会议基本信息 - 会议为深圳佰维存储科技股份有限公司2025年第二次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式表决 [3] - 网络投票时间为2025年9月5日9:15至15:00通过上海证券交易所系统进行 [5] 审议议案概要 - 议案一为续聘天健会计师事务所为公司2025年度审计机构 审计费用总额为80万元人民币（含税） 其中财务报告审计费60万元 内部控制审计费20万元 [5] - 议案二为第二次以集中竞价交易方式回购股份方案 回购股份种类为公司发行的人民币普通股A股 [6] - 议案三为调整向控股子公司成都态坦测试科技有限公司提供财务资助的额度 由不超过10,000万元人民币调整为不超过30,000万元人民币 [9][10] 股份回购方案细节 - 回购目的为减少公司注册资本 基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可 [6] - 回购金额区间为2,000万元至4,000万元人民币 [7] - 预计回购数量为204,290股至408,580股 占公司总股本比例以实际回购情况为准 [7] - 回购价格不超过人民币97.90元/股 不超过董事会通过决议前30个交易日股票交易均价的150% [8] - 回购资金来源为公司自有资金或自筹资金 [8] - 回购实施期限为自股东会审议通过之日起12个月内 [7] 子公司财务资助调整 - 全资子公司成都佰维存储科技有限公司向控股子公司成都态坦测试科技有限公司提供借款 [9] - 成都态坦聚焦半导体测试核心领域 核心团队拥有10年以上一线半导体测试设备研发经验 产品已在国内一线厂商实现量产交付 [10] - 截至公告日 成都佰维已累计向成都态坦提供财务资助5,256.34万元 其中2,500.18万元已还款 [9] - 借款额度调整至30,000万元人民币 支持控股子公司重大研发项目 借款利率及期限等其他内容不变 [10]

深圳佰维存储科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 证券代码：688525 证券简称：佰维存储 深圳佰维存储科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年 9 月 5 日 1 为维护广大投资者的合法权益，保障股东在本次股东会期间依法行使权利， 根据《中华人民共和国公司法》（下称《公司法》）、中国证券监督管理委员会 《上市公司股东会规则》和深圳佰维存储科技股份有限公司（下称"公司"）《股 东会议事规则》等有关规定，特制定本会议须知： 一、公司负责本次股东会的议程安排和会务工作，为确认出席会议的股东或 其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作人员将对出席会议者的身份进行必 要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到会议现场办理签 到手续，并按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业执照/注册证书复印件 （加盖公章）、授权委托书等，上述登记材料均需提供复印件一份，个人登记材 料复印件须个人签字，法定代表人证明文件复印件须加盖公司公章，经验证后方 可出席会议。会议开始后, 由会议主持人宣布现场出席会议的股东人数及其所持 有表决权的股份总 ...

券商评级概览 - 8月26日券商共发布76次目标价评级 目标价涨幅前三公司为今世缘68.35% 纳睿雷达46.71% 中钢国际45.19% [1] - 目标价具体数据：今世缘75元(华创证券) 纳睿雷达71.86元(华泰证券) 中钢国际9.8元(华泰证券) 新宙邦65.4元(东吴证券) 锡业股份28.57元(国泰海通证券) [3] - 涨幅超30%公司包括凯莱英38.06% 迎驾贡酒37.87% 永艺股份36.14% 安井食品36.04% 亨通光电35.8% 乖宝宠物35.8% [3] 行业分布特征 - 白酒行业受重点关注 今世缘与迎驾贡酒分别获7家和5家券商推荐 [4][5] - 工程机械行业活跃 恒立液压获5家推荐 安徽合力与同力股份各获3家推荐 [5] - 军工电子(纳睿雷达) 专业工程(中钢国际 中国化学) 食品加工(安井食品)等领域均获机构看好 [1][3][5] 机构推荐集中度 - 157家上市公司获券商推荐 今世缘以7次推荐位居榜首 [4][5] - 安井食品获5次推荐 华创证券与国泰海通分别给予100元与103.5元目标价 [3][4][5] - 中国化学获3家推荐且目标价涨幅达33.05% 显示专业工程行业关注度提升 [3][5] 首次覆盖动态 - 当日新增4次首次覆盖 盛天网络(游戏)与华懋科技(汽车零部件)获长江证券买入评级 [5][6] - 京北方(软件开发)获华西证券买入评级 联德股份(通用设备)获招商证券强烈推荐 [6] - 首次覆盖涉及游戏 软件开发 汽车零部件 通用设备四大行业 [6]

券商评级概览 - 8月26日券商共发布76次目标价评级 覆盖157家上市公司 [1][3] - 目标价涨幅前三公司为今世缘68.35%、纳睿雷达46.71%、中钢国际45.19% [1] - 当日出现4次首次覆盖评级 涉及盛天网络、京北方等公司 [4] 高目标涨幅个股 - 今世缘获华创证券强推评级 目标价75元较44.55元收盘价涨幅68.35% [1][2] - 纳睿雷达获华泰证券买入评级 目标价71.86元涨幅46.71% [1][2] - 中钢国际获华泰证券买入评级 目标价9.8元涨幅45.19% [1][2] - 新宙邦获东吴证券买入评级 目标价65.4元涨幅44.56% [2] - 锡业股份获国泰海通证券增持评级 目标价28.57元涨幅39.98% [2] 机构关注度排名 - 今世缘获得7家券商推荐 居当日推荐家数首位 [3][4] - 迎驾贡酒获5家推荐 安井食品获5家推荐 [3][4] - 恒立液压获5家推荐 乖宝宠物获4家推荐 [4] - 中国化学、云铝股份、三七互娱等获3家推荐 [4] 行业分布特征 - 白酒行业关注度显著 今世缘与迎驾贡酒分别位列推荐家数前二 [3][4] - 工程机械行业多股受关注 恒立液压、安徽合力、同力股份均获推荐 [4] - 军工电子行业纳睿雷达获高目标涨幅46.71% [1][2] - 专业工程行业中钢国际目标涨幅45.19% 中国化学获3家推荐 [1][2][4] 首次覆盖公司 - 盛天网络获长江证券买入评级 属游戏行业 [4][5] - 京北方获华西证券买入评级 属软件开发行业 [4][5] - 联德股份获招商证券强烈推荐 属通用设备行业 [4][5] - 华懋科技获长江证券买入评级 属汽车零部件行业 [4][5]

股价表现 - 截至2025年8月26日收盘股价报69.92元 较前一交易日下跌0.31% [1] - 当日成交量为198976手 成交金额达14.11亿元 [1] 业务布局 - 公司专注于半导体存储器领域 业务涵盖研发设计及封测制造环节 [1] - 产品应用于智能终端/PC/智能汽车等领域 已进入多家国内外知名品牌供应链体系 [1] 研发投入 - 2024年研发投入达4.47亿元 较2018年增长超7倍 [1] 产品进展 - 2024年AI新兴端侧收入超10亿元 同比增长近3倍 [1] - 车规级存储产品已向头部车企批量交付 [1] - 企业级存储产品获得AI服务器厂商认证 [1]

公司公告核心内容 - 深圳佰维存储科技股份有限公司将参加2025年半年度科创板芯片设计行业集体业绩说明会 [1][2] - 公司已于2025年8月11日发布2025年半年度报告 [2] 会议基本信息 - 会议召开时间：2025年9月8日下午15:00-17:00 [1][2] - 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） [1][2] - 会议召开方式：图文展示和网络文字互动问答 [1][2] 参会人员安排 - 董事长孙成思将出席会议 [2] - 董事兼总经理何瀚将出席会议 [2] - 董事会秘书兼财务总监黄炎烽将出席会议 [2] - 战略部总监兼投资者关系负责人肖博天将出席会议 [2] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年9月8日下午15:00-17:00通过上证路演中心网站在线参与互动问答 [2] - 投资者可在2025年9月1日至9月5日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目提交问题 [1][3] - 投资者可通过公司邮箱ir@biwin.com.cn提前提交问题 [1][3] 会议后续安排 - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [1][2] - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看会议情况及主要内容 [3]

华泰联合证券有限责任公司 关于深圳佰维存储科技股份有限公司 2025 年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公 | 被保荐公司简称：深圳佰维存储科技股份有限公 | | --- | --- | | 司 | 司 | | 保荐代表人姓名：王天琦 | 联系电话：0755-81902000 | | 保荐代表人姓名：刘小东 | 联系电话：0755-81902000 | 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上 市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华 泰联合证券"或"保荐人"）作为深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"佰 维存储"、"公司"或"发行人"） 向特定对象发行 A 股股票的保荐人，对佰维 存储进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告。 一、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况 无。 二、重大风险事项 本持续督导期间，公司面临的风险因素主要如下： （一）业绩大幅下滑或亏损的风险 2022 年以来，国际、国内形势多变，全球经济在局部地缘政治冲突、通胀 上升等一系列事件冲击下下行风险加剧，抑制了手机、PC 等消费电子需求，对 于半导体 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号： 2025-060 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于参加 2025 年半年度科创板芯片设计行业 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 9 月 8 日（星期一）下午 15:00-17:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心图文展示和网络文字互动问答 投资者可于 2025 年 9 月 1 日（星期一）至 9 月 5 日（星期五）16:00 前 登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 ir@biwin.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 11 日发布公司 2 ...

行业投资评级 - 超配（维持）[1] 核心观点 - AI 驱动行业景气向上，受益供给端格局改善，存储模组厂商聚焦长尾细分市场以满足下游客户定制化需求，行业供需关系持续改善 [3] - 需求端：手机、PC 为传统应用主力，AI 服务器、车载存储带来新动能，AI 在各类应用场景快速普及，驱动行业市场规模持续扩容 [3] - 供给端：2023 年以来，三星、美光、SK 海力士等国际巨头相继宣布收缩利基型存储布局，并将产能聚焦于附加值更高的 DDR5、HBM 内存，三大 DRAM 大厂陆续退出 DDR3、DDR4 存储产能，有望改善行业供给格局 [3] - 价格方面：受益三大原厂持续收缩产能，DDR4 价格自 5 月以来持续上涨，Trendforce 上修 25Q3 DRAM 价格预期，预期 25Q3 PC DDR4 涨价 38%-43%，服务器 DDR4 涨价 28%-33%，Consumer DDR4 涨价 18%-23%，LPDDR4X 涨价 38%-43% [3][85] - 投资建议：存储产品价格处于上行通道，业内厂商 25Q2 业绩普遍实现环比提升，关注后续业绩弹性，建议关注江波龙、佰维存储、德明利、香农芯创等标的 [3][106] 存储器行业概述 - 存储器是数字信息的重要载体，是 IT 基础设施三大核心板块之一，市场规模占集成电路比重约 30% [3][11] - 2024 年全球半导体市场规模为 6305.49 亿美元，同比增长 19.7%，其中集成电路市场规模为 5395.05 亿美元，占比达 85.6%，存储器市场规模为 1655.16 亿美元，同比增长 79.3%，占集成电路比重达 30.68% [14] - 存储产业链从上至下分别为：上游原厂、主控芯片、封装测试、存储模组与产品供应商，原厂掌握产业链核心技术，推动技术迭代与标准制定，通过规模效应锁定下游大客户 [3][24] - 第三方独立模组厂商不具备晶圆生产能力，其核心价值在于系统集成能力与良好的响应机制，更多聚焦于消费电子配件、工控、安防、车载电子、渠道分销等细分领域 [3][33] - 存储器市场结构：2024 年全球 DRAM 销售额达到约 970 亿美元，占比约为 57.06%，NAND 销售额为 680 亿美元，占比约 40.00%，NOR Flash 销售额为约 29 亿美元，占比约 1.71% [20] 竞争格局 - DRAM 方面：2025 年第二季度全球 DRAM 市场规模环比增长 20% 至 321.01 亿美元，同比增长 37%，创历史季度新高，行业前三市场份额合计达 93.7%（SK 海力士 38.2%、三星 33.5%、美光 22.0%）[27] - NAND Flash 方面：2025 年第一季度全球前五大 NAND Flash 品牌商合计实现营收 120.2 亿美元，合计市场份额达 91.3%（三星 31.9%、SK 集团 16.6%、美光 15.4%、铠侠 14.6%、闪迪 12.9%）[28] - 利基型存储市场：海外厂商占据主导地位，根据 Frost&Sullivan 数据，2024 年中国内地厂商在全球利基 DRAM 市场份额前五分别为兆易创新（35.5%）、北京君正（24.4%）、紫光国芯（15.6%）、力积存储（11.3%）和福建晋华（6.7%）[80] AI 驱动需求增长 - 上游算力：2025 年中国智能算力规模将达到 1037.1 EFLOPS，预计到 2028 年将达 2781.9 EFLOPS，2023-2028 年复合增长率为 46.2%；2025 年中国通用算力规模将达到 85.8 EFLOPS，预计到 2028 年将达到 140.1 EFLOPS，2023-2028 年复合增长率为 18.8% [43] - 企业级 SSD：2022 年全球企业级 SSD 市场规模为 204.54 亿美元，预计 2027 年将达到 514.18 亿美元，年复合增长率达到 20.25%；2024 年中国企业级 SSD 市场规模达 62.5 亿美元，同比增长 187.9%，预计 2029 年有望达到 91 亿美元 [49][50] - 端侧 AI 渗透：AI 手机 2024 年渗透率仅为约 16.2%，至 2029 年将提升至 54.0%，AI PC 2024 年渗透率仅为约 18.5%，至 2029 年将提升至 69.2%，AI TWS 耳机渗透率将从 2024 年的 1.2% 提升至 2029 年的 19.7% [56] - NOR Flash 市场：2024 年全球 NOR Flash 市场规模约 26.99 亿美元，同比增长 19.74%，预计到 2028 年将达到 34.95 亿美元，2023-2028 年年均复合增长率约为 9.17% [60] - 车载存储：预计到 2025 年单车 NAND Flash 存储容量将超过 2TB，汽车存储市场规模到 2030 年预计将超过 200 亿美元 [71] 行业周期与供给格局 - 半导体行业一个完成周期通常为 3-5 年，目前处于周期上行阶段，AI 成为本轮周期上行的主要驱动力 [75] - 存储芯片多为标准化产品，波动幅度大于其他半导体品类，复盘集成电路各品类的年度销售额同比增长率，存储器的周期波动与集成电路保持基本一致，但波峰/波谷振幅强于其他集成电路品类 [76] - 海外大厂退出利基型存储产能：三星 2024 年第二季度停止 DDR3 芯片生产，持续减少 DDR4 产能；美光于 2025 年 6 月中旬正式向客户发出 DDR4 与 LPDDR4 产品生命周期结束通知，预计在 2026 财年第一季度彻底停止该产品线的发货；SK 海力士 2023 年底停止供货 DDR3，并于 2024 年第三季度将 DDR4 生产比重降至 30%，第四季度降至 20%，2025 年一季度计划将现有 DDR4 产能压缩至总产能的 20% 以下 [80] - 国产替代机遇：目前国产 CPU 尚未完全普及支持 DDR5 内存，市场上主推的 CPU 华为鲲鹏 920、海光 3 号 73XX 系列、兆芯 KH-4000、龙芯 3C6000 仅支持 DDR4，从短期看，DDR4 内存仍具性价比优势 [85][86] 重点公司业绩表现 - 江波龙：2025 年第二季度实现营收 59.39 亿元，环比增长 39.53%，单季度营收创历史新高；实现扣非后归母净利润 2.34 亿元，环比增长 215.94%；2025 年上半年企业级存储业务收入达到 6.93 亿元，同比增长 138.66% [89][90] - 佰维存储：2025 年二季度实现营收 23.69 亿元，同比增长 38.20%，环比增长 53.50%，单季度营收创历史新高；单季度归母净利润为 -0.28 亿元，环比 25Q1 大幅收窄；25Q2 销售毛利率环比增长 11.7 个百分点，其中 6 月单月销售毛利率已回升至 18.61% [95] - 德明利：2025 年上半年实现营收 41.09 亿元，同比增长 88.83%；嵌入式存储、固态硬盘及内存条业务营收同比增长 290.10%、64.62% 及 170.60% [99] - 香农芯创：已形成"分销+产品"一体两翼的发展格局，自主品牌"海普存储"建设进展顺利，已完成企业级 DDR4、DDR5、Gen4 eSSD 的研发、试产，并已完成部分国内主要的服务器平台的认证和适配工作 [102]

公司核心战略 - 公司确立研发封测一体化发展策略 通过自建封测能力掌握产品性能 良率与交付确定性[3] - 自研测试设备替代进口设备 避免受制于外部封测厂商的技术实现和交付周期限制[1][4] - 研发投入从2018年0.51亿元增长至2024年4.47亿元 增幅超7倍[5] 技术突破与产业地位 - 成为国内少数兼具存储解决方案和先进封测能力的厂商[1] - 产品切入智能手机 PC 智能穿戴等高门槛领域 进入OPPO VIVO 联想 小米等一线品牌供应链[3][5] - 布局主控芯片设计 晶圆级先进封测和存储测试机等产业链关键环节[5] 新兴业务布局 - 智能穿戴领域2024年AI端侧收入超10亿元 同比增幅近3倍 智能眼镜成为核心增长品类[6] - 车规级存储已向头部车企批量交付LPDDR RAM和eMMC产品 推动UFS新产品导入验证[7] - 企业级存储获得AI服务器厂商和头部互联网厂商核心供应商资质 实现预量产出货[7] 市场应用领域 - 产品覆盖移动智能终端 PC 行业终端 数据中心 智能汽车 移动存储等多领域[5] - 智能汽车领域对高速低功耗存储产品需求旺盛 预计明年车规级销售收入将增加[7] - 数据中心AI训练推理场景拉动企业级SSD和高性能内存大量需求[7] 客户合作进展 - 智能穿戴产品进入Meta 雷鸟创新 Google 小天才等国内外知名客户体系[6] - 嵌入式存储和SSD产品打入摩托罗拉 宏碁 惠普等国际品牌供应链[5] - 配合头部终端厂商进行智能眼镜新品迭代 出货量快速攀升[6]