证券代码：000661 证券简称：长春高新 长春高新技术产业（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系活动 类别 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | | □现场参观 □其他 | | | | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | | | 人员姓名 | | | | | | 时间 | 2025 年 月 14 日下午 15:00~16:00 | | | | | 地点 | 公 司 通 过 全 景 网 " 投 资 者 关 系 互 动 平 台 | | | " | | | （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | | 上市公司接待人 | | | | | | | 独立董事李春好先生 | | | | | | 副总经理、财务总监朱兴功先生 | | | | | 投资者关系活动 | 一、战略规划相关 | | | | | 主要内容介绍 | | | | | | ...

报告公司投资评级 - 评级为增持，维持优于大市评级，给予2025年PE 16X，调整目标价为107.53元（原为189.89元，2024年15X PE，-43%） [1][4] 报告的核心观点 - 核心子公司金赛药业研发和销售投入加大影响短期盈利能力，应关注生长激素适应症的拓宽以及新管线的打造 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|14,566|13,466|14,188|15,381|16,432| |(+/-)%|15.4%|-7.6%|5.4%|8.4%|6.8%| |净利润（归母，百万元）|4,532|2,583|2,742|2,889|3,054| |(+/-)%|9.5%|-43.0%|6.1%|5.4%|5.7%| |每股净收益（元）|11.11|6.33|6.72|7.08|7.49| |净资产收益率(%)|20.5%|11.2%|11.4%|11.2%|11.1%| |市盈率(现价&最新股本摊薄）|8.04|14.10|13.29|12.61|11.93| [3] 股价表现 - 1M、3M、12M绝对升幅分别为-11%、-4%、-18%，相对指数升幅分别为-4%、-0%、-25%，52周内股价区间为78.90 - 120.88元 [4] 公司整体情况 - 2024年实现营收134.66亿元（-7.55%），归母净利润25.83亿元（-43.01%），扣非净利润28.30亿元（-37.32%），利润率下降因研发和销售投入加大、管理费用增加、提前终止激励计划确认股份支付费用及计提减值 [4] 核心子公司情况 - **金赛药业**：2024年实现收入106.71亿元（-3.73%），归母净利润26.78亿元（-40.67%），单Q4收入25.08亿元（-15.44%），归母净利润 -1.61亿元；加快推进新产品研发，加强人才引进，优化人员效率，投入增加致盈利能力下降；拓展生长激素适应症，打造创新管线布局 [4] - **百克**：2024年实现收入12.29亿元（-32.64%），归母净利润2.32亿元（-53.67%），单Q4收入2.03亿元（-65.08%），归母净利润 -0.12亿元；立足水痘和流感疫苗优势拓展渠道，提升品牌影响力，但带状疱疹疫苗销售减少；多个在研产品取得进展，联营企业24价肺炎疫苗成人II期临床试验揭盲 [4] 财务预测 - **资产负债表**：涵盖货币资金、交易性金融资产等多项内容在2023A - 2027E的预测数据 [5] - **利润表**：包含营业总收入、营业成本等项目在2023A - 2027E的预测数据 [5] - **现金流量表**：有经营活动现金流、投资活动现金流等在2023A - 2027E的预测数据 [5] - **主要财务比率**：如ROE、ROA等在2023A - 2027E的预测数据 [5] 可比公司估值 |股票代码|股票简称|收盘价（元）|EPS（元/股） - 2024A|EPS（元/股） - 2025E|EPS（元/股） - 2026E|PE - 2024A|PE - 2025E|PE - 2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |600276|恒瑞医药|50.27|1.00|1.09|1.27|50.27|46.12|39.44| |300601|康泰生物|13.96|0.18|0.51|0.64|77.56|27.57|21.76| |300009|安科生物|8.08|0.42|0.57|0.67|19.13|14.29|12.00| |300294|博雅生物|26.92|0.79|1.10|1.24|34.08|24.58|21.70| |平均值| - | - | - | - | - | - |28.14|23.73| [6]

截至2025年5月13日 09:31，中证港股通医药卫生综合指数(930965)强势上涨2.42%，成分股百济神州(06160)上涨4.15%，信达生物(01801)上涨3.14%，亚盛医 药-B(06855)上涨2.99%，再鼎医药(09688)，石药集团(01093)等个股跟涨。 港股医药ETF(159718)高开高走上涨2.04%，最新价报0.70元。拉长时间看，截至2025年5月12日，港股医药ETF近1月累计上涨3.32%，涨幅排名可比基金头 部。 流动性方面，港股医药ETF盘中换手1.72%，成交409.99万元。拉长时间看，截至5月12日，港股医药ETF近1月日均成交9576.02万元。 消息面上，特朗普表示，他在美国时间5月12日上午9点签署行政命令，要求美国支付的药品价格与全球最低价格国家相同，这意味着美国的处方药价格可能 会在短期内下降30%至80%。 这项政策引发了全球医药市场的担忧，尤其是对于出口美国的医药企业而言，因为这可能导致其利润空间受到压缩。昨日跌幅反映了市场对特朗普政策的反 应，尤其是对跨国制药企业的担忧。 尽管特朗普的政策意图明确，但业内有观点认为，由于法律障碍、行业抵制以 ...

公司股本 - 公司总股本为407,937,529股[5][6] - 本次股东大会有表决权股份总数为401,714,412股[5][6] 股东投票 - 通过现场和网络投票的股东727人，代表股份107,286,113股，占比26.7071％[6] - 通过现场投票的股东25人，代表股份11,426,106股，占比2.8443％[6] - 通过网络投票的股东702人，代表股份95,860,007股，占比23.8627％[6] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》同意106,386,042股，占比99.1611％[7] - 《2024年度监事会工作报告》同意106,387,442股，占比99.1624％[9] - 《2024年年度报告全文及摘要》同意106,374,442股，占比99.1502％[10] - 《2024年度财务决算报告》同意106,366,842股，占比99.1432％[12] - 《2024年度利润分配方案》同意106,408,042股，占比99.1816％[13] - 《关于修改〈公司章程〉的议案》同意103,319,067股，占比96.3024％[17] - 《关于修改〈股东大会议事规则〉的议案》总表决同意106,409,042股，占比99.1825％[19] - 《关于修改〈股东大会议事规则〉的议案》中小股东表决同意19,068,422股，占比95.6027％[19] - 《关于修改〈董事会议事规则〉的议案》总表决同意106,406,842股，占比99.1804％[20] - 《关于修改〈董事会议事规则〉的议案》中小股东表决同意19,066,222股，占比95.5916％[21] - 《关于修改〈监事会议事规则〉的议案》总表决同意106,409,442股，占比99.1829％[22] - 《关于修改〈监事会议事规则〉的议案》中小股东表决同意19,068,822股，占比95.6047％[22] - 《关于修改〈独立董事制度〉的议案》总表决同意106,402,842股，占比99.1767％[23] - 《关于修改〈独立董事制度〉的议案》中小股东表决同意19,062,222股，占比95.5716％[23] 其他 - 律师认为本次股东大会召集与召开程序等合法有效[25] - 备查文件包括股东大会决议、法律意见书等[26]

会议时间 - 2025年4月17日召开第十一届董事会第九次会议[4] - 2025年4月21日多平台公告召开股东大会通知及提案内容[4] - 2025年5月12日14:00股东大会现场会议于长春召开[5] 参会情况 - 现场和网络出席股东及代表共727人，代表股份107,286,113股，占比26.7071%[8] - 现场出席25人，代表股份11,426,106股，占比2.8443%[8] - 网络出席702人，代表股份95,860,007股，占比23.8627%[9] - 中小股东及代表715人，代表股份19,945,493股，占比4.9651%[10] 会议议案 - 审议《2024年度报告全文及摘要》等多项议案[12] - 列入会议议程议案共12项[17] 表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》现场、网络合计同意106,386,042股，中小股东同意19,045,422股[17] - 《2024年度监事会工作报告》现场、网络合计同意106,387,442股，中小股东同意19,046,822股[18] - 《2024年度报告全文及摘要》现场、网络合计同意106,374,442股，中小股东同意19,033,822股[19] - 《2024年度财务决算报告》现场、网络合计同意106,366,842股，中小股东同意19,026,222股[21] - 《2024年度利润分配方案》现场、网络合计同意106,408,042股，中小股东同意19,067,422股[22] - 《关于修改〈公司章程〉的议案》现场、网络合计同意103,319,067股，中小股东同意15,978,447股[25] - 《关于修改〈股东大会议事规则〉的议案》现场、网络合计同意106,409,042股，中小股东同意19,068,422股[26] - 《关于修改〈董事会议事规则〉的议案》现场、网络合计同意106,406,842股，中小股东同意19,066,222股[29] - 《关于修改〈监事会议事规则〉的议案》现场、网络合计同意106,409,442股，中小股东同意19,068,822股[30]

独立董事任职资格 - 董事会设三名独立董事，至少一名会计专业人士[6] - 特定股东及亲属不得担任独立董事[9] 独立董事提名与任期 - 董事会等可提出独立董事候选人[12] - 每届任期与其他董事相同，连任不超六年[13] 独立董事补选与解除 - 特定情形下60日内完成补选[15] - 连续两次未出席董事会且不委托他人，30日内提议解除职务[16] 专门委员会要求 - 提名等委员会独立董事应过半数并担任召集人[19] 独立董事工作要求 - 每年现场工作不少于15日[20] - 工作记录等保存至少10年[21] 公司对独立董事安排 - 给予适当津贴，标准经股东会审议并年报披露[25] - 年度报告期汇报经营并安排考察[27] - 审计前提交工作安排及材料[34] - 审计后安排与会计师见面会[35] 独立董事报告与保密 - 向年度股东会提交述职报告并披露[28] - 年度报告编制和审议期间负有保密义务[28] 制度相关 - “以上”含本数，“低于”等不含本数[30] - 制度由董事会解释，修改经股东会审议[30] - 制度自股东会审议通过施行[30]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[5] - 临时股东会不定期召开，特定情形下应在两个月内召开[5] 股东会召开触发情形 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求等情形可触发临时股东会召开[5] 股东会召集相关时间要求 - 独立董事提议召开，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[8] - 监事会提议召开，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[9] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开，董事会应在收到请求后10日内反馈，同意则5日内发通知[9] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东在特定情况下可自行召集和主持股东会[10] 临时提案相关 - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人收到后2日内发补充通知[13] 股东会通知相关 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[13] - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[14] 股权登记日相关 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且一旦确认不得变更[14] 股东会投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，且不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[18] 股东会决议通过条件 - 股东会做出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[22] 累积投票制情形 - 公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%以上，或股东会选举两名以上独立董事时，应当采用累积投票制[22] 股份表决权限制 - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超过规定比例部分的股份在买入后36个月内不得行使表决权[25] 股东投票权征集 - 公司董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[25] 会议记录保存 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[28] 提案实施时间 - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在结束后两个月内实施方案[29] 回购决议通过条件 - 公司以减少注册资本为目的回购普通股等，股东会就回购普通股作出决议需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[29] 决议撤销 - 股东可在决议作出之日起六十日内请求法院撤销召集程序、表决方式违法违规或决议内容违反章程的股东会决议（轻微瑕疵除外）[29] 争议处理 - 董事会等对股东会相关事项有争议应及时向法院诉讼，判决前执行决议[30] 违规处理 - 公司无正当理由不召开股东会，证券交易所可对股票及衍生品停牌并要求董事会解释公告[33] - 股东会召集、召开及信息披露不符要求，中国证监会责令限期改正，证券交易所可采取自律监管或纪律处分[33] - 董事或董事会秘书履职违规，中国证监会责令改正，证券交易所可采取措施或处分，情节严重可实施证券市场禁入[33] 规则相关 - 本规则公告等指在符合规定媒体和证券交易所网站公布信息[35] - 本规则是公司章程有关股东会规定的细化和补充，抵触时按法律法规和章程执行[35] - 本规则由董事会负责解释，修改需报股东会审议通过[36]

公司基本信息 - 公司于1996年12月3日获批发行1900万股人民币普通股，12月18日在深交所上市[6] - 公司注册资本为407937529元[7] - 公司党委由9名委员组成，设书记1名，副书记2名，其中专职副书记1名[12] - 公司纪委由7名委员组成，设书记1名，副书记1名[12] 股份相关 - 公司经批准发行普通股总数为6864万股，成立时向发起人发行4188万股，占比61.01%[20] - 法人持股240万股，占比3.5%；社会公众持股1900万股，占比27.68%；内部职工持股536万股，占比7.81%[20] - 公司目前普通股总数为407937529股[20] 股份限制与规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[21] - 公司董监高任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%[27] - 公司董监高所持本公司股份自上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[27] - 公司持有5%以上股份的股东等在买入后六个月内卖出或卖出后六个月内买入，所得收益归公司所有[27] 股东权益与决策 - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之三以上股份的股东可查阅公司会计账簿、会计凭证[31] - 股东对股东会、董事会决议效力有争议，应在决议做出之日起六十日内请求法院撤销（轻微瑕疵除外）[32] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，在董高监给公司造成损失时可请求监事会或董事会起诉[33] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[43] - 董事人数不足规定人数2/3、公司未弥补亏损达股本总额1/3等情形发生时，2个月内召开临时股东会[43] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[43] 董事会相关 - 公司董事会由九名董事组成，设董事长一名，可设副董事长一至两名，独立董事三名[81] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[81] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十日书面通知全体董事和监事[84] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为前十股东的自然人股东及其亲属不得任独立董事[91] - 在直接或间接持有公司已发行股份5%以上股东或前五股东任职的人员及其亲属不得任独立董事[91] - 独立董事应具备五年以上法律、会计或经济等工作经验[92] 监事会相关 - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于三分之一[111] - 监事会每六个月至少召开一次会议，决议需全体监事过半数通过[112][113] 财务与分红 - 公司在会计年度结束后四个月内披露年报，半年结束后两个月内披露中报[115] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[118] - 法定公积金转增注册资本时，留存公积金不少于转增前注册资本的25%[118] 公司合并、分立与减资 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[138] - 公司合并应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内公告，债权人30日内（未接到通知45日内）可要求清偿债务或提供担保[138] - 公司分立应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内公告，分立前债务由分立后公司承担连带责任[139] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定，审计费用由股东会决定[131] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前30天通知，股东会表决时允许其陈述意见[131] - 持有公司百分之十以上表决权的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[143]

监事会构成 - 监事会由3名监事组成，1人任主席，任期3年[8] - 成员含1 - 2名股东代表和1名职工代表[8] 会议召集 - 三种情况监事会可要求董事会开临时股东会[12] 会议规则 - 每半年至少开一次定期会，提前10日通知，临时会提前3日[16] - 二分之一以上监事出席方可举行，决议需2/3以上监事赞成[16] 档案保存 - 会议记录至少保存10年[18] 规则修订 - 规则2024年股东大会通过，2025年5月修订[2]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，设董事长一名，可设副董事长一至两名，董事任期三年[8] - 兼任高级管理人员及职工代表担任的董事，总计不超董事总数二分之一[8] - 董事长由全体董事过半数选举产生和罢免[10] 交易审议 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上，提交董事会审议并披露；超50%或连续十二个月内累计超30%，提交股东会审议[15] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超一千万元，提交董事会审议并披露；超50%且超五千万元，提交股东会审议[15] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入10%以上且超一千万元，提交董事会审议并披露；超50%且超五千万元，提交股东会审议[16] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超一百万元，提交董事会审议并披露；超50%且超五百万元，提交股东会审议[16] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超一千万元，提交董事会审议并披露；超50%且超五千万元，提交股东会审议[17] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超一百万元，提交董事会审议并披露；超50%且超五百万元，提交股东会审议[17] 董事会决策 - 董事会对担保及对外提供财务资助作决议，除全体董事过半数同意外，还需经出席董事会会议的三分之二以上董事审议通过[18] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开十日前通知全体董事和监事[21] - 六种情形下，董事长应在十日内召开临时董事会会议[21][22] - 董事会办公室例会提前不少于十日通知，临时会议提前不少于两日通知[23][24] - 董事会定期会议变更通知需提前三日发出，临时会议需事先取得全体与会董事认可[27] 董事相关 - 四分之一以上董事或两名以上外部董事认为资料不充分或论证不明确时，可联名提出缓开董事会或缓议部分事项[27] - 董事连续两次未能亲自出席且不委托其他董事出席，董事会应建议股东会撤换[30] - 一名董事不得接受超过两名董事的委托，也不得委托已接受2名其他董事委托的董事代为出席[30] - 董事出席董事会会议的合理费用由公司支付[30] 会议举行与决议 - 董事会会议由过半数的董事出席方可举行[31] - 监事、未兼任董事的总经理和董事会秘书应列席董事会会议[31] - 董事会决议须经全体董事过半数通过，有关联关系董事不得表决，无关联关系董事过半数出席且决议经其过半数通过，不足3人提交股东会审议[33] - 关联交易经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[34] 其他 - 董事会议记录保存期不少于十年[35] - 董事会决议违反规定致公司严重损失，投赞成票董事担责，投反对票且记载异议可免责，弃权或未出席未委托董事不免责[35] - 公司设董事会秘书，为高级管理人员，原则上专职，总经理、财务负责人不得兼任[39] - 董事会秘书职责包括保证文件记录完整、筹备会议、联络监管部门、协调信息披露等[39][40][42] - 董事或规定的其他高级管理人员可兼任董事会秘书，会计师不得兼任[43] - 本规则经股东会审议批准后实施[47] - 规则规定事项与法律等文件抵触或股东会决定时应修改规则，修改由股东会决定，授权董事会拟订草案并报股东会批准生效[47] - 本规则解释权属于公司董事会[47]