根据公告，拟新设的合伙企业为共青城学成启航创业投资合伙企业（有限合伙），其认缴出资额不超过 3610万元，专项投资于江阴启芯领航。参考评估结论并经协商，江阴启芯领航投前估值为5亿元。增资 款将主要用于标的公司的主营业务经营、市场拓展及归还银行贷款等用途。 公告称，该投资旨在把握EDA（电子设计自动化）赛道国产替代的重要机遇，拓展集成电路产业相关 的职业教育场景，从而丰富公司职业教育业务的产业内涵，培育新的业绩增长点，提升公司综合竞争力 与长期发展潜力。 中证智能财讯学大教育（000526）1月27日公告，为拓展战略业务，公司拟通过全资子公司北京学大信 息技术集团有限公司，以新设合伙企业的方式向专注于EDA工具与半导体IP研发的江阴启芯领航半导体 有限公司增资。本次投资金额不超过3500万元，投资完成后预计持有江阴启芯领航6.4791%的股权。 公告显示，学大教育作为深耕教育领域20余年的上市公司，在职业教育领域已构建成熟的运营体系，拥 有全国布局的产业学院教学点、标准化的课程与管理体系以及广泛的生源渠道。本次投资后，启芯领航 将为双方合作提供EDA领域核心实训资源支撑，包括协助搭建课程体系、提供FPGA云实训 ...

公司战略与投资 - 学大教育拟通过全资子公司北京学大信息技术集团有限公司，以新设合伙企业的方式，向江阴启芯领航半导体有限公司进行增资 [1] - 新设合伙企业认缴出资额不超过人民币3610万元，向江阴启芯领航的增资金额不超过人民币3500万元 [1] - 投资完成后，预计持有江阴启芯领航股权6.4791% [1] - 此次投资旨在拓展战略业务发展空间，积极顺应国家新兴产业导向和打造高技能人才教育新场景 [1] 投资标的与交易性质 - 投资标的江阴启芯领航半导体有限公司专注于EDA工具与半导体IP研发 [1] - 新设合伙企业及投资江阴启芯领航涉及关联交易 [1]

公司动态 - 学大教育于2026年1月26日召开了第十一届第五次董事会会议 [1] - 会议召开地点为北京市朝阳区樱辉科技中心学大教育会议室 [1] - 会议以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于聘任财务负责人的议案》等文件 [1] 行业动态 - 国际金价已冲破5000美元 [1] - 国际金价在7年间上涨了280% [1] - 专家观点认为金价走势关键看美元 [1] - 专家建议重点关注国际货币体系、降息和科技革命等因素 [1]

公司人事变动 - 学大教育副总经理兼财务负责人李玉玲因个人工作安排原因辞职 辞职事项自辞职报告送达董事会时生效[1] - 李玉玲辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务[1]

财务数据 - 江阴启芯领航半导体有限公司股东全部权益评估价值为52,236.97万元[12] - 2025年9月30日所有者权益账面价值为30,617.01万元，股东全部权益增值21,619.96万元，增值率70.61%[12] - 2025年1 - 9月合并口径实现营业收入2910.46万元，利润总额 - 1291.47万元，净利润 - 1291.47万元[16][20] - 2025年9月30日，合并口径资产总额45059.37万元，负债总额15678.89万元，归母所有者权益29923.02万元[16][27] - 2025年9月30日，母公司报表资产总额38282.98万元，负债总额7665.97万元，所有者权益30617.01万元[17][27] - 2025年1 - 9月母公司尚未实现营业收入，利润总额 - 254.66万元，净利润 - 254.66万元[17][21] 公司概况 - 学大教育注册资金为12,306.9709万元，成立于1992 - 07 - 02，营业期限至2046 - 12 - 11[15] - 启芯领航注册资本为30,900万元，成立于2024 - 11 - 05，营业期限无固定期限[15] 业务情况 - 公司核心业务聚焦数字集成电路EDA工具与半导体IP研发、生产及销售，主要经营主体为上海启芯领航半导体有限公司[21] - 上海启芯领航半导体有限公司2025年Q2实现客户对二代产品复购，年底进入国内最大芯片IC厂商体系评估，是该体系唯二国产硬件仿真设备供应商之一[23] 专利与著作权 - 企业申报评估无形资产含商标6项、专利48项、PCT专利3项和软件著作权25项[37] - 上海启芯领航半导体有限公司有多件发明处于不同状态，还有部分专利取得方式为转让，多件PCT专利在美国获授权[39][43] 评估相关 - 评估目的是为学大教育增资提供价值参考，采用资产基础法评估[63] - 评估结果使用有效期自2025年9月30日至2026年9月29日[12] 行业情况 - EDA行业重点企业研发费用加计扣除比例提至120% - 150%，国家大基金二期已投入50亿元支持EDA，三期计划投入超500亿元支持EDA，占三期总规模约17%，被列为国家大基金三期第一优先级[88] - 全球EDA市场被Synopsys、Cadence、Siemens EDA垄断超70%，中国市场国产市占率仅约15%[89] - 中国EDA市场2021 - 2025年年均复合增速约15.64%，2025年规模预计达184.9亿元[89] 未来展望 - 上海启芯领航2026年在手订单规模达1.2亿元，预计2026年实现盈亏平衡[91] - 到2027年，中国EDA市场复合增长率将超过12%[91]

地址：北京市丰台区丽泽路 16 号聚杰金融大厦 12 楼 邮编：100073 电话：(010) 63357658 北京澄宇会计师事务所(特殊普通合伙) BEIJING CHENGYU CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 江阴启芯领航半导体有限公司 2025年9月30日 审计报告 目 录 | 一、审计报告 | 1-3 | | --- | --- | | 二、已审财务报表 | | | 5．资产负债表 | 4-5 | | 6．利润表 | 6 | | 7．现金流量表 | 7 | | 8．所有者（股东）权益变动表 | 8-9 | | 9．财务报表附注 | 10-38 | 审计报告 澄宇专字( 2025 )第0057号 江阴启芯领航半导体有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了江阴启芯领航半导体有限公司（以下简称江阴启芯）财务报 表，包括 2025 年 9 月 30 日的合并资产负债表，2025 年度 1-9 月的合并利润 表、合并现金流量表、合并股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反映了江阴启芯 2025 年 9 ...

人事变动 - 李玉玲因个人工作安排辞去副总经理、财务负责人职务[2] - 公司聘任宋子超为财务负责人，任期至第十一届董事会任期届满[3] 人员信息 - 宋子超1984年出生，2026年1月加入公司，曾任职多家公司[6] - 宋子超截至目前未持股，无关联关系，符合任职条件[7]

投资信息 - 新设合伙企业认缴出资额不超3610万元，向江阴启芯领航增资金额不超3500万元，投资后预计持股6.4791%[2] - 共青城学成启航创业投资合伙企业基金规模3611万元[3] - 银润（上海）私募基金管理有限公司现金出资1万元，占比0.0277%；北京学大信息技术集团有限公司现金出资3610万元，占比99.9723%[5] - 本次增资江阴启芯领航投前估值为50000万元，学成启航以3500万元认缴新增注册资本2163万元，对应6.4791%股权[14] - 冯春以260万元认缴公司新增注册资本160.6800万元，对应增资完成后公司0.4813%的股权[25] - 许逸捷以260万元认缴公司新增注册资本160.6800万元，对应增资完成后公司0.4813%的股权[25] 公司数据 - 银润资本主要股东廖春荣持股67.00%、上海泛翼达资产管理有限公司持股10.00%、上海郁佑实业有限公司持股10.00%、王寅持股10.00%、项丽琴持股3.00%[6] - 2025年度公司与廖春荣累计已发生关联交易总金额400万元（不含税），2026年1月1日至披露日未发生关联交易[7] - 江阴启芯领航注册资本30900万人民币[8] - 华澳润诚（珠海横琴）控股有限公司注册资本为3500万美元[10] - 宁波民启企业管理合伙企业（有限合伙）注册资本为15000万人民币[11] - 2024年12月31日，江阴启芯领航资产总额49760万元，负债总额39538万元，净资产10222万元[12] - 截至2025年9月30日，江阴启芯领航资产总额45059万元，负债总额15679万元，净资产29380万元[12] - 2024年度，江阴启芯领航营业收入5171万元，净利润 - 3603万元[13] - 2025年前三季度，江阴启芯领航营业收入2910万元，净利润 - 1291万元[13] - 2025年9月30日，江阴启芯领航母公司总资产账面值38282.98万元，评估值59902.94万元，增值率56.47%[14] - 2025年9月30日，江阴启芯领航母公司净资产账面值30617.01万元，评估值52236.97万元，增值率70.61%[14] 基金相关 - 共青城学成启航创业投资合伙企业合伙期限为20年，基金存续期限为5年，投资期1年，退出期4年[16] - 基金前三个运作年度，管理费为本合伙企业累计实缴出资总额的1%/年，共收取3年[21] - 合伙企业超额收益的20%作为业绩报酬归普通合伙人（执行事务合伙人）[21] - 投资决策委员会成员为3人，2名由执行事务合伙人委派，1名由单一最大投资人委派，实行“一人一票”表决机制，同意票数达百分之百通过方可执行投资[21] - 合伙企业收益分配时，门槛收益率为年化利率6%（单利），超额收益的80%归于各合伙人，20%归于普通合伙人[23] 公司治理 - 公司董事会由7名董事组成，实际控制人通过华澳润诚委派4名，前三投资方各委派1名[31] - 董事长由实际控制人通过华澳润诚委派的董事担任，董事任期3年[31] - 自本次增资交割日起4年内，未经A轮投资方同意，实际控制人及华澳润诚不得处置股权[32] - 非经实际控制人同意，投资方不得向限制受让人转让股权[32] - 若A轮投资方持股超3%且无权委派董事，有权指定1名观察员列席董事会会议[31] 未来展望 - 公司拟投资启芯领航，把握EDA赛道国产替代机遇，拓展集成电路职业教育场景[38] - 若启芯领航市场拓展等不及预期，经营表现或受影响，但投资金额占公司净资产及货币资金比例低，对整体经营影响不大[44] - EDA行业技术壁垒高、更新快，启芯领航技术迭代等不及预期，可能影响技术优势及经营发展[45] - 启芯领航尚处发展阶段，可能面临现金流波动等情况，投资规模小对上市公司核心财务指标影响有限[46] 其他 - 投资方应在先决条件满足或书面确认放弃后15个工作日内支付增资价款[26] - 公司应在交割日后且收到必要材料后20个工作日提交变更登记材料，60日内办结工商登记手续[28] - 若争议协商45天未解决，可提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁[30] - 公司股东按出资比例分配利润，董事会制订方案报股东会批准[34] - 2026年1月16日公司全体独立董事召开第1次专门会议审查关联交易议案[53] - 该关联交易符合经营发展需要，定价遵循市场化原则[53] - 本次投资使用自有资金，占公司最近一期经审计的货币资金及净资产比例较低[51] - 本次投资不会对公司财务状况、经营成果、现金流量等造成重大不利影响[51] - 本次投资不会对公司偿债能力、盈利能力等核心财务指标产生重大波动[51] - 本次交易系顺应国家战略的布局，符合公司长远利益[52] - 交易定价公允，决策程序符合规定[52] - 启芯领航创始团队深耕EDA领域二十余年[49] - 中国市场本土EDA厂商整体市场占比不高，高端芯片领域国产替代产品稀缺[48] - 本次与专业投资机构共同设立投资基金前十二个月内未将超募资金用于永久性补充流动资金[54]

会议信息 - 公司第十一届董事会第五次会议通知于2026年1月23日送达，1月26日召开[2] - 应参加表决董事8人，实际参加8人，由董事长金鑫主持[2] 议案表决 - 《关于聘任财务负责人的议案》8票同意通过[2] - 《关于与关联方共同新设合伙企业及对外投资的议案》7票同意通过，关联董事廖春荣回避表决[3] - 《关于股票回购贷款展期的议案》8票同意通过[5]

教育板块市场表现 - 1月26日，教育板块整体下跌2.45%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为中国高科，单日跌幅达6.00% [1][2] - 板块内仅少数个股上涨，其中创业黑马涨幅最大，为2.88% [1] 个股价格与交易情况 - 中国高科收盘价为10.50元，成交量42.04万手，成交额4.52亿元，跌幅居板块之首 [1][2] - 中公教育成交量最大，达285.24万手，成交额8.41亿元，股价下跌3.64%至2.91元 [2] - 豆神教育成交额最高，达10.48亿元，股价下跌4.36%至7.46元 [2] - 创业黑马成交额6.62亿元，股价上涨2.88%至32.56元，是涨幅最大的个股 [1] 板块资金流向 - 当日教育板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为4.41亿元 [2] - 游资资金净流入6325.94万元，散户资金净流入3.77亿元 [2] - 个股层面，昂立教育获得主力资金净流入605.63万元，主力净占比9.49%，为表中少数获主力净流入的个股 [3] - 学大教育主力资金净流出926.91万元，但散户资金净流入1428.64万元，散户净占比达16.30% [3] - 创业黑马主力资金净流出5156.65万元，主力净占比-7.80% [3]