文章核心观点 - 中邮证券研报指出学大教育职教布局持续深化，教培业务稳健增长，维持"买入"评级 [1] 行业政策与前景 - "十四五"期间，职业教育贡献了现代产业70%以上新增的高素质高技能人才，是我国人才供给体系中的重要支撑 [1] - 随着《教育强国建设规划纲要》全面落地、国家职业教育专项基金持续扩容，国家对于职业教育发展的重视度持续提升 [1] - 在教育强国战略规划的政策推动下，公司有望延续增长态势 [1] 公司业务现状与战略 - 公司当前以初高中学生为核心客群的个性化教育业务，短期内在客群规模与需求强度双重支撑下，仍具备一定增长基础 [1] - 公司持续深耕个性化教育业务，并积极向职业教育等新领域延伸 [1] - 叠加初高中核心客群总量仍有增长空间，公司有望延续增长态势 [1] 公司估值 - 根据12月19日收盘价，分别对应19/16/13倍PE [1]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.00%，报38.66元/股，成交6522.85万元，换手率1.40%，总市值47.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出613.34万元，特大单净卖出114.01万元，大单净流出499.33万元 [1] - 今年以来股价累计下跌8.08%，近5个交易日上涨2.49%，近20日上涨2.63%，近60日下跌19.02% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为教育培训服务，其收入构成为：教育培训服务费收入96.47%，其他(补充)3.42%，设备租赁收入0.10% [1] - 2025年1-9月实现营业收入26.13亿元，同比增长16.30%；归母净利润2.31亿元，同比增长31.52% [2] - 截至9月30日，股东户数为1.70万户，较上期增加38.92%；人均流通股7036股，较上期减少26.96% [2] 公司股东与机构持仓 - 公司所属申万行业为社会服务-教育-培训教育，概念板块包括小盘、社保重仓、在线教育、职业教育、教育培训等 [1] - 截至9月30日，十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）持股500.00万股，较上期增加129.06万股 [2] - 香港中央结算有限公司持股178.46万股，较上期减少82.25万股；汇添富消费行业混合（000083）持股175.01万股，较上期减少5.00万股 [2] 公司背景信息 - 公司全称为学大(厦门)教育科技集团股份有限公司，总部位于福建省厦门市及北京市朝阳区 [1] - 公司成立日期为1992年7月2日，上市日期为1993年11月1日 [1]

投资评级 - 报告对学大教育维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 报告认为学大教育在深耕个性化教育核心主业的同时，积极向职业教育领域延伸，在教育强国战略政策推动及初高中核心客群总量仍有增长空间的背景下，公司有望延续增长态势 [8] 业务与行业分析 - **职业教育布局深化**：公司与河南省许昌市魏都区人民政府及许昌电气职业学院签署战略合作协议，共建“魏都区产教融合共同体研究赋能中心” [5] 公司通过联合办学、校企合作、投资举办等多种模式，已构建覆盖中等职业教育、高等职业教育以及产教融合与职业技能培训三大领域的职教业务体系，旗下拥有并托管多所职业技术学校 [6] 2025年我国职业教育市场规模已突破1.5万亿元，预计2030年将增长至2.1万亿元 [6] - **教培主业增长基础**：我国2016年出生人口为1785万人，是2000年至今的阶段性人口高峰，按13岁、16岁分别进入初中和高中测算，初中、高中在校生规模见顶时间预计分别在2029年和2032年，现阶段初高中学龄人口规模仍处于上行区间 [7] 在升学竞争与应试压力背景下，初高中阶段对个性化辅导与提分服务的需求具备较强韧性，公司以初高中学生为核心客群的个性化教育业务短期内在客群规模与需求强度双重支撑下仍具备增长基础 [7] 财务预测与估值 - **盈利预测**：报告预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为34/41/47亿元（即3391/4063/4711百万元），同比增长率分别为21.73%/19.82%/15.95% [8][10] 预计同期归母净利润分别为2.53/3.04/3.66亿元（即252.57/303.51/365.90百万元），同比增长率分别为40.56%/20.17%/20.56% [8][10] - **每股收益与估值**：预计2025/2026/2027年EPS分别为2.07/2.49/3.00元 [8] 根据12月19日收盘价（报告未明确具体数值，但提及根据该日收盘价），对应市盈率（PE）分别为19/16/13倍 [8] 根据详细财务数据表，对应PE分别为18.85/15.68/13.01倍 [10] - **关键财务指标预测**：预计毛利率将稳定在34.3%-34.4%左右，净利率将从2024年的6.5%提升至2027年的7.8% [11] 预计资产负债率将从2024年的79.0%逐步下降至2027年的70.8% [11] 预计净资产收益率（ROE）将保持在23%以上水平 [11]

行业投资逻辑转变 - 教育行业投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动 [1] - 行业迎来政策边际改善、供给出清、需求释放的“三维共振” [1] - 行业估值相对较低，在政策推动下有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击” [1] 核心政策与宏观趋势 - 党中央、国务院出台《教育强国建设规划纲要》，为行业发展提供支撑 [2] - 国家启动“AI+”行动并出台中小学科技教育政策，助力教育强国建设 [2] - 教育政策主基调转向“如何发展”、“规范发展”和“健康发展”，《办法》对合规学科类校外培训机构审批权限进行了细化明确 [4] - 国家鼓励生育，给予生育补贴，并鼓励逐步实现学前教育免费 [4] 市场需求与增长动力 - 受“二胎”政策及“龙宝”影响，2011-2017年为生育小高峰，预计将迎来中高考“黄金十年”，中高考市场有望持续增长 [3] - 素质教育在“双减”后快速发展，艺体、STEAM、营地、研学等市场有望在2027年突破万亿规模 [3] - 受高校毕业生持续增长和就业偏好影响，“公考”报名人数屡创新高，招录比节节攀升，迎来发展机遇 [3] - 教育是刚性需求，在“早培”、“丘班”、“旦旦营”等拔尖人才培养及强基计划带动下，需求有望释放 [4] - 行业呈现“剩者为王”特点，教育上市公司成为此轮市场复苏最主要受益者 [4] “AI+教育”产业趋势 - “AI+教育”是行业投资主线，是AI重要的应用场景 [1] - 行业龙头正积极布局，加大教育智能硬件投入和教育大模型研发，快速抢占软硬件市场 [2] - 龙头教育公司有望深度受益于“AI+教育”的融合发展 [1][2] 细分赛道与公司表现 - 校外培训弹性较大：学大教育合同负债快速增长，昂立教育业绩释放加速 [5] - 国际学校发展稳健：凯文教育有望迎来趋势性经营拐点 [5] - “公考”格局变化：华图山鼎成为“公考”新龙头 [5] - 管理培训强劲复苏：行动教育四季度业绩值得期待 [5] - 高教行业发展良好：博通股份业绩释放明显提速 [5] - 教育上市公司合同负债较快增长，订单收入比相对较高 [5] - 新招生、续费率、客单价、排课及报到率等“四大变量”决定教育公司盈利空间 [5]

核心观点 - 教育行业正迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动，有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击”[8][9][10] - “AI+教育”是行业发展新趋势与核心投资主线，行业龙头有望深度受益于AI与教育的融合，并抢占智能教育软硬件市场[8][9][10] - 行业呈现“剩者为王”的存量竞争格局，留存下来的教育上市公司成为市场复苏的主要受益者，业绩释放动力充足且未来可期[8][9] 行业趋势与政策环境 - **教育强国战略提升行业高度**：2025年1月，中共中央、国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》，提出“两步走”战略，目标到2027年取得重要阶段性成效，2035年建成教育强国，为行业发展提供顶层战略支撑[15][17] - **“AI+教育”成为明确趋势**：自2024年3月教育部启动“AI+教育”行动以来，多项政策密集出台，包括《中小学人工智能通识教育指南（2025年版）》、《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等，旨在将AI技术融入教育教学全要素全过程[19][21] - **政策边际改善，认可合理需求**：2024年2月教育部发布的《校外培训管理条例（征求意见稿）》主基调转为“如何发展”、“规范发展”和“健康发展”，认可家长和学生的合理校外培训需求，政策环境出现改善[58][59] - **鼓励生育政策释放需求**：2025年7月起实施全国统一的育儿补贴制度，为3周岁以下婴幼儿发放每孩每年3600元国家基础补贴；2025年8月推行免费学前教育，进一步降低家庭养育成本，有望刺激教育需求[63][65][67] 市场需求与增长动力 - **中高考迎来“黄金十年”**：受2011-2017年生育小高峰影响，预计将迎来中高考适龄人口高峰。2024年普通高中招生约1036万人，在校生约2922万人，高考报名人数持续位居高位（2025年预计1335万人），升学培训需求强劲[33] - **素质教育市场快速扩张**：据多鲸教育研究院预测，素质教育总市场规模将从2023年的约5008亿元增长至2027年的10536亿元，年复合增长率显著[36] - **高中学科培训需求稳健**：观研天下报告显示，2024年我国高中学科培训市场规模预计约1470亿元，预计到2032年将增长至约2419亿元，参培率及人均支出均有望持续提升[38] - **“公考”培训炙手可热**：2025年国家公务员考试报名人数达341.6万人，报名录取比达86:1，预计2026年将提高至98:1。高校毕业生持续增长（2025届预计1222万人）及报考年龄放开支撑行业需求[48][51] - **出国留学热度不减**：2023年我国出国留学人数恢复至70.3万人，若含短期项目总量可能接近100万人。留学目的地多元化，英国、澳大利亚等地中国留学生数量增长较快[42] - **拔尖创新人才培养加速需求释放**：“丘成桐少年班”已在全国19个省市的50所中学落地；“强基计划”试点高校已达39所；人大附“早培”、上海“三公”、复旦“旦旦营”等选拔项目竞争激烈，凸显优质教育刚性需求，并带动校外培训需求[69][73][76][77][79] 行业竞争与公司经营 - **行业供给出清，进入“剩者为王”阶段**：“双减”政策导致行业供给侧出清，资本导向的新进入者减少，当前竞争格局主要为行业龙头、区域龙头、名师工作室及升学规划服务机构，市场集中度提升[84][86] - **教育公司业绩普遍释放**：覆盖的A股教育上市公司2025年三季报均实现盈利。例如，学大教育2025年前三季度归母净利润同比增长31.52%；华图山鼎归母净利润同比增长92.48%，并超越中公教育成为线下公考新龙头；凯文教育归母净利润同比增长104.31%[91][92] - **商业模式健康，现金流良好**：教育行业预收款模式导致收现比高，2025年1-9月，8家A股教育上市公司收现比均值为105.64%，经营性净现金流均为正值，整体现金流状况良好[93][94] - **校区扩张与合同负债分化**：学大教育、华图山鼎等公司使用权资产与租赁负债持续增长，反映校区扩张仍在进行。合同负债出现分化，学大教育（12.04亿元）、华图山鼎（18.65亿元）增长较快。订单收入比整体走高，行动教育订单收入比高达1.85，显示其业绩确定性较强[99][101][102] “AI+教育”发展现状 - **资本涌入千亿硬件赛道**：据艾媒咨询数据，2025年中国教育智能硬件市场规模预计将突破千亿，达到1125亿元，同比增长16.94%。学习平板出货量持续增长，预计2025年达650万台[29][32] - **行业龙头积极布局**：好未来推出学而思九章大模型（MathGPT），有道推出“子曰”大模型，豆神教育推出语文AI大模型，行动教育推出智多行AI助手平台等，多家公司接入DeepSeek，加速商业化落地[24][28] - **AI智能体（AI Agent）成为新方向**：Gartner预测，企业软件中整合自主型AI的比例将从2024年的不足1%跃升至2028年的33%，2025年被视为“AI智能体元年”，“AI+教育”成为重要应用场景[24] 投资策略与主线 - **三条主线布局**： 1. **“AI+教育”主线**：凯文教育、科德教育有望成为龙头[12] 2. **业绩与估值共振主线**：行动教育、学大教育、昂立教育估值优势显著（如行动教育、学大教育2026年动态PE预计均低于15倍）[11][12] 3. **第二增长曲线主线**：博通股份、华图山鼎正在积极寻找第二增长曲线[12] - **行业估值处于低位**：部分公司估值较低，如行动教育2026年动态PE为13倍，且股息率约6%，具备配置价值[11] - **维持“推荐”评级**：重点推荐凯文教育、行动教育、学大教育、华图山鼎，谨慎推荐昂立教育、科德教育和博通股份[3][8]

公司公告核心内容 - 学大教育公告其募集资金已按规定用途全部使用完毕，募集资金专户余额为1,030,807.04元，均为利息收入 [1] - 根据相关规定，节余资金低于五百万元或低于项目募集资金净额1%可豁免履行审议程序，公司符合该条件 [1] - 公司将上述节余募集资金永久性补充流动资金，转入公司银行基本户，并随后注销募集资金专项账户 [1] - 专项账户注销后，公司与保荐机构、开户银行签署的相关募集资金三方监管协议将终止 [1]

募集资金 - 公司非公开发行2156.7602万股，每股38.53元，募资8.3099970506亿元，净额8.2231447712亿元[2] - 7个募集配套资金账户存款余额合计103.080704万元[5] 项目投资 - 教学网点建设项目承诺投资23398.76万元，累计投入3613.98万元，比例15.45%[6] - 教学网点改造优化项目承诺投资25622.86万元，累计投入5983.70万元，比例23.35%[6] - OMO在线教育平台建设项目承诺投资8540.95万元，累计投入0元，比例0.00%[6] - 偿还股东紫光卓远借款承诺投资24668.88万元，累计投入24668.88万元，比例100.00%[6] - 职业教育网点及全日制基地建设项目变更后投资9910.37万元，累计投入6937.64万元，比例70.00%[6] - 职业培训及学习力网点建设项目变更后投资6000.00万元，累计投入2226.42万元，比例37.11%[6] - 文化服务空间建设项目变更后投资2264.79万元，累计投入2176.49万元，比例96.10%[6] 资金处理 - 公司将节余募集资金103.080704万元永久补充流动资金后注销专户[8]

核心观点 - 国盛证券研报认为学大教育业绩拐点初显，维持“买入”评级 [1] - 短期看业绩拐点初显，中长期看行业格局优化及公司第二增长曲线将驱动未来成长 [1] 财务表现与指标分析 - 2025年第三季度单季度实现营业收入6.97亿元，同比增长11.19% [1] - 2025年第三季度单季度归母净利润为143万元，同比下降89.90% [1] - 利润承压预计是由于业务扩张带来的教师人工成本增长 [1] - 2025年第三季度末合同负债达到12.04亿元，同比增长22.48% [1] - 合同负债增速较第二季度的3.65%大幅提升，表明公司未来收入确认有较强保障 [1] - 公司历史遗留负债状况已得到显著改善 [1] 业务发展与战略 - 公司主业个性化教育业务持续扩张，受益于行业竞争格局优化 [1] - 公司在巩固个性化教育主业的同时，积极拓展职业教育、文化阅读和医教融合作为新的增长引擎 [1] - 公司正积极打造职业教育作为第二增长曲线 [1]

豪威集团 (603501.SH) 核心观点 - 报告核心观点认为市场对豪威集团的认知存在偏差，将其定位为纯手机CIS供应商过于悲观，实际上公司业务结构已发生变化，非手机业务（特别是汽车CIS）正在起势，成长动能已从手机切换至汽车和影像业务 [3] - 预计公司2025/2026/2027年营收分别为301.6亿元、375.7亿元、436.7亿元，同比增长17.2%、24.6%、16.2% [5] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为47.0亿元、63.3亿元、75.0亿元，同比增长41.5%、34.6%、18.5% [5] - 当前股价对应2025/2026/2027年市盈率分别为32倍、24倍、20倍，报告认为作为国产CIS龙头估值显著偏低，维持“买入”评级 [5] 豪威集团 (603501.SH) 业务分析 - **汽车CIS业务**：2024年收入达59.1亿元，同比增长30%；2025年上半年收入达37.9亿元，同比增长30% [3] - 预计2025年全年汽车CIS收入有望迈过80亿元大关，并有望超越手机CIS收入 [3] - 公司已成为NVIDIA DRIVE AGX Thor生态核心合作伙伴，不断丰富8MP及以上高端料号，在中高端市场地位稳固 [3] - **手机CIS业务**：2024年收入达98.0亿元，同比增长26%；2025年上半年收入为39.2亿元，同比下降20% [4] - 预计2025年全年手机CIS收入在80亿元左右，在总营收中的占比已降至30%以下 [4] - 2025年收入下滑主因OV50H等产品型号已近生命周期尾声，但公司已发布一英寸OV50X、OV50R，且2亿像素产品已获得客户验证导入 [4] - **其他业务**：公司在LCoS领域的前瞻布局，未来有望在AI眼镜、数据中心OCS中获取新收益，进一步打开估值天花板 [5] 通信行业：光纤光缆 - 报告核心观点认为传统光纤光缆市场在经历约4年周期性筑底后，散纤市场已显现明确回暖信号；同时，海外特种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长黄金赛道 [6] - 普通光缆行业出清见底，需求回暖与价格企稳驱动行业否极泰来 [6] - 投资建议关注在普缆业务底部复苏、特种光纤业务（如空芯光纤）研发和产业化领先的行业龙头企业，如长飞光纤、亨通光电、中天科技等 [6] 煤炭行业 - **11月供需数据**：2025年11月，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下滑0.5%，月环比增长4.9% [8] - 2025年1-11月，规上工业原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4% [8] - 预计2025年全年动力煤产量或达38.8亿吨左右，增速进一步收窄至1.4%左右 [8] - 2025年11月，我国进口煤炭4405.3万吨，同比下降19.9%，环比增长5.6% [9] - 2025年1-11月，我国共进口煤炭43167.6万吨，同比下降12.0% [9] - 预计全年动力煤进口水平或降至3.8亿吨左右，同比下滑6.4% [9] - **下游需求**：2025年11月，规上工业火电同比下降4.2% [10] - 2025年11月粗钢产量6987万吨，同比下降10.88% [10] - **美国能源投资机会**：报告重申美国能源领域投资机会，认为AI算力爆发推升用电激增，清洁能源不稳定性凸显煤电重要性 [11] - 2025年上半年美国煤电发电量同比增长15% [11] - 美国在建煤矿产能（焦煤+动力煤）仅590万吨/年，其中在建动力煤产能仅约105万吨/年，供给长期刚性 [11] - 2025年底美国燃煤电厂煤炭库存预计将下降至1.07亿短吨水平 [11] - 预测2024-2030年美国数据中心电力需求复合年增长率将达21%，2030年耗电量将增至694太瓦时，占全美用电比例升至15%，对应新增装机容量需求约50GW [12] - 解决电力供需错配的途径包括依赖现有燃气、核电，以及长期的新选择如小型模块化反应堆、固体氧化物燃料电池和可控核聚变 [12] - 预计2035年美国核电容量达103-107GW [12] - **投资建议**：重点推荐中煤能源、兖矿能源、中国神华、陕西煤业等，并关注智慧矿山、困境反转及美国煤炭公司等相关标的 [13] 学大教育 (000526.SZ) - 报告核心观点认为公司短期业绩拐点初显，中长期行业格局优化，公司正通过职业教育打造第二增长曲线 [15] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润2.5亿元、3.1亿元、3.8亿元，同比增长40.6%、23.9%、22.7% [15] - 当前股价对应市盈率分别为17.9倍、14.4倍、11.8倍，维持“买入”评级 [15] 盐津铺子 (002847.SZ) - 公司发布2025年限制性股票激励计划及股份回购计划 [18] - 激励计划拟以35.18元/股价格，授予157人共计300万股股票，占公司总股本的1.1% [18] - 考核目标锚定利润，设置两档：2026-2028年净利润（调整后）目标值分别不低于8.5亿元、10.0亿元、12.5亿元，触发值分别不低于7.65亿元、9.0亿元、11.25亿元 [18] - 公司拟使用自有资金以不超过109.32元/股价格回购260-300万股股份，对应资金2.8-3.3亿元 [18] - 报告认为公司对2026年目标设定相对务实，为当前成本压力及渠道演进留出空间，并与团队分享成长成果，同步推进回购显示对长期发展的信心 [18] 行业表现数据 - 近1月表现前五的行业为：通信 (+13.7%)、国防军工 (+6.9%)、有色金属 (+4.2%)、非银金融 (+2.9%)、家用电器 (+0.6%) [1] - 近3月表现前五的行业为：有色金属 (+19.8%)、通信 (+9.7%)、国防军工 (+5.5%)、非银金融 (+4.0%)、家用电器 (-0.5%) [1] - 近1年表现前五的行业为：通信 (+78.3%)、有色金属 (+72.0%)、综合 (+34.5%)、国防军工 (+19.9%)、电力设备 (+32.7%，注：此数据来自doc2) [1][2] - 近1月表现后五的行业为：房地产 (-11.0%)、综合 (-6.9%)、计算机 (-6.5%) [1] - 近3月表现后五的行业为：计算机 (-10.4%)、房地产 (-8.9%)、综合 (-3.9%) [1] - 近1年表现后五的行业为：房地产 (-8.7%)、非银金融 (+7.0%)、家用电器 (+7.1%) [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 核心观点 - 短期看，公司业绩拐点初显，虽然2025年第三季度归母净利润同比下滑89.90%至143万元，但前置性指标合同负债在2025年第三季度末达到12.04亿元，同比增长22.48%，增速较第二季度的3.65%大幅提升，为未来收入确认提供保障 [1] - 长期看，公司受益于行业竞争格局优化，个性化教育主业持续扩张，同时积极打造以职业教育为主的第二增长曲线，看好其未来成长空间 [2][3] 短期业绩与财务状况 - 2025年第三季度单季度实现营业收入6.97亿元，同比增长11.19% [1] - 2025年第三季度归母净利润为143万元，同比下降89.90%，利润承压预计与扩张带来的教师人工成本增长有关 [1] - 历史遗留负债状况显著改善，公司已于2025年初全额偿还了2016年向原控股股东借款的23.5亿元本金 [1] - 公司资产负债率从2022年的86.7%持续下降至2025年第三季度的77.1% [1] 主营业务发展 - **个性化教育（基本盘）**：以“一对一”和“一对少”小班课为主，聚焦中高考升学需求，截至2025年上半年共有300余家个性化学习中心，较2024年上半年增长60余所，专职教师数量超5200人 [2] - **全日制教育（增长点）**：全日制培训基地服务于高考复读生、艺考生等群体，截至2025年上半年共有30余所全日制基地 [2] - **全日制学校**：以“文谷”品牌运营全日制双语学校，截至2025年上半年共有5所全日制学校，在校生人数近7500人，较上年末增长2500人 [2] 第二增长曲线布局 - **职业教育**：通过收购、托管和共建产业学院等模式拓展，已收购沈阳国际商务学校、珠海市工贸技工学校、东莞市鼎文职业技术学校、大连通才中等职业技术学校，并托管运营西安市西咸新区丝路艺术职业学校，教学中落地低空经济等国家战略新兴产业相关专业 [2] - **文化阅读**：通过“句象书店”布局，截至2025年上半年开业文化空间共计14所 [2] - **医教融合**：通过“千翼健康”切入儿童青少年健康管理领域 [2] - 新业务可与主业形成协同，并作为品牌建设和流量入口 [2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.53亿元、3.13亿元、3.84亿元，同比增长40.6%、23.9%、22.7% [3][4] - 预计2025-2027年营业收入分别为33.10亿元、39.22亿元、46.37亿元，同比增长18.8%、18.5%、18.2% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为2.07元、2.57元、3.15元 [4] - 对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为17.9倍、14.4倍、11.8倍 [3][4] - 对应2025-2027年市净率（P/B）分别为4.2倍、3.3倍、2.5倍 [4] - 预计净资产收益率（ROE）2025-2027年分别为23.1%、22.5%、21.6% [4] 公司基本信息 - 股票代码：000526.SZ [1] - 所属行业：教育 [5] - 2025年12月15日收盘价：37.11元 [5] - 总市值：45.22亿元 [5] - 总股本：1.22亿股 [5] - 自由流通股占比：98.03% [5]