股东会召开规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后的六个月内举行[11][67] - 出现董事人数不足规定人数等六种情形之一，公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[11] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后十日内反馈[14][69] - 独立董事经全体过半数同意可向董事会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后十日内反馈[10][68] - 审计委员会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后十日内反馈，不同意或未反馈时，审计委员会可自行召集和主持[14] 通知与提案 - 召集人应在年度股东会召开二十日前、临时股东会召开十五日前以公告方式通知各股东[21][71] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权提出提案，可在股东会召开十日前提出临时提案[17][70][71] - 召集人收到临时提案后两日内发出股东会补充通知并公告提案内容[71] 会议相关时间与地点 - 股东会股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日，且登记日确认后不得变更[23][72] - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，若出现该情形，召集人应在原定召开日前至少两个工作日公告并说明原因[22][73] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[27][74] - 股东会召开地点为公司住所地或便于更多股东参加的地点，临时股东会在公司所在地召开[26][27] 会议主持与表决 - 董事会召集的股东会由董事长主持，董事长不能履职由副董事长主持，副董事长不能履职由半数以上董事推举董事主持[27] - 审计委员会召集的股东会由召集人主持，召集人不能履职由半数以上成员推举成员主持[28] - 股东自行召集的股东会由召集人或其推举代表主持[29] - 股东或其委托代理人按所代表有表决权股份数额行使表决权，中小投资者表决单独计票[40][79] - 股东会采取记名方式投票表决，除累积投票制外对所有提案逐项表决[42][79] - 股东会普通决议由出席股东所持表决权过半数通过，特别决议由出席股东所持表决权三分之二以上通过[45][81] - 关联股东对拟审议关联事项应回避表决，其有表决权股份不计入出席股东会有表决权股份总数[44][80] 特殊事项决议 - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产（扣除客户保证金）30%需特别决议通过[45][81] - 单一股东及其一致行动人拥有权益股份比例达30%以上或股东与关联方合并持股达50%以上，选非职工代表董事应实行累积投票制[48] - 公司选举两名以上独立董事应实行累积投票制[48][83] 其他规定 - 股东会会议记录保存期限不少于15年[54] - 董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份股东或投资者保护机构可公开征集股东投票权[45][82] - 禁止以有偿或变相有偿方式公开征集股东权利[46] - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准[49] - 股东对多项议案部分网络投票视为出席，未表决议案按弃权算[49] - 公司通知专人送达，被送达人签收日期为送达日期；信函邮件送出，交付邮局之日起第五个工作日为送达日期；电子邮件送出，发出之日起第二个自然日为送达日期；传真或网站发布，发出日期为送达日期；公告送出，第一次公告刊登日为送达日期[58] - 董事会有权调整公司信息披露网站和其他媒体，需保证符合相关监管机构规定的资格与条件[59]

证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2025-048 广发证券股份有限公司 第十一届董事会第十一次会议决议公告 反对票或弃权票的理由：不适用。 以上议案需报股东大会及类别股东大会审议（特别决议事项）。 《公司章程》（草案）及其附件《股东会议事规则》（草案）、《董事会议事规 则》（草案）经股东大会及类别股东大会批准后生效。在此之前，现行《公司章程》 及其附件将继续适用。《公司章程》及其附件的草案及其各自的修订对照表与本公 告同时披露于巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）。 二、审议关于召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股 东大会及 2025 年第二次 H 股类别股东大会的议案 根据该议案，同意召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类 别股东大会及 2025 年第二次 H 股类别股东大会。上述会议定于 2025 年 12 月 23 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"公司"）第十一届董事 会第十一次会议通知于 2 ...

股份情况 - 截至 2025 年 11 月底，广发证券 H 股法定/注册股份 1,701,796,200 股，股本 1,701,796,200 元[1] - 截至 2025 年 11 月底，广发证券 A 股法定/注册股份 5,904,049,311 股，股本 5,904,049,311 元[1] - 2025 年 11 月广发证券 A、H 股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][2]

证券板块整体表现 - 12月1日证券板块整体上涨0.44%，领先个股为国联民生（涨3.03%）和週夢遊間（涨2.40%）[1] - 当日上证指数上涨0.65%至3914.01点，深证成指上涨1.25%至13146.72点[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌或持平[1][2] 领涨个股表现 - 国联民生领涨板块，收盘价10.54元，涨幅3.03%，成交额7.60亿元[1] - 週夢遊間涨幅第二，收盘价19.62元，涨幅2.40%，成交额达17.49亿元[1] - 长江证券涨幅2.27%，收盘价8.12元，成交额7.16亿元[1] 领跌个股表现 - 天风证券跌幅最大，下跌7.66%，收盘价4.46元，成交量657.23万手[2] - 东方财富下跌1.32%，收盘价23.09元，成交额高达71.02亿元[2] - 国盛证券下跌0.33%，收盘价17.96元，成交额3.91亿元[2] 板块资金流向 - 证券板块主力资金净流出18.52亿元，游资资金净流入548.6万元，散户资金净流入18.46亿元[2] - 国联民生主力净流入2567.66万元，主力净占比3.38%，游资净流入2684.17万元[3] - 兴业证券主力净流入1465.24万元，主力净占比2.63%，但游资净流出1828.45万元[3]

股份信息 - 广发证券H股法定/注册股份1,701,796,200股，面值1元，法定/注册股本1,701,796,200元[1] - 广发证券A股法定/注册股份5,904,049,311股，面值1元，法定/注册股本5,904,049,311元[1] - 广发证券H股已发行股份总数1,701,796,200股，库存股份为0[2] - 广发证券A股已发行股份总数5,904,049,311股，库存股份为0[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

量化转债组合表现 - 量化可转债组合基于可转债基本面因子、低频价量因子、高频价量因子三套因子体系生成，月度调仓 [1][5] - 今年以来组合收益20.14%，超额收益3.96% [1] - 11月组合收益-0.72%，超额收益-0.03% [1] 量化转债因子体系 - 跟踪了32个转债基本面因子，80个转债低频价量因子和32个转债高频价量因子 [2] - 因子类别包括估值、债券属性、溢价率、价量、价值、质量等，具体因子如隐含波动率、转股溢价率、转债收益率、市盈率、流动比率等 [10] - 报告以定价偏差因子（转债市场价格 - 理论定价）为例展示了最新数据，例如代码128101.SZ的因子值为52.08，代码110062.SH的因子值为-1.02 [11][12] 转债风险预警 - 基于交易所退市及风险警示规则，以及事件法和信用打分法计算结果，对具有相关风险的可转债进行了提示 [3][13] - 风险类别包括交易类强制退市预警（如鹰19转债、岭南转债）、财务类强制退市预警（如声迅转债）、*ST退市风险警示（如精装转债）、ST其他风险警示（如建工转债、凌钢转债等）、事件型信用风险预警（如闻泰转债、三房转债等）、打分型信用风险预警（如建工转债、精工转债等） [13] 转债指数择时 - 基于价量模型、定价偏差和转债弹性三个维度，对中证转债指数进行多空择时及仓位管理 [4][14] - 11月底定价模型为看多信号，最新观点为1/3仓位 [4] - 11月择时信号显示，仓位观点在0%、33%和67%之间动态变化，例如11月28日仓位观点为33% [15]

漫剧行业分析 - 漫剧市场增长核心动力是短剧市场扩容与转型下的流量价值再分配，2025年10月红果短剧MAU达2.45亿人，在在线视频赛道中流量规模位居前列[2] - 漫剧流量属性承继短剧，以“剧情钩子”提升用户使用时长与留存，变现模式承继真人短剧的IAAP模式，当前供给集中于男频题材，未来女频内容预计成为供给端和投流端重点发力赛道，以进一步提升流量价值[3] - 漫剧核心竞争力在于生产力迭代，UGC/PUGC生产模式加平台补贴构成前期低成本和高ROI要素，AI赋能带来更工业化生产方式，字节、快手等大模型商家积极助推，打造AI内容与下游平台流量生态闭环[3] 漫剧行业投资前景 - 行业进入深度竞争时期，在IP版权、AI技术进步、平台与政策多方加持下，AI漫剧有望量级跃升并提质，迎来受众扩圈和流量价值提升，各互联网大厂积极涌入赛道，给予流量和政策扶持[4] - 考虑AI赋能制作较真人短剧门槛更低，起量或更快，未来漫剧市场天花板可能比目前设想更为乐观[4] - 建议关注在AI短剧/漫剧有业务布局的公司、IP版权资源丰富的公司以及平台端公司[4] 全球电商市场格局 - 中国在全球电商市场规模位居第一，过去5年东欧、拉美、中东和非洲及亚太区域的电商规模复合增长率高于世界平均水平，而北美和西欧则落后于平均水平[5] - 电商业务本地化运营属性强，呈现不同区域有不同领先玩家的模式，暂未出现一家独大或全球整合趋势[5] 新兴市场电商趋势 - 2026年新兴市场竞争加剧，新进入玩家选择在具备高增速的东南亚及拉美市场加大投入，随着物流、支付等基础设施条件提升，电商增速提升，预计巴西、东南亚电商竞争持续加剧[5] - 中国出海玩家经历美国关税、欧洲监管加强等挑战，不断调整商业模式，经历跨境、全托管、半托管、本对本等多次迭代，以拓展增长天花板并应对海外监管挑战[6] 成熟市场电商趋势 - 美国本土电商平台纷纷强化生鲜电商赛道，巨头投入体现传统电商渗透率接近饱和、增速放缓，平台寻求切入高频、高黏性品类以追求增长[6] - 2026年电商行业竞争预计进一步加剧，在成熟市场平台扩张至高黏性品类，对中国出海电商而言，2026年需用增长弥补2025年空白，短期利润可能承压，但长期围绕用户体验、复购和生态黏性的投入是核心[7]

火灾事件与公司响应 - 香港新界大埔宏福苑发生五级火灾，社会各界迅速响应，多家券商机构捐款捐物支持受灾居民[1] - 中金公司及子公司中金国际携公益基金会通过相关渠道捐款折合港币共计1200万元，用于应急救援和灾后重建[1] - 长江证券携香港子公司长证国际通过湖北省红十字会向香港大埔区捐赠100万元人民币[4] - 广发证券联合广发证券（香港）捐款500万港元至香港特区政府"大埔宏福苑援助基金"[6] - 中信集团向香港受灾地区捐款1500万港元，用于支持救援和灾后重建[9] 公司具体行动 - 中金公司迅速与有关部门联系了解需求，并面向境内外员工发起募捐倡议得到广泛响应[1] - 长江证券向火灾遇难市民与殉职消防人员表示哀悼，并向救援人员致以崇高敬意[4] - 广发证券向火灾遇难者致以深切哀悼，并向救援一线人员致以崇高敬意[6] - 中信证券按照集团部署启动应急援助机制，组织公益捐赠并发动境内外员工开展爱心行动[9] - 中信建投证券广泛发动境内外员工开展爱心行动，旗下国际公司倡议员工参与社会募捐并组织义工活动[11] 员工参与与物资援助 - 中信证券国际鼓励员工参与社会捐款并发动员工组织义工团队，为受灾居民送上关怀帮助[9] - 中信建投国际员工自发组织参与义务献血，主动开展捐款捐物行动为受灾群众筹集急需生活物资[11]

房地产资产分类与价格逻辑 - 未来房地产资产可分为三类，其价格逻辑完全不同 [1] - 第一类新房价格跟随产品走，政府和企业在产品上不断做加法以增强获得感，甚至开始提供情绪价值 [1] - 第二类核心二手房价格与其功能性相关，价格段与新房形成差异化互补，其价格表现跟随市场交易量波动，各城市有自身的荣枯线 [1] - 第三类非核心二手房因过去过度供应和居民购买决策，保有量巨大，在存量350亿平方米中约占200亿平方米，未来仍将面临价格压力，需要政策明确支持 [1] 居民购房负担率变化 - 居民购房负担率已从2021年的高点97%显著下降至去年底的54% [2] - 截至今年年中，购房负担率进一步降至48%至49%水平 [2] - 当前购房负担率已进入40%至50%的合理区间 [2] - 新房和二手房市场均正在回归相对常态化的过程 [2]

分析师大会与奖项 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典于11月28日在上海举行 逾300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师参与 [1] - 广发证券研究团队（首席分析师：刘晨明）荣获第七届新浪财经金麒麟策略研究最佳分析师第一名 这是刘晨明转战广发证券后连续第二年稳居策略研究榜首 [1] - 刘晨明在金麒麟评选中的排名呈上升曲线 从天风证券时期的第五名、第七名、第四名、第三名 到第五届第一名 转战广发证券后连续两年第一名 [1] A股盈利研判框架变化 - A股的盈利研判框架正发生重要变化 需更加关注海外收入与新兴产业 策略研判框架需要更多关注海外部分及新兴产业 [2] - 在传统内需型ROE下行的背景下 A股整体ROE在连续16个季度下滑后 已连续3个季度企稳回升 这标志着基本面出现了关键性的好转 [2] 明年盈利基本面展望 - 在国内PPI下行速度放缓 以及海外财政扩张、低库存补库周期和美国政治周期等因素共同作用下 A股ROE在连续三季回升后 明年有望继续企稳回升 [2] - 企业盈利基本面将是明年的关键 这是对明年牛市继续最大的基础和支撑 [2]