深圳市豪鹏科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 | 证券代码：001283 | 证券简称：豪鹏科技 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127101 | 债券简称：豪鹏转债 | | 深圳市豪鹏科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 深圳市豪鹏科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 1,2 ...

1 深圳市豪鹏科技股份有限公司 2024 年年度报告 深圳市豪鹏科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 【2025-04-28】 深圳市豪鹏科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 2024 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人潘党育、主管会计工作负责人潘胜斌及会计机构负责人（会 计主管人员）覃润琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来发展规划和经营目标等前瞻性陈述，属于公司计 划性事务，不构成对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够 的风险认识，理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展的 展望"部分，描述了公司经营中可能面临的风险及应对措施，敬请投资者关 注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司董事会审议通过 《关于 2024 年度利润分配预案的议案》之日的总股 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级，股票合理价值在 65.8 - 70.4 元之间，相对于目前股价有 36% - 45%溢价空间 [3][5][106] 报告的核心观点 - 豪鹏科技 2024 年业绩增长显著，归母净利润同比+81%，2025Q1 营收和利润也大幅增长，消费电池需求回暖与 AI 端侧新场景赋能公司长期发展，公司布局新技术并归集产能，盈利能力有望提升 [1][2] 各部分总结 公司概况 - 公司成立于 2002 年，从镍氢电池起步，业务拓展至锂电池等领域，产品丰富，应用场景广泛，2024 年全球小软包电池出货量位列第六 [1][18] - 实控人潘党育持有公司 27.55%股权，管理层经验丰富 [22] 财务情况 - 2024 年营收 51.08 亿元，同比+13%，归母净利润 0.91 亿元，同比+81%；2025Q1 营收 11.50 - 12.50 亿元，同比增长 16% - 26%，归母净利润 0.30 - 0.35 亿元，同比增长 847% - 1004% [1][8] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润为 0.91/2.51/3.87 亿元，同比+81%/+175%/+54%；EPS 分别为 1.11/3.06/4.72 元，动态 PE 为 44/16/10 倍 [3][98] 行业情况 - 传统消费电子需求向好，笔记本电脑、智能手机需求回暖，新兴场景如智能穿戴、智能眼镜发展迅速，全球消费电池需求稳中有升，国内企业份额提升 [59][64][70] 公司优势 - 技术布局领先，研发费用率维持较高水平，布局新材料、新工艺、新体系，产品类型丰富，应用领域拓展，绑定大客户 [76][78] - 产能建设推进，将深圳产能整合至惠州基地，发挥规模优势，提高运营效率 [79] 业务板块 - 方形锂电池：预计 2024 - 2026 年营收 29.8/38.7/48.9 亿元，毛利率 17.6%/18.4%/19.2% [90] - 圆柱锂电池：预计 2024 - 2026 年营收 15.1/16.3/17.6 亿元，毛利率 23.0% [91][92] - 镍氢电池：预计 2024 - 2026 年营收 5.2 亿元，毛利率 13.5% [93] 估值情况 - 绝对估值：采用 FCFF 估值方法得出合理价值区间为 65.8 - 69.7 元 [101] - 相对估值：选取可比公司，给予 2025 年合理 PE 为 21 - 23 倍，对应股价 64.3 - 70.4 元 [104]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [3][5][106] 报告的核心观点 - 豪鹏科技2024年业绩增长显著，2025Q1延续良好态势，消费电池需求回暖与AI端侧新场景将赋能公司长期发展，布局新技术与产能归集提升竞争力，盈利能力有望增强 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司近期业绩表现 - 2024年营收51.08亿元，同比+13%，归母净利润0.91亿元，同比+81%，净利率1.8%、同比+0.7pct；2024Q4营收13.25亿元，同比-14%、环比-10%，归母净利润0.14亿元，同比扭亏为盈、环比下滑 [1][8] - 2025Q1营收11.50 - 12.50亿元，同比增长16% - 26%，归母净利润0.30 - 0.35亿元，同比增长847% - 1004%，净利率2.4% - 3.0%，同比增长超2.1pct [1][8] 公司业务布局与发展历程 - 2002年成立聚焦镍氢电池，2008年拓展至软包锂电池，2011年布局锂电池模组业务，产品涵盖方形、圆柱、扣式等锂电池及镍氢电池，应用场景广泛，2024年全球小软包电池出货量位列第六 [1][18] 公司股权与管理层情况 - 实控人潘党育持有公司27.55%股权，管理层经验丰富，任职时间长 [22] 公司业绩增长趋势 - 2019 - 2024年营收增长，2024年归母净利润显著修复，后续营收有望维持增长，盈利能力有望改善 [25] 公司业务营收与毛利率情况 - 2024H1营收23.16亿元，同比+34%，方形/圆柱/镍氢电池收入分别为13.67/6.82/2.45亿元，占比59%/29%/11%，毛利率分别为17.03%/22.60%/13.47% [31] 公司期间费用率情况 - 2019 - 2023年期间费用率波动，2024年前三季度为16.60%，厂房搬迁收尾，费用率稳中有降 [38] 同行业对比情况 - 主营业务为消费电池，近年来收入增速领先，归母净利润中等，毛利率、期间费用率处于行业平均水平，存货与应收转周转率领先，流动与速动比率平均 [42][44][48] 消费电池市场情况 - 笔记本电脑需求2024年回暖，2025年有望因自然替换、政策助推、AI PC提振维持增长；智能手机需求2024年小幅回暖，后续有望受政策与新品推动提升 [59][64] - 智能穿戴与智能眼镜市场需求增长，全球消费电池需求稳中有升，国内企业份额提升，加速布局新技术 [66][70][72] 公司技术布局与发展 - 重视研发创新，2024年前三季度研发费用率6.21%，布局新材料、新工艺&新产品、新体系，产品类型丰富，应用领域拓展，绑定大客户，产能建设推进，产能归集提高效率 [76][78][79] 公司圆柱与镍氢电池业务情况 - 圆柱电池收入增长，绑定头部客户，拓宽应用领域；镍氢电池业务稳健，是领军企业，开拓车载T - box等应用领域 [81][84] 盈利预测情况 - 预计2024 - 2026年营收51.1/61.3/73.0亿元，同比+13%/+20%/+19%，毛利率20.0%/20.1%/20.6%，归母净利润0.91/2.51/3.87亿元，同比+81%/+175%/+54%，EPS分别为1.11/3.06/4.72元 [94][98] 估值情况 - 绝对估值65.8 - 69.7元，相对估值64.3 - 70.4元，综合认为合理价值65.8 - 70.4元，相对目前股价有36% - 45%溢价空间 [101][104][106]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度业绩预告和2024年度业绩快报，2025年第一季度预计净利润同向上升，2024年度营业收入稳健增长，主要得益于产品创新、产能整合、AI战略布局等因素 [1][8] 2025年第一季度业绩预告 本期业绩预计情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日 - 2025年3月31日 [1] - 预计净利润为正值且同向上升 [1] 业绩变动原因说明 - 以产品创新与技术突破为支点，深化与头部客户合作，驱动核心业务出货量增长，实现营收规模和质量双重提升，产能归集整合后管理成本下降，运营效率提升 [2] - 在AI端侧硬件加速渗透浪潮中，“All in AI”战略布局成效显现，聚焦AI端侧应用机会，强化技术与市场需求耦合效率 [2] - 下游应用领域广泛，直接出口美国业务占比不超总收入2%，关税政策直接影响小，将坚持多元化策略降低市场波动和地缘不确定性影响 [3] 2024年度业绩快报 主要财务数据 - 财务数据及指标以合并报表数据填列，未经审计，最终以2024年年度报告为准 [6] 经营业绩和财务状况情况说明 - 凭借产品和技术创新优势，拓展客户和提升份额，整体出货量增长，营业收入稳健增长 [8] - 募投项目工业园投入使用，产能迁移整合，发挥规模效益，为导入大客户和大项目筑牢基础 [8] - 在AI端侧硬件应用领域战略布局初见成效，未来将推进关键电池技术创新，提升高附加值高毛利产品收入比重 [8] 与前次业绩预计的差异说明 - 本次业绩快报披露业绩与2025年1月23日披露的2024年年度业绩预告预计不存在重大差异 [9] 备查文件 - 经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表 [10]

文章核心观点 截至4月10日发稿，21家A股上市公司盘后披露一季度业绩预增或预盈公告，其中豪鹏科技等5家公司预计一季度净利润同比最高翻倍，此前部分披露业绩预增或预盈公告的公司股价表现良好 [1] 分组1：业绩预增公司情况 - 豪鹏科技净利润同比预增846.70%-1004.48% [2] - 北元集团净利润同比预增431.44%-453.12% [2] - 澜起科技净利润同比预增128.28%-146.19% [2] - 西菱动力净利润同比预增97.68%-117.44% [2] - 全志科技净利润同比预增73.16%-103.72% [2] - 飞荣达净利润同比预增76.69%-99.18% [2] - 深圳机场净利润同比预增41.11%-93.97% [2] - 洁特生物净利润同比预增71.18% [2] - 恒铭达净利润同比预增49.14%-70.44% [2] - 中金公司净利润同比预增50%-70% [2] - 安德利净利润同比预增50%-70% [2] - 燕京啤酒净利润同比预增55.96%-67.66% [2] - 骆驼股份净利润同比预增43.15%-63.47% [2] - 金力永磁净利润同比预增50%-60% [2] - 中信建投净利润同比预增50%左右 [2] - 德石股份净利润同比预增36.90%-44.51% [2] - 沃尔核材净利润同比预增30%-40% [2] 分组2：业绩预盈公司情况 - 中科三环预计净利润1200万元 - 1500万元，同比扭亏 [3] - 美芯晟预计净利润200万元 - 500万元，同比扭亏 [3] - 捷顺科技预计净利润0万元 - 300万元，同比扭亏 [3] - 恒申新材预计净利润100万元 - 150万元，同比扭亏 [3] 分组3：此前披露公告公司股价表现 - 炬芯科技、智微智能、东方精工、移远通信和百龙创园昨日盘后披露业绩预增公告，今日收盘均涨停 [1] - 铖昌科技周二盘后披露业绩预盈公告，今日收盘录得2连板 [1]

文章核心观点 豪鹏科技2025年第一季度业绩预告表现出色，盈利能力强劲修复，业绩延续增长势头，AI端侧布局初见成效，且重视股东回报，增强市场信心 [1][2][5] 业绩情况 - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润3000万元至3500万元，同比增长846.70%至1004.48% [1] - 2025年第一季度扣除非经常性损益后预计净利润2300万元至2800万元，同比增长1277.01%至1532.88% [1] - 2025年第一季度预计营业收入11.5亿元至12.5亿元，同比增长15.74%至25.81% [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为9108.14万元，同比增长81.08% [2] - 2024年度营业收入51.08亿元，同比增长12.50% [2] 业绩增长原因 - 深化头部客户战略合作、加速高价值市场份额渗透，驱动核心业务出货量增长，提升营收规模和质量 [1] - 产能归集整合完毕，管理成本下降，整体运营效率提升 [1] - 高附加值、高毛利产品收入比重进一步提升 [2] - 依托“All in AI”战略，聚焦AI端侧应用机会，融入头部品牌商价值创造活动 [2] AI端侧布局成果 - 笔记本电脑领域与客户形成紧密合作，量产AI PC配套电池产品 [3] - 智能穿戴领域完成高硅含量等电池开发，围绕100%硅负极锂离子电池研发，半固态电池送样评估，加快全固态电池送样验证 [3] - 手机终端领域获中兴通讯“最佳质量表现奖”，拓展AI手机电池产品布局 [3] 关税政策影响 - 逾50%收入来源于境外，但直接出口美国业务占整体营收比例不超过2% [4] - 美元结算订单大多采用FOB模式，无需承担关税成本 [4] 股份回购情况 - 2024年10月审议通过再次回购股份计划，截至2025年4月回购股份比例达公司总股本4%，成交总金额（不含交易费）1.99亿元 [5] - 2024年5月顶格1亿元完成首次回购，一年累计回购近3亿元股份 [5] 股东回报规划 - 2023年年报明确未来三年现金分红回报规划，力争每年不少于归属于上市公司股东净利润的35%进行现金分红 [6] - 2023年度现金分红比例占当年归属于上市公司股东净利润的75.93% [6]

文章核心观点 - 豪鹏科技2024年度营收和净利润同比均实现增长 [1] 公司业绩情况 - 2024年度公司实现营业总收入51.08亿元，同比增长12.50% [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润9108.14万元，同比增长81.08% [1]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日 - 2025年3月31日[4] - 业绩预告是公司财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计[5][8] 财务数据关键指标变化 - 预计营业收入为115,000万元 - 125,000万元，比上年同期增长15.74% - 25.81%[4] - 预计归属于上市公司股东的净利润为3,000万元 - 3,500万元，比上年同期增长846.70% - 1,004.48%[4] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为2,300万元 - 2,800万元，比上年同期增长1,277.01% - 1,532.88%[4] - 预计基本每股收益为0.37元/股 - 0.44元/股[4] 业务发展驱动因素 - 公司以产品创新与技术突破驱动核心业务出货量增长，产能归集整合使管理成本下降，运营效率提升[6] - 公司“All in AI”战略布局成效显现，聚焦AI端侧应用机会[7] 业务风险与应对策略 - 公司直接出口到美国的业务占比不超过总收入的2%，关税政策直接影响较小[7] - 公司将通过多元化策略降低单一市场波动和地缘不确定性影响[7]

文章核心观点 - 豪鹏科技预计2025年第一季度营收和净利润同比均大幅增长 [1] 公司业绩预期 - 预计2025年第一季度营业收入为11.5亿元–12.5亿元 同比增长15.74%-25.81% [1] - 预计2025年第一季度净利润为3000万元–3500万元 同比增长846.70%-1004.48% [1]