大悦城控股集团股份有限公司第十一届董事会公告 证券代码：000031 证券简称：大悦城 公告编号：2025-051 大悦城控股集团股份有限公司 关于控股子公司为控股子公司眉山加悦置业有限公司提供担保 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 1、大悦城控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司眉山加 悦置业有限公司（以下简称"眉山加悦"）于 2020 年与中国农业银行成都成华 支行（以下简称"农业银行"）签订《固定资产借款合同》（以下简称"《借款 合同一》"），申请 37,000 万元借款，用于眉山加州智慧城项目的开发建设， 详见公司于 2020 年 10 月 13 日发布的《关于为控股子公司眉山加悦置业有限公 司提供担保的公告》。截至本公告日，《借款合同一》项下借款本金余额 13,750 万元。近日，眉山加悦全资子公司眉山环悦置业有限公司（以下简称"眉山环悦"） 与农业银行签订相关协议，眉山环悦以所持有的 2020(TR)-20 号地块土地使用权 为《借款合同一》提供抵押担保，担保范围为《借款合同一》项下应偿付的借款 ...

板块整体表现 - 10月24日首发经济板块整体下跌0.32%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内个股表现分化，*ST亚振领涨，涨幅为5.00%，大悦城领跌，跌幅为3.56% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括*ST亚振（收盘价44.91元，涨5.00%）、大丰实业（收盘价13.39元，涨2.84%）和利亚德（收盘价6.99元，涨1.60%） [1] - 跌幅居前的个股包括大悦城（收盘价3.25元，跌3.56%）、兰生股份（收盘价10.79元，跌2.88%）和遥望科技（收盘价6.81元，跌2.01%） [2] 资金流向分析 - 当日首发经济板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出9535.76万元，游资资金净流出2261.06万元 [2] - 板块整体获得散户资金净流入，金额为1.18亿元 [2] - 个股层面，*ST亚振、武商集团和大悦城获得主力资金净流入，金额分别为1246.18万元、670.97万元和657.92万元 [3]

债券发行 - 本期债券发行总额15亿元，票面利率3.13%[2] 付息安排 - 2022年10月27日起息，2023 - 2027年每年10月27日付息[3] - 2025年10月24日债权登记，10月27日付息、除息[1][6] - 下一付息期起息日2025年10月27日，票面利率2.25%[6] 回售情况 - 回售登记日2025年9月5 - 9日，回售价格100元/张[7][8] - 回售数量1090万张，金额10.9亿元，剩余410万张[8] - 回售部分兑付时间2025年10月27日[9] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率20%[11] - 2018年11月7日 - 2025年12月31日境外机构投资境内债券利息收入免税[12] - 其他债券持有者自行缴纳利息所得税[13]

债券回售 - “22大悦01”回售登记期为2025年9月5 - 9日，价格100元/张（不含息）[2] - 回售数量1090万张，金额10.9亿元（不含息）[3] - 有效回售后剩余未回售数量410万张，金额4.1亿元（不含息）[3] 支付与转售 - 回售部分本金及利息2025年10月23日付至指定账户，27日划付投资者[2] - 2025年10月28日至11月24日对回售债券转售，拟转售不超1090万张[3] 转售相关承诺 - 通过深交所“回售转售”栏目完成申报业务[4] - 确保转售受让方符合规定[4] - 转售完成后注销剩余未转售债券[3][4] - 受让方自行承担投资风险[4]

回售信息 - 回售登记期为2025年9月5日至9日（仅限交易日）[7] - 回售价格为100元/张（不含利息）[8] - 回售资金兑付日为2025年10月27日[9] 债券数据 - “22大悦01”回售数量10,900,000张，金额1,090,000,000元（不含息）[12] - 2025 - 2027年票面利率调整为2.25%[11] 转售安排 - 决定对回售债券转售，时间为2025年10月28日至11月24日[13] - 拟转售债券金额不超过10.90亿元[13]

土地出让公告核心信息 - 成都市公共资源交易服务中心公示4宗土地出让公告，均位于青羊区蔡桥板块，计划于2025年11月19日开拍 [1] - 4宗地块采用“组合供应方式”出让，意味着将由同一竞买人拍下 [1] - 地块包括2宗住宅用地和2宗连襟商业服务业用地 [1] 地块具体规划指标 - **1号住宅用地**：用地面积约41.8亩（27,896.10平方米），容积率约2.3，最大建筑面积不大于64,174.00平方米，起拍楼面地价17,000元/平方米 [2][3] - **2号住宅用地**：用地面积约55.69亩（37,131.25平方米），容积率约2.0，最大建筑面积不大于74,262.5平方米，起拍楼面地价17,000元/平方米 [2][3] - **3号商服用地**：用地面积约46.97亩（31,319.11平方米），最大建筑面积不大于75,165.86平方米，起拍楼面地价1,780元/平方米 [2][3] - **4号商服用地**：用地面积约57亩（38,154.79平方米），最大建筑面积不大于91,571.49平方米，起拍楼面地价1,780元/平方米 [2][3] 项目背景与市场猜测 - 业内人士猜测这4宗地有较大可能成为此前传闻已久的“青羊大悦城”项目 [5] - 2023年底青羊区商务商贸产业大会签约24个重大项目，总金额110亿元，当时已有大悦城商业综合体项目签约的消息 [5] - 2024年青羊区供地计划中一宗约104亩的商业用地与此次公告的3号、4号宗地位置吻合，进一步证实猜测 [5][7] - 结合大悦城控股集团早前招采信息显示拟在青羊区建设住宅项目，以及本次“组合供应”要求，强化了青羊大悦城落地蔡桥板块的预期 [7] 对区域商业的影响 - 大悦城控股在成都已运营成都大悦城和天府大悦城两座购物中心，业绩表现良好，其中成都大悦城营业额曾位列成都商业体前五，天府大悦城开业三天客流超50万，销售额达5,000万 [9] - 若青羊大悦城成功落地蔡桥板块，将是对该区域乃至整个青羊区商业配套的重大补充 [9]

股价与交易表现 - 10月23日盘中下跌2.05%，报3.35元/股，总市值143.59亿元 [1] - 当日成交2389.39万元，换手率0.16%，主力资金净流出115.95万元 [1] - 今年以来股价上涨10.20%，近5个交易日上涨2.76%，近20日下跌2.62%，近60日上涨6.01% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为商品房开发与销售、物业租赁等，商品房销售及一级土地开发收入占比75.64% [1] - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-商业地产，概念板块包括低价、新型城镇化等 [1] - 公司成立于1993年10月8日，并于同日上市 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为9.66万，较上期减少2.60%，人均流通股增至41454股 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2459.73万股，较上期减少292.76万股 [3] - 南方中证房地产ETF发起联接A为第六大流通股东，持股1641.02万股，较上期增加33.34万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入152.31亿元，同比减少5.29% [2] - 2025年1-6月归母净利润为1.09亿元，同比增长129.87% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现20.54亿元，但近三年累计派现0.00元 [3]

板块整体表现 - 10月21日房地产开发板块整体上涨2.12%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.06% [1] - 板块内多只个股表现强势，领涨股上实发展收盘价为7.34元，涨幅达10.04% [1] - 板块主力资金净流入8.54亿元，但游资资金净流出9.07亿元，散户资金净流入5301.03万元 [3] 领涨个股详情 - 上实发展以10.04%的涨幅领涨板块，成交量为163.69万手，成交额为11.30亿元 [1] - 光明地产和盈新发展均以10.00%的涨幅涨停，成交量分别为87.96万手和290.13万手 [1] - 合肥城建和深振业A涨幅接近涨停，分别为9.99%和9.98%，成交额分别达到15.78亿元和12.08亿元 [1] - 涨幅前列的个股还包括财信发展(9.93%)、香江控股(9.81%)、云南城投(7.09%)、广宇集团(6.06%)和大倪城(5.30%) [1]

行业投资评级 - 报告对房地产及物业管理行业维持"看好"评级 [1][2] 报告核心观点 - 投资收缩快于销售下降，行业继续处于去库存过程中 [1][2] - "好房子"政策被视为破局之道，有望引领核心城市出现五重利好共振，推动行业领先筑底回升 [2] - 行业将开辟"新产品、新定价、新模式"的新发展赛道，推动房企经营模式由金融业转向制造业 [2] - 在货币宽松周期中，商业地产作为大类资产优势明显，优质商业地产价值重估已开始显现 [2] 投资端分析 - 2025年1-9月全国房地产开发投资67,706亿元，累计同比下降13.9%，较1-8月下降1个百分点 [2][3] - 9月单月投资同比下降21.3%，较8月下降1.8个百分点 [2][3] - 1-9月新开工面积累计同比下降18.9%，较1-8月上升0.6个百分点；9月单月新开工同比下降14.4%，较8月上升5.9个百分点 [2][3] - 1-9月竣工面积累计同比下降15.3%，较1-8月上升2个百分点；9月单月竣工同比转正增长1.5%，较8月大幅上升22.9个百分点 [2][3] - 分区域看，1-9月东部地区投资同比下降16.2%，中部地区下降11.8%，西部地区下降7.3%，东北地区下降23.4% [3] - 维持2025年全年预测：投资同比下降11.0%、新开工同比下降15.1%、竣工同比下降20.0% [2][3] 销售端分析 - 2025年1-9月商品房销售面积6.6亿平方米，累计同比下降5.5%，较1-8月下降0.8个百分点 [2][21] - 1-9月商品房销售额6.3万亿元，累计同比下降7.9%，较1-8月下降1个百分点 [2][21] - 1-9月销售均价9,575元/平方米，累计同比下降3%，较1-8月下降0.3个百分点 [2][33] - 9月单月销售面积同比下降10.5%，销售金额同比下降11.8%，但销售均价同比下降1.4%，降幅较8月收窄2.4个百分点 [2][21] - 9月末商品房待售面积7.6亿平方米，同比增长3.8%，较8月末减少241万平方米 [33] - 维持2025年全年预测：销售面积同比下降4.5%、销售金额同比下降6.5%、销售均价同比下降2.0% [2][35] 资金端分析 - 2025年1-9月房地产开发企业到位资金7.2万亿元，累计同比下降8.4%，较1-8月下降0.4个百分点 [2][36] - 9月单月资金来源同比下降11.5%，但降幅较8月收窄0.4个百分点 [2][36] - 9月单月国内贷款同比下降14.6%，降幅较8月扩大15.7个百分点；自筹资金同比下降12.1%，降幅较8月扩大0.4个百分点 [2][36] - 9月单月定金及预收款同比下降8.6%，降幅较8月收窄6.6个百分点；个人按揭贷款同比下降11.5%，降幅较8月收窄8.0个百分点 [2][36] 投资建议与推荐标的 - 推荐四类投资标的：好房子房企、商业地产重估及低估值修复房企、二手房中介、物业管理公司 [2] - 好房子房企推荐：建发国际、滨江集团、华润置地、绿城中国、中国金茂、建发股份 [2] - 商业地产重估及低估值修复房企推荐：新城控股、越秀地产、招商蛇口、龙湖集团、中海外发展、保利发展、华发股份 [2] - 二手房中介推荐：贝壳-W，关注我爱我家 [2] - 物业管理推荐：绿城服务、华润万象、招商积余、保利物业、中海物业 [2]

板块市场表现 - 房地产板块盘中震荡走高，香江控股、光明地产、盈新发展、财信发展等多股涨停 [1] - 上实发展、大悦城、新城控股、珠江股份等股票出现跟涨 [1] 行业价格数据 - 国家统计局数据显示，9月份70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降 [1] - 9月份70个大中城市商品住宅销售价格同比降幅继续呈收窄态势 [1]