公司基本信息 - 证券代码 002518，证券简称科士达 [2] - 投资者关系活动时间为 2014 年 9 月 10 日 14:00 - 15:30，地点在深圳市南山区科技中二路软件园 1 栋 4 楼公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书蔡艳红、证券事务代表宁文、证券事务助理梁芳 [2] 技术与市场关联 - UPS 与光伏逆变器技术存在一定相似性，都属于电力电子转换技术 [3] 市场情况 - 银行系统对 UPS 国内品牌接受度逐年提高，国内 UPS 市场国外品牌仍占主导，但国内品牌市场份额逐年增长 [3] - HVDC 市场发展缓慢，公司已有相关产品储备 [3] 产品销售与业务规划 - 预计精密空调今年对公司业绩增长贡献不大 [3] - 公司以后思路是做标准化产品，非标产品单个毛利高但整体效率低 [4] - 充电桩产品技术难点主要是转换效率 [4] - 未来 2 - 3 年公司业务增长推动力：提高 UPS 国内份额；光伏逆变器已有一定市场占有率；扩大精密空调销售规模；积极推广充电桩产品，其发展取决于行业市场情况 [4] 财务相关 - 上半年现金流不好主要是光伏产品回款问题，公司调整选择回款可靠客户 [4] - 国外市场毛利率低于国内市场，但净利润水平差不多，因国外销售等费用较低 [4] - 公司股权激励今年摊销费用接近一千三百万 [5] - 去年固定资产增加较多是因为光明工业园投入 [5] 其他业务情况 - 公司看好储能市场前景，一直在进行产品开发和市场推广 [5] - 公司退出协鑫盐城公司后，与协鑫集团仍有合作 [5] - 公司若有合适项目会考虑行业内并购 [5]

合作项目情况 - 与华住酒店的合作项目正在筹备中 [2] - 若有好的合作模式，充电桩业务不排除与商业住宅、酒店等建立新的战略合作 [2] 产品销售与毛利情况 - UPS 上半年销售情况良好，毛利变动不大 [2] - 光伏产品上半年销售不理想，原因是竞争加剧、产品价格下降太快、回款状况差 [3] - 充电桩产品目前毛利不高，因未规模生产 [4] 行业突破与增速 - 地铁行业销售是公司 UPS 今年的突破 [3] - UPS 行业增速不高，增长平稳，格局稳定，进入需较高技术门槛 [3] 公司发展规划 - 未来 2 - 3 年保持传统行业稳步增长，发展新兴行业为新利润增长点 [3] - 稳步提升 UPS 市场占有率，加大精密空调投入力争国内前列，光伏产品紧跟行业前列，逐步加大充电桩行业拓展力度并开展运营投入 [3] - 充电桩行业不排除产品销售和电站运营同步进行 [3] 技术相关情况 - 公司在电力电子转换方面的技术是充电桩产品优势，高转化效率是目前优势 [4] - 公司技术团队研发人员约 300 人 [4] 海外销售情况 - 离线式 UPS 大部分销往东南亚等国家，在线式和模块机大部分销售给欧美地区，海外销售以 ODM 为主 [4] 其他业务投入情况 - 短期内公司不计划在电池、储能方面投入太多精力，因储能电池循环次数未达标准、性价比不高 [4] - 公司做过铅碳电池测试，认为其成本太高 [4] 并购方向 - 沿主业方向发展，选择对公司业务有较大提升作用的并购标的 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括华创证券、招商证券、国泰君安证券、安信证券、民生证券 [1] - 时间为2015年7月14:30 - 16:30，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务代表宁文 [1] 公司业务发展方向 - 数据中心项目是未来重点发展方向，目前在考察中 [2] - 充电桩业务若有好的合作模式，不排除新的战略合作 [2] - 是否进入光伏电站运营业务需管理层再研究 [2] 公司业绩情况 - 2015年半年度经营业绩在预计范围内 [2] - 充电桩和数据中心业务目前未形成规模，对业绩影响较小 [3] - 今年精密空调国内市场逐步打开，对业绩提升有一定影响 [3] 业务相关具体问题 - 精密空调国内市场打开原因是国产化进程加推及公司销售力度加强 [3] - 公司目前不涉及大批量使用锂电池项目，后期若涉及会外购 [3] - 暂时不考虑引入产业资本 [3] - 光伏产品国内市场基本是国内厂商，国外很少 [3] - 公司拥有约30多人的光伏产品研发团队 [3] - 公司目前不做运营系统软件，只卖光伏逆变器产品 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括太平洋证券石金漫、国海证券谭倩、国泰君安证券廖思童等 [1] - 活动时间为2015年5月13日10:00 - 11:30 [1] - 活动地点在深圳市南山区科技中二路软件园1栋4楼公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务代表宁文 [1] 分组2：公司产品相关问题及回复 光伏产品 - 华为进入光伏市场对公司冲击不大，华为做小功率段分布式产品，公司做大功率段产品销售给电站 [1][2] - 公司光伏逆变器主要客户是电站 [2] - 公司短期内不考虑做电站，继续做好产品销售扩大市场占有率 [2] 充电桩产品 - 公司尝试运营充电站和销售充电桩产品两种方式 [2] - 有项目在与各地政府洽谈合作 [2] - 充电桩价格根据功率段确定 [2] 储能产品 - 公司认为储能产品是未来发展方向，但因成本未有效控制暂未推广，各厂商在研发测算成本 [3] - 公司储能产品测试铅酸蓄电池和锂电池 [3] - 公司有储能产品示范项目 [3] - 铅酸蓄电池循环次数少但价格便宜，锂电池循环次数多但价格高，公司寻求价格和循环次数平衡点 [3] 分组3：公司其他相关问题及回复 - 公司有合适项目不排除外延扩张，标的为关联技术行业 [3] - 公司海外业务情况：UPS去年海外销售额约9000万美金；光伏逆变器去年海外业绩不佳，今年组建新团队推广小功率段产品；充电桩去年向日本小批量销售 [3] 分组4：活动合规情况 - 公司与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

市场与产品情况 - IDC机房发展给公司UPS销售带来机会，国内UPS市场进口替代对增速促进作用更大，IDC机房所需产品基本齐全，缺少软件控制技术 [2] - 国内UPS市场中国产品牌和外资品牌占比约各半，金融系统按功率段逐渐放开对国产品牌采购 [2] - UPS理论使用寿命约5年，客户为保证数据安全一般3年左右更换 [2] - 销往国外欠发达地区的离线式UPS主要用于断电时保机器，国内在线式UPS除储电还有稳压等作用，与其他机房设备同步使用 [2] 销售比例与方向 - 公司UPS国内销售比例约60%，国外约40% [3] - 充电桩产品从国外开始销售，国内市场在推进，国内推广不排除自营充电站和销售产品两种方式 [3] - 公司出口日本的客户是日铁住金公司 [3] 公司发展规划 - 公司一直致力于向一体化机房提供商发展 [3] - 光伏产品是公司未来发展重点，充电桩产品会投入更多精力 [4] - 有合适项目不排除外延扩张计划 [3] 产品配套情况 - 公司有制造电池的子公司，电池只给自己配套，不外销 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 11 月 11 日 14:30 - 16:30，地点在公司会议室 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理刘程宇，董事会秘书蔡艳红，证券事务代表宁文 [2] UPS 业务情况 - UPS 客户主要分布在金融、通讯、政府等行业 [2] - 在国内品牌中位列第一梯队，国内市场主要被国外品牌占据 [2] - 与国外品牌技术差距不大，但客户存在使用惯性 [2] - 向军工单位主要提供 UPS 产品 [2] - UPS 毛利率上升，因销售结构调整，高毛利率产品占比提高，还有上升空间 [4] 充电桩业务情况 - 充电桩研发成功时间为三年前 [3] - 若订单量快速增长，产能不存在问题 [3] - 与 UPS 在售后服务方面有协同 [3] - 目前以提供产品为主，暂不考虑运营，后续视情况而定 [3] 公司业务规划 - 重点做好数据中心产品，包括 UPS、精密空调、机柜等，加强海外市场推广，加速国内进口替代进程 [3] - 做好同源技术产品，如光伏逆变器、充电桩 [3] 储能业务情况 - 储能技术难点是电池循环次数不够、成本太高，解决后发展空间大 [3] - 公司在电力电子领域技术积累多年，有储能相关技术储备 [3] 公司发展相关情况 - 收入增速超过行业增速是因为进口替代 [3] - 前段时间停牌是计划并购数据中心产品相关标的但未达成 [4] - 目前重点是做大做强主业，电力电子领域有发展空间，如充电桩；有合适项目会考虑并购 [4] - 刘程宇名下无其他业务资产 [4]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中国国际金融股份有限公司、安信证券股份有限公司等多家机构 [1] - 时间为2015年12月3日14:30 - 16:30，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务代表宁文 [2] 充电桩业务 - 目前以产品为主，未来可能考虑运营 [2] - 快充和慢充产品都有，以快充为主 [2] - 是否在年报中单独列示收入根据全年收入规模而定 [2] - 部件自己生产 [2] - 产能不会有问题，因与UPS技术同源，原材料一致，组装车间调动灵活 [2] UPS业务 - 今年轨道交通行业销售规模同比增长明显 [3] - 电池自己生产，电池与UPS配套销售，部分单独购买收入单独列示 [3] - 与国外技术差距不大 [4] - 更换周期一般为5年左右，很多客户3年左右开始更换 [4] 其他业务 - 做精密空调业务是为充实数据中心产品线，客户与UPS同源，已入围重要客户集中采购，未来将加大推广 [3] - 光伏业务采取谨慎态度，对客户有选择性，放弃风险大的项目 [4] 财务与市场情况 - 净利润增幅高于收入增幅，原因是供应链整合见效、生产效率提高、费用得以控制，且毛利率高的产品占比增加 [4] - 海外销售占比约为40%，未来将加大海外市场力度 [4] - 收入增速超过行业增速是因为进口替代 [4]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括广发证券、中国人寿资管、前海人寿、工银瑞信基金、泰达宏利基金等 [1] - 时间为2015年4月1日14:00 - 15:00，地点在深圳市南山区科技中二路软件园1栋4楼公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书蔡艳红、证券事务代表宁文、证券事务助理梁芳 [1] 精密空调业务 - 精密空调市场份额主要被国外品牌占据，公司产品已中标中国移动和中国工商银行集中采购项目 [2] - 精密空调主要用于机房，要求恒温恒湿且24小时不间断工作，技术要求更高 [2] - 家用空调和精密空调销售对象和渠道不同，公司因有UPS市场基础，在精密空调销售渠道方面有优势 [2] 公司业务计划 - 暂无建设数据中心的计划 [2] - 目前销售主要是大功率光伏逆变器用于地面电站，一直有中小功率产品，今年组建新团队加大推广 [3] - 储能产品处于技术储备阶段 [3] - 铅酸蓄电池自己生产，与UPS配套，在成本控制和交货周期方面比外购有优势 [3] - 有向军工项目供应UPS、直流电源等产品 [3] - 充电桩订单增加时产能不会有问题 [3] 产品毛利率 - 光伏逆变器毛利率稳定在35%左右，因传统产品UPS和光伏逆变器技术同源，供应链平台可共用，降低了产品成本 [3] 信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

募集资金与业务规划 - 公司募集资金计划投向电力电子领域相关项目 [3] - 公司未来努力方向为数据中心一体化解决方案和新能源领域（充电桩、储能） [5] 行业与项目情况 - 储能行业处于项目储备阶段，短时间市场快速增长可能性不大，公司将其作为储备项目 [3] - 公司专门成立的储能项目组由十几人组成 [3] - 公司UPS产品中标杭州、宁波和深圳地铁，今年有部分订单 [3] 产品相关 - UPS下游客户主要集中在金融和通讯行业，其次为交通、能源等 [4] - 金融领域UPS进口替代速度较快，国内几家大银行针对中小功率UPS已基本向国内品牌放开 [4] - 国内外品牌UPS产品技术参数差别不大，国内品牌在成本和服务方面更有优势 [4] - 公司自己生产UPS配套电池 [4] 财务与市场 - 2013年公司出口约占总收入的40% [4] - 公司现金流状况一般在第四季度好转，与主要产品有关，UPS客户回款集中在第四季度，光伏逆变器账期较长 [4] 公司运营 - 公司采用直销和渠道相结合的营销模式，以直销为主 [5] - 若有合适项目会考虑并购，并购标的围绕电力电子领域，倾向有市场协同效应的项目 [5] - 公司技术团队约300人，通过有竞争力的薪酬、股权激励、好的项目机会等提高员工稳定性 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 2015 年 3 月 25 日 10:00 - 11:00 在深圳市南山区科技中二路软件园 1 栋 4 楼公司会议室进行特定对象调研 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书蔡艳红、证券事务代表宁文、证券事务助理梁芳 [1][2] 业务影响与优势 - 华为进入光伏逆变器行业，目前对公司影响不大 [2] - 公司光伏逆变器优势在于技术平台，且与传统产品 UPS 技术同源，在原材料议价和供应链平台共享方面有优势 [2] 业务发展计划 - 充电桩推广尝试销售产品和项目运营等多种渠道结合 [2] - 外延式发展方向与现有业务领域相关 [3] - 2015 年储能项目处于技术储备阶段，对业绩影响不大 [3] - 加大光伏逆变器特别是小功率产品的海外市场拓展 [3] 业务应用与比例 - 光伏逆变器主要应用于集中式地面电站 [3] - 海外市场业务比例约为 40% [3] 业务产品测试 - 储能项目对铅酸蓄电池和锂电池都有测试，以寻找低成本方式 [3] 业务市场看法 - 公司看好精密空调市场，已中标工商银行机房基础设施集中采购项目，且在营销推广方面有优势 [3] 信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]