宏观组核心观点 - 8月出口增速大幅回落概率较低 经济增速主要拖累项仍在房地产产业链 三季度经济增速或明显低于二季度 但完成全年5%增长目标压力不大 [1] - 特朗普关税政策具有三大特点：威胁性（事前宣布幅度超预期但落地温和） 分阶段实施（先小规模后扩大范围） 存在大量豁免期和产品豁免（放缓平均关税上升斜率） [1][17] - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7% 制造业增加值增长6.2% 装备制造业增长8.4% 高技术制造业增长9.3% 船舶制造增长29.7% 移动通信基站设备增长43.2% 集成电路制造增长26.9% [12] - 1-7月固定资产投资同比增长1.6% 扣除房地产后增速达5.3% 制造业投资增长6.2% 消费品制造业中电动自行车投资增长45.3% 航空航天器投资增长26.3% 设备工器具购置投资增长15.2% [13] - 1-7月房地产开发投资53580亿元同比下降12.0% 7月单月投资同比下降17% 新开工面积同比下降19.4% 土地成交建筑面积同比减少14.2% [14] - 7月社会消费品零售总额3.87万亿元同比增长3.7% 家电零售额增长28.7% 通讯器材增长14.9% 家具增长20.6% 体育娱乐用品增长13.7% 金银珠宝增长8.2% 新能源汽车渗透率升至48.7% [15] - 美国平均进口关税税率为12.0% 其中IEEPA加征关税7.9% 232调查和301调查关税仅4.1% [17] - 全球产能周期进入"购设备"阶段 美国 印度 马来西亚 罗马尼亚等经济体设备进口二次上升 铣床 磨床 切割机和液压机等产品进口增长 [25][30][31] - 7月一般公共预算支出同比增长3.0% 税收收入同比增长5.0% 政府性基金收入增速降至8.9% 地方政府性基金支出增速升至38.2% [37][38] 策略组核心观点 - 居民资金通过融资余额 私募基金规模攀升 个人投资者开户数活跃等渠道入市 市场呈现科技成长风格（科创200 创业板指）和小盘风格（中证1000 中证2000）占优 [2][44] - 反内卷行情传导链为"部委喊话—期货抢跑—现货试探—股票跟涨" 当现货端"价—量—利"证据链验证后 权益市场将从主题驱动切换为盈利驱动 [2][63][66] - 7月M1增速继续回升 M2-M1剪刀差收窄 存款由企业和居民流向非银部门 融资余额前四个交易日净流入456.9亿元 [44][60] - OpenAI宣布投入数万亿美元用于AI基础设施建设 深海科技国产替代提速 带来深海装备制造 深海资源勘探开发 深海生物医药等投资机遇 [55][56] - 港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年来新高 创新药板块受益于流动性宽松和BD数据向好 [74][75] - A股市场交投活跃度持续提升 7月全A日均成交额16336.05亿元环比提升22.28% 8月第三周日均成交额达21019亿元环比提升23.90% 融资余额突破2万亿元创10年新高 [78][79] 行业景气观察 - 7月社零同比增幅收窄 家电 家具 通讯器材零售维持较高增长 汽车零售额同比转负 实物商品网上零售额增速高于社零整体 [68] - 7月金属切削机床产量三个月滚动同比增幅扩大 工业机器人产量增幅收窄 光伏电池产量增幅收窄 [70] - 锂原材料 钴产品价格上涨 焦煤 焦炭 钨铁 TDI等大宗商品价格涨幅居前 [45][70] - 建筑钢材成交量十日均值下行 钢坯 螺纹钢价格下行 秦皇岛优混动力煤价格上行 全国水泥价格指数上行 [71] 重点公司动态 - 金蝶国际经营拐点确立 AI+战略初见落地 [8] - 深信服关键指标持续改善 出海及云业务亮眼 [8] - 生益科技乘AI算力东风 高速板材放量叠加涨价 [8] - 小米集团Q2业绩再创新高 关注手机大盘及汽车产能释放 [8] - 腾讯控股主营业务增速亮眼 AI领域投入加速获益凸显 [8] - 中国神华资产收购规模近千亿 高比例现金分红可持续 [10] - 北方稀土战略价值再发掘 稀土龙头瞰全球 [10]

市场整体表现 - A股主要指数集体走高 沪指突破3800点续创十年新高[1] - 全天成交额2.58万亿元 较前一交易日增量1185亿元 两市成交额已连续第8个交易日突破2万亿 打破A股历史纪录[1] - 全市场超2800股上涨[1] 板块热点表现 - AI芯片、半导体及存储芯片板块爆发 多模态AI板块、CPO概念活跃[1] - 燃气、页岩气板块走低 生态农业、化肥行业、乳业及银行等板块跌幅居前[1] 龙虎榜整体情况 - 龙虎榜单日净买入额前三为和而泰、海光信息、川润股份 分别为8.59亿元、4.49亿元、3.59亿元[3] - 龙虎榜单日净卖出额前三为寒武纪、吉视传媒、济民健康 分别为6.78亿元、2.04亿元、1.56亿元[4] 机构资金动向 - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中 当日净买入额前三为和而泰、昆仑万维、川润股份 分别为2.62亿元、1.96亿元、1.42亿元[5] - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中 当日净卖出额前三为海光信息、寒武纪、艾布鲁 分别为1.65亿元、8352.24万元、5361.21万元[6] 重点个股表现 - 和而泰涨停 换手率21.72% 成交额62.38亿元 机构净买入2.62亿元 北向资金净买入4.68亿元[16] - 昆仑万维涨停 换手率17.29% 成交额90.47亿元 机构净买入1.96亿元 深股通净买入1.88亿元[16] - 川润股份涨停 换手率33.06% 成交额22.82亿元 机构净买入1.42亿元[16] - 海光信息涨停 换手率3.23% 成交额133.1亿元 机构净卖出1.65亿元 北向资金净买入3.49亿元[16] - 寒武纪涨停 换手率3.37% 成交额164.89亿元 机构净卖出8352.24万元 北向资金净卖出1.38亿元[16] - 艾布鲁涨停 换手率37.79% 成交额17.98亿元 机构净卖出5361.21万元[17] 行业催化因素 - DeepSeek-V3.1正式发布 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 有望推动国产算力生态加速建设[7] - 英伟达已通知部分零部件供应商暂停生产专为中国市场定制的H20芯片相关组件[8] 个股基本面信息 - 吉视传媒2025年上半年营业收入9.97亿元 同比增长8.70% 归母净利润亏损2.32亿元 同比下降18.82%[11] - 济民健康上半年实现营收3.66亿元 同比下降21.30% 归母净利润-5269.59万元 同比转亏[14]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

市场整体表现 - 上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07%，创业板指上涨3.36% [2] - 55只个股因异动登上龙虎榜，其中34只被净买入，21只被净卖出 [2][4] 资金流向 - 和而泰获资金净流入8.59亿元，占总成交金额13.77%，收盘上涨10.02%，换手率21.72% [2][4] - 寒武纪遭资金净流出6.78亿元，占总成交金额4.11%，收盘上涨20%，换手率3.37% [4][6] - 龙虎榜净买入前十包括海光信息(4.49亿元)、川润股份(3.59亿元)、昆仑万维(3.28亿元)等 [4] 机构资金动向 - 31只个股出现机构身影，合计净买入8.53亿元，其中净买入17只，净卖出14只 [6] - 机构净买入金额最高为和而泰2.62亿元，占成交额4.2% [7][8] - 机构净卖出金额最高为海光信息1.65亿元，占成交额1.24% [10] - 机构重点买入个股包括昆仑万维(1.96亿元)、川润股份(1.42亿元)、顺网科技(1.07亿元)等 [9] 北向资金动向 - 北向资金参与29只个股，合计净买入18.46亿元，其中沪股通净买入7.09亿元，深股通净买入11.37亿元 [10] - 北向资金净买入金额最高为和而泰4.68亿元，占成交额7.5% [11] - 北向资金净卖出金额最高为寒武纪1.38亿元，占成交额0.83% [11] 机构与北向资金协同 - 机构和北向资金共同净买入和而泰(合计7.3亿元)、昆仑万维(3.84亿元)、顺网科技(2.39亿元)等8只个股 [15][16][18] - 机构和北向资金共同净卖出寒武纪2.21亿元 [15][18] - 双方在海光信息、中油资本、方正科技等8只个股上出现分歧操作 [15]

机构龙虎榜交易 - 今日机构龙虎榜上榜32只个股 净买入和净卖出各16只 [1] - 机构买入金额前三名个股为中兴通讯(11.05亿人民币) 昆仑万维(2.74亿人民币) 和而泰(2.62亿人民币) [1] - 中兴通讯股价上涨9.38% 获2家机构买入和1家机构卖出 [1] - 昆仑万维股价涨停(上涨20.01%) 获2家机构买入和1家机构卖出 [1] - 和而泰股价上涨10.02% 获2家机构净买入且无机构卖出 [1] 国产芯片行业 - 寒武纪被列为A股稀缺AI芯片厂商 [2] - 海光信息作为国产CPU和GPU龙头 是国内稀缺的DCU设计厂商 拟吸收合并中科曙光 [2] - DeepSeek V3.1版本使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 该技术针对下一代国产芯片设计 [2] - 上海证券认为国产GPU已能满足部分算力要求场景 正从"可用"阶段进入"好用"阶段 [2] - 华鑫证券指出国产AI芯片厂商加速渗透 列举摩尔线程提供AI训练智算卡和推理卡 [2] - 摩尔线程最新GPU采用"平湖"架构 增加FP8精度支持 可支撑万卡集群智算中心解决方案 [2] GPU市场规模预测 - 全球GPU市场规模预计2029年达36119.74亿人民币 [3] - 中国GPU市场规模预计2029年达13635.78亿人民币 全球占比从2024年30.8%提升至37.8% [3] RWA(真实世界资产)领域 - 中油资本子公司昆仑银行是中国与伊朗国际结算唯一官方银行 [4] - 中油资本参股企业昆仑数智联合成立鲲鹏快付公司 开展数字人民币支付业务 [4] - 御银股份成立数字货币研究中心 研究数字货币交易处理应用 [4] - 国信证券认为RWA优势在于提高效率降低成本 助力金融全球化与去中心化 [4] - 代币化证券将低流动性资产转为链上基础工具 机构资金可接入DeFi流动性创造收益机会 [4] - 支付即清算 全球化触达和可编程合规性可提高资产交易效率并降低运营成本 [4]

机构净买入情况 - 8月22日机构净买入前三股票为中兴通讯净买入4.19亿元、和而泰净买入2.62亿元、昆仑万维净买入1.96亿元 [1] - 机构净买入股票共18只 其中川润股份净买入1.42亿元、万通发展净买入1.38亿元、顺网科技净买入1.07亿元 [2] - 三川智慧净买入1.05亿元 成飞集成净买入1.04亿元 科创信息净买入9514.57万元 [2] - 中科欧业净买入9054.94万元 御银股份净买入8728.78万元 成都华微净买入8163.83万元 [3] - 盛美上海净买入7413.10万元 南方精工净买入4009.29万元 中天火箭净买入2855.26万元 [3] 机构净卖出情况 - 机构净卖出前三股票为海光信息净卖出1.65亿元 浙海德曼净卖出1.53亿元 寒武纪净卖出8352万元 [1][4] - 艾布鲁净卖出5361.21万元 中油资本净卖出4449.14万元 准油股份净卖出3616.70万元 [3][4] - 国机精工净卖出3292.85万元 中电鑫龙净卖出2508.77万元 利君股份净卖出2328.81万元 [3] - 震安科技净卖出2312.43万元 园林股份净卖出1975.29万元 类升股份净卖出1790.67万元 [3] 股价表现 - 昆仑万维当日涨幅20.01% 顺网科技涨幅20.00% 三川智慧涨幅20.06% [2] - 和而泰涨停10.02% 川润股份涨停10.03% 万通发展涨停10.05% [2] - 寒武纪涨停20.00% 海光信息涨停20.00% 盛美上海涨停20.00% [3][4] - 御银股份涨停10.01% 成飞集成涨停10.01% 浦东建设涨停10.04% [2][3]

股价表现 - 和而泰股价涨停 收盘报36.14元 涨幅达10.02% [1] - 龙虎榜数据显示机构席位净买入金额为26206.46万元 [1] 机构交易动态 - 买入金额前五名中出现两家机构专用席位 分别买入21020.70万元和9976.62万元 [2] - 机构专用席位合计买入30997.32万元 卖出4790.85万元 实现净买入26206.46万元 [2] - 深股通专用席位表现活跃 买入70894.32万元同时卖出24132.83万元 净买入46761.50万元 [2] 营业部交易特征 - 国泰君安证券南京太平南路营业部净买入12256.89万元 买入12446.48万元占比2.00% [2] - 国泰君安证券上海静安区新闻路营业部净买入12195.01万元 买入12195.37万元占比1.96% [2] - 卖出前五名均为东方财富证券旗下营业部 合计净卖出11512.26万元 [2] 市场交易规模 - 买入前五名总成交金额135039.42万元 占总成交比例21.65% [2] - 卖出前五名总成交金额49131.83万元 占总成交比例7.88% [2] - 买卖前五名净差额达85907.59万元 显示强劲买盘力量 [2]

股价表现与交易数据 - 公司今日涨停 换手率21.72% 成交额62.38亿元 振幅6.80% [2] - 因日涨幅偏离值达8.51%登上龙虎榜 [2] - 近5日主力资金净流入2.07亿元 [2] 龙虎榜资金动向 - 机构专用席位合计净买入2.62亿元 其中买二机构买入2.10亿元 买五机构买入0.99亿元 [2][3] - 深股通专用席位净买入4.68亿元 买入7.09亿元 卖出2.41亿元 为第一大买卖营业部 [2][3] - 前五大营业部合计净买入8.59亿元 买入总额13.50亿元 卖出总额4.91亿元 [2] 融资融券情况 - 最新两融余额21.99亿元 融资余额21.93亿元 融券余额666.94万元 [3] - 近5日融资余额增加1.52亿元 增幅7.44% [3] - 融券余额减少20.67万元 降幅3.01% [3] 机构评级与目标价 - 近5日共有4家机构给予买入评级 [3] - 华泰证券8月17日研报给予目标价34.82元 为目前最高目标价 [3]

汽车芯片概念板块市场表现 - 截至8月22日收盘，汽车芯片概念板块上涨3.46%，位居概念板块涨幅第五位，板块内112只股票上涨，其中成都华微、寒武纪等涨停20%，和而泰、高新发展、兆易创新等涨停，同惠电子、杰华特、芯原股份涨幅居前，分别上涨15.87%、13.60%、7.94%，跌幅居前的有*ST高鸿、华培动力、海特高新等，分别下跌5.00%、3.04%、2.17% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 中国AI 50概念板块涨幅最高，达5.31%，国家大基金持股概念板块涨幅5.00%，中芯国际概念板块涨幅3.67%，MCU芯片概念板块涨幅3.64%，汽车芯片概念板块涨幅3.46%，存储芯片概念板块涨幅3.44%，跌幅居前的概念板块包括毛发医疗下跌1.01%、大豆下跌0.94%、高压氧舱下跌0.76% [2] 资金流动情况 - 汽车芯片概念板块获主力资金净流入60.89亿元，74只股票获主力资金净流入，20只股票主力资金净流入超亿元，净流入资金居首的是长电科技，主力资金净流入11.09亿元，豪威集团、和而泰、兆易创新分别净流入6.53亿元、5.75亿元、4.65亿元 [2] - 资金流入比率方面，高新发展、大唐电信、长电科技流入比率居前，主力资金净流入率分别为32.96%、14.29%、13.93% [3] 个股资金流入榜单 - 长电科技今日涨跌幅6.18%，换手率11.69%，主力资金净流入110894.77万元，流入比率13.93% [3] - 豪威集团今日涨跌幅5.39%，换手率3.97%，主力资金净流入65285.85万元，流入比率10.13% [3] - 和而泰今日涨跌幅10.02%，换手率21.72%，主力资金净流入57496.85万元，流入比率9.22% [3] - 兆易创新今日涨跌幅10.00%，换手率11.76%，主力资金净流入46493.82万元，流入比率4.15% [3] - 高新发展今日涨跌幅10.01%，换手率11.81%，主力资金净流入44637.62万元，流入比率32.96% [3] - 芯原股份今日涨跌幅7.94%，换手率7.29%，主力资金净流入43111.92万元，流入比率7.92% [3] - 士兰微今日涨跌幅4.78%，换手率6.13%，主力资金净流入29282.40万元，流入比率9.91% [3] - 紫光国微今日涨跌幅2.77%，换手率5.24%，主力资金净流入25573.88万元，流入比率6.97% [4] - 全志科技今日涨跌幅3.82%，换手率10.97%，主力资金净流入21028.52万元，流入比率6.29% [4] - 龙芯中科今日涨跌幅7.30%，换手率3.51%，主力资金净流入18800.80万元，流入比率9.42% [4] 个股资金流出情况 - *ST高鸿今日跌幅5.00%，换手率0.19%，主力资金净流出160.82万元，流出比率-57.68% [7] - 华培动力今日跌幅3.04%，换手率4.45%，主力资金净流出5484.16万元，流出比率-19.58% [8] - 海特高新今日跌幅2.17%，换手率15.05%，主力资金净流出3523.57万元，流出比率-2.53% [8] - 佳缘科技今日跌幅1.00%，换手率14.57%，主力资金净流出7140.88万元，流出比率-16.84% [8] - 兆驰股份今日涨幅0.91%，换手率7.49%，主力资金净流出16769.98万元，流出比率-9.12% [9] - 翠微股份今日涨幅1.56%，换手率25.41%，主力资金净流出17105.44万元，流出比率-6.68% [9]

股价表现与交易数据 - 和而泰股价涨停并创历史新高 换手率达21.72% 成交额62.38亿元[1] - 深股通净买入4.68亿元（买入7.09亿元 卖出2.41亿元） 机构席位净买入2.62亿元（买入3.1亿元 卖出4791万元）[1] - 龙虎榜合计净买入8.59亿元（买入总额13.5亿元 卖出总额4.91亿元）[1] 资金流向结构 - 深股通专用席位买入金额最大达7.09亿元 占总成交比例11.37%[1][2] - 两家机构专用席位分别买入2.10亿元和9976.62万元 合计占成交比例4.97%[1] - 前五名买入席位总计买入13.50亿元 占全天成交额21.65%[2]