北京市中伦律师事务所 关于学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 二〇二五年五月 关于学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 致：学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受学大（厦门）教育科技集 团股份有限公司（以下简称"公司"）委托，指派律师见证公司 2024 年年度股东 会（以下简称"本次股东会"）。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》等相关法律、行政法规及《学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对本次股东会的相关事项进行见证并 出具法律意见。 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见书出具日 以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信 用原则，进行了充分的核查验 ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-043 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 第十届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事 会第二十三次会议的通知已于 2025 年 5 月 20 日以电子邮件方式送达全体董事。 本次会议于 2025 年 5 月 23 日 14:00 在北京市朝阳区樱辉科技中心 4 层会议室以 现场结合通讯方式召开。本次会议应参加表决董事 7 人，实际参加表决董事 7 人，会议由董事长金鑫先生主持。公司监事和高级管理人员列席了本次会议。本 次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法 律、法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于修订<公司章程>的议案》 根据《公司法》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》等法律法 规及规范性文 ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-041 于2025年5月19日下午收市时在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 登记在册的公司全体普通股股东均有权出席股东会，并可以以书面形式委托代理 人出席会议和参加表决，该股东代理人不必是本公司股东。 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司" ） 于2025年4月24日召开第十届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于召开2024 年年度股东会的议案》。公司于2025年4月26日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露了《关于召开2024年年度股东会的通知》（公告编号：2025-021）。公司2024 年年度股东会将采用现场表决和网络投票相结合的方式召开。现将有关事项再次 提示如下 一、召开会议的基本情况 会第二十二次会议审议通过了《关于召开2024年年度股东会的议案》。 部门规章、规范性文件、深圳证券交易所相关业务规则和 ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-041 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 于2025年4月24日召开第十届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于召开2024 年年度股东会的议案》。公司于2025年4月26日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露了《关于召开2024年年度股东会的通知》（公告编号：2025-021）。公司2024 年年度股东会将采用现场表决和网络投票相结合的方式召开。现将有关事项再次 提示如下 一、召开会议的基本情况 1．股东会届次：2024年年度股东会。 2．股东会的召集人：公司董事会，本公司2025年4月24日召开的第十届董事 会第二十二次会议审议通过了《关于召开2024年年度股东会的议案》。 3．会议召开的合法、合规性：本次股东会的召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件、深圳证券交易所相关业务规则和《公司章程》的规 ...

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 学大教育作为个性化教育开创者和引领者，多元发展夯实竞争力，主营业务多点开花，盈利能力持续提升，2025 - 2027年归母净利润预计分别为2.44/3.15/3.76亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本1.2186亿股，总市值65.6588亿元，流通股本1.178亿股，流通市值63.4697亿元，12月最高/最低价为69.30/40.25元，资产负债率80%，每股净资产7元，市盈率（TTM）32.30，市净率（PB）7.70，净资产收益率8.65% [2] 业绩表现 - 2024年实现营业收入27.86亿元，同比+25.90%；归母净利润1.80亿元，同比+16.84%；扣非后归母净利润1.64亿元，同比+16.25%，剔除股权激励费用影响后归母净利润为2.25亿元，同比增长34.04% [6] - 分季度看，Q1 - Q4营收分别为7.05/9.15/6.27/5.39亿元，同比+35.97%/+24.81%/+15.70%/+28.55%；归母净利润分别为0.50/1.11/0.14/0.04亿元，同比+886.44%/+32.95%/-49.67%/-89.23% [6] - 分业务看，教育培训服务全年营收26.97亿元，同比+25.64%；设备租赁业务/房屋租赁业务/其他业务营收分别为0.04/0.01/0.84亿元，同比-20.00%/-91.67%/+54.90% [6] - 2025Q1实现营业收入8.64亿元，同比增长22.46%；归母净利润为7377.35万元，同比增长47.00%，剔除股权激励费用影响后调整后归母净利润达8770.84万元，同比增长49.67% [7] 盈利能力 - 2024年整体毛利率为34.56%，同比-1.94pct，主要因教育培训服务、设备租赁业务毛利率下降所致；整体费用率为25.68%，同比-1.31pct；净利率为6.33%，同比-0.55pct [6] - 2025Q1毛利率32.02%，同比-0.40pct，整体费用率23.12%，同比-0.48pct，净利率同比+1.32pct至8.51% [7] 业务布局 - 个性化教育：学习中心从240余所扩展至300余所，覆盖超百座城市，专职教师超4000人，依托“双螺旋”智慧教育模式，线上线下互补教学 [7] - 全日制教育：在全国多省市布局超30所全日制培训基地，在多地兴办特色学校，全日制基地和小班课有望提振毛利率 [7] - 职业教育：收购与托管近10所中等职业学校，构建“职普融通 + 产教融合”体系，联合共建产教融合基地，加速布局职业教育赛道 [7] - 新兴业务：文化阅读业务开设13所文化空间，打造复合文化平台；医教融合领域旗下“千翼健康”运营康复医院，切入细分市场 [7] 盈利预测 |单位/百万元|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2212.64|2785.80|3430.50|4120.62|4864.09| |增长率(%)|23.09%|25.90%|23.14%|20.12%|18.04%| |归属母公司股东净利润|153.78|179.69|244.29|314.95|376.46| |增长率(%)|1312.29%|16.84%|35.96%|28.93%|19.53%| |每股收益EPS(元)|1.26|1.47|2.00|2.58|3.09| |PE|42.70|36.54|26.88|20.85|17.44| [8] 公司主要业务拆分 |单位:百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2212.64|2785.80|3430.50|4120.62|4864.09| |yoy|23.09%|25.90%|23.14%|20.12%|18.04%| |毛利率|36.50%|34.56%|35.84%|35.91%|35.94%| |1、教育培训服务费收入| | | | | | |收入|2146.92|2697.39|3317.79|3981.35|4697.99| |yoy|24.12%|25.64%|23.00%|20.00%|18.00%| |毛利率|36.36%|33.79%|35.00%|35.00%|35.00%| |2、房屋租赁| | | | | | |收入|6.57|0.55|0.49|0.44|0.40| |yoy|2.81%|-91.67%|-10.00%|-10.00%|-10.00%| |毛利率|70.64%|70.64%|70.00%|70.00%|70.00%| |3、设备租赁| | | | | | |收入|5.00|4.00|3.20|2.56|2.18| |yoy|-15.66%|-20.00%|-20.00%|-20.00%|-15.00%| |毛利率|-49.19%|-82.15%|-80.00%|-80.00%|-80.00%| |4、其他业务| | | | | | |收入|54.14|83.86|109.02|136.27|163.53| |yoy|-2.62%|54.90%|30.00%|25.00%|20.00%| |毛利率|46.02%|64.39%|64.50%|64.50%|64.50%| [8] 财务报表与财务指标 - 资产负债表、利润表、现金流等多方面呈现不同会计年度数据及变化情况，如2024 - 2027E货币资金从997.28百万元增长至3310.27百万元等 [9] - 主要财务比率方面，成长能力、盈利能力、估值指标等在不同会计年度有相应变化，如营收增长率2024 - 2027E分别为25.90%、23.14%、20.12%、18.04%等 [9]

学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于回购公司股份比例达到 1%的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12 月30日召开第十届董事会第二十次会议、第十届监事会第十六次会议，于2025年1 月17日召开的2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金和/或自筹资金以集中竞价交易的方式回购公司股 份，用于股权激励和/或注销，回购股份的种类为公司发行的人民币普通股（A股）。 本次回购股份的资金总额不低于人民币11,000万元（含）且不超过人民币15,000万 元（含），本次回购股份的价格为不超过人民币66.80元/股（含），回购期限为自 公司股东会审议通过回购方案之日起不超过12个月。具体内容详见公司于2025年1 月2日在《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-097）。 证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：202 ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-040 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于回购公司股份比例达到 1%的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12 月30日召开第十届董事会第二十次会议、第十届监事会第十六次会议，于2025年1 月17日召开的2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金和/或自筹资金以集中竞价交易的方式回购公司股 份，用于股权激励和/或注销，回购股份的种类为公司发行的人民币普通股（A股）。 本次回购股份的资金总额不低于人民币11,000万元（含）且不超过人民币15,000万 元（含），本次回购股份的价格为不超过人民币66.80元/股（含），回购期限为自 公司股东会审议通过回购方案之日起不超过12个月。具体内容详见公司于2025年1 月2日在《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024- ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][9][13] 报告的核心观点 - 2024年公司营收27.86亿元，同比+25.90%，归母净利润1.80亿元，同比+16.84%，扣非后归母1.64亿元，同比+16.25%；若剔除股权激励费用影响，归母和扣非后归母分别同比+34.04%和+34.88% [2][6] - 2025Q1公司营收8.64亿元，同比+22.46%，归母净利润7377万元，同比+47.00%，扣非后归母5883万元，同比+27.92%；若剔除股权激励费用影响，归母和扣非后归母分别同比+49.67%和33.75% [2][6] - 预计2025 - 2027归母净利润分别为2.6/3.4/4.3亿元，对应PE分别为25/20/15X [2][13] - 看好公司作为一对一个性化教育龙头，享受市场格局红利，增加网点提升份额，凭借多维能力保障业务稳中有进；随着新网点成熟，释放规模效应，业绩兑现增长弹性；看好公司加速布局科技赋能教育，构建核心竞争力，拓展细分领域业务 [13] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价54.19元，总股本12186万股，流通A股11780万股，每股净资产7.00元，近12月最高/最低价69.30/40.25元（2025年4月30日收盘价） [10] 收入端 - 2024年以华东区域为主要目标市场，拓网点、招老师，业务成长步伐稳健 [13] 产能方面 - 2024年个性化学习中心从240余所增至超300所，同比增速25%+，覆盖100余座城市，专职教师超4000人 [13] 收入分地区 - 2024年东/中/西部收入分别为16.67/2.68/8.50亿元，分别同比+31.39%/+27.66%/+15.92%，占比分别为59.84%/9.63%/30.53% [13] 盈利能力方面 - 2024年新开店多，租金/人工先行，拖累毛利率，费率优化抵消部分影响；综合毛利率34.56%，同比-1.95pct，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.64/+0.06/+0.03/-0.75pct，合计同比-1.30pct，销售费用率下滑因老校区靠口碑招生，营销投放集中新网点，财务费用率下滑因归还借款后利息支出减少，净利率同比-0.56pct [13] - 2025Q1收入增长稳健，毛利率基本持平略下滑，费用率持续优化，叠加收回减值股权款带来的投资收益增加，带动业绩增长；毛利率32.02%，同比-0.40pct，期间费用率同比-0.49pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比+0.75/-0.71/-0.20/-0.32pct，Q1投资收益增加1394万，带动净利率同比+1.31pct，达到8.51% [13] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，如2024 - 2027年营业总收入分别为2786/3485/4350/5430百万元等 [17]

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-039 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 本次回购股份资金来源为公司自有资金和/或自筹资金，回购价格未超过回 购方案中拟定的价格上限人民币66.80元/股（含）。本次回购符合相关法律法规 及公司既定回购股份方案的要求。 二、已回购公司股份的安排及风险提示 根据公司本次回购股份方案，回购的股份将用于股权激励和/或注销，回购 股份优先用于注销，注销股份金额为6,000万元（具体金额为根据深圳证券交易 所股票交易系统集中竞价交易情况，使用资金达到6,000万元前一手），股权激 励具体方案另行制订。公司如未能在股份回购完成之后36个月内将回购股份用于 上述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。 其中，公司回购优先用于注销部分的股份已回购完成。经中国证券登记结算 有限责任公司深圳分公司确认，公司已于2025年3月26日办理完成公司已回购股 份的注销手续，具体内容详见公司于2025年3月28日刊登于巨潮资讯网的《关于 部分回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：2025-016）。公司后续 将依照相关规定办理工商变更登记等相关事宜。 截至本公告披 ...

为进一步加强与投资者的互动交流，学大（厦门）教育科技集团股份有限公 司（以下简称"公司"）将参加由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景 网络有限公司联合举办的"厦门辖区上市公司 2024 年年报业绩说明会暨投资者 网上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演APP, 参与本次互动交流，活动时间为2025年5月15日（周四）15:40-17:00。届时公司 董事长兼总经理金鑫先生、独立董事ZHANG YUN先生、财务负责人李玉玲女士、 董事会秘书崔志勇先生将在线就公司2024年度业绩、公司治理、发展战略、经营 状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟 通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2025-038 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于参加厦门辖区上市公司 2024 年年报业绩说明会 暨投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容 ...