来源：新浪证券-红岸工作室 10月27日，美格智能涨1.29%，成交额2.35亿元，换手率2.74%，总市值123.51亿元。 异动分析 华为海思概念股+智能座舱+MCU芯片+物联网+5G 1、公司与华为海思、紫光展锐等国产芯片平台建立了合作关系，于2019年联合华为海思在行业内首发 SLM790国产芯片4G模组。 2、2022年6月27日互动易回复：公司在汽车领域的智能座舱、车载TBOX、车载安防等领域均有成熟产 品并大规模量产应用，相关产品及解决方案处于行业领先地位。公司与国内主流车企、海外部分车企、 新势力厂商和核心TIER1厂商均有产品和技术对接。 3、2024年8月1日互动易：公司全资子公司美格智投在存储芯片、MCU、模拟芯片领域有相关投资和布 局。 4、主营物联网技术开发服务、智能终端产品设计研发以及移动智能终端的精密组件制造,主要产品为物 联网技术开发服务、基于物联网组网技术的系统解决方案;与日本软银在智能终端产品方面有合作。 5、根据2025年8年27日互动易：公司一方面做好4G\5G技术与各行业的垂直应用，同时也不断进行通信 技术迭代，推出了多款5G-A模组及解决方案产品，如具备60 TOP ...

股价与资金表现 - 10月23日盘中股价下跌2.05%至44.83元/股，成交额1.21亿元，换手率1.47%，总市值117.74亿元 [1] - 当日主力资金净流出1101.47万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价上涨50.28%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.65%，近20日下跌11.96% [1] - 今年以来公司7次登上龙虎榜，最近一次（3月3日）龙虎榜净买入额为-9400.83万元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为无线通信模组和物联网解决方案，其收入占比高达97.46% [2] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件，概念板块涵盖移动支付、AIAgent、5.5G、无人驾驶、智能座舱等 [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为5.05万户，较上期减少3.75%，人均流通股增至3587股 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入18.86亿元，同比增长44.50% [2] - 同期归母净利润为8416.68万元，同比大幅增长151.38% [2] - A股上市后累计派现1.33亿元，近三年累计派现8562.08万元 [3] 股东结构 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股263.37万股，较上期减少25.76万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF为新进十大流通股东，博时科创板三年定开混合持股有所减少 [3]

行业技术发展 - eSIM技术在国内正式突破物联网、智能穿戴的边界，迈入了手机端的商用新阶段 [2] - eSIM通过电子化卡数据文件替代物理卡片，支持多卡自由切换，可提升手机防水、抗震性能并增加其他部件的可扩展空间 [3] - eSIM被认为是推动通信行业“终端形态革新、服务模式重构、产业生态升级”的关键基础设施 [3] - 据GSMA Intelligence预测，到2025年全球eSIM智能手机连接数将达到10亿，到2030年将大幅增长至69亿，占据全球智能手机连接总数的76% [3] 市场动态与产品发布 - 苹果公司CEO宣布国行iPhone Air（国内首款eSIM手机）将于10月22日正式发售，该机型完全取消了实体SIM卡槽 [2] - 中国移动、中国联通、中国电信三大运营商已正式获得开展eSIM手机运营服务商用的批复 [2] - OPPO于10月16日推出支持eSIM的OPPO Find X9 Pro卫星通信版，计划11月开售；vivo和荣耀也将推出支持eSIM的手机，华为可能快速跟进 [2] 相关公司业务布局 - 紫光国微是国内首家实现eSIM全球商用的芯片商，已量产多款eSIM产品并针对“AI+5G+eSIM”融合应用完成技术布局 [4] - 东信和平的嵌入式操作系统平台和eSIM物联网管理平台系列产品成功获得GSMA安全认证 [4] - 美格智能拥有成熟的eSIM解决方案，并在4G/5G芯片平台上实现大规模量产 [4] - 楚天龙的eSIM相关产品与服务已通过中国联通产品备案 [4] - 万马科技持续多年开展eSIM业务，是首个同时提供支持全系标准的eSIM方案提供商，目前产品已应用于车联网领域 [4] 二级市场表现 - 截至10月20日收盘，今年以来eSIM概念股平均上涨42.42%，大幅跑赢同期上证指数 [5] - 有6只概念股年内涨幅均超50%，分别为恒宝股份、东信和平、澄天伟业、新恒汇、楚天龙、美格智能 [5] - 部分概念股如宜通世纪、美格智能、广和通等从年内高点回撤幅度均超30% [8] - 合计有14只eSIM概念股获得券商机构“积极型”评级，其中8股获得10家以上机构评级，包括中兴通讯、广和通、中国电信等 [8]

公司股份回购计划调整 - 公司于2025年10月16日召开第四届董事会第十一次会议 [2] - 会议审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》 [2] - 回购股份价格上限由不超过人民币35.15元/股调整为不超过人民币78.42元/股 [2] - 价格上限调整幅度约为123% [2] - 本次调整事项无需提交公司股东大会审议 [2]

公司动态 - 公司于2025年10月16日召开第四届第十一次董事会会议，审议了《关于增加2025年度日常关联交易预计额度的议案》等文件 [1] - 会议以现场结合通讯表决方式在深圳市福田区深圳国际创新中心B座32楼公司会议室召开 [1] 财务与业务构成 - 截至发稿，公司市值为120亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：4G技术行业应用占比97.46%，其他业务占比2.54% [1]

会议信息 - 公司第四届董事会第十一次会议通知于2025年10月12日发出[2] - 会议于2025年10月16日在深圳召开[2] - 应参加表决董事6人，实际参加6人[2] 议案表决 - 《关于增加2025年度日常关联交易预计额度的议案》同意4票，关联董事回避[3] - 《关于调整回购股份价格上限的议案》同意6票[4] 议案审议 - 《关于增加2025年度日常关联交易预计额度的议案》经审计委员会、独董会议审议[3]

回购股份 - 调整前回购价格上限35.15元/股，调整后78.42元/股，2025年10月16日生效[2] - 本次回购金额3000 - 6000万元，原价格不超35.15元/股[4] - 截至2025年9月30日，累计回购568,500股，占比0.22%，用资17,947,344元[5] - 按金额下限和调整后上限预计回购722,194股，占比0.27%[9] - 按金额上限和调整后上限预计回购1,104,749股，占比0.42%[9] 权益分派 - 2024年度以260,995,900股为基数，每10股派现1.30元，分红33,929,467元[6] - 权益分派后每股红利0.1295998元，回购上限调为35.02元/股[8] 其他 - 调整符合规定，利于回购，无重大不利影响[12] - 2025年10月16日董事会通过调整议案，无需股东大会审议[13] - 调整不构成股价承诺，按市场情况回购并披露[14]

关联交易 - 公司增加2025年度日常关联预计额度基于业务发展和经营需要[1] - 关联交易定价以市场价格为依据，遵循公平原则[1] - 独立董事同意《关于增加2025年度日常关联交易预计额度的议案》[1]

关联交易额度 - 2025年初预计与关联方交易总额不超3,605万元人民币、350万美元[2] - 拟将与MeiLink交易额度增至600万美元，增加250万美元[3] - 增加后2025年与关联方交易总额不超3,605万元人民币、600万美元[3] MeiLink数据 - 截至2025年6月30日资产总额126,964,560日元，净资产 - 5,814,012日元[7] - 2025年1 - 6月营收269,276,598日元，净利润 - 29,256,756日元[7] - 注册资本1亿日元[7] 交易情况 - 向MeiLink出售商品调整前预计350万美元，调整后600万美元，2025年1 - 6月已发生153.06万美元[6] 决策相关 - 增加额度在董事会权限内，无需股东大会审议[4] - 独立董事认为增加额度合理，定价公允，程序合法[11] - 增加额度属正常交易，不影响公司财务等[10]

控股股东股份情况 - 控股股东王平本次解除三笔质押，数量分别为190,000股、330,000股、190,000股[1] - 王平持股数量为102,417,560股，持股比例为38.997%[2] - 解除质押后王平质押股份占其所持股份比例为12.55%，占公司总股本比例为4.89%[2]