报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度，报告研究的具体公司实现营业收入6.49亿元，同比增加40.03%；归母净利润1.11亿元，同比增加1978.21% [5] - 公司搭载车规MCU积极布局，2022年三季度推出第一款车规级芯片后陆续有系列产品推出，目前有多款车规级产品在售，均为M0+内核产品，主要应用于车身控制；今年研发流片的M55内核产品将应用于域控制领域 [5] - 公司多产品持续迭代，研发重心从消费电子向工业控制和汽车电子倾斜，提升产品性能指标，坚持半月进行品质分析会，提升产品品质和客户满意度，产品在高端应用领域占比逐步提升 [5] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润1.0/1.6/3.0亿元 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价28.36元，总股本4.00亿股，流通股本1.48亿股，总市值114亿元，流通市值42亿元 [3] - 52周内最高/最低价为33.00/13.28元，资产负债率5.7%，市盈率 - 567.20，第一大股东为杨勇 [3] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|714|923|1311|1824| |增长率(%)|12.06|29.41|42.00|39.13| |EBITDA（百万元）|-38.53|124.16|210.85|396.14| |归属母公司净利润（百万元）|-21.95|101.19|158.93|299.66| |增长率(%)|-136.99|561.03|57.06|88.55| |EPS(元/股)| - 0.05|0.25|0.40|0.75| |市盈率（P/E）|-517.32|112.21|71.44|37.89| |市净率（P/B）|3.82|3.70|3.51|3.22| |EV/EBITDA|-224.55|85.38|51.45|27.69| [5] 财务报表和主要财务比率 利润表成长能力 - 营业收入：2023 - 2026年分别为714、923、1311、1824百万元，增长率分别为12.1%、29.4%、42.0%、39.1% [7] - 营业成本：2023 - 2026年分别为589、645、902、1233百万元 [7] - 税金及附加：2023 - 2026年分别为2、3、4、6百万元 [7] - 销售费用：2023 - 2026年分别为20、25、36、50百万元 [7] - 管理费用：2023 - 2026年分别为40、52、73、91百万元 [7] - 研发费用：2023 - 2026年分别为120、175、223、237百万元 [7] - 财务费用：2023 - 2026年分别为 - 12、 - 28、 - 24、 - 28百万元 [7] - 资产减值损失：2023 - 2026年分别为 - 55、0、0、0百万元 [7] - 营业利润：2023 - 2026年分别为 - 33、119、192、372百万元，增长率分别为 - 161.9%、459.5%、60.9%、93.7% [7] - 营业外收入：2023 - 2026年均为0百万元 [7] - 营业外支出：2023 - 2026年均为0百万元 [7] - 利润总额：2023 - 2026年分别为 - 34、119、192、372百万元 [7] - 所得税：2023 - 2026年分别为 - 12、18、33、73百万元 [7] - 净利润：2023 - 2026年分别为 - 22、101、159、300百万元 [7] - 归母净利润：2023 - 2026年分别为 - 22、101、159、300百万元，增长率分别为 - 137.0%、561.0%、57.1%、88.5% [7] - 每股收益（元）：2023 - 2026年分别为 - 0.05、0.25、0.40、0.75 [7] 获利能力 - 毛利率：2023 - 2026年分别为17.4%、30.2%、31.2%、32.4% [7] - 净利率：2023 - 2026年分别为 - 3.1%、11.0%、12.1%、16.4% [7] - ROE：2023 - 2026年分别为 - 0.7%、3.3%、4.9%、8.5% [7] - ROIC：2023 - 2026年分别为 - 1.9%、2.2%、3.2%、5.5% [7] 偿债能力 - 资产负债率：2023 - 2026年分别为5.7%、19.5%、31.1%、34.7% [7] - 流动比率：2023 - 2026年分别为18.96、6.86、4.23、3.48 [7] 营运能力 - 应收账款周转率：2023 - 2026年分别为5.07、5.82、6.20、6.00 [7] - 存货周转率：2023 - 2026年分别为1.17、1.16、1.17、1.18 [7] - 总资产周转率：2023 - 2026年分别为0.22、0.27、0.31、0.36 [7] 每股指标（元） - 每股收益：2023 - 2026年分别为 - 0.05、0.25、0.40、0.75 [7] - 每股净资产：2023 - 2026年分别为7.42、7.67、8.07、8.82 [7] 估值比率 - PE：2023 - 2026年分别为 - 517.32、112.21、71.44、37.89 [7] - PB：2023 - 2026年分别为3.82、3.70、3.51、3.22 [7] 现金流量表 - 净利润：2023 - 2026年分别为 - 22、101、159、300百万元 [7] - 折旧和摊销：2023 - 2026年分别为49、32、43、52百万元 [7] - 营运资本变动：2023 - 2026年分别为 - 9、 - 152、 - 315、 - 335百万元 [7] - 其他：2023 - 2026年分别为3、 - 37、 - 37、 - 54百万元 [7] - 经营活动现金流净额：2023 - 2026年分别为21、 - 56、 - 151、 - 37百万元 [7] - 资本开支：2023 - 2026年分别为 - 33、 - 82、 - 83、 - 88百万元 [7] - 其他：2023 - 2026年分别为73、 - 11、1、25百万元 [7] - 投资活动现金流净额：2023 - 2026年分别为40、 - 92、 - 82、 - 62百万元 [7] - 股权融资：2023 - 2026年均为0百万元 [7] - 债务融资：2023 - 2026年分别为0、504、647、323百万元 [7] - 其他：2023 - 2026年分别为 - 206、0、 - 14、 - 22百万元 [7] - 筹资活动现金流净额：2023 - 2026年分别为 - 206、503、634、301百万元 [7] - 现金及现金等价物净增加额：2023 - 2026年分别为 - 145、356、401、202百万元 [7] 资产负债表 - 货币资金：2023 - 2026年分别为917、1273、1673、1875百万元 [7] - 交易性金融资产：2023 - 2026年分别为427、477、527、577百万元 [7] - 应收票据及应收账款：2023 - 2026年分别为179、198、303、417百万元 [7] - 预付款项：2023 - 2026年分别为14、35、43、57百万元 [7] - 存货：2023 - 2026年分别为469、643、904、1191百万元 [7] - 流动资产合计：2023 - 2026年分别为2901、3521、4357、5040百万元 [7] - 固定资产：2023 - 2026年分别为138、181、219、251百万元 [7] - 在建工程：2023 - 2026年均为0百万元 [7] - 无形资产：2023 - 2026年分别为30、34、36、37百万元 [7] - 非流动资产合计：2023 - 2026年分别为250、295、336、372百万元 [7] - 资产总计：2023 - 2026年分别为3151、3816、4693、5412百万元 [7] - 短期借款：2023 - 2026年分别为0、298、746、1069百万元 [7] - 应付票据及应付账款：2023 - 2026年分别为105、139、188、254百万元 [7] - 其他流动负债：2023 - 2026年分别为48、75、97、127百万元 [7] - 流动负债合计：2023 - 2026年分别为153、513、1031、1450百万元 [7] - 其他：2023 - 2026年分别为26、230、430、430百万元 [7] - 非流动负债合计：2023 - 2026年分别为26、230、430、430百万元 [7] - 负债合计：2023 - 2026年分别为179、743、1462、1881百万元 [7] - 股本：2023 - 2026年均为400百万元 [7] - 资本公积金：2023 - 2026年均为1862百万元 [7] - 未分配利润：2023 - 2026年分别为648、733、869、1123百万元 [7] - 少数股东权益：2023 - 2026年均为0百万元 [7] - 其他：2023 - 2026年分别为62、77、101、146百万元 [7] - 所有者权益合计：2023 - 2026年分别为2972、3073、3232、3531百万元 [7] - 负债和所有者权益总计：2023 - 2026年分别为3151、3816、4693、5412百万元 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为路演活动和线上调研 [1] - 参与单位众多，包括中信电子、申万宏源等多家机构 [1] - 活动时间为2024年10月25日，地点为线上 [1] - 上市公司接待人员为副总经理李振华、董事会秘书兼财务总监吴新元 [1] 分组2：三季度经营情况 - 第三季度单季度营收2.2亿元，同比增长25%，产品综合毛利率近30%，同比上升约11个百分点，归属净利润6800万元，同比由负转正，扣非净利润1400万元，同比由负转正 [1] - 前三季度营业收入6.49亿元，同比增长40%，归属净利润1.1亿元，同比由负转正，扣非净利润7700万元，同比由负转正，经营性现金流净额1.89亿元，同比由负转正 [2] - 三季度末公司存货4.46亿元，相对同期减少1300万元 [2] 分组3：交流问答 营收拆分 - 产品应用领域分为消费电子、智能家电、工业控制和汽车电子领域，工业控制和汽车电子合计占比25%，消费电子和智能家电合计占比75% [2] MCU产品占比 - MCU产品以8位机为主，数量上8位机与32位机是10:1的关系，32位机收入占比超30% [2] 产品价格 - 目前产品价格基本稳定，未来趋势也基本稳定 [2] 竞争态势 - MCU设计公司竞争态势可能持续较长时间，直到国内MCU原厂最后淘汰到个位数为止 [2] 车规级产品推进和布局 - 2022年三季度推出第一款车规级芯片后陆续有系列产品推出，目前近30款车规级产品在售，均是M0+内核产品，应用于车身控制，今年研发流片的M55内核产品将应用于域控制领域 [3] 车规级产品销售规模和未来发展 - 车规级产品收入规模尚小，预计全年营收2000 - 3000万元，增长速度较快，希望不久的将来占公司营收半壁江山 [3] 并购发展 - 公司高度重视并购发展，采取积极而谨慎的态度寻找技术或市场互补、价值观认同的标的公司 [3]

营收情况 - [本报告期营业收入2.21亿元，同比增长25.74%；年初至报告期末营业收入6.49亿元，同比增长40.03%][2] - [年初至报告期末营业收入增长40.03%，原因是半导体市场行情逐步复苏，公司出货量大幅增加][7] - [2024年前三季度营业总收入为649,434,483.19元，较2023年前三季度的463,767,795.93元增长约40.03%][21] 利润情况 - [本报告期归属于上市公司股东的净利润6831.59万元；年初至报告期末为1.11亿元][2] - [净利润增长原因包括营业收入增加、新品推出降低成本、库存水位降低、毛利率回升等][8] - [2024年第三季度营业利润112,706,014.62元，利润总额112,630,516.40元，净利润111,338,107.92元；2023年同期营业利润-11,790,019.64元，利润总额-12,096,820.65元，净利润-5,927,874.27元][22] 研发投入 - [本报告期研发投入3850.12万元，同比增长21%；年初至报告期末研发投入9806.18万元，同比增长12.55%][4] - [本报告期研发投入占营业收入的比例为17.44%，同比减少0.68个百分点；年初至报告期末为15.10%，同比减少3.69个百分点][4] 资产与权益 - [本报告期末总资产31.54亿元，较上年度末增长0.08%；归属于上市公司股东的所有者权益29.67亿元，较上年度末下降0.14%][4] - [2024年流动资产合计2,919,130,744.04元，较之前的2,901,272,417.84元增长约0.62%][18] - [2024年非流动资产合计234,586,011.00元，较之前的249,807,609.88元下降约6.1%][18] - [2024年其他应收款为2,581,758.82元，较之前的461,935.76元增长约458.89%][18] - [2024年流动负债合计163,404,044.10元，较之前的153,042,221.15元增长约6.77%][19] - [2024年非流动负债合计22,895,464.05元，较之前的26,399,369.20元下降约13.27%][19] - [2024年合同负债为4,973,014.05元，较之前的3,266,110.61元增长约52.26%][19] - [2024年应付职工薪酬为35,979,802.95元，较之前的25,659,573.85元增长约40.22%][19] - [2024年应交税费为2,919,066.59元，较之前的6,557,015.85元下降约55.48%][19] - [2024年9月30日货币资金为177,807,241.29元，2023年12月31日为917,255,402.51元][16] - [2024年9月30日交易性金融资产为778,176,330.32元，2023年12月31日为427,012,831.51元][16] - [2024年9月30日应收票据为37,529,355.22元，2023年12月31日为28,350,869.81元][16] - [2024年9月30日应收账款为124,232,930.67元，2023年12月31日为150,510,046.24元][16] - [2024年9月30日应收款项融资为19,381,041.64元，2023年12月31日为24,074,410.75元][16] 净资产收益率 - [本报告期加权平均净资产收益率为2.31%，增加3.39个百分点；年初至报告期末为3.65%，增加3.84个百分点][4] 经营活动现金流量 - [年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.90亿元][2] - [年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额变动原因包括支付原材料采购金额减少、收到营业收入现金增加、加强客户信用管理使应收账款减少][8] - [2024年前三季度经营活动现金流入小计655,908,841.07元，流出小计465,941,822.08元，现金流量净额189,967,018.99元；2023年同期流入466,009,945.69元，流出572,931,025.06元，净额-106,921,079.37元][25] - [2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金601,744,644.06元，2023年同期为420,159,920.83元][24] 投资活动现金流量 - [2024年前三季度投资活动现金流入小计1,058,330,962.00元，流出小计1,868,065,068.47元，现金流量净额-809,734,106.47元；2023年同期流入2,144,631,908.70元，流出2,237,105,797.30元，净额-92,473,888.60元][25] - [2024年前三季度取得投资收益收到的现金8,285,825.35元，2023年同期为24,165,885.03元][25] 筹资活动现金流量 - [2024年前三季度筹资活动现金流出小计119,637,276.67元，现金流量净额-119,637,276.67元；2023年同期流出190,693,645.60元，净额-190,693,645.60元][26] 综合收益与每股收益 - [2024年第三季度综合收益总额111,232,236.17元；2023年同期为-5,042,356.96元][23] - [2024年第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.28元/股；2023年同期均为-0.01元/股][23] 税费返还 - [2024年前三季度收到的税费返还5,745,747.65元，2023年同期为23,230,990.55元][25] 现金及现金等价物 - [2024年现金及现金等价物净增加额-739,448,161.22元，期末余额177,807,241.29元；2023年净增加额-390,167,020.76元，期末余额672,141,315.88元][26] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数为18,758名][9] - [杨勇持股126,000,000股，持股比例31.47%；周彦持股91,800,000股，持股比例22.93%][10] - [股东杨勇、周彦、周飞为一致行动人及公司共同实际控制人，杨勇控制企业持有顺为芯华投资份额42.03%][13] - [中信证券投资有限公司本报告期新增，期末持股1,744,264股，比例0.44%][15] - [国泰君安证券股份有限公司－国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金本报告期新增，期末持股1,856,692股，比例0.46%][15]

会议安排 - 2024年9月26日董事会同意召集2024年第一次临时股东大会[4] - 9月28日刊登召开股东大会通知[4][5] - 10月15日14点在深圳召开股东大会，采用现场和网络投票[5] 参会情况 - 现场和网络视频出席股东及代理人6名，代表股份239942382股，占比60.16%[8] - 出席投票股东及代理人223名，代表股份258085290股，占比64.7060%[8] 议案表决 - 议案一同意257852658股，占比99.9098%[10] - 议案二同意257883478股，占比99.9218%[10] - 议案三同意257895616股，占比99.9265%[11] 会议合规 - 股东大会召集、召开程序符合规定[14] - 出席人员和召集人资格合法有效[14] - 表决程序和结果合法有效[14]

会议信息 - 2024年10月15日股东大会在深圳前海金融中心召开[2] - 223人出席，所持表决权占比64.7060%[2] - 9名董事、3名监事出席，董秘兼财务总监出席，其他高管列席[5] 议案表决 - 三议案普通股同意比例均超99.9%[6][8] - 三议案中小投资者同意比例超88%[7] 合规情况 - 律师见证认为股东大会合法有效[8][9]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会现场会议10月15日14时在深圳前海金融中心T1栋21楼会议室1召开[9] - 网络投票交易系统投票平台时间为10月15日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台时间为10月15日9:15 - 15:00[9] - 股东大会采取现场和网络投票结合表决，结合结果发布决议公告[6] 资金使用 - 公司超募资金总额108,765.23万元，拟用32,000.00万元超募资金永久补充流动资金，占比29.42%[13] - 公司最近12个月内累计使用超募资金永久补充流动资金不超总额30%[13] 审计机构 - 拟续聘天健会计师事务所为公司2024年度审计机构，审计费用65万元，内控审计费用10万元[17] 公司规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[21] - 董监高任职期间每年转让股份不超所持同一种类股份总数25%，上市1年内及离职半年内不得转让[22] - 连续180日以上单独或合计持3%以上股份股东可查会计账簿、凭证，公司15日内书面答复[22] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销决议，轻微瑕疵且无实质影响除外[23] - 连续180日以上单独或合并持1%以上股份股东可书面请求监事会或董事会诉讼[23] - 董事人数不足法定最低3人或少于章程所定人数2/3时，公司2个月内开临时股东会[23] - 单独或合计持1%以上股份股东可在股东会10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[23] - 被判刑或剥夺政治权利执行期满未逾5年、缓刑考验期满未逾2年不得任董事[24] - 担任违法吊销执照企业法定代表人且负有个人责任，自吊销日起未逾3年不得任董事[24] 组织架构 - 董事会由5名董事组成，其中独立董事2名[25] - 董事会会议过半数无关联董事出席可举行，决议经无关联董事过半数通过，无关联董事不足3人提交股东会[25] - 监事会由3名监事组成，监事会主席由全体监事过半数选举产生[25] - 监事会决议需半数以上监事通过[26] 其他规定 - 公司违规向股东分配利润，股东退还利润，造成损失承担赔偿责任[26] - 法定公积金转资本，留存公积金不少于转增前注册资本25%[26] - 公司合并签协议、编清单，10日内通知债权人，30日内公告[26] - 债权人接到通知30日内、未接通知自公告45日内可要求清偿债务或担保[27] - 公司分立10日内通知债权人，30日内公告[27] - 修改章程经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[27] - 公司特定情形解散15日内成立清算组清算[27] - 清算组10日内通知债权人，60日内公告[28] - 债权人接到通知30日内、未接通知自公告45日内向清算组申报债权[28] - 清算组发现财产不足清偿债务向法院申请破产[28]

审计机构信息 - 拟聘任天健为2024年度审计机构[2] - 天健上年末合伙人238人，注会2272人，签过证券审计报告注会836人[2] - 天健2023年业务收入34.83亿，审计收入30.99亿，证券业务收入18.40亿[2] - 天健2023年审计收费6.63亿，客户675家，同行业上市审计客户513家[2] - 天健上年末累计计提职业风险基金超1亿，职业保险累计赔偿限额超1亿[3] - 天健近三年受行政处罚1次、监管措施14次、自律监管措施6次[4] 审计费用与流程 - 公司2024年度审计费用65万，内控审计费用10万，与上年度持平[9] - 2024年9月23日审计委员会通过续聘议案[10] - 2024年9月26日董事会、监事会通过续聘议案[11][13] - 续聘需提交股东大会审议[13]

公司基本信息 - 公司于2022年4月29日经中国证监会同意注册，8月5日在上海证券交易所科创板上市[7] - 公司注册资本为人民币40036.50万元[7] - 公司发行的股票每股面值1元[16] - 公司由7名发起人共同发起设立，发起人认购股份总数为6666.00万股[14] 股权结构 - YANG YONG认购股份2880.00万股，持股比例43.20%[14] - 周彦认购股份2040.00万股，持股比例30.60%[14] - 罗勇、蒋智勇、周飞均认购股份360.00万股，持股比例均为5.40%[14] - 顺为芯华、顺为致远均认购股份333.00万股，持股比例均为5.00%[14] - 公司股份总数为40036.50万股，均为人民币普通股[15] 股份限制 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[21] - 公司董事等任职期间每年转让股份不得超所持同一种类股份总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[21] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿等[26] - 股东会、董事会决议违法，股东有权请求法院认定无效或撤销[27] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，特定情况可书面请求相关方诉讼或直接诉讼[27] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应书面报告公司[29] 交易与决策 - 交易涉及资产总额或成交金额连续12个月内累计超公司最近一期经审计总资产30%，需股东会审议并经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[33][36] - 公司与关联人交易金额（除担保）占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上且超3000万元，需股东会审议[33] - 达到六项标准之一的交易（除担保），需股东会审议[35] 会议相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[39] - 七种情形下公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[39] - 独立董事等提议召开临时股东会，董事会应在规定时间内书面反馈[42][43][49] 利润分配与财务 - 公司在会计年度结束之日起4个月内编制并报送年度财务报告等[119] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[119] - 法定公积金转为资本时，留存的公积金不少于转增前公司注册资本的25%[122] 组织架构 - 董事会由5名董事组成，其中独立董事2名[84] - 公司设总经理1名，副总经理若干名，均由董事会聘任或解聘[101] - 公司监事会由3名监事组成，其中股东代表2人，职工代表1人[114]

证券代码：688380 证券简称：中微半导 公告编号：2024-041 中微半导体（深圳）股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 15 日 股东大会召开日期：2024年10月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 10 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾三路 91 号前海金融中心 T1 栋 21 楼会议室 1 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 至 2024 年 10 月 15 日 采用上海证券 ...

募资情况 - 公司获准发行6300万股，每股30.86元，募资总额194418.00万元，净额181650.09万元[1] - 募投项目投资总额72884.86万元，拟投入募集资金72884.86万元[6] 超募资金使用 - 公司超募108765.23万元，拟用32000.00万元永久补流，占比29.42%[4] - 2024年9月26日审议通过该补流议案[8] - 监事会和保荐人认为补流符合规定[9][11]