公司基本信息 - 江苏神通注册资本为50,753.75万元人民币[14] - 保荐人国泰君安指定徐开来、颜圣知担任本次向特定对象发行股票的保荐代表人[8] 股权结构 - 截至2024年9月30日，限售股占比7.62%，无限售股占比92.38%[15] - 截至2024年9月30日，聚源瑞利持股16.29%，吴建新持股8.10%，风林火山持股7.16%[15][16] - 截至2024年9月30日，前十大股东合计持股43.81%[16] 财务数据 - 2009年末净资产17096.57万元，2024年9月30日为343387.21万元[17] - 2010 - 2022年股权筹资总额达164268.48万元[17] - 首发后累计分派现金27994.92万元[17] - 2021 - 2023年现金分红分别为2537.69万元、2537.69万元、8120.60万元[24] - 2021 - 2023年现金分红占净利润比例分别为10.01%、11.15%、30.20%[24] - 最近三年累计现金分红13195.98万元，占年均可分配利润比例为52.81%[24] - 2024年9月30日资产总计580032.80万元[26] - 2024年1 - 9月营业总收入163,388.84万元，净利润22,738.01万元[27][28] - 2024年1 - 9月基本每股收益和稀释每股收益均为0.45元/股[29] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额568.00万元[29] - 2023年度营业总收入213,303.56万元，净利润26,886.66万元[27][28] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额18,528.51万元[29] - 2024年9月30日流动比率1.57倍，速动比率1.17倍，资产负债率（合并）40.80%[32] - 2024年9月研发费用占营业收入的比例（合并口径）为5.04%[33] 发行情况 - 发行类型为向特定对象发行股票，发行对象为董事长韩力[13][56] - 发行价格调整为8.04元/股，不低于定价基准日前20个交易日均价的80%[49][50][57] - 发行股份数量不超过34,203,980股，不超过发行前总股本30%[63] - 募集资金净额用于建设与主业相关募投项目[54] 募投项目 - 募投项目将新增4台核电机组服务能力，核级阀门年产能从8台提高到12台[66] - 募投项目达产后年均折旧摊销金额为1,720.00万元[70] 客户与业务 - 2024年1 - 9月前五大客户贡献营收67,067.33万元，占比41.05%[78] - 2021 - 2023年节能服务非EMC业务净利率分别为29.66%、 - 1.16%和 - 9.17%[79] - 瑞帆节能EMC业务报告期内毛利率分别为37.02%、37.12%、39.86%和22.76%[88] 资产情况 - 2021 - 2024年9月末应收账款占总资产比例分别为14.87%、13.95%、17.28%和24.23%[80] - 2021 - 2024年9月末存货占总资产比例分别为18.69%、14.66%、14.49%及13.96%[82] - 2024年9月末商誉为23,259.44万元，收购瑞帆节能形成商誉21,586.94万元[83] 税收政策 - 公司及部分子公司所得税税率减按15%征收，部分按5%缴纳[84] - 瑞帆节能合同能源管理项目享受税收及增值税优惠[85][86] 风险提示 - 政策或审批变化影响核电业务，国际贸易摩擦影响采购和出口[89][92] - 发行存在审批风险，募集资金到位后或摊薄即期回报[93][94] - 股票价格受多种因素影响存在波动风险[95] - 特种专用阀门市场拓展不及预期影响经营业绩[90][91] 研发与市场 - 截至2024年9月30日承担29个省级以上科研项目，参与制修订52个标准，开发9个新产品[116] - 截至2024年9月30日公司及其控股子公司持有发明专利72项、实用新型专利468项[116] - 公司自2008年获核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上订单[114] - 公司冶金阀门主要产品市场占有率达70%以上[114] 行业数据 - 2018 - 2022年我国阀门产量分别为486.34万吨、652.22万吨、786.00万吨[98][99] - 2019 - 2023年我国黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资同比增长率分别为26.00%、26.50%、13.80%、26.00%及26.50%[101] - 2022年节能服务产业总产值5110亿元，同比下降15.8%[110] - 2022年我国粗钢产量约10.2亿吨，钢铁行业碳排放量占比约15%[111] - 至2025年我国核电运行装机容量达7000万千瓦，2035年达2亿千瓦左右[131]

项目效益 - 截至2024年10月31日，乏燃料后处理关键设备研发及产业化（二期）项目累计效益2592.22万元，完成率152.18%[7][9] - 截至2024年10月31日，大型特种法兰研制及产业化建设项目2023年和2024年1 - 10月效益完成率分别为38.69%和59.65%，未达预计效益[8][9] 项目预期 - 乏燃料后处理关键设备研发及产业化（二期）项目达产后预计年营业收入19700万元，所得税后财务内部收益率20.70%，达产后14个月内预计净利润1703.38万元[8] - 大型特种法兰研制及产业化建设项目达产后预计年营业收入19800万元，所得税后财务内部收益率21.55%，达产后第一年和第二年前三季度预计净利润分别为1702.88万元和1800.06万元[9] 客户与业务 - 2024年1 - 9月，公司能源管理专项服务业务前五大客户之一河北津西交易金额17317.04万元，是关联方[11] - 2024年1 - 9月瑞帆节能能源管理专项服务有三个客户，德龙高炉重力除尘改造项目调整前期确认收入，金额较小[13] 产品产量与销量 - 2024年1 - 9月安全壳隔离阀产量68台/套，2023年113台/套，2022年44台/套，2021年38台/套[16] - 2024年1 - 9月仪表阀产量4241台/套，2023年5522台/套，2022年581台/套，2021年87台/套[16] - 2024年1 - 9月安全壳隔离阀销量65台/套，2023年47台/套，2022年30台/套，2021年34台/套[18] - 2024年1 - 9月仪表阀销量3487台/套，2023年3855台/套，2022年165台/套，2021年201台/套[18] 节能服务金额 - 邯钢能嘉钢铁有限公司2021年节能服务金额50000.00，部分金额3057.37[12] - 中天钢铁集团有限公司2019年节能服务金额80000.00，部分金额7.39[12] - 河北津西钢铁集团股份有限公司2016年节能服务金额22863.56，部分金额21852.86[12] - 南京钢铁股份有限公司2014年节能服务金额616509.10，部分金额533.56[12] 在手订单与收入 - 截至2024年12月31日，公司蝶阀、球阀、安全壳隔离阀和仪表阀在手订单分别为53266.12万元、32106.53万元、14761.21万元和4201.52万元[20] - 2024年1 - 9月，蝶阀收入17967.74万元，球阀收入7621.69万元，安全壳隔离阀收入3174.49万元，仪表阀收入1621.45万元[23] - 2023年度，蝶阀收入17999.44万元，球阀收入11276.51万元，安全壳隔离阀收入3768.79万元，仪表阀收入1468.10万元[23] - 2022年度，蝶阀收入15701.60万元，球阀收入9046.91万元，安全壳隔离阀收入1930.79万元，仪表阀收入92.43万元[23] - 2021年度，蝶阀收入10779.95万元，球阀收入3319.13万元，安全壳隔离阀收入2218.29万元，仪表阀收入132.81万元[23] 瑞帆节能业绩 - 瑞帆节能2017 - 2020年利润承诺期业绩实现率分别为100.77%、100.06%、104.3%和105.11%[25] - 瑞帆节能承诺业绩期满后第一年（2021年）净利润约为2020年的60%[25] - 2017年至2024年1 - 9月，瑞帆节能EMC业务净利率位于19.44%至51.94%区间，非EMC业务净利率位于 - 17.22%至29.66%区间[25] 项目情况 - 炼钢一厂15万立转炉煤气柜项目投资8049.35万元，效益分享期5年，若5年内效益分享总额达11880万元则终止[28] - 炼钢一厂15万立转炉煤气柜项目提前140天完工，获3300万元奖励款并于2020年全部支付[29] - 炼钢一厂15万立转炉煤气柜项目提前建成使客户提前投产增加钢铁产量约200万吨，煤气回收发电增加效益约4700万元[29] - 津西钢铁TRT改造项目增发电收益分享期为8年，节能效益按TRT吨铁增加的发电量计算和分享[32] - 津西钢铁2019年第四季度调整生产工艺致TRT项目发电量降低，瑞帆节能效益分享金额下降[33] - 津西钢铁与瑞帆节能于2020年10月20日签订补充协议，津西钢铁按市场化原则对瑞帆节能一次性分享4350万元[34] - TRT项目回购定价按历史发电量计算未来运营效益分享总金额约4900万元，按年利率7%折现确定[34] - 津西项目若因津西钢铁原因致瑞帆节能效益分享期超12个月，可协商启动回购条款[36] - 常州中发580环冷机系统改造项目效益分享期限96个月，烧结机基准年产量597万吨，增发电量7.5度/吨[36] - 2019年12月双方签订补充协议，自2019年1月起节能效益分享方式改为按新增蒸汽产量计算，自2021年1月1日起可决定回购，回购金额按投资成本7168万元折旧后确定[39] - 2020年3月签订回购协议，从2020年1月1日起全额回购，折旧后剩余74个月固定资产残值5525.33万元[41] - 2020年起瑞帆节能效益分享比例20%，预计后续分享期间累计收入约5600万元[41] 关联交易 - 2021 - 2023年发行人关联交易规模显著上升，占应收比例从5.88%升至11.38%[43] - 2019年以来关联方与非关联方毛利率差异较大，TRT改造、煤气发电相关项目关联方整体毛利率显著大于非关联方[44] - 型钢H250项目水系统（EPC）2021年实现收入1443.60万元，毛利率64.31%；2023年实现收入249.74万元，毛利率 -79.15%[47] - 报告期内公司关联交易增长主要源于瑞帆节能为津西钢铁及其关联方提供节能服务[50][51] - 2021 - 2024年1 - 9月瑞帆节能非关联交易收入分别为2348.14万元、3179.85万元、4212.15万元、15154.91万元[58] - 2021 - 2024年1 - 9月瑞帆节能营业收入分别为13039.64万元、15893.36万元、26495.09万元、32471.94万元[58] - 2021 - 2024年1 - 9月瑞帆节能非关联交易收入占比分别为18.01%、20.01%、15.90%、46.67%[58] - 瑞帆节能与邯钢龙山钢铁等2021年4月签约项目2023年形成收入3057.37万元，2024年1 - 9月形成收入15149.33万元[58] 其他 - 瑞帆节能与津西钢铁合作的“135MW超超临界煤气发电项目”使用业内前沿技术[54] - 截至2024年9月30日，发行人主要在建“邯钢新区3煤气发电工程项目”为非关联方项目[60]

业绩总结 - 2021 - 2024年1 - 9月主营业务收入分别为167338.14万元、183744.28万元、197092.16万元和151998.86万元[143] - 2024年1 - 9月主营业务收入占比93.03%，其他业务收入占比6.97%[142][143] - 报告期内公司综合毛利率为31.23%、29.85%、31.69%和32.18%[12] - 2024年1 - 9月公司前五大客户贡献营业收入67,067.33万元，占比41.05%[13] 用户数据 - 截至2024年9月30日，前十大股东合计持股222,351,241股，占比43.81%[34] - 聚源瑞利直接持有公司82,678,557股股份，占总股本16.29%，为控股股东[33] - 韩力合计控制公司18.20%股权，为实际控制人[33] 未来展望 - 公司主业发展将坚持阀门主业，拓展核化工、军工等新业务领域[177] - 公司将实施智能制造和转型升级，实现产品研发制造和产品自身智能化[177] - 公司将围绕主营业务在产业链相关领域进行产业并购整合[177] - 公司将通过产业发展基金等模式对新业务、新产品进行适当布局[177] 新产品和新技术研发 - 截至2024年9月30日，公司承担29个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订52个国家或行业标准，开发9个国家重点新产品[109] - 截至2024年9月30日，公司及其控股子公司持有发明专利72项、实用新型专利468项[109] - 公司将开展核电高端氦气隔离阀门等研发项目，提升样机试制质量和制造进度[183] 市场扩张和并购 - 募投项目将核级阀门年产能从服务8台机组提高到服务12台机组[9] - 2024年9月末公司商誉为23,259.44万元，收购瑞帆节能形成商誉21,586.94万元[15] 其他新策略 - 公司计划在2024年深化实施“两化融合战略”，通过“阀门智能制造”项目提高生产效率和竞争力[180] - 公司计划通过MES系统升级及深化应用，实现任务自动分派和现场管理高级排程下的自主抢单派工等[185] - 公司计划以精细化管理项目为抓手，推动精细化管理，控制物料库存，提高生产效率[186] - 公司将坚持从严监管，对质量问题找出根本原因，防止问题重复发生[187] - 公司计划通过技术管理提升效益，产品设计做到系列化、标准化等，降低成本[188] - 公司将坚持党建引领，开展“不忘初心，牢记使命”主题教育活动等[189]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏神通阀门股份有限公司（以下简称"江苏神通"或"公司"）于 2024 年 7 月 22 日收到深圳证券交易所（以下简称"深交所"）下发的《关于江苏神 通阀门股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2024〕 120027 号）（以下简称"审核问询函"）。 关于向特定对象发行股票的审核问询函回复（修订稿）及 募集说明书等申请文件更新的提示性公告 证券代码：002438 证券简称：江苏神通 公告编号：2025—003 公司收到审核问询函后，会同相关中介机构对《审核问询函》所列问题进行 了认真研究和逐项落实，对有关问题进行了说明、论证分析和逐项回复，并相应 修改了募集说明书等申请文件，具体内容详见公司于 2024 年 11 月 1 日在巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《江苏神通阀门股份有限公司与国泰 君安证券股份有限公司关于江苏神通阀门股份有限公司申请向特定对象发行股 票的审核问询函的回复报告》等相关文件。 江苏神通阀门股份有限公司 公司本次向特定对象发行股票事 ...

募集资金 - 本次向特定对象发行股票拟募资不超3亿元，发行数量不超3658.54万股，占发行前总股本7.21%[7] - 本次募集资金总额不超27500万元，用于“高端阀门智能制造项目”[13] - 韩力拟认购下限34203980股，认购金额下限27500万元[13] - 前募资金总体使用进度为91.61%[9] 财务数据 - 最近三年核电阀门毛利率分别为41.90%、52.30%、48.36%，募投项目预测毛利率39.89%[8] - 报告期各期末货币资金余额分别为60795.13万元、91529.47万元、71544.28万元和36307.01万元[8] - 报告期各期末交易性金融资产余额分别为16284.43万元、29152.45万元、15673.04万元和21064.47万元[8] - 2021 - 2023年度平均归母净利润率为12.50%，营业收入复合增长率为5.69%[34] - 2023年度付现成本总额为162719.62万元，货币资金周转次数为1.92次，现金周转期为187.69天[36] 未来展望 - 未来三年货币资金缺口为48040.97万元[31] - 未来三年预计自身经营利润积累为89472.20万元[31][34] - 未来三年资本性支出计划为45000.00万元，新增营运资金需求为19579.76万元，预计现金分红所需资金为26841.66万元[31] 新产品和新技术研发 - 中核科技优化锻钢阀体智能加工线和美标闸阀数字化装配线，产能效率提升约20%[56] - 本次募投项目高端阀门产品在现有阀门本体基础上实现智能化功能[54] - 本次募投项目通过定制柔性加工设备等建立阀门柔性生产制造系统[56] 市场情况 - 2023年以来纽威股份已建成及在建项目合计总投资8.26亿元[72] - 2019 - 2023年我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台，2024年8月核准11台机组[63] - 按每年12台机组推进测算，平均每年核电市场空间约1320 - 2160亿元，核电设备市场空间约660 - 1080亿元，核电阀门市场空间66 - 108亿[65] 公司业务 - 公司专业从事新型特种阀门研发等，有七个大类145个系列2000多个规格产品[73] - 2021 - 2024年1 - 9月核电阀门产量分别为18745台、21652台、27929台和11774台[76] - 2021 - 2024年1 - 9月产能利用率分别为114.26%、116.78%、123.88%和103.22%[79] - 本次募投项目新增核电阀门10000台套，扩产比例为44.36%[81] - 截至2024年9月30日，核电阀门中蝶阀、球阀在手订单金额约8.09亿元[85] - 2023年核电行业蝶阀和球阀收入合计约3.3亿元[85] 募投项目 - 募投项目土地及相关费用1300.00万元，基建及配套工程费14007.14万元，设备购置及安装费11200.00万元，预备费1260.36万元，铺底流动资金5435.07万元[99] - 募投项目建成后每年新增折旧摊销金额T+2 - T+4年及以后均为1745.66万元[103] - 现有营业收入按2024年1 - 9月测算为217851.78万元，募投项目T+2 - T+4年新增营业收入分别为17110.39万元、29943.19万元、42775.98万元[103] - 现有净利润按2024年1 - 9月测算为27465.21万元，募投项目T+2 - T+4年新增净利润分别为802.76万元、4093.92万元、7385.08万元[103] 前次募投项目 - 截至2024年10月31日，前次募集资金总额37050.00万元，累计使用35581.02万元，占比98.33%[105][108] - 乏燃料后处理关键设备研发及产业化（二期）项目预计投资15000.00万元，实际投资13906.85万元[105] - 大型特种法兰研制及产业化建设项目预计投资15550.00万元，实际投资15562.87万元[105] - 乏燃料后处理关键设备研发及产业化（二期）项目2023 - 2024年10月累计实现效益2592.22万元，效益完成率152.18%[116][117] - 大型特种法兰研制及产业化建设项目2023 - 2024年10月累计实现效益1732.66万元，2023年和2024年1 - 10月效益完成率分别为38.69%和59.65%，未达预计效益[116][117] 业务收入 - 2021 - 2024年1 - 9月主营业务收入分别为167338.14万元、183744.28万元、197092.16万元和151998.86万元[150][152] - 2024年1 - 9月蝶阀收入42703.00万元，占比26.14%[150] - 2024年1 - 9月球阀收入11140.51万元，占比6.82%[150] - 2024年1 - 9月法兰及锻件收入40983.10万元，占比25.08%[151] - 2024年1 - 9月节能服务收入32471.94万元，占比19.87%[151] 销售与成本 - 2024年1 - 9月前五大客户销售收入合计67067.33万元，占营业收入比例41.05%[191] - 2024年1 - 9月法兰及锻件单位价格0.16万元/个，变动率 - 15.98%；单位成本0.14万元/个，变动率 - 14.58%[166] - 2024年1 - 9月阀门类产品单位价格1.21万元/个，变动率 - 4.88%；单位成本0.77万元/个，变动率 - 3.69%[166] - 2024年1 - 9月钢材类（以吨为单位）采购数量34527.82吨，金额36236.30万元，单价1.05万元/吨[167] - 原材料价格变动10%时，2024年1 - 9月主营业务成本影响6.32%，报告期平均值7.17%[188]

业绩总结 - 2023年度公司安全壳隔离阀、仪表阀销售收入分别为3768.79万元和1468.10万元，较2022年度增长95.19%和1488.34%[12] - 2024年1 - 9月公司安全壳隔离阀收入3174.49万元，仪表阀收入1621.45万元，蝶阀收入17967.74万元，球阀收入7621.69万元[10][11][12][14][17] - 2018 - 2023年公司收入分别为1289.99万元、2454.51万元、1280.91万元、7438.73万元、1661.63万元、1984.33万元[40] - 2018 - 2023年公司成本分别为1094.08万元、1739.02万元、699.82万元、3740.89万元、1197.01万元、2084.46万元[40] - 2018 - 2023年公司毛利率分别为15.19%、29.15%、45.37%、49.71%、27.96%、 - 5.05%[40] - 2018 - 2023年公司净利率分别为2.95%、 - 4.07%、 - 17.22%、29.66%、 - 1.16%、 - 9.17%[40] - 2017 - 2024年1 - 9月EMC业务净利率位于19.44%至51.94%区间，非EMC业务净利率位于 - 17.22%至29.66%区间[21] - 2018 - 2023年瑞帆节能非EMC业务净利率分别为2.95%、 - 4.07%、 - 17.22%、29.66%、 - 1.16%、 - 9.17%[37] - 2018 - 2023年中材节能净利率分别为7.46%、6.23%、5.96%、6.12%、6.36%、6.06%[37] - 2018 - 2023年天壕能源净利率分别为0.98%、0.59%、3.17%、9.40%、9.44%、6.37%[37] - 2021 - 2023年瑞帆节能合同能源管理业务毛利率分别为22.76%、39.86%、37.12%[140] - 中材节能2021 - 2023年节能环保工程业务毛利率分别为20.83%、15.55%、16.33%；天壕能源2021年合同能源管理业务毛利率34.87%[140] - 2017 - 2023年实际净利润金额分别为3958.33万元、4615.23万元、5245.06万元、3294.95万元、4723.83万元、6017.45万元[174] 用户数据 - 截至2024年12月31日，公司蝶阀、球阀、安全壳隔离阀和仪表阀在手订单分别为53266.12万元、32106.53万元、14761.21万元和4201.52万元[13] - 瑞帆节能2021 - 2024年1 - 9月非关联交易收入分别为2348.14万元、3179.85万元、4212.15万元、15154.91万元，占比分别为18.01%、20.01%、15.90%、46.67% [155] - 瑞帆节能2023年与邯钢相关项目形成收入3057.37万元，2024年1 - 9月形成收入15149.33万元[154] 未来展望 - 后续项目投产后关联交易比例有望下降[155] 新产品和新技术研发 - 2018 - 2023年公司研发费用率分别为1.19%、4.31%、3.99%、3.69%、无、3.45%[97] - 2018 - 2023年中材节能研发费用率分别为3.67%、4.13%、3.75%、4.94%、4.92%、5.39%[97] - 2018 - 2023年天壕能源研发费用率分别为2.17%、2.12%、2.28%、1.33%、0.66%、0.50%[97] - 2018年高炉均压煤气回收技术研究研发费用为122.30万元[93] - 2019年高炉均压煤气全回收技术研发费用为205.87万元[93] - 2020年高炉冲渣水消白技术研究研发费用为392.84万元[93] - 2021年高炉均压煤气放散全回收系统技术研发费用为185.04万元[94] - 2023年球团竖炉余热回收技术研究研发费用为915.06万元[94] 市场扩张和并购 - 2018 - 2020年公司陆续开拓秦皇岛卓创等客户，与山西立恒焦化合作两次[47] - 聚源瑞利于2019年成为公司控股股东，韩力成为实际控制人[148] 其他新策略 - 公司特种设备生产许可证D级（TS2232385 - 2024）于2024年12月1日到期，到期后决定不予申请续期[6][15] - EMC和非EMC业务划分依据为业务模式，公司根据业务模式区分项目，并根据收入确认单据确认收入[62] - 公司研发费用按项目归集，财务费用按收入比例分摊[78]

业绩总结 - 2023年度安全壳隔离阀、仪表阀销售收入分别为3768.79万元和1468.10万元，较2022年度增长95.19%和1488.34%[14] - 2024年1 - 9月安全壳隔离阀收入3174.49万元，仪表阀收入1621.45万元[11][13][14] - 2024年1 - 9月蝶阀收入17967.74万元，2023年度为17999.44万元[21] - 2024年1 - 9月球阀收入7621.69万元，2023年度为11276.51万元[21] - 截至2024年12月31日，蝶阀、球阀、安全壳隔离阀和仪表阀在手订单分别为53266.12万元、32106.53万元、14761.21万元和4201.52万元[15] - 2018 - 2023年瑞帆节能非EMC业务收入分别为1289.99万元、2454.51万元、1280.91万元、7438.73万元、1661.63万元、1984.33万元[47] - 2018 - 2023年瑞帆节能非EMC业务净利率分别为2.95%、 - 4.07%、 - 17.22%、29.66%、 - 1.16%、 - 9.17%[43][47] - 2018 - 2023年瑞帆节能非EMC业务毛利率分别为15.19%、29.15%、45.37%、49.71%、27.96%、 - 5.05%[47][49] - 2018 - 2023年瑞帆节能非EMC业务期间费用率分别为10.35%、33.38%、86.80%、9.81%、10.47%、14.91%[51] - 2017 - 2024年1 - 9月EMC业务净利率位于19.44%至51.94%区间[26] - 2017 - 2024年1 - 9月非EMC业务净利率位于 - 17.22%至29.66%区间[26] - 2021 - 2023年公司节能服务非EMC业务净利率分别为29.66%、 - 1.16%和 - 9.17%[113] - 2021 - 2023年公司关联交易规模占应收比例从5.88%上升至11.38%[120] - 2019年至报告期末，公司对关联方平均毛利率为41.72%，对非关联方平均毛利率为32.26%[135] - 关联方平均毛利率46.03%，非关联方平均毛利率29.86%[146] - 报告期内瑞帆节能合同能源管理业务毛利率：2021年22.76%、2022年39.86%、2023年37.12%[151] - 型钢H250项目水系统2023年实现收入249.74，毛利率 - 79.15%；2021年实现收入1443.60，毛利率64.31%[155] - 型钢H250项目补充建设总毛利率达到41.06%[159] - 瑞帆节能2021 - 2024年1 - 9月非关联交易收入分别为2348.14万元、3179.85万元、4212.15万元、15154.91万元，占比分别为18.01%、20.01%、15.90%、46.67%[167] - 瑞帆节能与邯钢龙山钢铁项目2023年形成收入3057.37万元，2024年1 - 9月形成收入15149.33万元[167] - 瑞帆节能报告期内EMC业务毛利率分别为37.02%、37.12%、39.86%和22.76%[172] - 2018 - 2023年实际期间费用率分别为2.69%、7.64%、6.61%、6.59%、6.19%、6.55%[199] 新产品和新技术研发 - 公司2007年完成安全壳隔离阀研发、取证并供货，2018年完成仪表阀研发、取证并供货[15] - 公司有20多种规格型号核级蝶阀、球阀产品通过科技成果鉴定，部分指标达国际领先水平[15] - 2018 - 2023年瑞帆节能研发费用率分别为1.19%、4.31%、3.99%、3.69%、 - 、3.45%[110] 市场扩张和并购 - 2018 - 2020年瑞帆节能开拓秦皇岛卓创等新客户[54] - 瑞帆节能与山西立恒焦化有限公司于2019年和2020年开展两次业务合作[54] 未来展望 - 本次募投项目产品为核电站用球阀、蝶阀、安全壳隔离阀、仪表阀等四大类近70个规格阀门[7] - 135MW超超临界煤气发电项目2022 - 2025年预测营业收入分别为8000万元、10000万元、10500万元、10800万元[190] - 邯郸钢铁项目2023 - 2025年预测营业收入均为19468.80万元[194] 其他新策略 - 公司特种设备生产许可证（编号：TS2232385 - 2024）于2024年12月1日到期，决定不予续期[18]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] - 公司已就业绩预告与会计师事务所预沟通，无重大分歧，预告未经审计[4] - 业绩预告数据为初步测算，未经审计，以正式年报为准[6] 业绩预告财务数据 - 归属于上市公司股东的净利润预计为26,886.66万元 - 32,263.99万元，同比增长0.00% - 20.00%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为24,381.06万元 - 29,257.27万元，同比增长0.00% - 20.00%[3] - 基本每股收益预计为0.53元/股 - 0.64元/股[3] 业绩增长原因 - 核电新建项目增加，公司核电阀门交货量增加致业绩提升[5] - 邯钢能嘉项目进入效益分享期，提升子公司节能环保行业营收[5] - 公司加强预算管理等措施，提升经营效率促进业绩增长[5]

文章核心观点 1月12日江神通阀门行业协会在北京组织召开新产品鉴定会，专家认为7个新产品整机性能达国内领先或国际同类产品先进水平，建议进一步国产化推广 [1] 新产品鉴定会信息 - 召开时间为1月12日 [1] - 组织方为江神通阀门行业协会 [1] - 召开地点在北京 [1] 新产品情况 - 新产品由江神通阀门股份有限公司、江神通核设备有限公司研制完成 [1] - 新产品包括高温自动排渣阀、高精度微压调节阀、低流阻止回阀等7个 [1] 专家意见 - 7个新产品整机性能达国内领先或国际同类产品先进水平 [1] - 建议进一步国产化推广 [1]

业绩总结 - 2021 - 2024年1 - 9月主营业务收入分别为167338.14万元、183744.28万元、197092.16万元和151998.86万元[142] - 2021 - 2024年1 - 9月营业收入分别为190972.38万元、195505.40万元、213303.56万元和163388.84万元[142] - 2024年1 - 9月主营业务收入占比93.03%，其他业务收入占比6.97%[142] - 报告期内公司综合毛利率为31.23%、29.85%、31.69%和32.18%[11] - 2024年1 - 9月公司前五大客户贡献营业收入67,067.33万元，占比41.05%[12] 用户数据 - 截至2024年9月30日，公司前十大股东合计持股222,351,241股，占比43.81%[33] - 聚源瑞利直接持有公司82,678,557股股份，占公司总股本的16.29%，为发行人控股股东[32] - 韩力合计控制公司18.20%的股权，为发行人实际控制人[32] 未来展望 - 主业坚持阀门主业，拓展核化工、军工等新业务领域[174] - 2024年深化实施“两化融合战略”[177] - 核电领域力争取得乏燃料后处理等项目订单[179] 新产品和新技术研发 - 开展核电高端氦气隔离阀门等研发项目[180] - 截至2024年9月30日，承担29个省级以上科研项目[108] - 截至2024年9月30日，主持和参与制（修）订52个国家或行业标准[108] - 截至2024年9月30日，开发9个国家重点新产品[108] 市场扩张和并购 - 围绕主营业务在产业链相关领域寻求优质并购标的[174] 其他新策略 - 通过MES系统升级及深化应用提高工作效率[182] - 以精细化管理项目提升生产管理水平[183] - 加强质量管控防止质量问题重复发生[184] - 通过优化设计降低制造成本和管理成本[185] 其他关键数据 - 募投项目将核级阀门年产能从服务8台机组提高到服务12台机组[8] - 蝶阀、球阀产品成本中钢材类原材料占比约50%，法兰及锻件产品成本中钢材类占比约75%[10] - 2021年末 - 2024年9月末，公司应收账款分别为65,210.71万元、80,909.22万元、101,025.22万元和140,521.90万元，占总资产比例分别为14.87%、13.95%、17.28%和24.23%[13] - 2024年9月末，公司商誉为23,259.44万元，其中收购瑞帆节能形成商誉21,586.94万元[14] - 报告期各期，公司在建工程转固金额分别为10,849.63万元、48,082.96万元、101,923.67万元和2,980.34万元[15] - 截至2024年9月30日，公司在建工程金额为10,159.85万元[15] - 截至2024年9月30日，限售条件流通股/非流通股数量为38,656,794股，占比7.62%[29] - 截至2024年9月30日，无限售条件流通股数量为468,880,667股，占比92.38%[29] - 2024年1 - 9月法兰及锻件收入40983.10万元，占比25.08%[141] - 2024年1 - 9月蝶阀收入42703.00万元，占比26.14%[141] - 2024年1 - 9月节能服务行业收入32471.94万元，占比19.87%[142] - 报告期各期阀门类收入占主营业务收入比重均超50%[142] - 2021 - 2024年1 - 9月核电行业阀门收入在阀门类收入中占比分别为38.17%、41.47%、44.29%和50.22%[142] - 2024年1 - 9月蝶阀产量18442个、销量18861个，产销率102.27%[156] - 2024年1 - 9月球阀产量22595个、销量23885个，产销率105.71%[156] - 2024年1 - 9月法兰及锻件产量221988个、销量255945个，产销率115.30%[156] - 2024年1 - 9月、2023年、2022年、2021年圆钢、钢锭和毛坯采购合计数分别为33780.79万元、34304.69万元、24836.36万元、16157.92万元，占采购总额比重分别为15.86%、16.44%、12.02%、19.94%[158] - 截至2024年9月30日，公司固定资产账面原值268,492.05万元，账面净值186,671.97万元[160] - 截至2024年9月30日，公司及其子公司拥有境内注册商标22项[162] - 截至2024年9月30日，公司及其子公司拥有专利共计540项，其中发明专利72项，实用新型468项[163] - 截至2024年9月30日，公司及其子公司拥有11项软件著作权[167] - 截至2024年9月30日，公司及其子公司已取得3项国有土地使用权，面积分别为3844.90m²、1962.00m²、37681m²[166] - 截至2024年9月30日，公司财务性投资金额为2500万元[190] - 截至2024年9月30日，公司财务性投资占比为0.73%[190] - 截至2024年9月30日，交易性金融资产为15162.80万元，系保本型或低风险银行理财产品[192] - 截至2024年9月30日，其他应收款期末余额为3572.74万元，主要是保证金及押金等[193] - 截至2024年9月30日，其他流动资产账面价值7580.46万元，主要是待抵扣进项税、大额存单[194] - 截至2024年9月30日，长期股权投资金额4739.51万元，投资南通神通新能源科技有限公司[195] - 截至2024年9月30日，其他权益工具投资账面价值5768.00万元，投资四川鸿鹏航空航天装备智能制造有限公司[198]