公司基本信息 - 公司股票简称为微光股份，股票代码为002801[22] - 公司注册地址位于浙江省杭州市临平区东湖街道兴中路365、366号[23] - 公司的法定代表人为何平[23] - 公司注册地址历史变更情况包括2018年3月1日和2022年8月2日的变更[23] 公司业务概况 - 公司主营业务变更为电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售[25] - 公司专注电机、风机、微特电机行业30年，拥有国家认可实验室、省级研发中心[34] - 公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，主要应用于制冷、空调、通风等领域[35] - 公司产品ECM电机和伺服电机都是节能高效电机，具有增长空间[37] 公司财务表现 - 2022年营业收入达到12.05亿元，同比增长8.38%；归属于上市公司股东的净利润为3.08亿元，同比增长21.03%[27] - 公司实现营业收入120,477.09万元，同比增长8.38%[41] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润30,793.25万元，同比增长21.03%[41] - 公司新增专利46项，研发投入4,872.24万元，同比增长9.71%[41] - 公司实现境外销售收入69,020.04万元，同比增长27.04%[41] - 公司ECM电机实现销售收入23,954.98万元，同比增长54.50%[41] 公司经营管理 - 公司采用“以销定产”的模式，确保生产交付任务按时保质完成[36] - 公司加强成本费用控制，成本费用率下降，毛利率上升[41] - 公司加大研发投入，深化产学研合作，加快数字化车间建设[84] 公司风险管理 - 公司通过套期保值、竞价采购等措施降低原材料价格上涨带来的毛利率下降风险[86] - 公司严格遵守风险投资法律法规，降低理财投资风险[86] - 公司通过远期结售汇锁定汇率，规避人民币升值风险[86] 公司治理结构 - 公司严格遵守法律法规和规范性文件要求，不断完善公司治理结构[89] - 公司制定了公正、透明的董事、监事和高级管理人员的绩效评价标准和激励约束机制[90] - 公司实行董事会秘书负责制下的信息披露工作和投资者关系管理工作[90] 公司投资情况 - 公司通过了对外投资设立泰国子公司的议案，有利于公司国际市场开拓，提升核心竞争力和盈利能力[111] - 公司参与设立投资基金嘉兴璟冠股权投资合伙企业，主要投资于新一代信息技术、高端装备等产业[180] 公司股东情况 - 公司股东持股情况显示，持股5%以上的股东包括何平、邵国新等，持股比例分别为39.38%和25.31%；前10名股东中，何平和胡雅琴为夫妻关系，存在一致行动可能性[186][187] 公司社会责任 - 公司积极响应国家“双碳”战略，加快节能高效电机的研发和产业化，提升节能高效电机占比[doc id='138'] - 公司生产中严格执行“三同时”制度，每万元产值综合能耗0.021吨标准煤，处于行业先进水平[doc id='138'] - 公司被评为“浙江省节水型企业”、“杭州市2022年绿色低碳工厂”，环境信用等级为A[doc id='138']

公司基本信息 - 证券代码 002801，证券简称微光股份 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位有浙商证券、鹏华基金等，时间为 2023 年 3 月 2 日，地点在行政楼一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为何平、何思昀、王楠、朱夏婷 [2] 公司发展展望与动力 - 2023 年希望与挑战并存，公司制定年度目标，稳中求进 [2] - 增长动力源于全面深化改革和坚持创新驱动发展战略，稳固制冷电机及风机领先地位，加快产品升级，拓展储能等领域应用，扩大高效节能电机产能，围绕伺服电机目标加大投入并拓展相关领域，布局芯片等新兴产业 [2] 伺服电机情况 - 2022 年处于市场开拓基础阶段，毛利率低，实现销售收入 5,570.78 万元，同比增长 11.31%，品种及系列丰富，功率段扩大至 50W - 100kW，目前订单良好，未来高增长值得期待 [4] - 全资子公司杭州微光技术有限公司管理、生产模式复制，努力完善伺服电机供应链 [4] 电机行业趋势 - 2021 年高效节能电机销售比重为 18.45%，2022 年提升至 24.51% [4] - ECM 电机随技术进步、工艺优化和规模扩大，制造成本下降，销售价格会相应变化 [4]

公司整体业绩 - 2022 年实现营业收入 120,477.09 万元，同比增长 8.38%，实现归母净利润 30,775.71 万元，同比增长 20.96% [3] 第四季度销售情况 - 2022 年第四季度销售收入 27,197.77 万元，同比下降 14.26%，环比下降 2.63% [3] - 境内销售收入同比下降 17.77%，环比增长 2.30% [3] - 境外销售收入同比下降 11.33%，环比下降 6.13% [3] ECM 电机情况 - 2022 年同比增长 54.50%，未来高增长值得期待 [3] - 2022 年境外销售收入较多，境内及境外销售同比都实现增长 [3] 海外销售情况 - 2022 年境外销售同比增长 27.04%，2023 年市场有挑战有机遇 [3] 毛利率情况 - 相较于 2021 年度，整体毛利率有所提高，未来希望保持在 30% 左右合理水平 [3] 储能行业销售情况 - 产品应用于储能行业的销售收入大幅增长，但销售占总营收比重较小，行业发展带来市场机遇 [3] 境外销售区域情况 - 增长贡献明显的三个区域是欧洲、北美洲、亚洲 [4] 未来重点发展产品 - 不断推陈出新，加快高效节能、智能控制、绿色产品研发及产业化 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002801，证券简称为微光股份，全名为杭州微光电子股份有限公司 [1][2] - 2016 年 8 月 3 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位众多，上市公司接待人员为何平、胡雅琴、李娴 [2] 产品相关 产品介绍 - 由浙江电子工业学校校办厂改制而成，主要从事微电机、风机研发、生产和销售，主要产品有冷柜电机、外转子风机、ECM 电机 [3] - 冷柜电机产量世界第一，外转子轴流风机产量国内第一；ECM 电机是普通冷柜电机升级产品，2015 年产量 30 万台，具有高效节能、智能控制特点；外转子风机升级产品 EC、DC 外转子风机在开发中，处于不同生产阶段 [3] 产品应用及占比 - 产品应用领域为 HVAC，制冷方面表现最佳，会坚持主业并向空气净化、电力、通讯、汽车等领域拓展 [3] - 冷柜电机国内外市场占有率第一 [3] - 在中央空调里风机使用量与空间大小有关，风机成本占整个系统成本较低 [4] - 已介入家用新风系统领域 [4] 产品发展趋势 - 电机发展趋势是节能、节材、智能控制、低噪音等，下游产业发展趋势是绿色、环保、智能化，公司将保持创新驱动，绿色发展，拓宽产品应用 [4] 行业相关 行业特点及差距 - 中国是电机大国但非强国，德国、美国、日本是先进国家，国内产品与国际先进水平差距明显，但中国在航空、军工电机方面有一定优势 [4][5] 行业利润率 - 公司利润率较高，原因是行业地位高有较强议价能力且内控好成本控制有效，毛利率保持在 30% 左右较合理，在合理范围内波动正常 [6] 公司规划及战略 长期规划 - 未来 10 年、20 年保持电机、风机主业不变，为通风和驱动技术提供解决方案，紧跟工业 4.0 和互联网时代步伐，向汽车、通讯、物联网等领域拓展，成为重要微电机、风机供应商之一 [5] 海外并购 - 设想成为跨国公司，要解决引进人才和创建好体制机制两个主要问题，用好上市平台，海外并购拓展是途径之一 [5] 并购行业选择 - 若进行并购，前提是不偏离主业，电控是电机设计不可或缺模块 [6] 市场及品牌相关 市场份额 - 出口产品 90% 以上是微光自有品牌，“微光电 机”是浙江出口名牌、“微光电机”商标是驰名商标，国内外市场都重要，份额会波动，2016 年上半年国外市场占比上升，国内市场因经济环境影响下降 [6] 原材料影响 - 公司普通产品不用磁性材料，新产品要用，2015 年 ECM 电机销售收入占比约 7%，稀土价格目前对公司影响不大，随新产品产量上升影响会增加 [4]

业务转型 - 公司暂无向燃料电池转型的想法，产品与电池不同；与风电有一定能源关联，但未提及转型意向 [1] 业务增长原因 - 公司产品主要应用于HVAC领域，冷柜电机产量世界第一，外转子轴流风机产量国内第一 - 业绩增长得益于国内领先的市场地位、良好的企业内控、有效的成本控制和数据化考核 [2] 出口情况 - 公司产品出口占比约60%，欧盟是最大出口地区，且该占比已保持多年，出口国家和产量均在增长 - 公司主动满足各国贸易壁垒相关要求 [2] 外部因素影响 - 人民币贬值对公司出口有利 - 稀土价格上涨对公司普通产品无影响，但新产品需用磁性材料，未来会受影响 [2] 业务季节性差异 - 公司业务季节性差异不大 [2] 未来规划 - 未来三年企业要合规运作，做好募投项目，实现业绩目标 [3] 产能情况 - 公司外转子产品有时会出现产能不足，新增两条生产线后产能提高20%，目前产能几乎饱满 [3]

公司经营与财务 - 公司毛利率、净利率逐年稳步上升，原因是市场地位国内领先，企业内控较好，成本控制有效 [2] 募投项目 - 募投项目达产期 5 年，目前厂房已建好，配套的几个车间已投入使用，会争取早投入早出效益并把握投入节奏 [2][3] ECM 电机情况 - ECM 电机半年报有所下降，原因是基数小、短期波动大，虽价格比传统电机高，但高效节能、智能控制，是市场主流趋势，公司对其发展前景看好，目前技术和品质国际领先 [3] - 公司 ECM 产品在国内有竞争对手，但规模较小，公司在与国外大公司合作方面有明显优势 [3] 产品应用领域 - 空调领域外转子风机用于中央空调，冷柜电机用于冷柜，外转子在国际大公司应用少，有 200 万台外转子目标 [3] - 通讯领域产品用于通讯基站通风，占比小，是重点开拓领域，公司制冷领域做得最好 [3] 公司发展规划 - 只要不偏离主业，未来会紧跟电机发展方向，向节能、智能控制、高效发展，拓展产品种类和应用空间 [4] 研发情况 - 目前公司研发人员 50 多人，今年计划大量引进人员，EC、DC 外转子风机有的送样，有的小批量试产，小的已批量生产 [4] 合作意向 - 公司董事长表示刚上市，要向机构学习提升能力，日后如有机会可与上海明溪资产管理有限公司寻求合作 [4]

行业与公司发展方向 - 行业未来发展方向是节能环保、智能化 [2] - 公司未来坚持以经济效益为中心，走创新发展、绿色发展之路 [2] 公司增长方向 - 拓宽产品的种类和应用范围，创新驱动发展、绿色发展 [3] 复合增长率 - 公司要每年保持20%以上的复合增长率有困难，但目前公司规模尚小，条件上应该能实现，需付出努力 [3] 业务拓展举措 - 电力领域是短板，从营销入手了解市场情况，适时成立项目组 [3][4] - 进军通讯、电力需要新建项目组 [4] 并购相关 - 并购方向开放，以经济效益为中心，不偏离主业，与电机、风机有关联的产品 [4] - 工作重心仍是做好主业，并购是补充 [4] - 眼前不会做跨度很大的并购项目 [5] 销售模式 - 公司产品60%出口，目前采用直销模式，通过参展、少量走访客户开发和维护客户，销售人员少，市场开拓力度不大，销售费用低，今后需创新商业模式 [4][5] G20影响 - G20在杭州召开对提升公司影响有帮助，公司会克服安保变严困难，适当调整生产进度，不影响业绩 [5]

产品发展与技术升级 - 公司正在进行产品转型升级，普通冷柜电机的升级产品为ECM电机，具有高效节能、智能控制的特点 [2] - 外转子风机的升级产品为EC、DC外转子风机，部分产品已实现批量生产 [2] - 公司计划拓展产品种类和应用空间，向空气净化、汽车、通讯、电力等领域发展 [2] - 在通讯行业，公司主要提供外转子风机产品 [3] - 公司已在技术上实现向汽车、通讯、电力领域拓展的技术储备，但仍需解决客户体系审核等问题 [5] 市场表现与增长 - 冷柜电机、外转子风机上半年增长十几个百分点，ECM电机因基数小，短期波动较大 [3] - 公司对ECM电机的发展前景充满信心，认为其将成为市场主流 [3] - 人民币贬值对公司出口有利 [3] - 公司计划重点突破美国市场，已完成所需产品认证 [6] 客户与销售策略 - 公司前五大客户销售占比15%-20%，客户结构分散 [4] - 公司采用直销模式，通过参展和少量走访客户来开发和维护客户 [4] - 公司在制冷行业具有较高的知名度和美誉度，与许多客户建立了长期合作关系 [4] - 公司计划创新商业模式，适应市场需求 [4] 人才与激励政策 - 公司计划成为跨国公司，需要引进和培养具有国际化视野的人才 [4] - 公司有较灵活多样的激励政策，部分中高层拥有公司股票 [6] - 公司计划加大绩效考核力度，引进优秀人才，并采取股权激励等措施 [6] 投资与现金流管理 - 公司固定资产少，固定资产投资不多，运作稳中求进 [3] - 公司会根据市场和产能情况把握投资进度和节奏 [4] - 公司现金流较好，内控有效，新市场开拓会增加垫资，影响现金流 [5] - 公司会加强内控，做好分类考核控制风险，提高经济效益 [5] 行业展望与发展计划 - 行业的发展空间巨大，凡是动的地方都需要使用电机 [4] - 公司计划在制冷领域保持优势，同时进军通讯、电力行业，打破国外企业垄断 [5] - 公司未来3-5年的发展计划已在招股说明书中详细说明 [4] - 公司并购方向将不偏离电机、风机的主业 [5]

公司概况 - 公司主要从事微电机、风机的研发、生产和销售，主要产品包括冷柜电机、外转子风机和ECM电机 [2] - 冷柜电机产量世界第一，外转子轴流风机产量国内第一 [2] 产品与技术 - ECM电机是普通冷柜电机的升级产品，2015年产量30万台，具有高效节能、智能控制的特点 [3] - 外转子风机的升级产品EC、DC外转子风机正在开发中，部分已批量生产 [3] - 无刷直流技术为公司自主研发，已取得美国UL认证和6张计算机软件著作权登记证书 [4] 市场与销售 - 冷柜电机市场容量巨大，主要客户包括PANASONIC、FRIGOGLASS、UGUR、MITH、海信容声等 [4] - 公司外销比例较高，欧洲市场占出口的39%，美国市场较少 [4] - 公司产品毛利率较高，保持在30%左右，主要由于行业地位高和成本控制有效 [4] 研发与创新 - 公司研发人员50多人，研发重点在电机技术、电子技术、通风技术、空气动力学等核心领域 [5] - 公司正在做产品的转型升级，新产品市场容量巨大，前景看好 [3] 战略与发展 - 公司募投项目达产期为5年，已投入一个多亿完成土建，部分车间已投产 [3] - 公司未来并购方向不偏离电机、风机主业，国内外都会考虑 [3] - 公司目前没有向新能源汽车转型的意向 [5] - 公司未来有员工激励计划，但实施时间和对象待定 [5] 行业环境 - 制冷行业环境良好，国家出台发展冷链物流政策，冷库需求越来越大 [5] - 公司对应用于汽车通风、空气调节的产品进行拓展，但需要通过体系认证 [5] 其他 - 公司已介入新风系统，但量不大 [5] - 公司目前没有成立产业基金的意向 [6] - 公司上市前没有进行大并购 [6]

公司概况与产品 - 公司主要从事微电机、风机的研发、生产和销售，主要产品包括冷柜电机、外转子风机和ECM电机 [2] - 冷柜电机产量世界第一，外转子轴流风机产量国内第一 [2] - ECM电机是普通冷柜电机的升级产品，2015年产量30万台，具有高效节能、智能控制的特点 [3] 募投项目与产能 - 募投项目达产期为5年，已投入一个多亿完成土建，冲压、钣金、涂装、压铸等车间已投产 [3] - 募投项目预计收入6亿，利润9000万，公司采取谨慎原则 [4] 市场与销售 - 公司上半年销售增长7%，利润增长20% [3] - 公司60%左右出口，主要出口地区为欧盟（占比39%）、俄罗斯等 [3][4] - 今年上半年出口增长13%，反映了公司保持较好的市场竞争力 [4] 技术与研发 - 公司正在开发EC、DC外转子风机，部分产品已送样、小批量试产或批量生产 [3] - 公司研发人员50多人，计划大量引进人才，包括跨国人才 [5] 成本与利润率 - 公司毛利率较高，主要由于行业地位高、议价能力强以及内控和成本控制有效 [4] - 劳动力成本上升对公司有影响，公司通过机器换人、提高劳动生产率等措施降低影响 [5] 政策与环境 - 国家出台发展冷链物流政策，推动制冷设备需求增长 [3] - 人民币贬值有利出口，公司目前能满足出口国的能效要求，风险可控 [5] - 出口退税政策调整对公司有影响，公司通过增加竞争力减少影响 [5] 未来规划 - 公司计划虚实结合，以实为主，做好实业的同时利用上市公司平台进行内涵提升和外延扩展 [3] - 公司当前不考虑再买土地，重点在于完成募投项目并提高投入产出率 [5]