中国汽车全球化发展现状与前景 - 中国汽车已成功跻身全球主流阵营，销量市占率基本与美系、韩系车企持平，发展势头强劲，前景光明 [1] - 中国汽车全球化发展已至关键节点，窗口期已然过半，预计到2030年，中国海外销量份额可达15%~20% [1] - 未来两年，受海外库存、本地化研发及建厂周期等因素制约，增长速度会有所减缓，短期增长曲线或有放缓迹象 [1] 全球化竞争的关键战略 - 面对窗口期下半场的激烈竞争，“产业链协同”与“深度本地化”是决胜关键 [2] - 深度本地化是汽车出海下一阶段的重点课题，中国零部件企业承担着推动产业加速全球化的重要责任 [2] - 企业走向全球是从单纯的全球布局到本土共生的过程，需将核心价值主张与本地化洞察深度融合 [7][17] 目标市场选择标准 - 全球化选择目标市场的关键标准是体量要大，同时产业链相对成熟，或者向电动化转型更快一点 [5][10] - 企业需根据自身资源禀赋和实力，选择不同的商业模式（如整车出口、CKD、SKD、输出技术/管理/资本/文化）进入目标市场 [8] - 新兴市场潜力大但政策不稳定，成熟市场技术壁垒高且竞争白热化，企业需权衡利弊 [8] 兼顾全球技术与本地需求 - 中国市场对全球战略非常重要，在电气化、高阶辅助驾驶、氢燃料电池、线控技术等方面，很多研发已在中国进行 [11] - 博世集团在中国的研发人员超过1万名，通过与本土客户和创新公司合作开发新技术新产品 [11] - 利用全球生产基地，将中国打造的产品在不同基地生产，以帮助中国主机厂出海时实现更多本土化 [12] 全球化核心竞争力构建 - ESG不单是走出去的准入门槛，更是走出去的核心竞争力，其中质量和信任特别重要 [6][13] - 要真正做好全球化，需做到“走出去”并“融进去”，在当地生产、建立供应链 [13] - 海外传统供应链产业结构无法满足智能电动车走出去、融进去的需求，需要改变产业结构，这为中国供应链提供了机会 [7][13] 成为全球化企业的要求 - 企业的价值观需要被全球认同，倾向于表达合作共赢而非单纯抢占市场 [17] - 创新的技术和产品需要被全球认同，需更深入理解当地需求和用户洞察 [17] - 企业的发展红利要能被全球共享，产品必须与当地每个区域的不同情况相匹配 [7][17] 本地化运营的具体实践 - 在欧洲等成熟市场，本地化做法包括建立体系、建立交付能力以及补充生态 [18] - 汽车是一个生态，将车卖到海外时，需要将必要的用户场景、技术场景乃至供应链生态带过去以最大化体现价值 [20] - 在海外发展，分销和服务渠道至关重要，寻找合作伙伴也是一个有效方法 [23] 供应链与产业结构的机遇 - 中国供应链有机会伴随智能电动车场景下的全球化需求走出去 [13] - 企业通过加入全球契约组织（UNGC）、全球电池联盟（GBA）等，用长期主义准则规范行为，并跟踪如电池碳足迹等ESG指标 [13][16]

行业概述与定义 - 车载毫米波雷达是一种工作在毫米波频段的车载雷达，通过发射和接收毫米波来探测目标的距离、速度、角度等信息，为自动驾驶和辅助驾驶提供关键环境感知数据 [2] - 根据安装位置主要分为角雷达和前雷达：角雷达（SRR）安装在车辆后部和前部两侧，用于横穿车辆预警、行人识别、盲点检测（BSD）和变道辅助；前雷达（MRR/LRR）安装在车辆格栅和前保险杠，用于自动紧急制动（AEB）和自适应巡航控制（ACC） [2] 行业发展历程与阶段 - 中国车载毫米波雷达行业经历了五个发展阶段：2013年及以前的起步阶段、2014-2015年的初步发展阶段、2016-2020年的规模化发展阶段、2021-2024年的高质量发展阶段以及2025年以来的科技平权阶段 [4] 产业链与下游需求 - 产业链上游为原材料和零部件，包括射频前端组件、数字信号处理器、MMIC芯片、PCB板等；中游为生产制造环节；下游为汽车应用领域 [6] - 汽车是核心下游应用领域，为雷达提供搭载平台与功能实现场景，是实现车辆主动安全、自适应巡航、自动紧急制动及变道辅助等智能化功能的核心传感器之一 [6] - 中国汽车产量从2021年的2608.2万辆增长至2024年的3128.2万辆，年复合增长率为6.25% [6] - 2025年1-10月，中国汽车产量为2769.2万辆，同比增长13.2% [6] - 中国新能源汽车产量从2015年的34.05万辆增长至2024年的1288.8万辆，年复合增长率高达49.74% [6] - 2025年1-10月，中国新能源汽车产量为1301.5万辆，同比增长33.1% [6] 全球市场发展现状 - 全球车载毫米波雷达行业市场规模从2020年的22.62亿美元增长至2024年的34.82亿美元，年复合增长率为11.39% [7] - 2024年全球前毫米波雷达市场规模为21.34亿美元，占比61.29%；角毫米波雷达市场规模为13.48亿美元，占比38.71% [7] - 预计2025年全球市场规模将增长至41.95亿美元，其中前毫米波雷达将增长至21.81亿美元，角毫米波雷达将增长至20.14亿美元 [7] 中国市场发展现状 - 中国毫米波雷达行业市场规模从2017年的60.3亿元增长至2024年的164.14亿元，年复合增长率为15.38% [9] - 预计2025年中国毫米波雷达行业市场规模将达到186.4亿元 [9] - 2024年民用毫米波雷达市场份额占比为61.79%，其中汽车领域应用占比高达86.98% [9] - 中国车载毫米波雷达行业市场规模从2015年的23.18亿元增长至2024年的88.22亿元，年复合增长率为16.01% [9] - 预计2025年中国车载毫米波雷达行业市场规模将增长至99.29亿元 [9] - 2024年中国毫米波雷达标配搭载量为2673.2万颗，同比增长20.73% [10] - 2025年上半年，毫米波雷达标配搭载量达到1650.5万颗 [10] - 分类型看，前毫米波雷达渗透率最高达51.4%；角毫米波雷达虽单车渗透率不及前者，但凭借每车平均4颗的配置需求，2025年上半年总搭载量最多，达1102.8万颗 [10] 市场竞争格局 - 市场目前仍主要由博世、大陆、安波福等国际领先企业主导 [1] - 国内厂商正凭借持续提升的技术实力与产品竞争力，逐步加快国产化替代进程 [1] - 行业已形成由国际领先企业与国内优势厂商共同主导的多元化竞争格局，竞争焦点正从单一硬件性能向系统融合、算法优化及全栈解决方案能力延伸 [11] 重点企业分析 - **德赛西威**：深度聚焦智能座舱、智能驾驶及网联服务，在智能驾驶业务中继续保持国内市场占有率第一 [12] - 德赛西威多款旗舰级辅助驾驶域控制器已为小米汽车、理想汽车、长城汽车、小鹏汽车、广汽丰田、吉利汽车、广汽埃安等多家知名车企提供配套支持 [12] - 2025年上半年，德赛西威智能驾驶营业收入为41.47亿元，同比增长55.49% [12] - **华域汽车**：业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，整合自主的毫米波雷达、前视智能摄像头、激光雷达等传感器提供L2-L5辅助驾驶系统解决方案 [13] - 2025年前三季度，华域汽车营业收入为1308.53亿元，同比增长9.51% [13] 行业发展趋势 - **感知融合与功能拓展**：雷达正从独立感知节点向融合感知系统中的核心模块演进，未来将与摄像头、激光雷达等进行深度融合，功能将从基础的测距测速向4D成像、微动检测、舱内活体监测等维度拓展 [13][14] - **芯片化与集成化**：硬件形态正经历从分立式向高度集成化、芯片化方向变革，未来核心趋势是发展基于CMOS或SiGe工艺的雷达单芯片，以减小尺寸、降低功耗与成本 [15] - **智能化与软件定义**：演进方向正从“硬件功能实现”转向“软件定义能力”，未来的雷达将是一个具备边缘计算能力的智能感知终端，支持通过OTA方式持续升级感知模型与功能 [16]

限制性股票激励计划 - 2021年11月26日授予登记限制性股票527.40万股，授予人数848人，授予价格48.03元/股[12] - 激励计划初始激励对象948名，授予数量550.00万股，经两次调整后激励对象变为848名，授予数量变为527.40万股[13][15] - 2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售股份于2023年12月29日上市流通[8] - 2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售股份于2024年12月30日上市流通[10] - 2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件于2025年12月2日通过审议[3][11] - 第三个解除限售期自2021年12月29日登记完成起48个月后首个交易日至60个月内最后一个交易日，解除限售比例为获授总量1/3，将于2025年12月28日届满[16] 本次解除限售情况 - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2025年12月29日[3][21] - 本次解除限售条件的激励对象为772人[3][21] - 本次解除限售数量为1,609,316股，占目前上市公司总股本的0.27%[3][21] - 总经理徐建获授股票50,000股，本期解除限售16,667股[21] - 绩优管理人员等771人获授股票4,790,800股，本期解除限售1,592,649股[21] 回购注销情况 - 2022年公司回购注销14名激励对象合计持有的7.60万股限制性股票[7] - 2023年公司回购注销28名激励对象合计持有的17.46万股限制性股票[8] - 2024年公司回购注销2名离职激励对象的1.45万股和4名业绩不达标激励对象的0.28万股限制性股票[8] - 2025年公司回购注销2名离职激励对象的7,667股和3名业绩不达标激励对象的2,466股限制性股票[9][10][11] - 当期不可解除限售的4467股限制性股票由公司回购并注销[20] 业绩数据 - 以2020年营业收入为基数，2024年营业收入增长率306.20%，高于对标企业75分位值76.87%[18] - 2024年每股收益3.54元，高于对标企业75分位值0.92元[18] - 2024年现金分红比例33.22%，高于目标值25%[18] 股份数量及比例变动 - 本次变动前有限售条件股份数量为43,706,822股，比例为7.32%[24] - 本次变动后有限售条件股份数量为42,097,506股，比例为7.05%[24] - 本次变动前无限售条件股份数量为553,135,812股，比例为92.68%[24] - 本次变动后无限售条件股份数量为554,745,128股，比例为92.95%[24] - 公司总股本为596,842,634股，本次变动后比例仍为100%[24]

市场整体表现 - 2023年12月24日，软件开发板块整体上涨1.23%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅前十的个股涨幅在3.48%至29.41%之间，跌幅前十的个股跌幅在0.34%至2.41%之间 [1][2] 领涨个股表现 - 广道退（代码：920680）领涨板块，收盘价1.32元，单日涨幅达29.41%，成交量为21.76万手 [1] - 品茗科技（代码：6018889）涨幅13.10%，收盘价144.37元，成交额达6.92亿元 [1] - 直真科技（代码：003007）涨停，涨幅9.99%，收盘价35.46元，成交额1.51亿元 [1] - 科创信息（代码：300730）涨幅9.84%，收盘价13.73元，成交额4.90亿元 [1] - 星环科技（代码：688031）涨幅6.58%，收盘价103.00元，成交额13.02亿元 [1] 领跌个股表现 - 嘉和美康（代码：688246）领跌板块，收盘价23.90元，单日跌幅2.41% [2] - 雷建科（代码：300935）跌幅1.46%，收盘价31.78元，成交额4500.77万元 [2] - 众诚科技（代码：920207）跌幅1.40%，收盘价21.20元，成交额2712.60万元 [2] - 有棵树（代码：300209）跌幅1.21%，收盘价5.73元，成交额1.05亿元 [2] - 奇安信（代码：688561）跌幅0.96%，收盘价34.96元，成交额2.11亿元 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.1亿元，同时散户资金净流入5.54亿元 [2] - 板块内游资资金呈现净流出状态，净流出金额为7.64亿元 [2] 个股资金流向详情 - 指南针（代码：300803）主力资金净流入3.40亿元，净占比9.60%，游资与散户资金均为净流出 [3] - 赢时胜（代码：300377）主力资金净流入1.55亿元，净占比5.30%，成交额达29.26亿元 [1][3] - 多伦科技（代码：603528）主力资金净流入1.35亿元，净占比13.92%，该股当日上涨6.09% [1][3] - 品茗科技（代码：6018889）主力资金净流入9816.93万元，净占比14.19% [3] - 直真科技（代码：003007）主力资金净流入5008.69万元，净占比高达33.23% [3]

公司成立与基本信息 - 惠州市川行致远科技有限公司于2025年12月19日成立，法定代表人为陈俊峰，登记状态为存续，注册资本为1亿人民币[1][3] - 公司由德赛西威（002920）、惠州市川致昌投资咨询合伙企业（有限合伙）、惠州市川致德投资咨询合伙企业（有限合伙）、惠州市川致杰投资咨询合伙企业（有限合伙）共同持股[1][3][4] - 公司企业类型为其他有限责任公司，登记机关为惠州市工商行政管理局仲恺分局，注册地址位于惠州仲恺[3] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛，核心聚焦于人工智能领域，包括人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、人工智能硬件销售以及人工智能行业应用系统集成服务[1][3] - 业务同时涵盖物联网技术服务与设备制造、工业机器人制造与销售、智能机器人的研发[1][3] - 业务还涉及新能源汽车整车销售、充电桩销售、电池销售以及互联网数据服务、软件开发等[1][3] 股东结构 - 公司主要股东为A股上市公司惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司（德赛西威，002920）[3] - 其余股东为三家投资咨询合伙企业：惠州市川致昌投资咨询合伙企业（有限合伙）、惠州市川致德投资咨询合伙企业（有限合伙）、惠州市川致杰投资咨询合伙企业（有限合伙）[1][4]

行业技术跨越与定义 - L2到L3是辅助驾驶向自动驾驶的关键跨越 [1][2] - L2及以下属于驾驶辅助，驾驶责任始终由驾驶员承担 [1][2] - L3及以上正式进入自动驾驶范畴，驾驶责任可能在驾驶员、制造商和自动驾驶系统供应商等主体之间分配 [1][2] 首批L3车型获批详情 - 工业和信息化部附条件许可了长安牌和极狐牌两款L3级自动驾驶车型产品 [1] - 长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车可实现交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，功能目前仅限在重庆市特定路段开启 [1] - 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，功能目前仅限在北京市特定高速路段开启 [1] 产业意义与未来展望 - 标志着我国自动驾驶正式进入“产品准入+上路通行”的量产应用新阶段，为产业链从实验室走向开放道路开辟合法通道 [3] - 采用“附条件”和“小切口”方式严格限定路段和场景，在安全前提下支持创新，为行业划定了清晰的安全发展基线 [3] - L3级对系统可靠性和安全冗余要求极高，将倒逼感知硬件、算力平台、软件算法等整个产业链的技术迭代与升级 [3] - 预计试点将从当前的高速、快速路拥堵场景，逐步向更复杂的城区道路扩展 [3] - 从国家到地方的相关法律法规、技术标准将随着试点经验不断健全，以支撑未来更大规模的推广 [3] - 目前搭载高级别自动驾驶功能的车辆成本较高，未来需要通过技术进步和规模化应用使成本下降 [3] - 首批L3级车型上路是一个谨慎而坚实的起点，我国自动驾驶时代有序开启 [4] 投资策略与关注方向 - 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的 [5] - 建议关注在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等 [5] - 建议关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等 [5] - 建议关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等 [5] - 建议关注“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等 [5] - 建议关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等 [5] - 本周重点关注组合为：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子 [6]

公司全球化战略 - 公司CEO指出，企业全球化的挑战在于将自身核心价值与各区域本土化市场深度融合，实现从全球布局到文化共生的过程 [3][10] - 作为智能汽车产业链Tier1，公司已完成“国际本土化”，正持续推进“本土国际化”战略 [3][10] - 公司的市场进入策略强调搭体系、建交付、扩生态，以实现优质产品与当地市场区域特点相匹配为原则 [3][10] 公司ESG核心理念与实践框架 - 公司将ESG实践总结为“全球一致的标准+本地特色的行动+产业链协同的责任” [5][12] - 公司认为企业被全球接受需做好三方面准备：价值观被全球认可、技术创新和产品聚焦当地用户需求、树立红利共享理念 [5][12] 环境（E）维度实践与成果 - 公司全球工厂致力于通过ISO 50001认证，执行统一质量标准，高度重视环境保护责任 [5][12] - 2025年以来，公司推进了十余个技改项目，能源节省超过400万元，用电节省600万千瓦时，减少了3000多吨二氧化碳当量 [5][12] - 减少的碳排放相当于6700辆乘用车一年的排放量，或17万棵树一年的生长吸收量 [5][12] - 公司中国工厂绿色能源使用率已接近40%，工业废水实现了零排放 [5][12] 社会（S）维度实践与成果 - 公司持续在绿色环保、爱心助学和乡村振兴三大领域贡献力量，并形成公益长期机制 [6][12] - 近一年公司志愿服务参与近万人，活动惠及大约1.2万人 [6][12] 治理（G）维度实践与成果 - 公司以高标准树立行业标杆，上市至今已连续七年获得深交所信息披露最高评级（A级） [6][13] - 能够获得深交所信息披露A级评级的公司每年仅有约20% [6][13] 产业链协同与行业影响 - 公司主动发挥产业链“链主”作用，对上游120多家供应商进行了ESG宣导和培训 [8][15] - 公司向下游主机厂提供准确的碳排放减量数据，推动完成从单一项目到整车碳排放减量的闭环 [8][15] - 公司正充分发挥产业链协同作用，推动ESG理念深入更多企业，助力中国汽车产业提升可持续发展能力 [8][15] 行业活动与公司荣誉 - 2025中国汽车行业全球化及可持续发展论坛在京举行，由华汽研究院主办，近两百位嘉宾出席 [1][8] - 公司CEO作为受邀嘉宾，在论坛上交流了公司全球化和可持续发展经验 [1][8] - 凭借在ESG维度的卓越实践与国际化成果，公司荣获“年度优秀ESG治理案例”称号 [1][8]

股东大会信息 - 2025年第五次临时股东大会于12月22日召开，现场会议14:45开始，网络投票全天[4] - 出席股东及代理人597人，有效表决权股份345,488,407股，占比57.8860%[6] 议案表决情况 - 《关于调整2021年限制性股票激励计划回购价格及回购注销部分限制性股票的议案》，同意率99.9851%[8] - 《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》，同意率99.9795%[10] - 《关于公司2026年度对外担保预计额度的议案》，同意率99.9816%[12] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》，同意率99.9840%[15] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，同意率98.4800%[16] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》，同意占比98.4934%，表决通过[22] - 《关于修订<股东会网络投票实施细则>的议案》，同意占比98.4928%，表决通过[23][24] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》，同意占比98.4929%，表决通过[25] 其他 - 国浩律师（深圳）事务所认为本次股东大会决议合法有效[26] - 备查文件包括股东大会决议和相关法律意见书[27]

会议信息 - 公司第四届董事会第十六次会议2025年12月22日召开，通知12月19日发出[2] - 应到董事9人，实到9人，2人通讯参加[2] 人事变动 - 会议补选凌剑辉为第四届董事会战略委员会委员[3] - 补选后战略委员会由五人组成，任期同第四届董事会[3] - 补选议案9票赞成，结果详见公告2025 - 097[4] 公告信息 - 公告于2025年12月22日发布，在报刊及巨潮资讯网披露[4][6] - 备查文件为会议决议[5]

公司人事变动 - 公司董事、总经理徐建辞去董事及董事会战略委员会委员职务 辞任后仍担任公司总经理职务 [1] - 公司副总经理凌剑辉辞去副总经理职务 辞任后仍在公司任职 [1] - 徐建原定任期至2027年6月2日 凌剑辉原定任期至2027年6月2日 [1] 变动原因与影响 - 人事变动原因为公司治理结构调整 [1] - 辞任不会导致公司董事会成员低于法定最低人数 辞任报告自送达董事会之日起生效 [1] 相关人员持股情况 - 截至公告披露日 徐建持有公司限制性股票50,000股 [1] - 凌剑辉未直接持有公司股票 [1] - 辞任后 二人将继续严格按照相关法律法规管理其所持股份 不存在未履行完毕的公开承诺事项 [1]