公司业务板块介绍 - 电子板块产品包括热缩管、双壁管等，是公司核心产品，在国内热缩材料行业占据较大市场份额，为行业龙头之一，占公司营业收入比重较大且业务稳定 [3] - 电力板块产品涵盖电缆附件、可分离连接器等，主要客户有国家电网、南方电网等，在电力电缆附件细分行业规模总量处于前列 [3] - 新能源板块子公司沃尔新能源生产交流、直流、大功率液冷充电枪等，2024年一季度实现营收15,790.85万元，同比增长37.48%，充电枪产品销售额占整体营收过半 [3] - 控股子公司乐庭智联2024年一季度实现营收33,964.67万元，同比增长29.08%，高速通信线增速较快 [4] - 核电板块产品包括热缩套管和核安全级电缆附件，2023年度新增核工业领域中标合同金额九千余万元 [5] 乐庭智联高速通信线情况 - 产品规格包括SAS3.0/4.0/5.0、PCIe4.0/5.0等，400G、800G已稳定量产，单通道224G处于打样开发阶段 [4] - 主要客户有安费诺、豪利士等，订单量需求持续增长，公司已布局产能安排，未来根据市场需求匹配产能 [4] - 主要原材料为铜、胶料等，有完善定价机制，售价受多因素影响，公司采取举措降低铜价波动对毛利率的影响 [4][5] 公司业绩与规划 - 2024年第一季度电子产品、电力产品等营业收入均增长，增长较快的有新能源汽车充电枪等和电线业务高速通信线等 [5] - 预计2024年营业收入653,282万元，营业成本444,009万元，归属于母公司净利润79,346万元 [5] - 武汉蔡甸生产基地一期已竣工，公司布局新能源汽车业务新增产能，未来根据业务经营情况有序投产 [5] - 2023年10月披露股份回购计划，截至2024年4月30日，累计回购13,565,000股，占总股本1.08%，拟用于股权激励或员工持股计划 [5] - 未来发展方向为“新材料 + 新能源”，愿景是成为新材料行业领导者，增强研发实力，提升综合竞争力以实现业绩增长 [6]

产品信息 - LTK乐庭预计市场规模为NVL36约33000台，NVL72约25000台，产品价值80亿+人民币[2] - LTK乐庭能规模量产224G线，每米成本预期4.5~6人民币，售价在14~18人民币，毛利率预计57%~75%+[6] - 安澜万景112G线材成本4人民币1米，毛利率30%~40%[13] 市场扩张和并购 - 上海时代微波线部分现有产值2.5亿元，预计扩产至10亿元，需要委外金额多达70亿元[4] - 乐庭柜外线占比在安费诺是3分之1左右，现在的产值比大概是柜内线的5倍，柜外线有17万，毛利一般20%，净利润10%[9] - 沃尔核材传统主业24年利润9-10亿，25年预期贡献12~19亿利润，合计22-30亿[10] 未来展望 - 业绩释放节奏从24Q3开始贡献，25年Q1-Q2可观测到趋势，之后大概率三代产品都是安费诺持续供应[11] - NV和谷歌选择了内部互联用cartridge铜缆链接器，其他厂商也在跟随，未来增长和量会增加[12] - 神宇和景弘盛过验224G线的进度最快，预期差最大，与安费诺关系最好[14]

公司业务 - 公司主要业务包括电子、电力、电线和新能源领域[3] 产品市场 - 高速通信线的毛利率预计会在30%以上，224线的毛利率更好[6] - 预估nvl72裸缆市场规模为15-20亿，公司目标是3亿[7] 技术优势 - 公司在APH等头部客户合作中技术领先，是主力供应商[11] 产能情况 - 公司24年高速线产能增加60-70%，25年产能预留冗余20-30%[9] - 公司目前供不应求，订单比较饱和[10] 公司发展计划 - 公司22年底披露分拆计划，23年中IPO收紧因为挂三板[17]

股东股份变动 - 玄元科新202号和203号基金合计减持12,598,000股，占总股本1%[1] - 邱丽敏等部分股东持股比例变动前后无变化[2] - 股东及其一致行动人变动后持股占比降至10.67%[3] 时间信息 - 权益变动时间为2024年4月[1] - 公告发布时间为2024年5月8日[6]

产品信息 - 安费诺柜内线cartridge产品的成本90%都是线材，给NV报价在4~5美金每米，毛利率在50%左右[1] - LTK乐庭预计市场规模为NVL36+725.8万台和NVL72+2.5W台，产品价值80亿+RMB[1] - 上海时代微波线部分现有产值2.5亿元，预计扩产至10亿元，需要委外金额多达70亿元[3] - LTK乐庭委外产能30~40亿元，预计收入为24~32亿，成本预期4.5~6RMB，售价14~18RMB，毛利率57%~75%+[5] - 沃尔核材传统主业24年9-10亿利润，25年预期贡献12~19亿+利润，合计22-30亿，yoy+140%+[9] 业绩展望 - 业绩释放节奏从24Q3开始贡献，25年Q1-Q2可观测到趋势，之后大概率三代产品都是安费诺持续供应[10] - NV和谷歌选择内部互联用cartridge铜缆链接器，其他厂商跟随，2025年底硅光IO问世，cartridge的单柜价值量只会增无减[11] 市场信息 - 安澜万景112G线材成本4RMB1米，售价15元左右，毛利率30%~40%[12] - 神宇和景弘盛过验224G线的进度最快，预期差最大，与安费诺关系最好[13]

回购计划 - 公司拟用1 - 1.2亿元自有资金回购股份，回购价不超10元/股[1] 回购进展 - 2023年11月7日首次实施回购[2] - 截至2024年4月30日，累计回购1356.5万股，占总股本1.08%[2] - 截至2024年4月30日，最高成交价7.61元/股，最低7.27元/股，成交1.0005032亿元[3] 后续安排 - 公司后续将在回购期限内继续实施回购方案[5]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入13.89亿元，较上年同期增长21.62%[4] - 归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，较上年同期增长77.27%[4] - 2024年第一季度营业利润为226973975.70元，上年同期为126397678.34元[36] - 2024年第一季度利润总额为228531480.37元，上年同期为125650555.87元[36] - 2024年第一季度净利润为198062781.68元，上年同期为112536770.31元[36] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为184297192.07元，上年同期为103962144.24元[36] - 本期营业总收入为13.8947621265亿元，上期为11.4247967344亿元，同比增长21.62%[60] - 本期营业总成本为11.7717107252亿元，上期为10.2731174749亿元，同比增长14.59%[60] - 本期综合收益总额为1.8165205713亿元，上期为1.3136305365亿元，同比增长38.3%[63] - 本期基本每股收益为0.1463元，上期为0.0825元，同比增长77.33%[63] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额5247.06万元，较上年同期下降49.79%[4] - 2024年第一季度经营活动现金流量净额为5247.06万元，上年同期为10450.86万元，增长率 - 49.79%[18] - 2024年第一季度投资活动现金流量净额为 - 20090.09万元，上年同期为 - 5384.69万元，增长率 - 273.10%[18] - 2024年第一季度筹资活动现金流量净额为2666.92万元，上年同期为2008.03万元，增长率32.81%[18] - 经营活动现金流入小计为11.3258633311亿美元，上年为9.9977356077亿美元[65] - 经营活动现金流出小计为10.8011573421亿美元，上年为8.9526493955亿美元[65] - 经营活动产生的现金流量净额为5247.05989万美元，上年为1.0450862122亿美元[65] - 投资活动现金流入小计为6666.25629万美元，上年为2010.735214万美元[65] - 投资活动现金流出小计为2.6756345699亿美元，上年为7395.426361万美元[65] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 2.0090089409亿美元，上年为 - 5384.691147万美元[65] - 筹资活动现金流入小计为4.0286389444亿美元，上年为2.1784604584亿美元[65] - 筹资活动现金流出小计为3.7619472866亿美元，上年为1.9776570742亿美元[66] - 筹资活动产生的现金流量净额为2666.916578万美元，上年为2008.033842万美元[66] - 现金及现金等价物净增加额为 - 1.1988421302亿美元，上年为6758.736276万美元[66] 资产变动情况 - 交易性金融资产余额较期初增加1.05亿元，增长率174.94%，因购买结构性存款及可转让大额存单[11] - 固定资产账面价值较期初增加1.41亿元，增长率5.58%，因华中区域新材料产业园项目一期在建工程验收转固[14] - 在建工程账面价值较期初减少1.47亿元，下降64.91%，因华中区域新材料产业园项目一期在建工程验收转固[14] - 使用权资产账面价值较期初增加1.26亿元，增长率350.40%，因子公司续签及新签租赁合同[14] - 期末货币资金为892,091,997.53元，期初为1,005,363,282.89元[57] - 本期流动资产合计48.1731457961亿元，上期为47.1696687952亿元，同比增长2.13%[58] - 本期非流动资产合计44.0098474427亿元，上期为42.8456796299亿元，同比增长2.71%[59] - 本期流动负债合计26.2942971333亿元，上期为27.3352644251亿元，同比下降3.79%[59] - 本期非流动负债合计79.640649254亿元，上期为65.500949155亿元，同比增长21.59%[59] - 期末非流动负债合计944,610,360.68元，期初为805,507,253.43元；负债合计3,574,040,074.01元，期初为3,539,033,695.94元[48] - 期末归属于母公司所有者权益合计5,068,656,609.84元，期初为4,907,545,574.96元；所有者权益合计5,644,259,249.87元，期初为5,462,501,146.57元[48] - 本期资产总计92.1829932388亿元，上期为90.0153484251亿元，同比增长2.41%[59] 费用情况 - 研发费用7806.86万元，较去年同期增加1053.12万元，同比增长15.59%，因研发人员职工薪酬等费用增加[13][17] - 财务费用921.87万元，较去年同期减少1330.93万元，同比下降59.08%，因有息负债减少、利息收入及汇兑收益增加[13][17] - 所得税费用3046.87万元，较去年同期增加1735.49万元，同比增长132.34%，因利润总额增加[13][17] 股东情况 - 截至报告期末，周和平直接持有公司11.08%股份，为第一大股东；邱丽敏直接持有2.12%股份，其及其一致行动人为第二大股东[23] - 报告期末普通股股东总数为109982人[37] - 截至报告期末，邱丽敏女士直接持有公司股票26,700,671股，占总股本2.12%；其与一致行动人合计持有147,062,127股，占总股本11.67%[42] 诉讼与业务事项 - 2024年2月22日，公司对长园集团提起诉讼，请求赔偿投资差额损失等共计5608.11万元，案件尚在审理中[30] - 2023年4月13日公司拟出售长园集团27,560,671股及中广核技1,566,193股股票，报告期内未出售[44] - 2024年3月21日公司终止控股子公司惠州乐庭智联科技股份有限公司筹划分拆至创业板上市及新三板挂牌事宜[56] 销售现金情况 - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为10.9423560643亿元，上期为9.764920786亿元，同比增长12.06%[63]

财务数据 - 公司2023年营业收入为57.23亿元，同比增长7.16%[1] - 公司2024Q1预计实现归母净利润1.77～2.08亿元，同比增长70%～100%[1] - 公司整体毛利率提升至32.63%，主要由于持续提升自动化水平、降本增效以及采购成本下降所致[1] - 公司电子产品实现营收22.55亿元，同比增长4.96%[1] - 公司电力产品实现营收12.78亿元，同比增长22.32%[1] - 公司电线产品实现营收11.65亿元[3] - 公司新能源产品实现营收8.61亿元，同比增长29.63%[4] - 公司预计2024-2026年实现营业收入65.56/74.33/80.90亿元，同比增长14.55%/13.38%/8.84%[5] - 公司2023A至2026E的市盈率分别为13.48、21.01、17.80、15.86[6] - 公司风险提示包括宏观经济不及预期、原材料价格波动风险、项目建设不及预期等[6] 业绩展望 - 公司2024Q1预计实现归母净利润1.77～2.08亿元，同比增长70%～100%[1] - 公司预计2024-2026年实现营业收入65.56/74.33/80.90亿元，同比增长14.55%/13.38%/8.84%[5] 产品发展 - 公司电子产品实现营收22.55亿元，同比增长4.96%[1] - 公司电力产品实现营收12.78亿元，同比增长22.32%[1] - 公司电线产品实现营收11.65亿元[3] - 公司新能源产品实现营收8.61亿元，同比增长29.63%[4] 财务指标 - 公司2023A至2026E的市盈率分别为13.48、21.01、17.80、15.86[6] - 公司2023A至2026E的市净率分别为1.94、3.00、2.59、2.24[6] - 公司2023年报显示，净利润增长率分别为13.97%、15.21%、18.06%和12.22%[7] - 公司2023年报显示，毛利率稳定在32%左右，净利率逐年提升[7] - 公司2023年报显示，资产负债率逐年下降[7]

公司财务表现 - 公司2023年实现营业收入572,322.18万元，同比增长7.16%，归属于上市公司股东的净利润为70,048.31万元，同比增长13.97%[68] - 公司2023年营业收入总额为57.23亿元，同比增长7.16%[73] - 公司2023年营业收入为57.23亿元，同比增长7.16%[90] - 归属于上市公司股东的净利润为7.00亿元，同比增长13.97%[92] - 公司2023年营业收入为57.23亿元，同比增长7.16%[125] - 归属于上市公司股东的净利润为7亿元，同比增长13.97%[125] - 经营活动产生的现金流量净额为8.28亿元，同比下降4.81%[125] - 基本每股收益为0.56元，同比增长14.29%[125] - 加权平均净资产收益率为15.00%，同比下降0.08个百分点[126] - 总资产为90.02亿元，同比增长8.09%[126] - 归属于上市公司股东的净资产为49.08亿元，同比增长13.01%[126] - 公司2023年第四季度营业收入为17.11亿元，同比增长显著[151] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，第四季度表现最佳[151] - 公司经营活动产生的现金流量净额在第三季度达到3.27亿元，为全年最高[151] - 销售毛利率为32.63%，较去年同期上升1.10个百分点[92] - 电子产品毛利率为36.97%，较去年同期上升2.67%[92] - 新能源产品营业收入为8.61亿元，同比增长29.63%，但毛利率下降2.32%[94] - 华南地区营业收入为18.97亿元，同比增长1.47%，毛利率为39.47%[94] - 海外地区营业收入为7.95亿元，同比增长11.46%，但毛利率下降2.47%[94] 新能源业务 - 公司2023年度风力发电场总容量为144.2MW，上网电量为3.14亿千瓦时[25] - 公司新能源汽车业务通过研发创新和研发降本，提升产品竞争力，并积极拓展海外市场[51] - 新能源产品营业收入为8.61亿元，同比增长29.63%，占营业收入比重为15.04%[73] - 新能源产品营业成本为5.87亿元，同比增长34.19%，主要由于营业收入增长[77] - 公司热缩材料在新能源及医疗等高端行业的产品持续取得突破，销售份额稳步增长[176] - 公司大功率液冷充电枪产品系列不断丰富，电流范围涵盖250A-800A、电压范围涵盖400V-1000V，并形成批量销售[176] - 公司直流充电枪产品在国内市场认可度和占有率较高，大功率液冷充电枪已形成批量销售[195] 电力业务 - 公司电力产品营业收入为12.78亿元，同比增长22.30%，占营业收入比重为22.32%[73] - 电力产品营业成本为7.60亿元，同比增长19.18%，主要由于营业收入增长[77] - 公司电力系列产品广泛应用于发电、配电、轨道交通等领域，具有高绝缘强度和可靠性[160] - 公司自主设计研发的330kV、500kV超高压电缆附件在电力工业电气设备质量检验测试中心一次性通过了预鉴定试验[167] - 公司核电站核安全级电缆终端热缩附件使用寿命预计可由60年提升至80年，已完成鉴定试验大纲的评审[176] 电线业务 - 电线产品营业收入为11.65亿元，同比下降14.52%，占营业收入比重为20.35%[73] - 电线产品库存量增幅较大，主要是2023年下半年电线产品增长较快，导致年末备货量增加[76] - 乐庭智联在电线行业深耕多年，掌握全部重点产品的核心技术[162] - 公司计划通过设备自动化改造和信息化建设提升电线产品的市场竞争力[163] 电子产品业务 - 公司电子产品在核电、汽车、轨道交通等行业的市场占有率得到提升[20] - 公司完成150℃双壁管新产品开发，适用于发动机舱内线束及高温环境下的绝缘防水密封[27] - 公司完成800G高速通信线多种规格产品开发，部分规格已通过客户验证并小批量供货[29] - 公司完成额定电流800A大功率油冷直流枪开发，并已进行小批量生产[30] - 公司自主研发的电缆状态在线监测装置适用于10-500kV电缆系统，能够实现电缆及电缆附件运行状态的在线监测和自动灭火[54] - 公司完成车载25G以太网线的开发，可广泛应用于汽车激光雷达、骨干网络系统的数据传输[168] - 公司800G高速通信线完成产品开发，并实现小批量交付[176] 市场与销售 - 公司实行多品牌营销策略，销售网络覆盖全国及部分海外地区，采用直销与经销相结合的销售模式[57] - 华南地区营业收入为18.97亿元，同比增长1.47%，占营业收入比重为33.14%[73] - 海外地区营业收入为7.95亿元，同比增长11.46%，占营业收入比重为13.90%[73] - 公司持续完善欧、美标产品序列，以满足国外客户日益增长的需求[30] 研发与创新 - 公司拥有有效专利一千八百余项，其中发明专利四百余项，新增授权专利242项，其中发明专利59项[26] - 公司成功研制66kV海上风电可分离连接器系列产品，并完成系列化检测认证[54] - 公司完成了FEP医疗热缩管性能升级和MT-CCB超薄医疗热缩管、MT系列聚烯烃/氟树脂等多款医疗热缩管新产品的开发，且均已通过生物相容性测试[166] - 公司持续开发和引进信息化管理系统，成功开发数字资产管理系统和发票云平台，实现了资产管理数字化及发票管理数电化[178] - 公司综合运用BI大数据分析，实现大数据分析从0到1的突破，助力业务提效[178] - 公司成功开发并运用RPA+AI识别应用系统，实现订单凭据录入智能化，显著提高工作效率[178] 行业与市场趋势 - 全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%，其中太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%[38] - 主要发电企业电源工程完成投资9,675亿元，同比增长30.1%，电网工程完成投资5,275亿元，同比增长5.4%[38] - 2023年国内新能源汽车销量为829.2万辆，同比增长33.5%，市场占有率达到31.6%[40] - 2023年全国充电基础设施增量为338.6万台，同比上升30.6%，其中公共充电桩增量为92.9万台，同比上升42.7%[40] - 全球AI服务器市场规模预计将于2025年达到317.9亿美元，2023-2025年的复合年均增长率为22.7%[136] 公司荣誉与标准 - 公司荣获“国家知识产权示范企业”等荣誉称号，截至报告期末，已牵头和参与制定国家、行业标准及团体标准53项[58] - N80500常温标识色带产品通过中国商飞认证鉴定，具有高耐久性和耐溶剂性[197] 公司运营与投资 - 公司2023年回购股份13,565,000股，占总股本的1.08%，成交总金额为1.00亿元[89] - 公司注销了控股子公司海林新源风力发电有限公司[98] - 公司2023年净增互联网数据中心机架数量达15.2万个，净增量是上年的近两倍[136] - 公司2023年计入当期损益的政府补助为6560.38万元，较2022年有所增加[152] - 公司2023年非流动性资产处置损益为-454.44万元，较2022年有所增加[152] - 公司2023年权益法核算的投资收益为598.44万元，较2022年有所增加[152] 产品开发与创新 - 公司完成150℃双壁管新产品开发，适用于发动机舱内线束及高温环境下的绝缘防水密封[27] - 公司完成800G高速通信线多种规格产品开发，部分规格已通过客户验证并小批量供货[29] - 公司完成额定电流800A大功率油冷直流枪开发，并已进行小批量生产[30] - 公司成功研制66kV海上风电可分离连接器系列产品，并完成系列化检测认证[54] - 公司自主研发的电缆状态在线监测装置适用于10-500kV电缆系统，能够实现电缆及电缆附件运行状态的在线监测和自动灭火[54] - 公司完成了FEP医疗热缩管性能升级和MT-CCB超薄医疗热缩管、MT系列聚烯烃/氟树脂等多款医疗热缩管新产品的开发，且均已通过生物相容性测试[166] - 公司自主设计研发的330kV、500kV超高压电缆附件在电力工业电气设备质量检验测试中心一次性通过了预鉴定试验[167] - 公司完成车载25G以太网线的开发，可广泛应用于汽车激光雷达、骨干网络系统的数据传输[168] - 公司800G高速通信线完成产品开发，并实现小批量交付[176] - 公司大功率液冷充电枪产品系列不断丰富，电流范围涵盖250A-800A、电压范围涵盖400V-1000V，并形成批量销售[176]

深圳市沃尔核材股份有限公司 一、报告期内监事会的工作情况 （一）报告期内，公司共召开10次监事会会议，会议的召集、召开及表决程 序符合《公司法》和《公司章程》的规定。具体情况如下： 1、公司于 2023 年 1 月 5 日召开了第七届监事会第三次会议，会议审议通过 了《关于控股子公司通过增资扩股实施员工股权激励计划暨关联交易的议案》《关 于拟筹划控股子公司分拆上市的议案》。 会议决议公告刊登于2023年1月6日的《证券时报》《中国证券报》和巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）。 2、公司于 2023 年 4 月 13 日召开了第七届监事会第四次会议，会议审议通 过了《2022 年年度报告及其摘要》《关于 2022 年度监事会工作报告的议案》《关 于 2022 年度财务决算报告的议案》《关于 2022 年度利润分配预案的议案》《关 于续聘会计师事务所的议案》《关于 2023 年度日常关联交易预计的议案》《关 于会计政策变更的议案》《关于会计估计变更的议案》《关于 2022 年度内部控 制自我评价报告的议案》《关于 2022 年度证券投资情况的专项说明的议案》。 会议决议公告刊登于2023年4月15 ...