授信额度 - 2024年公司及其控股子公司拟申请不超过10亿元综合授信额度[3] - 学大信息取得南京银行北京分行5000万元综合授信额度，使用至2026年1月12日[5] 财务数据 - 学大信息2024年9月30日资产负债率为73.97%[6] - 2024年9月30日资产总额34.95亿元，负债总额25.85亿元，净资产9.10亿元[9] - 2024年1 - 9月营业收入22.13亿元，利润总额1.77亿元，净利润1.41亿元[9] 担保情况 - 本次担保前公司对学大信息担保余额为5.1亿元，后为5.6亿元，剩余可用4.4亿元[6] - 截至公告披露日，公司已审批担保额度10亿元，实际对外担保余额5.6亿元[11] - 公司及子公司无逾期、涉诉担保及败诉损失[11]

减持计划 - 紫光专用账户计划减持不超117万股，占总股本0.9507%[1] - 减持期间为2025年1月17日至23日，均价41.74元/股[3] 股份情况 - 减持前持股16,058,493股，占比13.05%，后持股14,888,493股，占比12.10%[4] 结果影响 - 2025年1月24日减持计划实施完毕，未违规，不影响控制权及经营[5]

股份质押情况 - 浙江台州椰林湾投资策划有限公司本次质押450万股，占所持36.15%，总股本3.66%[2] - 截至披露日，其累计质押1082万股，占所持86.91%，总股本8.79%[3] - 天津安特文化传播有限公司质押498万股，占所持47.02%，总股本4.05%[3] 股东持股情况 - 浙江台州椰林湾投资策划有限公司持股1244.9032万股，占比10.12%[3] - 天津安特文化传播有限公司持股1059.1672万股，占比8.61%[3] - 天津晋丰文化传播有限公司持股599.5328万股，占比4.87%[4] - 天津瑜安企业管理合伙企业持股129.98万股，占比1.06%[4] - 控股股东及其一致行动人合计持股3033.5832万股，占比24.65%[4] 其他要点 - 本次质押融资与公司生产经营需求无关[5] - 控股股东及其一致行动人无到期质押股份[5] - 本次质押对公司无实质性影响[5]

会议信息 - 公司第十届董事会第二十一次会议通知于2025年1月15日送达全体董事[2] - 会议于2025年1月17日在北京市朝阳区召开[2] - 应参加表决董事7人，实际参加表决7人[2] 议案情况 - 会议审议通过《关于调整第十届董事会专门委员会组成的议案》[3] - 议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[4] 委员会成员 - 战略委员会主任委员为金鑫，委员有金鑫、石伟平、许惠龙[3] - 审计委员会主任委员为ZHANG YUN，委员有ZHANG YUN、FENG XIAO、廖春荣[3] - 提名委员会主任委员为石伟平，委员有石伟平、金鑫、FENG XIAO[3] - 薪酬与考核委员会主任委员为ZHANG YUN，委员有ZHANG YUN、金鑫、FENG XIAO[3] 公告日期 - 公告日期为2025年1月18日[6]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于1月17日14:30召开，由董事长主持，董事会召集[10][13] - 股权登记日为2025年1月13日[13] - 出席股东及授权代理人275名，所持表决权股份38,491,596股，占比31.2763%[13] 议案表决 - 《关于调整独立董事的议案》同意38,457,496股，占比99.9114%[16] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意38,451,096股，占比99.8948%[17] - 《关于回购公司股份方案的议案》同意38,480,696股，占比99.9717%[18] 中小股东表决 - 中小股东同意8144864股，占出席会议中小股东所持有效表决权的99.8664%[20] 投票时间 - 深圳证券交易所交易系统网络投票时间为2025年1月17日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[12] - 深圳证券交易所互联网投票系统网络投票时间为2025年1月17日9:15 - 15:00[12] 表决结果 - 本次股东会表决程序符合规定，结果合法有效[20][21]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于1月17日召开，股权登记日为1月13日[3] - 参加股东会股东及代表275人，代表股份38,491,596股，占比31.2763%[3] 议案表决 - 《关于调整独立董事的议案》同意股数38,457,496股，占比99.9114%[5] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意股数38,451,096股，占比99.8948%[5] - 《关于回购公司股份方案的议案》同意股数38,480,696股，占比99.9717%[5] 决议情况 - 议案3.00为特别决议事项，其余为普通决议事项，全部议案均获通过[5][6][7] 合规认定 - 北京市中伦律师事务所认为股东会召集等程序合法，表决结果有效[8] 公告时间 - 公告发布时间为2025年1月18日[10]

股份回购 - 因激励对象离职等回购注销15.5万股[2][8] - 回购资金219.856万元，来自自有资金[9] - 支付回购款后减少股本15.5万元[10] 股本变更 - 总股本由123224709股减至123069709股[3][11][14] - 限售股减至4079600股，比例降至3.31%[14] - 无限售股比例升至96.69%[14] 激励计划 - 2023年6月9日董事会和监事会通过激励议案[4] - 2023年6月30日股东大会通过激励议案[5] - 2023年7月26日披露首次授予登记完成公告[7]

会议时间 - 2025年第一次临时股东会现场会议1月17日14:30起召开[2] - 网络投票时间为1月17日[2] - 股权登记日为2025年1月13日[2] - 股东登记时间为2025年1月14日9:00 - 17:00[7] - 深交所交易系统投票时间为2025年1月17日9:15—9:25、9:30—11:30和13:00—15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年1月17日9:15 - 15:00[17] 会议议案 - 审议《关于调整独立董事的议案》等议案[4] - 《关于回购公司股份方案的议案》需三分之二以上通过，其余需二分之一以上通过[4] 其他信息 - 登记地点联系地址为北京市朝阳区樱辉科技中心学大教育总部[7] - 普通股投票代码为"360526"，投票简称为"学大投票"[15] - 备查文件为《公司第十届董事会第二十次会议决议》等[10]

公司投资评级 - 买入评级，当前价格为43.55元，合理价值为59.99元 [4] 核心观点 - 股份回购彰显公司对未来发展的信心，回购金额为1.1~1.5亿元，回购价格不超过66.8元/股，回购股份优先用于注销 [8] - 公司资产负债结构进一步优化，剔除预收账款后的资产负债率在24Q3降至49.4%，预计24年底进一步优化 [8] - 公司卡位个性化教育和职业教育，24H1个性化/全日制/职业教育营收占比分别为81.4%/14.0%/1.3%，24Q1~Q3毛利率/销售净利率为35.0%/7.7%，均为16年以来历史同期新高 [8] 盈利预测 - 2024-2026年营业收入预计分别为2742/3453/4189百万元，增长率分别为23.9%/25.9%/21.3% [3] - 2024-2026年归母净利润预计分别为200/284/374百万元，增长率分别为30.2%/42.0%/31.5% [3] - 2024-2026年EPS预计分别为1.63/2.31/3.03元/股 [3] - 2024-2026年市盈率（P/E）预计分别为26.80/18.88/14.35 [3] - 2024-2026年ROE预计分别为24.7%/26.0%/25.5% [3] 财务数据 - 2024-2026年EBITDA预计分别为505/613/728百万元 [3] - 2024-2026年EV/EBITDA预计分别为10.74/7.83/5.58 [3] - 2024-2026年经营活动现金流预计分别为515/886/986百万元 [9] - 2024-2026年净利润预计分别为199/283/372百万元 [10] 行业与公司动态 - 公司自"双减"以来专注高中阶段个性化教育并积极向职业教育转型 [8] - 2023年8月《关于实施新时代基础教育扩优提质行动计划的意见》明确提出"有序扩大优质普通高中招生规模"，预计普通高中适龄人口仍处于10年增长窗口期 [8]

会议安排 - 公司第十届董事会第二十次会议通知2024年12月27日送达，12月30日10:00召开[2] - 本次会议应到董事7人，实到6人[2] 议案表决 - 《关于调整独立董事的议案》等三议案表决全票通过，需提交2025年第一次临时股东会审议[3][4][6] - 《关于召开2025年第一次临时股东会的议案》表决全票通过[6]