报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q3公司归母净利润创近5个季度新高水平 [1] - 2024Q3公司非经常性损益大幅增加 [2] - 公司发布质量回报双提升行动方案,提升中长期投资价值 [2] - 公司持续回购股份,彰显中长期发展信心 [3] - 由于投资净收益下降,分别下调公司2024-2025年归母净利润预测 [3] 公司经营情况总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现营业收入71.43亿元,同比+16.07% [1] - 2024年前三季度公司实现归母净利润10.45亿元,同比-5.68% [1] - 2024年前三季度公司实现扣非后归母净利润10.17亿元,同比+15.60% [1] - 2024Q3公司实现营业收入23.13亿元,同比-3.23%,环比-5.29% [1] - 2024Q3公司实现归母净利润4.01亿元,同比+1.31%,环比+26.86% [1] - 2024Q3公司实现扣非后归母净利润3.64亿元,同比-7.22%,环比+16.59% [1] - 2024Q3公司投资净收益同比-85% [1] 经营情况 - 公司质量回报双提升行动方案包括:创新驱动、品质升级;稳健分红、共创价值;深化国际合作、拓宽海外销售渠道 [2] - 公司持续回购股份,累计回购1561万股,占总股本1.60% [3] 未来展望 - 维持公司2026年归母净利润预测不变为18.76亿元 [3] - 作为国内工业用不锈钢管龙头企业,产品结构持续升级,且海外订单逐步确认 [3]

投资评级 - 报告维持久立特材的"买入"评级，目标价为26.66元人民币 [1][6] 核心观点 - 久立特材24Q3收入23.1亿元，同比下降3.23%，环比下降5.29%；归母净利润4.01亿元，同比增长1.31%，环比增长26.86% [3] - 24Q1-3累计收入71.43亿元，同比增长16.07%；归母净利润10.45亿元，同比下降5.68%，主要由于23年处置永兴材料股权贡献投资收益 [3] - 扣除联营企业投资收益后，归母净利润9.75亿元，同比增长52.34%，主业利润同比高增 [3][4] - 24Q3毛利率为31.15%，同比提升3.46个百分点，环比提升8.30个百分点 [4] - 24Q1-Q3期间费用率10.58%，同比下降0.37个百分点，财务费用率-1.06%，同比下降0.63个百分点 [4] 行业与公司表现 - 下游石油化工行业景气偏弱，油气用管需求走弱，化工行业盈利较弱，中国化工产品价格指数从年初的4621下降至10月29日的4374 [5] - 公司积极开拓国内外石化天然气中高端产品市场，合金公司、EBK、管件业务布局盈利开始释放，逆势下利润保持较好增长 [5] - 预计24-26年公司EPS分别为1.49/1.72/1.91元，给予25年15.5倍PE估值，对应目标价26.66元 [6] 财务预测 - 预计24-26年营业收入分别为113.12亿元、121.78亿元、136.95亿元，同比增长32.02%、7.66%、12.46% [7] - 预计24-26年归母净利润分别为14.58亿元、16.78亿元、18.70亿元，同比增长-2.08%、15.13%、11.46% [7] - 预计24-26年毛利率分别为25.54%、25.86%、25.88%，净利率分别为12.91%、13.81%、13.69% [7] - 预计24-26年ROE分别为17.30%、17.36%、16.95% [7]

股价表现 2024 年 10月 31 日 久立特材 (002318. SZ) 区公司快报 经营利润高速增长,高端化战略成果显 现 目久立特材发布 2024 年三季度报告 2024 年前三季度公司实现营业收入 71. 43 亿元,同比+16.07%,毛利 率 26. 93%,实现归母净利润 10. 45 亿元,同比-5. 68%,净利率 14. 63%, 扣除永兴材料投资收益后的归母净利润为 9.75 亿元,同比+52.34%。 24Q3 实现营业收入 23.13 亿元，同比-3.23%，环比-5.29%，毛利率 31.15%，同比+3.46pcts, 环比+8.30pcts, 实现归母净利润 4.01 亿 元，同比+1.31%，环比+26.86%，净利率 17.33%，同比+0.78pcts，环 比+4.39pcts。扣除永兴材料投资收益后的归母净利润为 3.86亿元, 同比+22.67%。 目经营利润高速增长,盈利能力提升 2024 年前三季度公司扣除永兴材料投资收益后的归母净利润同比 +52.34%,单三季度经营利润 3.86 亿元,同比+22.67%,同比增量 7140 万元,预计来自高端产品、合金材料 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为23.13亿元，同比下降3.23%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为71.43亿元，同比增长16.07%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为4.01亿元，同比增长1.31%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为10.45亿元，同比下降5.68%[3] - 公司2024年第三季度扣除非经常性损益的净利润为3.64亿元，同比下降7.22%[3] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为10.17亿元，同比增长15.60%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.70亿元，同比下降6.74%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为139.52亿元，较上年度末增长7.19%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为75.82亿元，较上年度末增长4.67%[3] - 公司2024年前三季度非经常性损益金额为2.78亿元[4] - 公司2024年第三季度营业利润为12.32亿元[18] - 公司2024年第三季度净利润为10.74亿元[18] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为3.70亿元[21] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-16.83亿元[21] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-8.68亿元[22] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为14.68亿元[22] - 公司2024年第三季度研发费用为2.87亿元[18] - 公司2024年第三季度销售费用为2.87亿元[18] - 公司2024年第三季度管理费用为2.57亿元[18] - 公司2024年第三季度财务费用为-0.75亿元[18] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示，流动资产为94.35亿元，非流动资产为45.17亿元，资产总计139.52亿元[3,4,5] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示，归属于母公司所有者权益合计为75.82亿元[5] 经营情况 - 应付账款增加76.61%，主要系采购规模扩大及公司因良好的信誉而获供应商信用额度提升所致[7] - 合同负债增加17.23%[7] - 财务费用大幅下降182.54%，主要系本期存款利息收入和汇兑收益增加所致[7] - 其他收益大幅增加100.39%，主要系上年四季度以来享受先进制造业增值税加计抵减政策所致[7] - 归属于上市公司股东的净利润下降5.68%[7] - 投资活动产生的现金流量净额大幅下降833.43%，主要为使用自有资金购买保本型理财产品和固定资产投资现金流出[7] 公司治理 - 公司控股股东为久立集团股份有限公司，实际控制人为周志江[8][9] - 公司为全资孙公司Eisenbau Krämer GmbH向银行申请授信额度并提供担保[10] - 报告期末公司回购专用证券账户持有公司股份1.60%[9] - 公司未知其他前10名无限售流通股股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[9] 其他 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案，切实履行"以投资者为本"的核心理念[1] - 公司回购股份方案实施完毕，累计回购股份占总股本的1.60%[1] - 控股股东与一致行动人之间进行内部股份转让[2] - 公司2024年1-9月合并利润表显示，营业总收入为71.43亿元，营业总成本为60.14亿元[6] - 公司2024年1-9月合并利润表显示，归属于母公司所有者的净利润为58.29亿元[6] - 公司2024年1-9月合并利润表显示，基本每股收益为5.97元[6] - 公司2024年1-9月合并利润表显示，加权平均净资产收益率为8.11%[6] - 公司2024年1-9月合并利润表显示，营业收入同比增长16.11%[6]

浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第六次会 议于 2024 年 10 月 25 日以电子邮件方式发出通知，并于 2024 年 10 月 30 日以 现场结合通讯表决的方式召开。本次监事会应出席监事3名，实际出席监事3名。 本次会议的召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-055 浙江久立特材科技股份有限公司 第七届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 二、会议审议情况 与会监事经认真审议，以记名投票表决方式通过了如下决议： （一）会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果，审议通过了《2024 年第三季度报告》。 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司《2024 年第三季度报告》的 程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反 映了公司的真实情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第七届监事会第六次会议决议。 特此公告。 浙江久立特材科技股份有限公司监事会 ...

证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-052 浙江久立特材科技股份有限公司 第七届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第八次 会议于 2024 年 10 月 30 日以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议的通知于 2024 年 10 月 25 日以电子邮件方式送达全体董事。本次董事会应出席董事（含 独立董事）11 名，实际出席董事 11 名，公司高管列席了本次会议。本次会议的 召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、会议审议情况 与会董事经认真审议，以记名投票表决方式通过了如下决议： （一）会议以 11 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《2024 年第三季 度报告》。 该议案已经公司审计委员会审议通过，具体内容详见公司同日在《证券时 报》、《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年 第三季度报告》。 （二）会议以 11 票同意、0 票反对、0 票弃权，审 ...

证券代码:002318 证券简称:久立特材 公告编号:2024-054 浙江久立特材科技股份有限公司 关于为控股子公司湖州久立永兴特种合金材料有限公司 提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 鉴于浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）为控股子公司湖州 久立永兴特种合金材料有限公司（以下简称"合金公司"）提供的部分担保到期， 考虑到合金公司经营需要，公司拟为合金公司提供额度不超过人民币21,000万元 的连带责任保证，具体担保事项以公司与银行签订的保证合同为准。 7、经营范围：高品质特种合金新材料的研发、生产和销售；货物及技术的 进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 1 2、成立日期：2014年5月23日 3、注册地址：湖州市霅水桥路618号8幢 4、法定代表人：李郑周 5、注册资本：38919.8642万人民币 6、企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股） 8、股权结构：公司持有合金公司68.5%股权，永兴特种材料科技股份有限公 司持有合金公司31.5%股权。 9、与公司存在的关 ...

根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司现披露董事会公告回购股份决议前一个交 易日（即 2024 年 10 月 14 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东 的姓名/名称、持股数量及持股比例。 证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-051 浙江久立特材科技股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东 持股信息的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日 召开的第七届董事会第七次会议审议通过了《关于回购公司股份的议案》，具体 内 容 详 见 公 司 刊 登 于 《 证 券 时 报 》、《 上 海 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）的《关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书》（公告编 号：2024-050）。 特此公告。 浙江久立特材科技股份有限公司董事会 2024 年 10 月 16 日 2 | 序号 | 股东 ...

一、会议召开情况 证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-049 浙江久立特材科技股份有限公司 第七届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，为了维护广大投资 者利益，增强投资者对公司的投资信心，同时促进公司稳定健康发展，有效地 将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，建立有效的长期激励 机制。在综合考虑公司财务状况以及未来盈利能力的情况下，依据相关规定， 公司拟通过集中竞价交易方式以公司自有资金或自筹资金回购部分社会公众股 份，用于员工持股计划或股权激励计划和转换上市公司未来发行可转换为股票 的公司债券。 具体内容详见公司同日在《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《关于回购公司股份方案的公告暨回购报告 书》。 三、备查文件 第七届董事会第七次会议决议。 特此公告。 浙江久立特材科技股份有限公司董事会 2024年10月15日 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第七 次会 ...

证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-050 浙江久立特材科技股份有限公司 关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、回购股份种类：公司发行的人民币普通股（A股）。 2、回购股份用途：用于员工持股计划或股权激励计划和转换上市公司未来 发行可转换为股票的公司债券。 3、回购资金来源：公司自有资金或自筹资金。 4、回购股份的总金额：不低于人民币1.5亿元且不超过人民币3亿元（均含本 数）。 5、回购价格：不超过人民币28.00元/股（含），该回购价格上限未超过董事 会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。 6、回购方式：通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购。 7、回购数量：按回购股份价格上限28.00元/股计算，预计回购股份数量为 535.71万股至1071.42万股，占公司当前总股本977,170,720股的比例为0.55%至 1.10%，具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 8、回购股份期限：自公司董事会审议通过回购方案 ...