文章核心观点 - 2025年半导体行业业绩呈现显著分化，AI算力、存储及部分高增长赛道公司表现强劲，而部分消费电子相关领域公司增长乏力或亏损 [1] - 行业分化主要由技术周期、下游应用需求及国产化进程等多重因素驱动，AI与存储“超级周期”是核心增长引擎 [1][6][10] IC设计行业：冰火两重天 - IC设计是业绩分化最剧烈的赛道，数字芯片公司呈现收入高增长与亏损并存的现象，模拟芯片业绩分化持续 [2] - **CPU/GPU算力芯片**：呈现“营收高增、亏损收窄”的共性特征 [4][5] - 摩尔线程：预计营收14.50亿元-15.20亿元，同比增长230.70%-246.67%；扣非净亏损10.40亿元-11.50亿元，亏损收窄29.59%-36.32% [3][4] - 龙芯中科：预计营收6.35亿元；扣非净亏损约5.03亿元，同比减亏24%-28% [3][4] - 景嘉微：预计营收6.5亿元-8.5亿元，同比增长39.38%-82.27%；扣非净亏损1.46亿元-2.06亿元 [3][4] - **MCU/SoC/CIS芯片**：业绩分化显著，核心差异在于是否切入高增长赛道 [7][8][9] - 中科蓝讯（无线SOC）：预计营收18.30亿元-18.50亿元，同比增长0.60%-1.70%；扣非净利润2.20亿元-2.40亿元，同比下降1.70%-9.89% [3][7] - 瑞芯微（多媒体SOC）：预计营收43.87亿元-44.27亿元，同比增长39.88%-41.15%；扣非净利润9.93亿元-10.73亿元，同比增长71.97%-85.42% [3][7] - 全志科技（多媒体SOC）：扣非净利润2.1亿元-2.55亿元，同比增长81.28%-120.12% [3][7] - 思特威（CIS）：预计营收88亿元-92亿元，同比增长47%-54%；扣非净利润9.66亿元-10.2亿元，同比增长147%-161% [3][8] - 复旦微电（MCU/FPGA等）：预计营收39.3亿元-40.3亿元，同比增长9.46%-12.25%；扣非净利润1.25亿元-1.85亿元，同比下降60.14%-73.07% [3][8] - 中微半导（MCU/SOC）：预计营收11.22亿元，同比增长23.07%；扣非净利润1.69亿元，同比增长85.36% [3][8] - **模拟芯片**：业绩分化明显，主攻高端赛道的厂商表现更佳 [13][14] - 思瑞浦：预计营收21.3亿元-21.5亿元，同比增长74.66%-76.30%；扣非净利润1.05亿元-1.26亿元，实现扭亏为盈 [3][13] - 艾为电子：扣非净利润2亿元-2.3亿元，同比增长27.97%-47.17% [3][13] - 翱捷科技：预计营收38.17亿元，同比增长12.73%；扣非净亏损5.79亿元，亏损同比减少18.04% [3][13] - 卓胜微（RF）：预计营收37亿元-37.5亿元，同比下降16%-18%；扣非净亏损3亿元-3.36亿元 [3][14] 存储芯片行业：全面爆发 - 存储芯片行业迎来“超级周期”，DRAM、NAND价格上涨叠加AI服务器需求爆发，产业链企业普遍实现高增长 [10][11] - 佰维存储：预计营收100亿元-120亿元，同比增长49.36%-79.23%；扣非净利润7.6亿元-9亿元，同比激增1034.71%-1243.74% [3][10] - 德明利：预计营收103亿元-113亿元，同比增长115.82%-136.77%；扣非净利润6.3亿元-7.8亿元，同比增长108.13%-157.68% [3][11] - 澜起科技：扣非净利润19.2亿元-21.2亿元，同比增长53.81%-69.83% [3][10] - 兆易创新：预计营收92.03亿元，同比增长25%；扣非净利润14.23亿元，同比增长38% [3][11] - 市场预计2026年第一季度存储价格将再涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [11] 半导体设备与封测行业：共迎红利 - 在AI算力革命和国产化推动下，半导体设备和封测企业迎来业绩增长期 [15][16] - **设备企业**：受益于国内晶圆厂扩产和先进制程研发 [16] - 中微公司：预计营收约123.85亿元，同比增长约36.62%；扣非净利润15.00亿元-16.00亿元，同比增长约8.06%-15.26% [16] - 盛美上海：预计营收66.80亿元-68.80亿元，同比增长18.91%-22.47% [16] - 芯碁微装：预计扣非净利润2.64亿元-2.84亿元，同比增长77.7%-91.16% [16] - **封测企业**：受益于先进封装技术绑定AI芯片产业链及存储芯片涨价潮 [16][17] - 通富微电：预计扣非净利润7.7亿元-9.7亿元，同比增长23.98%-56.18% [17] - 主要存储封测大厂因产能利用率逼近极限，已将报价上调高达30%，并酝酿进一步提价 [17]

公司产品与客户 - 佰维存储的ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业采用 [1] - 公司产品主要应用于AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备 [1] - 公司正在积极拓展AI眼镜领域的客户 [1] 市场应用与竞争力 - 公司存储产品在AI端侧被认为非常有竞争力 [1] - 产品已应用于多家科技巨头的AI硬件设备，表明其在AI穿戴设备存储市场已获得重要客户认可 [1]

科创板2025年业绩预告总体概览 - 截至1月27日，共有152家科创板公司公布了2025年业绩预告 [1][6] - 业绩预喜公司（预增+预盈）合计52家，占已预告公司比例为34.21% [1][6] - 业绩预亏公司有48家，业绩预降公司有16家，业绩减亏公司有36家 [1][5] 业绩预喜公司增长幅度分布 - 在业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有26家公司净利润增幅超过100% [1][7] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有19家 [1][7] - 上海谊众预计净利润增幅中值最高，达到831.86% [1][7] - 佰维存储、富淼科技预计净利润同比增幅中值分别为473.71%和441.60%，增幅位列第二、第三 [1][7] 高增长公司行业分布 - 2025年净利润增幅超过50%的科创板公司主要集中在电子、机械设备、医药生物等行业 [1][7] - 其中，电子行业有15家公司上榜，机械设备行业有9家，医药生物行业有7家 [1][7] 高增长公司市场表现与资金流向 - 业绩预计高增长的科创板个股今年以来平均上涨18.78% [1][7] - 个股涨幅方面，佰维存储今年以来累计上涨57.33%，五矿新能、埃科光电分别上涨45.79%和44.51% [1][7] - 近5日主力资金净流入较多的业绩大幅增长股包括澜起科技、思特威、中微半导，净流入金额分别为4.90亿元、1.64亿元和1.53亿元 [2][7] - 近5日主力资金净流出金额较高的有佰维存储、鼎通科技、强一股份，净流出金额分别为22.45亿元、2.71亿元和1.95亿元 [2][7] 部分高增长公司具体信息 - 迈得医疗预计净利润增幅中值为432.92%，属于机械设备行业 [3][8] - 中科蓝讯预计净利润增幅中值为371.51%，属于电子行业 [3][8] - 三生国健预计净利润增幅中值为311.35%，属于医药生物行业 [3][8] - 埃科光电预计净利润增幅中值为303.86%，属于机械设备行业 [3][8] - 思特威预计净利润增幅中值为155.50%，属于电子行业 [3][8] - 澜起科技预计净利润增幅中值为59.38%，属于电子行业 [4][9]

公司资本变动 - 公司已完成注册资本工商变更登记 注册资本由466,708,301元变更为467,131,710元 [2] - 公司股份总数由466,708,301股变更为467,131,710股 [2]

存储行业价格动态与预测 - 市场消息称三星电子拟在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，但公司未正面回应[3] - 业内普遍预计第一季度存储颗粒将继续涨价，TrendForce预测NAND Flash产品价格第一季度持续上涨33%~38%，一般型DRAM价格继续上涨55%~60%[3] - 行业分析师透露，闪迪1月价格比上月上调60%~80%，铠侠上调40%~60%[4] - 针对三星，研究机构认为一季度价格涨幅可能超过50%，但预计不及100%[5] 上游供应与定价机制 - 存储模组厂与存储原厂签订的长期供应协议中，价格是可以动态调整和协商的，没有一直固定的供应价格[5] - 存储材料的供应非常紧张，上游供应比较紧缺[6] - 供需失衡是涨价主因，新增产能主要用于供应AI算力中心的HBM，产能倾斜不利于消费电子，预计涨价持续时间较长[6] - 2026年全球存储芯片供应预计同比仅增长7%~8%，而AI算力中心需求增长很快[6] 对存储模组厂商的影响 - 存储涨价属于行业利好，模组厂等存储厂商受益于价格提升[6] - A股多家存储厂商2025年业绩预告显示净利润大幅上涨：佰维存储营收预计100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，净利润8.5亿元至10亿元，同比增加427.19%至520.22%[7] - 德明利营收预计103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%，净利润6.5亿元至8亿元，同比增加85.42%至128.21%[7] - 朗科科技预计去年盈利2100万元至3100万元，同比扭亏[7] 对下游终端市场的影响 - 上游存储材料持续涨价可能降低终端厂商采购意愿和消费者购买意愿，部分消费电子终端厂商已在降低存储配置[7] - 存储涨价导致终端产品成本上涨，例如高端笔记本电脑单价相比去年12月上涨500~800元，中端上涨约400~500元[7] - 群智咨询预计，受此影响，2026年全球电视、手机、平板、笔记本、个人电脑等主要消费电子产品出货量将同比下降4%[7]

深圳佰维存储科技股份有限公司 二〇二六年一月 章程 | 第一章 | 总则 2 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 3 | | | 第三章 | 股份 3 | | | 第一节 | 股份发行 | 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 5 | | 第三节 | 股份转让 | 6 | | 第四章 | 股东和股东会 | 7 | | 第一节 | 股东的一般规定 | 7 | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 | 9 | | 第三节 | 股东会的一般规定 | 11 | | 第四节 | 股东会的召集 | 13 | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | 14 | | 第六节 | 股东会的召开 | 15 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | 18 | | 第五章 | 董事和董事会 | 23 | | 第一节 | 董事的一般规定 | 23 | | 第二节 | 董事会 | 26 | | 第三节 | 独立董事 | 30 | | 第四节 | 董事会专门委员会 | 33 | | 第六章 | 高级管理人员 | 34 | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | 36 | | 第一 ...

深圳佰维存储科技股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人孙成思，现提名孙广宇为深圳佰维存储科技股份有限 公司第四届董事会独立董事候选人，并已充分了解被提名人职业、 学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良 记录等情况。被提名人已书面同意出任深圳佰维存储科技股份有 限公司第四届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声 明）。提名人认为，被提名人具备独立董事任职资格，与深圳佰 维存储科技股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系， 具体声明并承诺如下： 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规 定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 －1－ 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济、 会计、财务、管理等履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料 ...

深圳佰维存储科技股份有限公司 第四届董事会提名委员会关于第四届董事会独立董事 候选人任职资格的审查意见 2026 年 1 月 27 日 此外，提名委员会同意确认孙广宇董事角色为独立非执行董事，该董事角色 经公司股东会审议通过后，自公司发行境外上市股份（H 股）并在香港联合交易 所有限公司主板挂牌上市之日起生效。 深圳佰维存储科技股份有限公司 第四届董事会提名委员会 深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会提名委 员会对公司第四届董事会独立董事候选人的任职资格进行了审查，并出具如下审 查意见： 1、本次提名的第四届董事会独立董事候选人提名已征得被提名人本人同意， 提名程序符合法律、法规和《公司章程》相关规定。 2、本次提名的第四届董事会独立董事候选人孙广宇先生已通过上海证券交 易所科创板独立董事履职平台的学习并具备担任上市公司董事的任职资格，未发 现根据《公司法》等法律法规规定的不得担任董事的情形，未发现存在被中国证 券监督管理委员会采取不得担任上市公司董事的市场禁入措施且期限尚未届满 的情形，未发现存在被证券交易所公开认定为不适合担任上市公司董事且期限尚 未届满的情形，不存在重大失信等不良 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2026-009 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于补选公司独立董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等法律法规和规范性文件及《公司章程》等相关规定， 深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 26 日召开 公司第四届董事会第十次会议，审议通过《关于补选公司独立董事的议案》。 独立董事王源先生因个人工作调整原因，根据工作要求及相关规定，申请辞 去公司第四届董事会独立董事、提名委员会主任委员（召集人）、审计委员会委 员、薪酬与考核委员会委员职务，为完善公司治理结构，保障董事会各项工作的 顺利开展，根据《中华人民共和国公司法》等法律、法规及《公司章程》的有关 规定，经公司实际控制人、控股股东孙成思先生推荐并提名且经公司第四届董事 会提名委员会资格审查通过，董事会同意提名孙广宇先生为公司第四届董事会独 立董事候选人（简历详见附件 ...

深圳佰维存储科技股份有限公司 关于变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商变 更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 26 日召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于变更注册资本、修订〈公司 章程〉并办理工商变更登记的议案》等议案，该事项已经公司 2023 年第二次临 时股东大会、2025 年第二次临时股东会授权董事会办理，无需提交公司股东会 审议。现将具体情况公告如下： 证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2026-010 一、关于变更公司注册资本的基本情况 （一）回购公司股份并注销注册资本的情况 2025 年 8 月 8 日、2025 年 9 月 5 日，公司分别召开第四届董事会第三次会 议、2025 年第二次临时股东会，审议通过了《关于第二次以集中竞价交易方式 回购股份方案的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所系 统以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份，回购股份将用于减少公司注册资 ...