募集资金情况 - 公司非公开发行股票实际发行285,603,151股，募集资金总额39.87亿元，净额39.75亿元[2] - 截至2025年9月30日，已投入募集资金20.97亿元，占拟投入总额39.75亿元的52.74%[3] 现金管理情况 - 2024年12月同意使用最高10亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[5] - 截至2025年12月5日，使用闲置募集资金购买产品到期累计收益3559.56万元[5] - 2025年度使用闲置募集资金购买产品到期收益674.95万元，认购金额43.3亿元[5][6] - 2025年1月13日到期对公结构性存款年化收益率1.90%，收益114.78万元[5] - 2025年9月19日到期56000万元对公结构性存款年化收益率1.73%，收益98.21万元[6] 未来展望 - 预计未来12个月内继续使用不超5亿元闲置募集资金进行现金管理[3] - 2026年1月12日同意继续使用最高不超5亿元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[19] 新策略 - 拟继续用不超5亿元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[8] - 拟继续使用暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好、保本型的银行理财产品或进行银行短期定期存款[10] - 现金管理不构成关联交易，不影响日常经营，可提高资金使用效率[14][15] - 按相关规定办理现金管理业务，及时跟踪并控制风险[17] - 内部审计部门和董事会审计委员会负责监督检查[18] - 保荐机构对继续使用部分闲置募集资金进行现金管理事项无异议[22]

资金募集 - 公司非公开发行实际发行285,603,151股，募集资金总额3,987,019,987.96元，净额3,975,490,905.29元[1] 资金投入 - 2025年9月30日，各项目已投入募集资金合计209,673.75万元[3] - 自主安全整机设计仿真实验室等项目拟投入13,805.82万元，已全部投入[3] - 国产整机智能化产线建设项目拟投入35,255.25万元，已全部投入[3] - 补充流动资金拟投入118,549.09万元，已全部投入[3] 现金管理 - 公司将继续使用最高不超5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[1][4][8] - 2024 - 2025年部分对公结构性存款认购金额433,000.00万元[5][6] - 截至2025年12月5日，闲置募集资金现金管理累计收益3,559.56万元[5] - 2025年度闲置募集资金现金管理收益674.95万元[5] - 投资范围为安全性高、流动性好、保本型的银行理财产品或银行短期定期存款[9] - 闲置募集资金现金管理所得投资收益归公司所有[10] 决策审批 - 2026年1月12日，公司第八届董事会第二十七次会议审议通过继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案[19] - 董事会审计委员会认为继续使用不超5亿元闲置募集资金现金管理利于提高资金效率，同意该事项，期限不超12个月[21] - 保荐机构认为使用部分闲置募集资金现金管理符合规定，无变相改变用途和损害股东利益情况，无异议[22]

募集资金情况 - 公司非公开发行股票285,603,151股，募资39.87亿元，净额39.75亿元[1] - 截至2025年9月30日，募投项目已投入20.97亿元，拟投入39.75亿元[3] 资金使用 - 2025年1月同意用不超18亿闲置募资补流，2026年1月8日归还[5] - 拟用不超16亿闲置募资补流，期限不超12个月[6] - 预计节约财务费用约3400万元[9]

资金募集 - 公司非公开发行股票285,603,151股，募资3,987,019,987.96元，净额3,975,490,905.29元[1] 项目投入 - 多个项目有拟投入和已投入资金，如自主安全整机项目拟投13,805.82万元已投同额等[3] 资金安排 - 公司拟将募集资金存款协定存放，期限不超12个月[4] - 2026年1月12日通过继续签协定存款合同议案[6] 未明确用途 - 尚未明确用途的募集资金为126,138.93万元[3]

募资情况 - 公司非公开发行股票核准不超878,454,615股，实际发行285,603,151股[2] - 募集资金总额3,987,019,987.96元，净额3,975,490,905.29元[2] 项目投入 - 募集资金投资项目拟投入397,549.09万元，2025年9月30日已投入209,673.75万元[3] 资金存放 - 公司拟将募集资金存款余额以协定存款方式存放，期限不超12个月[5]

会议情况 - 公司第八届董事会第二十七次会议于2026年1月12日召开，9名董事实到[1] 议案表决 - 继续使用部分闲置募集资金进行现金管理议案9票同意[1][2] - 在募集资金专户签协定存款合同议案9票同意[3][4] - 继续用闲置募集资金补流议案9票同意[7][8] 资金安排 - 同意到期后继续用闲置募集资金现金管理[1] - 同意到期后协定存款存放募资余额并签协议[3] - 同意到期后继续用闲置募集资金补流[7]

公司2025年经营业绩与战略重点 - 2025年全年累计盘活各类存量资产超800亿元 [1] - 公司聚焦实体企业非主业剥离、低效资产盘活等重点领域 [1] - 公司创新盘活模式并集聚优势资源以推动资产盘活工作 [1] 公司战略定位与宏观意义 - 公司将盘活存量作为打通资产流转堵点、优化要素配置效率、畅通国内大循环的发力点 [1] - 公司致力于推动“沉睡资产”转化为“有效供给” [1]

市场交易与监管动态 - 2026年1月12日，A股市场三大指数均涨超1%，沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第二个交易日突破3万亿元，较上一交易日放量4787亿元，刷新历史纪录 [1] - 当日多只个股出现严重异动，例如雷科防务收盘涨幅+10.00%，10日偏离值达106.78%；蓝色光标收盘涨幅+20.02%，9日偏离值达124.73%；航天环宇收盘涨幅+13.99%，10日偏离值达102.24% [1] 光伏与电池出口政策调整 - 财政部、国家税务总局公告，自2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率由9%降至6%；2027年1月1日起全面取消，并设置近3个月过渡期 [2] - 政策目的包括压缩低附加值产能盈利空间、倒逼企业向高附加值产品转型、引导企业海外建厂以规避地缘政治风险 [2] - 预计2026年一季度将出现“抢出口”，带动相关企业订单和营收增长，出口占比高的头部企业业绩将明显受益 [3] - 2027年退税取消后，国内生产出口的产品成本将上升6-9%，已布局海外产能的头部企业将受益，行业集中度预计大幅提升，CR5可能超过80% [3] 碳酸锂市场行情 - 2026年1月12日，碳酸锂期货主力合约以9%涨停收盘，报156060元/吨，两年来首次突破15万元关口 [2] - 价格上涨是政策催化、基本面改善和市场情绪三重逻辑共振的结果，短期“抢出口”将支撑价格，上游锂矿企业直接受益，中游电池企业短期成本压力上升 [2] 美联储主席面临刑事调查 - 美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，内容涉及美联储总部翻修工程及鲍威尔是否就此向国会作虚假陈述 [4] - 调查使特朗普与鲍威尔的长期矛盾升级，特朗普曾多次威胁解雇鲍威尔 [4] - 鲍威尔在视频回应中称此调查“前所未有的”，并质疑其动机，同时表示不会畏惧政治压力 [4][7] 贵金属价格飙升 - 现货黄金价格上涨逾2%，首次站上4600美元/盎司大关，新年首月累计上涨280美元；现货白银价格飙升超5%，向上突破83美元/盎司，创历史新高 [8] - 涨势得益于地缘政治风险上升导致的避险需求增加，以及市场对美联储降息的预期增强 [8] - 据报道，美国总统特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案，包括派遣航母战斗群、发动网络攻击等，加剧了地缘政治不确定性 [8] - 欧洲国家如英国和德国正讨论加强在格陵兰岛的军事存在，全球地缘政治风险推高了黄金等避险资产价格 [9] AI数据中心（AIDC）招标启动 - 字节跳动在2025年四季度至2026年初数据中心招投标活动非常活跃，显著影响市场 [10][13] - 近期招标规模方面，约400兆瓦的AIDC需求已分配供应商，另有1吉瓦的重大项目已发标 [11][14] - 字节跳动2025年资本开支预算高达约1600亿元，其中近700亿元明确用于数据中心基建及网络设备 [11][14] - 主要供应商包括宝信软件、大卫科技、万国数据、光环新网等 [11][14] - 区域偏好为内蒙古、山西、河北等华北地区及宁夏中卫等西部枢纽，这些地区具有电价优势并符合“东数西算”政策导向 [11][14] - 投入增加的直接原因是AI芯片供应在2025年底出现边际改善，例如英伟达H200芯片对“获准客户”的出口限制有所松动 [12][15] - 2025年12月初，美国政府修订AI芯片出口管制政策，为英伟达向中国“获准客户”出口H200芯片提供了关键政策窗口 [12][15] - 国内AIDC建设将采用英伟达与国产卡“双轨并行”策略，带动国产算力卡需求并推动数据中心建设 [16] 数据中心产业链受益逻辑 - 电源领域核心受益品类包括UPS、HVDC、柴发，国内AI数据中心招标放量带来增量需求，同时海外电源紧缺导致订单外溢 [17] - 液冷领域需区分海外与国内标的，随着国内AI数据中心需求超预期，深度绑定国内互联网大厂的国产液冷厂商将迎来修复机会 [18] - 存量资源稀缺性凸显，能耗指标、电力地块等已全面收紧，存量资源丰富的AIDC运营商具备更强议价能力 [19] - 大厂招标集中于北方电价优势区域，以降低运营成本，北方区域的存量资源型运营商将成为订单核心承接方 [19] 中国长城电源业务分析 - 长城电源是服务器电源国内市占率第一、PC电源国内DIY市场占有率第一、区块链电源全球市场占有率第一的企业 [22] - 2024年，电源业务营业收入为53.90亿元，占中国长城整体营收142.03亿元的约38.0%；净利润为4.17亿元，是公司整体亏损情况下的利润支柱 [22] - 长城CRPS服务器电源转换效率高达96%，已量产5500W的液冷AI服务器电源，能为头部云厂商提供“电力+散热”一体化解决方案 [22] - 产品具备高可靠性与冗余设计，通过严苛环境测试，支持热插拔 [23] 泰和新材芳纶纸业务 - 公司产品在航天的应用主要是芳纶纸，用于整流罩等方面，芳纶涂覆隔膜已有产线生产并进行订单交付 [24] - 芳纶纸蜂窝芯材具有减重特性，在航空航天领域应用广泛，飞机结构每减轻1公斤重量，每年可节约约2000美元运营成本 [24] - 芳纶纸是一种高性能新材料，具有轻质高强、耐高温阻燃、绝缘稳定等极致性能，强度是优质钢材的5-6倍，重量仅为钢材的1/5 [25][26] - 国产化打破了国外长达半个世纪的技术垄断，实现了关键材料的自主可控，并在全球市场夺回近40%的产能份额 [26] 中航机载商业航天布局 - 中航机载是我国航空机载系统的核心企业，业务涵盖军用航空、民用航空及非航空防务与先进制造 [27][28][31] - 公司明确将商业航天作为重点发展方向，定位为航天器提供高价值的核心配套系统，扮演“卖水者”角色 [28][30] - 具体产品与服务包括火箭配套的箭载飞控计算机、光纤惯导，卫星配套的星载计算机、导航接收机，以及为“吴龙”货运航天飞机提供多个子系统 [29] - 截至2025年前三季度，公司商业航天相关收入约2.5-4亿元，占总营收比例1.5%-3.2%，该赛道年复合增长率预计在60%以上 [32]

市场整体表现 - 沪指1月12日上涨1.09% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有28个，涨幅居前的行业为传媒、计算机，涨幅分别为7.80%、7.26% [1] - 跌幅居前的行业为石油石化、煤炭、房地产，跌幅分别为1.00%、0.47%、0.29% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出274.68亿元 [1] - 有11个行业主力资金净流入，计算机行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金157.74亿元 [1] - 传媒行业日涨幅为7.80%，净流入资金为53.91亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有20个，电力设备行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金140.93亿元 [1] - 电子行业净流出资金为111.93亿元，净流出资金较多的还有基础化工、有色金属、汽车等行业 [1] 计算机行业个股表现 - 计算机行业今日上涨7.26%，该行业所属的个股共336只，今日上涨的有321只，涨停的有31只，下跌的有14只 [2] - 该行业资金净流入的个股有213只，其中净流入资金超亿元的有44只 [2] - 净流入资金居首的是岩山科技，今日净流入资金14.85亿元，紧随其后的是中国长城、汉得信息，净流入资金分别为9.78亿元、8.28亿元 [2] - 计算机行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有6只，净流出资金居前的有华胜天成、大位科技、航天信息，净流出资金分别为11.86亿元、4.43亿元、2.04亿元 [2]

市场表现 - 2024年1月12日，计算机设备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.63% [1] - 当日上证指数上涨1.09%，报收于4165.29点，深证成指上涨1.75%，报收于14366.91点 [1] - 板块内个股普涨，领涨股同辉信息涨幅达29.97% [1] - 板块内涨幅居前的个股包括新开音（涨17.65%）、熵基科技（涨17.59%）、航天智装（涨14.05%）、佳缘科技（涨10.40%）、恒为科技（涨10.01%）、中国长城（涨9.99%）、达华智能（涨9.96%）、电科网安（涨9.90%）和浩瀚深度（涨9.27%） [1] - 板块内少数个股下跌，跌幅最大的是天地数码（跌3.07%）和中润光学（跌2.31%） [2] 资金流向 - 当日计算机设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为20.93亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为9.53亿元和11.4亿元 [2] - 个股层面，中国长城主力资金净流入额最高，达9.14亿元，主力净占比为44.46% [3] - 海康威视主力资金净流入3.56亿元，主力净占比9.63% [3] - 同辉信息主力资金净流入1.52亿元，主力净占比35.04% [3] - 佳缘科技主力资金净流入1.50亿元，主力净占比9.22% [3] - 大华股份主力资金净流入1.32亿元，主力净占比5.65% [3] - 其他获得主力资金显著净流入的个股包括熵基科技（1.07亿元）、御银股份（9237.73万元）、达华智能（8732.95万元）、恒为科技（8717.06万元）和电科网安（7752.90万元） [3]