分组1：毛利率相关 - 公司前三季度产品毛利率增长原因是原材料价格稳定、成本严格管控及人民币贬值，合适毛利率保持在30%左右 [2][3] 分组2：营收与业绩增长相关 - 2019年前三季度出口收入较上年同期增长23.82%，毛利率较上年同期也有所增长 [3] - 2019年前三季度公司产品收入全面增长，冷柜电机较上年同期增长11.36%，外转子风机较上年同期增长，ECM电机较上年同期增长48.42%，伺服电机较上年同期增长，汽车空调机组较上年同期增长86.27% [3] - 公司预计2019年度归母净利润将同比增长60 - 80%，为1.56 - 1.75亿元 [3] 分组3：产品市场相关 - 公司将稳固冷柜电机、外转子风机、ECM电机市场领先地位，拓展产品在电力、通信等领域应用，加大节能高效电机、伺服电机、驱动与控制研发和产业化投入，实现产品在自动化、机器人、新能源汽车等领域广泛应用 [3] - 公司产品在自动化、通讯、农牧业等市场开拓取得成效 [3] - 伺服电机应用空间广阔，未来市场潜力巨大 [3] - ECM电机因节能、智能控制受市场欢迎，但价格高影响推广，随着规模扩大、成本下降、性能提升及政策支持，未来市场潜力巨大 [3] 分组4：其他业务相关 - 公司去年收购杭州祥和53.5%股权，原股东未完成2018年度对赌业绩，2019年完成难度较大 [3][4] 分组5：公司规划相关 - 公司正在讨论编制2020年度目标及未来三年规划，要求高质量、可持续、快发展，目标数字待董事会审批通过后公告 [3] - 公司编制三年规划包含人力资源规划 [4] 分组6：生产改造相关 - 公司一直在进行“机器换人”工作，智能制造、两化融合、生产自动化提升是长期工作 [4]

证券代码：002801 证券简称：微光股份 杭州微光电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2019014 | --- | --- | --- | |------------------------------------|---------------------------|-------------------------------------------------------------------| | | | | | | √ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | 鑫巢资本管理有限公司：陶濤、柳文渊 | | 人员姓名 时间 | 2019 年 12 月 | 新时代证券股份有限公司：王琎 23 日 | | 地点 | 公司行政楼五楼会议室 | | | 上市公司接待人 | 何平、沈萍萍 | | | 员姓名 投资者关系活动 主要内容介绍 | | 1、已到年底，公司对今年的经营状况有何 ...

证券代码：002801 证券简称：微光股份 杭州微光电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2019013 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | √ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □ □ 现场参观 | 新闻发布会 □路演活动 | | 参与单位名称及 人员姓名 | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） 招商证券股份有限公司：赵旭 中山证券有限责任公司：顾巍、刘勇 英大保险资产管理有限公司：张成 国海良时期货有限公司：李鑫 ...

公司基本信息 - 证券代码为 002801，证券简称为微光股份，全称为杭州微光电子股份有限公司 [1][2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2019 年 12 月 27 日，地点在公司行政楼一楼会议室 [2] - 参与单位有上海隆卿投资管理有限公司、杭州苍月资产管理有限公司、中国民生银行股份有限公司、平安银行股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为胡雅琴、王楠、沈萍萍 [2] 公司业务相关 主营业务与发展规划 - 专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售，主要产品有冷柜电机、外转子风机、ECM 电机、伺服电机、汽车空调机组 [2] - 2019 年营业收入、利润、职工收入均保持较快增长，对 2020 年发展有信心，坚持稳中求进总基调，围绕高质量、可持续、快发展目标 [2] ECM 电机情况 - 目前产能不能满足市场需求，正加大投入提升产能 [3] - 2019 年度销售收入实现较大幅度增长，具体数据关注定期报告 [3] - 因节能、智能控制优势受市场欢迎，未来市场潜力巨大 [3] 投资与子公司情况 兰溪普华合伙企业 - 主要投资环保、医药、智能制造等高科技领域企业，已有项目投资 [3] 杭州祥和实业有限公司 - 2019 年业绩情况关注公司 2019 年度相关公告 [3]

证券代码：002801 证券简称：微光股份 杭州微光电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2020004 | --- | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

出口与客户情况 - 2019年上半年公司产品出口占比51.07%，主要出口地域包括俄罗斯、土耳其、意大利、伊朗、印度等 [2] - 公司客户包括PANASONIC、FRIGOGLASS、UGUR、WHIRLPOOL、DANFOSS、A.O.SMITH、海容冷链、海信容声、银都股份等国内外知名企业 [2] ECM电机 - ECM电机具有高效节能、智能控制的特点，符合行业发展趋势 [2] - 2019年上半年ECM电机毛利率为40.10%，较上年同期增长3.32% [3] 伺服电机应用 - 伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域 [3] - AC、EC外转子风机已运用到通信领域 [3] 产能与投资 - 公司目前产能与市场需求基本匹配，将加快实施募投及伺服电机项目 [3] - 公司拥有充足的资金、厂房、土地储备，计划加大节能高效电机、伺服电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备等项目的研发和产业化投入 [3] - 公司将通过多种途径寻找合适并购标的，加快发展 [3] 对赌协议与投资理财 - 公司与杭州祥和原股东对赌协议未调整，目前仍处于业绩对赌期，杭州祥和业绩不会对公司产生很大影响 [3] - 理财投资是暂时提高资金使用效益的方式，公司追求内涵提升、外延拓展的发展方式 [3]

收购与业务扩展 - 公司拟出资6000万元收购杭州祥和实业有限公司53.50%的股权 [2] - 杭州祥和实业有限公司是一家专业从事汽车空调研发、生产、销售与服务的高新技术企业 [2] - 公司通过收购杭州祥和实业有限公司介入新能源汽车行业，延伸产业链，推动电机、风机等产品在汽车领域的应用 [3] - 公司看好新能源汽车未来发展前景，计划通过并购相关公司加快进程 [3] 主营业务发展 - 2017年公司销售收入达到目标，但由于原材料价格上涨及人民币升值，利润未达预期 [3] - 公司将进一步稳固和提高冷柜电机、外转子风机、ECM电机的领先地位，加大研发投入 [4] - 公司积极培育和寻找新项目，以期在自动化、人工智能、机器人领域取得突破 [4] 伺服电机事业部 - 公司于2017年10月成立了伺服电机事业部，投资年产30万台伺服电机项目 [4] - 目前已开发了42ST、60ST、80ST、90ST、110ST、130ST等多个系列产品，并已形成销售 [4] - 后续将加快研发，扩大产品系列，同时加大营销力度，扩大销售 [4] ECM电机销售与毛利率 - 2017年ECM电机销售68.32万台，营业收入6676.99万元，增幅203.14%，毛利率达到47.27% [4] - 2018年ECM电机将继续保持增长，但毛利率会有所下降，长远希望保持在合理水平 [5] 研发水平提升 - 加强研发队伍建设，大力引进人才 [5] - 体制机制创新，提升研发人员的积极性 [5] - 加强产、学、研合作，提升研发能力和水平 [5] - 开展多方面合作，加快研发进程和提升研发水平 [5]

产品与技术 - ECM电机采用交流电供电，包含控制系统的永磁无刷电机，具有高效节能的特点 [2] - 公司目前有五个事业部，各事业部的产品、生产工艺及技术不同 [3] - 2016年ECM电机销售22.69万台，预计2017年增幅超150% [3] 财务与业绩 - 2017年三季报显示，营业收入增长33.07%，但净利润增长只有12.38% [3] - 原材料上涨和人民币升值对公司业绩产生不利影响 [3] - 公司对暂时闲置资金进行理财，选择银行短期低风险理财产品以增加资金使用效益 [4] 市场与战略 - 新能源汽车行业市场容量大但竞争激烈，公司正在进行市场调研，尚未有决策 [3] - 公司募投项目按计划进行，符合预期 [3]

产品与市场 - 公司主要产品包括冷柜电机、外转子风机和ECM电机，60%左右出口，主要应用于HVAC（采暖、通风、空调与制冷）领域 [2] - ECM电机较传统冷柜电机具有节能和智能控制的优势，逐步替代传统冷柜电机 [3] - 目前ECM电机与传统冷柜电机的市场占比约为1:10，ECM电机未来发展空间巨大 [4] 财务表现 - 公司三季报营业收入增长33.07%，净利润增长12.38% [3] - 原材料涨价对公司业绩有不利影响，原材料价格下降将改善公司业绩 [3] 研发与投资 - 公司新成立伺服电机事业部，计划投资5000万元开发全系列产品，预计明年实现产业化 [3] - 未来三年规划包括稳固和提高冷柜电机、外转子风机、ECM电机在国内的销量领先地位，加大研发投入，拓展产品应用领域，争取在自动化、人工智能、机器人领域取得突破 [4] 股权激励 - 公司2017年已实施一期股权激励计划 [4]

财务表现 - 2020年上半年公司营业收入同比下降5.82%，达到35,930.25万元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长22.98%，达到9,618.59万元 [2] - 公司2020年度预算目标为9.9亿元收入，但实现有难度 [2] - 公司争取实现2020年度预算确定的2亿元归属于上市公司股东的净利润目标 [3] 产品与市场 - 公司冷柜电机销售收入同比下降16%，ECM电机下降21% [1] - 冷柜电机收入下降主要受新冠疫情影响，国外客户停工或半停工导致采购量减少 [1] - ECM电机可以替代外转子风机，应用于中央空调、新风系统等领域 [1] - 公司制冷电机及风机配套冷链设备销售占比70%以上 [2] - 公司重点拓展领域包括工业冷却、空气处理、电力及通讯、现代农牧业等 [2] 伺服电机业务 - 2020年上半年伺服电机销售收入同比增长148%，达到1,827万元 [2] - 伺服电机销售增长主要来自WA系列通用伺服电机 [2] - 2019年伺服电机毛利率提升8个百分点，主要由于自制零部件生产能力提升和技术优化 [2] - 公司伺服电机有WA/WB/WD/WE四大系列，应用于纺织机械、工业机器人、数控机床等领域 [2] - 2020年8月公司成立驱动与控制事业部，整合伺服电机、驱动器、编码器、控制器资源 [2] 未来规划 - 公司对三年规划总目标未做调整 [3] - 公司将继续推动伺服电机项目在自动化及工业机器人领域的应用 [2] - 公司计划通过伺服系统整体解决方案，进一步拓展产品在自动化、人工智能、机器人领域的应用 [2]