财务表现 - 2025年第一季度营业收入15.19亿元，同比增长38.37% [1] - 2025年第一季度净利润6.41亿元，同比增长38.40% [1]

债券代码：149901.SZ 债券简称：22 国元 02 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者 公开发行公司债券(第一期)(品种二)2025 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种 二)将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日期间的利息。 为保证付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：国元证券股份有限公司 2．债券名称：国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 (第一期)(品种二) 3．债券简称：22 国元 02 4．债券代码：149901.SZ 债券简称：22 国元 02 债券代码：149901.SZ 债权登记日：2025 年 4 月 25 日 付息日：2025 年 4 月 28 日 计息期间：2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日 5．债券余额：人民币 10 亿元 6．期限：5 ...

债券代码：149900.SZ 债券简称：22 国元 01 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者 公开发行公司债券(第一期)(品种一)兑付暨摘牌公告 重要提示： 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种 一)将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日期间的利息和 本期债券的本金。 为保证还本付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：国元证券股份有限公司 2．债券名称：国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 (第一期)(品种一) 债券简称：22 国元 01 债券代码：149900.SZ 债权登记日：2025 年 4 月 25 日 最后交易日：2025 年 4 月 25 日（适用于全额兑付的情况） 兑付日：2025 年 4 月 28 日 摘牌日：2025 年 4 月 26 日（适用于全额兑付的情况） 计息期间：2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日 3．债券简称：22 国元 01 4．债券代码：149900.S ...

市场扩张和并购 - 公司决定合并寿县寿蔡路与淮南卧龙山路证券营业部[2] - 合并后前者业务、职能并入后者[2] 其他新策略 - 公司按要求推进分支机构整合并办手续[2] - 向相关证监会派出机构备案[2] 时间信息 - 公告发布于2025年4月24日[4]

债券基本信息 - 债券简称“24国元02”，代码148722.SZ，余额15亿元[4][5] - 债券期限3年，当前票面利率2.29%[3] 利息派发 - 2024年4月25日至2025年4月24日，每10张面值1000元债券派息22.90元（含税）[7] - 扣税后个人等实得18.32元，非居民企业实得22.90元[7] 日期信息 - 债权登记日2025年4月24日，除息日和付息日2025年4月25日[4][8][10] - 下一付息期起息日2025年4月25日，票面利率2.29%[10] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率20%，由付息网点代扣代缴[12] - 2021年11月6日至2025年12月31日，境外机构投资境内债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税[12] - 其他债券持有者需自行缴纳债券利息所得税[12] 联系方式 - 发行人联系电话0551 - 62207285、62201946，受托管理人联系电话029 - 87406648[13]

债券余额 - 债券余额为人民币15亿元[4] 债券利率与期限 - 当前票面利率为2.40%，期限5年[4][5] 利息支付 - 2025年4月25日支付2024年4月25日至2025年4月24日利息[3] - 每10张“24国元03”含税派息24元[6] 扣税情况 - 个人等扣税后每10张实得19.2元，非居民企业实得24元[6] - 个人投资者企业债券利息税税率20%[10] 日期信息 - 债权登记日为2025年4月24日[3][7] - 除息日和付息日为2025年4月25日[7]

执业质量评价结果 - 2025年第一季度共有103家券商参与评价，102家得分在100分以上，中信建投以152.22分位居榜首，华泰证券（138.42分）和开源证券（128.03分）分列第二、第三 [2] - 头部券商排名变化显著，前十名中七个席位更新，华泰证券从2024年第24名跃升至第2名，中信证券从第27名升至第4名，国信证券从第37名升至第9名 [2] - 专业质量得分前三为中信建投（52.22分）、华泰证券（38.42分）、开源证券（30.31分），中信证券（27.91分）和东吴证券（24.32分）紧随其后 [3] 细分业务表现 - 中信建投在北交所保荐业务（16分）和发行并购业务（10.05分）中均排名第一，中信证券在北交所做市业务和全国股转系统推荐挂牌业务中领先 [3] - 中国银河在全国股转系统发行并购业务中得分第一，开源证券在研究业务和全国股转系统持续督导业务中居首，东北证券在全国股转系统做市业务中排名第一 [3] - 东方财富在经纪业务中得分最高，显示其在零售经纪领域的优势 [3] 中小券商差异化策略 - 中小券商聚焦北交所和新三板业务，首创证券打造科技型投行，国元证券成立新三板业务专班，东兴证券重点服务专精特新企业 [4] - 多家券商申请北交所做市资格，上海证券已获核准，渤海证券和红塔证券正在推进资格申请 [5] - 中小券商通过专注细分赛道（如创新型中小企业服务）建立专业口碑，避免与头部券商直接竞争 [5][6] 北交所市场发展 - 2024年北交所新增上市公司23家，IPO募资总额46.84亿元，市场活力显著 [4] - 东吴证券和东北证券计划深化北交所业务，前者挖掘硬科技企业，后者强化"中小创新企业投行"定位 [6]

报告披露 - 公司于2025年4月15日披露2024年年度报告[2] - 公司将于2025年4月29日披露2025年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 公司定于2025年4月30日15:00 - 16:30召开网上业绩说明会[2] - 董事长沈和付等5人将出席[2] 投资者互动 - 投资者可于4月30日15:00 - 16:30通过“中证路演中心”互动[3] - 可于4月30日12:00前访问指定链接或邮箱提问[3][4] 联系方式 - 联系人是朱睿达、郑昊楠[5] - 联系电话为0551 - 62201743、0551 - 62201549[5] - 传真为0551 - 62207322，邮箱为dshbgs@gyzq.com.cn[5]

文章核心观点 国元证券耿军军、王朗对梅安森发布研究报告，鉴于公司业绩增长、矿山智能化政策利好、定增补充资金等因素，认为其在智慧矿山赛道有先发优势，成长空间广阔，维持“买入”评级 [1][6] 事件 - 公司于2025年4月16日收盘后发布《2024年年度报告》 [2] 点评 - 2024年公司业绩较快增长，营业总收入50060.03万元，同比增长16.05%；归母净利润5558.92万元，同比增长24.50%；扣非归母净利润5645.90万元，同比增长28.12%；经营活动现金流量净额7820.95万元，同比增长58.76% [3] - 2024年国家八部门联合发布意见，要求到2026年煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，2025年央企会议提出推广智能巡检机器人，公司与宇树科技等就机器人矿山应用合作 [4] - 公司计划向实控人马焰定增不超18000万元，项目若成功可充裕现金流，推动智能化矿山及矿山机器人发展，公司以“技术创新 + 场景应用”双轮驱动提供解决方案 [5] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2025 - 2027年营业收入为6.09、7.29、8.61亿元，归母净利润为0.70、0.86、1.06亿元，EPS为0.23、0.28、0.35元/股，PE为53.52、43.19、35.14倍，维持“买入”评级 [6] 最新盈利预测明细 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 近三年业绩预测准确度 | 研报数 | 覆盖时长 | 2025预测净利润(元) | 2026预测净利润(元) | 2027预测净利润(元) | 目标价(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 - 01 - 25 | 上海证券 | 是信信 | | | | 1.23亿 | 1.81亿 | | | | 2024 - 08 - 20 | 国元证券 | 耿军军 | | | | 8811.00万 | 1.13亿 | | | | 2024 - 08 - 19 | 国信证券 | 能莉 | | | | 1.00亿 | 1.46亿 | | | | 2024 - 05 - 07 | 中信证券 | 王冠然 | | | | 9200.00万 | 1.10亿 | | | | 2024 - 04 - 30 | 东北证券 | 要文强 | 72.21% | 2 | 未满1年 | 8200.00万 | 1.07亿 | | | | 2023 - 10 - 31 | 民生证券 | 昌伟 | | | | 1.55亿 | | | | | 2023 - 08 - 30 | 国盛证券 | | | | | 5.50亿 | | | | | 2023 - 08 - 04 | 华金证券 | 李宏涛 | | | | 1.47亿 | | | | [9] 评级情况 - 该股最近90天内1家机构给出评级，买入评级1家 [10]

做市商评价结果 - 2025年一季度做市商评价结果显示，东北证券、上海证券、开源证券排名前5%，经手费减免比例为100% [2] - 排名前5%-10%的券商为国元证券、海通证券、天风证券，经手费减免比例为70% [2] - 排名前10%-20%的券商包括广发证券、中山证券、华源证券、长江证券、联储证券、财达证券，经手费减免比例为50% [2] - 与2024年四季度相比，上海证券、天风证券、长江证券名次上升 [2][3] 券商做市业务策略 - 部分券商基于监管政策调整北交所与新三板做市业务权重，主动收缩新三板做市规模，将资源倾斜至北交所 [4] - 红塔证券新三板做市项目23家，市场排名第20位，已推进北交所做市业务资格申请 [4] - 首创证券新三板做市企业23家（创新层占比86.96%），行业排名第15名，注重标的筛选与流程管理 [4] - 中小券商在新三板做市业务中占据差异化优势，头部券商投入较少 [3][4] 做市商评价体系 - 评价满分100分，包含做市规模（40分）、流动性提供（40分）、报价质量（20分）三大维度 [5] - 做市规模细分指标为股票数量（20分）和市值（20分），流动性提供细分指标为成交金额（20分）、成交量占比（10分）、订单深度（10分） [5] - 报价质量细分指标为最优报价时间（10分）和买卖价差（10分） [5] - 全国股转公司将持续优化评价激励机制，推动做市商制度健康发展 [5]