停牌及交易事项 - 公司股票自2025年8月29日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1][3] - 停牌原因为筹划发行股份及支付现金购买芯来智融半导体科技（上海）有限公司股权并募集配套资金 [1][2] 交易标的公司基本情况 - 标的公司名称为芯来智融半导体科技（上海）有限公司 成立于2018年9月20日 注册资本为人民币501.1623万元 [3] - 公司目前持有标的公司2.99%股权 本次交易拟取得其全部股权或控股权 [3] - 标的公司经营范围包括半导体科技、电子科技、智能科技等领域的技术开发与销售 注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区 [3] 交易对方及方式 - 初步确定的交易对方包括胡振波、芯来共创（上海）管理咨询中心（有限合伙）、芯来合创（上海）管理咨询中心（有限合伙） [5] - 交易方式为发行股份及支付现金购买股权并募集配套资金 具体方案以后续披露为准 [2][5] 交易进展与协议 - 公司已与标的公司主要股东签署《股权收购意向协议》 最终价格以评估报告结果为定价依据 [5] - 交易尚处于筹划阶段 具体方案仍在商讨论证中 尚未签署正式协议 [2][5]

公司收购交易 - 芯原股份拟以发行股份及支付现金方式收购芯来智融全部股权或控股权 目前持有芯来智融2.99%股权 [1] - 交易尚存不确定性 公司股票自8月29日起停牌不超过10个交易日 [1] - 已与主要股东签署《股权收购意向协议》 具体方案仍需商定 [1] - 截至8月28日收盘 公司股价报153元/股 总市值804亿元 [1] 标的公司概况 - 芯来智融成立于2018年9月20日 注册资本501.16万元 是国内RISC-V领域代表性企业 [1] - 授权客户遍及AI 汽车电子 5G通信 网络安全 存储 工业控制 MCU IoT等领域 [1] - 成立以来经过10轮融资 累计融资约10亿元 [2] - 投资机构包括君联资本 小米产投 中关村发展启航基金 临芯投资 上海科创基金 中电科投资 中芯熙诚等 [2] 业务协同效应 - RISC-V是芯原股份主要业务方向之一 拥有全面的32位和64位RISC-V核心IP组合 [3] - 公司作为首任理事长单位推动成立中国RISC-V产业联盟（CRVIC） [3] - 已与赛昉科技 嘉楠科技 先楫半导体等多家RISC-V领先企业达成合作 [3] - 半导体IP已获RISC-V主要芯片供应商10余款芯片采用 [3] - 已为20家客户的23款RISC-V芯片提供一站式芯片定制服务 项目陆续进入量产 [3] 行业发展前景 - 2024年全球基于RISC-V芯片出货量超百亿颗 中国贡献率超50% [4] - RISC-V在人工智能等高价值赛道率先批量落地 [4] - 预计2031年RISC-V赋能的SoC出货量超200亿颗 市场渗透率超25% [4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 拟筹划收购芯来智融100%股权以补齐RISC-V IP矩阵 形成从处理器内核到系统级整体解决方案的完整布局 [1][7] - RISC-V作为开放可扩展的指令集架构 正成为AI芯片重要基石 满足端侧低功耗、实时性和隐私保护需求 并具备灵活扩展向量/AI加速指令的优势 [7] - 收购将加速公司在MCU、AIoT、汽车电子等高增长场景中的规模化落地 [7] - 公司作为国内顶级ASIC公司 在技术积累、客户资源及产品落地方面具备显著优势 是A股稀缺标的 [7] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为30.22亿元、38.22亿元、47.24亿元 同比增长30.17%、26.44%、23.60% [1][7][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为-0.98亿元、2.04亿元、4.19亿元 同比增长83.66%、308.06%、105.23% [1][7][8] - 预计2025-2027年每股收益分别为-0.19元、0.39元、0.80元 [1][8] - 预计2025-2027年毛利率分别为40.14%、41.19%、40.97% [8] 市场数据 - 当前收盘价153.00元 市净率22.33倍 [5] - 流通A股市值76.63亿元 总市值80.43亿元 [5] - 一年股价区间为24.45元至174.98元 [5] 收购标的分析 - 芯来智融成立于2018年 是国内最早专注于RISC-V架构CPU IP的公司之一 [7] - 产品线覆盖32位低功耗MCU到64位乱序高性能处理器 在车规与安全领域取得国际认证 [7] - 2025年7月推出NI系列与全新NACC端侧AI加速器IP 提供高能效、可扩展的Micro-NPU能力 与RISC-V CPU深度耦合 [7] 行业前景 - RISC-V架构在端侧智能和嵌入式AI领域展现出快速渗透趋势 [7] - AI从云端加速走向终端 推动RISC-V成为AI端侧算力基石 [7]

交易概述 - 公司筹划发行股份及支付现金收购芯来智融股权并募集配套资金 股票自2025年8月29日起停牌不超过10个交易日 [1] - 交易标的为芯来智融 公司目前持有其2.99%股权 拟取得全部股权或控股权 [1] - 初步交易对方包括胡振波 芯来共创（上海）管理咨询中心（有限合伙） 芯来合创（上海）管理咨询中心（有限合伙） [1] 交易细节 - 已签署《股权收购意向协议》 但标的估值和交易金额尚未确定 [1] - 是否构成重大资产重组及关联交易仍不明确 [1] - 交易不会导致公司实际控制人变更 不构成重组上市 [1]

市场表现 - A股主要指数集体走强 沪深两市成交额达29,708亿元 科技成长板块爆发 CPO、铜缆高速连接及芯片半导体板块活跃 [1] - 科创板表现强势 科技股自7月以来成为A股市场亮眼板块 [2] 科创板投资价值 - 科创板企业普遍具有高回报、高研发强度特点 在国家推动资本市场改革与指数产品丰富化背景下有望迎来新发展机遇 [1] - 监管层深化科创板改革举措彰显推动科技与资本深度融合决心 为板块注入新动力 [1] - 科创板被视为资本市场改革试验田 具有长期投资价值支撑 科技行业对GDP和市值贡献度仍有较大提升空间 [1] 指数业绩表现 - 上证科创板新一代信息技术指数近1年涨幅达129.41% 显著优于科创50指数(103.30%)和科创100指数(100.41%) [2] - 过去3年业绩表现：上证科创板新一代信息技术指数94.64% 科创50指数30.46% 科创100指数3.77% [2] - 过去5年业绩表现：上证科创板新一代信息技术指数26.98% 科创50指数-3.47% 科创100指数-13.08% [2] - 历年指数收益率：2020年59.99% 2021年-6.59% 2022年-34.70% 2023年7.58% 2024年27.77% [2] 指数成分与特征 - 科创信息技术指数覆盖半导体、软件、AI等关键领域 展现中等市值风格 兼具高成长性与高研发特征 [1] - 截至2025年7月31日 前十大权重股包括中芯国际(10.1%)、寒武纪(10%)、海光信息(8.8%)、澜起科技(6.6%)、中微公司(5.9%)等 [2] 投资工具 - 科创信息技术ETF摩根(588770)跟踪上证科创板新一代信息技术指数 主要投资新一代信息技术领域科创板上市公司 [1] - 该ETF为投资者提供参与科创板投资的便捷工具 [1]

公司重大交易 - 芯原股份因筹划发行股份及支付现金购买芯来智融股权并募集配套资金 公司股票自2025年8月29日起停牌 预计停牌不超过10个交易日 [1] - 交易标的为芯来智融 芯原股份目前持有其2.99%股权 拟取得其全部股权或控股权 [1] - 初步交易对方为胡振波 芯来共创及芯来合创（有限合伙） 已签署《股权收购意向协议》 [1] 交易细节 - 标的估值和交易金额尚未确定 是否构成重大资产重组及关联交易仍不明确 [1] - 交易不会导致公司实际控制人变更 不构成重组上市 [1]

公司交易动态 - 芯原股份拟收购芯来智融全部股权或控股权 目前持有芯来智融2.99%股权[2] - 公司股票自2025年8月29日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日[2] - 停牌前交易日股价上涨6.99%至153元/股 总市值达804亿元[2] - 交易方式为发行股份及支付现金 最终价格以评估报告为准[7] - 交易尚处筹划阶段 芯来智融估值尚未最终确定[7] 标的公司概况 - 芯来智融成立于2018年9月 注册资本501.1623万元 法定代表人胡振波[2][3] - 公司类型为外商投资企业与内资合资的有限责任公司[3] - 专注于RISC-V CPU IP及平台方案研发 是本土RISC-V领域代表性企业[3] - 拥有超过300家国内外正式授权客户 覆盖AI、汽车电子、5G通信、网络安全、存储、工业控制、MCU、IoT等多个领域[6] - 自主研发N/U、NX/UX四大通用CPU IP产品线和NS、NA、NI三个专用CPU IP产品线[4] 行业背景与前景 - RISC-V商业IP处于百舸争流阶段 未来将逐步走向产业集中但不会形成垄断[6] - RISC-V生态与商业仍处早期阶段 需要长周期发展准备[7] - 生态突破将依赖于RISC-V在通用MCU、MPU、AP、CPU等核心计算平台的大规模应用[7] - 小米产投曾领投芯来智融A轮融资并参与后续多轮投资[6]

交易概况 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金方式收购芯来智融股权并同步募集配套资金 交易尚处于筹划阶段 核心条款尚未确定 股票自2025年8月29日起停牌不超过10个交易日 [1] - 交易采用发行股份加现金支付的组合方式 参考公司2025年已完成多笔千万元级以上现金交易 显示并购整合成熟经验 [4] 标的公司情况 - 芯来智融成立于2018年 是国内RISC-V领域领军企业 专注于RISC-V CPU IP及平台方案研发 累计服务超过300家国内外授权客户 [6] - 产品包括面向边缘计算与IoT的32位N/U系列 适用于数据中心的64位NX/UX系列 以及针对安全支付 汽车电子和AI计算的NS/NA/NI专用系列 [6] 收购方业务优势 - 公司IP营收连续多年位居全球第七 中国第一 IP种类排名全球前二 拥有6大类处理器IP及1600多个数模混合IP和射频IP [6] - 在汽车电子领域耕耘十余年 内置GPU IP的汽车已达数千万辆 NPU IP获得82家客户采用并出货超1亿颗 在ADAS和自动驾驶领域形成技术壁垒 [6] 战略协同效应 - 芯来智融RISC-V CPU IP与公司GPU NPU形成互补 共同构建通用计算加专用加速的异构计算平台 [7] - 芯来NA系列产品可与公司已获ISO 26262认证的车规级设计流程无缝衔接 NACC Micro-NPU产品支持最高4TOPS算力将强化端侧AI竞争力 [7] - 公司2025年战略聚焦汽车智驾系统 智慧可穿戴设备和AI计算三大市场 RISC-V架构被视为突破异构计算瓶颈的关键技术路径 [7] 市场前景 - 到2030年基于RISC-V的AI SoC市场规模将超过420亿美元 年复合增长率达49.2% 成为半导体产业增长新引擎 [7] - 在智慧可穿戴设备领域 公司低功耗IP组合与芯来32位架构形成技术互补 共同服务超20家智能手表芯片企业 [9] 历史交易参考 - 公司2021年曾以5400万元现金完成芯思原微电子相关资产收购 本次交易或将延续强化IP矩阵的战略逻辑 [4]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来智融半导体科技(上海)有限公司股权并募集配套资金[1] - 公司目前持有标的公司2.99%股权，本次交易旨在取得标的公司全部股权或控股权[1] 交易状态 - 标的公司估值尚未最终确定，无法确定是否构成重大资产重组[1] - 公司股票自2025年8月29日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日[1] 标的公司信息 - 标的公司名称为芯来智融半导体科技(上海)有限公司(简称"芯来智融")[1]

业绩高增长公司 - 万辰集团2025年上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 归属于上市公司股东的净利润4.72亿元同比增长50358.8% 量贩零食业务收入223.45亿元同比增长109.33% [1] - 金财互联上半年归属于上市公司股东的净利润3280.78万元同比增长2063.57% [1] - 极米科技上半年归属于上市公司股东的净利润8866.22万元同比增长2062.34% [2] - 凌志软件上半年归属于上市公司股东的净利润1.12亿元同比增长1002.2% [2] - 泰林生物上半年归属于上市公司股东的净利润1354.29万元同比增长105.76% [6] - 上海医药上半年归属于上市公司股东的净利润44.59亿元同比增长51.56% [7] - 中船防务上半年归属于上市公司股东的净利润5.26亿元同比增长258.46% [5] 业绩扭亏公司 - 冰川网络上半年归属于上市公司股东的净利润3.36亿元 上年同期亏损5.15亿元 [5] - 华胜天成上半年归属于上市公司股东的净利润1.4亿元 同比扭亏为盈 [5] 业务进展与预测 - 寒武纪预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [3] - 富维股份获得某合资品牌主机厂定点 项目生命周期总销售金额预计27亿元 2026年9月开始批量供货 [13] - 中微公司上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% [7] - 伯特利上半年营业收入51.64亿元同比增长30.04% [8] - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% [9] 控制权变更与资产重组 - 中环海陆筹划控制权变更事项 8月29日起停牌不超过2个交易日 [4] - 芯原股份筹划发行股份及支付现金购买芯来智融股权并募集配套资金 8月29日起停牌不超过10个交易日 [10] - 梦网科技终止发行股份及支付现金购买碧橙数字全部股份并募集配套资金 因交易方股权被冻结 [10] 分红方案 - 冰川网络拟每10股派发现金红利10元 [5] - 中船防务拟每10股派发现金红利0.8元 [5] - 泰林生物拟每10股派发现金红利1元 [6] - 顺丰控股拟每10股派发现金红利4.6元 [7] - 海天味业拟每10股派发现金红利2.6元 [8] - 益丰药房拟每股派发现金红利0.3元 [9] 港股上市计划 - 华海清科筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [11] - 晶合集成拟发行H股并在香港联交所主板上市 [12] - 富瀚微筹划发行H股并在香港联交所挂牌上市 [12] - 圣邦股份拟申请发行H股并在香港联交所主板上市 [12] - 东诚药业拟分拆子公司蓝纳成至香港联交所主板上市 [12] 投资与收购 - 康拓医疗拟8498.25万元收购蝾螈生物90.0075%股权 [14] - 望变电气子公司拟投资不超过5.42亿元建设智能超充网络建设项目 [14] - 金帝股份子公司拟投资5.3亿元建设新能源装备零部件项目 另一子公司拟投资3亿元建设新能源高端装备零部件项目 [15] - 诺唯赞拟出资2000万元与艺妙神州设立生物制药公司 持股50% [16] - 宏力达拟1598.15万元受让本源量子69687股股份 [16] 股份回购 - 中绿电拟回购6184.28万元至9276.42万元股份 回购价格不高于13.31元/股 [11] - 深圳瑞捷拟回购50万股至60万股股份 回购价格不高于29.74元/股 [11] 停牌核查 - 东芯股份因股票交易多次异常波动 8月29日起停牌核查不超过3个交易日 [16]