文章核心观点 2025年是智能驾驶行业重要分水岭，智驾市场进入爆发式增长阶段，车企面临产品力与价格平衡问题，不同企业在芯片方面有不同举措和发展情况，未来量产落地是关键 [1][2][3] 分组1：行业现状与趋势 - 2025年是智能驾驶行业重要分水岭，智驾技术渐成汽车标配 [1] - 智驾市场进入爆发式增长阶段和平权时代，高速NOA、城市NOA向主流价格区间普及 [1] - 到2025年年底乘用车NOA渗透率将达20% [1] - 真正竞争将在市场大规模上量时开始，城市NOA技术成熟和普及预计还需两到四年 [3] 分组2：黑芝麻智能情况 - 通过多核异构架构的武当系列芯片，将座舱、驾驶等功能集成于一颗芯片，提升系统性能并降低成本 [1] - A2000系列芯片在7纳米工艺下实现4纳米效能，展现芯片设计技术优势 [1] - 全球AI芯片发展整体落后于英伟达半拍到一拍，在产品性能和功能成熟度上正逐渐与国际巨头拉平，在高速NOA场景下与高通、英伟达等竞争 [2] 分组3：蔚来情况 - 自研5纳米智驾芯片“神玑NX9031”已正式量产，搭载于第三代技术平台首款车型ET9上 [2] - 自研芯片显著降低成本，每辆车节省约1万元人民币，还计划将芯片和操作系统对外开放供第三方使用 [2] 分组4：车企自研芯片观点 - 车企自研芯片主要节省可能来自软件投入，通过软硬结合可阶段性实现差异化并节省软件投入成本 [2] - 车企自研芯片更多为实现软件投入节省和差异化，但第三方芯片供应商仍将长期存在，以特斯拉为例说明会寻找最优商业合作模式 [2]

证券代码：000716 证券简称：黑芝麻 公告编号：2025- 018 南方黑芝麻集团股份有限公司 关于处置相关非主营业务资产的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、交易概述 南方黑芝麻集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日 召开了第十一届董事会 2024 年第二次临时会议，审议通过了《关于授权公司经 营班子处置非主业资产的议案》，为进一步集中资源聚焦大健康食品产业经营， 董事会同意授权公司经营班子处置持有广西巴马食养产业投资有限公司（以下简 称"巴马食养公司"）、广西容县都峤山健康小镇投资有限公司（以下简称"都 峤山健康公司"）及上海若凯电子商务有限公司（以下简称"上海若凯"）等股 权的全部事宜，详见公司于2024年10月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 登载的《关于授权公司经营班子处置非主业资产的公告》（公告编号：2024- 072） 等公告。近日公司的前述股权转让事项取得进展，现将有关情况公告如下： 二、交易进展情况 近日，公司就上述股权转让事宜与相关方达成一致，具体如下： 1 ...

董事会会议决议 - 公司于2025年3月27日以现场与通讯相结合方式召开第十一届董事会2025年第四次临时会议，应出席董事9人，实际出席9人，会议由董事长李玉珺主持 [1] - 会议通知于2025年3月24日通过书面直接送达、电子邮件或电话方式发出，召集召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 关联交易审议 - 2024年度公司与关联方累计发生日常关联交易金额260.10万元人民币（未经审计），未超出股东大会批准额度 [1] - 董事会同意2025年度与关联方日常关联交易预计金额不超过800万元人民币 [1] - 议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事李玉珺、韦茗仁回避表决 [2] 决策程序 - 该议案已通过公司独立董事专门会议事前审议 [2] - 本事项决策权限在董事会层面，无需提交股东大会审议 [2]

业绩总结 - 2024年同类交易实际发生金额总计260.10万元[1] - 2024年向关联人销售商品实际发生额40.72万元，占比0.01%，与预计差异-88.37%[5] - 2024年接受关联人业务服务实际发生额124.14万元，占比8.52%，与预计差异-37.93%[5] - 2024年物业承租实际发生额95.24万元，占比8.35%，与预计差异-36.51%[5] - 广西容州国际大酒店有限公司2024年末总资产108,314.48万元，净资产33,916.95万元，净利润-1,060.83万元[9] - 广西容县容州物业管理有限公司2024年末总资产1,671.28万元，净资产436.29万元，净利润138.87万元[16] 未来展望 - 2025年度预计与关联方日常关联交易合计金额为800万元，销售产品预计350万元，接受劳务及承租物业预计450万元[1] 其他新策略 - 2025年3月24日独立董事专门会议以3票同意通过相关议案[25] - 独立董事认为2025年度预计关联交易符合规定，同意提交董事会临时会议审议[25]

关联交易金额 - 2024年度与关联方累计日常关联交易金额260.10万元（未经审计）[1] - 董事会同意2025年度预计不超800万元[1] 议案表决 - 《关于2024年度及2025年度日常关联交易议案》同意7票，2名关联董事回避[2] - 获独立董事事前审议通过，无需股东大会审议[2]

公司股价表现 - 黑芝麻连续6个交易日下跌 区间累计跌幅5.59% [1] - 天弘中证食品饮料ETF为黑芝麻前十大股东 去年三季度进行减持操作 [1] - 该基金今年以来收益率-0.95% 同类排名2857（总3442只） [1] 基金经理背景 - 天弘中证食品饮料ETF基金经理沙川为南京大学数学硕士 曾任中国中投证券金融工程助理分析师 [2] - 沙川累计任职时间7年又15天 现任基金管理总规模228.36亿元 [3] - 其管理的天弘中证沪港深线上消费主题ETF任职期间回报为-25.47% [3] 基金公司股权结构 - 天弘基金成立于2004年11月 蚂蚁科技集团持股51%为控股股东 [3] - 天津信托持股16.80% 内蒙古君正能源化工持股15.60% 为第二和第三大股东 [3] - 芜湖高新投资有限公司持股5.60% 其余四家合伙企业合计持股11% [3] 公司业务概况 - 南方黑芝麻集团始创于1984年 主营黑芝麻产业 [1] - 公司集黑芝麻食疗食养健康产品研发、生产、销售于一体 [1] - 公司为国家首批农业产业化龙头企业 [1]

公司品牌与定位 - 公司作为40年国货品牌 聚焦"乌黑发亮·黑色食养"品牌定位 展位标语"黑芝麻糊中国第一品牌"彰显行业地位 [1] - 公司展出中国首款黑芝麻糊保健食品 具备国家认证的"调节血脂 延缓衰老"功效 奠定黑芝麻保健食品市场标杆地位 [1][3] - 公司依托"一带一路"倡议推动健康食品出海 致力于讲好中国黑色食养文化故事 [7] 产品矩阵创新 - 经典黑芝麻糊系列推出能量黑芝麻糊 五黑黑芝麻糊 阿胶黑芝麻糊等多款创新产品 通过现代工艺升级传统配方 [3] - 健康休食区推出黑养黑系列产品包括阿胶黑芝麻丸 黑芝麻饼 黑芝麻酱及网红爆品"爆发黑黑乳" 以时尚包装抢占年轻消费场景 [3] - 饮品矩阵针对中老年及下沉市场推出中老年高钙黑芝麻牛奶 八宝粥 植物饮料系列 主打县镇礼品市场 [3] - 跨界延伸京和大米系列 拓展主食领域构建"从田间到餐桌"生态闭环 [3] 研发与技术实力 - 公司与江南大学及中国工程院院士金征宇联合攻关 将黑芝麻抗氧化 降血脂 滋养头发等功效转化为可量化指标 [5] - 公司在广西容县投资数亿元建设占地200余亩的健康粮仓智能化超级工厂 拥有全球技术先进 体量领先的生产线 [6] - 工厂融合六大核心技术 实现从原材料采购到产品出库的全流程自动化生产管理 [6] 展会成果与市场反响 - 展位首日接待专业观众超2000人次 现场签约和意向客户超百家 覆盖商超 电商 社区团购 休闲零食等多元渠道 [4] - 展位采用金黄主色调和黑芝麻颗粒形状设计 融合传统国风与现代科技元素 形成沉浸式体验场景 [4] - 展会期间企业与多家渠道客户达成战略合作意向 进一步巩固下沉市场渗透率和新兴渠道覆盖率 [7] 发展战略与未来规划 - 公司实施"黑色食养+科技创新"双引擎战略 未来将聚焦产品创新迭代和产品力提升 [7] - 加速黑芝麻有效成分技术钻研 开发针对亚健康人群的精准营养产品 [7] - 搭建全域营销中台实现线上线下库存 会员及营销一体化管理 重视渠道数字化升级 [7]

股东大会情况 - 2025年3月14日召开2025年第二次临时股东大会[2] - 出席会议股东1914名，持股266410977股，占比35.3570%[4] 议案投票结果 - 《关于公司及子公司对外提供担保的议案》合计同意票263311777股，占比98.8367%[5] 律师意见 - 律师认为本次股东大会召集与召开程序合法有效[7]

会议安排 - 2025年2月25日召开第十一届董事会2025年第三次临时会议，审议召开2025年第二次临时股东大会议案[4] - 2月26日公告召开2025年第二次临时股东大会通知，3月14日14时30分召开[4] - 本次临时股东大会股权登记日为2025年3月7日[5] 参会情况 - 现场及网络出席股东共1914人，代表266,410,977股，占比35.3570%[12] - 现场17人，代表256,686,377股，占比34.0663%[13] - 网络1897人，代表9,724,600股，占比1.2906％[14] - 中小股东和代表1900人，代表9,944,600股，占比1.3198％[15] 议案表决 - 审议《关于公司及子公司对外提供担保的议案》[17] - 现场同意票占比100.0000%，网络68.1303%，合计98.8367%[21] - 中小股东同意票占比68.8353%[21] - 议案通过[21] 法律意见 - 律师认为本次股东大会表决事项与通知一致，程序合规，结果合法有效[22] - 法律意见书3月14日出具，正本一式叁份[25][27]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：黑芝麻智能 - 行业：自动驾驶芯片行业 纪要提到的核心观点和论据 公司发展历程和产品布局 - 2016 年成立，2020 年发布华山 A1,000 和 A1,000L 芯片，2021 年推出 A1,000 Pro，2023 年发布武当系列跨域芯片，2024 年底推出华山 2000 芯片 [3] - 截至 2024 年 7 月 22 日，获 16 家汽车主机厂及供应商 23 款车型意向订单 [3] - 股东涵盖上汽、小米等多家主流主机厂 [3] 公司财务表现 - 处于发展中早期，营收快速增长，但截至 2023 年仍亏损 [4] - 预计 2024 年归母净利润不低于 1 亿元，实现扭亏为盈，得益于产品放量及金融工具公允价值变动调整 [2][4] - 预计 2025 - 2026 年归母净利润分别为亏损 9.74 亿和 5.31 亿，亏损幅度逐步减少 [5][8] - 预计 2024 - 2026 年营收分别达 4.1 亿元、7.5 亿元和 12.5 亿元，同比增长 58%、83%和 68% [2][8] 行业发展趋势 - 行业格局逐渐清晰，中国本土供应商主要有华为、地平线和黑芝麻 [2][6] - 国内支架渗透率提升、主机厂对支架投入增加、NOA 渗透率提高及支架功能向中低端车型渗透推动行业发展 [2][6] 公司技术优势和市场定位 - 自动驾驶产品覆盖 L2 至 L3 等级芯片，技术指标与地平线、英伟达等相当 [2][7] - 在多域融合方面进展迅速，与安波福、斑马智行等共建生态 [2][7] - 已与 65 家主机厂及 48 家软硬件生态商建立合作模式 [7] 公司未来发展前景 - 营收预计快速增长，但利润端仍处研发投入阶段，亏损幅度有望减少 [8] - 需关注下游客户出货量节奏、产品迭代速度、供应链稳定性以及国内支架产业进展等风险 [8] - 积极布局机器人领域，通用 AI 具备推理与扩展性，与富利业联合开发灵巧手产品 [5][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 无