比增长8.8% [4] - 机器物联网行业销售收入：7400万元，同比增长0.9% [4] - 通用自动化行业销售收入：6400万元，同比增长16.4% [4] 产品与研发 - 控制系统销售额同比增长2.35%，销量同比增长13.2% [4] - 驱动系统销售额同比增长14.8%，销量同比增长19.6% [4] - 研发投入：控制系统投入占比约三分之一，驱动系统投入占比约三分之二 [4] - 电机研发投入快速增长，布局平台型研发项目 [4] 市场与竞争 - 机器人行业竞争加大，公司推出第五代低压伺服，应用于AGV、协作机器人、服务机器人、物流设备等 [4] - 工业移动机器人领域推出一体机产品，包括行走伺服轮、回转/顶升动力模组等 [5] - 无人叉车领域提供标准化转向和行走动力套件 [5] - 重载移动机器人领域提供低压大功率伺服系统 [5] - 工业机械臂领域开发覆盖80法兰-180法兰的工业六关节机械臂专用高速伺服电机 [5] 未来规划 - 聚焦电机模组创新，提供齐全的解决方案，夯实机器人行业领先地位 [4] - 发展新一代平台型产品，提升解决方案服务，加快海外市场布局 [4] - 持续进行无框力矩电机产品升级创新，开发关节模组产品 [5] - 加大研发和营销投入，未来将采用降本增效措施，优化产品结构，稳定毛利率水平 [5]

会议信息 - 现场会议时间为2024年9月12日15:30[12] - 现场会议地点在深圳意中利科技园1号3楼会议室[12] - 网络投票交易系统投票时间9:15 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[12] 审计机构 - 拟聘任天健会计师事务所为2024年度审计机构[14] - 天健上年末合伙人238人，注册会计师2272人[14] - 天健2023年业务收入34.83亿元，审计30.99亿元，证券18.40亿元[14] - 天健2023年上市公司审计客户675家，同行业513家[14] - 天健近三年受行政处罚1次、监管措施14次、自律措施6次[15] 人员信息 - 项目合伙人李振华2023年开始为本公司提供审计服务[16] - 签字注册会计师张旭宇2023年开始为本公司提供审计服务[16] - 项目质量复核人员虞婷婷2021年开始为本公司提供审计服务[16] 费用相关 - 公司2023年度支付财务审计费40万元、内控审计费15万元[17] - 董事会提请授权经营管理层决定2024年度审计费用并签署协议[18]

报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年H1公司实现营业收入2.56亿元（同比+9.16%），归母净利润0.23亿元（同比-26.25%），扣非归母净利润0.19亿元（同比32.06%） [3] - 期间费用率扩大,主要下游行业保持稳定增长 [4] - 机器人行业营收0.97亿元,同比增长11.90%;机器物联网、医疗影像设备、其他通用自动化行业营收分别为0.74、0.20、0.64亿元,同比增长0.94%、8.82%、16.39% [4] 行业发展情况 - 工控行业市场规模持续扩大,2015-2022年年均复合增长率达9.5%,预计2025年将达3,227亿元 [4] - 公司工控主要产品销量2018年至2023年年均复合增长率达14.48% [4] 公司发展策略 - 通过追加投资和延期实施"智能制造生产基地建设项目",助力公司机电一体化和模组集成化的产品布局 [5][6] - 前瞻性推出创新一体机产品,已成功批量上市 [6] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为5.90、7.20、9.08亿元,EPS分别为0.84、1.18、1.52元 [7][8][9]

公司基本信息 - 公司代码为 688160，简称为步科股份，全称为上海步科自动化股份有限公司 [1] - 投资者关系活动类别为电话会议，时间是 2024 年 8 月 28 日下午 15:00，地点在腾讯会议 [2][3] - 公司接待人员有董事长、总经理唐咚，董事、副总经理、财务总监王石泉，董事会秘书刘耘，证券事务代表邵凯真 [3] 业务进展 - 积极布局人形机器人市场，与多个国内外客户合作，基于无框力矩电机开发关节模组，研究小型直线模组等灵巧手相关产品，处于产品送样、验证阶段，未形成批量销售收入 [3] - 2023 年启动全新第五代低压伺服研发，产品于今年年初上市，虽有新友商加入市场，但依托先发、技术、客户等优势保持领先，产品面临降价压力，加大集成一体化产品投入 [3] 订单与收入拆分及策略 - 2024 年上半年度，控制系统营收占比约 30%，驱动系统占比约 70%；机器人行业占比约 38%，机器物联网行业占比约 29%，医疗行业占比约 8%，通用自动化行业占比约 25% [3] - 驱动系统巩固低压伺服先发优势，完成通用伺服平台产品研发，加快 1+N 战略实施；控制系统加快新一代 DTP 软件应用，打入高端 HMI 供应链，在经济型 HMI 市场实现销量增长 [3] - 未来聚焦电机模组创新，打造机器人行业领先地位，研发新一代平台型产品，发展新渠道，提升服务，加快海外布局，提升通用自动化领域市场份额 [3] 应对挑战措施 - 重视微观客户需求，打造销售铁军，推进研发 IPD 体系落地，优化运营供应链布局，提供高质量、低成本、快交付产品，实现与客户共赢 [4] - 企业内部搭建领导力模型，更新任职资格，持续绩效评估，推出股票期权激励措施保持组织活力 [4] 产品迭代情况 - 上半年无框力矩电机产品销售增速达 75%，出货量接近 1 万台，后续将推出更高性价比产品 [4]

报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1营收稳健增长但短期盈利能力承压，各业务均实现增长，毛利率下降叠加费用率提升致净利率下滑，预计2024 - 2026年归母净利润保持34%复合增长率 [2][3] 各部分总结 营收与利润情况 - 2024H1公司实现营业收入2.56亿元，同比增长9.16%；归母净利润0.23亿元，同比下降26.65% [2] - 2024Q2公司实现营业收入1.44亿元，同比增长11.30%，环比增长28.85%；归母净利润0.12亿元，同比下降31.34%，环比增长7.34% [2] 业务增长情况 - 2024H1机器人营收9675万元，同比增长11.90%；机器物联网营收7377万元，同比增长0.94%；通用自动化营收6444万元，同比增长16.39%；医疗影像设备营收2001万元，同比增长8.82% [2] 盈利指标情况 - 2024H1公司综合毛利率为36.20%，同比下降3.11pp；净利率为8.97%，同比下降4.44pp [3] - 2024Q2公司综合毛利率为35.10%，同比下降2.79pp，净利润率为8.27%，同比下降5.17pp [3] - 2024H1公司期间费用率为27.52%，同比提升2.45pp，销售/管理/研发/财务费用率分别为10.29%/5.18%/12.84%/-0.80%，分别同比+1.31pp/-0.27pp/+0.82pp/+0.60pp [3] 盈利预测情况 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为0.84/1.11/1.46亿元，未来三年归母净利润预计保持34%的复合增长率，对应PE分别为32/24/18X [3] 财务预测与估值情况 - 2024 - 2026年预计营业收入分别为5.06亿元、6.39亿元、7.69亿元，增长率分别为26.13%、20.42%、20.91% [4][6] - 2024 - 2026年预计归属母公司净利润分别为0.61亿元、0.84亿元、1.11亿元，增长率分别为38.34%、32.71%、31.29% [4][6] - 2024 - 2026年预计每股收益EPS分别为0.72元、1.00元、1.33元 [4][6] - 2024 - 2026年预计净资产收益率ROE分别为10.22%、12.15%、14.05% [4][6] - 2024 - 2026年PE分别为32、24、18，PB分别为3.56、3.25、2.91 [4][6]

报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收稳健增长但短期盈利能力承压，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.84 /1.11/1.46亿元，未来三年归母净利润预计保持34%的复合增长率，对应PE分别为32/24/18X [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入2.56亿元，同比增长9.16%；归母净利润0.23亿元，同比下降26.65%；2024Q2实现营业收入1.44亿元，同比增长11.30%，环比增长28.85%；归母净利润0.12亿元，同比下降31.34%，环比增长7.34% [2] - 2024H1机器人营收9675万元，同比增长11.90%，机器物联网营收7377万元，同比增长0.94%，通用自动化营收6444万元，同比增长16.39%，医疗影像设备营收2001万元，同比增长8.82% [2] - 2024H1公司综合毛利率为36.20%，同比下降3.11pp；净利率为8.97%，同比下降4.44pp；2024Q2综合毛利率为35.10%，同比下降2.79pp，净利润率为8.27%，同比下降5.17pp [2] - 2024H1公司期间费用率为27.52%，同比提升2.45pp，其中销售/管理 / 研发 / 财务费用率分别为10.29%/5.18%/12.84%/-0.80% ，分别同比+1.31pp/-0.27pp/+0.82pp/+0.60pp [2] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为5.06、6.39、7.69亿元，增长率分别为26.13%、20.42%、20.91%；归属母公司净利润分别为0.61、0.84、1.11亿元，增长率分别为38.34%、32.71%、31.29% [3] 公司概况 - 公司总股本0.84亿股，流通A股0.84亿股，52周内股价区间为28.40 - 76.68元，总市值26.63亿元，总资产9.53亿元，每股净资产8.91元 [4] 财务预测与估值 - 利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面对2023A、2024E、2025E、2026E进行预测，如2024 - 2026E销售收入增长率分别为26.13%、20.42%、20.91%，毛利率分别为38.50%、39.00%、39.00%等 [5]

公司基本信息 - 公司中文名称为上海步科自动化股份有限公司，简称步科股份，外文名称为Kinco Automation (Shanghai) Co., Ltd.，外文缩写为Kinco[8] - 公司法定代表人为唐咚，注册地址和办公地址均为中国（上海）自由贸易试验区申江路5709号、秋月路26号3幢北侧三楼，邮政编码为201210，网址为www.kinco.cn，电子信箱为sec@kinco.cn[8] - 2014年5月30日，公司注册地址由“上海市浦东新区张江高科技园区张东路1387号1幢102室”变更为“中国（上海）自由贸易试验区申江路5709号、秋月路26号3幢”；2015年5月19日，再次变更为“中国（上海）自由贸易试验区申江路5709号、秋月路26号3幢北侧三楼”[8] - 董事会秘书为刘耘，证券事务代表为邵凯真，联系地址均为深圳市南山区高新园北区朗山一路6号意中利科技园1号3楼证券部，电话为0755 - 86336477，传真为0755 - 26616372，电子信箱为sec@kinco.cn[9] - 公司选定的信息披露报纸为中国证券报、上海证券报、证券时报，登载半年度报告的网站地址为www.sse.com.cn[11] - 公司股票为A股，在上海证券交易所科创板上市，股票简称为步科股份，代码为688160，变更前股票简称不适用[11] - A股每股面值为1元[5] - 公司有深圳步科、亚特精科、常州精纳等多家子公司[5] - 公司负责人为唐咚，主管会计工作负责人为王石泉，会计机构负责人为何杏[2] - 报告期为2024年1 - 6月[5] 报告审计与重要事项说明 - 本半年度报告未经审计[2] - 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案不适用[2] - 不存在公司治理特殊安排等重要事项[2] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[2] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况[2] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入256,356,704.02元，上年同期234,849,072.43元，同比增长9.16%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润22,988,602.95元，上年同期31,342,683.58元，同比下降26.65%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19,126,972.50元，上年同期28,151,532.93元，同比下降32.06%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额29,339,512.65元，上年同期38,736,061.33元，同比下降24.26%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产748,725,126.29元，上年度末748,480,005.14元，同比增长0.03%[12] - 本报告期末总资产953,381,411.75元，上年度末951,433,675.30元，同比增长0.20%[12] - 本报告期基本每股收益0.27元/股，上年同期0.37元/股，同比下降27.03%[13] - 本报告期加权平均净资产收益率3.05%，上年同期4.33%，减少1.28个百分点[13] - 本报告期研发投入占营业收入的比例12.84%，上年同期12.02%，增加0.82个百分点[13] - 非经常性损益合计3,861,630.45元[15] - 报告期内费用化研发投入为32,927,647.04元，上年同期为28,240,417.34元，变化幅度为16.60%[30] - 研发投入合计32,927,647.04元，上年同期为28,240,417.34元，变化幅度为16.60%[30] - 研发投入总额占营业收入比例本期为12.84%，上年同期为12.02%，增加0.82个百分点[30] - 2024年上半年公司实现营业收入25635.67万元，较上年同期增长9.16%[42] - 2024年上半年公司营业利润2479.65万元，较上年同期下降25.32%[42] - 2024年上半年公司利润总额2461.15万元，较上年同期下降25.86%[42] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润2298.86万元，较上年同期下降26.65%[42] - 2022 - 2024年1 - 6月公司对IC芯片等主要原材料合计采购金额分别占原材料采购总额31.97%、28.17%和32.02%[50] - 2022 - 2024年1 - 6月各期末存货账面价值分别为12699.25万元、11569.77万元和12132.87万元，占同期末流动资产的比例分别为17.17%、14.88%和16.62%[51] - 2022 - 2024年1 - 6月主营业务毛利率分别为37.92%、38.07%和36.08%[52] - 2022 - 2024年1 - 6月营业收入分别为53930.65万元、50648.03万元和25635.67万元，归属于母公司所有者的净利润分别为9105.55万元、6068.34万元和2298.86万元[52] - 2022 - 2024年1 - 6月各期末应收账款账面价值分别为10268.09万元、9776.49万元和10380.87万元，占流动资产的比例分别为13.88%、12.57%和14.22%[52] - 2022 - 2024年1 - 6月计入当期损益的政府补助金额分别为937.96万元、881.71万元和345.71万元[52] - 报告期内公司实现营业收入25635.67万元，同比增长9.16%[55] - 报告期内公司实现归属于母公司所有者的净利润2298.86万元，同比下降26.65%[55] - 截至2024年6月30日公司总资产95338.14万元，较期初增长0.20%；归属于上市公司股东的净资产74872.51万元，较期初增长0.03%[55] - 营业收入为2.56亿元，较上年同期增长9.16%，主要因机器人行业收入稳定增长、通用自动化行业收入恢复[56] - 营业成本为1.64亿元，较上年同期增长14.75%，因营收增长及常州精纳制造工费投入增加[56] - 销售费用为2638.76万元，较上年同期增长25.01%，因扩充营销团队、开拓市场[56] - 货币资金期末数为2.21亿元，占总资产23.17%，较上年期末减少37.80%，系理财产品及结构性存款未赎回[58] - 应收款项融资期末数为2719.61万元，占总资产2.85%，较上年期末增长39.02%，因银行承兑汇票增加[58] - 在建工程期末数为4821.21万元，占总资产5.06%，较上年期末增长101.09%，因常州和成都项目投入[58] - 合同负债期末数为718.55万元，占总资产0.75%，较上年期末增长63.16%，因预收货款增加[59] - 境外资产为2284.14万元，占总资产的比例为2.40%[60] - 受限资产账面余额和账面价值均为4582.05万元，包括货币资金和应收票据[61] - 深圳市步科电气有限公司营业收入为2.31亿元，净利润为842.61万元；常州精纳电机有限公司营业收入为8656.98万元，净利润为536.34万元[64] - 2024年6月30日公司流动资产合计729,909,356.13元，较2023年12月31日的777,560,839.18元有所下降[131] - 2024年6月30日公司非流动资产合计223,472,055.62元，较2023年12月31日的173,872,836.12元有所上升[132] - 2024年6月30日公司资产总计953,381,411.75元，较2023年12月31日的951,433,675.30元略有上升[132] - 2024年6月30日公司流动负债合计180,867,098.20元，较2023年12月31日的174,448,422.67元有所上升[132] - 2024年6月30日公司非流动负债合计20,189,931.53元，较2023年12月31日的24,922,680.76元有所下降[133] - 2024年6月30日公司负债合计201,057,029.73元，较2023年12月31日的199,371,103.43元略有上升[133] - 2024年6月30日归属于母公司所有者权益合计748,725,126.29元，较2023年12月31日的748,480,005.14元略有上升[133] - 2024年6月30日母公司货币资金为53,336,112.92元，较2023年12月31日的165,848,171.86元大幅下降[134] - 2024年6月30日母公司交易性金融资产为62,152,124.28元，2023年12月31日无此项数据[134] - 2024年6月30日母公司应收账款为115,560.75元，较2023年12月31日的3,100,702.05元大幅下降[134] - 2024年上半年营业总收入25.64亿元，较2023年上半年的23.48亿元增长9.16%[137] - 2024年上半年营业总成本23.56亿元，较2023年上半年的20.33亿元增长15.91%[137] - 2024年上半年净利润2.30亿元，较2023年上半年的3.15亿元下降26.99%[138] - 2024年上半年资产总计65.70亿元，较期初的66.63亿元下降1.40%[135] - 2024年上半年负债合计4.19亿元，较期初的4.84亿元下降13.43%[136] - 2024年上半年所有者权益合计61.51亿元，较期初的61.79亿元下降0.45%[136] - 2024年上半年流动资产合计2.23亿元，较期初的2.64亿元下降15.53%[135] - 2024年上半年非流动资产合计4.34亿元，较期初的4.02亿元增长7.89%[135] - 2024年上半年流动负债合计4162.77万元，较期初的4797.45万元下降13.23%[135] - 2024年上半年非流动负债合计22.96万元，较期初的43.25万元下降46.91%[136] - 2024年上半年营业收入28,245,693.02元，2023年上半年为39,323,025.83元[140] - 2024年上半年营业成本1,010,324.93元，2023年上半年为725,958.21元[140] - 2024年上半年综合收益总额23,051,892.31元，2023年上半年为31,771,776.89元[139] - 2024年上半年基本每股收益0.27元/股，2023年上半年为0.37元/股[139] - 2024年上半年稀释每股收益0.27元/股，2023年上半年为0.37元/股[139] - 2024年上半年营业利润20,633,407.90元，2023年上半年为22,655,505.93元[142] - 2024年上半年净利润20,016,601.26元，2023年上半年为20,463,940.77元[142] - 2024年上半年经营活动现金流入小计227,172,526.42元，2023年上半年为241,809,266.18元[143] - 2024年上半年经营活动现金流出小计197,833,013.77元，2023年上半年为203,073,204.85元[143] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额29,339,512.65元，2023年上半年为38,736,061.33元[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 报告期内公司机器人行业销售收入9675.16万元，同比增长11.90%[43] - 报告期内公司医疗影像设备行业销售收入2001.19万元，同比增长8.82%[44] - 报告期内公司机器物联网行业收入7377.32万元，同比增长0.94%[45] - 报告期内公司通用自动化行业收入6443.92万元，同比增长16.39%[47] 公司业务技术相关 - 人机界面是工业自动化生产设备标准配置，应用于物流、医疗等多领域，步科物联型人机界面受客户欢迎[18] - 可编程逻辑控制器是机器设备逻辑控制和实时数据处理中心，应用于物流、医疗等领域[18] -

会议相关 - 公司第五届董事会第三次会议于2024年8月26日召开[2] - 公司将于2024年9月12日下午15:30召开2024年第二次临时股东大会[18] 议案表决 - 《2024年半年度报告》及其摘要等多项议案表决全票通过[4][7][9][12][14][16] 价格调整 - 2023年股票期权激励计划行权价格调整为37.88元/份[14]

选聘流程 - 选聘会计师事务所应经审计委员会、董事会审议，由股东大会决定[2] - 采取竞争性谈判等方式保障公平公正[6] - 原则上不得设最高限价，确需设置应说明依据及合理性[9] 费用与期限 - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%），应说明金额、定价原则等[10] - 与会计师事务所聘期一年，到期可续聘，续聘同一审计机构可不再开展选聘工作[13] - 文件资料保存期限为选聘结束之日起至少10年[15] 人员限制 - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计实际承担公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与[13] - 承担首次公开发行股票等上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过2年[15] 改聘规定 - 改聘会计师事务所需在被审计年度第四季度结束前完成选聘工作[20] - 审计委员会审核改聘提案时可约见前后任事务所并发表审核意见[21] - 改聘事务所应在公告中披露前任情况、变更原因及沟通情况等[18] 信息披露与监督 - 应在年报中披露事务所、合伙人、注会服务年限及审计费用等信息[22] - 审计委员会应对选聘事务所进行监督检查，结果涵盖在履职评估报告中[22] - 对特定情形保持高度谨慎和关注，如连续两年变更事务所等[22] 违规处理 - 发现选聘违规且后果严重应报告董事会并处理[23] - 经股东大会决议，可解聘违规事务所，损失由责任人承担[24] - 情节严重的，对相关责任人员给予经济或纪律处分[24] - 违规严重的事务所，公司不再选聘其承担审计工作[24]

激励计划 - 2023年4 - 5月激励计划相关议案获董事会、监事会、股东大会审议通过[11][12] - 2024年8月调整行权价格议案获董事会、监事会审议通过[12][13] - 激励计划行权价格从38.18元/份调整为37.88元/份[14] 利润分配 - 2024年4月17日2023年年度利润分配预案通过[14] - 以8400万股为基数，派发现金红利2520万元[14] - 2024年5月7日为现金红利发放日[14]