公司动态 - 久立特材高端油井管产线的产能利用率和销量正在稳步上升，但仍需一定时间消化 [1] - 公司正在积极挖掘潜在客户群体，并跟进重要客户的认证工作，以提升产品市场份额 [1]

公司概况 - 公司整体规模、厂区分布、创业背景、行业地位、产品主要分布领域 [2] - 生产装备、检测设备及部分研发成果 [2] - 管理体系、人文关爱以及企业所获得的荣誉 [2] 产品与市场 - 高端油井管产能利用率和销量稳步上升，正在挖掘潜在客户群体并跟进重要客户认证 [2] - 核电产品品类丰富，在手订单中部分产品由专用生产线生产，大多数由通用产线生产 [2] - 公司作为国内核电典型产品的主要供应商之一，将继续提升该领域的市场占比 [2] 订单与项目 - EBK大订单合同履行期较长，公司正积极提高内部效率，推动合同顺利履行 [3] - 合金公司稳步推动产能爬坡，持续推进材料和技术创新，积极开拓新市场和新客户 [3] - 核能及油气用高性能管材项目旨在顺应行业发展，保障主营业务板块的稳步增长 [3] 未来发展趋势 - 公司有明确的短期目标和长期愿景，对十四五末期及十五五的发展充满信心 [3] - 公司将继续深耕主业，完善国内外运营布局，引进优秀人才，加大产品研发和技术创新投入 [3] - 通过开发新产品和新技术，提升高附加值产品的市场占有率，为公司带来更多效益 [3]

证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2025-001 浙江久立特材科技股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 截至 2024 年 12 月 31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式 已累计回购股份 5,883,717 股，占公司当前总股本的 0.60%，最高成交价为 23.99 元/股，最低成交价为 23.10 元/股，成交总金额为 138,167,049.28 元（不含交易费 用）。本次回购符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。 二、其他说明 公司回购股份的实施符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号— —回购股份》的相关规定： 1、公司未在下列期间回购公司股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项 发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 1 （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日 召开第七届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司 ...

公司控股股东久立集团股份有限公司及其一致行动人浙江久立电气材料 有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2024-061 浙江久立特材科技股份有限公司 关于控股股东与一致行动人之间内部转让股份完成的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 重要内容提示： 1、本次股份转让系公司控股股东与一致行动人之间的内部转让，股份变动 来源为二级市场集中竞价交易增持所得，不涉及向市场减持，不触及要约收购， 不会导致公司控股股东及一致行动人的合计持股数量和比例发生变化，不会导 致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会影响公司治理结构和持续经营。 2、目前公司总股本为 977,170,720股，回购专户持股数为 21,490,377股，扣 除回购专户持股数后，公司总股本为 955,680,343 股。 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日获悉，因资 金规划需要，公司控股股东久立集团股份有限公司（以下简称"久立集团"） 将持有的公司无限售流通股 1,800,000 股通过 ...

证券代码:002318 证券简称:久立特材 公告编号:2024-060 浙江久立特材科技股份有限公司 关于首次回购公司股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日 召开第七届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》。公司 决定通过集中竞价交易方式以自有资金或自筹资金回购公司股份，用于员工持股 计划或股权激励计划和转换上市公司未来发行可转换为股票的公司债券。本次回 购价格不超过人民币 28.00 元/股（含），用于回购的资金总额不低于人民币 1.5 亿 元且不超过人民币 3 亿元（均含本数），本次回购股份的实施期限为自董事会审 议通过回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司在《证券时报》、《上海证 券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公 告暨回购报告书》（公告编号：2024-050）和《关于收到<贷款承诺书>暨获得回 购公司股份融资支持的自愿性信息披露公告》（公告编号：2024-057）。 根据 ...

浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日 召开第七届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》。公司 决定通过集中竞价交易方式以自有资金或自筹资金回购公司股份，用于员工持股 计划或股权激励计划和转换上市公司未来发行可转换为股票的公司债券。本次回 购价格不超过人民币 28.00 元/股（含），用于回购的资金总额不低于人民币 1.5 亿 元且不超过人民币 3 亿元（均含本数），本次回购股份的实施期限为自董事会审 议通过回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司在《证券时报》、《上海证 券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公 告暨回购报告书》（公告编号：2024-050）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，上市公司在回购期间应当在每个月的前三个交 易日内披露截至上月末的回购进展情况。公司现将回购进展情况公告如下： 一、 股份回购的进展情况 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立了股份回购专用 账户。截至 2024 年 11 月 ...

证券代码:002318 证券简称:久立特材 公告编号:2024-058 浙江久立特材科技股份有限公司 关于审计机构变更项目质量控制复核人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天健作为公司 2024 年度审计机构，原委派耿振担任项目质量复核人员。由 于天健内部人员调整，现委派郑传贤接替耿振担任项目质量复核人员，继续完成 相关工作。 二、变更后的项目质量控制复核人信息 郑传贤，1999 年成为中国注册会计师，自 2001 年开始在天健执业，2011 年 开始从事上市公司审计，近三年复核了兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司、会 稽山绍兴酒股份有限公司、杭州前进齿轮箱集团股份有限公司、衢州信安发展股 份有限公司、浙江五洲新春集团股份有限公司、合盛硅业股份有限公司、山东赛 托生物科技股份有限公司等上市公司审计报告。 项目质量控制复核人郑传贤不存在违反《中国注册会计师职业道德守则》有 关独立性要求的情形，最近三年未曾因执业行为受到过刑事处罚、行政处罚、监 督管理措施和纪律处分。 1 三、其他说明 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 ...

证券代码:002318 证券简称:久立特材 公告编号:2024-057 近日，根据中国人民银行、金融监管总局、中国证监会发布的《关于设立股 票回购增持再贷款有关事宜的通知》，经公司与中国建设银行股份有限公司湖州 分行（以下简称"建行湖州分行"）协商一致，建行湖州分行出具了《中国建设 银行贷款承诺书》，同意为公司提供股票回购专项贷款，贷款金额不超过 20,000 万元（人民币），贷款期限 1 年。除上述贷款外，本次回购的其余资金为公司自 有资金。 《中国建设银行贷款承诺书》的获得可为公司回购股份提供专项融资支持， 公司将根据贷款资金实际到账情况、资金使用规定和市场情况在回购期限内择机 实施本次回购计划，严格遵守贷款资金"专款专用，封闭运行"的原则。 特此公告。 浙江久立特材科技股份有限公司董事会 2024 年 11 月 15 日 浙江久立特材科技股份有限公司 关于收到《贷款承诺书》暨获得回购公司股份融资支持的 自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司于 2024 年 10 月 14 日召开第七届董事会第七次会议，审议通过了《关 于 ...

报告投资评级 - 买入（维持）目标价26.99元 [1][5] 报告核心观点 - 久立特材2024年前三季度实现营业收入71.4亿元同比+16.1% 实现归母净利润10.45亿元同比-5.7% 扣除联营企业投资收益后归母净利润为9.75亿元同比+52.3% 单三季度实现营业收入23.1亿元（-3.2%）实现归母净利润4.01亿元（+1.3%）扣除联营企业投资收益后归母净利润为3.86亿元同比+22.6% 环比来看单三季度较上一季度收入变动-5.3% 归母净利润+26.9% [2] - 扣除联营企业投资收益后归母净利润和毛利率环比均显著提升 24Q3营收环比略降3.2%的同时 公司毛利率达31.2% 环比提升8.3PCT 显示出公司高端化战略在持续推进 公司始终深耕主营业务 不断优化产品结构布局 以24H1为例 高附加值、高技术含量产品应用于高端装备制造及新材料领域的收入占比达22% 同比+40% [2] - 24Q3公司研发费用率达4.38% 同比和环比分别提升0.21PCT和0.39PCT 2024年9月公司制定"质量回报双提升"行动方案 将进一步加大科技创新投入 确保研发费用年增长率不低于行业平均水平 2024年10月14日 公司发布公告宣布以自有资金或自筹资金回购不低于人民币1.5亿元且不超过人民币3亿元的公司股份 [2] - 由于公司高端产品持续发力、23年收购德国EBK并获得大单以及公司投资收益下滑 预测公司24 - 26年每股收益分别至1.42、1.67和1.84元（原24 - 25年每股收益的预测值为1.46、1.56元）以DCF法进行估值 目标价26.99元 [3] 财务信息相关 - 2022A - 2026E营业收入分别为6537百万元、8568百万元、11046百万元、12849百万元、13956百万元 同比增长分别为9.4%、31.1%、28.9%、16.3%、8.6% 营业利润分别为1390百万元、1734百万元、1642百万元、1934百万元、2123百万元 同比增长分别为53.5%、24.8%、-5.3%、17.8%、9.8% 归属母公司净利润分别为1288百万元、1489百万元、1383百万元、1629百万元、1793百万元 同比增长分别为62.2%、15.6%、-7.1%、17.8%、10.1% 每股收益分别为1.32元、1.52元、1.42元、1.67元、1.84元 毛利率分别为25.3%、26.2%、25.1%、24.7%、24.6% 净利率分别为19.7%、17.4%、12.5%、12.7%、12.9% 净资产收益率分别为22.8%、22.1%、17.8%、18.5%、18.1% 市盈率分别为17.2、14.9、16.0、13.6、12.3 市净率分别为3.6、3.1、2.7、2.4、2.1 [1] - 2022A - 2026E主要财务比率方面 成长能力方面营业收入、营业利润、归属于母公司净利润增长情况如上述 获利能力方面毛利率、净利率、ROE等情况如上述 偿债能力方面资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率等情况 营运能力方面应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等情况 每股指标方面每股收益、每股经营现金流、每股净资产等情况 估值比率方面市盈率、市净率、EV/EBITDA、EV/EBIT等情况 [9]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 久立特材2024年前三季度营收增长，Q3盈利性大幅提振，复合管、合金材料业务持续增量，核电及油气用管产能扩张，产品高端化推进，未来业绩有望增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩概要 - 2024年前三季度实现营业收入71.4亿元（同比+16.1%），归母净利润10.5亿元（同比 - 5.7%），扣非后归母净利润10.2亿元（同比+15.6%），基本EPS为1.09元 [1] - Q3实现营收23.1亿元（同比 - 3.2%，环比 - 5.3%），归母净利润4.01亿元（同比+1.3%，环比+26.9%），扣非后归母净利润3.64亿元（同比 - 7.2%，环比+16.6%），单季度基本EPS为0.41元 [1] 复合管、合金材料业务持续增量 - 公司在高端不锈钢管材领域有前瞻性战略眼光，布局复合管、合金材料等新兴市场，高端装备制造及新材料领域产品收入比重稳中有升 [1] - 2024年前三季度营收同比增长16.1%，持续开拓国内外石化天然气领域中高端产品市场 [1] - 久立欧洲复合管业务因供应阿布扎比大客户订单营收高速增长，合金材料业务营收快速起量 [1] Q3盈利性接近历史高点 - 2024年前三季度毛利率/净利率分别为26.9%/15.0%，分别同比+2.16pcts/ - 2.97pcts，毛利率改善得益于产品高端化，净利率下降因去年同期处置股权产生投资收益使基数高 [1] - 2024Q3毛利率/净利率分别为31.2%/17.7%，分别环比+8.30pcts/+4.58pcts，接近历史单季度盈利性高点 [1] - 毛利率环比大增因核心产品无缝管高端化推进、复合管和合金材料业务毛利率改善且高端市场开拓成效显现；净利率环比增幅小因期间费用率环比增加4.26pcts，销售和管理费用率增加推测系久立欧洲运营开支增长所致 [1] 核电&油气用管产能进一步扩张 - 8月19日国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等5个核电项目，含11台核电机组，数量创历史新高 [1] - 公司2024年6月公告拟投资3.76亿元建设“年产20000吨核能及油气用高性能管材项目”，建成后将增强竞争力和综合实力 [1] - 未来核电装机量增长和国产化替代趋势将拉动核电设备零部件需求，公司相关业务有望进入新一轮景气周期 [1] 产品高端化持续推进 - 公司作为国内高端不锈钢管龙头，市占率多年稳定行业第一，随着产品在油气、核电、航空航天等景气领域布局，业绩有望提升 [3] 财务预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|65.4|85.7|102.4|119.6|148.5| |增速（%）|9.43%|31.07%|19.50%|16.84%|24.14%| |归母净利润（亿元）|12.9|14.9|14.6|17.2|20.2| |增速（%）|62.18%|15.58%|-1.99%|17.91%|17.42%| |每股收益（元）|1.32|1.52|1.49|1.76|2.07| |市盈率（倍）|17.57|15.20|15.51|13.16|11.20|[4]