会议情况 - 公司于2025年6月25日召开第四届监事会第七次会议[2] - 本次监事会会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》全票赞成[3] - 《关于终止实施募投项目部分子项目、募投项目延期及增加实施主体与实施地点的议案》全票赞成[4]

信用评级结果 - 公司主体信用等级维持为"A" 评级展望维持"稳定" [1][2] - 公司可转换债券"煜邦转债"信用等级维持为"A" [1][2] - 本次跟踪评级由中证鹏元资信评估股份有限公司于2025年6月20日出具 [1] 评级历史对比 - 前次主体信用等级为"A" 评级展望为"稳定" 评级日期为2024年6月13日 [1] - 前次"煜邦转债"信用等级为"A" 评级机构同样为中证鹏元 [1] - 本次评级结果与前次评级结果完全一致 维持所有信用等级和展望 [1][2] 信息披露 - 跟踪评级报告已在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露 [1] - 报告编号为中鹏信评【2025】跟踪第【391】号01 [1] - 评级依据包括《上市公司证券发行注册管理办法》等监管规定 [1]

公司评级与财务表现 - 公司主体信用等级维持A级，评级展望稳定，煜邦转债信用等级同样为A级 [4] - 2024年公司总资产18.36亿元，归母所有者权益8.66亿元，总债务5.76亿元 [4] - 2024年营业收入9.40亿元同比增长67.35%，净利润1.12亿元同比增长195.77% [4][7] - 经营活动现金流净额1.41亿元，销售毛利率35.88%，资产负债率52.60% [4][5] 业务发展 - 智能电力设备收入5.52亿元同比增长78.53%，占总收入58.72% [27][28] - 智能巡检服务收入1.23亿元，信息技术服务收入1.35亿元同比增长36% [30] - 储能业务收入0.66亿元，毛利率27.25% [31] - 2024年国家电网中标金额4.2亿元，在手订单8.03亿元 [28][34] 行业前景 - 我国电网投资规模维持高位，2025年国家电网计划投资首次突破8000亿元 [17] - 智能电表升级轮换加快，2024年国家电网招标金额249.17亿元同比增长6.99% [19] - 电力物联网和数字电网建设深入推进，预计智能电力产品市场前景良好 [16][18] - 输电线路智能巡检行业快速发展，无人机巡检技术应用广泛 [20][22] 财务与运营 - 2024年应收账款3.19亿元，账龄1年以内占比89.27% [39] - 货币资金3.20亿元，交易性金融资产4.09亿元 [39][42] - 直接材料成本占主营业务成本61.52%，主要采购电子元器件 [37] - 前五大客户集中度91.35%，主要为国家电网和南方电网 [32][33]

可转债发行 - 2023年7月20日发行可转换公司债券410.8060万张，总额41,080.60万元[4] - 期限自2023年7月20日至2029年7月19日[14] - 票面利率第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.20%、第六年3.00%[15] - 转股期限自2024年1月26日起至2029年7月19日止[23] - 初始转股价格为10.12元/股[24] - 主体信用级别为A，评级展望稳定，债券信用级别为A[25] - 41,080.60万元可转债于2023年8月15日在上交所挂牌交易[5] 权益分派 - 2025年拟向全体股东每10股派发现金红利1.53元（含税），每10股转增4股[29] - 拟派发现金红利总额调整为34,026,463.92元（含税）[30] - 拟合计转增88,958,076股，转增后总股本增加至336,059,460股[30] 差异化分派 - 截至2025年6月17日总股本247,101,384股，扣除回购股份后实际参与分配股份数为222,395,189股[35] - 虚拟分派每股现金红利约0.14元/股[35] - 虚拟分派流通股份变动比例约0.36[35] 转股价格调整 - 调整前转股价P0为10.07元/股，调整后为7.30元/股[35] - “煜邦转债”2025年6月16日停止转股，6月23日起恢复转股，调整后的转股价格于6月23日生效[35] - 派送股票股利或转增股本、增发新股或配股、派送现金股利时转股价格调整公式[32] - 公司出现股份和/或股东权益变化时依次调整转股价格并公告[33]

公司信息 - 公司证券代码为688597，简称为煜邦电力，债券代码为118039，简称为煜邦转债[1] 信用评级 - 2024年6月13日前次评级，主体及转债信用等级为"A"，展望"稳定"[3] - 2025年6月20日本次评级维持主体及转债信用等级"A"，展望"稳定"[4][5] - 本次跟踪评级报告于2025年6月20日在上海证券交易所网站披露[5]

可转债发行 - 2023年7月20日发行可转换公司债券410.8060万张，总额41,080.60万元，净额40,364.53万元[8] - 2023年8月15日“煜邦转债”在上海证券交易所挂牌交易[8] - 可转债期限为2023年7月20日至2029年7月19日[13] - 可转债票面利率第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.20%、第六年3.00%[14] - 转股期限自2024年1月26日起至2029年7月19日止[21] - 初始转股价格为10.12元/股[22] 业绩数据 - 2024年营业收入94,013.69万元，较上年增加67.35%[54] - 2024年归母净利润11,132.38万元，较上年增加195.77%[54] - 2024年扣非归母净利润9,528.31万元，较上年增加157.54%[54] - 2024年末净资产86,467.50万元，较2023年末减少12.84%[57] - 2024年末总资产183,893.04万元，较2023年末增加2.77%[57] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，募集资金累计使用89,758,703.59元，余额319,882,037.71元[59] - 华夏银行北京中关村支行账户余额73,463,759.44元，招商银行北京建国路支行账户余额15,284,226.83元[61] - 募集资金专户余额154,882,037.71元，闲置资金现金管理未到期本金165,000,000.00元[62] - 2023年募资40,364.53万元，本年度投入4,724.77万元，累计投入8,975.87万元[65] 项目投资 - 北京技术研发中心暨总部建设项目预计投资21192.02万元，拟投入募资21192.02万元[47] - 海盐试验测试中心技术改进项目预计投资6896.71万元，拟投入募资6896.71万元[47] - 海盐智能巡检装备与新一代智能电力产品生产建设项目预计投资12991.88万元，拟投入募资12991.88万元[47] 转股价格调整 - 2024年7月25日，“煜邦转债”转股价格由10.12元/股调整为10.07元/股[80] - 2025年6月23日，“煜邦转债”转股价格将由10.07元/股调整为7.30元/股[81] 其他 - 公司主体信用评级为A，评级展望稳定，可转债信用评级为A[50] - 2024年7月22日支付“煜邦转债”第一年利息，票面利率0.50%（含税）[71] - 2023 - 2025年中证鹏元维持公司主体和“煜邦转债”信用等级为A[73] - 2024年4月16日公司董事、独立董事发生变动[85]

业绩相关 - 2025年1 - 3月营业收入1.37亿元，同比增长43.81%，2024年为9.40亿元[41][9] - 2025年1 - 3月净利润0.04亿元，2024年为1.12亿元[9] - 2024年营业收入同比增长67.35%，净利润同比增长195.77%[16] - 2024年毛利率降低0.34个百分点[41] - 2024年期间费用占营业收入比重为24.21%[72] 财务数据 - 2025年3月总资产18.36亿元，2024年为18.39亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益8.66亿元，2024年为8.65亿元[9] - 2025年3月总债务5.76亿元，2024年为5.63亿元[9] - 2024年末资产负债率52.60%，2025年3月为52.55%[80][85] - 2024年末应收账款账面余额占当期营业收入比例降至36.60%[66] 用户与业务数据 - 截至2024年末，公司在职员工1217人，同比增加34人[22] - 2024年智能电力产品收入5.52亿元，占比58.72%，毛利率38.20%[42] - 2024年智能巡检服务收入1.23亿元，占比13.08%，毛利率37.40%[42] - 2024年信息技术服务收入1.35亿元，占比14.35%，毛利率30.11%[42] - 2024年来自华东地区的收入占比最高，同比增加33.14%[52] 市场与行业数据 - 十四五期间两大电网公司电网投资将超2.9万亿元[28] - 2025年国家电网电网投资有望超6500亿元，南方电网将达1750亿元[28] - 2024年国家电网智能电表招标总金额为249.17亿元，同比增长6.99%[30] - 国家电网智能电表及用电信息采集终端招标入围公司超100家，中标金额最高企业占比约5%[31] - 2024年公司从国家电网与南方电网中标金额合计占全部中标金额的比例为89.14%[53] 公司发展动态 - 2024年公司新设1家全资一级子公司、4家全资二级子公司、1家控股二级子公司，收购2家全资二级子公司、1家控股二级子公司[23] - 2025年1 - 3月，公司新设1家全资一级子公司，收购2家全资二级子公司[23] - 截至2025年3月末，公司纳入合并范围的子公司共17家[23] - “年产360万台电网智能装备建设项目”计划总投资3.79亿元，2024年末累计已投资3.51亿元[44] - 2024年公司中标总金额107,825.27万元，2023年为66,960.40万元，同比大幅增长[56] 信用与评级 - 2025年主体信用等级和煜邦转债评级均为A，评级展望稳定[7] - 煜邦转债发行规模4.11亿元，债券余额4.10亿元，到期日期为2029年7月20日[18] - 截至2025年3月末，煜邦转债募集资金专项账户余额7694.90万元，现金管理资金余额23400.00万元，累计转股数量39212股，调整后转股价格7.30元/股[19]

权益分派方案调整 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.53元(含税)并以资本公积金每10股转增4股 [1] - 因可转债转股导致总股本由247,101,285股增至247,101,384股，现金分红总额由34,026,448.77元调整为34,026,463.92元 [3] - 公司回购专用证券账户中24,706,195股不参与利润分配 [3] 转股价格调整 - 调整前转股价格为10.07元/股，调整后为7.30元/股 [1] - 转股价格调整依据为差异化分派虚拟分派计算，每股现金红利0.14元，流通股份变动比例0.36 [6][7] - 转股价格调整公式为P1=(P0-D)/(1+n)，其中P0=10.07元，D=0.14元，n=0.36 [5][7] 停复牌安排 - 可转债将于2025年6月16日至6月20日期间停止转股，6月23日起恢复转股 [1] - 转股价格调整实施日期为2025年6月23日 [1]

利润分配方案调整 - 现金红利总额由34,026,44877元调整为34,026,46392元，每股派发现金红利保持1.53元不变 [1] - 资本公积转增股本数量由88,958,036股调整为88,958,076股，每股转增比例保持10转4不变 [1] 调整原因 - 因可转债"煜邦转债"转股99股导致总股本由247,101,285股增至247,101,384股 [2] - 实际参与分配的股份数由222,395,090股调整为222,395,189股 [3] 调整前方案 - 以2024年12月31日总股本247,101,285股为基数，扣除回购股份24,706,195股后按222,395,090股分配 [2] - 现金分红占2024年归母净利润比例为30.57% [2] 调整后方案 - 以2025年6月16日总股本247,101,384股为基数，扣除回购股份24,706,195股后按222,395,189股分配 [4] - 转增后总股本将增至336,059,460股 [4]

利润分配方案调整 - 现金红利总额由34,026,448.77元调整为34,026,463.92元，每股分红保持0.153元不变，因可转债转股导致总股本增加99股至247,101,384股 [2][5][6] - 资本公积转增股本总额由88,958,036股调整为88,958,076股，维持每10股转增4股比例不变 [2][6][7] - 调整后分红总额占2024年归母净利润30.57%，转增后总股本将增至336,059,460股 [6][7][13] 差异化分红送转机制 - 实际参与分配的股份基数为总股本扣除回购账户24,706,195股后的222,395,189股 [5][6][12] - 每股现金红利按摊薄后计算为0.14元，流通股份变动比例为0.36股 [14][29] - 除权参考价公式为(前收盘价-0.14)/(1+0.36) [14][29] 可转债转股价格调整 - 因权益分派导致转股价由10.07元/股下调至7.30元/股，调整后价格自2025年6月23日生效 [22][29] - 调整公式采用(P0-D)/(1+n)，其中P0为原转股价，D为虚拟每股现金红利0.14元，n为虚拟流通股变动比例0.36 [26][29] - 可转债在权益分派股权登记日(2025年6月20日)前停止转股，6月23日恢复转股 [22][29] 权益分派实施细节 - 现金红利通过中国结算系统发放，红股直接计入股东账户，回购账户股份不参与分配 [16] - 自然人股东持股超1年免征红利税，QFII和沪股通投资者按10%税率代扣代缴 [17][18] - 资本公积转增股本不扣税，来源为股本发行溢价形成的资本公积 [19]