业绩总结 - 公司2023年实现营业收入21.5亿元，同比下滑6.9%[1] - 公司2024第一季度实现营业收入5.74亿元，同比增长29.7%[1] - 公司2023年海外业务实现毛利率22.0%，比国内业务高4.1个百分点[1] - 公司24Q1实现海外营收2.3亿元，较去年同期增长53.7%[1] 新产品和新技术研发 - 公司发布高算力模组产品，SM970模组综合AI算力高达48Tops[2] 未来展望 - 预测公司2024/2025/2026年收入分别为29.0/40.6/50.7亿元，归母净利润分别为0.86/1.25/1.7亿元[2] - 公司2022A至2026E营业收入增长率分别为17.1%、-6.9%、35.0%、40.0%、25.0%[3] - 公司2022A至2026E归母净利润增长率分别为8.2%、-49.5%、33.5%、45.5%、35.5%[3] - 公司2022A至2026E EPS最新摊薄分别为0.49、0.25、0.33、0.48、0.65元/股[3] - 公司2022A至2026E P/E分别为45.5、90.2、67.5、46.4、34.3倍[3] - 2024年预计营业收入将增长至2899百万元，2025年将达到4058百万元[4] - 2024年预计净利润率为3.0%，2025年将略有增长至3.1%[4] - 2024年预计ROE为5.5%，2025年将达到7.5%[4] - 2024年资产负债率预计为34.4%，2025年将略有增长至40.4%[4] - 2024年预计每股收益为0.33元，2025年将达到0.48元[4] 其他新策略 - 报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有，未经授权不得发布或复制[9] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 评级标准以公司股价相对同期基准指数的相对市场表现为准[9]

美格智能技术股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2024年1 月31日召开第三届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案 的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行的A股社会公 众股，用于后续实施股权激励或者员工持股计划。本次回购的资金总额不低于人 民币2,500万元且不超过人民币5,000万元，回购价格不超过人民币37.50元/股， 回购期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起12个月内。具体内容详见公司 于 2024 年 2 月 1 日在指定信息披露媒体《证券时报》及巨潮资讯网站 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号： 2024-006）和《回购报告书》（公告编号：2024-007）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内 披露截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 一、回购公司股份的进展情况 公司于2024年2月2日实施了首次回购，截至2024年4月30日，公司通过股份 回购专用证券账户以 ...

财务数据 - 公司23年实现营收21.47亿元，同比-6.9%[3] - 公司24Q1实现营收5.74亿元，同比+29.6%[3] - 公司23年毛利率19.16%，同比+1.3pct[3] - 公司Q1毛利率15.69%，同比-6.9pct[3] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.28/1.67/2.15亿元，同比增长99%/30%/29%[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到3904百万元，较2023年增长81.7%[11] - 2026年预计净利润为215百万元，较2023年增长241.3%[11] - 预计2026年每股收益将达到0.82元，较2023年增长228%[11] - 公司2026年预计总资产周转率为1.41，较2023年有所增长[11] - 公司2026年预计市净率为2.91，较2023年有所下降[11] 市场风险 - 无线通信模组及解决方案领域市场竞争风险增加，市场开拓压力加大[6] - 公司需稳步进行市场开拓，提升经营管理水平以应对市场竞争[7] 技术风险 - 公司核心技术人员流失和技术泄露风险存在，对公司发展产生不利影响[8] - 公司产品存在技术泄密风险，核心技术团队稳定性对公司生存发展至关重要[9] 其他 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[17] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[17] - 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价[17] - 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断[17] - 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改[17] - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布[17] - 刊载或转发本证券研究报告应注明发布人和日期，提示风险[18] - 本公司不为转发人及其客户因使用本报告产生的损失承担责任[18] - 本公司保留一切权利[19]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为21.47亿元，同比下滑6.88%；归母净利润为6451万元，同比下降49.54%[1] - 2024年第一季度实现营业收入5.74亿元，同比增长29.65%；归母净利润为647万元，同比下滑64.33%[1] - 公司23年海外收入为6.56亿元，同比增长20.27%，国内收入为14.91亿元，同比下降15.28%；24Q1海外营收增速加快，国内营收重回增长轨道[1] - 公司2024年预计营业收入为2,874.32亿元，增长率为33.85%；归属母公司净利润为99.94亿元，增长率为54.93%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到4625.87百万元，较2022年增长24.52%[3] 新产品和新技术研发 - 边缘算力是未来AI算力发展的重要形式，美格智能的高算力AI模组产品有望满足各种应用需求，公司以5G+AIoT技术为核心，助力物联网终端创新升级[2] 未来展望 - 公司调整24-25年归母净利润至1.0/1.4亿元，对应PE估值为58/40倍，维持“增持”评级[2] - 公司2026年预计净利润为193.73百万元，较2022年增长52.9%[3] - 公司2026年预计ROE为10.92%，较2022年增长5.32个百分点[3] - 营业利润率在2023年出现大幅下降，但在之后逐年增长，2026年达到38.38%[3] - 公司2026年预计资产负债率为36.93%，较2022年增长14.43个百分点[3]

业绩总结 - 公司2024年至2026年的归母净利润预测分别为1.21/1.70/2.04亿元[4] - 公司2024年至2026年的EPS预测分别为0.46/0.65/0.78元[4] - 公司当前股价对应的PE分别为48/34/29倍[4] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到3860百万元，较2022年增长67.2%[7] - 预计2026年归属母公司净利润将达到204百万元，同比增长59.8%[7] - 公司资产负债率预计2025年将达到37.6%，较2022年有所增加[7] - 2026年每股收益预计为0.78元，同比增长60%[7] - 公司ROE预计2026年将达到10.8%，较2023年有所提升[7] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 长城证券版权所有并保留一切权利[11]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为21.47亿元，同比下降6.88%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为5.74亿元，同比增长29.65%[1] - 公司2024年第一季度海外营收为2.26亿元，同比增长53.74%[1] - 公司预测2024-2026年收入分别为28.45/34.37/39.44亿元，同比增长32.5%/20.8%/14.8%[4] - 公司财务数据显示，2024年营业收入预计为2.845亿元，同比增长32.5%[5] 产品和技术 - 公司深耕智能模组和高算力模组领域，技术领先，产品覆盖范围广泛[1] - 公司始终坚持无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动的产品策略[2] 市场扩张和未来展望 - 公司持续加大海外市场业务布局[1] - 公司在车载领域持续大量出货，智能网联车领域营收快速增长[3] - 公司预计2026年营业收入将达到3944百万元，较2022年增长71.1%[6] 投资评级 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上[7] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[12]

业绩总结 - 美格智能2023年实现总营收21.47亿元，同比下降6.88%；归母净利润0.65亿元，同比下降49.54%[1] - 公司2024年一季度实现总营收5.74亿元，同比增长29.65%；归母净利润0.06亿元，同比下降64.33%[1] - 公司2024年预计归母净利润1.49/1.89/2.37亿元，对应EPS分别为0.57/0.72/0.91元/股，PE分别为36.7/29.0/23.1倍[4] - 2026年预计营业收入将达到3904百万元，较2022年增长69.2%[5] - 2026年预计净利润为234百万元，较2022年增长84.3%[5] - 2026年预计每股收益为0.91元，较2022年增长85.7%[5] - 2026年预计ROE为11.6%，较2022年增长25.2%[5] - 2026年预计EBITDA为279百万元，较2022年增长44.6%[5] 用户数据 - 公司国内/国外营收分别为14.91/6.56亿元，同比-15.29%/+20.27%；毛利率分别为17.90%/22.02%，同比+0.10/+3.98pct[3] 新产品和新技术研发 - 公司无线通信模组产品双轮驱动，拓展新兴行业应用领域，包括智能网联车、IoT等领域[4] 市场扩张和并购 - 公司海外市场与新兴应用领域进展顺利，成长空间广阔，维持“买入”评级[1] 其他新策略 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，不得向非客户传阅或使用[14] - 报告基于可靠的公开信息，但不保证信息准确性和完整性，仅供客户参考，不构成买卖证券邀请[15] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用和风险，链接内容不构成报告的一部分[16] - 公司可能参与报告涉及证券的交易或提供服务，可能存在业务关系，无需通知客户[17] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再分发，所有商标标记属于公司[18]

业绩总结 - 美格智能2023年全年实现营业收入21.47亿元，同比下降6.88%[1] - 2024年一季度公司实现营业收入5.75亿元，同比增长29.65%[1] - 公司2023Q4以来收入恢复显著，但盈利水平短期承压，毛利率环比下滑3.21个百分点[1] 未来展望 - 美格智能2026年预计营业总收入将达到4,318亿元，较2023年增长约101.1%[3] - 2024年EBIT增长率预计为255.83%[3] - 2025年净利润增长率预计为18.53%[3] - 2026年每股净资产预计为7.96元，较2023年增长约40.7%[3] 其他新策略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格，提供独立客观的研究报告[8]

美格智能技术股份有限公司 | | | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2023 年期初 | 2023 年度占用 | 2023 年度占 | 2023 年度偿还 | 2023 | 年期末占 | 占用形成 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 司的关联关系 | 的会计科目 | 占用资金余额 | 累计发生金额 （不含利息） | 用资金的利息 (如有） | 累计发生金额 | | 用资金余额 | 原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | | | | | | | - | - | | 前控股股东、实际控制人 | | | | | | | | | | | | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | | | | | | | - | - | | ...