会议决策 - 公司第十一届董事会第六次会议于2024年11月14日召开，9名董事参与表决[2] - 《关于公司回购股份方案的议案》全票通过[3] - 《关于“高新定转”挂牌的议案》8票同意，1票回避[5] 可转债信息 - “高新定转”可转债450万张，面值100元/张[5] - 存续期2020年3月11日至2026年3月10日[5] - 转股期2021年3月11日至2026年3月10日[5] - 票面利率0%，无利息支付[5] - 当前转股价格79.08元/股[6] 限制条款 - 交易对方取得的债券及股份12个月内不得转让[5] - 金磊与控股股东持股差距＜7%时，其可转债不得转股[5]

回购计划 - 拟回购资金总额不低于3亿元、不超过5亿元[3][11] - 按5亿元测算，预计回购股份约312.50万股，占总股本0.78%[3][12] - 按3亿元测算，预计回购股份约187.50万股，占总股本0.47%[3][12] - 回购股份价格不超过160元/股[3][10][11] - 回购股份实施期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月[3][14] - 回购股份用于公司及子公司核心团队股权激励或员工持股计划[3][7][11] - 回购股份方式为通过深交所交易系统以集中竞价交易方式[10] 资金与股份情况 - 公司已取得平安银行长春分行3.5亿元、期限1年的股票回购专项贷款支持[13] - 截至2024年9月30日，公司总资产310.73亿元，归属于上市公司股东的净资产229.77亿元，流动资产168.37亿元，货币资金64.55亿元[18] - 假设回购资金上限5亿元全使用，约占公司总资产1.6091%，约占归属于上市公司股东净资产2.1761%[18] - 回购资金总额上限5亿元、回购价160元/股时，有限售条件流通股增至7311018股（占比1.82%），无限售条件流通股减至394979971股（占比98.18%）[16] - 回购资金总额下限3亿元、回购价160元/股时，有限售条件流通股增至6061018股（占比1.51%），无限售条件流通股减至396229971股（占比98.49%）[16] 人员动态 - 董事长姜云涛在2024年8月16日买入40400股、9月26日买入48400股[19] - 董事、副总经理李秀峰在2024年8月16日买入30000股、9月26日买入30400股[19] - 董事、副总经理王志刚在2024年8月16日买入30000股、9月26日买入31500股[19] 其他 - 截至公告披露日，相关人员在回购期间或未来六个月无明确减持计划[4] - 本次回购股份符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》第十条规定[8] - 本次回购股份将用于后续实施股权激励或员工持股计划，若36个月内未使用完则注销[23] - 2024年11月14日第十一届董事会第六次会议审议通过《关于公司回购股份方案的议案》[24] - 董事会授权经营管理层或其授权人士全权负责办理本次回购股份相关事宜，授权自审议通过方案日起至事项办理完毕止[24][25] - 公司股票价格持续超出回购价格上限，回购方案可能无法或部分实施[26] - 发生重大事项、董事会决定终止或不符合回购条件，回购方案可能无法实施[26] - 公司经营、财务等情况变化，回购方案可能需变更或终止[26] - 股权激励或员工持股计划未通过审议、激励对象放弃认购，已回购股份可能无法全部授出[26] - 回购专户股份持有期限届满未过户，已回购未授出股份可能被注销[26] - 出现风险情形公司将及时披露信息并说明应对措施[26] - 第十一届董事会第六次会议决议为备查文件[27] - 公告发布时间为2024年11月16日[27]

新产品和新技术研发 - 子公司金赛药业长效生长激素新适应症（特发性身材矮小）上市申请获批[2] - 金赛增是全球首个获批此适应症的长效生长激素[4] 未来展望 - 公司将推进该产品新适应症市场推广工作[5] - 产品市场销售有不确定性[5] 其他信息 - 产品规格为27IU/4.5mg/0.5ml/瓶[2] - 公告发布于2024年11月6日[5]

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 [1][2][3] - 公司属于医药行业,主要从事药品和营养品的研发、生产和销售 - 前三季度公司收入整体保持平稳,但部分产品如紫园400克出现收入和利润下滑 - 公司费用有所增加,主要是销售费用和研发费用的投入 2. 核心观点和论据 [2][3][4][6][7][14][15][29][30] - 公司收入保持平稳,但利润受到一些压力,主要是由于费用投入增加 - 公司正在加大新产品的研发和推广力度,如小学生名科历、金马三抗等新品 - 公司看好营养品和新兴产品的未来增长潜力,预计未来1-2年内这些产品占比将进一步提升 - 公司正在积极拓展海外市场,但目前海外业务占比较小,未来会继续加大投入 3. 其他重要内容 [8][9][10][11][12][13][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][31][32][33][34][35][36][37][38][39] - 公司正在加大研发投入,未来1-2年研发费用占比预计会保持稳定 - 公司正在探索新的产业投资机会,如成立合伙企业进行战略投资 - 地产业务方面,公司正在积极化解存货压力,与政府合作探索新的解决方案 - 销售费用方面,公司会根据新产品推广需求合理调整投入 总的来说,公司正处于转型期,正在加大新产品研发和海外市场拓展力度,同时也在积极应对行业和宏观环境的压力,努力保持收入和利润的稳定增长。

公司变动 - 公司回购注销剩余全部限制性股票2132101股[1] - 公司注册资本由404423090元变更为402290989元[1] - 公司完成工商变更登记并换领营业执照[2]

公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入103.88亿元,同比下降2.75%[1] - 实现归属于上市公司股东净利润27.89亿元,同比下降22.8%[1] - 核心子公司金赛药业经营平稳,实现收入81.63亿元,同比增长0.55%[1] - 子公司百克生物受带状疱疹疫苗产品销售波动影响,实现收入10.26亿元,同比下降17.47%[1] - 子公司华康药业实现收入5.72亿元,同比增长11.01%[1] - 子公司高新地产实现收入5.91亿元,同比下降23.70%[1] 费用情况 - 销售费用31.44亿元,同比增长11.70%[1] - 管理费用8.38亿元,同比增长48.18%[1][2] - 研发费用14.10亿元,同比增长20.84%[2] 产品收入情况 - 生长激素收入基本持平,长效生长激素产品收入占比提升至32%左右[2] - 营养品收入2.1亿元左右,同比增长45%左右;金扶宁收入同比增长20%左右[2] - 美适亚收入呈现较好增长趋势[2] 海外业务拓展 - 通过参加国际商业活动、学术活动及大型专业会议等方式,积极寻找对公司现有产品或在研产品感兴趣的潜在合作方[2] - 目前海外销售收入占比较小,希望未来有更多合作伙伴共同推进海外市场的销售推广工作[2] 产业投资基金 - 公司参与设立产业投资基金,希望借助专业投资机构的力量,提升投资效率,积极寻找优质标的,同时降低自身投资风险[2] 研发及产品规划 - 将持续梳理研发管线,优先推进重点项目,提升研发效率和资金使用效率[2][3] - 探索生长激素在增肌减脂等领域的应用,推进生长激素结合GLP-1实现功能互补的减重联合用药[2] - 综合考虑多方面因素,系统性研判研发产品是否在海外开展临床、申报上市或者是授权合作[2] 生长激素市场 - 公司长效生长激素具有丰富的临床数据支撑,产品的安全性、有效性得到充分认可,具有先发优势[4] - 生长激素市场空间足够大,产品的渗透率还有足够的提升空间[4] - 公司将坚持合规经营理念,加强销售队伍建设,持续推进销售条线精细化管理,努力提升生长激素产品覆盖程度和竞争力[4] 新产品情况 - 金赛欣®黄体酮注射液(II)已在个别地区开始销售,后续会持续推进相关产品准入及销售推广工作,并积极申请国家医保目录准入[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 金赛药业营收持平企稳,利润受研发费用影响 - 2024年前三季度金赛药业实现收入81.63亿元,同比增长0.55%,主要由于长效产品放量,营收企稳 [1] - 实现归属母公司所有者的净利润28.39亿元,同比下降19%,主要由于研发投入增加 [1] - 长期来看,粉针、水针均集采中标,长效产品PEG实现自产自用,同时出海业务呈现良好态势,预计生长激素收入和净利润有望实现稳中有增 [1] 金赛药业处于关键转型期,多个产品或有望明年上市 - 金赛药业向妇儿健康领域延伸,多款创新产品即将上市,或为公司带来第二增长曲线 [1] - 2024年8月用于治疗甲状腺眼病(TED)的GenSci098注射液、2024年10月用于晚期实体瘤的GenSci122片获美国FDA新药临床试验申请默示许可 [1] 子公司业绩表现 - 子公司百克生物实现收入10.26亿元,同比下降17%,实现归属母公司所有者的净利润2.44亿元,同比下降26% [1] - 子公司华康药业实现收入5.72亿元,同比增长11%,实现归属母公司所有者的净利润0.35亿元,同比增长26% [1] - 子公司高新地产实现收入5.91亿元,同比下降23.70%,实现归属母公司所有者的净利润0.38亿元,同比下降49.80% [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润41、45、50亿元,对应PE分别为10、9、8倍 [1] 风险提示 - 生长激素水针集采降价风险 - 产品销售不及预期的风险 - 新品研发失败的风险 - 海外拓展不及预期的风险 [1]

设立信息 - 公司拟与中信建投资本等共同出资9亿元设合伙企业[4] - 公司以自有资金出资3.5亿元为有限合伙人[4] 期限情况 - 合伙企业存续期限8年，初始经营6年，累计不超7年[9] - 投资期自备案完成日起4年[9] 风险提示 - 基金实施有不确定性，所投项目有亏损风险[13] 其他说明 - 投资用自有资金，不影响经营，无重大财务影响[15] - 控股股东未参与认购和任职，合作无同业竞争[16]

股权结构 - 公司持有金赛药业99.5%股权，金磊持股0.5%[4] - 上海赛增为金赛药业全资子公司[7] 财务数据 - 2024年9月末金赛药业资产167.63亿，负债44.49亿，营收81.63亿，净利润28.39亿[4][5] - 2024年9月末上海赛增资产8.32亿，负债5.00亿，营收6.97亿，净利润 - 0.47亿[6][8][9] 担保事项 - 金赛药业及其子公司申请15亿借款授信，公司提供连带责任担保，期限15年[2] - 本次担保后累计担保总额20.8亿，占最近一期经审计净资产9.42%[13] - 担保事项已通过董事会审议，无需股东大会或政府部门批准[2]

会议信息 - 第十一届董事会第五次会议通知于2024年10月21日发出[2] - 会议于2024年10月24日上午9时召开[2] - 应参与表决董事9名，实际参与表决董事9名[2] 议案表决 - 《2024年三季度报告》表决9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 《关于公司拟与专业投资机构共同投资设立合伙企业的议案》表决9票同意，0票反对，0票弃权[4] - 《关于为子公司申请银行授信提供担保的议案》表决9票同意，0票反对，0票弃权[6]