公司变更 - 2025年4、5月分别召开董事会和股东会审议通过变更注册地址等议案[2] - 完成注册地址、董事等事项变更备案登记并换发《营业执照》[2] 公司信息 - 变更后住所为上海市长宁区江苏路369号27H[2] - 法定代表人为江南春（JIANG NANCHUN）[2] - 注册资本为人民币1444219.9726万[2] - 成立日期为1997年08月26日[2]

行业薪酬概况 - 广告营销行业董秘薪酬总额2580.471万元 平均年薪92.16万元 [2] - A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 全市场年薪超百万董秘1144位 占比超21% [1] 薪酬结构分析 - 行业中年薪超百万董秘占比28.57% 涉及8家上市公司 [3] - 分众传媒董秘薪酬468.5万元 为行业平均5.1倍 日薪约1.87万元 [3] - 龙韵股份董秘年薪33.07万元 仅为行业平均水平三分之一 [3] 薪酬变动情况 - 遥望科技董秘年薪92.56万元 同比增长14.88% [2] - 天龙集团董秘年薪100.52万元 同比大幅增长186.87% [3] - 华媒控股董秘年薪51.75万元 同比下降24.75% [4] 人员结构特征 - 行业董秘学历以硕士为主 占比64.29% 本科占比32.14% 博士仅1人 [2] - 年龄普遍在40岁及以上 最年轻董秘29岁 [2] - 任职时长最长13年 最短仅半年 [2] 公司业绩关联 - 分众传媒营收122.62亿元同比增长3.01% 净利润51.55亿元增长6.8% [3] - 龙韵股份营收3.38亿元增长2.5% 净利润0.08亿元增长115.9% [3] - 天龙集团营收72.84亿元下降16.3% 净利润0.65亿元增长378.61% [3] - 华媒控股营收14.31亿元下降19.4% 净利润亏损0.08亿元下降109.41% [4] 监管合规情况 - 行业共7家上市公司董秘被采取监管措施或行政处罚 [4]

行业薪酬概况 - 广告营销行业董秘薪酬总额2580.471万元 平均年薪92.16万元 [2] - 全A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 年薪超百万董秘占比28.57% 涉及8家广告营销行业上市公司 [3] 薪酬个体分析 - 分众传媒董秘孔微微年薪468.5万元 为行业最高 是行业平均的5.1倍 日薪1.87万元 同比增长14.8% [3] - 龙韵股份董秘周衍伟年薪33.07万元 为行业最低 仅达行业平均的三分之一 [3] - 天龙集团董秘王晶薪酬涨幅最高 年薪100.52万元 同比增长186.87% [3] - 华媒控股董秘高坚强薪酬降幅最大 年薪51.75万元 同比下降24.75% [4] 人员结构特征 - 行业董硕士学历占比64.29% 本科学历占比32.14% 博士仅1人 [2] - 行业董秘年龄普遍超过40岁 最年轻为佳云科技郑玉飞29岁 [2] - 遥望科技董秘何建锋任职13年 薪酬92.56万元 同比增长14.88% [2] - 佳云科技董秘郑玉飞任职时长仅半年 [2] 公司业绩关联 - 分众传媒营收122.62亿元同比增长3.01% 净利润51.55亿元同比增长6.8% [3] - 龙韵股份营收3.38亿元同比增长2.5% 净利润0.08亿元同比增长115.9% [3] - 天龙集团营收72.84亿元同比下降16.3% 净利润0.65亿元同比增长378.61% [3] - 华媒控股营收14.31亿元同比下降19.4% 净利润-0.08亿元同比下降109.41% [4] 行业监管情况 - 2024年行业共7家上市公司董秘被处罚 涉及*ST紫天 电广传媒 思美传媒等企业 [4]

交易概述 - 分众传媒拟以发行股份及支付现金方式收购新潮传媒100%股权 交易价格为83亿元 [2] - 交易完成后新潮传媒将成为分众传媒全资子公司 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 [2] 战略意义 - 并购将优化公司媒体资源覆盖密度与结构 扩大线下品牌营销网络 增强广告主开发与服务竞争力 [2] - 实现市场拓展与技术研发协同 提升综合服务与技术实力 通过市场共拓、技术共享发挥协同效应 [2] - 分众传媒将进一步聚焦主业 总资产、营业收入等将增长 持续经营能力增强 [2] - 长期来看 双方在产品品类、客户资源等方面的协同效应将提升户外广告领域竞争力 [2] 标的公司情况 - 新潮传媒专注于运营社区数字化媒体平台 业务为户外广告开发和运营 提供智能屏为代表的数字媒体广告服务 [3] - 截至2024年9月30日 新潮传媒在全国200多座城市布局约74万部智能屏 覆盖超1.8亿城市居民 [3] - 资源点位与分众传媒重合度较低 目标锁定中产社区 通过智能投放服务中小广告主 深耕长尾市场 [3] 行业影响 - 分众传媒覆盖国内约300个城市 超300万个媒体终端 覆盖超4亿中国城市主流人群 [3] - 广告行业强者携手趋势显著 并购将助力分众传媒更集中释放户外媒体价值潜能 理顺产业格局 [3] - 带动行业迈向高质量、可持续发展 构建广告领域共建、共生、共赢的全新生态 [3]

交易概述 - 分众传媒拟以83亿元收购新潮传媒100%股权 交易包括发行股份和支付现金 其中现金对价121067万元 股份对价817893万元 [2] - 交易完成后新潮传媒将成为分众传媒全资子公司 [2] 估值与评估 - 新潮传媒100%股权评估值为8343亿元 较账面价值增值14658% [2][3] - 交易价格与数月前披露的预估值一致 [2] - 采用市场法评估 评估基准日为2025年3月31日 [2][3] 财务表现 - 新潮传媒2023年审计后净利润为-153亿元 较审计前-279亿元大幅调增 [1][6] - 2024年净利润330168万元 实现扭亏 2025年第一季度净利润33728万元 [4][6] - 2024年第四季度净利润约381153万元 但2025年第一季度环比下滑明显 [9] - 2023年审计后营业收入1894亿元 较审计前1932亿元略有缩水 [7] 交易结构特点 - 交易未设置业绩承诺及补偿安排 因交易对方非上市公司控股股东或实际控制人 [3] - 采用差异化定价 不同交易对方获得的对价对应标的公司整体估值差异显著 [9][10] - 重庆京东持有184745%股权 获得对价1978亿元 对应估值10707亿元 [9][11] - 百度在线持有89938%股权 获得对价1122亿元 对应估值12475亿元 [10][11] - CEO张继学持有106888%股权 获得对价815亿元 对应估值7625亿元 [10][11] - 联合创始人庞升东持有31281%股权 获得对价153亿元 其中现金202278万元 对应估值4891亿元 [10][11] 公司背景 - 新潮传媒2007年成立 2013年进入梯媒行业 2016年进军一线城市 [4] - 累计融资金额接近80亿元 投资方包括京东、百度等战略投资者 [4][12] - 京东系于2019年战略投资近10亿元 2020年和2021年追加投资 [12] - 百度系于2018年领投21亿元融资 当时估值16154亿元 2020年和2021年追加投资 [12] 行业背景 - IPO市场遇冷推动并购重组成为投资机构重要退出渠道 [14] - 差异化定价是各方利益博弈结果 后期投资者通常以更高估值进入 [14] - 财务投资人常与创始团队签署对赌协议 要求约定期限内实现合格IPO [14]

分众传媒2025年二季度电话会议纪要分析 1 **公司概况与业绩表现** - 分众传媒2025年二季度收入预计与去年同期持平约32亿元 全年收入预期130亿元 归母净利润55亿元 对应市值1100亿元(20倍PE)[2][3] - 消费品类收入占比最高 白酒广告下滑但AI学习机等新兴品类带来结构性增长 整体韧性较强[2][5] - 互联网服务收入因降本增效策略下滑 但阿里巴巴投放增加显著 预计2025年贡献强于2024年[5] - 影院广告受影片质量波动影响 一季度因《哪吒2》表现良好 二季度相对平淡[5] 2 **核心业务动态：与支付宝"碰一碰"项目** - **技术亮点**：通过NFC实现品牌广告→效果广告跃升 用户触碰可跳转链接/领券/下单[6] - **投入规模**：支付宝投入1亿元现金红包+1000万份闪购免单及购物券[6][10] - **测试效果**：三得利测试中用户触达效率↑72% 客单价↑50% 次日留存率↑69%[2][11] - **成本与覆盖**：单块屏幕NFC模块成本50-80元 2025年计划替换100万块 总成本5000-8000万元(占年营业成本40亿元的1.25%-2%) 已加装40万块[12] - **商业化潜力**：可能探索按点击次数或GMV抽成模式 当前广告市场份额2% ROI提升后有望扩大[12] 3 **战略并购：新潮传媒整合进展** - **收购估值**：新潮估值83亿元 需实现4.15亿元利润(对应20倍PE) 2024年收入19.98亿元 当前盈亏平衡[3][15] - **关键流程**：需完成反垄断审查+深交所增发股票注册 顾家家居持有的7%-8%股权法拍或影响时间进度[14] - **协同效应**：短期关注新潮利润率提升(目标向分众45%-50%靠拢) 长期可通过数据标签合作提升投放效率[15][16] - **市场格局**：整合优化梯媒竞争 历史经济向好时分众年提价5%-10% 若合并后总收入或达170亿元(2021年分众150亿+新潮20-25亿)[16] 4 **其他业务与风险** - **海外业务**：跟随中企出海节奏 受关税政策影响进展缓慢 无爆发式增长[8] - **用户反馈**：NFC技术测试中领券率约66%-68% 电梯通信问题实际影响有限[10][11] - **宏观风险**：广告主预算紧张可能要求更高买赠比例 经济修复程度直接影响收入弹性[15][16] 5 **投资价值评估** - **核心逻辑**：4%-5%股息率+经济预期改善+"碰一碰"技术赋能+新潮整合潜力[17] - **估值空间**：当前1100亿元市值 若经济回暖提价+新潮协同 净利润或达90-95亿元(对应估值1800-1900亿元)[16]

合作内容 - 分众传媒与支付宝联合推出"碰一下抢红包"服务，用户可通过解锁手机触碰分众广告屏幕旁的蓝环领取最高88元的支付宝现金红包 [1] - 此次红包活动累计发放1亿元，同时提供1000万份淘宝闪购免单及各类优惠 [1] - 活动覆盖全国20余个城市 [1] 营销效果 - 三得利在上海、杭州的投放点位日均活跃率提升65% [1] - 杭州地区用户领券率达到68.6% [1] - 该模式被描述为"品效销"融合的三位一体新营销模式，将广告位升级为交易新入口 [1] 行业应用 - "碰一下"技术已应用于便利店支付、快递柜取件、餐饮店点餐、单车骑行等多个场景 [1] - 目前已有10万快递柜和20万单车支持"碰一下"功能 [1] - 该技术正成为各行各业打通线上线下场景的新入口 [1] 战略意义 - 支付宝将"碰一下"定位为线下服务的亿级新入口 [2] - 该技术旨在助力行业创新交互、提升服务效率和用户体验 [2] - 目标是帮助合作伙伴通过新入口创造业务增量 [2]

分众传媒战略升级 - 分众传媒与支付宝合作推出基于电梯场景的"碰一下 抢红包"创新模式 正在全国20多座城市铺开[4] - 分众传媒拥有300万台终端设备 已更新40万台支持新功能 预计年底覆盖200万台[4] - 该合作形成O2O闭环 将百万终端转变为数字化服务点 创造可量化的线下到线上互动[4] 营销行业趋势洞察 - 中国营销行业经历"卷"与"迷失" 未来十年需坚持"留心""种树""触动"三大方向[2] - 品牌面临触点增多但关注减少的困境 需要从单纯流量获取转向品牌价值建设[3] - 电梯场景广告具有高到达率和高关注度 上海公寓楼写字楼电梯日触达超1000万人[3] 电商平台业务拓展 - 淘宝上线新大会员体系 打通饿了么飞猪等阿里系资源 新增"飞猪"入口[5] - 飞猪机票火车票酒店门票等供给全面接入淘宝 可实现APP内一站式完成预订[5] - 京东正式宣布进军酒旅市场 京东旅行在APP首页拥有一级入口成为导流重点[5] 跨境电商增长亮点 - 淘宝"度夏三宝"（便携风扇遮阳篷太阳镜）6-7月总销量突破百万件[7] - 便携风扇在越南马来西亚GMV同比增长翻倍 泰国遮阳篷销量超万件[7] - 澳大利亚防晒降温用品GMV同比增长超20% 风扇灯GMV同比暴涨380%[7] 数字化贸易创新 - 迪奥通过阿里国际站定制200万元广西博白藤编工艺品[9] - 博白县编织工艺品产业总产值首次突破40亿元 销往全球60多个国家[10] - AI技术助力英语未过四级年轻人创业做国际生意 帮助传统工厂转型线上外贸[10] 行业战略观点 - 流量广告解决带货问题 品牌广告解决品牌认知和信任 两者是硬币的两个面[8] - AI应用需要精心设计每个场景 新物种爆发取决于今日如何构建场景[8][10] - "碰一下"正成为各行各业打通线上线下场景的新入口 展现"万物可碰"数字化未来[4]

核心观点 - 分众传媒与支付宝合作推出"碰一下，抢红包"数字化互动营销模式 通过电梯场景结合红包奖励和优惠券发放 实现品牌线下流量转化和营销效能提升 [1][5][7] 技术模式与用户体验 - 消费者通过手机解锁后贴近电梯海报旁蓝色圆环即可领取现金红包或品牌优惠券 无需扫码或输入信息 操作简单安全 [2] - 技术层面设置未解锁手机无反应 解锁后仅跳转至领券小程序且无支付动作 通过"主动解锁+精准贴近"双条件保障资金安全 [2] - 支付宝与分众提供"你敢碰我敢赔"承诺 增强消费者信任度 [2] - 采用游戏化交互方式提升消费者体验乐趣 过程快速流畅无复杂操作 [4] 资源投入与覆盖规模 - 支付宝自8月6日起投入1亿元现金红包 并提供1000万份淘宝闪购免单及大量品牌购物券 [4] - 分众传媒覆盖全国20多座城市300万电梯点位 触达4亿城市主流消费人群 [5] 品牌营销效果 - 实现从曝光到行动的全链路营销闭环 覆盖拉新、电商、到店、配送、会员、留资、下载多个场景 [5] - 品牌可通过实时追踪数据动态优化投放策略 根据区域领券数据调整优惠券面额和活动力度 精准匹配当地消费偏好 [5] - 三得利在上海杭州采用"现金3元红包+29减10优惠券"组合 点位日均活跃率提升65% 触碰总人数43810人 杭州领券率68.6% 上海跳转到达率66.8% 产品销量环比显著增长 [6] - 淘宝闪购活动期间用户转化触点时效提前72% 对比单一效果广告客单价提升50% 次留率提升69% 平台活跃度明显提升 [6] 行业价值与生态影响 - 构建"技术创新+场景渗透"新生态 成为连接居民日常生活的智慧入口 激活城市消费潜能 [7] - 打破传统广告从曝光到转化链路过长的瓶颈 使每次场景触达都具备商业转化可能 [7] - 重塑线下场景商业价值 为品牌数字化经营提供新范式 响应"扩大内需"政策导向 [7] - 电梯广告实现从"被动看"到"主动碰"的进化 通过分众点位网络将分散消费需求汇聚成规模效应 [7]

合作与产品创新 - 分众传媒与支付宝联合推出"碰一下抢红包"服务 覆盖全国20余个城市电梯场景 用户通过手机触碰广告屏旁蓝环即可领取红包及优惠券 [1] - 支付宝为此活动加码发放1亿元现金红包及1000万份淘宝闪购免单 [1] - "支付宝碰一下"功能上线不足一年用户数已突破1亿 覆盖超400个城市 接入5000余品牌及千万级商家 应用场景扩展至300种细分领域 [1] 市场覆盖与用户规模 - 分众传媒在中国电梯场景拥有300万点位资源 日活跃用户达4亿人次 [2] - 新模式通过线下广告屏与手机交互打通线上线下流量 形成O2O闭环 [2][3] - 三得利在沪杭双城测试显示 投放点位日均活跃率提升65% 杭州地区用户领券率达68.6% [3] 技术实现与安全保障 - 采用"主动解锁+精准贴近"双条件交互机制 用户未解锁手机触碰无反应 解锁后仅跳转至领券小程序 无支付动作触发 [2] - 支付宝与分众联合承诺"你敢碰我敢赔" 从技术源头规避资金安全风险 [2] 商业模式与效果验证 - 广告位升级为交易入口 实现"品效销"三位一体营销模式 打破品牌传播与销售转化壁垒 [1][3] - 淘宝闪购通过新链路实现"即看-即种草-即买"转化 初期测试中客单价较单一效果广告提升50% [2] - 新模式覆盖拉新、电商、到店、配送、会员等全场景营销闭环 有效缩短传统广告转化路径 [3][4] 战略意义与行业影响 - 蚂蚁集团CEO定义该服务为"线下亿级新入口" 强调通过开放共赢助力行业创新交互与服务效率提升 [1] - 分众传媒创始人认为此次合作将百万终端转化为数字化服务点 形成可量化的线下到线上互动 是商业能力的重要升级 [3] - 行业分析指出该联动模式突破传统广告曝光到转化的长链路瓶颈 使每次触达蕴含更高商业转化可能性 [4]