私有化方案 - 大悦城控股子公司大悦城地产有限公司董事会拟提出私有化建议 以协议安排方式回购除公司和得茂有限公司以外的其他所有股东所持股份[1] - 私有化将根据百慕大公司法第99条实行 协议安排生效后47.3亿股计划股份将被注销[1] - 作为对价 原持有计划股份的股东有权就每股注销股份收取0.62港元现金 合计金额约29.32亿港元[1] 股权结构 - 本次交易前公司持有大悦城地产91.34亿股普通股股份 占已发行普通股股份总数约64.18%[1] - 公司持股占大悦城地产已发行普通股及可转换优先股合计股份数约59.59%[1] - 得茂有限公司为公司控股股东中粮集团有限公司之全资子公司[1] 上市地位变更 - 协议安排生效后大悦城地产将向香港联交所申请撤销上市地位[1] - 大悦城地产为香港联合交易所主板上市公司 股票代码0207.HK[1] - 私有化对象为除公司和得茂以外的大悦城地产其他所有股东[1]

交易信息 - 大悦城控股拟29.32亿港元私有化大悦城地产，回购47.29765214亿股，每股0.62港元[2] - 交易前大悦城控股持股64.18%，生效后升至96.13%[2][9] - 交易资金来自内部资源及/或外部债务融资[12] 业绩情况 - 2024年大悦城地产营收198.31亿元，归母净利润7.79亿元[8] - 2024年非经营性损益17.25亿元，主要是处置资产收益[8] 交易影响 - 应对市场变化，优化治理，提升决策效能[14] - 增厚权益，提升归母净利润[14] - 交易完成存在不确定性[15]

私有化交易 - 大悦城控股子公司大悦城地产拟通过协议安排私有化 回购除公司及控股股东得茂有限公司外的其他股东所持股份 [1] - 公司持有大悦城地产64 18%的普通股股份 计划注销47 3亿股计划股份 [1] - 以每股0 62港元现金支付 合计金额约为29 32亿港元 [1] 交易影响 - 交易完成后 公司将增厚对大悦城地产的权益 [1] - 有利于提升归母净利润及整体运营效率 [1] 交易条件 - 交易需满足若干条件 存在审批不确定性 [1]

债券发行 - 债券发行总额为20亿元[3] 债券利率与本息 - 债券后2年票面利率为3.15%[3] - 每10张债券派发本息1031.50元（含税）[6] - 个人等扣税后每10张派发本息1025.20元[6] - 非居民企业每10张派发本息1031.50元[6] 时间节点 - 债权登记日为2025年8月1日[2][7][8] - 本息兑付日为2025年8月4日[2][4][7][8][10] - 债券摘牌日为2025年8月4日[2][8][10] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率为20%[11] - 境外机构2018.11.7 - 2025.12.31债券利息收入暂免税[12]

股价表现 - 截至2025年7月29日15时，大悦城股价报3.16元，较前一交易日下跌0.05元，跌幅1.56% [1] - 当日开盘价为3.19元，最高触及3.21元，最低下探至3.10元 [1] - 成交量为39.06万手，成交额达1.23亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为房地产开发，涉及商业地产、住宅开发及运营管理等领域 [1] - 旗下拥有多个知名商业综合体品牌，业务覆盖全国多个重点城市 [1] 限售股解禁 - 公司约2.83亿股限售股份将于2025年8月4日解禁并上市流通，占公司总股本的6.61% [1] - 此次解禁股份涉及太平人寿保险有限公司持有的股份，为前期募集配套资金发行的限售股 [1] 资金流向 - 7月29日大悦城主力资金净流出709.94万元，占流通市值的0.06% [2]

房地产行业并购交易动态 - 上半年房地产行业完成81宗并购交易 较2024年同期增加2宗 [1] - 其中60宗交易披露金额 总交易规模约291亿元 同比下降58% [1] - 头部房企加速剥离非核心资产 AMC与地方专项债入场提供纾困与去库存新路径 [1] 地方政府土地回收举措 - 重庆四区计划回收25宗闲置土地 总面积2161亩 回收总价33.9亿元 [2] - 重庆市累计计划回购土地419宗 总面积2.95万亩 回购金额约482亿元 [2] - 通过土地储备专项债券回收闲置土地 优化土地资源配置并缓解企业财务压力 [2] 房企组织架构调整 - 金地集团调整组织架构 设立四大区公司及十个地区公司 [3] - 管理模式由三级调整为"总部－大区－地区公司"的2.5级结构 [3] - 调整旨在提升管理效率 集中资源聚焦核心市场与业务 [3] 房企债务风险处置 - 景瑞控股清盘呈请聆讯延期至2025年10月16日 [4] - 若达成重组协议可提供"协商展期+资产处置+战略转型"模板 [4] - 清盘结果将影响行业风险出清速度及政策风险隔离措施细化 [4] 上市公司股份变动 - 大悦城解除限售2.83亿股股份 占总股本比例6.61% [5] - 限售股上市流通日期为2025年8月4日 涉及股东为太平人寿保险 [5] - 本次解除限售基于证监会核准 募集配套资金总额24.26亿元 总股本由39.26亿股增至42.86亿股 [5]

限售股解禁情况 - 本次限售股上市流通数量为283,417,532股，占公司总股本比例6.6122% [1] - 解除限售股东为太平人寿保险有限公司，其持有的股份锁定期为自上市之日起12个月 [1] - 限售股上市流通日期为2025年8月4日 [1] 股份变动结构 - 本次解禁后，有限售条件的流通股减少283,417,532股，剩余8,638股（占比0.0002%）为高管锁定股 [2] - 首发后限售股全部解禁，数量从283,417,532股降至0股 [2] - 公司总股本保持4,286,313,339股不变 [2] 股东承诺履行情况 - 太平人寿严格履行了非公开发行时的限售承诺，未出现违规转让行为 [1] - 该股东不存在非经营性资金占用情况，公司亦未对其违规担保 [1] 独立财务顾问意见 - 中金公司及中信证券认为解禁数量、时间符合法规及股东承诺 [2] - 信息披露真实准确完整，财务顾问同意本次限售股上市流通 [2]

商业政策与资产交易 - 多城市密集出台离境退税政策，广州天环广场启用首个"即买即退"集中退付点，大连、湖北实施新政，上海计划增设退税商店 [5] - 离境退税政策成效显著，四川新政首月退税商店销售额同比增长224%，海南离岛免税五年累计购物金额达1958亿元，年均增长62.6% [5] - 杭州万科拟整体出售智尚汇商业中心项目，总建筑面积约1万平方米，二手房挂牌价1.30-2.88万元/平方米 [6] - 何猷君控制的星竞威武以40%持股成为寰聚商业第一大股东，后者管理资产超60亿元，布局70余个文旅项目 [6][7] 企业轻资产扩张与跨界布局 - 华润万象生活签约莆田金鼎广场升级项目，计划2026年以"莆田万象汇"品牌开业，首次深入三线城市 [10] - 保利商旅签约广州香雪时光项目，打造首个POD概念购物中心，为广州第9个商业项目 [10][11] - 京东加速门店扩张，6月连开4家京东Mall，北京双井店开业前两日客流破10万人次，2小时销售额超千万 [12][13] - 绿地集团天津团泊绿地缤纷天地商业街试运营，占地1.6万平方米，二期打造"公园式街区" [12] 商场改造与社区商业升级 - 上海恒隆广场扩建部分封顶，新增3080m²零售面积，可租赁面积增加13% [14] - 广州天河领展广场西翼改造中，B1层打造"平川好味"美食空间，东翼改造后年销售增31%，客流增37% [15][16] - 常州武进吾悦广场升级135个品牌，成为全国首个吾悦广场金标项目 [17] - 北京西直门凯德Mall引入DT-X邻里中心概念店，面积1万平方米，整合超市、咖啡、书店等业态 [17] 商业品牌动态 - 霸王茶姬香港第二店落地荃湾，计划再开8家标准门店 [18] - 老乡鸡提交港股上市申请，2024年营收62.88亿元，毛利率22.8%，全国1564家门店 [18] - 耐克2025财年营收463亿美元同比降10%，大中华区营收65.85亿美元同比降13% [19] - LV在上海开设全球唯一"路易号"巨轮体验店，融合零售、餐饮与展览，预约已满至7月底 [20] 电商与REITs市场 - 阿里发行120亿港元可转债，资金用于云计算和国际电商业务 [28] - 抖音进军日本电商市场，依托3300万月活用户，开放自运营与全托管模式 [30] - 中金中国绿发商业REIT上市首日涨幅30%，收盘价4.108元/份 [31] - 中海地产申报佛山映月湖环宇城REITs，计划募资13.55亿元 [33] - 华夏华润商业REIT拟扩募购入杭州萧山、沈阳长白及淄博万象汇项目 [34]

资金募集 - 2018年12月25日，大悦城获核准非公开发行股份募资不超24.257814亿元[2] - 2020年1月3日，募集配套资金限售股完成登记托管，1月6日上市[3] 股份变动 - 2020年1月6日，公司新增限售股360,443,001股，股份总数增至4,286,313,339股[6] 股东情况 - 太平人寿获配283,417,532股，锁定期12个月，占总股本6.6122%[5][9] 限售股流通 - 限售股上市流通数量283,417,532股，日期为2025年8月4日[9] - 上市流通前后限售、无限售股占比变化[10]

资金募集 - 2018年12月25日，大悦城获核准非公开发行股份募集配套资金不超24.257814亿元[2] - 2020年1月3日，募集配套资金限售股完成登记托管，1月6日在深交所上市[3] 股份变动 - 2020年1月6日，公司新增有限售条件流通股360,443,001股，股份总数增至4,286,313,339股[6] - 太平人寿获配283,417,532股，锁定期12个月，占总股本比例6.6122%[5][9] 限售股情况 - 限售股上市流通数量283,417,532股，日期为2025年8月4日[9] - 上市流通前后，限售股占比从6.6124%降至0.0002%，无限售股占比从93.3876%升至99.9998%[10]