市场前景 - 本轮牛市可能冲击2015年5178点高位 [1] - 稳定币领域被视为本世纪最大金融变革，关乎国运 [7] - 香港、上海等地迅速响应稳定币立法，可能成为国家队资金关注重点 [8] 资金动向 - 高层明确加大险资入市力度，保险公司资金运用余额达34.93万亿元 [5] - 若10%险资流入市场，将带来几万亿增量资金 [5] - 历史显示大资金入市推动股价暴涨：2007年3000亿养老金入市使平安股价从33元涨至150元，2015年1万亿信托资金入市使中信股价涨近20倍 [6] 行业龙头 - 某公司是两市唯一同时获得美国MSB牌照和香港MSO牌照的支付巨头 [4] - 该公司研发量子加密技术，为稳定币密钥管理提供硬件级防护，是京东稳定币硬件钱包独家供应商 [4] - 在香港首批稳定币支付试点商户中75%采用其终端设备，是国内唯一支持NFC、二维码、数字货币的设备 [12] 概念股分析 广电运通 - 数字人民币硬件设备核心供应商，在RWA领域实现20吨黄金链上质押，年化收益5.8% [9] - 技术适配香港《稳定币条例》要求，探索新能源资产代币化 [10] - 社保基金持有股份，证金公司持股2.14% [10] 星网锐捷 - 在分布式网络、数据安全领域技术深厚，支持稳定币所需系统 [11] - 与蚂蚁链合作探索充电桩资产通证化，稳定币收益分账工具进入试点阶段 [11] - 中央汇金持有2093万股，占流通股3.56%，为第二大股东 [11] 未具名龙头公司 - 获得险资和中央汇金5.8亿抢筹 [12] - 终端设备全球唯一同时支持多种支付方式，可对接USDT、USDC等主流稳定币 [12] - 持有美国MSB和香港MSO牌照，为接入国际稳定币发行方提供合规通道 [12]

投资者活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 活动时间为2025年7月3日、9日，地点在广州市高新技术产业开发区科学城科林路9、11号 [1] - 参与人员共3人次，包括中信证券杨泽原、博时基金黄恬和陈培文 [1] - 上市公司接待人员有证券事务代表王英、高级投资者关系经理胡瑞娟和王格 [1] 区块链与跨境支付业务 - 区块链领域有南沙离岸贸易综合服务平台等多个落地案例，“离岸贸易综合服务平台”成广州国企数据资产入表首例实践并获登记凭证 [1] - 跨境支付方面持有互联网支付牌照和跨境人民币支付资质，可提供跨境贸易人民币收付结算服务，正探索全球支付市场机遇和海外牌照布局 [1] - 大力发展数字人民币支付业务，可提供全栈技术服务，中标北部湾数字人民币综合服务平台项目 [1][2] 国内智能金融设备市场 - 连续17年位列国内智能金融设备市场占有率第一，服务设备超33万台 [2] - 信创是金融科技领域增长重要驱动力，2024年六大行和12家股份制银行智能金融设备新增采购中信创设备采购比例近100%，存量设备中信创现金设备占比不到50%，非现金设备占比更低 [2] - AI技术与银行业融合助推智能终端迭代升级，公司与国有大行开展创新终端研发和试点工作，创新产品有望开辟新增长曲线 [2] 海外业务情况 - 提供智能金融设备、智能银行网点解决方案，推广智能零售等创新解决方案 [2] - 在国际市场有八大分支机构，业务覆盖五大区域、120多个国家和地区，为1200多家金融机构提供服务，北美地区收入占比少 [2] - 未来深耕欧洲、亚太等优势市场，拓展金融科技创新业务和零售等新业务赛道 [2] 与集团协同业务 - 是广州数科集团行业人工智能业务板块主力军 [3] - 与广州数据集团在公共数据开发利用方面合作，探索构建“五步法” [3] - 承建广州人工智能公共算力中心两期项目，一期3.67亿元、二期4.73亿元，提供算力综合解决方案服务 [3][4] 广电五舟业务 - 是智能算力产品和解决方案提供商，主要产品有服务器整机等软硬件算力产品，应用于多行业 [5] - 未来做强重点区域市场，深挖细分市场打造标杆项目，提升库存周转率，增强盈利能力 [5] 资本运作规划 - 坚持“产业 + 资本”双轮驱动，围绕“人工智能”“数据要素X”两大主题挖掘并推动优质标的并购 [6] - 投资以控股为主，偏好成长期企业，关注营收和净利润较好、成长和盈利能力强的优质标的 [6]

中证国新国企人工智能主题指数表现 - 7月4日收盘下跌0 02%，报2496 36点，成交额247 88亿元 [1] - 近一个月上涨2 17%，近三个月下跌3 98%，年初至今下跌3 73% [1] - 基日为2018年12月28日，基点为1000 0点 [1] 指数构成与样本调整规则 - 选取40只国有企业或国有参股无实控人的人工智能相关上市公司证券 [1] - 样本每半年调整一次（6月和12月第二个星期五的下个交易日），权重因子同步调整 [2] - 特殊情况会临时调整，样本退市时立即剔除 [2] 十大权重股分布 - 前三大权重股：中科曙光（11 03%）、海康威视（9 65%）、中国软件（7 85%） [1] - 其他主要成分股包括光迅科技（6 77%）、宝信软件（6 32%）、广电运通（5 04%） [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比55 04%，深圳证券交易所占比44 90%，北京证券交易所占比0 06% [2] 行业构成 - 信息技术占比73 47%，通信服务占比18 00%，工业占比8 53% [2]

公司债券概况 - 公司名称：广电运通集团股份有限公司 [2] - 获批规模：24运通01发行规模10亿元，25广电运通K1发行规模4亿元 [3] - 债券类型：24运通01为公司债券，25广电运通K1为科技创新公司债券 [3] - 信用评级：主体评级AAA，评级展望稳定 [3][4] 经营情况 - 2024年营业收入108.66亿元，同比增长20.16% [6][7] - 分行业收入：金融科技64.04亿元（占比58.93%），城市智能44.63亿元（占比41.07%） [7] - 分产品收入：智能设备44.59亿元（占比41.03%），软件开发及服务20.54亿元（占比18.91%），运维服务及其他43.53亿元（占比40.06%） [7][9] - 营业成本74.86亿元，同比增长29.10% [9] 财务状况 - 总资产280.94亿元，同比增长7.42% [9] - 总负债127.93亿元，同比增长9.04% [9] - 资产负债率45.54%，较上年略有上升 [9] - 归属于母公司所有者净利润9.20亿元，同比下降5.84% [9] - 经营活动现金流净额12.67亿元，同比下降15.70% [9] - 投资活动现金流净额-18.39亿元，同比下降492.92% [9] 募集资金使用 - 24运通01募集资金10亿元已全部用于补充流动资金 [9] - 25广电运通K1募集资金4亿元计划用于股权投资，暂未使用完毕 [9] - 募集资金专项账户运作正常，未发现异常情况 [9] 偿债能力 - 流动比率1.80，速动比率1.51，较上年略有上升 [10] - 公司具有广泛融资渠道和良好融资能力 [10] - 偿债保障措施包括制定债券持有人会议规则、设立偿付工作小组等 [10][11] 信息披露 - 2024年度信息披露义务履行正常，未发现问题 [10] - 资信评级机构变更事项已通过临时公告披露 [12]

债券发行 - 2024年4月1日获批面向专业投资者公开发行面值不超过20亿元公司债券[7] - 2024年4月29日发行“24运通01”，规模10亿元，利率2.30%[7][8] - 2025年5月30日发行“25广电运通K1”，规模4亿元，利率1.80%[7][9] 业绩数据 - 2023 - 2024年公司营业收入分别为904,327.55万元和1,086,636.15万元[17] - 2023年公司营业收入涨幅20.15%，2024年涨幅20.16%[17] - 2024年金融科技行业收入640,357.20万元，占比58.93%[18] - 2024年城市智能行业收入446,278.95万元，占比41.07%[19] - 2024年智能设备产品收入445,895.64万元，占比41.03%[19] - 2024年软件开发及服务产品收入205,446.57万元，占比18.91%[19] - 2024年净利润115689.23万元，归属母公司所有者净利润91982.67万元[22][24] - 2024年末公司总资产2809408.88万元，较2023年末增加7.42%[22] - 2024年末总负债1279299.41万元，较2023年末增加9.04%[22] - 2024年公司经营活动现金流量净额较2023年减少15.70%[23][24] - 2024年投资活动现金流量净额较2023年减少492.92%[23][24] - 2024年筹资活动现金流量净额较2023年增加152.95%[23][24] - 2024年末公司流动比率1.80倍，较2023年末上升7.78%[23] - 2024年末速动比率1.51倍，较2023年末上升4.86%[23] - 2024年末资产负债率45.54%，较2023年末上升1.52%[23] 资金使用与评级 - “24运通01”截至2024年末募集资金已全部使用完毕，“25广电运通K1”暂未使用完毕[25] - 未发现公司募集资金披露及使用问题，专项账户运作无异常[25][26] - 2024年度未发现公司信息披露义务履行存在问题[27] - “24运通01”已完成2024年度付息，二者均未届本金兑付日[33] - 2024年度公司主体评级为AAA，评级展望稳定[35] - 公司资信评级机构变更，暂未对公司产生重大不利影响[36]

股权划转信息 - 邵阳保安拟将益阳保安100%股权无偿划转至广电安保[2] - 2025年6月11日通过股权划转议案[2] - 划转后广电安保持有益阳保安100%股权[2][9] 公司财务数据 - 邵阳保安2024年营收19138.77万元，净利润4984.08万元[3][4] - 广电安保2024年营收178155.45万元，净利润25789.71万元[5][7] - 益阳保安2024年营收7616.77万元，净利润1863.14万元[8][9] 股权划转影响 - 实现扁平化管理，提升运营效率和押运业务竞争力[13] - 不涉及现金支付，不影响合并报表范围和财务经营[13]

公司决策 - 2025年6月11日通讯召开第七届董事会第十五次（临时）会议[1] - 会议审议通过内部无偿划转益阳保安100%股权议案[1] - 表决结果9票同意，0票反对，0票弃权[2] 信息披露 - 会议通知及资料于2025年6月9日送达董事[1] - 相关临时公告于2025年6月12日刊登在指定媒体[2]

公司股权结构调整 - 广电运通全资子公司广州广电银通安保投资有限公司的全资子公司邵阳市保安服务有限责任公司拟将持有的益阳市保安服务有限责任公司100%股权内部无偿划转至广电安保 [1] - 划转完成后广电安保将直接持有益阳保安100%股权 益阳保安成为其全资子公司 [1] - 本次划转旨在优化资源配置和理顺管理架构 提升管理效率和专业化管理水平 [1] 标的公司财务数据 - 截至2024年12月31日 益阳保安资产总额1.1亿元 负债总额2629.6万元 净资产8362.31万元 [1] - 2024年营业收入7616.77万元 净利润1863.14万元 [1]

市场表现 - 中证金融科技主题指数(930986)上涨1 13% 成分股楚天龙(003040)上涨10 01% 东信和平(002017)上涨9 99% 恒宝股份(002104)上涨7 08% [3] - 金融科技ETF(516860)上涨1 05% 最新价报1 25元 盘中成交1305 22万元 [3] - 金融科技ETF近1年净值上涨81 91% 在指数股票型基金中排名18/2845 位居前0 63% [4] 行业动态 - 香港稳定币法案落地 反映区块链、加密货币等金融科技发展进入加速阶段 显示香港对金融科技创新的积极态度 [3] - 全球稳定币发行规模第二的Circle在纽交所IPO 上市两日分别大涨168%、29% 反映全球投资者对稳定币方向的关注 [3] - 6月18日陆家嘴金融论坛即将召开 若干重磅金融政策有望发布 金融IT板块迎来布局机遇 [3] 基金数据 - 金融科技ETF近3月份额增长3700 00万份 新增份额位居可比基金1/3 [4] - 金融科技ETF最新融资买入额达834 35万元 融资余额达4623 06万元 [4] - 金融科技ETF自成立以来最高单月回报为55 92% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为113 16% 上涨月份平均收益率为10 19% [4] - 金融科技ETF年盈利百分比为66 67% 历史持有3年盈利概率为97 01% [4] - 金融科技ETF近3个月超越基准年化收益为0 68% [4] - 金融科技ETF近1年夏普比率为1 36 [4] - 金融科技ETF今年以来相对基准回撤0 44% [4] 基金特性 - 金融科技ETF管理费率为0 50% 托管费率为0 10% 费率在可比基金中最低 [5] - 金融科技ETF近2年跟踪误差为0 046% 在可比基金中跟踪精度最高 [5] 指数成分 - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比52 03% 包括同花顺(9 50%)、东方财富(9 01%)、恒生电子(7 47%)、润和软件(7 29%)等 [5] - 前十大权重股中 指南针(300803)涨跌幅2 39% 银之杰(300085)涨跌幅2 91% 赢时胜(300377)涨跌幅3 46% [7]

债券发行 - 公司2025年科技创新公司债券（第一期）发行总额4亿元[1] - 期限3年期，票面年利率1.80%[1] 时间信息 - 发行日为2025年5月29 - 30日，起息日5月30日[1] - 上市日为2025年6月6日，到期日2028年5月30日[1] 其他信息 - 债券面值和开盘参考价均为100元/张[1] - 主体信用评级为AAA，无债项评级[1]