人事变动 - 原董事会秘书王习发因达到法定退休年龄辞任 其辞职自辞呈送达董事会之日起生效 退休后不再担任公司及下属公司任何职务 [1] - 原董事会秘书王习发持有公司股票100,000股 [1] - 公司第八届董事会第二十三次会议全票同意聘任季健雄为新任董事会秘书 表决结果为同意9票 反对0票 弃权0票 [2][3] 新任董事会秘书信息 - 新任董事会秘书季健雄现任公司资产管理部总经理 并兼任长城信息股份有限公司董事 [5] - 新任董事会秘书季健雄持有深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书 其任职资格符合相关法规要求 [5] - 新任董事会秘书季健雄未持有本公司股份 与公司实际控制人及其他董事高管不存在关联关系 [5] 新任董事会秘书联系方式 - 新任董事会秘书季健雄联系电话为0755-26634759 电子邮箱为stock@greatwall com cn [4] - 新任董事会秘书季健雄通信地址为广东省深圳市南山区粤海街道科技园社区科发路3号中电长城大厦 邮政编码518057 [4] 新任董事会秘书职业背景 - 新任董事会秘书季健雄毕业于哈尔滨工业大学 获经济学学士和工商管理硕士学位 [5] - 新任董事会秘书季健雄曾在中国移动通信集团黑龙江公司 太平洋证券股份有限公司等机构任职 [5] - 新任董事会秘书季健雄曾担任公司战略发展部总经理助理 副总经理 总经理等职务 [5]

公司人事变动 - 王习发因达到法定退休年龄辞去董事会秘书职务，并不再担任公司及下属公司任何职务 [1] - 经董事会审议，同意聘任季健雄为公司新任董事会秘书 [1] 公司财务与业务构成 - 公司当前市值为514亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：网络安全与信息化占比80.86%，高新电子占比13.52%，其他业务占比5.62% [1]

证券代码：000066 证券简称：中国长城 公告编号：2025-054 中国长城科技集团股份有限公司 第八届董事会第二十三次会议决议 暨变更董事会秘书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中国长城科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到董 事会秘书王习发先生的书面辞呈。王习发先生因达到法定退休年龄申请辞去公司 董事会秘书职务。退休后，王习发先生不再担任公司及下属公司任何职务。根据 有关法律法规及其他规范性文件的规定，王习发先生的辞呈自送达公司董事会之 日起生效，其辞职不会影响公司董事会工作的正常进行。截至本公告披露日，王 习发先生持有公司股票 100,000 股，其辞职后将严格遵守中国证券监督管理委员 会《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、高级管理人员减持股 份（2025 年修订）》等相关法律法规及规范性文件的规定。 季健雄先生联系方式如下： 电话：0755-26634759 王习发先生在公司担任董事会秘书期间，勤勉尽责，为公司发展做出了 ...

行业政策与前景 - 量子科技被2025年《政府工作报告》定义为需培育的"未来产业"，"十五五"规划建议明确将其列为新经济增长点[3] - 安徽省推动量子信息千家场景行动，计划至2025年底落地近300个应用场景，至2027年落地1000个应用场景[2] - 根据iCV TA&K研究数据，全球量子计算产业规模预计从2023年的47亿美元增长至2035年的超过8000亿美元[4] 技术进展与竞争格局 - 国内科研团队在中性原子量子计算架构上取得进展，解决了高并行、高速率和高稳定性操控的难题[3] - 国外研究团队在理论上将量子计算机间的连接距离大幅扩展至2000公里，突破通信瓶颈[3] - 量子科技包含量子计算、量子通信与量子精密测量三大支柱，是大国科技竞争的核心战场[3] 市场商业化路径 - 量子通信尤其是量子密钥分发（QKD）被视为技术最成熟、商业化路径最清晰的领域，有望成为规模化营收领跑者[3] - 量子测量在特定领域已最早实现实用化并产生收入，类似于细分市场的"隐形冠军"[3] - 量子安全芯片及模组等产品已在电力、电信等关键领域应用并带来实际收入[4] A股量子科技概念股研发投入 - A股市场涉及量子科技的概念股有60余只，2025年前三季度研发费用合计达694.74亿元，占营收比例为3.86%[4] - 35只概念股前三季度研发费用超1亿元，其中7只超10亿元，包括中国移动、中兴通讯、中国电信等[4] - 国芯科技研发费用占营收比例最高，达89.03%，其量子安全芯片产品已被行业头部企业采用并实现销售[4] 重点公司表现 - 国芯科技A股市值101.77亿元，2025年以来股价上涨9.35%，研发费用2.30亿元[2][4] - 中兴通讯A股市值1647.47亿元，研发费用178.14亿元，研发费用占营收比17.72%[2][4] - 东信和平与光库科技2025年以来股价涨幅显著，分别达120.70%和115.57%[2]

根据研报内容，该报告主要涉及对三大核心指数（沪深300、中证500、科创50）样本股调整的预测方法和结果，其核心是基于指数编制规则的量化筛选模型。以下是总结： 量化模型与构建方式 **1. 模型名称：指数样本股调整预测模型**[6][7][9][13] - **模型构建思路**：该模型严格依据中证指数有限公司发布的指数编制细则，利用截止至当年10月31日的客观交易数据和财务数据，通过一系列量化筛选步骤，预测在定期调整中可能被调入或调出的样本股[6][7] - **模型具体构建过程**：模型构建过程遵循指数编制规则，主要包含以下几个步骤： 1. **确定样本空间**：选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司作为备选池[7][9][13] 2. **数据排序**：对样本空间内的股票，按其在最近一年（特定日期前）的日均总市值和日均成交金额分别进行排名[7][9][13] 3. **综合筛选**： - **沪深300指数**：主要依据日均总市值和日均成交金额的综合排名进行选择，并设置缓冲区（例如，每次调整数量不超过成分股数量的10%）以降低样本周转率，同时会剔除长期停牌等特殊情况的股票[7] - **中证500指数**：首先剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300的股票，然后在剩余股票中同样依据日均总市值和日均成交金额进行筛选，并遵循缓冲规则[9] - **科创50指数**：在科创板市场中，依据日均总市值和日均成交金额进行排序和筛选[13] 4. **特殊规则应用**：例如，对于沪深300指数，创业板证券进入样本空间的时间要求为上市超过一年[7] 5. **主观经验剔除**：基于历史观察，对于多次满足条件但未被纳入的股票（如沪农商行、三安光电等），模型会将其从预测样本池中主动剔除，以提高预测准确性[8][9] 模型的回测效果 *（注：报告未提供模型的历史预测准确率、信息比率(IR)等具体的量化回测指标取值，因此本部分省略）* 量化因子与构建方式 **1. 因子名称：日均总市值**[7][8][9][11][12][14] - **因子构建思路**：衡量上市公司在特定时间段内的市场规模，是决定股票能否进入宽基指数的核心指标之一[7][9][13] - **因子具体构建过程**：计算股票在审核截止日期前最近一年（例如，截至10月31日）的每日总市值的平均值。总市值通常为股价乘以总股本。$$日均总市值 = \frac{\sum_{t=1}^{N} (当日收盘价_t \times 总股本_t)}{N}$$ 其中，N为最近一年的总交易天数[7][8][11] **2. 因子名称：日均成交金额**[7][8][9][11][12][14] - **因子构建思路**：衡量股票在特定时间段内的流动性水平，保证指数成分股具有良好的交易活跃度[7][9][13] - **因子具体构建过程**：计算股票在审核截止日期前最近一年（例如，截至10月31日）的每日成交金额的平均值。$$日均成交金额 = \frac{\sum_{t=1}^{N} 当日成交金额_t}{N}$$ 其中，N为最近一年的总交易天数[7][8][11] 因子的回测效果 *（注：报告未提供上述因子在选股中的有效性、IC值、因子收益率等具体的量化回测指标取值，因此本部分省略）* 模型/因子评价 - **指数样本股调整预测模型**：该模型具有较强的规则性和客观性，完全基于公开的编制规则和历史数据，排除了分析师的主观判断，预测结果具有较高的透明度和可重复性[4][14]。同时，模型通过引入“历史未纳入剔除列表”来优化预测，体现了对规则细节和实际执行情况的深入理解[8][9]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [10] 核心观点 - 计算机行业2025年前三季度营收稳健增长，订单预期持续向好支撑营收持续修复，归母净利润同比大幅提升184.0% [2] - 行业毛利率企稳，降本控费成效显著助力利润释放，三费率合计同比下降1.42个百分点，处于2022年以来最低水平 [2][5] - 经营现金流同比改善，应收账款五年来首次负增长，行业经营质量提升 [6] - 细分领域表现分化：AI需求延续高景气，G端信创需求确定性高，B端多数赛道收入迎来修复 [7][8] 整体业绩表现 - 2025Q1-3计算机行业营收总额达4823.0亿元，同比增长5.1% [2][4] - 截至2025Q3计算机行业合同负债达955.7亿元，同比增加9.6%，环比增加7.5%，连续三个季度同比增长且增速逐季上行 [2][4] - 2025Q1-3计算机行业整体实现归母净利润124.1亿元，同比大幅提升184.0%，绝对水平已超过2022-2024同期水平 [2][5] - 2025Q1-3计算机行业毛利率为31.71%，同比下降1.1个百分点，但与上半年水平接近，已有企稳迹象 [5] 费用与现金流 - 2025Q1-3三费率合计30.6%，同比下降1.42个百分点，其中销售/管理/研发费用率分别为10.2%/7.9%/12.5%，较2024Q1-3分别下降0.29/0.47/0.66个百分点 [5][31] - 2025Q1-3计算机行业整体经营性现金流净额为-196.9亿元，同比增加150亿元，增幅43.3% [6][38] - 2025Q1-3应收账款为2640.9亿元，同比下滑0.4%，五年内首次负增长，应收账款占营收比重降至54.8%，较去年减少3.0个百分点 [6][37] 细分行业表现：AI需求 - IT基础设备：2025年前三季度营收398.76亿元，同比增长6.34%；归母净利润64.31亿元，同比增长132.09% [49][51] - 人工智能：2025年前三季度营收218.38亿元，同比增长15.71%；归母净利润-7.76亿元，同比增长45.14% [49][53] - AI板块在政策加持与用户渗透加速共同作用下收入端表现良好，IT基础设施业绩加速上行，偏软领域盈利拐点仍有待观察 [7] 细分行业表现：G端需求 - 信创：2025年前三季度营收350.87亿元，同比增长11.09%；归母净利润11.26亿元，同比增长276.88% [49][59] - 网络安全：2025年前三季度营收247.36亿元，同比增长12.44%；归母净利润-33.18亿元，同比增长16.45% [49][60] - 政务IT：2025年前三季度营收174.63亿元，同比下降23.95%；归母净利润-18.76亿元，同比下降52.41% [49][62] 细分行业表现：B端需求 - 金融IT：2025年前三季度营收808.49亿元，同比增长5.10%；归母净利润49.31亿元，同比增长33.36% [49][71] - 汽车IT：2025年前三季度营收191.25亿元，同比增长18.97%；归母净利润5.31亿元，同比增长2140.13% [49][71] - 工业软件：2025年前三季度营收353.28亿元，同比下降7.59%；归母净利润19.91亿元，同比下降28.82% [49][70] - 医疗IT：2025年前三季度营收227.03亿元，同比下降1.56%；归母净利润-4.44亿元，同比下降88.96% [72] - 教育IT：2025年前三季度营收49.07亿元，同比下降17.37%；归母净利润1.55亿元，同比下降0.29% [73]

产品发布与定位 - 公司在2025年世界互联网大会上推出旗舰信创笔记本长城N90 [1] - 该产品被视为公司信创终端迈向高端化、体验化的重要里程碑 [1] - 产品目标为打造政企移动办公新标杆，服务于政务、国央企及金融、能源、交通等关键领域 [1] 产品性能与设计 - 笔记本搭载全新架构的飞腾腾锐D3000M旗舰处理器，整机重量轻至990克，厚度薄至14.9毫米 [1] - 新一代功耗优化设计使整机功耗降低约30%，续航能力突破7小时 [1] - WiFi6极速引擎带来174%的网络提速，支持4K视频秒开和大文件闪传 [1] - 产品支持屏幕180度翻转，并配备智能降噪技术与全能接口设计 [2] 可靠性与安全性 - 整机达到军工级可靠性标准，具有超高国产化率 [1] - 产品通过1200多项测试和200多项认证，平均无故障运行时间达120万小时 [1] 生态兼容性创新 - 产品搭配飞腾多生态异构融合套件“九译”，可实现一芯承载四大生态 [2] - 该技术能无缝打通Windows、Android、Linux、OpenHarmony等系统的生态壁垒 [2]

股价与交易表现 - 11月7日盘中股价下跌2.04%至16.29元/股，成交额2.86亿元，换手率0.54%，总市值525.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出4153.22万元，特大单净卖出1451.06万元，大单净卖出2702.16万元 [1] - 公司今年以来股价上涨11.81%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.67%，近20日下跌2.51% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为8月14日 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入102.95亿元，同比增长7.18% [2] - 同期归母净利润为1606.67万元，同比大幅增长102.34% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为39.04万户，较上期减少1.30%，人均流通股增至8261股 [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4300.53万股，较上期增加467.07万股 [3] - 南方中证500ETF为第三大流通股东，持股2815.87万股，较上期减少64.03万股 [3] - 国泰中证军工ETF为第五大流通股东，持股1883.24万股，较上期减少360.87万股 [3] - 广发中证军工ETF为第九大流通股东，持股1040.60万股，较上期增加224.29万股 [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务为网络安全与信息化、高新电子、电源、园区与物业服务等 [1] - 主营业务收入构成为：计算产业占比80.86%，系统装备占比13.52%，其他业务占比5.62% [1] - 公司所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [1] - 公司涉及的概念板块包括网络安全、信创概念、国产软件、一体机概念、军工信息化等 [1] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现18.55亿元 [3] - 近三年累计派现2258.06万元 [3]

产品发布与定位 - 中国长城在世界互联网大会乌镇峰会发布旗舰商务本长城N90 [1] - 该产品定位为政企移动办公新标杆，目标客户为政务办公、国央企及金融、能源、交通等关键领域 [1] - 公司将其视为信创终端迈向高端化、体验化的重要里程碑产品 [1] 产品性能与设计 - 笔记本搭载飞腾腾锐D3000M旗舰处理器，整机重量轻至990克，厚度薄至14.9毫米 [1] - 新一代功耗优化设计使整机功耗降低约30%，续航能力突破7小时 [2] - WiFi6极速引擎带来174%的网络提速，实现4K视频秒开等高效连接体验 [2] 安全与隐私特性 - 产品构建“金库级”安全体系，涵盖身份识别、隐私控制、物理防护、系统加密等多维度 [2] - 电源键集成指纹识别，支持8种自定义隐私模式，摄像头配备物理遮挡拨片 [2] - 采用硬件级PSPA 2.0安全规范，具备固件与硬盘双重加密 [2] 生态兼容性与应用 - 通过飞腾多生态异构融合套件“九译”，可一芯承载Windows、Android、Linux、OpenHarmony四大生态 [2] - 产品能无缝打通系统生态壁垒，适用于日常办公、经营管理、科研生产、影音娱乐等多种场景 [2] - 研发设计理念强调“力量与优雅完美平衡”，旨在实现高效迁移与无缝切换 [2][3]

公司治理结构变动 - 公司于2025年9月22日召开第八届董事会第二十次会议审议通过提名董事候选人和修订公司章程的议案 [2] - 公司于2025年10月17日召开2025年度第二次临时股东大会审议通过选举于吉永为董事和修订公司章程的议案 [2] - 公司于2025年10月27日通过职工代表大会选举才淦为第八届董事会职工代表董事 [2] 公司章程修订核心内容 - 根据修订后的公司章程，监事会的职权转由董事会审计委员会行使 [2] - 公司董事会设一名由职工代表担任的董事 [2] - 截至公告日，公司第八届董事会由九名董事组成，符合公司章程要求 [2] 工商变更完成情况 - 公司已完成上述事项的工商变更及公司章程备案登记手续 [2] - 公司已完成董事和监事变动的相关工商变更登记手续 [2] - 公司已取得深圳市市场监督管理局换发的营业执照 [2]