可控核聚变产业链核心公司梳理 - 文章系统梳理了20家深度参与国内外可控核聚变项目的A股上市公司，覆盖从超导材料、核心部件、特种电缆到工程建设、系统集成的全产业链环节 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 核心观点认为，随着全球核聚变装置从科研实验加速迈向工程化建设，相关核心材料、部件及配套设备的需求将持续放量，上述公司凭借各自领域的技术垄断优势、项目经验及产能储备，将充分受益于产业爆发红利 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 超导材料领域 - **西部超导**：是ITER计划低温超导线材国内唯一供应商，核心产品为铌钛和铌三锡超导线材，已为ITER项目稳定供货多年并深度参与国内CFETR磁体系统研发 [1][23] - **联创光电**：子公司联创超导是国内唯一能设计制造15-20T高磁场大口径高温超导磁体的企业，深度参与“星火一号”混合示范堆项目 [2][24] - **永鼎股份**：子公司东部超导实现第二代高温超导带材量产并已交付ITER项目，2024年超导业务收入增长80% [5][28] - **东方钽业**：控股子公司东方超导的超导铌材全球市占率高达70%，是核聚变磁体系统关键原料，2025年启动铌超导腔产能扩张项目，达产后年收入将新增3.2亿元 [19][43] 核心部件与材料领域 - **安泰科技**：是ITER项目包层模块、第一壁板等核心部件的关键材料供应商，其钨铜复合部件、抗辐照合金材料已通过ITER全流程认证 [3][25][26] - **国光电气**：是ITER项目偏滤器的独家供应商，市占率达60%，为“中国环流三号”交付60个国产化率100%的偏滤器模块，并拿下CFETR 18亿元总包合同 [4][27] - **厦门钨业**：是ITER装置钨铜偏滤器部件的全球唯一全流程认证供应商，在福建宁德建设年产500吨核聚变用钨材生产线 [6][29] - **广大特材**：其核聚变超导线圈铠甲用材料已累计交付24吨，在手订单达60吨，是全球少数具备该材料量产能力的企业 [8][31] - **东方钽业**：参股的西材院是国内唯一铍材全产业链企业，其增强热负荷第一壁铍瓦占据国内90%以上市场份额，已为ITER及CFETR项目稳定供货 [19][43] - **纽威股份**：是国内唯一同时持有国家核安全局核2/3级证书与ASME N&NPT核1/2/3级证书的企业，在核聚变核级阀门市场市占率超80%，已累计为ITER项目交付近7600万元阀门产品 [20][44] - **海陆重工**：为ITER项目提供D型双层真空室模块及冷却系统，单套价值1.2亿元，累计承接15套订单总金额达18亿元，其微通道换热技术使冷却效率提升40% [21][45] 特种电缆与电气配套领域 - **宝胜股份**：中标“中国环流三号”全部电缆订单，金额达5.2亿元，并主导制定核聚变用高温超导电缆国家标准 [7][30] - **久盛电气**：核电特种电缆市占率超40%，产品已应用于ITER项目 [11][34] - **汉缆股份**：研发的核聚变用高温超导电缆、耐辐射电缆已参与国内多个聚变实验堆的电缆配套项目 [16][40] - **弘讯科技**：子公司意大利EEI是ITER电源系统主要供应商之一，2024年相关业务收入占公司总营收约2% [9][31][32] - **王子新材**：子公司宁波新容是国内唯一通过ITER认证的特种电容供应商，其产品用于核聚变脉冲功率系统储能 [10][33] 结构件、工程与系统集成领域 - **合锻智能**：2024年与聚变新能（安徽）签署2亿元真空室合同，计划于2025年交付 [12][35][36] - **中洲特材**：研发的镍基合金、高温合金材料适配核聚变装置包层、管道、阀门等核心部件，已通过相关核级产品认证 [13][37] - **中国核建**：作为“国家队”核心成员，是核聚变工程建设领域的绝对龙头，深度参与核聚变装置的土建施工、设备安装、系统集成等核心环节 [14][38] - **中国核电**：母公司中核集团主导国内可控核聚变研究，公司作为核电运营龙头，为未来聚变电站的运营管理奠定基础，并积极向核聚变产业链延伸 [15][39] - **沃尔核材**：研发的交联聚乙烯绝缘材料、耐高温绝缘套管等产品适配核聚变装置绝缘需求，已通过核级产品认证 [17][41][42] - **海陆重工**：为中国环流三号提供真空室及冷却系统，订单金额3.5亿元，公司手握45亿元在手订单，2026年将投产规划年产10套核聚变堆用真空容器的项目 [21][45]

公司技术方案与产品进展 - 公司已实现量产的单通道224G高速通信线核心技术方案包括物理发泡技术和实心材料技术 [1] - 共挤技术采用双导体结构且工艺实现难度较高 目前已在实心材料技术方案中广泛使用 [1] - 运用共挤技术方案生产的单通道224G高速通信线已实现大批量出货 [1] 投资者关注与公司回应 - 投资者关注公司224G单通道通信线采用的是发泡技术还是专利共挤技术 [1] - 投资者询问公司共挤技术生产的高速线是否已向下游厂商送样测试 [1] - 公司通过投资者互动平台对相关技术细节及出货情况进行了明确回应 [1]

重要新闻提示 - 海光信息与中科曙光同意终止换股吸收合并交易，将于12月10日15:00—16:00召开投资者说明会 [1] - 莱茵生物筹划控制权变更、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，股票自12月10日起停牌 [1] - 思瑞浦终止筹划购买奥拉股份股权并募集配套资金的重大资产重组事项 [1] 财经新闻 - 多晶硅产能整合收购平台“北京光和谦成科技有限责任公司”正式成立，注册资本30亿元，将专注于多晶硅产能整合收购，为行业内主要企业探索潜在战略合作机会 [1] - 贵州省商务厅起草《贵州省促进白酒销售若干措施（征求意见稿）》，拟通过发放消费券等方式扩大白酒线上销售，强化“酒+”消费联动，并实施白酒出口战略 [2] - 摩尔线程将于12月19日至20日在北京举办首届MUSA开发者大会，届时将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略，并发布新一代GPU架构及完整布局 [2] - 闻泰科技已正式向荷兰方面指定的安世半导体股权托管人发出函件，主动提议就安世半导体相关争议开展建设性会谈，以期通过对话寻求长期解决方案 [2][3] - 闻泰科技作为安世半导体的合法控股股东，其核心诉求是恢复对安世半导体的合法控制权及完整股东权利，以解决当前治理困局 [3] 公司新闻 - 海光信息与中科曙光分别召开董事会，同意终止换股吸收合并交易 [4] - 海光信息拟每10股派现金红利0.9元（含税），共计派发现金红利2.09亿元（含税） [5] - 中科曙光拟每10股派现金红利0.7元（含税），共计派发现金红利1.02亿元（含税） [5] - 莱茵生物控股股东秦本军拟向广州德福营养协议转让部分股份并放弃部分股份表决权，可能导致公司控制权及实际控制人变更 [5] - 莱茵生物拟以发行股份及支付现金方式购买北京金康普食品科技有限公司至少80%股权，同时向广州德福营养发行股份募集配套资金 [5] - 北京金康普是从事食品营养强化剂复配、销售及技术开发的专业高科技公司，服务于婴幼儿食品、功能食品及医药大健康等行业，是北京市“专精特新”中小企业及“小巨人”企业 [6] - 思瑞浦决定终止筹划购买宁波奥拉半导体股份有限公司股权并募集配套资金的重大资产重组事项，公司股票自12月10日起复牌 [6] - 厦门空港正在筹划以自有资金收购控股股东全资子公司厦门兆翔智能科技有限公司100%股权，交易完成后兆翔科技将成为其全资子公司 [6] - 豪威集团控股股东虞仁荣决定提前终止其原定减持不超过2400万股（占公司总股本1.99%）的计划，截至公告日未减持公司股份 [7] - 豪威集团收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过7367.02万股境外上市普通股并在香港联交所主板上市 [7] - 沃尔核材收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过1.60987亿股境外上市普通股并在香港联交所上市 [7] - 兆易创新收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过5179.69万股境外上市普通股并在香港联交所上市 [7] - 嘉澳环保收到浙江证监局《行政处罚事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规，2022年及2023年年报相关财务数据存在虚假记载，股票将于12月10日停牌1天，自12月11日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST嘉澳” [8][9] - 惠伦晶体股票自12月10日起停牌1天，将于12月11日起复牌并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST惠伦” [9] - 天源迪科董事长陈友被江西省景德镇乐平市监察委员会实施留置，公司称该事项不会对正常生产经营产生重大不利影响 [9] - 隆基绿能决定终止其境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所挂牌上市的事项，原因是外部因素变化且相关决议有效期已届满 [10] 研报精选 - 中信证券研报称，2026年电力设备行业建议围绕“内需稳增筑底、外需突破放量”双主线布局，外需端关注在海外市场具备深厚布局的龙头企业，内需端关注特高压改善、柔直加速及数智化提升等受益标的 [11]

公司财务表现 - 公司第三季度营收较第二季度略有下降[1] - 营收下降主要是消费电子线等传统产品营收有所下降[1] - 公司第三季度利润下降[1] 费用支出情况 - 公司为拓展业务并提升竞争力，第三季度销售费用较第二季度略有增长[1] - 公司为拓展业务并提升竞争力，第三季度研发费用较第二季度略有增长[1] - 公司为拓展业务并提升竞争力，第三季度财务费用较第二季度略有增长[1]

公司资本运作进展 - 公司正在进行申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所主板上市的相关工作 [1] - 公司于2025年12月9日收到中国证监会出具的《关于深圳市沃尔核材股份有限公司境外发行上市备案通知书》 [1]

公司资本运作进展 - 公司正在推进境外发行上市工作 并于2025年12月9日收到中国证监会出具的备案通知书 [1] - 公司拟发行不超过160,987,000股境外上市普通股 并在香港联合交易所主板上市 [1] - 本次境外发行上市尚需获得香港联交所等相关机构的批准 存在不确定性 [1] 发行流程与后续安排 - 自备案通知书出具之日起至本次发行结束前 如发生重大事项 公司需通过备案系统及时报告中国证监会 [1] - 公司完成境外发行上市后15个工作日内 需通过备案系统报告发行上市情况 [1] - 公司自备案通知书出具之日起12个月内未完成发行上市 拟继续推进的 应当更新备案材料 [1]

境外上市计划 - 公司于2025年12月9日收到境外发行上市备案通知书[2] - 拟发行不超过160,987,000股境外上市普通股并在港交所上市[2] 后续要求 - 发行结束前重大事项需系统报告[2] - 完成发行后15个工作日报告发行情况[2] - 12个月未完成发行需更新备案材料[3] 不确定性 - 境外发行上市尚需港方批准，存在不确定性[4]

公司资本运作 - 中国证监会国际合作司已向深圳市沃尔核材股份有限公司出具境外发行上市备案通知书 [1] - 公司计划发行不超过160,987,000股境外上市普通股 [1] - 发行股份拟在香港联合交易所上市 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商 [3] - 公司是制造及销售高速数据通信重要元器件高速铜缆市场的领军企业 [3] 产品应用与行业影响 - 公司产品用于算力中心中功能模块之间的高速连接 [3] - 产品能加快群集内数据传输效率，同时确保最佳能源消耗和坚实的可靠性 [3] - 产品有效促进了高质量基础设施的快速部署 [3] - 产品推动大模型在不同行业中的广泛应用 [3]

公司资本运作 - 深圳市沃尔核材股份有限公司获得中国证监会国际合作司关于其境外发行上市的备案通知书 [1] - 公司计划发行不超过1.61亿股境外上市普通股 [1] - 公司计划在香港联合交易所上市 [1]

公司资本运作 - 中国证监会国际合作司已向深圳市沃尔核材股份有限公司出具境外发行上市备案通知书 [1] - 公司计划发行不超过160,987,000股境外上市普通股 [1] - 发行股份拟在香港联合交易所上市 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商 [3] - 公司是制造及销售高速数据通信重要元器件高速铜缆市场的领军企业 [3] 产品应用与价值 - 公司产品用于算力中心中功能模块之间的高速连接 [3] - 产品可加快群集内数据传输效率，同时确保最佳能源消耗和坚实的可靠性 [3] - 产品有效促进了高质量基础设施的快速部署 [3] - 产品推动大模型在不同行业中的广泛应用 [3]