股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于6月30日在常州召开[2] - 出席股东和代理人51人，所持表决权占40.9634%[2] 议案表决 - 《对参股公司增资议案》普通股同意票比例99.7991%[4] - 《变更注册资本议案》普通股同意票比例99.9732%[5] 人员出席 - 公司9名董事7人出席，3名监事全出席[6] 律师见证 - 见证律所广东信达，律师刘品、万茜[9] - 见证结论股东会召集及召开合法有效[9]

股东会信息 - 公司董事会于2025年6月14日刊登召开2025年第一次临时股东会的通知[3] - 现场会议于2025年6月30日14:30召开，网络投票于同日9:15 - 15:00进行[4] 股东投票情况 - 出席现场会议股东及代理人51人，代表37,276,769股，占比40.9634%[6] - 网络投票股东42人，代表6,244,179股，占比6.8617%[7] - 中小股东及代理人47名，代表6,338,338股，占比6.9652%[7] 议案表决结果 - 《关于对参股公司增资暨关联交易的议案》总表决同意7,804,993股，占比99.7991%[11] - 《关于对参股公司增资暨关联交易的议案》中小股东表决同意3,209,497股，占比99.5128%[11] - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》总表决同意37,266,779股，占比99.9732%[13] - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》中小股东表决同意6,328,348股，占比99.8423%[13]

股份变动 - 2025年6月9日公司总股本由7000万股增至9100万股[4] - 南方精工计划减持不超210万股，即不超总股本3%[4] - 2025年6月24 - 26日减持888994股，占总股本0.98%[4] - 减持前持股5438994股，占比5.98%[5] - 减持后持股4550000股，占比5.00%[2][5] - 股份减持计划尚未实施完毕[6] 其他信息 - 南方精工注册资本34800.00万元[3]

公司基本信息 - 江苏南方精工股份有限公司注册资本为34,800.00万元[10] 股东持股情况 - 史建伟持有江苏南方精工股份120,400,000股，持股比例34.60%[12] - 江苏南方精工股份前十大股东合计持股149,616,309股，持股比例42.99%[12] 减持计划 - 南方精工计划自2025年5月8日起十五个交易日后3个月内，减持不超2,100,000股，不超总股本3%[17] - 计划通过大宗交易减持不超1,400,000股，不超总股本2%；集中竞价减持不超700,000股，不超总股本1%[17] 减持情况 - 2025年6月24 - 26日，南方精工通过大宗交易减持888,994股，占总股本0.98%[20] - 2025年3月19日至6月18日，南方精工多次减持泛亚微透股份，累计减持比例2.00%[23] 权益变动 - 本次权益变动前，南方精工持股5,438,994股，占总股本5.98%[19] - 本次权益变动后，南方精工持股4,550,000股，占总股本5.00%[19] 泛亚微透股本变动 - 2025年6月9日，泛亚微透以资本公积金每10股转增3股，总股本增至91,000,000股[23] 未来展望 - 信息披露义务人不拟于未来12个月内继续增持泛亚微透[34]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司聚焦新材料行业，多维度延展布局，形成四大核心业务产品，下游应用于汽车、军工、航空航天等领域 [4] - 公司所处赛道技术壁垒高，产品盈利能力优秀，近两年销售毛利率维持在45%以上，净利率在20%左右 [4] - 公司业绩同比增速保持高位，2025Q1归母净利润同比高增43% [5] - 预测2025 - 2027年，公司有望实现营收6.78/8.90/11.02亿元，同比分别增长31.72%/31.28%/23.78%；实现归母净利润1.45/1.92/2.41亿元，同比分别增长46.42%/32.13%/25.60% [10] 公司基本情况 - 最新收盘价50.50元，总股本/流通股本0.91亿股，总市值/流通市值46亿元，周内最高/最低价58.09/23.91元，资产负债率28.9%，市盈率35.56，第一大股东为张云 [3] 个股表现 - 2024年6月至2025年6月，公司个股表现从 - 15%增长至165% [2] 分业务板块情况 ePTFE微透材料 - 2024年营收1.62亿元，同比增长34%，占总营收约32% [6] - 公司掌握ePTFE膜全产业链制造工艺，持续推进进口替代，下游应用于汽车、包装、医疗、消费电子等领域 [6] CMD及气体管理产品 - 2024年营收1.42亿元，同比增长45%，占总营收约28% [7] - 公司CMD产品可管理密闭小微空间中气体湿度，主要应用于汽车车灯，技术方案已被多家车灯厂及汽车主机厂采用 [7] SiO₂气凝胶产品 - 2024年营收0.65亿元，同比增长47%，占总营收约13% [8] - 公司将SiO₂气凝胶与ePTFE膜等复合，拓宽材料应用领域，业务拓展至航空领域 [8] 高性能线束产品 - 2023年增资入股常州凌天达，2024年成立汽车线束事业部，推出高性能汽车线束，产品已应用于汽车、航空航天等领域 [9] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年营收6.78/8.90/11.02亿元，同比分别增长31.72%/31.28%/23.78%；归母净利润1.45/1.92/2.41亿元，同比分别增长46.42%/32.13%/25.60%；对应PE估值分别为31.65/23.95/19.07倍 [10] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为5.15/6.78/8.90/11.02亿元，营业成本分别为2.73/3.57/4.61/5.69亿元等 [15] 成长能力 - 2024 - 2027年营业收入增长率分别为25.4%/31.7%/31.3%/23.8%，营业利润增长率分别为20.2%/45.5%/31.4%/26.0%等 [15] 获利能力 - 2024 - 2027年毛利率分别为47.0%/47.4%/48.3%/48.3%，净利率分别为19.3%/21.4%/21.6%/21.9%等 [15] 偿债能力 - 2024 - 2027年资产负债率分别为28.9%/27.6%/25.4%/23.4%，流动比率分别为2.56/2.51/2.77/3.24 [15] 营运能力 - 2024 - 2027年应收账款周转率分别为2.83/2.93/2.92/2.86，存货周转率分别为2.88/3.02/3.11/3.14等 [15] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为1.29/1.04/1.41/2.04亿元，投资活动现金流净额分别为 - 1.67/ - 1.18/ - 0.85/ - 0.47亿元等 [15]

公司股权变动 - 信息披露义务人常州赛富高新创业投资中心（有限合伙）通过集中竞价和大宗交易方式减持泛亚微透股份3,055,472股，占总股本的3.36% [4][6] - 减持后持股数量从7,605,472股降至4,550,000股，持股比例从8.36%降至5.00% [4][5] - 减持时间为2025年6月9日至2025年6月19日，其中集中竞价减持1,820,000股（2.00%），大宗交易减持1,235,472股（1.36%） [6] 股东信息 - 常州赛富高新创业投资中心（有限合伙）成立于2009年12月2日，注册资本2亿元，执行事务合伙人为常州赛富高新创业投资管理有限公司（委派代表阎焱） [3] - 该股东主要经营创业投资业务、创业投资咨询等业务，未持有其他上市公司5%以上股份 [3][4] - 股东此前于2025年5月8日已披露减持计划，拟在3个月内减持不超过280万股 [4] 股份性质 - 本次减持的股份为公司首次公开发行前取得的股份，已于2021年10月18日上市流通 [4] - 信息披露义务人持有的股份不存在质押、冻结等权利限制情况 [6] - 除本次披露的减持外，前6个月内不存在其他买卖公司股票的情况 [6]

股东权益变动 - 赛富创投通过集中竞价和大宗交易方式累计减持泛亚微透股份3,055,472股，占总股本的3 36% [3] - 减持后赛富创投持股数量从7,605,472股（8 36%）降至4,550,000股（5 00%）[3] - 本次减持属于履行此前披露的减持计划，不触及要约收购 [1][2] 减持计划执行细节 - 减持区间为2025年6月9日至6月19日，其中集中竞价减持1,820,000股（2 00%），大宗交易减持1,235,472股（1 36%）[3] - 减持计划上限为2,800,000股（4%），实际减持量超出原计划255,472股 [2][3] - 减持前公司总股本因资本公积转增股本从70,000,000股增至91,000,000股 [3] 股东及公司基本情况 - 赛富创投为有限合伙企业，注册资本20,000万元，主营业务涵盖创业投资及管理咨询 [2] - 本次权益变动未导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1][4] - 减持后赛富创投仍持有5%股份，需继续遵守持股5%以上股东信息披露义务 [4]

股份变动 - 2025年6月9日公司总股本由7000万股增至9100万股[4] - 赛富创投计划减持不超280万股，即不超总股本4%[4] - 6月9 - 19日累计减持3055472股，占总股本3.36%[4] - 集中竞价减持1820000股，占比2.00%[4] - 大宗交易减持1235472股，占比1.36%[4] 权益情况 - 权益变动后赛富创投持股4550000股，占总股本5.00%[2] - 权益变动前赛富创投持股7605472股，占比8.36%[5] - 本次权益变动不触及要约收购[2] - 本次权益变动不会使公司控股股东及实控人变化[2] - 赛富创投股份减持计划尚未实施完毕[6]

减持计划 - 2025年5月8日起15个交易日后3个月内拟减持不超280万股，即不超总股本4%[16] - 拟未来12个月内继续减持[32] 权益变动 - 本次权益变动前持股7605472股，占总股本8.36%；变动后持股4550000股，占总股本5.00%[18] - 2025年6月9 - 19日累计减持3055472股，占总股本3.36%[19] 公司信息 - 信息披露义务人为常州赛富高新创业投资中心（有限合伙），注册资本20000万元[11][31] - 上市公司为江苏泛亚微透科技股份有限公司，代码688386[31]

权益变动 - 南方精工权益比例由7.00%减至5.98%[2] - 2025年6月12 - 18日累计减持930,980股[5] - 持股数量由6,369,974股减至5,438,994股[5] - 减持股份占总股本1.02%[6] 减持方式 - 集中竞价减持602,980股，大宗交易减持328,000股[6] 其他情况 - 本次减持不触及要约收购，不涉资金来源[7] - 为履行减持计划，未实施完毕[7] - 不导致控股东及实控人变化，不涉披露报告书[7]